Временная структура коэффициента бета (сравнение результатов при подсчете по разным временным интервалам; на данных по акциям РАО ЕЭС)

Временная структура коэффициента «бета» (сравнение результатов при подсчете по разным временным интервалам; на данных по акциям РАО ЕЭС)

Целью данной работы является исследование временной структуры бета-коэффициента, т.е. необходимо определить значения бета-коэффициента, рассчитанного на различных временных интервалах. Периодом расчета является 1 год с 01.01.2005 по 31.12. 2005. Временные интервалы для расчета бета-коэффициента: дневной, недельный, месячный.

В работе используются следующие данные: статистика котировок акций РАО ЕЭС (EESR), статистика индекса RTSI.

Источником данных является РосБизнесКонсалтинг (//export.rbc.ru/expdocs/free.rts.1.shtml?RTSI).

Поскольку торги по акциям проходят по рабочим дням, то за период с 01.01.2005 по 31.12.2005 количество торговых дней составило n1 = 246, число торговых недель n7= 51, число торговых месяцев nм=12. Данные значения n будут использоваться при расчете бета-коэффициента соответственно для дневного, недельного и месячного интервалов. Соответствующие исходные данные представлены в приложениях 1, 2 и 3.

В ходе исследования были проведены следующие расчеты:

Доходность акции по временному интервалу определяется по следующей формуле

Si, Si+1 – стоимость акции в момент времени i и i+1 соответственно.

Доходность yi по индексу РТС yi определяется по идентичной формуле

Математическое ожидание доходности акции:

n – число наблюдений

Математическое ожидание доходности индекса определяется аналогично:

Ковариация доходности акции и индекса определяется по формуле:

Другие похожие работы