RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Заказ работ:




Оказываю помощь по решению задач, тестов, консультации по самостоятельному выполнению контрольных, курсовых и дипломных. Сергей.
тел. +7(495)795-74-78, [email protected], ,
Вконтакте: https://vk.com/refmag.

Примеры: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |

Пример решения

Тесты по оценке предприятия

2020 г.

Вопросы итогового междисциплинарного экзамена

Перейти к содержанию...

<Оценка стоимости предприятия (бизнеса)>

ВАРИАНТ №2

  1. Экономический принцип, согласно которому максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства, называется:
    • а) принципом вклада;
    • б) принципом конкуренции;
    • в) принципом замещения;
    • г) принципом сбалансированности;
    • д) принципом предельной производительности.
  2. Из ниже перечисленных вариантов ответа укажите фактор отраслевого риска:
    • а) цикличность экономического развития в стране;
    • б) инфляционный рост общего уровня цен;
    • в) изменение курса национальной валюты;
    • г) изменение стратегии сбыта товаров;
    • д) изменение ставки рефинансирования Центрального банка.
  3. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , увеличение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , увеличение дебиторской задолженности .
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;
    • г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  4. При расчете ставки дискон­тирования по модели оценки капитальных активов используются ниже перечисленные данные за исключением:
    • а) безрисковая ставка дохода;
    • б) коэффициент b;
    • в) среднерыночная ставка дохода;
    • г) доля заемного капитала;
    • д) премия для малых предприятий.
  5. Различие между денежным потоком, рассчитанным для собственного капитала, и денежным потоком для инвестированного капитала заключается в том, что:
    • а) учитываются или нет заемные средства;
    • б) учитывается или нет инфляция;
    • в) как рассчитывается ставка дискон­тирования;
    • г) а) и б);
    • д) а) и в).
  6. Стоимость неконтрольного пакета акций для открытого акционерного общества можно определить:
    • а) методом сделок;
    • б) методом дискон­тированных денежных потоков;
    • в) методом компании-аналога (рынка капиталов);
    • г) методом оценки чистых активов;
    • д) методом сделок с учетом скидки на недостаточную ликвидность активов.
  7. Если бизнес приносит нестабильно изменяющийся поток доходов, то какой метод целесообразно использовать для его оценки?
    • а) метод избыточных прибылей;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод дискон­тирования денежных потоков;
    • г) метод ликвидационной стоимости;
    • д) все ответы неверны.
  8. Залоговая стоимость (стоимость при ипотечном кредитовании) относится к следующему виду стоимости:
    • а) ликвидационной стоимости;
    • б) инвестиционной стоимости;
    • в) стоимости при существующем использовании;
    • г) утилизационной стоимости;
    • д) специальной стоимости.
  9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, используя следующие данные: номинальная безрисковая ставка - 9%, коэффициент b - 1,4; среднерыночная ставка дохода - 12%; обслуживание долга (процент за кредит) - 8%; ставка налога - 35%; доля заемных средств - 0,4.
  10. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 25%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном исчислении. Коэффициент b для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 18% в год. Рассчитайте номинальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.
  11. Рассчитайте ликвидационную стоимость предприятия, используя следующие данные:

    Данные балансового отчёта:

    Основные средства

    12 500

    Кредиторская задолженность

    5 500

    Запасы сырья и материалов

    1 400

    Дебиторская задолженность

    1 600

    Денежные средства

    800

    Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 20% дороже, 80% запасов устарело и может быть продано за 45% балансовой стоимости; 60% дебиторской задолженности не будет собрано.

    Основные средства будут ликвидированы через 10 месяцев; запасы - через 1 месяц; дебиторская задолженность будет получена через 3 месяца. Кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.

    Выходные пособия работникам и прочие затраты на ликвидацию составят 1 700 (не дисконтируются). Годовая ставка дискон­тирования - 13% (при ежемесячном начислении).

  12. Рассчитать стоимость предприятия методом дискон­тирования денежных потоков при допущении, что денежные потоки поступают в конце года в период со второго по пятый годы, а в первый год денежный поток формируется в середине года. Начиная с 6-го года, темпы роста денежного потока составят 4%. Ставка дискон­тирования равна 18%.

    Первый год

    Второй год

    Третий год

    Четвёртый год

    Пятый год

    300

    400

    450

    500

    700

  13. Определить рыночную стоимость АО "Топаз", для которого АО "Малахит" является аналогом. АО "Малахит" недавно было продано на рынке за 1116 тысяч долларов. Имеются следующие данные:

    Показатели

    "Топаз"

    "Малахит"

    Выручка от реализации

    700 000

    891 000

    Себестоимость реализованной продукции (без амортизации)

    480 000

    710 000

    Амортизация

    50 000

    31 000

    Проценты за кредит

    5 000

    7 000

    Налоги

    55 000

    50 000

    При расчёте рыночной стоимости АО "Топаз", удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Чистая прибыль принимается за 60%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Денежный поток - за 40%.

<Оценка стоимости недвижимости>

Вариант № 2

  1. Рассчитать чистый операционный доход для целей оценки недвижимости. Площадь, предназначенная для сдачи в аренду, - 800 кв. метров, месячная ставка арендной платы - 30 д.е. за кв. метр, потери от недосдачи площадей и недосбора платежей - 25% от потенциального валового дохода, операционные расходы - 100 000 д.е.
  2. Оценить недвижимость методом дискон­тирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока: 1 год - 1000 тыс. долл. , 2 год - 1500 тыс. долл., 3 год - 2500 тыс. долл. Стоимость реверсии - 35 000 тыс. долл. Ставка доходности ОВВЗ - 8%, ставка доходности ОФЗ РФ - 9%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент - 1%, типичный срок экспозиции - 6 месяцев.
  3. Оценить единый объект недвижимости, чистый операционный доход которого составляет 1800 руб. Земельный участок оценен методом сопоставимых продаж в 5 000 руб. Инвестор рассчитывает получить 20% годового дохода на вложенный капитал. Возврат капитала, вложенного в здания, осуществляется по методу Ринга. Срок службы зданий 50 лет.
  4. Если сравниваемый элемент объекта-аналога превосходит по качеству элемент оцениваемого объекта недвижимости, то поправка вносится:
    • а) со знаком плюс к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
    • б) со знаком минус к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
    • в) со знаком плюс к цене продажи объекта-аналога;
    • г) со знаком минус к цене продажи объекта-аналога;
    • д) все ответы неверны.
  5. Какие из ниже перечисленных элементов сравнения объектов недвижимости рассчитываются на основе денежных абсолютных поправок?
    • а) местоположение объекта;
    • б) время продажи объекта;
    • в) проведенный косметический ремонт;
    • г) износ объекта;
    • д) дополнительные улучшения - наличие гаража.

<Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств>

Вариант 2

  1. Определить рыночную стоимость котельного агрегата в состоянии готовности к продаже по месту его нахождения. Затраты на воспроизводство в состоянии готовности к эксплуатации - 18 600. Хронологический возраст объекта с момента начала его эксплуатации до момента оценки 11 лет, эффективный возраст 8 лет. Нормативный срок службы - 14 лет. Затраты на монтаж - 2000. Стоимость демонтажа и подготовки к продаже 50% от стоимости монтажных работ.
  2. Технологическая линия для производства молочных бутылок рассчитана на 120 бутылок в час при 2-сменной работе (16 час). Стоимость новой линии составляет 2500 тыс. руб. Период эксплуатации - 3 года, нормативный срок службы - 15 лет. Моральный износ по производительности - 15%. Из-за сократившегося спроса на молочные бутылки линия работает только 6 часов в день. Для расчета экономического износа линии использовать показатель степени 0,7 в соотношении производительностей. Какова стоимость линии с учетом совокупного износа?
  3. Определить текущую стоимость машинного комплекса по изготовлению металлочерепицы методом дискон­тированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции 100000 м3 в год. Цена продукции 6 долл. за 1 м3. Затраты на единицу продукции (без амортизации) 5,4 долл. за 1 м3. Стоимость здания 170 тыс. долл. Срок службы машинного комплекса n = 15 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 15-го года 5300 долл. Ставка дисконта r = 30%.
  4. Под инвентарными объектами понимают законченное устройство, предмет или комплекс предметов со всеми приспособлениями и принадлежностями, выполняющими вместе одну функцию:
    • а) верно
    • б) неверно
  5. Затраты на воспроизводство в состоянии готовности к эксплуатации оборудования не включает в себя:
    • а) себестоимость
    • б) норму прибыли производственной организации
    • в) транспортные издержки
    • г) демонтаж оборудования
    • д) затраты на монтаж оборудования, включая работы по подготовке промышленной площадки.

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

2-й вариант

  1. Срок действия исключительного права на промышленный образец и удостоверяющего этого права патента составляет:
    • а) 10 лет со дня подачи заявки на выдачу патента с правом продления в срок не более 5 лет и при условии поддержании патента в силе
    • б) 10 лет со дня регистрации промышленного образца в Государственном реестре промышленных образцов РФ с правом продления в срок не более 5 лет и при условии поддержании патента в силе
    • в) 15 лет со дня регистрации изобретения в Государственном реестре промышленных образцов РФ с правом продления в срок не более 10 лет и при условии поддержании патента в силе
    • г) 15 лет со дня подачи заявки на выдачу патента с правом продления в срок не более 10 лет и при условии поддержании патента в силе
  2. Нематериальные активы возникают в силу
    • а) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, сгруппированных неосязаемостей, организационных расходов
    • б) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, сгруппированных неосязаемостей
    • в) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, сгруппированных неосязаемостей, деловой репутации
    • г) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, деловой репутации, организационных расходов
  3. Стоимость сгруппированных неосязаемостей (гудвилла) может быть рассчитана
    • а) как капитализированный дополнительный доход, получаемый бизнесом сверх справедливой отдачи от идентифицированных материальных, финансовых и нематериальных активов
    • б) как добавочная стоимость предприятия как целого сверх общей стоимости составляющих его идентифицированных материальных, финансовых и нематериальных активов
    • в) как разница между ценой покупки и рыночных стоимостей составляющих его материальных, финансовых и отдельно идентифицированных нематериальных активов
    • г) всеми вышеназванными методами
  4. Предприятие ежегодно выпускает продукцию 5000 шт. и продает по 2800 руб. Использование приобретенной сроком на 4 года лицензии на использование запатентованной технологии позволило предприятию сэкономить в материалах 12%, в связи с чем, предприятие может продавать продукцию на 50 руб. дешевле. Себестоимость производства продукции до использования лицензии составляла 2300 руб., 1600 руб. из которых являются материальными. Если доля Лицензиара в дополнительной прибыли Лицензиата составляет 23 %, то определите стоимость лицензии при ставке дискон­тирования 15%. Ставка налога на прибыль 20%?
    • а) 7330,9 тыс.руб.
    • б) 17120,0 тыс.руб.
    • в) 9164,0 т.руб.
    • г) Нет правильного ответа
  5. Оцените стоимость создания запатентованного устройства (приоритет от 01.02.2010г), принимая во внимание следующие обстоятельства: С января 2009 г. по декабрь 2011 г. выполнены научно-исследовательские и проектно-технологические работы по созданию изобретения и доведению до состояния, в котором оно пригодно к использованию в запланированных целях. Фактические затраты приведены ниже:

    Статьи затрат

    Затраты по годам (тыс.руб.)

    2009 г.

    2010 г.

    2011 г.

    1

    Заработная плата

    47000

    36000

    14000

    2

    Материалы и комплектующие

    86000

    11200

    23600

    3

    Накладные расходы

    25700

    27700

    9800

    4

    Командировочные расходы

    1900

    1800

    1600

    5

    Затраты на патентование

    14500

    1600

    -

    6

    Услуги сторонних организаций

    48000

    22000

    -

    7

    Прочие расходы, включая другие обязательные платежи

    47630

    24340

    12600

    8

    Индекс потребительских цен по отрасли (%)

    112,0

    111,7

    110,9

    30 января 2012 года инвестору передается исключительное право на изобретение. Предпринимательскую прибыль принять равной 14% от себестоимости, функциональное устаревание отсутствует.
    • а) 651559 т.руб.
    • б) 586403 т. руб.
    • в) 571543 т. руб.
    • г) 496935 т.руб.

Перейти к содержанию...


Вопросы итогового междисциплинарного экзамена

Перейти к содержанию...

Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

ВАРИАНТ №2

  1. Экономический принцип, согласно которому стоимость предприятия определяется величиной и сроками ожидаемых будущих доходов, называется:
    • а) принципом вклада;
    • б) принципом ожидания;
    • в) принципом полезности;
    • г) принципом спроса и предложения;
    • д) принципом конкуренции.
  2. Из нижеперечисленных определений, укажите определение затратного подхода к оценке:
    • а) совокупность методов массовой оценки, основанных на математических способах моделирования стоимости;
    • б) совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от использования объекта оценки;
    • в) совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на сравнении объекта оценки с объектами-аналогами объекта оценки, в отношении которых имеется информация о ценах;
    • г) совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для воспроизводства объекта оценки с учётом износа.
  3. Целью трансформации финансовой отчетности является:
    • а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
    • б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
    • в) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
    • г) корректировка доходов и расходов предприятия, имевших единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
    • д) все ответы верны.
  4. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , увеличение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , снижение дебиторской задолженности . Варианты ответа:
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;
    • г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  5. Расчет стоимости предприятия в послепрогнозный период по модели Гордона основан на ниже перечисленных условиях за исключением:
    • а) величина износа и капитальных вложений в послепрогнозный период выравниваются;
    • б) в послепрогнозный период возможны убытки от деятельности оцениваемого предприятия;
    • в) долгосрочные темпы роста доходов оцениваемого предприятия в послепрогнозный период стабилизируются;
    • г) доходы послепрогнозного периода капитализируются в показатель стоимости перепродажи оцениваемого предприятия;
    • д) все ответы верны.
  6. Укажите, в каком из ниже перечисленных случаев, метод чистых активов является наиболее приемлемым?
    • а) для оценки объектов специального назначения не имеющих аналогов;
    • б) для оценки доходных быстрорастущих компаний;
    • в) для оценки небольших предприятий сферы обслуживания, например магазинов;
    • г) все ответы верны.
  7. При оценке крупных предприятий более точный результат дает использование мультипликатора:
    • а) цена / прибыль до уплаты налогов;
    • б) цена / прибыль до уплаты процентов за кредит и налогов;
    • в) цена / чистая прибыль;
    • г) все ответы неверны.
  8. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 23%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном выражении. Коэффициент b для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 16% в год. Рассчитать реальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.
  9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала исходя из следующих данных:
    • номинальная безрисковая ставка - 9%;
    • коэффициент бета - 1,2;
    • среднерыночная ставка дохода - 16%;
    • обслуживание долга (процент за кредит) - 18%;
    • ставка налога - 24%;
    • удельный вес заёмных средств - 40%.
  10. В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество "Радуга" предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год - 2 дол., второй год - 1,5 дол., третий год - 2,5 дол., четвертый год - 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 5% в год, а требуемая ставка дохода составляет 12%, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
  11. Рассчитать варианты мультипликатора цена / прибыль и цена / денежный поток для акционерного общества "Восход" на основе следующей информации: Рыночная цена одной акции - 10 рублей; число акций в обращении - 10 000; денежная выручка от реализации продукции - 20 000 рублей; затраты на производство и реализацию - 12 000 рублей, в том числе амортизация - 5 000 рублей; выплаты процентов за кредит - 2 000 рублей, ставка налога на прибыль - 24%.
  12. Производится оценка рыночной стоимости торговой фирмы "Буревестник", для которой аналогом является торговая фирма "Циклоп", недавно проданная на рынке за 390 000 денежных единиц. Имеются следующие данные:
    Показатели "Буревестник" "Циклоп"
    Выручка от реализации 360 000 260 000
    Затраты на реализацию 153 000 105 000
    Проценты за кредит70006 000
    Налоги 40 00019 000

    При расчёте рыночной стоимости фирмы "Буревестник" удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Чистая прибыль, принимается за 75%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Выручка от реализации - за 25%.

<Оценка стоимости недвижимости>

Вариант № 2

  1. Если сравниваемый элемент объекта-аналога превосходит по качеству элемент оцениваемого объекта недвижимости, то поправка вносится:
    • а) со знаком плюс к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
    • б) со знаком минус к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
    • в) со знаком плюс к цене продажи объекта-аналога;
    • г) со знаком минус к цене продажи объекта-аналога;
    • д) все ответы неверны.
  2. Какой из следующих коэффициентов капитализации учитывает только доход на инвестиции?
    • а) коэффициент капитализации для здания;
    • б) коэффициент капитализации для земельного участка;
    • в) общий коэффициент капитализации для единого объекта недвижимости;
    • г) все ответы неверны.
  3. Укажите, в каком из нижеперечисленных случаев, затратный метод является наиболее приемлемым:
    • а) для оценки высоко доходных объектов недвижимости;
    • б) для оценки объектов недвижимости, которые часто продаются на рынке;
    • в) для оценки объектов недвижимости специального назначения;
    • г) во всех перечисленных случаях.
  4. На основе следующих данных рассчитайте методом капитализации дохода рыночную стоимость здания:
    • Площадь здания - 4 000 квадратных метров;
    • Площадь арендуемого земельного участка - 2 000 квадратных метров;
    • Ставка арендной платы за землю - 30 долларов за 1 кв. метр в год;
    • Потери от недозагрузки здания - 800 кв. метр;
    • Ставка арендной платы за площадь здания - 180 долларов за 1 кв. метр в год.
    • Прочие доходы от здания - 30 000 долларов в год.
    • Остаточная балансовая стоимость здания - 2 000 000 дол.
    • Налог на имущество (с балансовой стоимости) - 2% в год;
    • Коммунальные платежи - 6 000 долларов в год;
    • Резерв на замещение - 10 000 долларов в год;
    • Коэффициент капитализации - 15%.
  5. Оценивается двухэтажное офисное здание площадью 500 кв. метров, требующее косметического ремонта. Имеется аналог - двухэтажное офисное здание, площадью 400 кв. метров, в котором проведён косметический ремонт. Аналог был продан за 300 000 долларов. Для расчёта поправки на косметический ремонт была найдена парная продажа:
    Объект Физические характеристики и назначение объекта Состояние Цена (долларов)
    А Одноэтажное кирпичное офисное здание площадью 150 кв. метров Требуется косметический ремонт 60 000
    В Те же самые, площадь 200 кв. метров Проведён косметический ремонт 130 000

    Рассчитать поправку на косметический ремонт и рыночную стоимость двухэтажного офисного здания площадью 500 квадратных метров.

  6. Оценить единый объект недвижимости, чистый операционный доход которого составляет 1300 руб. Земельный участок оценен методом сопоставимых продаж в 5000 руб. Инвестор рассчитывает получить 12% годового дохода на вложенный капитал. Возврат капитала, вложенного в здания, осуществляется по методу Инвуда. Срок службы зданий 30 лет.
  7. Оценить склад, износ которого составляет 20%. В базе данных имеется следующая информация по объектам-аналогам.
    Объект Износ (%)Цена
    Склад 23 85 000 д.е
    Производственное помещение 21 900 000 д.е.
    Склад18 90 000 д.е.
  8. Оценить офисный центр методом дискон­тирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока: 1 год - 150 000 дол., 2 год - 180 000 дол., 3 год - 200 000 дол. Стоимость реверсии - 3 000 000 дол. Данные для расчёта ставки дискон­тирования. Ставка доходности ОВВЗ - 7%, ставка доходности ОФЗ РФ - 8%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент - 2%, типичный срок экспозиции - 4 месяца.

<Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств>

Вариант 2

  1. По прогнозам технологическая линия обеспечивает следующий поток доходов в течении 3 лет:
    • 1-й год 50 000 руб.
    • 2-й год 60 000 руб.
    • 3-й год 60 000 руб.

    По истечении третьего года остаточная стоимость будет равна 15 000 руб. Требуемые ставки дисконта 20% и 15%. Какова текущая стоимость данного оборудования?

  2. Определить затраты на замещение станка модели САС2500М1 (Россия) стандартной комплектации с физическим износом в 20%. Цена аналогичного нового форматно-раскроечного станка модели SC 2500 (Италия) 6480 долл. с учетом дополнительной оснастки (с НДС). Стоимость дополнительной оснастки составляет 10%. Разница в цене брендов 20%. Коэффициент параметрической коррекции=1,15.
  3. На основе матрицы парных коэффициентов корреляции произведите выбор параметра, наименее влияющего на стоимость. Осуществите проверку на мультиколлинеарность параметров Х3 и Х4. Какой из параметров (Х3 или Х4) должен быть исключен из многофакторной модели?

    Матрица парных коэффициентов корреляции
    У Х1 Х2 Х3 Х4 Х5 Х6 Х7
    У 1 0,99305 0,86721 0,99326 0,99720 0,88023 0,99335 0,99070
    Х1 1 0,90122 0,99999 0,99287 0,87260 1,00000 0,99932
    Х2 1 0,89934 0,85573 0,92848 0,90088 0,89410
    Х3 1 0,99318 0,87090 0,99999 0,99940
    Х4 1 0,86105 0,99312 0,99182
    Х5 1 0,87329 0,85729
    Х6 1 0,99926
    Х7 1

  4. Установление связей между себестоимостью (ценой) оборудования и его параметрами - это суть метода:
    • а) метода прямой калькуляции
    • б) метода трендов
    • в) параметрических методов
    • г) всех перечисленных
  5. Инвентарным объектом по технологическим машинам могут быть:
    • а) партия машин (станков) одной модели
    • б) комплекс машин (станков) в одном цехе
    • в) единица оборудования в комплекте с оснасткой

<Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов>

Вариант № 2

  1. Определите максимальный период прогнозирования ожидаемых экономических выгод от использования промышленного образца "Крепёжный элемент" (патент № ХХХХХХ, приоритет 30.08.2008г, зарегистрирован в Государственном реестре промышленных образцов Российской Федерации 16.07.2010г.), если рыночная стоимость права использования промышленного образца по исключительной лицензии оценивается на 16.07.2015г.
    • а) 19 лет
    • б) 25 лет
    • в) 18 лет 1 месяц
    • г) до 16.07.2035 года
  2. Определите ставку роялти, если дополнительная выгода от использования результата интеллектуальной деятельности в научно-технической сфере, в отношении которого введен режим коммерческой тайны, составляет 2560 рублей с каждой единицы продукции. Цена реализации продукции, произведенной с использованием данного объекта, составляет 45800 руб. Доля правообладателя в дополнительной прибыли Лицензиата по совместной договоренности составляет 20 %.
    • а) 1,4%
    • б) 20%
    • в) 5,59%
    • г) 1,12%
  3. Определите рыночную стоимость исключительной лицензии на право использования полезной модели (патент РФ № ХХХХХ, приоритет 20.08.2010г.), предоставляемой на срок действия исключительного права на нее, если среднегодовая экономическая выгода от его использования после оплаты всех расходов (включая налог на прибыль) составляет 6,24 млн.руб. Доходность объектов инвестирования, сопоставимых по уровню риска с оцениваемым товарным знаком составляет 16,4%. Дата оценки 01.07.2015г.
    • а) 38,049 млн.руб.
    • б) 44,989млн.руб.
    • в) 20,614млн.руб.
    • г) 105,958 млн.руб.
  4. Рыночная стоимость материальных активов предприятия составляет 83670 тыс.руб., отдельно идентифицированных нематериальных активов - 20680 тыс.руб., текущих оборотных активов 29540 тыс.руб. а обязательств - 47950 тыс.руб. Чистая прибыль предприятия после уплаты всех налогов составила 14740 тыс.руб. Средняя доходность чистых активов по отрасли равна 11,3 %. Ставка капитализации - 24%. Определите стоимость неотделимых нематериальных активов предприятия.
    • а) 267,875 тыс.руб.
    • б) 44 491,062тыс.руб.
    • в) 5 027,490тыс.руб.
    • г) 20 947, 875 тыс.руб.
  5. Оцените стоимость воссоздания проекта авиационного двигателя нового поколения (приоритет от 10.09.2012г), принимая во внимание следующие обстоятельства: С января 2012г. по декабрь 2014 г. выполнены научно-исследовательские и проектно-технологические работы по созданию изобретения и доведению его до состояния, в котором оно пригодно к использованию в запланированных целях. В январе 2015 года предприятию изготовителю передается исключительное право на изобретение. Устаревания отсутствуют. Сведения о фактических показателях затрат приведены ниже:
    Статьи затрат Затраты по годам (тыс.руб.)
    2012 г. 2013 г. 2014 г.
    1 Заработная плата 775000 836000 1425600
    2 Материалы и комплектующие 869000 912800 1223600
    3 Накладные расходы 825700 827700 889800
    6 Услуги сторонних организаций 748000 522000 683400
    7 Прочие расходы, включая другие обязательные платежи 1247630 1324340 1260800
    8 Рентабельность затрат на НИОКР 12,50% 13,40% 12,30%
    9 Индекс цен по отрасли (%)114% 114,70% 115,90%
    • а) 18 616 262 тыс.руб.
    • б) 16 196 630 тыс.руб.
    • в) 18 648 699 тыс.руб.
    • г) 14 918 959 тыс.руб.

Перейти к содержанию...


Перечень экзаменационных вопросов

Перейти к содержанию...

Перечень экзаменационных вопросов для проведения итогового междисциплинарного экзамена (тестирования) по программе профессиональной переподготовки <Оценка стоимости предприятия (бизнеса)>

Номер вопроса

Вопрос

Возможные ответы

1. Правовое обеспечение формирования, обращения и оценки стоимости имущества
1   Проведение оценки не является обязательным:
  • при ипотечном кредитовании в случаях возникновения споров;
  • при отчуждении объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации;
  • при ликвидации объектов оценки;
  • при переуступке долговых обязательств, связанных с объектами оценки, принадлежащими Российской Федерации;
  • все перечисленное
2   В соответствии с законодательством Российской Федерации субъект оценочной деятельности должен:
  • быть юридическим лицом;
  • быть членом Национального совета по оценочной деятельности;
  • иметь стаж работы в области оценочной деятельности;
  • являться членом одной из саморегулируемых организаций оценщиков;
  • все перечисленное
3   Под оценочной деятельностью понимается:
  • деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление цены объекта оценки;
  • деятельность объектов оценки, направленная на установление рыночной или иной стоимости;
  • деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки специальной стоимости;
  • профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой или иной стоимости
4   В соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, оценщик может осуществлять оценочную деятельность на территории Российской Федерации:
  1. самостоятельно, занимаясь частной практикой;
  2. на основании договора с саморегулируемой организацией оценщиков;
  3. на основании трудового договора между оценщиком и юридическим лицом, которое соответствует условиям статьи 15.1. Федерального закона от 29 июля 1998 г. №135-ФЗ <Об оценочной деятельности в Российской Федерации>;
  4. на основании договора с профсоюзной организацией;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.
5   В соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, субъектами оценочной деятельности в Российской Федерации являются:
  • юридические лица, являющиеся членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков;
  • физические лица, являющиеся членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавшие свою ответственность в соответствии с требованиями законодательства;
  • физические лица, получившие высшее образование в области оценки собственности или дополнительное профессиональное образование;
  • юридические лица, имеющие в штате не менее двух оценщиков
6   Если в договоре на оценку вид стоимости не указан, то в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, должен быть установлен следующий вид стоимости:
  • рыночная стоимость;
  • действительная стоимость;
  • разумная стоимость;
  • реальная стоимость
7   В соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, в договоре на проведение оценки не указывается в обязательном порядке:
  • описание объекта оценки;
  • вид стоимости имущества (способ оценки);
  • дата составления отчета об оценке объекта оценки;
  • указание на стандарты оценки, используемые оценщиком
8   Основанием для проведения оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, не является:
  • устная договоренность между оценщиком и заказчиком;
  • договор, заключенный заказчиком с оценщиком или с юридическим лицом, с которым оценщик заключил трудовой договор;
  • решение уполномоченного органа;
  • определение суда, арбитражного суда, третейского суда
9   В соответствии с требованиями Федерального закона от 29 июля 1998г. № 135-ФЗ <Об оценочной деятельности в Российской Федерации> в отчете об оценке должны быть указаны:
  1. порядковый номер отчета;
  2. основание для проведения оценки;
  3. стандарты оценки для определения соответствующего вида стоимости;
  4. дата проведения оценки
  5. ответы 1., 2. и 3.;
  6. ответы 1., 2. и 4.;
  7. ответы 1., 3. и 4.;
  8. ответы 2., 3. и 4.;
  9. ответы 1., 2., 3. и 4.
10   В соответствии с требованиями Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ <Об оценочной деятельности в Российской Федерации> отчет об оценке:
  1. не должен допускать неоднозначного толкования;
  2. не должен вводить в заблуждение;
  3. должен содержать точное описание объекта оценки;
  4. не должен содержать последовательность определения стоимости объекта оценки;
  5. ответы 1., 2. и 3.;
  6. ответы 1., 2. и 4.;
  7. ответы 2., 3. и 4.
11   Итоговая величина рыночной или иной стоимости объекта оценки, указанная в отчете, составленном по основаниям и в порядке, которые предусмотрены Федеральным законом от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ <Об оценочной деятельности в Российской Федерации> признается достоверной и рекомендуемой для целей совершения сделки с объектом оценки, если:
  • в судебном порядке не установлено иное;
  • экспертом не установлено иное;
  • нотариусом не установлено иное;
  • заказчиком не установлено иное
12   В случае наличия спора о достоверности величины стоимости объекта оценки, установленной в отчете, в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, спор подлежит рассмотрению:
  1. арбитражным судом;
  2. третейским судом;
  3. Советом Национального совета по оценочной деятельности;
  4. уполномоченным органом по контролю за осуществлением оценочной деятельности;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
13   Оценщик имеет право:
  • привлекать на договорной основе к участию в проведении оценки  иных оценщиков либо других специалистов;
  • отказаться от проведения оценки  в случаях, если заказчик нарушил условия договора;
  • требовать возмещения расходов, связанных с проведением оценки;
  • получать разъяснения и дополнительные сведения, необходимые для осуществления данной оценки;
  • все перечисленное
14   Оценщик не имеет право:
  • применять самостоятельно методы проведения оценки объекта оценки в соответствии со стандартами оценки;
  • установить размер оплаты за проведение оценки в зависимости от итоговой величины стоимости объекта оценки;
  • требовать возмещения расходов, связанных с проведением оценки;
  • при проведении обязательной оценки требовать от заказчика обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для осуществления оценки
15   В соответствии с требованиями Федерального закона от 29 июля 1998г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации" оценщик не обязан:
  • быть членом одной из саморегулируемых организаций оценщиков;
  • соблюдать правила деловой и профессиональной этики, установленные саморегулируемой организацией оценщиков;
  • обеспечивать сохранность документов, получаемых от заказчика и третьих лиц, в ходе проведения оценки;
  • заключить трудовой договор с юридическим лицом, отвечающим требованиям, установленным статьей 15.1 Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"; ·  все перечисленное
16   В соответствии с требованиями Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ <Об оценочной деятельности в Российской Федерации> юридическое лицо, с которым оценщик заключил трудовой договор, не обязано:
  • быть членом одной из саморегулируемых организаций оценщиков;
  • предоставлять копии хранящихся отчетов  правоохранительным, судебным, иным уполномоченным государственным органам по их требованию;
  • обеспечивать сохранность документов, получаемых от заказчика и третьих лиц в ходе проведения оценки;
  • хранить копии отчетов и копии документов, полученных от заказчика, в течение трех лет
17   Оценка объекта оценки может проводиться оценщиком, если он:
  1. не является учредителем заказчика;
  2. не является должностным лицом заказчика;
  3. является работником заказчика;
  4. состоит в близком родстве с работником заказчика;
  5. ответ 1. и 2.;
  6. ответ 1. и 3.;
  7. ответ 1. и 4.;
  8. ответ 2. и 3.;
  9. ответ 2. и 4.;
  10. ответ 3. и 4.
18   Оценка объекта оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, не может проводиться оценщиком, если он:
  • имеет вещные или обязательственные права вне договора в отношении объекта оценки;
  • является кредитором заказчика - юридического лица;
  • является должностным лицом заказчика;
  • состоит в близком свойстве с учредителем заказчика;
  • все перечисленное
19   Какое минимальное число оценщиков должно быть в штате юридического лица, с которым заказчик может заключить договор на проведение оценки, в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность?
  • 1;
  • 2;
  • 3;
  • 4
20   Объектами оценки в Российской Федерации могут быть объекты, принадлежащие:
  1. физическим лицам;
  2. юридическим лицам;
  3. Российской Федерации;
  4. субъектам Российской Федерации;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 3. и 4.;
  7. ответы 1., 2. и 3.;
  8. ответы 1., 2. и 4.;
  9. ответы 1., 2., 3 и 4.
21   Следующее условие является отступлением от понятия рыночной стоимости:
  • одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;
  • стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
  • объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;
  • объект продается на условиях бартера
22   Укажите верное утверждение в отношении рыночной стоимости
  • рыночная стоимость - это точное условие предполагаемой сделки;
  • рыночная стоимость - это наиболее вероятная цена отчуждения объекта оценки;
  • рыночная стоимость - это затраты на создание объекта;
  • рыночная стоимость - это нормативная стоимость объекта оценки
23   Субъектами оценочной деятельности в Российской Федерации являются:
  • физические лица;
  • индивидуальные предприниматели;
  • юридические лица;
  • саморегулируемые организации оценщиков
24   Объектом оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, не может являться:
  • право собственности и иные вещные права на имущество или отдельные вещи из состава имущества;
  • права требования, обязательства (долги);
  • работы, услуги, информация;
  • объекты, изъятые из гражданского оборота
25   Правом на проведение оценки в Российской Федерации обладают:
  1. физические лица;
  2. юридические лица;
  3. субъекты Российской Федерации;
  4. Российская Федерация;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 3. и 4.;
  7. ответы 1., 2. и 3.;
  8. ответы 1., 2. и 4.;
  9. ответы 1., 2., 3 и 4.
26   В соответствии с законодательством Российской Федерации в случае оценки на основании определения суда оценщику возмещаются:
  1. расходы, связанные с проведением оценки объекта оценки;
  2. денежное вознаграждение оценщику;
  3. взносы в саморегулируемую организацию оценщиков;
  4. взнос в компенсационный фонд;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.
27   В договоре на проведение оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, обязательно указывается:
  • вид стоимости имущества (способ оценки);
  • размер денежного вознаграждения за проведение оценки;
  • сведения об обязательном страховании гражданской ответственности оценщика в соответствии с требованиями Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации";
  • наименование саморегулируемой организации оценщиков, членом которой является оценщик, и местонахождение этой организации; 
  • все перечисленное
28   Как в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, должен составляться договор на проведение оценки?
  • в простой письменной форме;
  • в нотариальной форме;
  • в форме электронного документа;
  • на основании разрешения органа исполнительной власти
29   В соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, отчет об оценке объекта оценки должен быть:
  1. пронумерован постранично;
  2. прошит (за исключением случаев составления отчета в форме электронного документа);
  3. подписан оценщиком или оценщиками, которые провели оценку;
  4. депонирован у нотариуса
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 1. и 4.;
  7. ответы 2. и 3.;
  8. ответы 2. и 4.;
  9. ответы 3. и 4.; 10. ответы 1., 2. и 3.; 11. ответы 1., 2. и 4.; 12. ответы 2., 3. и 4.
30   В соответствии с законодательством Российской Федерации плановая проверка членов саморегулируемой организации проводится:
  1. не реже одного раза в три года;
  2. не реже одного раза в два года;
  3. не чаще одного раза в год;
  4. не реже одного раза в год;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 3. и 4.
31   В соответствии с законодательством Российской Федерации оценщик одновременно может быть членом:
  • только одной саморегулируемой организации оценщиков, отвечающей требованиям Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации";
  • только двух саморегулируемых организаций, отвечающих требованиям Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации";
  • данный вопрос не регламентируется законодательством;
  • неограниченного количества саморегулируемых организаций оценщиков, отвечающих требованиям Федерального закона от 29 июля 1998 г. № 135-ФЗ "Об оценочной деятельности в Российской Федерации"
32   Что является целью оценки в соответствии с законодательством Российской Федерации?
  • определение стоимости объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку;
  • определение цены объекта оценки, которая отражает вид стоимости, определенный в задании на оценку;
  • получение наиболее адекватного результата стоимости, отражающего мотивацию сторон, рыночные условия и соответствующего заданию на оценку;
  • постановка задания на оценку и его выполнение
33   Каким образом определяется вид стоимости объекта оценки, подлежащий оценке?
  • оценщиком в зависимости от методов оценки, возможных к применению;
  • в отчете об оценке в зависимости от результатов расчетов наиболее вероятной цены;
  • в установке заказчика оценщику;
  • оценщиком в отчете об оценке после анализа объекта оценки и основных факторов стоимости;
  • в задании на оценку
34   Если в соответствии с законодательством Российской Федерации проведение оценки является обязательным, то какой срок должен пройти с даты оценки до даты составления отчета об оценке?
  • не более одного месяца;
  • не более трех месяцев;
  • не более шести месяцев;
  • не более срока исковой давности
35   Из кого в соответствии с законодательством Российской Федерации, регулирующим оценочную деятельность, образуется экспертный совет саморегулируемой организации оценщиков?
  • из членов саморегулируемой организации не менее чем семь человек;
  • из лиц, не являющихся членами саморегулируемой организации оценщиков в составе не менее чем семь человек;
  • из членов саморегулируемой организации оценщиков в составе не менее чем пять человек;
  • преимущественно из членов саморегулируемой организации оценщиков в составе не менее чем семь человек
2. Микро- и макроэкономические основы рыночного ценообразования
1   : показывает, какое количество продукции готовы продать производители по разным ценам в данный момент времени
  • предложение;
  • объем предложения;
  • функция предложения;
  • кривая предложения
2   К макроэкономическим факторам, влияющим на ценообразование, не относится:
  • фаза экономического цикла;
  • темп (величина) инфляции;
  • финансовые возможности предприятия;
  • общее состояние совокупного платежеспособного спроса
3   Методы установления цен на основе нескольких параметров
  • балльный метод и метод регрессионного анализа;
  • агрегатный метод и метод удельных показателей;
  • ответы 1. и 2.
4   По нижеприведенной формуле рассчитывается продажная цена при использовании : : Р = С (1+ R/100), где Р -  продажная цена С - полные издержки на единицу продукции R  - ожидаемая (нормативная) рентабельность
  • метода прямых затрат;
  • метода полных издержек;
  • метода предельных издержек;
  • нет правильных ответов
5   Затратный подход к ценообразованию основан на учёте :
  • всех фактических затрат на производство и сбыт товаров;
  • прямых затрат на производство товара;
  • постоянных затрат на производство товара;
  • нет правильных ответов
6   В условиях рыночной экономики динамика цен формируется :
  • сознательно;
  • субъективно;
  • непредсказуемо;
  • под влиянием государства
7   К рыночным методам ценообразования относят:
  1. метод расчета экономической ценности товара;
  2. метод оценки максимально приемлемой цены;
  3. метод анализа пределов;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
8   Основные цели стратегий ценообразования:
  1. максимизация текущей прибыли;
  2. выживаемость;
  3. лидерство на рынке;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
3. Экономический анализ
1   Расчет удельного веса, оценка динамики и прогноз структурных изменений отдельных статей отчётности называют:
  • вертикальным анализом;
  • горизонтальным анализом;
  • трендовым анализом;
  • факторным анализом
2   Не являются финансовыми коэффициентами:
  • показатели ликвидности и платёжеспособности;
  • показатели средних величин и рядов динамики;
  • показатели финансовой устойчивости и деловой активности
3   Расчет абсолютных и относительных изменений величин различных статей финансовой отчётности за определенный период и их оценка, путем сравнения с аналогичным предыдущим периодом - это:
  • факторный анализ;
  • горизонтальный анализ;
  • трендовый анализ;
  • вертикальный анализ
4   Показатели рентабельности работы организации характеризуют:
  • экономический эффект работы организации;
  • экономическую эффективность деятельности организации;
  • оборачиваемость капитала организации
5   Увеличение доли собственных средств приводит к:
  • расширению масштабов производства;
  • сокращению хозяйственной деятельности;
  • снижению платежеспособности;
  • повышению финансовой устойчивости
6   Собственный оборотный капитал организации представляет собой разницу между:
  • оборотными активами и краткосрочными обязательствами;
  • внеоборотными активами и краткосрочными обязательствами;
  • внеоборотными активами и долгосрочными обязательствами;
  • оборотными активами и долгосрочными обязательствами
7   Из приведенных ниже активов выберите наиболее ликвидный:
  • производственные запасы;
  • дебиторская задолженность;
  • краткосрочные финансовые вложения;
  • расходы будущих периодов
8   Из приведенных ниже активов выберите наименее ликвидный:
  • денежные средства;
  • дебиторская задолженность;
  • краткосрочные финансовые вложения;
  • расходы будущих периодов
9   Ликвидность актива представляет собой:
  • способность организации отвечать по своим обязательствам;
  • скорость оборота финансовых ресурсов организации за определённый период;
  • независимость организации от внешних источников финансирования
10   Какой коэффициент показывает какая часть оборотных активов финансируется за счёт собственных средств:
  • коэффициент финансовой независимости;
  • коэффициент обеспеченности собственным оборотным капиталом;
  • коэффициент финансовой устойчивости
4. Статистические методы для массовой оценки
1   ... называют величины, которые могут принять любое значение из некоторого числового промежутка. К их числу можно, например, отнести время ожидания ответа на телефонный звонок, вес продуктовой покупки, расход электроэнергии и многое другое
  • дискретными;
  • непрерывными;
  • нет правильных ответов
2   К способам формирования выборок относят:
  1. случайный;
  2. систематический;
  3. экспертный;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
3   Объем выборки:
  1. N - не менее 10% от объема генеральной совокупности;
  2. N - больше или равно 30;
  3. N - больше или равно 50;
  4. N - не менее 25% от объема генеральной совокупности;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 3. и 4.
4   ... - набор данных, содержащий информацию только об одной характеристике или показателе, не связанный с факторами, обуславливающими значение этого показателя
  • дискретные количественные данные;
  • непрерывные количественные данные;
  • одномерный массив статистических данных;
  • выборочная совокупность
5   Рассчитать среднюю ставку арендной платы на основе выборки из семи офисных помещений для некоторого офисного центра, используя следующие данные: 230, 310, 335 400, 370, 1600, 360 долларов за квадратный метр
  • 515;
  • 915;
  • 228,6
6   К инструментам анализа и отбора факторов (характеристик объекта), влияющим на зависимую переменную, относят:
  1. коэффициенты парной корреляции;
  2. точечные диаграммы;
  3. гистограммы;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 4.
7   Точечные диаграммы позволяют:
  1. визуально оценить наличие / отсутствие взаимосвязи между двумя переменными;
  2. оценить тип связи (линейный / нелинейный);
  3. получить уравнение линии тренда - многофакторную модель для оценки и прогнозирования y = f '(x);
  4. оценить качество полученной модели по специальному критерию <достоверности аппроксимации> -  R2 (эр квадрат), показывающему насколько изменение зависимой переменной y обусловлено данным фактором х;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 1., 3. и 4.;
  14. ответы 2., 3. и 4.;
  15. ответы 1., 2., 3. и 4.
8   Рассчитать среднюю ставку арендной платы на основе выборки из семи офисных помещений для некоторого офисного центра, используя следующие данные: 310, 430, 1800, 560 долларов за квадратный метр
  • 3100;
  • 775;
  • 1055;
  • 450
5. Бухгалтерский учет и отчетность
1   В балансе имущество отражается:
  • по рыночной стоимости;
  • по дисконтированной стоимости;
  • по остаточной стоимости;
  • по восстановительной стоимости
2   В бухгалтерском учете расходы по оценке основных средств при их приобретении:
  • включаются в их стоимость, тем самым увеличивая первоначальную стоимость объекта оценки;
  • относятся на прочие расходы организации;
  • относятся на общехозяйственные расходы;
  • не учитываются
3   В активе баланса сгруппированы:
  • имущество;
  • источники;
  • результаты хозяйственной деятельности
4   Отчет о прибылях и убытках характеризует:
  • изменения в финансовом положении организации;
  • хозяйственно-финансовую деятельность за отчётный период;
  • изменения в капитале организации;
  • финансовые результаты деятельности организации за отчетный период
5   Переоценка основных средств в организации:
  • должна проводиться в обязательном порядке;
  • проводится от случая к случаю по решению руководства;
  • проводится при наличии существенного снижения рыночной стоимости объекта;
  • является правом организации, однако если организация решает проводить переоценку, то проводится регулярно
6   Организация приобрела основное средство за 1 000 000 руб. Расходы на сопровождение сделки составили 10 000 руб. С момента принятия к учету была начислена амортизация в сумме 300 000 руб. В балансе будет отражаться следующая стоимость основного средства:
  • 1 000 000 руб.;
  • 1 010 000 руб.;
  • 700 000 руб.;
  • 710 000 руб.
7   При безвозмездном поступлении имущество принимается к учету:
  • по рыночной стоимости;
  • по восстановительной стоимости;
  • по остаточной стоимости передающей стороны;
  • по возмещаемой стоимости
8   При переоценке основных средств пересчету подлежит:
  • первоначальная (восстановительная) стоимость и амортизация;
  • амортизация и стоимость будущих денежных потоков;
  • первоначальная (восстановительная) стоимость и нераспределенная прибыль;
  • возмещаемая стоимость и капитал
6. Налоги и налогообложение
1   НДС является:
  • федеральным налогом;
  • региональным налогом;
  • местным налогом
2   Плательщиками НДС являются:
  • организации;
  • организации и физические лица;
  • организации и индивидуальные предприниматели;
  • физические лица
3   НДС уплачивается в бюджет:
  • ежедекадно;
  • ежемесячно;
  • ежеквартально;
  • 1 раз в полугодие
4   По НДС льготы:
  • предусмотрены;
  • не предусмотрены
5   Могут ли субъекты РФ устанавливать дополнительные льготы по налогу на имущество организаций:
  • да;
  • нет
6   Налоговым периодом по налогу на имущество организаций является:
  • календарный месяц;
  • календарный квартал;
  • календарный год
7. Математические методы в оценке
1   Какую сумму необходимо ежеквартально вносить в банк на депозитный счёт в течение 3-х лет для проведения реконструкции склада, стоимость которого составит 50 тыс. руб., если банк начисляет процент каждые 3 месяца, а годовая ставка равна 28%:
  • 1373 руб.;
  • 3141 руб.;
  • 2795 руб.
2   Фактор текущей стоимости авансового аннуитета, возникающего 7 раз, при ставке дохода 11% годовых равен:
  • 4,8887;
  • 5,2305;
  • 4,2305
3   Определить сумму процентов, начисленных на вклад в размере 2,5 млн. руб., если срок депозита 3 года, ставка банка 24% годовых, проценты начисляются ежеквартально:
  • 4003 тыс.руб.;
  • 1503 тыс.руб.;
  • 2530 тыс.руб.
4   В какой сумме следует открыть депозитный счёт, чтобы через 3 года приобрести объект недвижимости за 15 млн. руб., если банк начисляет проценты ежемесячно, годовая ставка равна 24%:
  • 7,867 млн.руб.;
  • 6,5 млн.руб.;
  • 7,353 млн.руб.
5   Объект недвижимости будет приносить владельцу доход в размере 12 млн.руб. в конце каждого года в течение 5 лет, после чего ожидается продать объект за 150 млн. руб. Определить текущую стоимость объекта (т.е. цену покупки) при норме дохода инвестора на вложенный капитал 10%:
  • 130 млн.руб.;
  • 210 млн.руб.;
  • 139 млн.руб.
6   Квартира стоимостью 200000$ приобретена в рассрочку. Требуется рассчитать ежегодный взнос в погашение долга, если процентная ставка 10% годовых, а долг необходимо погасить за 7 лет:
  • 41 081$;
  • 21 082$;
  • 55 678$
7   Через 3 года Вы планируете купить дом, который стоит 600 тыс.$. Какую сумму необходимо положить в банк на депозитный счёт сегодня, чтобы осуществить данную покупку. Годовая ставка банка 8% при ежеквартальном начислении:
  • 473 тыс.$;
  • 410 тыс.$;
  • 486 тыс.$
8   При рождении ребёнка родители открыли в банке депозитный счёт в сумме 500000 руб. под 9% годовых с ежемесячным начислением процентов. Определить сумму вклада к совершеннолетию ребёнка:
  • 2 511 319 руб.;
  • 2 790 000 руб.;
  • 3 000 000 руб.
9   Определить будущую стоимость депозитного счёта в сумме 10000 руб. Срок вклада 18 месяцев. Ежегодное начисление процента. Ставка банка 12% годовых:
  • 11 203 руб.;
  • 11 503 руб.;
  • 11 853 руб.
10   Ценная бумага обеспечивает получение 3500 руб. ежемесячно в течение 8 лет. Определить сколько стоит такая ценная бумага, если норма дохода составляет 7% годовых при ежемесячном начислении:
  • 256 720 руб.;
  • 272 790 руб.;
  • 310 890 руб.
8. Инвестиции
1   Спекулятивные инвестиции -
  • косвенная покупка капитала через финансовые активы;
  • покупка активов исключительно ради возможного изменения цены;
  • инвестиции в ценные бумаги, формируемые в виде портфеля ценных бумаг;
  • нет правильного ответа
2   Величина общего, интегрального риска складывается из следующих видов риска:
  1. законодательного и экономического;
  2. политического и социального;
  3. финансового;
  4. криминального и экологического;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 2., 3. и 4.;
  14. ответы 1., 2., 3. и 4.
3   Первоначальная инвестиция 240 тыс. руб. Период реализации инвестиционного проекта 6 лет. Потоки платежей (тыс.руб.) по годам реализации инвестиционного проекта: 100, 110, -10, 50, -60, 10 соответственно. Требуется рассчитать модифицированную внутреннюю норму рентабельности (MIRR).
  • 15%;
  • 20%;
  • 34%;
  • 46%
4   Инвестиции в сумме 100 000 руб.  обеспечат  в течение 6 лет денежные поступления  в сумме 25 000 руб. Требуется определить чистую текущую стоимость инвестиционного проекта при норме дохода инвестора (ставка дисконтирования) 8% годовых
  • 150000 руб.;
  • 25000 руб.;
  • 15575 руб.;
  • 115575 руб.
5   Если NPV > 0, то
  • проект следует принять;
  • проект принимать не следует;
  • принятие проекта не принесет ни прибыли, ни убытка;
  • это не оказывает никакого влияние на принятие решения о целесообразности проекта (показатель NPV никак не характеризует эффективность инвестиций)
6   Требуется проанализировать по методу чистой терминальной стоимости (NТV) инвестиционный проект со следующими характеристиками: число периодов реализации проекта  составляет 4 года; потоки платежей по годам соответственно: 30, 70, 90, 45; объем инвестиций - 220 млн. руб., инвестиции осуществляются полностью в <нулевом> периоде; ставка дохода инвестора или годовая норма дисконтирования 12%
  • поскольку NТV<0, то проект является убыточным;
  • поскольку NТV<0, то проект является прибыльным;
  • поскольку NТV>0, то проект является прибыльным;
  • поскольку NТV>0, то проект является убыточным
9. Основы оценки стоимости имущества
1   Что является подходом к оценке?
  • совокупность этапов оценки, объединенных общей методологией;
  • согласованный инструментарий, состоящий из различных моделей оценки, в основу которых заложена общепринятая методология;
  • совокупность методов оценки, объединенных общей методологией;
  • согласованная процедура применения различных этапов оценки, объединенных в метод оценки
2   Что является методом оценки?
  • последовательность процедур, позволяющая на основе существенной для данного метода информации определить стоимость объекта оценки в рамках одного из подходов к оценке;
  • набор процедур, позволяющий выявить существенные факторы стоимости и определить детерминанты спроса и предложения для объекта оценки;
  • совокупность подходов оценки, объединенных общей методологией;
  • согласованная процедура применения различных подходов к оценке, целью которых является определение итоговой величины стоимости
3   При каком условии стоимость объекта оценки будет наибольшей?
  • при верном применении трех подходов к оценке;
  • при выборе подхода к оценке, в большей степени отвечающего целям и задачам оценки;
  • при наиболее эффективном использовании объекта оценки;
  • при наивысшей ставке дисконтирования
4   Основной принцип затратного подхода:
  • замещения;
  • остаточной продуктивности;
  • ожидания;
  • спроса и предложения
5   Определение корректировок при использовании сравнительного подхода происходит:
  1. методом парных продаж;
  2. методом прямого анализа характеристик;
  3. методом экспертной оценки;
  4. методом ликвидационной стоимости;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 2., 3. и 4.;
  14. ответы 1., 2., 3. и 4.
6   Каким образом производятся корректировки при внесении поправок с учетом различий между оцениваемым и сопоставимым объектами корректировки?
  • от оцениваемого объекта к сопоставимому;
  • по выбору оценщика;
  • одновременно корректируются оцениваемый и сопоставимый объекты;
  • от сопоставимого объекта к оцениваемому
7   Когда применяется для оценки сравнительный подход?
  • когда существует достоверная информация о ценах;
  • когда существует доступная информация о ценах;
  • когда существует информация о характеристиках объектов-аналогов;
  • когда существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов
8   На каком принципе основан сравнительный подход?
  • на принципе ожидания;
  • на принципе воспроизводства;
  • на принципе замещения;
  • на принципе предвидения
9   К какому подходу относятся метод капитализации доходов и метод дисконтированных денежных потоков?
  • к затратному;
  • к доходному;
  • к сравнительному
10   Какой из нижеприведенных видов стоимости является синонимом понятия <стоимость в пользовании>
  • объективная стоимость;
  • наиболее вероятная стоимость;
  • стоимость для конкретного пользователя;
  • ликвидационная стоимость
11   Стоимость затрат в рыночных ценах, существующих на дату оценки, необходимых для создания объекта идентичного объекту оценки, называется:
  • инвестиционная стоимость;
  • нормативная стоимость;
  • стоимость воспроизводства;
  • рыночная стоимость
12   Любой объект собственности в совокупности с правами, которыми наделен его владелец, - это
  • предмет оценки;
  • объект оценки;
  • субъект оценки;
  • цель оценки
13   Затраты на создание либо приобретение объекта -
  • стоимость воспроизводства;
  • стоимость замещения;
  • балансовая стоимость;
  • балансовая стоимость
14   Сбор и анализ информации как этап проведения оценки включает в себя:
  1. сбор и анализ внешней информации;
  2. сбор и анализ внутренней информации;
  3. подготовка финансовой документации в процессе оценки;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
15   С учетом целей оценки при финансовом анализе рассматриваются следующие группы относительных показателей (коэффициентов):
  1. показатели ликвидности и показатели оборачиваемости активов;
  2. показатели структуры баланса и показатели рентабельности;
  3. инвестиционные показатели;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
16   К доходному подходу относят
  1. метод дисконтированных денежных потоков;
  2. метод капитализации доходов;
  3. метод сделок;
  4. метод стоимости чистых активов;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 3. и 4.;
  13. ответы 2., 3. и 4.;
  14. ответы 1., 2., 3. и 4.
17   ... - это денежный эквивалент, который покупатель готов обменять на какой-либо предмет или объект
  • стоимость;
  • цена;
  • затраты (себестоимость)
18   Отличие инвестиционной стоимости от рыночной состоит в:
  1. оценках будущей прибыли;
  2. представлениях о степени риска;
  3. необязательности учета возможности отчуждения по инвестиционной стоимости на открытом рынке;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
19   Максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретен другой объект с эквивалентной полезностью, - это
  • принцип полезности;
  • принцип замещения;
  • принцип вклада;
  • принцип сбалансированности (пропорциональности);
  • принцип сбалансированности (пропорциональности)
20   Проведение оценки начинается с этапа:
  • заключение договора на проведение оценки;
  • сбор и анализ информации, необходимой для проведения оценки;
  • осуществление необходимых расчетов с применением подходов к оценке, включающих выбор методов оценки
10. Основы оценки стоимости недвижимости
1   Дайте определение валового рентного мультипликатора.
  • отношение продажной цены к потенциальному или действительному валовому доходу объекта недвижимости;
  • отношение чистого операционного дохода к продажной цене объекта недвижимости;
  • отношение чистого операционного дохода к потенциальному валовому доходу объекта недвижимости;
  • отношение чистого операционного дохода к продажной цене объекта недвижимости или отношение чистого операционного дохода к потенциальному валовому доходу объекта недвижимости
2   Как определяются абсолютные денежные поправки при расчете поправок методом сравнения парных продаж?
  • как разность цен единиц сравнения объектов парной продажи;
  • как разность цен объектов парной продажи;
  • как отношение цен объектов парной продажи;
  • как разность цен единиц сравнения объектов парной продажи и разность цен объектов парной продажи
3   Когда используется сравнительный подход при оценке объекта недвижимости?
  • всегда;
  • когда существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов;
  • никогда;
  • по согласованию с заказчиком
4   Сколько единиц сравнения может быть выбрано по каждому объекту-аналогу?
  • 1;
  • 2;
  • 3;
  • не регламентировано
5   Корректировки могут быть представлены в следующей форме:
  1. процентные поправки;
  2. денежные поправки;
  3. общая группировка;
  4. индивидуальная группировка;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.; 10. ответы 3. и 4.; 11. ответы 1., 2. и 3.; 12. ответы 1., 2. и 4.; 13. ответы 1., 3. и 4.; 14. ответы 2., 3. и 4.; 15. ответы 1., 2., 3. и 4.
6   Каким показателем выражается среднестатистическое отношение рыночной цены к потенциальному или действительному валовому доходу определенного типа недвижимости?
  • ставкой дисконтирования;
  • валовым рентным множителям;
  • ставкой капитализации;
  • ни один из ответов не является верным
7   Как называется показатель, используемый в рамках доходного подхода при оценке недвижимости, обеспечивающий возврат первоначальных инвестиций?
  • ставка доходности инвестора;
  • коэффициент капитализации;
  • норма возврата капитала;
  • норма отдачи на капитал
8   Метод капитализации дохода для оценки недвижимости целесообразно использовать в случае, когда:
  1. ожидается, что будущие уровни денежных потоков будут существенно отличаться от текущих;
  2. объект вышел на стабильный уровень рентабельности;
  3. можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки;
  4. ожидается, что будущие денежные потоки приблизительно будут равны текущим;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 2. и 3.;
  8. ответы 2. и 4.;
  9. ответы 3. и 4.; 10. ответы 1., 2. и 3.; 11. ответы 2., 3. и 4.
9   Как называется показатель, используемый для конвертации годового дохода в стоимость в методе прямой капитализации для оценки недвижимости?
  • норма возврата капитала;
  • ставка доходности инвестора;
  • коэффициент капитализации;
  • ставка дисконтирования
10   В рамках доходного подхода при оценке недвижимости к расходам на замещение (резерв на замещение) относятся:
  • расходы на периодические ремонты;
  • затраты на капитальный ремонт здания;
  • расходы на реконструкцию здания и замену устаревшего технологического оборудования на современное;
  • расходы на периодическую замену быстроизнашивающихся элементов конструкции и оборудования здания
11   Согласно заключенному арендному договору объект приносит арендодателю доход в размере 900 900 руб. в месяц с уплатой в конце каждого периода. Какова текущая стоимость потока дохода от сдачи объекта в аренду, если ставка дисконтирования равна 12%, договор заключен на 5 лет?
  • 137 537 500 руб.;
  • 40 500 000 руб.;
  • 750 000 руб.;
  • 1 247 543 руб.
12   ... - износ в результате изменения внешних экономических факторов
  • физический износ;
  • функциональный износ;
  • внешний износ;
  • моральный износ
13   Участники рынка недвижимости:
  1. покупатели и продавцы, арендаторы и арендодатели;
  2. кредитные учреждения и заемщики;
  3. строители и инвесторы;
  4. владельцы и менеджеры;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.; 10. ответы 3. и 4.; 11. ответы 1., 2. и 3.; 12. ответы 1., 2. и 4.; 13. ответы 1., 3. и 4.; 14. ответы 2., 3. и 4.; 15. ответы 1., 2., 3. и 4.
14   На рынке недвижимости при ценах ниже равновесной имеет место
  • избыточное предложение;
  • избыточный спрос
15   К земельным участкам с улучшениями относят:
  1. земельные участки с многолетними насаждениями;
  2. земельные участки с коммуникациями;
  3. земельные участки с зданиями или (и) сооружениями всевозможного назначения;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
16   В зависимости от назначения (направления использования) объекта недвижимости, рынок можно разделить на ... сегментов:
  • 3;
  • 5;
  • 7
17   К коммерческой недвижимости относят:
  1. офисные, торговые, производственно-промышленные, торговые, складские здания;
  2. аэропорты;
  3. гостиницы, рестораны;
  4. зоны разработки полезных ископаемых;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 1., 3. и 4.;
  14. ответы 2., 3. и 4.;
  15. ответы 1., 2., 3. и 4.
18   В зависимости от характера полезности недвижимости  (способности приносить доход) подразделяются:
  1. доходная недвижимость;
  2. условно доходная недвижимость;
  3. бездоходная недвижимость;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
19   В зависимости от степени представленности объектов:
  1. уникальные объекты;
  2. редкие объекты;
  3. широко распространенные объекты;
  4. готовые объекты;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 1., 3. и 4.;
  14. ответы 2., 3. и 4.;
  15. ответы 1., 2., 3. и 4.
20   Рост затрат на строительство приводит к увеличению цен на первичном рынке жилья, что
  • тут же непосредственно сказывается на снижении цен на вторичном рынке;
  • тут же непосредственно сказывается на росте цен на вторичном рынке;
  • никак не сказывается на росте цен на вторичном рынке
21   По капитальности жилые здания подразделяют на ... групп со средними сроками службы от 15 до 150 лет
  • 3;
  • 5;
  • 6;
  • 9
22   Анализ строительной готовности и технического состояние объекта оценки
  1. приводится в разделе затратного подхода (при его использовании);
  2. приводится в разделе описания объекта (при отказе от использования затратного подхода);
  3. приводится в разделе сравнительного подхода (при его использовании);
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
23   В случае, если объект был продан за период времени, гораздо меньший/больший стандартного срока экспозиции, то
  1. сделка не является типичной для сегмента рынка;
  2. сделка не должна рассматриваться в качестве сравнимой при прямом сравнительном анализе продаж;
  3. сделка должна рассматриваться в качестве сравнимой при прямом сравнительном анализе продаж;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.
24   При корректировке цен аналогов в зависимости от отношения к цене единицы сравнения, поправки делятся на:
  1. процентные;
  2. относительные денежные;
  3. абсолютные денежные;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
11. Основы оценки стоимости машин, оборудования и транспортных средств
1   При оценке машин и оборудования методом сравнительных продаж единицей сравнения может быть
  • тонна (масса);
  • объем произведенной продукции;
  • тонна (грузоподъемность);
  • все перечисленное
2   Проведение замены изношенной детали пресса приводит к уменьшению:
  1. физического износа;
  2. функционального устаревания;
  3. экономического устаревания;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
3   При оценке оборудования специального назначения, изготовленного по индивидуальному заказу, оценка осуществляется в рамках:
  1. затратного подхода;
  2. сравнительного подхода;
  3. доходного подхода;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
4   Износ, затраты на устранение которого превышают добавленную стоимость машин и оборудования, представляет собой:
  • устранимый износ;
  • неустранимый износ;
  • внешний износ;
  • внутренний износ
5   К оценке представлен один из фрезерных станков, стоящих в цехе. Цель оценки - продажа этого станка. Какой из подходов следует применить?
  • оценка потоком;
  • оценка россыпью;
  • системная оценка;
  • любой
6   Методом трендов корректнее всего пользоваться?
  1. для оценки оборудования, технический уровень которого мало изменяется во времени;
  2. для переоценки оборудования, технический уровень которого мало изменяется во времени;
  3. для оценки оборудования высоких технологий;
  4. для переоценки оборудования высоких технологий;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 1., 3. и 4.;
  14. ответы 2., 3. и 4.;
  15. ответы 1., 2., 3. и 4.
7   Эффективный возраст зависит от:
  1. времени эксплуатации объекта;
  2. качества эксплуатации;
  3. ответы 1. и 2.
8   Надо ли добавлять к стоимости установленного оборудования при переоценке расходы на установку?
  • надо;
  • не надо;
  • надо при определенных условиях
9   При оценке машин и оборудования наиболее трудным для измерения видом износа является
  • физический износ;
  • моральный износ (функциональное устаревание);
  • внешний экономический износ
10   При увеличении серийности стоимость оборудования:
  • снижается;
  • не изменяется;
  • увеличивается
11   В многофакторную модель зависимости стоимости от параметров оборудования следует включать параметры, у которых коэффициент корреляции со стоимостью
  • по модулю больше 0,5;
  • по модулю больше  0,7;
  • по модулю больше 0,75;
  • больше 0
12   При построении однофакторной модели для параметрического степенного метода с помощью пакета анализа Excel исходные данные для расчета должны
  • быть предварительно прологарифмированы;
  • быть предварительно возведены в степень;
  • остаться неизменными
13   В каком случае стоимость нового транспортного средства базовой комплектации Со , снятого на дату оценки с производства, рассчитывается путем приведения его стоимости к стоимости новых транспортных средств аналогичного типа, выпускаемых на дату оценки, по формуле: Со= Квып * Совып ?
  • транспортное средство на дату оценки выпускается, но данные о его рыночной стоимости на первичном рынке отсутствуют;
  • транспортное средство на дату оценки снято с производства;
  • дата оценки остаточной стоимости транспортного средства не совпадает с датой проведения оценки (составления отчета об оценке);
  • нет правильных ответов
14   Какой подход является основным при оценке транспортных средств?
  • затратный;
  • доходный;
  • сравнительный
15   Доходный подход к оценке транспортных средств основан на
  1. методе капитализации дохода;
  2. методе дисконтирования;
  3. ответы 1. и 2.
16   : - величина, характеризующая снижение стоимости транспортного средства в результате его восстановления после ДТП ( при условии выполнения всех требований к проведению восстановительного ремонта ) по сравнению с аналогичным неповрежденным транспортным средством
  • утрата товарной стоимости автомобиля;
  • реальный ущерб;
  • расходы, произведенные потерпевшим в связи с причиненным вредом;
  • нет правильного ответа
17   К видам эксплуатационных дефектов, учитываемых при условии, что износ наземного транспортного средства на дату оценки не превышает 50%, относятся:
  1. трещины, сколы и риски на стеклах приборов светотехники, пластмассовых и пластиковых деталях;
  2. оплавление, выгорание и обгорание пластмассовых и пластиковых деталей;
  3. следы и последствия коррозии, устанавливаемых в первую очередь при осмотре следующих элементов наземного транспортного средства;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
18   При применении метода прямого сравнения продаж для оценки летательных аппаратов в случае если физический износ аналога превышает ..., а износ объекта меньше, то во избежание больших погрешностей требуется получение и использование данных по другим, менее изношенным аналогам
  • 25%;
  • 50%;
  • 75%;
  • 95%
19   Для определения полной восстановительной стоимости водного судна и плавучего средства применяются следующие основные методы:
  1. метод расчета по цене однородного объекта и метод укрупненных показателей;
  2. метод поэлементного расчета и индексный метод (метод индексного пересчета);
  3. ответы 1. и 2.
20   Внешний осмотр транспортного средства проводится с фиксированием
  1. замены базовых агрегатов и отсутствия отдельных базовых агрегатов и элементов (разукомплектации);
  2. изменения конструкции (переоборудования) транспортного средства, физического износа шин;
  3. отказов, неисправностей, эксплуатационных дефектов и полученных повреждений;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
12. Оценка стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности
1   К какому подходу относится метод избыточных прибылей в оценке стоимости нематериальных активов?
  • к доходному подходу;
  • к сравнительному подходу;
  • к затратному подходу;
  • компиляция сравнительного и затратного подходов
2   Какие методы включает в себя затратный подход при оценке интеллектуальной собственности?
  1. метод преимущества в прибыли;
  2. методы учета затрат на воспроизводство или замещение;
  3. метод освобождения от роялти;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
3   Что в соответствии с законодательством Российской Федерации является результатами интеллектуальной деятельности и приравненными к ним средствами индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставляется правовая охрана (интеллектуальной собственностью)?
  1. произведения науки, литературы и искусства;
  2. программы для электронных вычислительных машин;
  3. базы данных;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
4   Что в соответствии с законодательством Российской Федерации является результатами интеллектуальной деятельности и приравненными к ним средствами индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставляется правовая охрана (интеллектуальной собственностью)?
  1. изобретения;
  2. полезные модели;
  3. промышленные образцы;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
5   К объектам авторского права в соответствии с законодательством Российской Федерации относятся:
  1. изобретения, полезные модели, промышленные образцы;
  2. товарные знаки и знаки обслуживания;
  3. программы для ЭВМ, базы данных;
  4. наименования мест происхождения товаров;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 1., 3. и 4.;
  14. ответы 2., 3. и 4.;
  15. ответы 1., 2., 3. и 4.
6   К объектам патентного права в соответствии с законодательством Российской Федерации относятся:
  1. изобретения, полезные модели, промышленные образцы; способы клонирования человека;
  2. программы для ЭВМ, базы данных;
  3. ответы 1. и 2.;
  4. ответы 1. и 3.;
  5. ответы 2. и 3.;
  6. ответы 1., 2. и 3.
7   Что из перечисленного не является нематериальным активом как объектом оценки:
  1. права на кинофильм;
  2. деловые качества персонала организации;
  3. секрет производства (ноу-хау);
  4. товарный знак (знак обслуживания);
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 1., 3. и 4.;
  14. ответы 2., 3. и 4.;
  15. ответы 1., 2., 3. и 4.
8   Что из перечисленного является нематериальным активом как объектом оценки:
  1. права на кинофильм;
  2. деловые качества персонала организации;
  3. расходы, связанные с образованием юридического лица (организационные расходы);
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
9   Что относится к промышленной собственности?
  1. изобретения, полезные модели, промышленные образцы;
  2. товарные знаки, знаки обслуживания, наименование места происхождения товаров;
  3. фирменные наименование, селекционные достижения, права на защиту от недобросовестной конкуренции;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
10   Какие методы к оценке нематериальных активов обычно используются при реализации сценарного подхода?
  1. дерево решений (сценариев);
  2. метод Монте-Карло;
  3. метод разбивки по компонентам;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.
11   Каков алгоритм определения денежных потоков, относимых на нематериальные активы (НМА) по методу остатка для нематериальных активов?
  • будущие денежные потоки оцениваемого актива (прибыль до вычета расходов по уплате налогов и процентов) - налог на прибыль + амортизация - доход и возмещение инвестиций;
  • будущие денежные потоки оцениваемого актива (прибыль до вычета расходов по уплате налогов и процентов) - налог на прибыль - амортизация +доход и возмещение инвестиций;
  • будущие денежные потоки оцениваемого актива (прибыль до вычета расходов по уплате налогов и процентов) - налог на прибыль + амортизация;
  • будущие денежные потоки оцениваемого актива (прибыль до вычета расходов по уплате налогов и процентов) - налог на прибыль - доход и возмещение инвестиций
12   По формуле С0= Зс* КМС* Кт (где С0 - стоимость объекта (нематериального объекта), ден. ед.; Зс - сумма всех затрат, ден. ед.; КМС - коэффициент морального старения; Кт - коэффициент технико-экономической значимости (определяется только для изобретений и полезных моделей)), рассчитывается:
  • остаточная стоимость НМА с учетом коэффициента технико-экономической значимости и коэффициента морального старения;
  • полная стоимость замещения или восстановления НМА;
  • величина коэффициента, учитывающего степень морального старения НМА;
  • нет правильного ответа
13   Цена продажи единицы продукции, производимой с использованием оцениваемого нематериального актива (НМА), составляет 100 руб. Цена продажи единицы аналогичной продукции, производимой без использования оцениваемого НМА, составляет 80 руб. Годовой объем реализации продукции составил 1000 шт., рентабельность продаж по прибыли до налогообложения составляет 30%. Определить стоимость НМА методом капитализации, если коэффициент капитализации для доналогового потока составляет 10%. Затраты на производство единицы продукции в обоих случаях равны.
  • 300 000 руб.;
  • 200 000 руб.;
  • 0 руб.;
  • 60 000 руб.
14   Рыночная стоимость предприятия-владельца оцениваемого нематериального актива (НМА) составляет 200 млн. руб. Рыночная стоимость всех прочих активов, кроме оцениваемого НМА, составляет 400 млн. руб. Текущая стоимость обязательств составляет 250 млн. руб. Определить рыночную стоимость НМА.
  • 0 руб.;
  • 100 млн. руб.;
  • 50 млн. руб.;
  • нет правильного ответа

15  

Предприятие ежегодно выпускает продукцию 5000 шт. и продает по 2800 руб. Использование приобретенной лицензии на использование изобретения позволило предприятию сэкономить в материалах 12%. Цена продажи единицы лицензионной продукции 2750 руб. Себестоимость производства продукции до использования лицензии составляла 2300 руб., 1600 руб. из которых являются материальными.  Если доля лицензиара в дополнительной прибыли лицензиата составляет 25,0 %, то определите стоимость лицензии при ставке капитализации 38,0%
  • 177 500 руб.;
  • 1 868 421 руб.;
  • 467 105 руб.;
  • 710 000 руб.
13. Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)

1  

Оценка бизнеса является
  • одним из направлений бухгалтерского аудита;
  • одним из направлений оценки недвижимости;
  • одним из направлений экспертной оценки собственности;
  • одним из направлений оценки нематериальных активов

2  

Рыночная стоимость предприятия -  это:
  • стоимость с точки зрения продавца бизнеса; умма средств в денежном выражении, в текущих ценах, необходимая для приобретения имущественного комплекса предприятия;
  • наиболее вероятная цена (в денежном выражении, в текущих ценах), по которой предприятие перейдет из рук продавца в руки покупателя, при чем обе стороны сделки действуют в собственных интересах, имеют полную информацию о существе сделки, не испытывают давления со стороны;
  • специфическая стоимость бизнеса для конкретного покупателя, пользователя, инвестора (или группы инвесторов), формирующаяся под влиянием индивидуальных причин

3  

Применение метода сделок при оценке бизнеса предусматривает:
  • использование отраслевых формул;
  • корректировку бухгалтерского баланса;
  • анализ сделок купли-продажи мажоритарных пакетов акций (долей в уставном капитале) сопоставимых компаний или сделок купли-продажи с компаниями целиком; дисконтирование будущих денежных потоков

4  

Метод откорректированных чистых активов при оценке бизнеса предполагает:
  1. корректировку стоимости основных фондов;
  2. корректировку стоимости нематериальных активов;
  3. ответы 1. и 2.

5  

Инвестиционная стоимость предприятия - это:
  • стоимость с точки зрения продавца бизнеса;
  • сумма средств в денежном выражении, в текущих ценах, необходимая для приобретения имущественного комплекса предприятия;
  • наиболее вероятная цена (в денежном выражении, в текущих ценах), по которой предприятие перейдет из рук продавца в руки покупателя, при чем обе стороны сделки действуют в собственных интересах, имеют полную информацию о существе сделки, не испытывают давления со стороны;
  • специфическая стоимость бизнеса для конкретного покупателя, пользователя, инвестора (или группы инвесторов), формирующаяся под влиянием индивидуальных причин

6  

Применение метода рынка капитала при оценке бизнеса предусматривает:
  • анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компаний (миноритарные пакеты);
  • анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компаний (мажоритарные пакеты);
  • анализ сделок купли-продажи сопоставимых закрытых компаний;
  • расчет отраслевых формул типа "Цена-выручка" и т.п.

7  

Метод откорректированных чистых активов при оценке бизнеса предполагает:
  1. корректировку стоимости дебиторской задолженности;
  2. корректировку стоимости уставного капитала;
  3. нет правильного ответа;
  4. ответы 1. и 2.

8  

Использование затратного подхода к оценке бизнеса осуществляется при наличии:
  • возможности получения доходов (выгод), генерируемых предприятием (бизнесом);
  • достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки и условиях сделок с ними, включая возможность использования информации о ценах сделок, предложений и спроса пакетов акций или долей объектов-аналогов;
  • возможности восстановления или замещения объекта оценки;
  • нет правильного ответа

9  

Что можно использовать в качестве величины капитализируемой базы?
  1. чистая прибыль;
  2. денежный поток;
  3. дивиденды;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.

10  

Для оценки долгосрочного бизнеса, имеющего умеренный стабильный темп роста денежных потоков, применима
  • модель Ринга;
  • модель Гордона;
  • модель Инвуда;
  • модель Хоскольда

11  

Какая базовая формула лежит в основе метода чистых активов (накопления чистых активов) в затратном подходе?
  • собственный капитал = активы - пассивы;
  • собственный капитал = оборотные активы - обязательства;
  • собственный капитал = активы - текущие обязательства;
  • собственный капитал = активы - обязательства

12  

В рамках метода чистых активов оценщик определяет
  • рыночную стоимость активов;
  • инвестиционную стоимость активов;
  • ликвидационную стоимость активов;
  • кадастровую стоимость активов

13  

Что из перечисленного ниже противоречит модели Гордона?
  • оцениваемый бизнес является неопределенно длительным;
  • темп роста бизнеса стабилен и умерен;
  • темп роста прибыли стабилен и умерен;
  • прогнозный период больше остаточного периода

14  

В чем отличие денежного потока на собственный капитал от денежного потока на инвестированный капитал?
  1. в различном учете амортизационного фонда;
  2. в различном учете по долгосрочной задолженности;
  3. в различном учете капитальных вложений;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.

15  

Укажите фактор отраслевого риска:
  • цикличность экономического роста в стране;
  • инфляционный рост общего уровня цен;
  • изменение стратегии сбыта товаров;
  • изменение курса национальной валюты

16  

Если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли - продажи, то рассчитывается
  • инвестиционная стоимость;
  • стоимость замещения объекта оценки;
  • рыночная стоимость;
  • ликвидационная стоимость

17  

При оценке бизнеса с позиций сравнительного подхода используют
  • метод капитализации;
  • метод рынка капитала;
  • метод стоимости чистых активов;
  • метод дисконтированных денежных потоков;
  • метод ликвидационной стоимости

18  

Как называется соотношение между рыночной ценой продажи предприятия-аналога и каким-либо его финансовым показателем?
  • аннуитет;
  • ценовой мультипликатор;
  • рыночный баланс
14. Ценообразование в строительстве

1  

Цена как экономическая категория:
  • является стимулятором производства;
  • является регулятором производства и потребления; -
  • является фактором, тормозящим потребление

2  

Метод ценообразования выбирается, исходя из:
  • нормы рентабельности;
  • нормы прибыли;
  • содержания ценовой политики, уровня конкуренции, специфики технико-экономических параметров товара

3  

Сметная стоимость это:
  • сумма денежных средств, необходимых для осуществления строительства в соответствии с проектными материалами;
  • сумма денежных средств, необходимых для осуществления строительства в соответствии с ситуацией на рынке;
  • сумма денежных средств, необходимых для осуществления строительства в соответствии с возможностями инвестора

4  

Сметная стоимость - это основа для:
  • определения размера капитальных вложений;
  • определения продолжительности строительства;
  • определения необходимого количества работников

5  

Трехуровневая система определения стоимости строительства включает уровни:
  • Правительство Российской Федерации, Минэкономразвития России, Минстрой России; -
  • Федеральный центр ценообразования в строительстве и промышленности строительных материалов,  региональные центры по ценообразованию в строительстве,  подрядные торги;
  • Правительство Российской Федерации, Минстрой России, региональные власти

6  

Сметно-нормативная (нормативно-информационная) база формирования цен на строительную продукцию определяется:
  • застройщиком и техническим заказчиком; -
  • инвестором и техническим заказчиком;
  • инвестором и подрядчиком
15. Оценка стоимости земли

1  

К элементам сравнения земельных участков, учитываемым при использовании метода сравнения продаж, не относится:
  • дата продажи;
  • оцениваемые права собственности;
  • местоположение;
  • наличие движимого имущества

2  

Земля является физическим активом, стоимость которого со временем
  • может только возрастать;
  • может принять отрицательную величину;
  • никогда не изменяется

3  

Показатель, характеризующий стоимость участка определенного качества и местоположения, исходя из потенциального дохода за расчетный срок окупаемости, - это
  • рыночная стоимость земли;
  • кадастровая стоимость земли;
  • нормативная цена земли;
  • нет правильных ответов

4  

Случаи, когда может возникнуть потребность в оценке рыночной стоимости земельных участков и прав, связанных с их использованием:
  1. продажа земельных участков, страхование имущества, получение кредита под залог земельного участка или прав на него;
  2. определение арендной платы, осуществление инвестиционных проектов;
  3. установление земельного налога, введение рентных платежей на основные виды природных ресурсов;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.

5  

Цена, которую можно было бы получить на свободном рынке земельных участков в соответствии с физическими свойствами земельного участка и правовыми и экономическими условиями обычных деловых операций без учета необычных или личных отношений - это
  • рыночная стоимость земельного участка;
  • кадастровая стоимость земельного участка;
  • нормативная цена земельного участка

6  

Отметьте несоответствующее суждение: Кадастровая оценка земли
  • - это массовая оценка, которая представляет собой совокупность административных и технических действий по установлению : стоимости земельных участков в границах административно-территориального образования по оценочным зонам (кластерам);
  • проводится по единой методике в целях обеспечения сопоставимости результатов оценки на территории всей Российской Федерации;
  • - это оценка стоимости земельных участков, целью которой является определение : (инвестиционной, специальной) стоимости единичного земельного участка на дату оценки независимыми оценщиками в соответствии с принятыми стандартами и методами оценки

7  

Для оценки рыночной стоимости земли применяют:
  1. метод сравнения продаж, метод капитализации чистой земельной ренты;
  2. метод распределения, метод выделения;
  3. метод разбивки на участки, технику остатка для земли;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.

8  

Определить стоимость земельного массива, если известно что застройщик планирует его разделить на 30 участков и затем продать каждый за 25 тыс. руб. в течении 4 лет (предполагается, что чистый доход будет поступать равномерно, норма отдачи 10%). При этом будут иметь место следующие издержки: планировка, очистка, инженерные сети, проект - 180 тыс. руб.; управление - 10 тыс. руб.; накладные расходы и прибыль подрядчика - 60 тыс. руб.; маркетинг - 20 тыс. руб.; налоги и страховка - 10 тыс. руб.; прибыль предпринимателя - 40 тыс. руб.
  • 340 тыс. руб.;
  • 510 тыс. руб.;
  • 459 тыс. руб.;
  • нет правильного ответа

9  

Определить методом остатка стоимость земельного участка, наилучшим и наиболее эффективным способом использования которого, по мнению оценщика, является строительство складского помещения. С учетом площади под застройку и укрупненных показателей восстановительной стоимости зданий оценщик определил, что затраты на строительство типового складского помещения составят 1,1 млн. руб. Прогнозируемый чистый операционный доход от объекта составляет 310 тыс. руб. в год. Анализ рыночных данных показал, что ставка капитализации для зданий такого типа составляет 25%, для земли - 18%.
  • 195 тыс. руб.;
  • 647 тыс. руб.;
  • 275 тыс. руб.;
  • нет правильного ответа

10  

Нужно определить стоимость земельного участка, предостав-ляемого под строительство автозаправочной станции (АЗС) на пять коло-нок. Капитальные вложения на одну колонку составляют 35400 долл., возмещение инвестиций осуществляется по прямолинейному методу, пла-нируемый доход на инвестиции - 16%, срок ее экономической жизни - 9 лет. Анализ эксплуатации действующих автозаправочных станций с аналогичным местоположением дает следующие данные: в течение часа с одной колонки в среднем в сутки продают 28 л бензина; средний доход от продажи 1 л бензина составляет 6 центов; с учетом пересменок, времени на текущий ремонт и других потерь АЗС работает 300 дней в году.
  • ~ 78096 долл;
  • ~ 201000 долл;
  • ~ 32160 долл;
  • нет правильного ответа

11  

Расчеты стоимости земли методом капитализации доходов основаны на использовании следующей формулы:
  • стоимость земли = доход / ставка капитализации;
  • стоимость земли = доход  х ставка капитализации;
  • стоимость земли = доход + ставка капитализации

12  

Процентная ставка, которая используется для пересчета величины годового дохода от использования земли в рыночную стоимость земельного участка, называется:
  • ставкой дисконтирования;
  • безрисковой ставкой дохода;
  • нормой возмещения капитала; -
  • коэффициентом капитализации

13  

Оцениваемый объект недвижимости представлен земельным участком и отдельно стоящим зданием на нем. Полная стоимость воспроизводства здания рассчитана на уровне 10000000 рублей, а физический износ составляет 10%, а функциональный износ составляет 5%. Стоимость оцениваемого объекта рассчитана на уровне 10 500 000 рублей. Чему равна рыночная стоимость земельного участка?
  • 500 000  руб.;
  • 1 000 000 руб.;
  • 1 500 000 руб.;
  • 2 000 000 руб.

14  

Срок капитализации для сельскохозяйственных земель установлен
  • 10 лет;
  • 25 лет;
  • 33 года;
  • 50 лет
16. Практика оценки стоимости недвижимости

1  

С использованием коэффициента капитализации и имеющейся информации о недавних продажах аналогичных гостиниц определите рыночную стоимость четырехзвездочной гостиницы в центральной части города, эксплуатация которой приносит годовой чистый операционный доход 1 300 000 руб. Известно, что гостиница 1 была продана за 8 400 000 руб., ее использование приносит чистый операционный доход в 1 000 000 руб. гостиница 2 была продана за 8 000000 руб. ее использование приносит чистый операционный доход в 1 200 000 руб. гостиница 3 была продана за 11 550 000 руб., ее использование приносит чистый операционный доход в 1 500 000 руб.
  • 9 777 000 руб.;
  • 15 000 000 руб.;
  • 12 254 000 руб.;
  • 6 579 000 руб.

2  

После отбора информации по жилым коттеджам оценщик получил следующие данные: коттедж, аналогичный оцениваемому, был продан за 248 000 руб., а такой же коттедж, но без бассейна - за 230 000 руб. Стоимость строительства бассейна равна 16 000 руб. Определите величину корректировки на наличие бассейна.
  • 16 000 руб.;
  • 17 000 руб.;
  • 18 000 руб.;
  • нет правильных ответов

3  

Потенциальный валовой доход от объекта недвижимости составляет 100 000 рублей в месяц, коэффициент потерь от недозагрузки равен 10%, операционные расходы равны 1000 руб./ кв.м. в год, площадь здания - 100 кв.м., ставка капитализации - 10%. Рассчитать стоимость объекта недвижимости.
  • 1 000 000 руб.;
  • 11 000 000 руб.;
  • 1 200 000 руб.;
  • 9 800 000 руб.

4  

Действительный валовой доход от объекта недвижимости составляет 2 200 000 рублей в год, операционные расходы равны 2000 руб/ кв.м. в год, площадь здания - 300 кв.м., а ставка капитализации рассчитана на уровне 10%, то стоимость данного объекта недвижимости составляет:
  • 16 000 000  руб.;
  • 22 000 000 руб.;
  • 28 000 000 руб.

5  

Если действительный валовой доход от объекта недвижимости составляет 100 000 рублей в квартал,  коэффициент потерь от недозагрузки и неуплаты арендных платежей составляет 10%, операционные расходы равны 50 000 рублей/год, а ставка капитализации рассчитана на уровне 10%, то стоимость данного объекта недвижимости составляет:
  • 500 000  руб.;
  • 3 100 000 руб.;
  • 3 500 000 руб.;
  • 4 000 000 руб.

6  

Мультипликатор валовой ренты для офисных объектов составляет 6, для торговых объектов - 5. От оцениваемого офисного помещения годовой потенциальный валовой доход составляет  500 000 рублей в год, а чистый операционный доход составляет  300 000 рублей в год. Определить стоимость оцениваемого объекта.
  • 1 500 000 руб.;
  • 1 800 000 руб.;
  • 2 500 000 руб.;
  • 3 000 000 руб.

7  

Потенциальный валовой доход от объекта недвижимости составляет 100 000 рублей в месяц, коэффициент потерь от недозагрузки равен 10%, операционные расходы равны 500 руб/ кв.м. в год, площадь здания - 100 кв.м., а ставка капитализации рассчитана на уровне 10%, то стоимость данного объекта недвижимости составляет:
  • 400 000  руб.;
  • 500 000 руб.;
  • 1 200 000 руб.;
  • 10 300 000 руб.

8  

Цена сопоставимого объекта 40 000 рублей/кв.м., его состояние лучше, чем у оцениваемого (поправка 25%) и имеется телефон, в отличие от оцениваемого (поправка 50 000 рублей). Определить стоимость оцениваемого объекта, если его площадь составляет 1000 кв.м.
  • 29 950 000  руб.;
  • 30 050 000 руб.;
  • 39 950 000 руб.;
  • 50 050 000 руб.

9  

Если чистый операционный доход от объекта недвижимости составляет 1 300 000 рублей в год, а ставка капитализации рассчитана на уровне 13%, то стоимость данного объекта недвижимости составляет:
  • 10 000 000  руб.;
  • 13 000 000 руб.;
  • 16 900 000 руб.

10  

Оцениваемый объект недвижимости представлен земельным участком и отдельно стоящим зданием на нем. Если стоимость воспроизводства здания рассчитана на уровне 10 000 000 рублей, а рыночная стоимость земельного участка составляет 2 000000 рублей. Чему равна стоимость оцениваемого объекта недвижимости?
  • 8 000 000  руб.;
  • 12 000 000 руб.;
  • 10 000 000 руб.;
  • 2 000 000 руб.

11  

Жилой дом, расположенный на оживлённой магистрали, сдаётся в аренду с потерей  в годовой арендной плате 50 000 руб. по сравнению с жилыми домами на более тихих улицах. Валовой рентный мультипликатор 120. Каков размер корректировки на местоположение?
  • 6 000 000 руб.;
  • 416,67 руб.;
  • 110 000 руб.;
  • нет правильного ответа

12  

Потенциальный валовой доход от объекта недвижимости составляет 100 000 рублей в месяц, коэффициент потерь от недозагрузки равен 10%, операционные расходы равны 500 руб/ кв.м. в год, площадь здания - 100 кв.м., а ставка капитализации рассчитана на уровне 10%, то стоимость данного объекта недвижимости составляет:
  • 400 000  руб.;
  • 500 000 руб.;
  • 1 200 000 руб.;
  • 10 300 000 руб.
17. Оценка стоимости ценных бумаг

1  

На основании данных по сопоставимым компаниям рассчитан мультипликатор Цена/Чистая прибыль = 3. Оцените стоимость 51-процентного пакета акций, используя следующие данные по объекту оценки:денежные средства - 50 тыс. руб; долгосрочный долг - 80 тыс. руб.; чистая прибыль - 220 тыс. руб.; премия за контроль - 30%.
  • 438 тыс. руб.;
  • 858 тыс. руб.;
  • 385 тыс. руб.;
  • 525 тыс. руб.

2  

Для расчета стоимости обыкновенной акции  известно: за прошедший год компания выплатила дивиденды на акцию в размере 2,5 руб., прогнозируется рост дивидендов на 3% в год в течение неопределенного срока, требуемая ставка доходности составляет 15 %.
  • 17,2 руб.;
  • 21,5 руб.;
  • 2,9 руб.;
  • 120 руб.

3  

Для расчета стоимости обыкновенной акции известно: за прошедший год компания выплатила дивиденды на акцию в размере 100 руб., прогнозируется рост дивидендов на 1% в год в течение неопределенного срока, требуемая ставка доходности составляет 12 %.
  • 918,2 руб.;
  • 833,3 руб.;
  • 909,1 руб.;
  • 89,3 руб.

4  

Номинальная стоимость облигации 2 тыс. руб., купонная процентная ставка составляет 10% в год. Выплаты процентов осуществляются в конце года. Рыночная ставка дисконтирования составляет 15%, безрисковая ставка составляет 6,5%. Оставшийся до погашения срок облигации 4 года. Рассчитайте текущую рыночную стоимость облигации.
  • 1714,50 руб.;
  • 2000,00 руб.;
  • 2239,81 руб.;
  • 2316,99 руб.

5  

Облигация номинальной стоимостью 1,5 тыс. руб. с купонной процентной ставкой 8% была куплена в начале года за 1,2 тыс. руб. В конце года после получения купонного дохода облигация была продана за 1,26 тыс. руб. Рассчитайте доходность облигации за этот год.
  • 8 %;
  • 10 %;
  • 15 %;
  • 24 %

6  

Облигация номинальной стоимостью 1,2 тыс. руб. с купонной процентной ставкой 7% была куплена в начале года за 1,3 тыс. руб. В конце года после получения купонного дохода облигация была продана за 1,346 тыс. руб. Рассчитайте доходность облигации за этот год.
  • 5 %;
  • 7 %;
  • 10 %;
  • 19 %
18. Практика оценки стоимости предприятия (бизнеса)

1  

Величина коэффициента бета для компании "ВМК" составляет 0,85,  доходность в целом по рынку составляет  15%, безрисковая ставка - 10%. Рассчитать ставку дисконтирования для компании "ВМК".
  • 10,00 %;
  • 13,61 %;
  • 14,25 %;
  • 15,00 %

2  

Номинальная цена акции 100  руб. Через год после начала эмиссии акции продавались на рынке по 120 руб. Держателям были выплачены дивиденды в размере 13% от номинальной стоимости. Определить доходность акции.
  • 7 %;
  • 13 %;
  • 20 %;
  • 33 %

3  

Уставный капитал фирмы "АТО" разбит на 20 000 обыкновенных акций. Валовая  прибыль  фирмы  -  $300 000, себестоимость реализованной продукции - $180 000, объем реализованной продукции - 300 единиц. Мультипликатор "Цена/Выручка" равен 5. Определить рыночную стоимость одной акции.
  • 30;
  • 120;
  • 144;
  • 400

4  

Уставный капитал фирмы <АРК> разбит на 10 000 обыкновенных акций. Рыночная стоимость одной акции $250.  Валовая  прибыль  фирмы  -  $278 000, себестоимость реализованной продукции - $200 000, объем реализованной продукции - 1000 единиц. Рассчитать мультипликатор <Цена/Выручка>.
  • 1,25;
  • 5,23;
  • 8,99;
  • 9,71

5  

Безрисковая ставка равна 7%, рыночная премия при вложении в оцениваемое предприятие - 18%, темпы роста предприятия в постпрогнозном периоде составляют 3%. Рассчитать коэффициент капитализации, используемый при расчете реверсии в рамках методики дисконтированных денежных потоков.
  • 0,22;
  • 0,25;
  • 0,28;
  • 22,0

6  

Рыночная цена акции через год после начала  эмиссии 200  руб. Держателям были выплачены дивиденды в размере 40  рублей на одну акцию. Доходность акций составила  45,5%. Определить номинальную цену акции.
  • 185;
  • 165;
  • 160;
  • 109

7  

Требуемая инвесторами норма дохода на инвестиции при вложении в оцениваемое предприятие - 23%, средневзвешенная стоимость капитала предприятия - 27%, темпы инфляции - 5% в год,  ставка рефинансирования - 10%, безрисковая ставка - 8%. Рассчитать ставку дисконтирования для чистого реального долгового денежного потока.
  • 0,17 %;
  • 17,14 %;
  • 20,95 %;
  • 24,76 %

8  

Величина коэффициента бета для компании "RTO" составляет 1,00. Средняя рыночная премия в целом по рынку составляет  15%, безрисковая ставка - 14%. Определить доходность акций компании "АНР".
  • 14,07 %;
  • 15,0 %;
  • 23,5 %;
  • 29,0 %

9  

Определите текущую стоимость пакета акций, который может быть продан через три года за 15 200 тыс. руб. Ставка дисконтирования 22%.
  • 8 370,7 тыс. руб.;
  • 10 032 тыс. руб.;
  • 12 459 тыс. руб.;
  • нет правильного ответа

10  

Рассчитайте стоимость предприятия в постпрогнозном периоде по модели Гордона, если денежный поток в постпрогнозный период составляет 56890 руб., долгосрочные темпы роста денежных потоков составляют 2%, ставка дисконтирования составляет 27%.
  • 218 000 руб.;
  • 227 560 руб.;
  • 211 467 руб.;
  • 232 000 руб.

11  

Рассчитайте ставку дисконтирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%.
  • 17,4 %;
  • 20,4 %;
  • 22,4 %;
  • 9 %

12  

Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 26%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 15% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемой компании равен 2.3, темп инфляции составляет 18% в год. Рассчитайте реальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.
  • 24,1 %;
  • 22,23 %;
  • 25,69 %;
  • 18 %

13  

Определите ставку дисконтирования для денежного потока для собственного капитала, если известно, что безрисковая ставка по государственным обязательствам Российской Федерации составляет 5,95%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 11%, премия за размер компании составляет 3,6%, премия за специфический риск составляет 2%.
  • 24,75 %;
  • 19,99 %;
  • 21,07 %;
  • 16,86 %

14  

Рассчитайте фактическое соотношение заемных и собственных средств (D/E) по балансовым данным предприятия: Активы: внеоборотные активы составляют 450 руб., оборотные активы составляют 100 руб., Пассивы: капитал и резервы составляют 330 руб., долгосрочные обязательства составляют 70 руб., краткосрочные обязательства составляют 150 руб. (в том числе краткосрочные кредиты и займы составляет 50 руб.).
  • 25 %;
  • 36 %;
  • 41 %;
  • 70 %

15  

Рассчитайте денежный поток для собственного капитала при следующих вводных: выручка рассматриваемого года составляет 1100 руб., выручка предшествующего года составляет 850 руб., себестоимость составляет 800 руб., амортизация составляет 25% от себестоимости. Прочие доходы/расходы отсутствуют. Ставка налога на прибыль составляет 20%, капитальные вложения составляют 300 руб., норма требуемого собственного оборотного капитала составляет 10%. В рассматриваемом году предполагается привлечение долгосрочных займов в сумме 100 руб.
  • 190 руб.;
  • 215 руб.;
  • 230 руб.;
  • 300 руб.

16  

Балансовая стоимость долгосрочного обязательства составляет 100 млн. руб., его будущая стоимость с учетом процентов составляет 143 млн. руб., ставка дисконтирования составляет 10%, период погашения обязательств составляет 2 года. Определите рыночную стоимость долга.
  • 118,2 млн. руб.;
  • 219,2 млн. руб.;
  • 173,3 млн. руб.;
  • 143 млн. руб.

17  

Балансовая стоимость долгосрочного обязательства составляет 100 млн. руб., его будущая стоимость с учетом процентов составляет 143 млн. руб., ставка дисконтирования составляет 10%, период погашения обязательств составляет 2 года. Определите рыночную стоимость долга.
  • 118,2 млн. руб.;
  • 219,2 млн. руб.;
  • 173,3 млн. руб.;
  • 143 млн. руб.

18  

Определите стоимость привилегированной акции, если известно: номинальная стоимость привилегированной акции составляет 90 руб., чистая прибыль организации составляет 85 млн. руб., дивиденды по привилегированным акциям составляют 1,5% от чистой прибыли, требуемая ставка доходности составляет 12%, количество привилегированных акций составляет 100 тыс. штук.
  • 106,3 руб.;
  • 123,3 руб.;
  • 18,5 руб.;
  • 87 руб.

19  

Для расчета стоимости обыкновенной акции известно: за прошедший год компания выплатила дивиденды на акцию в размере 2,5 руб., прогнозируется рост дивидендов на 3% в год в течение неопределенного срока, требуемая ставка доходности составляет 15%.
  • 17,2 руб.;
  • 21,5 руб.;
  • 2,9 руб.;
  • 120 руб.

20  

Рассчитайте стоимость предприятия в постпрогнозном периоде по модели Гордона, если денежный поток в постпрогнозный период составляет 56890 руб., долгосрочные темпы роста денежных потоков составляют 2%, ставка дисконтирования составляет 27%.
  • 218 000 руб.;
  • 227 560 руб.;
  • 211 467 руб.;
  • 232 000 руб.

21  

Рассчитайте ставку дисконтирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2; рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%.
  • 17,4 %;
  • 20,4 %;
  • 22,4 %;
  • 9 %

22  

Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 26%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 15% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемой компании равен 2.3, темп инфляции составляет 18% в год. Рассчитайте реальную ставку дисконтирования для оцениваемой компании.
  • 24,1 %;
  • 22,23 %;
  • 25, 69 %;
  • 18 %

23  

Рассчитайте денежный поток для собственного капитала при следующих вводных: выручка рассматриваемого года составляет 1100 руб., выручка предшествующего года составляет 850 руб., себестоимость составляет 800 руб., амортизация составляет 25% от себестоимости. Прочие доходы/расходы отсутствуют. Ставка налога на прибыль составляет 20%, капитальные вложения составляют 300 руб., норма требуемого собственного оборотного капитала составляет 10%. В рассматриваемом году предполагается привлечение долгосрочных займов в сумме 100 руб.
  • 190 руб.;
  • 215 руб.;
  • 230 руб.;
  • 300 руб.

24  

Балансовая стоимость долгосрочного обязательства составляет 27 млн. руб., его будущая стоимость с учетом процентов составляет 45 млн. руб., ставка дисконтирования составляет 12%, период погашения обязательств составляет 1 год. Определите рыночную стоимость долга.
  • 45 млн. руб.;
  • 40,2 млн. руб.;
  • 27 млн. руб.;
  • 24,1 млн. руб.

25  

Балансовая стоимость запасов компании на конец года составляет 800 тыс. руб. Запасы представлены сырьем, отраженным на балансе по рыночной стоимости, по которой их можно реализовать. 10% запасов являются бракованными и подлежат списанию. Рассчитайте текущую рыночную стоимость запасов на конец года.
  • 800 тыс.руб.;
  • 720 тыс.руб.;
  • 675 тыс.руб.;
  • 652 тыс.руб.
19. Ценообразование в машиностроение и приборостроении

1  

Что не относится к особенностям машин и оборудования как к объектам оценки?
  • радикальное изменение стоимости с течением времени;
  • отсутствие влияние на стоимость сопутствующих затрат;
  • низкая сходность результатов при определении среднего уровня цен;
  • сложность прогнозирования будущих доходов

2  

Жизненный цикл машин и оборудования:
  • относительно продолжительный;
  • относительно короткий;
  • средней продолжительности

3  

Рынок машин и оборудования относится преимущественно к рынку:
  • чистой конкуренции;
  • олигополии;
  • чистой монополии

4  

Какой из перечисленных факторов не оказывает влияния на рыночную стоимость оцениваемого оборудования?
  • состояние законодательства в области налогообложения;
  • цены на аналогичные объекты;
  • установленные собственником инвестиционные цели использования объекта оценки;
  • местоположение объекта оценки

5  

Машины и оборудование чаще всего реализуются по ценам:
  • сметным;
  • оптовым;
  • розничным

6  

Чем вызвано радикальное изменение стоимости машин и оборудования с течением времени?
  • износом;
  • длительным хранением;
  • научно-техническим прогрессом;
  • нет правильных ответов
20. Практика оценки стоимости машин, оборудования, приборов

1  

Затраты на воспроизводство инженерного оборудования равны 125000 руб. Две недели назад был продан аналогичный объект за 95000 руб. Определите общий накопленный износ оцениваемого оборудования.
  • 30,0 %;
  • 24,0 %;
  • 22,38 %;
  • 34,6 %

2  

Чистый операционный доход, приходящийся на единую технологическую линию с оставшимся сроком экономической жизни 20 лет, равен 35000 руб. за 1-й год, норма отдачи (ставка дохода) для этого объекта оценивается в 12%. К концу срока экономической жизни линия полностью обесценивается. Определите стоимость технологической линии при допущении о линейном возврате капитала.
  • 291 667 руб.;
  • 95 000 руб.;
  • 205 882 руб.;
  • 142 815 руб.

3  

Определите функциональное устаревание станка с производительностью 240 деталей в смену. В настоящее время выпускается новая модель станка с аналогичными параметрами, но с производительностью 300 деталей в смену. Коэффициент торможения равен 0,7.
  • 11 %;
  • 12 %;
  • 13 %;
  • 14 %

4  

Определите стоимость оборудования на дату оценки 1 апреля 2012 г., если на 1 января 2012 г., оно стоило 350 000 руб., при годовом темпе роста цен 12%.
  • 370 000 руб.;
  • 340 000 руб.;
  • 360 000 руб.;
  • 352 000 руб.

5  

Определите стоимость установки для производства хлебобулочных изделий методом капитализации, если чистый доход от использования установки (Д) = 5 000 руб., годовая ставка дисконта (r) = 0,25, норма возврата капитала = 0,26.
  • 9 800 руб.;
  • 10 000 руб.;
  • 10 200 руб.;
  • 10 400 руб.

6  

Цена нового компрессора равна 200 000 руб. Сколько должен положить клиент на счет сегодня, чтобы при 8% годовых у него через 5 лет накопилась сумма, необходимая для покупки компрессора?
  • 135 589 руб.;
  • 137 249 руб.;
  • 133 852 руб.;
  • 136 117 руб.
21. Оценка стоимости транспортных средств

1  

В качестве прямого метода при оценке стоимости нового транспортного средства базовой комплектации используется рыночный метод, который основывается на определении статистическим выборочным методом рыночной стоимости нового транспортного средства данной марки на первичном рынке транспортных средств на дату оценки в месте оценки. В качестве исходной информации при определении рыночной стоимости могут быть использованы:
  1. данные торгующих организаций (автомагазинов, дилеров, автосалонов, автоцентров и т.д.), осуществляющих продажу транспортных средств;
  2. данные периодических и справочных изданий;
  3. данные органов государственной статистики и т.д.;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.

2  

Определить утилизационную стоимость легкового автомобиля. Установлено, что двигатель имеет рыночный ресурс и может быть реализован. Стоимость нового двигателя на дату оценки в месте оценки 16200 руб., износ двигателя 60%. Дополнительно установленный кондиционер также имеет остаточный ресурс. Стоимость нового кондиционера на дату оценки в месте оценки 14600 руб., износ 60%. Затраты на демонтаж и реализацию 3000 руб. Общая стоимость металлолома 550 руб. Затраты на разборку, дефектовку и сдачу металлолома - 200 руб.
  • 9 670 руб.;
  • 15 830 руб.;
  • 12 320 руб.;
  • нет правильного ответа

3  

Требуется оценить новый легковой автомобиль АУДИ с двигателем, имеющим рабочий объем 1500 см3, если известно, что стоимость нового легкового автомобиля АУДИ с двигателем рабочим объемом 2000 см3 составляет 45000 USD.
  • 29 822, 4 USD;
  • 16 568 USD;
  • 22 500 USD;
  • нет правильного ответа

4  

Определение стоимости нового транспортного средства базовой комплектации Со косвенными методами проводится в следующих случаях:
  1. транспортное средство на дату оценки выпускается, но данные о его рыночной стоимости на первичном рынке отсутствуют;
  2. транспортное средство на дату оценки снято с производства;
  3. дата оценки остаточной стоимости транспортного средства не совпадает с датой проведения оценки (составления отчета об оценке);
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1., 2. и 3.

5  

Требуется оценить новый легковой автомобиль BMW с двигателем, имеющим рабочий объем 2000 см3, если известно, что стоимость нового легкового автомобиля BMW с двигателем рабочим объемом 2400 см3 составляет 50000 USD.
  • 64900 USD;
  • 60000 USD;
  • 41666 USD;
  • нет правильного ответа

6  

Расчет физического износа наземного транспортного средства Иф производится:
  1. методом расчета физического износа с контролем технического состояния;
  2. нормативным методом с корректированием;
  3. расчетным методом с учетом возраста и пробега с начала эксплуатации;
  4. методом амортизационных начислений;
  5. ответы 1. и 2.;
  6. ответы 1. и 3.;
  7. ответы 1. и 4.;
  8. ответы 2. и 3.;
  9. ответы 2. и 4.;
  10. ответы 3. и 4.;
  11. ответы 1., 2. и 3.;
  12. ответы 1., 2. и 4.;
  13. ответы 1., 3. и 4.;
  14. ответы 2., 3. и 4.;
  15. ответы 1., 2., 3. и 4.
22. Оценка стоимости кредитно-финансовых институтов

1  

К характеристикам рынков прямого финансирования (рынков прямых кредитов) относятся:
  • незначительные сроки погашения долговых требований;
  • высокие номинальные значения долговых требований;
  • высокий уровень диверсификации риска инвестирования;
  • высокая ликвидность долговых требований

2  

Наиболее удобно и просто реализуемым(-и) в оценке стоимости КФИ с позиций внешнего аналитика:
  1. является затратный подход;
  2. является сравнительный подход;
  3. является доходный подход;
  4. ответы 1. и 2.;
  5. ответы 1. и 3.;
  6. ответы 2. и 3.;
  7. ответы 1, 2. и 3.

3  

Обязательный норматив коммерческого банка, который регулирует риск несостоятельности банка и определяет требования по минимальной величине собственных средств банка, необходимых для покрытия кредитного и рыночного рисков, называется
  • норматив достаточности собственных средств (капитала) банка Н1;
  • норматив долгосрочной ликвидности банка Н4;
  • норматив мгновенной ликвидности банка Н2

4  

Поток наличности, направляемой на увеличение баланса коммерческого банка, определяется как
  • сумма изменений обязательств коммерческого банка и изменений его активов;
  • разница изменений обязательств коммерческого банка и изменений его активов;
  • произведение изменений обязательств коммерческого банка и изменений его активов

5  

Бухгалтерские и управляющие службы коммерческого банка являются источниками:
  • финансовой информации;
  • рыночной информации;
  • внешней информации

6  

Подход к оценке стоимости кредитно-финансового института, сущность которого заключается в поэлементном определении стоимости его активов и обязательств, является:
  • доходным подходом;
  • сравнительным подходом;
  • затратным подходом

7  

К особенностям функционирования кредитно-финансовых институтов относится:
  • высокая степень государственного регулирования;
  • низкий уровень финансового рычага;
  • относительная открытость информации о деятельности

8  

Риск, обусловленный вероятностью того, что заемщик не сможет вернуть занятую сумму кредита (ссуды) или процент за ее использование либо нарушит оговоренные сроки возврата денежных средств, называется
  • процентным риском;
  • риском снижения ликвидности;
  • риском невозврата

9  

Наиболее предпочтительной концепцией проведения оценки стоимости коммерческого банка является концепция оценки стоимости банка по ...
  • инвестированному капиталу;
  • собственному капиталу;
  • заемному капиталу

10  

При оценке стоимости кредитно-финансовых институтов сравнительным подходом предпочтительным является использование оценочных мультипликаторов:
  • собственного капитала;
  • инвестированного капитала;
  • заемного капитала

11  

Зависимость величины оценочного мультипликатора <Цена/Чистая прибыль> коммерческого банка от стоимости его собственного капитала (затрат на капитал) является:
  • прямой зависимостью;
  • обратной зависимостью;
  • случайной зависимостью

12  

Особенности применения методов затратного подхода в оценке различных видов финансовых институтов определяются
  • составом их активов/пассивов;
  • структурой их доходов/расходов;
  • составом затрат на ведение бизнеса;
  • структурой прибыли по основным видам деятельности

13  

Наиболее предпочтительной концепцией проведения оценки стоимости коммерческого банка является концепция оценки стоимости банка по ...
  • инвестированному капиталу;
  • собственному капиталу;
  • заемному капиталу

14  

В рамках сравнительного подхода к оценке стоимости КФИ информация о фактических суммах совершенных сделок с пакетами акций различных КФИ является ...
  • финансовой информацией;
  • рыночной информацией;
  • внутренней информацией

15  

Наибольшее влияние на величину оценочного мультипликатора коммерческого банка <Цена одной акции/Балансовая стоимость собственного капитала на одну акцию> оказывает:
  • темп роста прибыли на одну акцию;
  • коэффициент выплаты дивидендов;
  • доходность собственного капитала

16  

Большее значение риска потери ликвидности характерно для:
  • инвестиционного портфеля коммерческого банка;
  • торгового портфеля коммерческого банка;
  • кредитного портфеля коммерческого банка

Общее количество вопросов

285

Перейти к содержанию...


Итоговый междисциплинарный экзамен ответы

Перейти к содержанию...

Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

ВАРИАНТ №3

  1. Экономический принцип, согласно которому чем больше предприятие способно удовлетворять потребности собственника, тем выше его стоимость, называется:
    • а) принципом остаточной продуктивности;
    • б) принципом ожидания;
    • в) принципом полезности;
    • г) принципом спроса и предложения;
    • д) принципом конкуренции.
  2. Мультипликатор Цена / Выручка от реализации целесообразно использовать при оценке предприятий:
    • а) сферы производства;
    • б) сферы услуг;
    • в) добывающей промышленности;
    • г) все ответы неверны.
  3. Какие показатели из ниже перечисленных, учитываются со знаком плюс при расчёте денежного потока, приносимого собственным капиталом?
    • а) уменьшение товарно-материальных запасов;
    • б) увеличение дебиторской задолженности;
    • в) уменьшение кредиторской задолженности;
    • г) увеличение капитальных вложений;
    • д) все ответы неверны.
  4. Когда целесообразно использовать метод дискон­тированных денежных потоков:
    • а) будущие денежные потоки невозможно точно оценить;
    • б) имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям;
    • в) можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки предприятия;
    • г) компания является новым предприятием;
    • д) все ответы неверны.
  5. При использовании метода чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
    • а) ставки дискон­тирования;
    • б) величины устранимого и неустранимого физического износа;
    • в) рыночных мультипли­каторов;
    • г) прогнозируемого денежного потока;
    • д) все ответы неверны.
  6. Ставка дискон­тирования для денежного потока, приносимого всем инвестированным капиталом, рассчитывается:
    • а) по модели оценки капитальных активов;
    • б) по модели средневзвешенной стоимости капитала;
    • в) по методу кумулятивного построения;
    • г) по методу рыночной выжимки;
    • д) все ответы неверны.
  7. Укажите в каком случае используется сравнительный подход к оценке:
    • а) когда существует возможность заменить объект оценки другим объектом, который либо является точной копией объекта оценки, либо имеет аналогичные полезные свойства;
    • б) когда ограничены сроки проведения оценки;
    • в) когда существует достоверная и доступная для анализа информация о ценах и характеристиках объектов-аналогов;
    • г) когда существует достоверная информация, позволяющая прогнозировать будущие доходы, которые объект оценки способен приносить, а также связанные с объектом оценки расходы;
    • д) когда этого требует заказчик оценки.
  8. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 22%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке - 12% в реальном выражении. Коэффициент b для оцениваемой компании - 1.1; темпы роста инфляции - 10% в год. Рассчитайте реальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.
  9. Рассчитать текущую стоимость цены перепродажи объекта бизнеса, если денежный поток последнего пятого года прогнозного периода составил 12000 дол. Ожидается ежегодный рост денежного потока на 5%, ставка дисконта 19%.
  10. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
    АКТИВ: % корректировки оценщика
    Основные средства20000+50%
    Запасы2300- 30%
    Дебиторская задолженность 1500 - 40%
    Денежные средства14000%
    ПАССИВ
    Обязательства19000%

    Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составили - 1700.

  11. Рассчитать стоимость предприятия методом дискон­тирования денежных потоков при допущении, что денежные потоки поступают в конце года в период со второго по пятый годы, а в первый год денежный поток формируется в середине года. Начиная с 6-го года, темпы роста денежного потока составят 4%. Ставка дискон­тирования равна 20%.

    Первый год Второй год Третий год Четвёртый год Пятый год

    400 500 550 500 700

  12. Определить диапазон рыночной стоимости АО <Атлант>, для которого АО <Октава> является аналогом. Стоимость одной акции АО <Октава> на дату оценки составила 1 рубль 80 копеек, всего было выпущено и продано 100 000 акций. Имеются следующие данные:
    Показатели АО <Атлант> АО <Октава>
    Выручка от реализации 125 000 90 000
    Затраты (без амортизации) 80 000 50 000
    Амортизация 25 000 15 000
    Проценты за кредит 5 000 5 000
    Налоги 7 000 5 000

    При расчёте диапазона рыночной стоимости АО <Атлант> использовать мультипликаторы Цена / Чистая прибыль и Цена / Денежный поток.

Оценка стоимости недвижимости

Вариант № 3
  1. Функциональное устаревание (износ) здания проявляется:
    • а) в повреждении окраски здания;
    • б) в устаревшей архитектуре здания;
    • в) в непосредственной близости здания к малопривлекательным объектам, например, очистным сооружениям;
    • г) в общем упадке района, в котором находится здание;
    • д) все ответы неверны.
  2. К элементам сравнения объектов недвижимости, учитываемым при использовании метода сравнения продаж не относятся:
    • а) дата продажи аналогов;
    • б) оцениваемые права собственности;
    • в) стоимость движимого имущества;
    • г) местоположение;
    • д) условия финансирования сделки.
  3. Процентная ставка, которая используется для приведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости объекта недвижимости, называется:
    • а) коэффициентом капитализации;
    • б) безрисковой ставкой дохода;
    • в) нормой возмещения капитала;
    • г) ставкой дискон­тирования.
    • д) все ответы неверны.
  4. Оценить недвижимость методом дискон­тирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока на начало года: 1 год - 200 тыс. долл., 2 год - 450 тыс. долл., 3 год - 500 тыс. долл. Стоимость реверсии - 1500 тыс. долл. Ставка доходности ОВВЗ - 8%, депозитная ставка ОФЗ РФ - 10%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент - 1%, типичный срок экспозиции - 3 месяца.
  5. Рассчитать стоимость здания. Площадь - 1200 кв. м, затраты на замещение с учётом прибыли 1 кв.м. - 850 д.е. Физический износ - 10%, функциональный износ - 25%, внешний износ - 5%.
  6. Оценить рыночную стоимость гостиницы <Бета>, действительный валовой доход которой составляет 87000 д.е. Имеются данные по следующим объектам.
    Объект Действительный валовой доход Цена
    Гостиница <Альфа> 80 000 850 000
    Склад <Сток> 85 000 950 000
    Гостиница <Омега> 95 000 1 100 000
  7. Определить стоимость земельного участка под строительство многоэтажного гаража-стоянки на 150 легковых автомашин. Строительство одного гаражного места по типовому проекту стоит 120000 рублей, а годовой чистый операционный доход от всего объекта прогнозируется в 3000000 рублей. По рыночным данным, коэффициент капитализации для зданий такого типа составляет 15%, а для земельного участка - 12%.
  8. Определите рыночную стоимость объекта, состоящего из здания и земельного участка, если известно, что рыночная стоимость земельного участка составляет 35 000 рублей. Соответствующая ставка дохода на инвестиции равна 13%. Чистый операционный доход, полученный от данного объекта, составляет 55 000 рублей. Норма возмещения капитала рассчитывается по методу Инвуда, а срок экономической жизни здания составляет 35 лет.

Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств>

Вариант 3

  1. Определите рыночную стоимость С пилорамы, находящейся в эксплуатации 4 года, если начисленная амортизация пилорамы составляет 75% (по данным бухгалтерии). Пилорама работала в обычных цеховых условиях в две смены, внутрисменное использование ее составляет 85%. Затраты на воспроизводство на дату оценки составляет 140 тыс. руб. Коэффициент амортизации Ка =10%, коэф. ускорения Ку=1,87; (шифр 44500).
  2. Технологическая линия для производства молочных бутылок рассчитана на 120 бутылок в час при 2-сменной работе (16 час). Стоимость новой линии составляет 2500 тыс. руб. Период эксплуатации - 3 года, нормативный срок службы - 15 лет. Моральный износ по производительности - 15%. Из-за сократившегося спроса на молочные бутылки линия работает только 6 часов в день. Для расчета экономического износа линии использовать показатель степени 0,7 в соотношении производительностей. Какова стоимость линии с учетом совокупного износа?
  3. Определить текущую стоимость машинного комплекса по изготовлению металлочерепицы методом дискон­тированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции 100000 м3 в год. Цена продукции 6 долл. за 1 м3. Затраты на единицу продукции (без амортизации) 5,4 долл. за 1 м3. Стоимость здания 170 тыс. долл. Срок службы машинного комплекса n = 15 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 15-го года 5300 долл. Ставка дисконта r = 30%.
    год выручка, тыс. Затраты, тыс Прибыль тыс. коэффициент дисконтиования прибыль с учетом дискон­тирования
    1 600 540 60 0,769231 46,15385
    2 600 540 60 0,591716 35,50296
    3 600 540 60 0,455166 27,30997
    4 600 540 60 0,350128 21,00767
    5 600 540 60 0,269329 16,15974
    6 600 540 60 0,207176 12,43057
    7 600 540 60 0,159366 9,561979
    8 600 540 60 0,122589 7,355368
    9 600 540 60 0,0943 5,657976
    10 600 540 60 0,072538 4,352289
    11 600 540 60 0,055799 3,347915
    12 600 540 60 0,042922 2,575319
    13 600 540 60 0,033017 1,981015
    14 600 540 60 0,025398 1,523857
    15 600 540 60 0,019537 1,172198
    Итого, тыс.196,0927
  4. Под инвентарными объектами понимают законченное устройство, предмет или комплекс предметов со всеми приспособлениями и принадлежностями, выполняющими вместе одну функцию:
    • а) верно
    • б) неверно
  5. Затраты на воспроизводство в состоянии готовности к экплуатации оборудования не включает в себя:
    • а) себестоимость
    • б) норму прибыли производственной организации
    • в) транспортные издержки
    • г) демонтаж оборудования
    • д) затраты на монтаж оборудования, включая работы по подготовке промышленной площадки.

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

Вариант № 3

  1. Определите максимальный период прогнозирования ожидаемых экономических выгод от использования полезной модели "Многоконтактный электрический соединитель" (патент № ХХХХХ, приоритет 17.09.2012г, зарегистрирован в Государственном реестре полезных моделей Российской Федерации 26.04.2013г.), если рыночная стоимость неисключительной лицензии на право использования полезной модели оценивается на 01.06.2015г.
    • а) 7 лет 11 месяцев
    • б) 7 лет 2,5 месяцев
    • в) 10 лет
    • г) до 01.06.2025 года
  2. Лицензиат на основе приобретенной лицензии на использование объекта интеллектуальной собственности (ОИС) организовал производство новой продукции. Цена реализации продукции, произведенной с использованием ОИС, составляет 54600 руб. Если полная себестоимость производства лицензионной продукции равна 38900 руб., доля правообладателя в прибыли Лицензиата составляет 25%, то какова будет расчетная величина роялти? Ставка налога на прибыль 20%.
    • а) 4,68%
    • б) 23,0%
    • в) 18,7%
    • г) 5,58%
  3. Если первоначальная стоимость исключительного права на изобретение, охраняемого патентом № ХХХХХХХ (приоритет 15.07.2006г) равна его рыночной стоимости в размере 165 млн.руб., то каков будет эффект от амортизации этого нематериального актива? Дата оценки, по которому исключительное право на изобретение принято на баланс в качестве нематериального актива предприятия 15.07.2015г. Доходность объектов инвестирования, сопоставимых по уровню риска с объектом оценки составляет 22,75%. Эффективная ставка налога на прибыль 20,0%.
    • а) 15,000 млн.руб.
    • б) 12,713 млн.руб.
    • в) 12,000 млн.руб.
    • г) 145,055 млн.руб.
  4. Цена, уплаченная за 85%-ный пакет акций, составила 178 000 тыс.руб., прямые расходы по покупке данного пакета составили 2 850 тыс.руб. предприятия. Если расчетная величина рыночной стоимости материальных активов равна 154 300 тыс.руб., финансовых активов - 45890 тыс.руб., отдельно идентифицированных НМА - 86700 тыс.руб., обязательств - 85680 тыс.руб., то определите рыночную стоимость приобретенного гудвилла предприятия.
    • а) 201 210,0 тыс.руб.
    • б) 9 821,5 тыс.руб.
    • в) 11 554,7 тыс.руб.
    • г) 73 695,0 тыс.руб.
  5. Стоимость замещения топологии интегральной микросхемы (Свидетельства о регистрации № ХХХХХ, дата регистрации 10.08.2013г) оценена в размере 8 600,0 тыс.руб. Если в момент передачи (10.06.2015г) исключительного права на нее в уставный капитал функциональное устаревание составляет 12%, то какова рыночная стоимость этого права?
    • а) 6 183 тыс.руб.
    • б) 1 385 тыс.руб.
    • в) 8 600 тыс.руб.
    • г) 13 849 тыс.руб.

Перейти к содержанию...


Итоговый междисциплинарный экзамен Оценка стоимости предприятия бизнеса

Перейти к содержанию...

Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

ВАРИАНТ №4

  1. Экономический принцип, согласно которому максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью, называется:
    • а) принципом замещения;
    • б) принципом соответствия;
    • в) принципом ожидания;
    • г) принципом остаточной продуктивности;
    • д) принципом предельной производительности.
  2. Укажите правильное определение ликвидационной стоимости:
    • а) стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования;
    • б) сумма затрат в рыночных ценах, на дату проведения оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки;
    • в) стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов;
    • г) сумма затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки.
  3. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , уменьшение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , снижение дебиторской задолженности .
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;
    • г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  4. Ставка дискон­тирования для денежного потока, приносимого собственным капиталом, рассчитывается на основе:
    • а) модели оценки капитальных активов;
    • б) модели средневзвешенной стоимости капитала;
    • в) метода кумулятивного построения;
    • г) а) и б);
    • д) а) и в).
  5. Из нижеперечисленных вариантов укажите Федеральный стандарт оценки, регулирующий требования к отчету об оценки:
  6. Преимущества сравнительного подхода заключается в том, что:
    • а) данный подход учитывает ожидаемые доходы;
    • б) данный подход может быть использован для оценки объектов специального назначения, не имеющих аналогов;
    • в) данный подход основан на оценке остаточной стоимости существующих активов;
    • г) данный подход не требует разносторонней финансовой информации;
    • д) данный подход учитывает соотношение реального спроса и предложения на конкретные объекты.
  7. При расчете ставки дискон­тирования по модели оценки капитальных активов используются ниже перечисленные данные за исключением:
    • а) безрисковая ставка дохода;
    • б) коэффициент B;
    • в) среднерыночная ставка дохода;
    • г) доля заемного капитала;
    • д) премия для малых предприятий.
  8. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если номинальная безрисковая ставка 7%, коэффициент бета - 1,5, среднерыночная ставка дохода 12%, обслуживание долга (процент за кредит-8%), ставка налога на прибыль 24%, доля заемных средств 0,4.
  9. Реальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 9%. Среднерыночная доходность в номинальном выражении - 33%. Оцениваемая компания характеризуется коэффициентом бета 1,3. Индекс инфляции в год составляет 15%. Рассчитайте реальную ставку дисконта по модели оценки капитальных активов.
  10. В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество "Радуга" предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год - 2 дол., второй год - 1,5 дол., третий год - 2.5 дол., четвертый год - 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 8% в год, а требуемая ставка дохода составляет 10%, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
  11. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
    • Основные средства 4 000
    • Запасы сырья и материалов 230
    • Дебиторская задолженность 1 000
    • Денежные средства 500
    • Кредиторская задолженность 2 900

    Согласно заключению оценщика, основные средства стоят на 50% дороже; запасы сырья и материалов на 30% дешевле; 35% дебиторской задолженности не будет собрано.

    Основные средства будут ликвидированы через 11 месяцев, запасы - через 1 месяц, дебиторская задолженность будет получена через 2 месяца, кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.

    Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составят 1 200 (не дисконтируются). Годовая ставка дискон­тирования - 14% (при ежемесячном начислении).

  12. Определить рыночную стоимость АО "Темп", для которого АО "Волга" является аналогом. Рыночная стоимость акций АО "Волга" на дату оценки составляет 4 рубля 14 коп. Всего было выпущено и продано 50 000 акций. Имеются следующие данные:
    ПоказателиАО "Темп"АО "Волга"
    Выручка от реализации 90 000110 000
    Себестоимость реализации (без амортизации) 70 00082 500
    Амортизация 11 0009 200
    Проценты за кредит8002 000
    Налоги1 6002 500

    При расчёте рыночной стоимости АО "Темп" удельный вес стоимости, определённой по мультипликатору Цена / Чистая прибыль принимается за 60%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Денежный поток - за 40%.

Оценка стоимости недвижимости

Вариант № 4

  1. Физический износ здания проявляется:
    • а) в устаревшей архитектуре здания;
    • б) в общем упадке района, в котором находится здание;
    • в) в непосредственной близости здания к малопривлекательным объектам;
    • г) в морально устаревшем инженерном обеспечении;
    • д) в повреждении окраски здания.
  2. Из нижеперечисленных укажите формулу, используемую для расчёта стоимости недвижимости методом капитализации дохода:
    • а) стоимость = доход : коэффициент капитализации;
    • б) стоимость = доход ? коэффициент капитализации;
    • в) стоимость = доход ? ставку дискон­тирования;
    • г) стоимость = восстановительная стоимость - износ;
    • д) все ответы неверны.
  3. Преимущество сравнительного подхода заключается в том, что:
    • а) данный подход учитывает ожидаемые доходы;
    • б) данный подход может быть использован для оценки общественных объектов, не имеющих аналогов;
    • в) данный подход основан на оценке остаточной стоимости застроенных земельных участков;
    • г) данный подход не требует разносторонней рыночной информации;
    • д) данный подход учитывает соотношение реального спроса и предложения на конкретные объекты.
  4. Оценить единый объект недвижимости, чистый операционный доход которого составляет 1800 руб. Земельный участок оценен методом сопоставимых продаж в 5 000 руб. Инвестор рассчитывает получить 20% годового дохода на вложенный капитал. Возврат капитала, вложенного в здания, осуществляется по методу Ринга. Срок службы зданий 50 лет.
  5. Рассчитать чистый операционный доход для целей оценки недвижимости. Площадь, предназначенная для сдачи в аренду - 700 кв. метров, ставка арендной платы - 35 д.е. за кв. метр в месяц, коэффициент потерь от недозагрузки - 15% от потенциального валового дохода, операционные расходы - 30% от действительного валового дохода.
  6. На основе следующих данных рассчитайте методом капитализации дохода рыночную стоимость здания.
    • Общая площадь здания - 3 000 м.2;
    • Ставка арендной платы - 160 долларов за один м.2 в год;
    • Потери от недозагрузки - 600 м.2;
    • Прочие доходы - 18 000 долларов в год;
    • Остаточная балансовая стоимость здания 1 800 000 долларов;
    • Налог на имущество - 2% (с балансовой стоимости);
    • Коммунальные платежи - 5 000 долларов в год;
    • Резерв на замещение - 14 000 долларов в год;
    • Коэффициент капитализации - 12%.
  7. Оценивается двухэтажное административное здание с износом в 15%. Имеются следующие данные по недавно проданным объектам-аналогам:
    Объект-аналог Процент износа Цена продажи (долл.)
    А 17% 112 000
    В 14% 124 000
    С 55%63 000

    Определите рыночную стоимость двухэтажного административного здания с износом в 15%.

  8. Определить стоимость склада методом дискон­тирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока от сдачи в аренду: 1 год - 60 000 дол., 2 год - 64 000 дол., 3 год - 68 000 дол., 4 год - 70 000 дол., 5 год - 72 000 дол. Арендная плата выплачивается в начале года. Ожидается, что после пятого года арендная плата будет расти на 4% в год. Ставка дискон­тирования для арендных платежей 20%. Стоимость склада в послепрогнозный период рассчитывается методом капитализации дохода первого года послепрогнозного периода. Коэффициент капитализации 18%.

Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств

Вариант 4

  1. На основе матрицы парных коэффициентов корреляции произведите выбор главного ценообразующего параметра (ГЦП) оцениваемого оборудования. Осуществите проверку на мультиколлинеарность параметров Х1 и Х2. Какой из параметров (Х1 или Х2) должен быть исключен из многофакторной модели?

    Матрица парных коэффициентов корреляции

    У Х1 Х2 Х3 Х4 Х5 Х6 Х7

    У 1 0,99305 0,86721 0,99326 0,99720 0,88023 0,99335 0,99070

    Х1 1 0,90122 0,99999 0,99287 0,87260 1,00000 0,99932

    Х2 1 0,89934 0,85573 0,92848 0,90088 0,89410

    Х3 1 0,99318 0,87090 0,99999 0,99940

    Х4 1 0,86105 0,99312 0,99182

    Х5 1 0,87329 0,85729

    Х6 1 0,99926

    Х7 1

  2. Определить затраты на замещение, если известна следующая информация:
    • Цена однородного объекта с НДС - 126354 т. руб.;
    • Налог на прибыль - 24%;
    • Коэффициент рентабельности - 0,15;
    • Коэффициент параметрической коррекции (линейный) - 0,85;
    • Хронологический возраст - 7 лет;
    • Эффективный возраст - 5 лет;
    • Нормативный срок службы - 15 лет.
  3. Определить стоимость машинного комплекса для изготовления металлических дверей методом дискон­тированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции 2500 штук в год. Чистый доход на единицу продукции 8,5 долл. Стоимость здания 45000 долл. Срок службы машинного комплекса n = 10 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 10-го года 1300 долл. Ставка дисконта r = 0,24.
  4. По рабочим машинам и оборудованию в качестве инвентарных объектов выступают:
    • а) каждый станок или аппарат, включая входящие в его состав приспособления;
    • б) каждый станок или аппарат, включая входящие в его состав приспособления, принадлежности и приборы, ограждение, а также фундамент, на котором смонтирован инвентарный объект;
    • в) каждое самостоятельное устройство, не являющееся составной частью здания или сооружения;
    • г) а) и в);
    • д) б).
  5. Существуют методы определения себестоимости объекта оценки:
    • а) методы параметрического стоимостного анализа
    • б) методы поточной оценки себестоимости
    • в) методы прямой калькуляции
    • г) методы системной оценки
    • д) расчета по цене однородного объекта
    • е) а), в).
    • ж) а), в), д).

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

Вариант № 4

  1. Определите период прогнозирования ожидаемых экономических выгод от использования нового сорта пшеницы (патент № ХХХХХХ, дата подачи заявки 23.11.1998 г, зарегистрирован в Государственном реестре селекционных достижений Российской Федерации 21.05.2002г.), если рыночная стоимость исключительного права на селекционное достижение оценивается на 01.06.2015г.
    • а) 30 лет
    • б) 13 лет 6 месяцев
    • в) 16 лет 11 месяцев
    • г) до 23.11.2028 года
  2. Определите ставку роялти, если использование базы данных приносит дополнительные экономические выгоды в размере 135 рублей при производстве и реализации с каждой единицы продукции. Продукция реализуется по цене 4500 руб. Доля правообладателя в дополнительной прибыли Лицензиата составляет 28%.
    • а) 3,0%
    • б) 28,0%
    • в) 0,84%
    • г) 7,5%
  3. Определите рыночную стоимость исключительного права на базу данных, если ежегодная чистая прибыль правообладателя от распространения ее экземпляров составляет 56,8 млн.руб. Доходность объектов инвестирования, сопоставимых по уровню риска с оцениваемой базой данных по данным рынка составляет 12,20%.
    • а) 852,000 млн.руб.
    • б) 594,142 млн.руб.
    • в) 465,574 млн.руб.
    • г) 382,749 млн.руб.
  4. Цена, уплаченная за 90%-ный пакет акций, составила 488 000 тыс.руб., прямые расходы по покупке данного пакета составили 3500 тыс.руб. предприятия. Если расчетная величина рыночной стоимости материальных активов равна 543 800 тыс.руб., финансовых активов - 289560 тыс.руб., отдельно идентифицированных НМА - 86700 тыс.руб., обязательств - 386890 тыс.руб., то определите рыночную стоимость приобретенного гудвилла предприятия.
    • а) 3 496,667 тыс.руб.
    • б) 78 030,0тыс.руб.
    • в) 533 170 тыс.руб.
    • г) 3 147,0 тыс.руб.
  5. Стоимость замещения базы данных (Свидетельства о регистрации № ХХХХХ, дата регистрации 25.11.2013г) оценена в размере 16540,0 тыс.руб. Если в момент передачи (25.05.2015г) исключительного права на нее в уставный капитал функциональное устаревание составляет 3,0%, то какова рыночная стоимость этого права?
    • а) 1 604 тыс.руб.
    • б) 14 439 тыс.руб.
    • в) 16 540 тыс.руб.
    • г) 24 066 тыс.руб.

Перейти к содержанию...


Итоговый проверочный тест оценка бизнеса действующего предприятия

Перейти к содержанию...

  1. Оценка бизнеса не является обязательной:
      При слиянии компаний
    1. При ликвидации компании
    2. При проведении эмиссии акций компании
    3. При внесении акций компании в уставный капитал другой компании
  2. В соответствии с ФСО 8, организацией-аналогом при оценке бизнеса признается:
    1. Организация, осуществляющая деятельность в той же отрасли, что и организация, ведущая бизнес
    2. Организация, сходная с организацией, бизнес которой оценивается, с точки зрения количественных и качественных характеристик, влияющих на стоимость объекта оценки
    3. Ни то, ни другое
    4. Одновременно А и B.
  3. Инвестиционная стоимость предприятия - это:
    1. Стоимость с точки зрения продавца бизнеса
    2. Сумма средств в денежном выражении, в текущих ценах, необходимая для приобретения имущественного комплекса предприятия
    3. Наиболее вероятная цена (в денежном выражении, в текущих ценах), по которой предприятие перейдет из рук продавца в руки покупателя, при чем обе стороны сделки действуют в собственных интересах, имеют полную информацию о существе сделки, не испытывают давления со стороны
    4. Специфическая стоимость бизнеса для конкретного покупателя, пользователя, инвестора (или группы инвесторов), формирующаяся под влиянием индивидуальных причин
  4. Применение метода рынка капитала при оценке бизнеса предусматривает:
    1. Анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компаний (миноритарные пакеты)
    2. Анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компаний (мажоритарные пакеты)
    3. Анализ сделок купли-продажи сопоставимых закрытых компаний
    4. Расчет отраслевых формул типа "Цена-выручка" и т.п.
  5. Метод откорректированных чистых активов при оценке бизнеса предполагает:
    1. Корректировку стоимости дебиторской задолженности
    2. Корректировку стоимости уставного капитала
    3. И то, и другое
    4. Ни то, ни другое
  6. Имеются следующие данные о деятельности предприятия за 1 год:
    Активы, тыс.руб. Начало года Конец года Обязательства, тыс.руб. Начало года Конец года
    Внеоборотные активы 200 180 Собственный капитал 70 75
    Оборотные активы 270 300 Долгосрочные пассивы 200 225
    Запасы 100 140 Кредиторская задолженность 200 180
    Дебиторская задолженность 120 110
    Денежные средства 50 50
    БАЛАНС 470 480 БАЛАНС 470 480
  7. Рассчитать чистый бездолговой денежный поток, если чистая прибыль за год составила 135 тыс.руб., ввода и вывода основных фондов не было, капитальные вложения не осуществлялись, выплаты процентов по кредиту осуществлялись из затрат и составили 20 тыс.руб. Налог на прибыль 20%.
    1. 115 тыс.руб.
    2. 121 тыс.руб.
    3. 130 тыс.руб.
    4. 146 тыс.руб.
  8. Оценить 30% пакет акций компанию <ПРИДД> методом рынка капитала с использованием мультипликатора <Цена / Дивиденд>, если известны следующие данные об оцениваемой компании и трех ее аналогах (суммы в млн.руб.):
    ХАРАКТЕРИСТИКИ Объект оценки АНАЛОГИ
    <ПРИДД> <АЛВА> <ОКДЕЛЛ> <ЭПИНЕ>
    Внеоборотные активы 73 70 41 80
    Оборотные активы 47 80 59 120
    ИТОГО АКТИВЫ 120 150 100 200
    Собственный капитал 25 30 20 40
    Долгосрочные обязательства 50 60 35 65
    Кредиторская задолженность 45 60 45 95
    ИТОГО ПАССИВЫ 120 150 100 200
    РЫНОЧНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ 180 110 230
    Начисленные за последний год дивиденды 5,75 7,0 4,3 9

    Избыточных активов в компании <ПРИДД> нет. Решение об избытке или недостатке СОК следует принять на основании анализа аналогов. Поправка на ликвидность не нужна. Коэффициент блокирующего контроля равен 1,2. Ответ округлить до млн.руб.

    1. 32 млн.руб.
    2. 35 млн.руб.
    3. 50 млн.руб.
    4. 53 млн.руб.
  9. Имеются следующие данные о величине мультипли­каторов по сопоставимым компаниям:
    №№ п/п Цена / Активы Рентабельность активов
    1 0,695 15,5
    2 0,739 14,1
    3 0,714 14,8
    4 0,633 15,7
    5 0,719 14,4

    Определить стоимость компании, чистая прибыль которой составляет $300 000, рентабельность активов 16,5%.

    1. $1 120 000 - 1 130 000
    2. $1 180 000 - 1 190 000
    3. $1 950 000 - 2 000 000
    4. $2 300 000 - 2 350 000
  10. Для оценки 100% доли в УК компании был применен метод сделок, причем в качестве аналогов использовались цены сделок с аналогичными компаниями целиком. Какова будет поправка на контроль?
    1. Поправка на контроль не нужна
    2. Повышающая
    3. Понижающая
  11. Сумма запасов компании на конец года составляет $80 000, на начало года эта сумма равнялась $100 000. Годовая выручка - $650 000, валовая прибыль - $290 000. 10% запасов являются высоколиквидными. Коэффициент покрытия = 1,85, WACC=31,08%, Ставка коммерческого кредита 37,25%, ставка рефинансирования 8,25%, ставка депозитов Сбербанка для юридических лиц 8% годовых с ежемесячным начислением, ставка налога на прибыль 20%. Определить скорректированную сумму запасов на конец года.
    1. $74 324
    2. $74 892
    3. $75 290
    4. $78 577
  12. Предприятие имеет кредиторскую задолженность в размере 950 единиц, которая имеет следующую структуру:
    Строка Балансовая стоимость Примечание
    Задолженность перед поставщиками и подрядчиками 500 Пеней и штрафов нет
    Задолженность перед персоналом организации 10 Не просрочена
    Задолженность перед государственными внебюджетными фондами 100 Просрочена на 150 дней
    Задолженность по налогам и сборам 150 Просрочена на 250 дней
    Авансы полученные 190
    Прочие кредиторы

    Ставка рефинансирования - 12%, ставка налога на прибыль 20%, безрисковая ставка 6%, общая норма рентабельности оцениваемой компании - 10%. Определить стоимость кредиторской задолженности, откорректированную в рамках методики откорректированных чистых активов.

    1. 971
    2. 952
    3. 950
    4. 750
  13. Безрисковая ставка равна 8%, требуемая инвесторами норма дохода на инвестиции при вложении в оцениваемое предприятие - 20%, темпы роста предприятия в постпрогнозном периоде составляют 4%. Рассчитать коэффициент капитализации, используемый при расчете реверсии в рамках методики дискон­тированных денежных потоков (для чистого номинального долгового денежного потока).
    1. 24,00
    2. 0,32
    3. 0,24
    4. 0,16
  14. Величина коэффициента бета для открытой компании "АНР" составляет 1,44. Безрисковая ставка - 12%, средняя рыночная премия - 8%. Определить доходность акций компании "АНР".
    1. 10,1%
    2. 18,0%
    3. 23,5%
    4. 28,6%
  15. Акции вновь созданной компании продавались по номинальной стоимости. Рыночная цена акции через год после начала эмиссии составила 200 руб. Держателям были выплачены дивиденды в размере 40 рублей на одну акцию. Доходность акций составила 45,5%. Определить номинальную цену акции.
    1. 185
    2. 165
    3. 160
    4. 109
  16. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала компании со следующей структурой пассивов:
    Пассивы Ставки по кредитам
    Собственный капитал 2 000
    Долгосрочные пассивы 2 800
    В т.ч. Кредит 1 600 25,00%
    Кредит 2 500 19,80%
    Кредит 3 800 14,60%
    Кредит 4 900 21,40%
    Краткосрочные пассивы 200
    ИТОГО 5 000

    Ставка налога на прибыль 20%, требуемая инвестором норма дохода на собственный капитал 22%.

    1. 20,80%
    2. 19,97%
    3. 18,47%
    4. 17,73%
  17. Имеется следующая информация о деятельности компании:
    • Безрисковая ставка 8%
    • Суммарный риск вложений в оцениваемую компанию 12%
    • Средневзвешенная стоимость капитала компании 19%
    • Балансовая стоимость собственного капитала, тыс.руб. 1 500 000
    • Долгосрочная задолженность, тыс.руб. 140 000
    • Продолжительность прогнозного периода 4 года
    • Ставка налога на прибыль 20%
    • Оборотные активы, тыс.руб. 1 500 000
    • Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 2 000 000
    • Рыночная стоимость активов, не участвующих в производстве, тыс.руб. 850 000
    • Средний по отрасли коэффициент обеспеченности СОК 0,1
    • Темпы роста в постпрогнозном периоде 5%
    1-ый год 2-ой год 3-ий год 4-ый год 5-ый год
    Прогнозные величины будущих чистых долговых денежных потоков, тыс.руб. 250 000 300 000 350 000 380 000 420 000

    Определить стоимость компания методом дискон­тированных денежных потоков.

    1. 1 214 000 тыс.руб.
    2. 2 230 000 тыс.руб.
    3. 2 430 000 тыс.руб.
    4. 3 780 000 тыс.руб.

Перейти к содержанию...


Общие понятия оценки бизнеса

Перейти к содержанию...

  1. Назначение оценочных принципов
    1. общие правила, требующие обязательного выполнения
    2. обобщённые результаты исторического опыта оценщиков
    3. критерии, которыми руководствуется оценщик, при вынесении своих суждений
    4. частные случаи оценочной практики
  2. Определение оценочных принципов
    1. оценочные принципы - это основополагающие начала и руководящие идеи, на основании и в соответствии с которыми формируется суждению о стоимости объекта оценки
    2. оценочные принципы - это положения, установленные федеральными стандартами оценки, на основании и в соответствии с которыми формируется суждению о стоимости объекта оценки
    3. оценочные принципы - это основополагающие экономические идеи, при соблюдении которых объект оценки приобретает стоимость
    4. оценочные принципы - это основополагающие утверждения, вытекающие из Закона стоимости
  3. Примените принцип полезности к коммерческой организации, находящейся на стадии банкротства
    1. поскольку коммерческая организация утратила своё основное качество - способность приносить прибыль, поэтому её стоимость равна нулю.
    2. поскольку коммерческая организация утратила своё основное качество - способность приносить прибыль, поэтому доходный подход к оценки её стоимости не применим, а основным подходом является затратный подход
    3. поскольку коммерческая организация утратила своё основное качество - способность приносить прибыль, поэтому она не будет котироваться на фондовом рынке
    4. все утверждения не верны
  4. Примените принцип ожидания к имущественному комплексу
    1. поскольку имущественный комплекс не производит продукцию (не оказывает услуги), он не имеет будущей стоимости
    2. поскольку имущественный комплекс не производит продукцию (не оказывает услуги), к нему не применим принцип ожидания
    3. хотя имущественный комплекс не производит продукцию (не оказывает услуги), на основе принципа ожидания допускается применение доходного подхода для оценки стоимости на основании доходов от сдачи комплекса в аренду в условиях развитого рынка аренды
    4. "а" и "b" вместе
  5. Примените принцип замещения к пакету акций, не имеющему хождения на рынке
    1. поскольку объект оценки не имеет хождение на открытом рынке, к его оценке не применим принцип замещения;
    2. принцип замещения может быть применён к оценке объекта оценки, не имеющем хождения на открытом рынке, но этот результат должен быть скорректирован с учётом соответствующей скидки на это обстоятельство;
    3. принцип замещения применяется только при оценке стоимости земельных участков;
    4. Принцип замещения применяется к любому объекту оценки, независимо от того, имеет ли он хождение на открытом рынке или нет.
  6. Если оценивается имущественный комплекс, включающий в себя земельный участок, здание цеха и производственное оборудование, к чему, из перечисленного, должен быть применён принцип ННЭИ
    1. к земельному участку
    2. к каждому виду имущества, входящему в состав комплекса
    3. к имущественному комплексу целиком
    4. к производственному оборудования, генерирующему прибыль от продажи производимой продукции
  7. Кто является собственником имущественного комплекса: коммерческая организация или учредители коммерческой организации
    1. коммерческая организация
    2. общее собрание участников коммерческой организации
    3. учредители коммерческой организации
    4. учредитель коммерческой организации, имеющий контрольную долю
  8. Виды стоимости, предусмотренные федеральным законом №135-ФЗ
    1. рыночная, кадастровая или иная стоимость;
    2. рыночная, кадастровая, ликвидационная стоимость;
    3. рыночная, кадастровая, инвестиционная стоимость;
    4. "b" и "c" вместе
  9. Отличие стоимости от цены
    1. цена - это денежное выражение стоимости;
    2. стоимость - это цена еще не проданного на рынке товара;
    3. цена - это результат рыночной сделки, стоимость - это свойство товара;
    4. ничего не верно.
  10. Основные свойства стоимости
    1. мера полезности;
    2. мера затрат;
    3. мера способности к обмену на другой товар;
    4. "a", "b" и "c"
  11. Виды цен
    1. оптовые и розничные?
    2. отпускные и закупочные?
    3. спроса и предложения;
    4. "a", "b" и "c"
  12. Отличия оценочного подхода от метода оценки
    1. оценочный подход - это метод оценки, основанный на конкретном оценочном принципе;
    2. метод оценки может объединять в себе различные подходы, позволяющие установить стоимость несколькими способами;
    3. оценочный подход включает в себя несколько методов, объединённых единой идеологией, основанной на интересах одного из участников сделки;
    4. метод может быть реализован только на одном принципе, подход объединяет в себе несколько принципов.
  13. Отличие рыночной стоимости от ликвидационной
    1. рыночная стоимость отражает свободную сделку на открытом рынке в интересах обеих сторон, ликвидационная стоимость отражает принудительную сделку на рынке
    2. рыночная стоимость - это стоимость по которой объект может быть продан (ликвидирован) на рынке, т.о. оба понятия тождественны
    3. ликвидационная стоимость - это рыночная стоимость, установленная для особых рыночных условий;
    4. ликвидационная стоимость - сумма денег, которая может быть выручена, при реализации имущества в виде скрапа.
  14. Принципы, на которых основан доходный подход
    1. принцип вклада
    2. принцип замещения
    3. принцип НЭИ
    4. принцип ожидания
  15. Принципы, на которых основан затратный подход
    1. принцип вклада
    2. принцип замещения
    3. принцип НЭИ
    4. принцип ожидания
  16. Принципы, на которых основан сравнительный подход
    1. принцип вклада
    2. принцип замещения
    3. принцип НЭИ
    4. принцип ожидания
  17. Что не относится к предприни­мательской деятельности
    1. деятельность, осуществляемая на свой риск
    2. деятельность, направленная на извлечение прибыли
    3. деятельность, направленная на реализацию товаров и услуг
    4. деятельность, осуществляемая лицом, зарегистрированным в установленном порядке
  18. В какие экономические отношения вступает действующее предприятие для осуществления предприни­мательской деятельности
    1. является собственностью коммерческой организации ииспользуется ею для производства товаров, работ, услуг
    2. трудовые отношения с наёмными работниками
    3. налоговые отношения с государственными органами
    4. финансовые отношения с коммерческими банками
  19. Основные функции, выполняемые юридическим лицом при осуществлении предприни­мательской деятельности
    1. функции посредника между компанией учредителей и производственным предприятием
    2. функции собственника по отношению к принадлежащему ему имуществу
    3. функции работодателя на рынке
    4. все вместе
  20. Существенные отличия коммерческой организации и действующего предприятия
    1. организация - это юридическое лицо, а предприятие - это недвижимость
    2. организация - это субъект права, а предприятие - это объект права
    3. организация может нанимать в штат сотрудников, а предприятие не может
    4. "a", "b" и "c"
  21. Экономическая сущность затратного подхода при оценке бизнеса
    1. рассматривает стоимость бизнеса с точки зрения издержек, которые необходимо понести, чтобы воссоздать его заново
    2. рассматривает стоимость бизнеса с точки зрения затрат, которые необходимо осуществить для ликвидации бизнеса на рынке
    3. рассматривает стоимость бизнеса с точки зрения доходов, которые можно извлечь от продажи активов бизнеса
    4. все вместе
  22. Экономическая сущность сравнительного подхода
    1. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь на сравнении оцениваемой компании с компаниями-аналогами
    2. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь на сложившихся на рынке ценах на сопоставимые компании
    3. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь на исторических результатах деятельности, осуществляемой на имеющемся имуществе
    4. "a", "b" и "c"
  23. Экономическая сущность доходного подхода
    1. рассматривает стоимость бизнеса, основываясь только на приносимых им будущих доходах
    2. рассматривает стоимость бизнеса, исходя из уровня приносимых текущих доходов
    3. рассматривает стоимость, основываясь только на его способности к генерации прибыли на рынке
    4. рассматривает стоимость бизнеса, учитывая все возможные доходы, в том числе от его ликвидации

Перейти к содержанию...


Оценка стоимости бизнеса, вариант 1, ИПО

Перейти к содержанию...

ВАРИАНТ №1

  1. Экономический принцип, согласно которому добавление дополнительных ресурсов к основным факторам производства эффективно до тех пор, пока чистая отдача увеличивается быстрее роста затрат, называется:
    • а) принципом ожидания;
    • б) принципом замещения;в) принципом предельной производительности;
    • г) принципом спроса и предложения;
    • д) принципом конкуренции.
  2. Диверсификация приводит к снижению совокупного риска, который берут на себя инвесторы, принимая конкретное инвестиционное решение. Какой из приведенных ниже компонентов совокупного риска может быть снижен путем соответствующей диверсификации?а) операционный риск, присущий конкретной компании;
  3. б) риск, связанный с инфляцией;
  4. в) риск, связанный с обменными курсами валют;
  5. г) риск, связанный со ставкой банковского процента;
  6. д) все ответы неверны.
  7. Целью трансформации финансовой отчетности является:
    • а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
    • в) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
    • г) корректировка доходов и расходов предприятия, имевших единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
    • д) все ответы верны.
  8. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , увеличение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , снижение дебиторской задолженности . Варианты ответа:
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  9. Расчет стоимости предприятия в послепрогнозный период по модели Гордона основан на ниже перечисленных условиях за исключением:
    • а) величина износа и капитальных вложений в послепрогнозный период выравниваются;
    • б) в послепрогнозный период возможны убытки от деятельности оцениваемого предприятия;
    • в) долгосрочные темпы роста доходов оцениваемого предприятия в послепрогнозный период стабилизируются;
    • г) доходы послепрогнозного периода капитализируются в показатель стоимости перепродажи оцениваемого предприятия;
    • д) все ответы верны.
  10. Метод компании-аналога (рынка капитала) отличается от метода сделок тем, что:
    • а) используется в ограниченном числе отраслей и форм бизнеса, имеющих узкую номенклатуру производства товаров или оказания услуг;
    • б) ориентирован на оценку контрольного пакета акций или стоимости компании в целом;
    • в) используется большее число мультипли­каторов;
    • г) ориентирован на оценку неконтрольного пакета акций;
    • д) предполагает использование поправок для обеспечения необходимой сопоставимости.
  11. Укажите, в каком из ниже перечисленных случаев, метод чистых активов является наиболее приемлемым?
    • а) для оценки объектов специального назначения не имеющих аналогов;
    • б) для оценки доходных быстрорастущих компаний;
    • в) для оценки небольших предприятий сферы обслуживания, например магазинов;
    • г) все ответы верны.
  12. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 23%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном выражении. Коэффициент b для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 16% в год. Рассчитать реальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.
  13. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала исходя из следующих данных:
    • номинальная безрисковая ставка - 9%;
    • коэффициент бета - 1,2;
    • среднерыночная ставка дохода - 16%;
    • обслуживание долга (процент за кредит) - 18%;
    • ставка налога - 24%;
    • удельный вес заёмных средств - 40%.
  14. В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество "Радуга" предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год - 2 дол., второй год - 1,5 дол., третий год - 2,5 дол., четвертый год - 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 5% в год, а требуемая ставка дохода составляет 12%, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
  15. Рассчитать все возможные варианты мультипликатора цена / прибыль для акционерного общества "Восход" на основе следующей информации:
    • Рыночная цена одной акции - 10 рублей;
    • число акций в обращении - 10 000;
    • денежная выручка от реализации продукции - 20 000 рублей;
    • затраты на производство и реализацию - 12 000 рублей, в том числе амортизация - 5 000 рублей;
    • выплаты процентов за кредит - 2 000 рублей,
    • ставка налога на прибыль - 24%.
  16. Производится оценка рыночной стоимости торговой фирмы "Буревестник", для которой аналогом является торговая фирма "Циклоп", недавно проданная на рынке за 390 000 денежных единиц. Имеются следующие данные:
    • Показатели "Буревестник" "Циклоп"
    • Выручка от реализации 360 000 260 000
    • Затраты на реализацию 153 000 105 000
    • Проценты за кредит 7000 6 000
    • Налоги 40 000 19 000

    При расчёте рыночной стоимости фирмы "Буревестник" удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Чистая прибыль принимается за 75%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Выручка от реализации - за 25%.

Перейти к содержанию...


Оценка стоимости предприятия (бизнеса), ИПО, вариант 1 (Итоговый междисциплинарный экзамен)

Перейти к содержанию...

Оценка стоимости бизнеса

ВАРИАНТ №1
  1. Согласно принципу остаточной продуктивности остаток дохода от хозяйственной деятельности выплачивается владельцу:
    • а) рабочей силы;
    • б) здания и оборудования;
    • в) готовой продукции;
    • г) земли;
    • д) предприни­мательских способностей
  2. Какой вид стоимости базируется на принципе замещения или воспроизводства объектов имущества предприятия подверженных риску уничтожения?
    • а) инвестиционная стоимость;
    • б) налогооблагаемая стоимость;
    • в) ликвидационная стоимость;
    • г) рыночная стоимость;
    • д) страховая стоимость.
  3. Какие показатели из ниже перечисленных, учитываются со знаком плюс при расчёте денежного потока, приносимого собственным капиталом?
    • а) уменьшение товарно-материальных запасов;
    • б) увеличение дебиторской задолженности;
    • в) уменьшение кредиторской задолженности;
    • г) увеличение капитальных вложений;
    • д) все ответы неверны.
  4. При расчёте ставки дискон­тирования методом кумулятивного построения оцениваются следующие ниже перечисленные риски за исключением:
    • а) финансовая структура капитала;
    • б) размер предприятия;
    • в) диверсификация клиентуры;
    • г) качество управления предприятием;
    • д) все ответы верны.
  5. Когда целесообразно использовать метод дискон­тированных денежных потоков:
    • а) будущие денежные потоки невозможно точно оценить;
    • б) имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям;
    • в) можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки предприятия;
    • г) компания является новым предприятием;
    • д) все ответы неверны.
  6. Если оценивается неконтрольный пакет акций акционерного общества сопоставимого с другим акционерным обществом, акции которого свободно обращаются на фондовом рынке, то целесообразно использовать:Варианты ответа:
    • а) метод сделок;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод компании-аналога (рынка капитала);
    • г) метод отраслевых коэффициентов;
    • д) метод сделок с учетом скидки на недостаточную ликвидность активов.
  7. При использовании метода оценки чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
    • а) ставки дискон­тирования;
    • б) величины устранимого и неустранимого физического износа;
    • в) рыночных мультипли­каторов;
    • г) прогнозируемого денежного потока;
    • д) финансовых коэффициентов.
  8. При использовании метода дискон­тированных денежных потоков оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
    • а) необходимой величины собственного оборотного капитала;
    • б) рыночных мультипли­каторов;
    • в) величины чистого операционного дохода;
    • г) восстановительной стоимости объекта;
    • д) ставки капитализации.
  9. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 22%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке - 12% в реальном выражении. Коэффициент ? для оцениваемой компании - 1.1; темпы роста инфляции - 10% в год. Рассчитайте реальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.
  10. Рассчитать текущую стоимость цены перепродажи объекта бизнеса, если денежный поток последнего пятого года прогнозного периода составил 12000 дол. Ожидается ежегодный рост денежного потока на 5%, ставка дисконта 19%.
  11. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
    • АКТИВ: % корректировки оценщика
    • Основные средства 20000 +50%
    • Запасы 2300 - 30%
    • Дебиторская задолженность 1500 - 40%
    • Денежные средства 1400 0%
    • ПАССИВ
    • Обязательства 1900 0%

    Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составили - 1700.

  12. Рассчитать стоимость предприятия методом дискон­тирования денежных потоков при допущении, что денежные потоки поступают в конце года в период со второго по пятый годы, а в первый год денежный поток формируется в середине года. Начиная с 6-го года, темпы роста денежного потока составят 4%. Ставка дискон­тирования равна 20%.

    Первый год Второй год Третий год Четвёртый год Пятый год
    400 500 550 500 700

  13. Определить диапазон рыночной стоимости АО <Атлант>, для которого АО <Октава> является аналогом. Стоимость одной акции АО <Октава> на дату оценки составила 1 рубль 80 копеек, всего было выпущено и продано 100 000 акций. Имеются следующие данные:

    Показатели АО <Атлант> АО <Октава>
    Выручка от реализации 125 000 90 000
    Затраты (без амортизации) 80 000 50 000
    Амортизация 25 000 15 000
    Проценты за кредит 5 000 5 000
    Налоги 7 000 5 000

    При расчёте диапазона рыночной стоимости АО <Атлант> использовать мультипликаторы Цена / Чистая прибыль и Цена / Денежный поток.

<Оценка стоимости недвижимости>

Вариант № 1
  1. Рассчитать коэффициент капитализации для недвижимости. Ставка дохода - 15%, безрисковая ставка - 7%, срок экономической жизни недвижимости 80 лет, дата ввода январь 1990 года, дата оценки январь 2010 года, возврат капитала по методу Ринга.
  2. Рассчитать чистый операционный доход для целей оценки недвижимости. Площадь, предназначенная для сдачи в аренду - 700 кв. метров, годовая ставка арендной платы - 350 д.е. за кв. метр, коэффициент потерь от недозагрузки - 15%, операционные расходы - 50% потенциального валового дохода.
  3. Оценивается двухэтажное административное здание с износом в 15%. Имеются следующие данные по недавно проданным объектам-аналогам:
    Объект-аналог Процент износа Цена продажи (долл.)
    А 17% 112 000
    В 14% 124 000
    С 55% 63 000

    Определите рыночную стоимость двухэтажного административного здания с износом в 15%.

  4. Здание находится в среднем состоянии и его назначение и архитектура соответствует другим зданиям округа, и оно не подвергается необычным внешним воздействиям, то
    • а) эффективный срок жизни будет меньше хронологического,
    • б) хронологический возраст равен эффективному сроку жизни,
    • в) эффективный срок жизни будет больше хронологического
  5. Функциональное устаревание (износ) здания проявляется:
    • а) в устаревшей архитектуре здания;
    • б) в повреждении окраски здания;
    • в) в непосредственной близости здания к малопривлекательным объектам, например, очистным сооружениям;
    • г) в общем упадке района, в котором находится здание;
    • д) все ответы неверны.

"Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств"

Вариант 1
  1. При тестировании токарного станка на рабочем месте обнаружено, что при типовых режимах чистовой обработки погрешность изделия на диаметре 200 мм составила 0,075 мм, хотя в соответствии с техническим паспортом она не должна превышать 0,05 мм. Оценить физический износ станка.
  2. Определите стоимость технологической машины методом прямой капитализации. Оцениваемая машина приносит потенциальный валовой доход в 50000$. Коэффициент недозагрузки - 15%. Эксплуатационные расходы составляют 20000$. Ставка дисконта - 20%, коэффициент амортизации - 0,12.
  3. Вам необходимо рассчитать величину затрат на замещение расточного станка без ЧПУ на 2007 год. У вас нет котировок цен производителя за каждый год, но вам удалось получить индекс роста цен на аналогичное оборудование за последние десять лет. Станок, который вы оцениваете, был куплен новым в 2001году за 40 тыс.$. Нормативный срок службы - 12 лет.

    Индексы цен на расточные станки без ЧПУ:
    ПРОГНОЗ
    Год 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007
    Цена (тыс.долл./шт.)
    ИНДЕКС 1 1 1.003 1.003 1.003 1.009 1.017 1.026 1.040 1.054 1.072

  4. При тестировании автомата оказалось, что его производительность упала на 15%, а точность снизилась на 25%. Как изменились при этом общие потребительские свойства автомата, если оба этих частных свойства одинакововажны для него?
    • а) не изменились;
    • б) ухудшились на 20%;
    • в) ухудшились на 30%
  5. Обязательно ли при расчете затрат на замещение проведение коррекции цены аналога на разницу:
    • а) в параметрическом уровне;
    • б) а, в;
    • в) в конструктивном уровне.

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

1-й вариант
  1. Срок действия исключительного права на изобретение и удостоверяющего этого права патента составляет:
    • а) 20 лет со дня регистрации изобретения в Государственном реестре изобретений РФ и при условии поддержании патента в силе
    • б) 20 лет со дня подачи заявки на выдачу патента и при условии поддержании патента в силе
    • в) 15 лет со дня регистрации изобретения в Государственном реестре изобретений РФ с правом продления в срок не более 5 лет и при условии поддержании патента в силе
    • г) 15 лет со дня подачи заявки на выдачу патента с правом продления в срок не более 5 лет и при условии поддержании патента в силе
  2. Нематериальные активы - это активы, которые
    • а) не обладают физической субстанцией, дают права и привилегии их собственнику, генерируют доходы для их собственника, собственник не намерен перепродавать данный актив
    • б) проявляют себя своими экономическими свойствами, не обладают физической субстанцией, дают права и привилегии их собственнику, генерируют доходы для их собственника, у собственника имеются документы, удостоверяющие исключительные права на данный актив
    • в) проявляют себя своими экономическими свойствами, не обладают физической субстанцией, дают права и привилегии их собственнику, генерируют доходы для их собственника
    • г) проявляют себя своими экономическими свойствами, не обладают физической субстанцией, генерируют доходы для их собственника, собственник не намерен перепродавать данный актив, у собственника имеются документы, удостоверяющие исключительные права на данный актив
  3. Прошлые затраты в методе создания пересчитываются в их текущую стоимость с помощью
    • а) ставки дискон­тирования с отрицательным значением
    • б) с помощью индекса потребительских цен, учитывающий фактический уровень инфляции
    • в) с помощью первой функции сложного процента, т.е. путем аккумулирования суммы капитала
    • г) все вышеперечисленные способы приемлемы
  4. Рассчитать стоимость прав использования полезной модели при следующих исходных данных:
    Показатели 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год
    Объем производства, шт. 4750 5100 5500 5500
    Прибыль Лицензиата с единицы продукции до использования полезной модели, тыс.руб. 75
    Прибыль Лицензиата с единицы продукции после использования полезной модели, тыс.руб. 110 115 125 120
    Расходы Лицензиата по обеспечению действенности правовой охраны полезной модели, тыс.руб. 35 39 45 54
    Доля Лицензиара в дополнительной прибыли Лицензиата, % 25%
    Ставка дискон­тирования, % 16,00%
    Эффективная ставка налога на прибыль, % 20,00%
    • а) 892750 т.руб.
    • б) 121466 т.руб.
    • в) 178412 т.руб.
    • г) 223188 т.руб.
  5. Оцените рыночную стоимость предоставления сроком на 5 лет исключительной лицензии на право использования охраняемого сорта растения, если известны следующие данные: Стоимость эффекта от использования селекционного достижения для патентообладателя составляет 126640 тыс.руб., ставка налога на прибыль 20%, накопление стоимости единицы за период амортизации (сумма фактора текущей стоимости) равно 3,1272.
    • а) 144746 т.руб.
    • б) 18106 т. руб.
    • в) 28949 т. руб.
    • г) Нет правильного ответа

Перейти к содержанию...


Оценка стоимости предприятия (бизнеса), ИПО, вариант 2 (Итоговый междисциплинарный экзамен)

Перейти к содержанию...

<Оценка стоимости предприятия (бизнеса)>

ВАРИАНТ №2
  1. Какой из нижеперечисленных видов стоимости не предусмотрен Федеральными стандартами оценки:
    • а) рыночная
    • б) ликвидационная
    • в) кадастровая
    • г) справедливая
    • д) инвестиционная
  2. Экономический принцип, утверждающий, что при наличии нескольких сходных по полезности или доходности объектов, наибольшим спросом, будет пользоваться объект, имеющий наименьшую цену, называется:
    • а) принцип замещения;
    • б) принцип соответствия;
    • в) принцип прогрессии и регрессии;
    • г) принцип изменения;
    • д) принцип конкуренции.
  3. Целью трансформации финансовой отчетности является:
    • а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
    • б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
    • в) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
    • г) корректировка доходов и расходов предприятия, имевших единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
    • д) все ответы верны.
  4. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , увеличение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , снижение дебиторской задолженности.
    Варианты ответа:
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;
    • г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  5. При расчете ставки дискон­тирования методом кумулятивного построения оцениваются следующие нижеперечисленные показатели за исключением:
    • а) диверсификация клиентуры;
    • б) рентабельность и прогнозируемость доходов;
    • в) среднерыночная ставка дохода;
    • г) качество управления предприятием;
    • д) все ответы верны.
  6. Мультипликатор Цена / Выручка от реализации целесообразно использовать при оценке предприятий:
    • а) сферы производства;
    • б) сферы услуг;
    • в) добывающей промышленности;
    • г) все ответы неверны.
  7. Укажите, в каком из ниже перечисленных случаев, метод чистых активов является наиболее приемлемым?
    • а) для оценки объектов специального назначения не имеющих аналогов;
    • б) для оценки доходных быстрорастущих компаний;
    • в) для оценки небольших предприятий сферы обслуживания, например магазинов;
    • г) все ответы верны.
  8. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 23%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном выражении. Коэффициент B для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 16% в год. Рассчитать реальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.
  9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала исходя из следующих данных:
    • номинальная безрисковая ставка - 9%;
    • коэффициент бета - 1,2;
    • среднерыночная ставка дохода - 16%;
    • обслуживание долга (процент за кредит) - 18%;
    • ставка налога - 24%;
    • удельный вес заёмных средств - 40%.
  10. В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество "Радуга" предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год - 2 дол., второй год - 1,5 дол., третий год - 2,5 дол., четвертый год - 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 5% в год, а требуемая ставка дохода составляет 12%, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
  11. Рассчитать все возможные варианты мультипликатора цена / прибыль для акционерного общества "Восход" на основе следующей информации:Рыночная цена одной акции - 10 рублей; число акций в обращении - 10 000; денежная выручка от реализации продукции - 20 000 рублей; затраты на производство и реализацию - 12 000 рублей, в том числе амортизация - 5 000 рублей; выплаты процентов за кредит - 2 000 рублей, ставка налога на прибыль - 24%.
  12. Производится оценка рыночной стоимости торговой фирмы "Буревестник", для которой аналогом является торговая фирма "Циклоп", недавно проданная на рынке за 390 000 денежных единиц. Имеются следующие данные:
    Показатели"Буревестник""Циклоп"
    Выручка от реализации 360 000 260 000
    Затраты на реализацию 153 000 105 000
    Проценты за кредит 7000 6 000
    Налоги 40 000 19 000

При расчёте рыночной стоимости фирмы "Буревестник" удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Чистая прибыль принимается за 75%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Выручка от реализации - за 25%.

<Оценка стоимости недвижимости>

Вариант № 2
  1. Оценить недвижимость методом дискон­тирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока на начало года: 1 год - 200 тыс. долл., 2 год - 450 тыс. долл., 3 год - 500 тыс. долл. Стоимость реверсии - 1500 тыс. долл. Ставка доходности ОВВЗ - 8%, депозитная ставка ОФЗ РФ - 10%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент - 1%, типичный срок экспозиции - 3 месяца.
  2. Рассчитать остаточную стоимость здания. Площадь - 1200 кв. м, стоимость замещения 1 м кв. - 850 д.е. Физический износ - 10%, функциональный износ - 25%, внешний износ - 5%.
  3. Оценить гостиницу <Бета>, действительный валовой доход которой составляет 87000 д.е.
    Объект Действительный валовой доход Цена
    Гостиница <Альфа> 80 000 850 000
    Склад <Сток> 85 000 950 000
    Гостиница <Омега> 95 000 1 100 000
  4. Физический износ здания проявляется:
    • а) в устаревшей архитектуре здания;
    • б) в повреждении окраски здания;
    • в) в непосредственной близости здания к малопривлекательным объектам;
    • г) в морально устаревшем инженерном обеспечении;
    • д) в общем упадке района, в котором находится здание.
  5. К элементам сравнения объектов недвижимости, учитываемым при использовании метода сравнения продаж не относятся:
    • а) дата продажи аналогов;
    • б) оцениваемые права собственности;
    • в) стоимость движимого имущества;
    • г) местоположение;
    • д) условия финансирования сделки.

<Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств>

Вариант 2
  1. Определить рыночную стоимость котельного агрегата в состоянии готовности к продаже по месту его нахождения. Затраты на воспроизводство в состоянии готовности к эксплуатации - 18 600. Хронологический возраст объекта с момента начала его эксплуатации до момента оценки 11 лет, эффективный возраст 8лет. Нормативный срок службы - 14 лет. Затраты на монтаж - 2000. Стоимость демонтажа и подготовки к продаже 50% от стоимости монтажных работ.
  2. Технологическая линия для производства молочных бутылок рассчитана на 120 бутылок в час при 2-сменной работе (16 час). Стоимость новой линии составляет 2500 тыс. руб. Период эксплуатации - 3 года, нормативный срок службы - 15 лет. Моральный износ по производительности - 15%. Из-за сократившегося спроса на молочные бутылки линия работает только 6 часов в день. Для расчета экономического износа линии использовать показатель степени 0,7 в соотношении производительностей. Какова стоимость линии с учетом совокупного износа?
  3. Определить текущую стоимость машинного комплекса по изготовлению металлочерепицы методом дискон­тированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции 100000 м3 в год. Цена продукции 6 долл. за 1 м3. Затраты на единицу продукции (без амортизации) 5,4 долл. за 1 м3. Стоимость здания 170 тыс. долл. Срок службы машинного комплекса n = 15 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 15-го года 5300 долл. Ставка дисконта r = 30%.
  4. Под инвентарными объектами понимают законченное устройство, предмет или комплекс предметов со всеми приспособлениями и принадлежностями, выполняющими вместе одну функцию:
    • а) верно
    • б) неверно
  5. Затраты на воспроизводство в состоянии готовности к эксплуатации оборудования не включает в себя:
    • а) себестоимость
    • б) норму прибыли производственной организации
    • в) транспортные издержки
    • г) демонтаж оборудования
    • д) затраты на монтаж оборудования, включая работы по подготовке промышленной площадки.

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

2-й вариант
  1. Срок действия исключительного права на товарный знак и удостоверяющего этого права свидетельства составляет:
    • а) 10 лет со дня подачи заявки на регистрацию товарного знака с правом продления в срок не более 10 лет
    • б) 10 лет со дня подачи заявки на регистрацию товарного знака с правом продления каждый раз на 10 лет и бесконечное количество раз
    • в) 10 лет со дня регистрации товарного знака в Государственном реестре товарных знаков РФ с правом продления каждый раз на 10 лет и при условии уплаты ежегодных патентных пошлин
    • г) 10 лет со дня регистрации товарного знака в Государственном реестре товарных знаков РФ с правом продления каждый раз на 10 лет
  2. Интеллектуальные права есть
    • а) права на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставлена правовая охрана
    • б) исключительные имущественные права
    • в) права, которые включают исключительное право, являющееся имущественным правом, а в случаях, предусмотренных Гражданским кодексом РФ, также личные неимущественные права
    • г) права, которые включают исключительное право, являющееся имущественным правом, а в случаях, предусмотренных Гражданским кодексом РФ, также личные неимущественные права и иные права (право следования, право доступа и другие)
  3. Рыночная стоимость НМА, в случае, если доходы от его использования в прогнозный период существенно отличаются друг от друга по величине, может быть рассчитана
    • а) методом прямой капитализации
    • б) методом дискон­тирования денежных потоков
    • в) методом избыточных прибылей
    • г) все ответы верны
  4. В течение 4-х лет планируется выпуск продукции с использованием охраняемой топологии интегральной микросхемы в следующих показателях:
    1-й год 2-й год 3-й год 4-й год
    Объем выпуска, шт. 55000 92000 110000 140000
    Цена единицы изделия, руб. 2000 2100 2200 2150
    Роялти, % 4,0% 4,0% 5,0% 5,0%
    Расходы по обеспечению действенности правовой охраны оцениваемого ОИС, руб. 15000 26000 38000 42000
    Ставка налога на прибыль 20%
    Ставка дискон­тирования 21,50%

    При ставке дискон­тирования 21,5 % и налога на прибыль 20 % определите стоимость исключительных прав на использование топологии.

    • а) 39278 тыс.руб.
    • б) 31326 тыс.руб.
    • в) 17950 тыс.руб.
    • г) Нет правильного ответа
  5. Рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 48300 тыс.руб., чистая прибыль предприятия после уплаты всех налогов составила 4440 тыс.руб. Средняя доходность активов по отрасли равна 8,5 %. Ставка капитализации - 32%. Определите стоимость деловой репутации предприятия.
    • а) 1046,0 т.руб.
    • б) 4105,5 т.руб.
    • в) 13875,0 т.руб.
    • г) Нет правильного ответа

Перейти к содержанию...


Оценка стоимости предприятия (бизнеса), ИПО, вариант 3 (Итоговый междисциплинарный экзамен)

Перейти к содержанию...

Оценка стоимости бизнеса

ВАРИАНТ №3
  1. Экономический принцип, согласно которому максимальный доход от предприятия можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства, называется:
    • а) принципом вклада;
    • б) принципом конкуренции;
    • в) принципом замещения;
    • г) принципом сбалансированности;
    • д) принципом предельной производительности.
  2. Из ниже перечисленных вариантов ответа укажите фактор отраслевого риска:
    • а) цикличность экономического развития в стране;
    • б) инфляционный рост общего уровня цен;
    • в) изменение курса национальной валюты;
    • г) изменение стратегии сбыта товаров;
    • д) изменение ставки рефинансирования Центрального банка.
  3. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , увеличение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , увеличение дебиторской задолженности .
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;
    • г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  4. При расчете ставки дискон­тирования по модели оценки капитальных активов используются ниже перечисленные данные за исключением:
    • а) безрисковая ставка дохода;
    • б) коэффициент ?;
    • в) среднерыночная ставка дохода;
    • г) доля заемного капитала;
    • д) премия для малых предприятий.
  5. Различие между денежным потоком, рассчитанным для собственного капитала, и денежным потоком для инвестированного капитала заключается в том, что:
    • а) учитываются или нет заемные средства;
    • б) учитывается или нет инфляция;
    • в) как рассчитывается ставка дискон­тирования;
    • г) а) и б);
    • д) а) и в).
  6. Стоимость неконтрольного пакета акций для открытого акционерного общества можно определить:
    • а) методом сделок;
    • б) методом дискон­тированных денежных потоков;
    • в) методом компании-аналога (рынка капиталов);
    • г) методом оценки чистых активов;
    • д) методом сделок с учетом скидки на недостаточную ликвидность активов.
  7. Если бизнес приносит нестабильно изменяющийся поток доходов, то какой метод целесообразно использовать для его оценки?
    • а) метод избыточных прибылей;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод дискон­тирования денежных потоков;
    • г) метод ликвидационной стоимости;
    • д) все ответы неверны.
  8. Залоговая стоимость (стоимость при ипотечном кредитовании) относится к следующему виду стоимости:
    • а) ликвидационной стоимости;
    • б) инвестиционной стоимости;
    • в) стоимости при существующем использовании;
    • г) утилизационной стоимости;
    • д) специальной стоимости.
  9. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, используя следующие данные: номинальная безрисковая ставка - 9%, коэффициент ? - 1,4; среднерыночная ставка дохода - 12%; обслуживание долга (процент за кредит) - 8%; ставка налога - 35%; доля заемных средств - 0,4.
  10. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 25%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 19% в реальном исчислении. Коэффициент ? для оцениваемой компании составляет 1,4, темпы инфляции 18% в год. Рассчитайте номинальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.
  11. Рассчитайте ликвидационную стоимость предприятия, используя следующие данные:

    Данные балансового отчёта:
    Основные средства 12 500 Кредиторская задолженность 5 500
    Запасы сырья и материалов 1 400
    Дебиторская задолженность 1 600
    Денежные средства 800

    Согласно заключению оценщика основные средства стоят на 20% дороже, 80% запасов устарело и может быть продано за 45% балансовой стоимости; 60% дебиторской задолженности не будет собрано.

    Основные средства будут ликвидированы через 10 месяцев; запасы - через 1 месяц; дебиторская задолженность будет получена через 3 месяца. Кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.

    Выходные пособия работникам и прочие затраты на ликвидацию составят 1 700 (не дисконтируются). Годовая ставка дискон­тирования - 13% (при ежемесячном начислении).

  12. Рассчитать стоимость предприятия методом дискон­тирования денежных потоков при допущении, что денежные потоки поступают в конце года в период со второго по пятый годы, а в первый год денежный поток формируется в середине года. Начиная с 6-го года, темпы роста денежного потока составят 4%. Ставка дискон­тирования равна 18%.
    Первый годВторой год Третий год Четвёртый год Пятый год
    300 400 450 500 700
  13. Определить рыночную стоимость АО "Топаз", для которого АО "Малахит" является аналогом. АО "Малахит" недавно было продано на рынке за 1116 тысяч долларов. Имеются следующие данные:
    Показатели "Топаз" "Малахит"
    Выручка от реализации 700 000 891 000
    Себестоимость реализованной продукции (без амортизации) 480 000 710 000
    Амортизация 50 000 31 000
    Проценты за кредит 5 000 7 000
    Налоги 55 000 50 000

    При расчёте рыночной стоимости АО "Топаз", удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Чистая прибыль принимается за 60%, а удельный вес стоимости, рассчитанной по мультипликатору Цена / Денежный поток - за 40%.

Оценка недвижимости

Вариант № 3
  1. Оценивается двухэтажное офисное здание площадью 500 кв. метров, требующее косметического ремонта. Имеется аналог - двухэтажное офисное здание, площадью 400 кв. метров, в котором проведён косметический ремонт. Аналог был продан за 300 000 долларов. Имеются следующие данные по парной продаже:
    Объект Физические характеристики и назначение объекта Состояние Цена (долларов)
    А Одноэтажное кирпичное офисное здание площадью 150 кв. метров Требуется косметический ремонт 60 000
    В Те же самые, площадь 200 кв. метров Проведён косметический ремонт 130 000

    Рассчитать поправку на косметический ремонт и рыночную стоимость двухэтажного офисного здания площадью 500 квадратных метров.

  2. Оценить единый объект недвижимости, чистый операционный доход которого составляет 1300 руб. Земельный участок оценен методом сопоставимых продаж в 5000 руб. Инвестор рассчитывает получить 12% годового дохода на вложенный капитал. Возврат капитала, вложенного в здания, осуществляется по методу Инвуда. Срок службы зданий 30 лет.
  3. Оценить склад, износ которого составляет 20%.
    Объект Износ (%)Цена
    Склад 23 85 000 д.е
    Производственное помещение 21 900 000 д.е.
    Склад 18 90 000 д.е.
    Склад 55 47 500 д.е.
  4. Расчет износа зданий и сооружений методом срока жизни предполагает:
    • а) деление хронологического срока на период физической жизни;
    • б) деление хронологического срока на остаточный период жизни;
    • в) деление эффективного срока на период экономической жизни;
    • г) деление периода физической жизни на хронологический возраст.
  5. Согласно принципу остаточной продуктивности остаток дохода от хозяйственной деятельности выплачивается владельцу:
    • а) рабочей силы;
    • б) здания, машин оборудования;
    • в) предприни­мательских способностей;
    • г) готовой продукции;
    • д) земли

<Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств>

Вариант 3
  1. Необходимо оценить специальный станок для внутренней протяжки втулок. Станок был изготовлен кустарным образом в ремонтном цехе завода и аналогов ему нет. В качестве влияющего затратного фактора была выбрана масса станка, которая у оцениваемого станка равна 3500 кг. Внешне по конструкции станок похож на вертикально-сверлильный станок, поэтому из вертикально-сверлильных станков с массой в диапазоне от 800 до 4200 кг была сформирована выборка. Оценщик принимает решение применить метод удельных экономических показателей, так как коэффициент вариации не превысил 20%.Расчет цены одного килограмма массы по выборке вертикально-сверлильных станков
    Модель станка Масса, кг Цена станка, руб. Цена 1 кг. станка, руб.
    2С132 1200 117000 97.50
    2C163Б 4250 300000 70.59
    2Е78ПН 2680 165000 61.57
    2Н135 1200 10500087.50
    2Г125 800 78000 97.50

    Необходимо обосновать принятое оценщиком решение о выборе метода расчета и получить результат.

  2. Определить затраты на замещение, если известна следующая информация:
    • Цена однородного объекта с НДС - 126354 т. руб.;
    • Налог на прибыль - 24%;
    • Коэффициент рентабельности - 0,15;
    • Коэффициент параметрической коррекции (линейный) - 0,85;
    • Хронологический возраст - 7 лет;
    • Эффективный возраст - 5 лет;
    • Нормативный срок службы - 15 лет.
  3. Определить стоимость машинного комплекса для изготовления металлических дверей методом дискон­тированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции 2500 штук в год. Чистый доход на единицу продукции 8,5 долл. Стоимость здания 45000 долл. Срок службы машинного комплекса n = 10 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 10-го года 1300 долл. Ставка дисконта r = 0,24.
  4. По рабочим машинам и оборудованию в качестве инвентарных объектов выступают:
    • а) каждый станок или аппарат, включая входящие в его состав приспособления;
    • б) каждый станок или аппарат, включая входящие в его состав приспособления, принадлежности и приборы, ограждение, а также фундамент, на котором смонтирован инвентарный объект;
    • в) каждое самостоятельное устройство, не являющееся составной частью здания или сооружения;
    • г) а) и в);
    • д) б).
  5. Существуют методы определения себестоимости объекта оценки:
    • а) методы параметрического стоимостного анализа;
    • б) методы поточной оценки себестоимости;
    • в) методы прямой калькуляции;
    • г) методы системной оценки;
    • д) расчета по цене однородного объекта;
    • е) а), в);
    • ж) а), в), д).

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

3-й вариант
  1. Срок действия исключительного права на промышленный образец и удостоверяющего этого права патента составляет:
    • а) 10 лет со дня подачи заявки на выдачу патента с правом продления в срок не более 5 лет и при условии поддержании патента в силе
    • б) 10 лет со дня регистрации промышленного образца в Государственном реестре промышленных образцов РФ с правом продления в срок не более 5 лет и при условии поддержании патента в силе
    • в) 15 лет со дня регистрации изобретения в Государственном реестре промышленных образцов РФ с правом продления в срок не более 10 лет и при условии поддержании патента в силе
    • г) 15 лет со дня подачи заявки на выдачу патента с правом продления в срок не более 10 лет и при условии поддержании патента в силе
  2. Нематериальные активы возникают в силу
    • а) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, сгруппированных неосязаемостей, организационных расходов
    • б) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, сгруппированных неосязаемостей
    • в) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, сгруппированных неосязаемостей, деловой репутации
    • г) интеллектуальной собственности, прав, взаимоотношений, деловой репутации, организационных расходов
  3. Стоимость сгруппированных неосязаемостей (гудвилла) может быть рассчитана
    • а) как капитализированный дополнительный доход, получаемый бизнесом сверх справедливой отдачи от идентифицированных материальных, финансовых и нематериальных активов
    • б) как добавочная стоимость предприятия как целого сверх общей стоимости составляющих его идентифицированных материальных, финансовых и нематериальных активов
    • в) как разница между ценой покупки и рыночных стоимостей составляющих его материальных, финансовых и отдельно идентифицированных нематериальных активов
    • г) всеми вышеназванными методами
  4. Предприятие ежегодно выпускает продукцию 5000 шт. и продает по 2800 руб. Использование приобретенной сроком на 4 года лицензии на использование запатентованной технологии позволило предприятию сэкономить в материалах 12%, в связи с чем, предприятие может продавать продукцию на 50 руб. дешевле. Себестоимость производства продукции до использования лицензии составляла 2300 руб., 1600 руб. из которых являются материальными. Если доля Лицензиара в дополнительной прибыли Лицензиата составляет 23 %, то определите стоимость лицензии при ставке дискон­тирования 15%. Ставка налога на прибыль 20%?
    • а) 7330,9 тыс.руб.
    • б) 17120,0 тыс.руб.
    • в) 9164,0 т.руб.
    • г) Нет правильного ответа
  5. Оцените стоимость создания запатентованного устройства (приоритет от 01.02.2010г), принимая во внимание следующие обстоятельства: С января 2009 г. по декабрь 2011 г. выполнены научно-исследовательские и проектно-технологические работы по созданию изобретения и доведению до состояния, в котором оно пригодно к использованию в запланированных целях. Фактические затраты приведены ниже:
    № Статьи затрат Затраты по годам (тыс.руб.)
    2009 г. 2010 г. 2011 г.
    1 Заработная плата 47000 36000 14000
    2 Материалы и комплектующие 86000 11200 23600
    3 Накладные расходы 25700 27700 9800
    4 Командировочные расходы 1900 1800 1600
    5 Затраты на патентование 14500 1600 -
    6 Услуги сторонних организаций 48000 22000 -
    7 Прочие расходы, включая другие обязательные платежи 47630 24340 12600
    8 Индекс потребительских цен по отрасли (%)112,0 111,7 110,9

    30 января 2012 года инвестору передается исключительное право на изобретение. предприни­мательскую прибыль принять равной 14% от себестоимости, функциональное устаревание отсутствует.

    • а) 651559 т.руб.
    • б) 586403 т. руб.
    • в) 571543 т. руб.
    • г) 496935 т.руб.

Перейти к содержанию...


Оценка стоимости предприятия (бизнеса), ИПО, вариант 4 (Итоговый междисциплинарный экзамен)

Перейти к содержанию...

Оценка стоимости бизнеса

ВАРИАНТ №4
  1. Экономический принцип, согласно которому максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью, называется:
    • а) принципом замещения;
    • б) принципом соответствия;
    • в) принципом ожидания;
    • г) принципом остаточной продуктивности;
    • д) принципом предельной производительности.
  2. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , уменьшение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , снижение дебиторской задолженности .
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;
    • г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  3. Что из нижеследующего не соответствует формуле расчёта стоимости предприятия методом капитализации дохода?
    • а) стоимость = доход : ставку капитализации;
    • б) доход = ставка капитализации X стоимость;
    • в) ставка капитализации = доход : стоимость;
    • г) доход = ставка капитализации : стоимость;
    • д) все ответы верны.
  4. Ставка дискон­тирования для денежного потока, приносимого собственным капиталом, рассчитывается на основе:
    • а) модели оценки капитальных активов;
    • б) модели средневзвешенной стоимости капитала;
    • в) метода кумулятивного построения;
    • г) а) и б);
    • д) а) и в).
  5. Целью нормализации финансовой отчетности является:
    • а) приведение финансовой информации за прошедшие периоды к сопоставимому виду на дату оценки;
    • б) приведение финансовой информации к международным стандартам бухгалтерского учета;
    • в) приведение методов хозяйственных операций к отраслевым стандартам;
    • г) приведение финансовых показателей к среднеотраслевому уровню;
    • д) корректировка доходов и расходов предприятия, имевших единовременный характер или не связанных с производственной деятельностью.
  6. При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:Варианты ответа:
    • а) составить прогноз будущих доходов;
    • б) выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки;
    • в) определить величину необходимых капитальных вложений;
    • г) определить величину ставки капитализации;
    • д) все ответы неверны.
  7. Преимущества сравнительного подхода заключается в том, что:
    • а) данный подход учитывает ожидаемые доходы;
    • б) данный подход может быть использован для оценки объектов специального назначения, не имеющих аналогов;
    • в) данный подход основан на оценке остаточной стоимости существующих активов;
    • г) данный подход учитывает соотношение реального спроса и предложения на конкретные объекты;
    • д) данный подход не требует разносторонней финансовой информации.
  8. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если номинальная безрисковая ставка 7%, коэффициент бета - 1,5, среднерыночная ставка дохода 12%, обслуживание долга (процент за кредит-8%), ставка налога 24%, доля заемных средств 0,4.
  9. Реальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 9%. Среднерыночная доходность в номинальном выражении - 33%. Оцениваемая компания характеризуется коэффициентом бета 1,3. Индекс инфляции в год составляет 15%. Рассчитайте реальную ставку дисконта по модели оценки капитальных активов.
  10. В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество "Радуга" предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год - 2 дол., второй год - 1,5 дол., третий год - 2.5 дол., четвертый год - 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 8% в год, а требуемая ставка дохода составляет 10%, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
  11. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
    • Основные средства 4 000 Кредиторская задолженность 2 900
    • Запасы сырья и материалов 230
    • Дебиторская задолженность 1 000
    • Денежные средства 500

    Согласно заключению оценщика, основные средства стоят на 50% дороже; запасы сырья и материалов на 30% дешевле; 35% дебиторской задолженности не будет собрано.

    Основные средства будут ликвидированы через 11 месяцев, запасы - через 1 месяц, дебиторская задолженность будет получена через 2 месяца, кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.

    Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составят 1 200 (не дисконтируются). Годовая ставка дискон­тирования - 14% (при ежемесячном начислении).

  12. Определить рыночную стоимость АО "Темп", для которого АО "Волга" является аналогом. Рыночная стоимость акций АО "Волга" на дату оценки составляет 4 рубля 14 коп. Всего было выпущено и продано 50 000 акций. Имеются следующие данные:
    Показатели АО "Темп" АО "Волга"
    Выручка от реализации 90 000 110 000
    Себестоимость реализации (без амортизации) 70 000 82 500
    Амортизация 11 000 9 200
    Проценты за кредит800 2 000
    Налоги 1 6002 500

<Оценка стоимости недвижимости>

Вариант № 4
  1. Рассчитать чистый операционный доход для целей оценки недвижимости. Площадь, предназначенная для сдачи в аренду, - 800 кв. метров, месячная ставка арендной платы - 30 д.е. за кв. метр, потери от недосдачи площадей и недосбора платежей - 25% от потенциального валового дохода, операционные расходы - 100 000 д.е.
  2. Оценить недвижимость методом дискон­тирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока: 1 год - 1000 тыс. долл., 2 год - 1500 тыс. долл., 3 год - 2500 тыс. долл. Стоимость реверсии - 35 000 тыс. долл. Ставка доходности ОВВЗ - 8%, ставка доходности ОФЗ РФ - 9%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент - 1%, типичный срок экспозиции - 6 месяцев.
  3. Оценить единый объект недвижимости, чистый операционный доход которого составляет 1800 руб. Земельный участок оценен методом сопоставимых продаж в 5 000 руб. Инвестор рассчитывает получить 20% годового дохода на вложенный капитал. Возврат капитала, вложенного в здания, осуществляется по методу Ринга. Срок службы зданий 50 лет.
  4. Если сравниваемый элемент объекта-аналога превосходит по качеству элемент оцениваемого объекта недвижимости, то поправка вносится:
    • а) со знаком плюс к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
    • б) со знаком минус к стоимости оцениваемого объекта недвижимости;
    • в) со знаком плюс к цене продажи объекта-аналога;
    • г) со знаком минус к цене продажи объекта-аналога;
    • д) все ответы неверны.
  5. Какие из ниже перечисленных элементов сравнения объектов недвижимости рассчитываются на основе денежных абсолютных поправок?
    • а) местоположение объекта;
    • б) время продажи объекта;
    • в) проведенный косметический ремонт;
    • г) износ объекта;
    • д) дополнительные улучшения - наличие гаража.

<Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств>

Вариант 4
  1. По прогнозам технологическая линия обеспечивает следующий поток доходов в течении 3 лет:
    • 1-й год 50 000 руб.
    • 2-й год 60 000 руб.
    • 3-й год 60 000 руб.

    По истечении третьего года остаточная стоимость будет равна 15 000 руб. Требуемые ставки дисконта, учитывающие риск прогноза реверсии и денежного потока: 20% и 15%. Какова текущая стоимость данного оборудования?

  2. Определить затраты на замещение станка модели САС2500М1 (Россия) стандартной комплектации с физическим износом в 20%. Цена аналогичного нового форматно-раскроечного станка модели SC 2500 (Италия) 6480 долл. с учетом дополнительной оснастки (с НДС). Стоимость дополнительной оснастки составляет 10%. Разница в цене брендов 20%. Коэффициент параметрической коррекции=1,15.
  3. Необходимо оценить резервуар емкостью 35 м3. Оценщик принимает решение применить метод удельных экономических показателей на основе следующей информация о ценах на подобные резервуары:
    Емкость, м3Цена, долл.
    30 6000
    38 7500
    53 9750
    57 10500

    Коэффициент вариации выборки (отношение среднего квадратического отклонения к среднему значению) равен 5,8%. Необходимо обосновать принятое оценщиком решение о выборе метода расчета и получить результат.

  4. Установление связей между себестоимостью (ценой) оборудования и его параметрами - это суть метода:
    • а) метода прямой калькуляции
    • б) метода трендов
    • в) параметрических методов
    • г) всех перечисленных
  5. Инвентарным объектом по технологическим машинам могут быть:
    • а) партия машин (станков) одной модели
    • б) комплекс машин (станков) в одном цехе
    • в) единица оборудования в комплекте с оснасткой

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

4-й вариант
  1. Выберите наиболее правильное определение понятия <Интеллектуальной собственности>:
    • а) результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг (фирменное наименование, товарный знак, знак обслуживания и т.п.)
    • б) результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставлена правовая охрана
    • в) исключительные права на результаты интеллектуальной деятельности или приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, индивидуализации продукции, выполняемых работ или услуг
    • г) имущественные права на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставлена правовая охрана
  2. Исключительное право на секрет производства (ноу-хау) действует:
    • а) до тех пор, пока сохраняется конфиденциальность сведений, составляющих его содержание
    • б) в течение всей жизни автора секрета производства
    • в) в течение 20 лет, если секрет производства зарегистрирован в установленном законодательством порядке
    • г) в течение срока действия предприятия - правообладателя секрета производства.
  3. Для возникновения исключительного имущественного права на программу для ЭВМ
    • а) требуется государственная регистрация программы для ЭВМ в Роспатенте
    • б) достаточна добровольная регистрация программы в Фонде алгоритмов и программ предприятия-правообладателя
    • в) необходимо, чтобы автор (программист) проставил в упаковке программы для ЭВМ знаки охраны авторского права
    • г) все ответы не верны
  4. Рассчитать стоимость прав использования изобретения при следующих исходных данных:
    Показатели 1-й год 2-й год 3-й год 4-й год
    Объем производства, шт. 7550 8100 8500 9000
    Себестоимость производства единицы продукции до использования изобретения, тыс.руб. 185
    Себестоимость производства единицы продукции после использования изобретения, тыс.руб. 240 250 265 270
    Расходы по обеспечению действенности правовой охраны изобретения, тыс.руб. 560 650 740 800
    Доля Правообладателя в дополнительной прибыли Лицензиата, % 33%
    Ставка дискон­тирования, % 18,00%
    Эффективная ставка налога на прибыль, % 20,00%
    • а) 1907200 т.руб.
    • б) 405685 т.руб.
    • в) 2384000 т.руб.
    • г) 1229349 т.руб.
  5. Определите рыночную стоимость простой неисключительной лицензии на использование секрета производства при следующих данных и условиях: Ежегодные лицензионные платежи 15000,0 тыс.руб., лицензия представлена сроком на 6 лет, ставка налога на прибыль 20%, ежегодные расходы на обеспечение действенности правовой охраны объекта лицензии составляет 120,0 тыс.руб. Доходность объектов инвестированию, аналогичные по уровню риска с объектом оценки составляет 16,5%.
    • а) 72145 тыс.руб.
    • б) 54545 тыс.руб.
    • в) 43287 тыс.руб.
    • г) 90909 тыс.руб.

Перейти к содержанию...


Оценка стоимости предприятия (бизнеса), ИПО, вариант 4 (Итоговый междисциплинарный экзамен) - 2015

Перейти к содержанию...

Оценка стоимости бизнеса

ВАРИАНТ №4
  1. Экономический принцип, согласно которому максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью, называется:
    • а) принципом замещения;
    • б) принципом соответствия;
    • в) принципом ожидания;
    • г) принципом остаточной продуктивности;
    • д) принципом предельной производительности.
  2. Укажите правильное определение ликвидационной стоимости:
    • а) стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования;
    • б) сумма затрат в рыночных ценах, на дату проведения оценки, необходимых для создания объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки;
    • в) стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов;
    • г) сумма затрат на создание объекта оценки, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведления оценки, с учетом износа объекта оценки.
  3. Укажите правильную схему расчёта денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак "+" или "-" в скобках. Чистая прибыль , износ , уменьшение долгосрочной кредиторской задолженности , прирост собственного оборотного капитала , увеличение капитальных вложений , снижение дебиторской задолженности .
    • а) +, +, +, +, -, -;
    • б) +, +, +, -, -, -;
    • в) +, +, -, -, -, +;
    • г) +, +, +, -, -,+;
    • д) +; -; +; -; -; -.
  4. Отчет об оценке актуален, если с даты его составления до даты совершения сделки с объектом оценки, прошло не более:
    • а) трёх месяцев
    • б) шести месяцев
    • в) восьми месяцев
    • г) одного года
    • д) двух лет
  5. Ставка дискон­тирования для денежного потока, приносимого собственным капиталом, рассчитывается на основе:
    • а) модели оценки капитальных активов;
    • б) модели средневзвешенной стоимости капитала;
    • в) метода кумулятивного построения;
    • г) а) и б);
    • д) а) и в).
  6. Из нижеследующих вариантов укажите Федеральный стандарт оценки, регулирующий требования к отчету об оценки:
  7. При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:Варианты ответа:
    • а) составить прогноз будущих доходов;
    • б) выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки;
    • в) определить величину необходимых капитальных вложений;
    • г) определить величину ставки капитализации;
    • д) все ответы неверны.
  8. При использовании метода дискон­тированных денежных потоков оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
    • а) необходимой величины собственного оборотного капитала;
    • б) рыночных мультипли­каторов;
    • в) величины чистого операционного дохода;
    • г) восстановительной стоимости объекта;
    • д) ставки капитализации.
  9. При расчете ставки дискон­тирования по модели оценки капитальных активов используются ниже перечисленные данные за исключением:
    • а) безрисковая ставка дохода;
    • б) коэффициент бета;
    • в) среднерыночная ставка дохода;
    • г) доля заемного капитала;
    • д) премия для малых предприятий.
  10. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала, если номинальная безрисковая ставка 7%, коэффициент бета - 1,5, среднерыночная ставка дохода 12%, обслуживание долга (процент за кредит-8%), ставка налога 24%, доля заемных средств 0,4.
  11. Реальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 9%. Среднерыночная доходность в номинальном выражении - 33%. Оцениваемая компания характеризуется коэффициентом бета 1,3. Индекс инфляции в год составляет 15%. Рассчитайте реальную ставку дисконта по модели оценки капитальных активов.
  12. В конце каждого из последующих четырёх лет акционерное общество "Радуга" предполагает выплачивать дивиденды в размере: первый год - 2 дол., второй год - 1,5 дол., третий год - 2.5 дол., четвертый год - 3,5 дол. Если ожидается, что в дальнейшем дивиденды будут расти на 8% в год, а требуемая ставка дохода составляет 10%, то какую цену целесообразно заплатить сегодня за акцию данного акционерного общества?
  13. Проведите оценку ликвидационной стоимости предприятия, используя следующие данные:
    • Основные средства 4 000 Кредиторская задолженность 2 900
    • Запасы сырья и материалов 230
    • Дебиторская задолженность 1 000
    • Денежные средства 500

    Согласно заключению оценщика, основные средства стоят на 50% дороже; запасы сырья и материалов на 30% дешевле; 35% дебиторской задолженности не будет собрано.Основные средства будут ликвидированы через 11 месяцев, запасы - через 1 месяц, дебиторская задолженность будет получена через 2 месяца, кредиторская задолженность будет погашена через 6 месяцев.

    Выходные пособия и прочие затраты на ликвидацию составят 1 200 (не дисконтируются). Годовая ставка дискон­тирования - 14% (при ежемесячном начислении).

  14. Определить рыночную стоимость АО "Темп", для которого АО "Волга" является аналогом. Рыночная стоимость акций АО "Волга" на дату оценки составляет 4 рубля 14 коп. Всего было выпущено и продано 50 000 акций. Имеются следующие данные:
    Показатели АО "Темп" АО "Волга"
    Выручка от реализации 90 000 110 000
    Себестоимость реализации (без амортизации) 70 000 82 500
    Амортизация 11 000 9 200
    Проценты за кредит 800 2 000
    Налоги 1 600 2 500

Оценка стоимости недвижимости

Вариант № 4
  1. Оценить недвижимость методом дискон­тирования денежных потоков. Прогнозная величина денежного потока на начало года: 1 год - 200 тыс. долл., 2 год - 450 тыс. долл., 3 год - 500 тыс. долл. Стоимость реверсии - 1500 тыс. долл. Ставка доходности ОВВЗ - 8%, депозитная ставка ОФЗ РФ - 10%, премия за риск инвестиций в оцениваемый объект - 3%, премия за инвестиционный менеджмент - 1%, типичный срок экспозиции - 3 месяца.
  2. Рассчитать остаточную стоимость здания. Площадь - 1200 кв. м, стоимость замещения 1 м кв. - 850 д.е. Физический износ - 10%, функциональный износ - 25%, внешний износ - 5%.
  3. Оценить гостиницу "Бета", действительный валовой доход которой составляет 87000 д.е.
    Объект Действительный валовой доход Цена
    Гостиница <Альфа> 80 000 850 000
    Склад <Сток> 85 000 950 000
    Гостиница <Омега> 95 000 1 100 000
  4. Определить стоимость земельного участка под строительство многоэтажного гаража-стоянки на 150 легковых автомашин. Строительство одного гаражного места по типовому проекту стоит 120000 рублей, а годовой чистый операционных доход от всего объекта прогнозируется в 3000000 рублей. По рыночным данным, коэффициент капитализации для зданий такого типа составляет 15%, а для земельного участка - 12%.
  5. Определить рыночную стоимость объекта, состоящего из здания и земельного участка, если известно, что рыночная стоимость земельного участка составляет 35 000 рублей. соответствующая ставка дохода на инвестиции равна 13%. Чистый операционных доход, полученный от данного объекта, составляет 55 000 рублей. Норма возмещения капитала рассчитывается по методу Инвуда, а срок экономической жизни здания составляет 35 лет.
  6. Функциональное устаревание (износ) здания проявляется:
    • а) в устаревшей архитектуре здания;
    • б) в повреждении окраски здания;
    • в) в непосредственной близости здания к малопривлекательным объектам, например, очистным сооружениям;
    • г) в общем упадке района, в котором находится здание;
    • д) все ответы неверны
  7. К элементам сравнения объектов недвижимости, учитываемым при использовании метода сравнения продаж не относятся:
    • а) дата продажи аналогов;
    • б) оцениваемые права собственности;
    • в) стоимость движимого имущества;
    • г) местоположение;
    • д) условия финансирования сделки.
  8. Процентная ставка, которая используется для приведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости объекта недвижимости, называется
    • а) коэффициентом капитализации;
    • б) безрисковой ставкой дохода;
    • в) нормой возмещения капитала;
    • г) ставкой дискон­тирования;
    • д) все ответы неверны
  9. Укажите, какие из нижеперечисленных затрат, относятся к переменным операционым расходам.
    • а) расходы на косметический ремонт здания;
    • б) налоги на имущество;
    • в) расходы на замену сантехнического оборудования;
    • г) страховые взносы
    • д) премиальная заработная плата работников

Оценка стоимости машин оборудования и транспортных средств

Вариант 4
  1. На основе матрицы парных коэффициентов корреляции произведите выбор главного ценообразующего параметра (ГПЦ) оцениваемого оборудования. Осуществите проверку на мультиколлениарность параметров X1 и X2. Какой из параметров (X1 или X2) должен быть исключен из многофакторной модели?

    Матрица парных коэффициентов корреляции
    Y X1 X2 X3 X4 X5 X6 X7
    Y 1 0,99305 0,86721 0,99326 0,99720 0,88023 0,99335 0,99070
    X1 1 0,90122 0,99999 0,99287 0,87260 1,00000 0,99932
    X2 1 0,89934 0,85573 0,92848 0,90088 0,89410
    X3 1 0,89934 0,87090 0,99999 0,99182
    X4 1 0,86105 0,99312 0,85729
    X5 1 0,87329 0,85729
    X6 1 0,99926
    X7 1

  2. Определить затраты на замещение, если известна следующая информация:
    • Цена однородного объекта с НДС - 126354 т. руб.;
    • Налог на прибыль - 24%;
    • Коэффициент рентабельности - 0,15;
    • Коэффициент параметрической коррекции (линейный) - 0,85;
    • Хронологический возраст - 7 лет;
    • Эффективный возраст - 5 лет;
    • Нормативный срок службы - 15 лет.
  3. Определить стоимость машинного комплекса для изготовления металлических дверей методом дискон­тированных чистых доходов. Объем выпускаемой продукции 2500 штук в год. Чистый доход на единицу продукции 8,5 долл. Стоимость здания 45000 долл. Срок службы машинного комплекса n = 10 лет. Остаточная стоимость машинного комплекса к концу 10-го года 1300 долл. Ставка дисконта r = 0,24.
  4. По рабочим машинам и оборудованию в качестве инвентарных объектов выступают:
    • а) каждый станок или аппарат, включая входящие в его состав приспособления;
    • б) каждый станок или аппарат, включая входящие в его состав приспособления, принадлежности и приборы, ограждение, а также фундамент, на котором смонтирован инвентарный объект;
    • в) каждое самостоятельное устройство, не являющееся составной частью здания или сооружения;
    • г) а) и в);
    • д) б).
  5. Существуют методы определения себестоимости объекта оценки:
    • а) методы параметрического стоимостного анализа;
    • б) методы поточной оценки себестоимости;
    • в) методы прямой калькуляции;
    • г) методы системной оценки;
    • д) расчета по цене однородного объекта;
    • е) а), в);
    • ж) а), в), д).

Оценка стоимости интеллектуальной собственности и нематериальных активов

4-й вариант
  1. Срок действия исключительного права на товарный знак и удостоверяющего этого права свидетельства составляет:
    • а) 10 лет со дня подачи заявки на регистрацию товарного знака с правом продления в срок не более 10 лет
    • б) 10 лет со дня подачи заявки на регистрацию товарного знака с правом продления каждый раз на 10 лет и бесконечное количество раз
    • в) 10 лет со дня регистрации товарного знака в Государственном реестре товарных знаков РФ с правом продления каждый раз на 10 лет и при условии уплаты ежегодных патентных пошлин
    • г) 10 лет со дня регистрации товарного знака в Государственном реестре товарных знаков РФ с правом продления каждый раз на 10 лет
  2. Интеллектуальные права есть
    • а) права на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставлена правовая охрана
    • б) исключительные имущественные права
    • в) права, которые включают исключительное право, являющееся имущественным правом, а в случаях, предусмотренных Гражданским кодексом РФ, также личные неимущественные права
    • г) права, которые включают исключительное право, являющееся имущественным правом, а в случаях, предусмотренных Гражданским кодексом РФ, также личные неимущественные права и иные права (право следования, право доступа и другие)
  3. Рыночная стоимость НМА, в случае, если доходы от его использования в прогнозный период существенно отличаются друг от друга по величине, может быть рассчитана
    • а) методом прямой капитализации
    • б) методом дискон­тирования денежных потоков
    • в) методом избыточных прибылей
    • г) все ответы верны
  4. В течение 4-х лет планируется выпуск продукции с использованием охраняемой топологии интегральной микросхемы в следующих показателях:
    1-й год 2-й год 3-й год 4-й год
    Объем выпуска, шт. 55000 92000 110000 140000
    Цена единицы изделия, руб. 2000 2100 2200 2150
    Роялти, % 4,0% 4,0% 5,0% 5,0%
    Расходы по обеспечению действенности правовой охраны оцениваемого ОИС, руб. 15000 26000 38000 42000
    Ставка налога на прибыль 20%
    Ставка дискон­тирования 21,50%

    При ставке дискон­тирования 21,5 % и налога на прибыль 20 % определите стоимость исключительных прав на использование топологии.

    • а) 39278 тыс.руб.
    • б) 31326 тыс.руб.
    • в) 17950 тыс.руб.
    • г) Нет правильного ответа
  5. Рыночная стоимость активов предприятия оценивается в 48300 тыс.руб., чистая прибыль предприятия после уплаты всех налогов составила 4440 тыс.руб. Средняя доходность активов по отрасли равна 8,5 %. Ставка капитализации - 32%. Определите стоимость деловой репутации предприятия.
    • а) 1046,0 т.руб.
    • б) 4105,5 т.руб.
    • в) 13875,0 т.руб.
    • г) Нет правильного ответа

Перейти к содержанию...


Скидки и премии при оценке бизнеса

Перейти к содержанию...

  1. Виды скидок и премий, применяемых при оценке бизнеса
  2. В чём преимущества контрольного пакета над миноритарным
    1. размер
    2. больше сумма выплачиваемых дивидендов
    3. больше прав по управлению организацией
  3. Различаются ли размером выплачиваемых дивидендов одна акция из миноритарного пакета и одна акция из контрольного пакета
    1. да
    2. нет
  4. Что включает в себя понятие <объем контроля> над бизнесом
  5. Что является источником дополнительных прав контроля над бизнесом
  6. Что включает в себя понятие <ликвидность бизнеса>
  7. Что относится к факторам, снижающим ликвидность бизнеса
  8. Как учитывается при оценке стоимости различия между открытой и закрытой компаниями
  9. В каких случаях скидка на недостаточную ликвидность не применяется
  10. Какое из нижеследующих утверждений является наиболее точным применительно к скидкам на недостаток ликвидности для инвестиционного актива, не имеющего хождения на открытом рынке, по сравнению с инвестиционными активами, обращающимися на открытых рынках:
    1. могут быть скидки на неконтрольный характер пакета акций, но не на недостаток ликвидности
    2. обыкновенные, привилегированные акции и облигации, как правило, имеют сходные скидки
    3. обыкновенные и привилегированные акции, как правило, имеют сходные скидки, и они обычно больше, чем скидки по облигациям
    4. обыкновенные акции, как правило, имеют большие скидки, чем привилегированные акции или облигации
    5. нельзя сделать никаких обобщений на основе ретроспективных эмпирических данных о соотношении скидок для обыкновенных, привиле­гированных акций и облигаций.
  11. Какие факторы должны учитываться при согласовании результатов оценки стоимости, полученных различными подходами
  12. Назовите требования фсо к обязательному использованию методов всех трех оценочных подходов при оценке стоимости
  13. Перечислите методы согласования результатов оценки

Перейти к содержанию...


Сравнительный и затратный подходы при оценки бизнеса

Перейти к содержанию...

  1. Ограничения применения сравнительного похода
    1. не применим к организациям на стадии банкротства
    2. не применим для убыточных организаций
    3. не применим, если компанию-аналог подобрать невозможно
    4. "a", "b" и "c"
  2. Отличия методов компании-аналога и сделок
    1. методы тождественные, отличаются названиями
    2. методология единая, отличия в качественных характеристиках исходных данных, что отражается на результатах оценки
    3. методы полностью различные, так как приводят к разным оценочным результатам
    4. различия только в методологии расчётов, состав исходных данных идентичен
  3. В чем роль критериев сопоставимости компаний-аналогов
    1. позволяют корректировать цены компаний-аналогов с целью устранения различий в характеристиках между ними и объектом оценки
    2. при их соблюдении позволяют утверждать, что различий между объектом оценки и компанией-аналогом нет
    3. позволяют ранжировать объекты-аналоги по критериям "точный аналог", "близкий аналог" и "компания-аналог"
    4. позволяют рассчитать величины корректировок, устраняющих различия между объектом оценки и компанией-аналогом
  4. Что такое ценовой мультипликатор
    1. ценовой мультипликатор - величина, обратная коэффициенту капитализации
    2. ценовой мультипликатор - множитель, позволяющий скорректировать цену сопоставимого аналога, путём устранения различий в характеристиках между объектом оценки и аналогом
    3. ценовой мультипликатор - показатель, позволяющий соотнести балансовые и рыночные стоимостные показатели
    4. ценовой мультипликатор - расчётная величина, используемая при построении рейтингов
  5. Что такое финансовая база
    1. измеритель, характеризующий состояние или финансовые результаты деятельности организации
    2. денежные ресурсы, на которые опирается контрагент при свершении сделки
    3. размер производственной базы в стоимостном выражении
    4. рыночный показатель, дающий представление о размере возможностей, которыми располагает организация на рынке
  6. Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам метода компании-аналога:
    1. он учитывает текущие действия продавцов и покупателей на рынке
    2. это метод, базирующийся на информации фондового рынка
    3. он учитывает ретроспективные данные о прибылях или денежных потоках компании
    4. все вместе.
  7. Какие рынки являются источниками рисков при реализации доходного подхода
    1. первичный товарный рынок
    2. первичный фондовый рынок
    3. вторичный фондовый рынок
    4. вторичный рынок имущества
  8. Какие рынки являются источниками рисков при реализации сравнительного подхода
    1. первичный товарный рынок
    2. первичный фондовый рынок
    3. вторичный фондовый рынок
    4. вторичный рынок имущества
  9. Какие рынки являются источниками рисков при реализации затратного подхода
    1. первичный товарный рынок
    2. первичный фондовый рынок
    3. вторичный фондовый рынок
    4. вторичный рынок имущества
  10. Преимущества метода отраслевых коэффициентов перед методами продаж и сделок
    1. не требует подбора точных аналогов
    2. более точный
    3. более обоснованный
    4. более достоверный
  11. Как можно рассчитать отношение цены к прибыли компании (p/e), чьи акции продаются на фондовом рынке:
    1. путём деления балансовой стоимости собственного капитала компании на прибыль компании;
    2. путём деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на объем продаж компании;
    3. путём деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на прибыль компании;
    4. "a" и "b".
  12. Ограничения применения затратного подхода
    1. не применим к низкодоходным организациям
    2. не применим при сделках слияния-поглощения
    3. ограниченно применим для оценки организаций с преимущественно с финансовыми активами и НМА
    4. ограниченно применим для оценки организаций с большой долей обязательств
  13. Стоимость какой доли определяется методами затратного подхода
    1. контрольной
    2. миноритарной
    3. зависит от выбранного метода оценки
    4. зависит от соотношения финансирования организации со стороны её собственников и долгосрочных кредиторов
  14. Стоимость какой доли определяется методами сравнительного подхода: контрольной или миноритарной
    1. контрольной
    2. миноритарной
    3. зависит от выбранного метода оценки
    4. зависит от соотношения финансирования организации со стороны её собственников и долгосрочных кредиторов
  15. Стоимость какой доли определяется методами доходного подхода: контрольной или миноритарной
    1. контрольной
    2. миноритарной
    3. зависит от выбранного метода оценки
    4. зависит от соотношения финансирования организации со стороны её собственников и долгосрочных кредиторов
  16. В чем преимущество метода накопления активов перед методом скорректированной балансовой стоимости
    1. метод накопления активов более точный
    2. метод накопления активов более обоснованный
    3. метод накопления активов более наглядный
    4. все вместе
  17. Оценка стоимости собственного капитала по методу накопления активов получается в результате
    1. оценки всех активов компании за вычетом всех её обязательств
    2. оценки всех активов компании
    3. оценки основных активов
    4. ничто из выше перечисленного.
  18. В чем сущность метода скорректированной балансовой стоимости
    1. оценка осуществляется как процедура трансформации и нормализации бухгалтерского баланса на дату оценки с последующим вычитанием суммы обязательств из суммы активов
    2. оценка осуществляется как переоценка активов и обязательств на дату оценки, отражённые в конкретных статьях бухгалтерского баланса с последующим вычитанием суммы обязательств из суммы активов
    3. оценка осуществляется как вычитание суммы обязательств в балансовой оценки из суммы активов в балансовой оценке
    4. метод скорректированной балансовой стоимости - это бухгалтерская операция и не имеет отношения к оценке рыночной стоимости
  19. Что не относится к ликвидационной стоимости при оценке бизнеса
    1. стоимость пакета акций (доли), определяемая при условии его отчуждения за срок экспозиции, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий
    2. стоимость пакета акций (доли), определяемая на основе ликвидационной стоимости имущества эмитента при его банкротстве
    3. стоимость пакета акций, определяемая как стоимость скрапа, остающегося после ликвидации (уничтожения) объекта оценки
    4. все перечисленные варианты
  20. Если организация является банкротом и ликвидируется, то наилучшим подходом к оценке на основе ликвидации является:
    1. доходный подход
    2. сравнительный подход
    3. затратный подход
    4. все подходы
  21. Снижение стоимости оборудования в результате воздействия внешних факторов, таких как, спрос на производимую продукцию, называется:
    1. технологическим устареванием;
    2. экономическим устареванием;
    3. физическим устареванием;
    4. функциональным устареванием.
  22. Что из нижеследующего не является нематериальным активом:
    1. клиентура;
    2. подобранный и обученный персонал;
    3. социальные активы
    4. торговое имя
  23. Недостатки метода избыточной прибыли
    1. не применим к объектам НМА, не поставленным на баланс
    2. может применяться только к объектам,
    3. не позволяет оценивать отдельные объекты НМА на выбор
    4. "a", "b" и "c"
  24. Относится ли НДС к категории "надёжная задолженность"
    1. да
    2. нет
    3. зависит от отраслевой принадлежности
    4. зависит от уровня деловой активности организации
  25. Относятся ли отложенные налоговые активы к категории надёжной задолженности
    1. да
    2. нет
    3. зависит от отраслевой принадлежности
    4. зависит от финансового состояния организации
  26. В какую из нижеследующих статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения чистой стоимости активов?
    1. кредиторская задолженность
    2. основные средства
    3. запасы
    4. дебиторская задолженность.
  27. Область применения метода ликвидационной стоимости при оценке бизнеса
    1. применяется при ожидании ликвидации бизнеса
    2. применяется по требования заказчика
    3. применяется для целей залога
    4. "a", "b" и "c"

Перейти к содержанию...


Пример индивидуального задания по направлению оценочной деятельности Оценка бизнеса с ответами

Перейти к содержанию...

Перво­источник условий вопросов по оценке бизнеса на сайте Мин­эконом­развития

Решение подготовлено: refmag.ru

Вопрос 1.

В соответствии с Федеральным стандартом оценки итоговая величина стоимости это:

Варианты ответов:

  1. стоимость объекта оценки, рассчитанная при использовании подходов к оценке и обоснованного оценщиком согласования (обобщения) результатов, полученных
  2. в рамках применения различных подходов к оценке
  3. стоимость объекта оценки, указанная в отчете об оценке
  4. стоимость объекта оценки, определенная по итогам оценки объекта оценки
  5. стоимость объекта оценки, определенная оценщиком в отчете об оценке и не оспоренная в установленном порядке

Вопрос 2.

Что в соответствии с федеральным стандартом оценки является целью оценки?

Варианты ответов:

  1. определение стоимости объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку с учетом предполагаемого использования результата оценки
  2. предполагаемое использование результата оценки
  3. определение стоимости объекта оценки с учетом предполагаемого использования результата оценки
  4. определение стоимости объекта оценки для ее дальнейшего использования в соответствии с заданием на оценку

Вопрос 3.

Основанием для проведения оценки является:

  1. Договор на проведение оценки
  2. Изъятие для государственных (муниципальных нужд)
  3. Определение суда, арбитражного суда, третейского суда
  4. Продажа или иное отчуждение объектов оценки, принадлежащих Российской Федерации, субъектам Российской Федерации или муниципальным образованиям

Варианты ответов:

  1. только I
  2. I и III
  3. I, II, IV
  4. всё перечисленное

Вопрос 4.

Должен ли в соответствии с федеральным стандартом оценки оценщик при оценке объекта оценки для целей залога учитывать общедоступные специальные требования, предъявляемые залогодержателем к оценке в целях залога, не противоречащих законодательству Российской Федерации и требованиям федеральных стандартов оценки?

Варианты ответов:

  1. не должен
  2. должен в любом случае
  3. должен, если это оговаривается в задании на оценку
  4. должен если залогодатель является стороной по договору

Вопрос 5.

Оценщик имеет право:

  1. Применять самостоятельно методы проведения оценки объекта оценки в соответствии со стандартами оценки
  2. Требовать денежного вознаграждения за проведение оценки объекта оценки в зависимости от определенной стоимости
  3. Отказаться от проведения оценки объекта оценки в случаях, если заказчик не обеспечил привлечение необходимых для проведения оценки специалистов
  4. Получать разъяснения и дополнительные сведения, необходимые для осуществления данной оценки

Варианты ответов:

  1. I, II
  2. I, III
  3. II
  4. I, IV

Вопрос 6.

К объектам оценки относятся:

  1. Права требования, обязательства (долги)
  2. Работы, услуги, информация
  3. Рыночная арендная плата
  4. Вещи

Варианты ответов:

  1. I, II, III
  2. I, II, IV
  3. II, IV
  4. всё перечисленное

Вопрос 7.

В соответствии с федеральным стандартом оценки к факторам, оказывающим влияние на величину ликвидационной стоимости, относятся:

  1. условия сделки с объектом оценки
  2. срок экспозиции объекта оценки
  3. продолжительность срока рыночной экспозиции объектов-аналогов
  4. вынужденный характер реализации объекта оценки

Варианты ответов:

  1. I, II, IV
  2. II, III, IV
  3. II, IV
  4. всё перечисленное

Вопрос 8.

Дата, по состоянию на которую определена стоимость объекта оценки это:

  1. Дата определения стоимости объекта оценки
  2. Дата проведения оценки
  3. Дата оценки
  4. Дата оценки стоимости

Варианты ответов:

  1. I, II
  2. I, II, III
  3. II, III
  4. всё перечисленное

Вопрос 9.

Проведение оценки объекта оценки не допускается, если:

  1. В отношении оценщика принималась мера дисциплинарного воздействия за нарушение порядка обеспечения имущественной ответственности
  2. Оценщик не имеет на дату оценки действующего договора страхования
  3. Оценщик является участником (членом) или кредитором юридического лица - заказчика либо такое юридическое лицо является кредитором или страховщиком оценщика
  4. В отношении объекта оценки страховщик оценщика имеет вещные или обязательственные права вне договора на оценку

Варианты ответов:

  1. I, III
  2. II, III, IV
  3. III
  4. всё перечисленное

Вопрос 10.

Какой подписью должен быть подписан отчет об оценке объекта, составленный в форме электронного документа?

  1. Варианты ответов:
  2. усиленной неквалифи­цированной электронной подписью
  3. простой электронной подписью
  4. усиленной квалифи­цированной электронной подписью
  5. простой квалифи­цированной электронной подписью

Вопрос 11.

Что определяется при оценке бизнеса?

Варианты ответов:

  1. наиболее вероятная цена, по которой бизнес может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией
  2. наиболее вероятная расчетная величина, являющаяся денежным выражением экономических выгод от предприни­мательской деятельности организации
  3. наиболее вероятная расчетная величина, отражающая стоимость движимого и недвижимого имущества организации, а также стоимость нематериальных активов и интеллектуальной собственности организации
  4. наиболее вероятная стоимость объекта оценки, представляющего собой экономические выгоды от предприни­мательской деятельности организации

Вопрос 12.

Объектами оценки при определении стоимости нематериальных активов и интеллектуальной собственности могут выступать:

  1. Исключительные права на интеллектуальную собственность
  2. Иные права (право следования, право доступа и другие), относящиеся к интеллектуальной деятельности в производственной, научной, литературной и художественной областях
  3. Права, составляющие содержание договорных обязательств (договоров, соглашений)
  4. Деловая репутация

Варианты ответов:

  1. I, II
  2. I, II, III
  3. I, II, IV
  4. всё перечисленное

Вопрос 13.

Чем определяется количество и номинальная стоимость акций, приобретенных акционерами (размещенные акции)?

Варианты ответов:

  1. решением об учреждении акционерного общества
  2. уставом акционерного общества
  3. договором о создании акционерного общества, заключенным его учредителями
  4. проспектом акций

Вопрос 14.

Общество с ограниченной ответственностью признается дочерним если другое (основное) хозяйственное общество или товарищество имеет возможность определять решения, принимаемые таким обществом:

  1. В силу преобладающего участия в его уставном капитале.
  2. В соответствии с заключенным между ними договором.
  3. Иным образом.

Варианты ответов:

  1. I
  2. II
  3. I, II
  4. всё перечисленное

Вопрос 15.

Учитывается ли отдельно в конкурсной массе и подлежит обязательной оценке имущество, являющееся предметом залога?

Варианты ответов:

  1. всегда да
  2. да, за исключением случаев, установленных федеральным законом
  3. да, за исключением случаев, предусмотренных соглашением должника и кредиторов
  4. всегда нет

Вопрос 16.

Нормализация финансовой отчетности включает:

Варианты ответов:

  1. инфляционные корректировки
  2. корректировки нетипичных доходов и расходов
  3. корректировки на ликвидность
  4. корректировки на дефицит/избыток собственного оборотного капитала

Вопрос 17.

К итоговым корректировкам в оценке бизнеса в рамках доходного подхода (метод дисконтированных денежных потоков) не относятся:

Варианты ответов:

  1. корректировка на дефицит собственного оборотного капитала
  2. скидка на ликвидность
  3. корректировка на величину стоимости неоперационных активов
  4. премия за малую капитализацию

Вопрос 18.

При расчете величины стоимости предприятия в постпрогнозном периоде с использованием Модели Гордона:

Варианты ответов:

  1. годовой доход последнего года прогнозного периода делится на ставку капитализации
  2. годовой доход первого года постпрогнозного периода делится на разницу между ставкой капитализации и долгосрочными темпами роста
  3. годовой доход постпрогнозного периода умножается на ставку дисконтирования
  4. годовой доход постпрогнозного периода делится на разницу между ставкой дисконтирования и долгосрочными темпами роста

Вопрос 19.

Перечислите методы оценки стоимости предприятия (бизнеса) в постпрогнозном периоде

Варианты ответов:

  1. Модель Гордона
  2. Метод предполагаемой продажи
  3. Метод ликвидационной стоимости
  4. Все варианты верны

Вопрос 20.

Анализ показателей финансовой отчетности, заключающийся в представлении различных статей отчетности в процентах к итогу, направленный на исследование структурных сдвигов в имуществе, а также источниках финансирования деятельности

Варианты ответов:

  1. Горизонтальный анализ
  2. Коэффициентный анализ
  3. СВОТ-анализ
  4. Вертикальный анализ

Вопрос 21.

Метод чистых активов не включает этап:

Варианты ответов:

  1. определения обоснованной рыночной стоимости машин и оборудования
  2. поиска информации о сделках с крупными пакетами акций предприятий - аналогов для объекта оценки
  3. определения рыночной стоимости финансовых вложений, долгосрочных и краткосрочных
  4. определения стоимости суммарных активов компании

Вопрос 22.

В какую из статей баланса обычно не вносятся поправки при применении метода чистых активов:

Варианты ответов:

  1. основные средства
  2. дебиторская задолженность
  3. запасы
  4. денежные средства

Вопрос 23.

Какой метод целесообразно использовать для оценки привилегированных акций предприятия (при наличии необходимой информации)

Варианты ответов:

  1. метод капитализации дивидендов
  2. метод сделок
  3. метод ликвидационной стоимости
  4. метод инфляционной корректировки стоимости

Вопрос 24.

К интервальным мультипликаторам относятся:

  1. Цена/ Чистая прибыль
  2. EV/ EBITDA
  3. Цена/ Балансовая стоимость собственного капитала
  4. EV/ Объемы запасов
  5. EV/ Выручка

Варианты ответов:

  1. I
  2. I, II
  3. I, II, V
  4. все вышеперечисленные

Вопрос 25.

Каким образом выкуп компанией акций у акционеров влияет на денежный поток

на инвестированный капитал (FCFF)?

Варианты ответов:

  1. увеличивает денежный поток
  2. уменьшает денежный поток
  3. не оказывает влияния на денежный поток
  4. эффект может варьироваться для различных компаний

Вопрос 26.

Какие утверждения по отношению к амортизации и износу являются правильными?

  1. Износ бывает только линейным, а амортизация бывает еще и ускоренная
  2. Амортизируются только активы с нормативным сроком полезного использования более 1 года
  3. Амортизация всегда рассчитывается за год как остаточная (чистая) балансовая стоимость, деленная на полный (нормативный) срок полезного использования
  4. Амортизация может быть рассчитана как первоначальная стоимость актива, поделенная на полный (нормативный) срок полезного использования в соответствии с установленными нормами
  5. Компании стремятся применять ускоренную амортизацию в связи с тем, что они заинтересованы привлекать инвесторов для обновления их основных средств как можно быстрее

Варианты ответов:

  1. II, III
  2. II, IV
  3. I, II, IV, V
  4. все вышеперечисленные

Вопрос 27.

Терминальный поток, определенный по формуле Гордона после пяти лет прогнозного периода должен быть приведен к дате оценки с использованием фактора дисконтирования (предполагается равномерное распределение денежных потоков в течение года)

Варианты ответов:

  1. равным фактору дисконтирования пятого прогнозного года
  2. расчетному фактору дисконтирования для шестого прогнозного года
  3. фактору дисконтирования, рассчитанному на конец шестого прогнозного года
  4. все ответы верны

Вопрос 28.

Для оценки стоимости 100% пакета акций компании в рамках доходного подхода оценщик рассчитал денежный поток на инвестированный капитал (стоимость бизнеса). На какую величину нужно скорректировать полученное значение, чтобы получить стоимость собственного капитала компании?

Варианты ответов:

  1. увеличить на коэффициент бета
  2. увеличить на сумму чистого долга
  3. уменьшить на сумму чистого долга
  4. уменьшить на сумму дисконтированных капитальных затрат

Вопрос 29.

Выберете верную формулу перехода от денежного потока на инвестированный (FCFF)

к денежному потоку на собственный капитал (FCFE)

Варианты ответов:

  1. FCFE = FCFF - Проценты + Изменение долга
  2. FCFE = FCFF - [Проценты x (1-Ставка налога)] + Изменение долга
  3. FCFE = FCFF + Проценты - Изменение долга
  4. FCFE = FCFF + [Проценты x (1-Ставка налога)] + Изменение долга

Вопрос 30.

Разница в доходности каких бумаг отражает страновой риск России?

Варианты ответов:

  1. Еврооблигации России и Облигации федерального займа России
  2. Еврооблигации России и государственные облигации США
  3. Еврооблигации России и Облигации Газпрома
  4. Облигации федерального займа России и государственные облигации США

Вопрос 31.

В 2015 году дивиденды составили 107 тыс. руб. (в 2014г. 100 тыс. руб., в 2013г. 93,45 тыс. руб.), фирма планирует ежегодный прирост дивидендов на уровне уже сложившегося в ретроспективном периоде. Определить стоимость 1 акции, если общее количество акций составляет 10 тыс. ед., а коэффициент капитализации для оцениваемых акций составляет 12%.

Варианты ответов:

  1. 214 руб.
  2. 95 руб.
  3. 229 руб.
  4. 130 руб.

Вопрос 32.

Определите рыночную стоимость привилегированной акции компании, если известно, что по ней гарантирована дивидендная выплата в размере 10 тыс. руб., а ставка дисконтирования, учитывающая риск получения прибыли компанией, составляет 15%.

10000/0,15 = 66666,67

Варианты ответов:

  1. 66 667 руб.
  2. 0,015 руб.
  3. 1 500 руб.
  4. 70 000 руб.

Вопрос 33.

Рассчитать текущую стоимость бизнеса в постпрогнозном периоде.

Денежный поток последнего прогнозного года 100 ед.

Долгосрочный темп роста 5%.

Ставка дисконтирования 15%.

Длительность прогнозного периода 5 лет.

Дисконтирование проводится на конец периода.

При расчете денежного потока последнего прогнозного периода капитальные вложения равны амортизации.

100*(1+0,05)/ (0,15-0,05)/ (1+0,15)^5 = 522,0356

Варианты ответов:

  1. 522 руб.
  2. 497 руб.
  3. 331 руб.
  4. 1050 руб.

Вопрос 34.

Оценить стоимость нематериальных активов компании методом избыточных прибылей, используя следующие данные:

  • рыночная стоимость активов оценена в 50 000 рублей;
  • среднерыночная рентабельность активов составила 10%;
  • фактическая чистая прибыль составила 20 000 рублей;
  • ставка капитализации составила 20%.

(20 000-50 000*0,1)/0,2 = 75000

Варианты ответов:

  1. 25 000 руб.
  2. 75 000 руб.
  3. 100 000 руб.
  4. 125 000 руб.

Вопрос 35.

На основании приведенных ниже данных по компании-аналогу рассчитайте мультипликатор EV / EBITDA

  • Количество обыкновенных акций млн шт. 500
  • Количество привилегированных акций млн шт. 20
  • Цена одной обыкновенной акции руб. 100
  • Цена одной привилегированной акции руб. 25
  • Долгосрочный процентный долг млн руб. 2 300
  • EBIT млн руб. 3 000
  • Амортизация млн руб. 1 000
  • Ставка налога на прибыль 20%

EV = 500*100+20*25+2300 = 52800

EBIT (earnings before interest and taxes - прибыль до вычета процентов и налогов)

EBITDA (earnings before interest, taxes, depreciation and amortization - прибыль до вычета процентов, налогов и амортизации основных средств и нематериальных активов)

EBITDA = 3000+1000 = 4000

EV / EBITDA = 52800/4000 = 13,2

Варианты ответов:

  1. 13,2
  2. 12,6
  3. 17,6
  4. 13,9

Вопрос 36.

Чистая прибыль на одну акцию (EPS) оцениваемой компании за 2016 г. составила 37 рублей. Рыночная стоимость акции компании на 31.12.2016 г. составила 700 рублей. В третьем квартале 2016 г. компания получила убыток от списания сырья и материалов в размере 20 рублей на акцию, а также непредвиденный убыток в размере 12 рублей на акцию. В четвертом квартале компания получила доход от изменения в учетной политике расчета метода амортизации нематериальных активов в размере 17 рублей на акцию. Рассчитайте мультипликатор P/E с учетом нормализации прибыли.

Прибыль = 37+20+12-17 = 52

P/E =700/52 = 13,46

Варианты ответов:

  1. 8,1
  2. 13,5
  3. 14,3
  4. 31,8

Вопрос 37.

Компания планирует достичь в будущем году уровень рентабельности активов 3%. Каким будет соотношение активов к капиталу при условии, что планируемый показатель рентабельности собственного капитала составляет 15%.

Варианты ответов:

  1. 0,2
  2. 1
  3. 5
  4. нет правильного варианта ответа

Ra = П/А

Rк = П/СК

А/ СК = Rк / Ra = 15/3 = 5

Вопрос 38.

Рассчитайте стоимость собственного капитала компании, которая осуществляет основную операционную деятельность в России. Компания относится к группе компаний с микрокапитализацией.

Известно, что:

  • доходность государственных долгосрочных облигаций России 9%
  • коэффициент бета 1,2
  • рыночная премия 7%
  • премия за страновой риск 3%
  • премия за размер компании 4% (для микрокапитализации)

Варианты ответов:

  1. 24,4%
  2. 21,4%
  3. 18,4%
  4. 19%

9+1,2*7+4 = 21,4

Вопрос 39.

Рассчитайте денежный поток на собственный капитал на основе имеющейся информации:

Показатель Сумма, руб.

Чистая прибыль 120 942 руб.

Амортизационные отчисления по ОС 23 900 руб.

Амортизационные отчисления по НМА 1 200 руб.

Прирост долгосрочной задолженности 34 000 руб.

Выручка 290 521 руб.

Себестоимость 150 000 руб.

Капиталовложения 55 000 руб.

Варианты ответов:

  1. 65 942 руб.
  2. 57 042 руб.
  3. 91 042 руб.
  4. 125 042 руб.

120 942+23 900+1 200+34 000 - 55 000 = 125042

Вопрос 40.

Определить стоимость исключительной лицензии методом преимущества в прибыли, если известно, что прибыль от продажи до использования объекта интеллектуальной собственности составила 1200 рублей за единицу, после начала использования - 1400 рублей за единицу. Компания реализует 1000 ед. в год. Долгосрочный темп роста прибыли составляет 3%, ставка дисконтирования 23%.

Варианты ответов:

  1. 869 565 руб.
  2. 895 652 руб.
  3. 1 000 000 руб.
  4. 1 030 000 руб.

(1400-1200)*1,03/ (0,23 - 0,03) = 10300

Вопрос 41.

Компания А в следующем году ожидает получить выручку в размере 7 млрд руб., операционные расходы при этом составят 4 млрд руб.(без амортизации), амортизация - 1 млрд руб. Чему будет равен чистый денежный поток Компании на инвестированный капитал, если капитальные затраты на поддержание основных средства составят 0,5 млрд руб., а ставка налога на прибыль равна 40%?

Варианты ответов:

  1. 0,7 млрд руб.
  2. 1,7 млрд руб.
  3. 2,2 млрд руб.
  4. 2,5 млрд руб.

(7-4-1)*(1-0,4)+1-0,5 = 1,7

Вопрос 42.

Оцениваемое предприятие владеет не конвертируемыми привилегированными акциями компании <Эльбрус> номиналом 1 000 руб., по которым ежегодно начисляется и выплачивается дивиденд в размере 10% от номинала. Необходимо определить рыночную стоимость 1 привилегированной акции при условии, что требуемая доходность инвесторов по аналогичным инструментам составляет 8%, а ожидаемый стабильный темп роста денежных потоков компании <Эльбрус> в долгосрочном периоде составляет 3%.

1000*0,1*(1+0,03)/ (0,08-0,03) = 2060

Варианты ответов:

  1. 1 250 руб.
  2. 1 000 руб.
  3. 2 060 руб.
  4. 971 руб.

Вопрос 43.

Рассчитайте стоимость собственного капитала Компании методом чистых активов, основываясь на приведенных ниже данных:

Балансовая стоимость на дату оценки:

  • Основные средства 100
  • Нематериальные активы 10
  • Дебиторская задолженность 50
  • Денежные средства 3
  • Краткосрочные обязательства 60
  • Долгосрочные обязательства 70
  • Корректировка, сделанная оценщиком:
  • Основные средства - увеличены на 30%
  • Нематериальные активы увеличены на 40%
  • Дебиторская задолженность уменьшена на 10%
  • Долгосрочные обязательства уменьшены на 10%

Варианты ответов:

  1. 69
  2. 192
  3. 315
  4. 33

100*(1+0,3)+10*(1+0,3)+50*(1-0,1)+3-60-70*(1-0,1) = 68

Вопрос 44.

Рассчитайте ставку дисконтирования для денежного потока на собственный капитал компании (при расчете рычаговой беты налог на прибыль учитывается).

  • Безрисковая ставка 5,5%
  • Доходность на рыночный портфель 16%
  • Коэффициент бета (средний по отрасли, безрычаговый) 0,8
  • Финансовый рычаг (D/E) в отрасли 40%
  • Эффективная ставка налога на прибыль 30%
  • Стоимость долга 15%

BL = 0,8*(1+(1-0,3)*0,4) = 1,024

CAPM = 5,5+1,024*(16-5,5) = 16,252

Варианты ответов:

  1. 16,3%
  2. 15,8%
  3. 18,3%
  4. 13,9%

Вопрос 45.

Рассчитайте стоимость облигации номиналом 100 руб., выпущенной на 5 лет с ежегодным купоном в 5%, выплачиваемым в конце года, и погашением в конце периода (через 5 лет) при рыночной ставке доходности 7% годовых.

Купон = 100*0,05 = 5

Стоимость = 5/ (1+0,07)^1+5/ (1+0,07)^2+5/ (1+0,07)^3+5/ (1+0,07)^4+(100+5)/ (1+0,07)^5 = 91,79961

Варианты ответов:

  1. 102,2 руб.
  2. 93,4 руб.
  3. 98 руб.
  4. 91,8 руб.

Вопрос 46.

Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 12%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке равна 5% в реальном выражении. Коэффициент бета рычаговая для оцениваемого предприятия равен 1,4.

Темпы инфляции составляют 11% в год.

Рассчитайте номинальную стоимость собственного капитала для оцениваемого предприятия.

Номинальная доходность = 0,05+0,11 +0,05*0,11 = 0,1655 = 16,55%

САРМ = 12%+1,4*(16,55%-12%) = 18,37

Варианты ответов:

  1. 34,4%
  2. 19,0%
  3. 18,4%
  4. 6,6%

Вопрос 47.

Бета рычаговая компании, котируемой на фондовом рынке, составляет 1,2.

Рассчитайте бету безрычаговую, если коэффициент <Долг/Собственный капитал> (D/E) составляет 33%, а ставка налога на прибыль составляет 20%.

Bu = 1,2/ (1+(1-0,2)*0,33)) = 0,949367

Варианты ответов:

  1. 0,74
  2. 0,95
  3. 0,86
  4. 0,90

Вопрос 48.

Рассчитайте свободный денежный поток на инвестированный капитал (FCFF)

за 2016 год, используя следующие данные (млн руб.):

  • FCFE 1 400 млн руб.
  • Процентные выплаты 300 млн руб.
  • Ставка налога 30%
  • Дебиторская задолженность по состоянию на 31.12.2015 - 300 млн руб.,
  • на 31.12.2016 - 400 млн руб.
  • Кредиторская задолженность по состоянию на 31.12.2015 - 350 млн руб.,
  • на 31.12.2016 - 150 млн руб.
  • Запасы по состоянию на 31.12.2015 - 170 млн руб., на 31.12.2016 - 120 млн руб.
  • Долг по состоянию на 31.12.2015 - 600 млн руб., на 31.12.2016 - 800 млн руб.

FCFE = FCFF - [Проценты x (1-Ставка налога)] + Изменение долга

FCFF = FCFE+[Проценты x (1-Ставка налога)]- Изменение долга = 1 400+300*(1-0,3)-(800-600) = 1410

Варианты ответов:

  1. 810 млн руб.
  2. 1 990 млн руб.
  3. 1 410 млн руб.
  4. 1 390 млн руб.

Вопрос 49.

Стоимость собственного капитала фирмы равна 11%, стоимость долга после уплаты налогов составляет 8%. Фирма имеет непогашенные долги на сумму $2 млрд, рыночная стоимость собственного капитала составляет $3 млрд. Определите средневзвешенную стоимость капитала.

Wacc = (11%*3+8%*2)/ (3+2) =9,8%

Варианты ответов:

  1. 9,8%
  2. 11%
  3. 8%
  4. 11,9%

Вопрос 50.

Вы оцениваете компанию на 30 сентября 2016 года. Рассчитайте фактор дисконтирования потоков в 2017 году при условии, что средневзвешенная стоимость инвестированного капитала равна 15%, а дисконтирование потоков осуществляется на середину периода.

1/ (1+0,15)^0,5*1/ (1+0,15)^0,25 = 0,90

Варианты ответов:

  1. 0,87
  2. 0,90
  3. 0,93
  4. 0,84

Вопрос 51.

Определите стоимость 100%-ой доли общества с ограниченной ответственностью методом скорректированных чистых активов, если известно, что имущественный комплекс предприятия характеризуется следующими данными:

  • рыночная стоимость нематериальных активов 120 500 руб.;
  • рыночная стоимость основных средств 82 000 руб., в том числе здание 50 000 руб., права на земельный участок 32 000 руб.;
  • балансовая стоимость незавершенного строительства 50 000 руб.;
  • рыночная стоимость незавершенного строительства 80 500 руб.;
  • рыночная стоимость долгосрочных финансовых вложений 140 000 руб.;
  • балансовая стоимость дебиторской задолженности 200 000 руб., в том числе а) задолженность на сумму 25 000 руб. признается юристами общества безнадежной ко взысканию, б) задолженность участников общества составляет 20 000 руб.;
  • величина денежных средств 30 000 руб.;
  • размер собственного капитала общества 200 000 руб.;
  • долгосрочные пассивы составляют 100 000 руб., в том числе 50 000 руб. отложенные налоговые обязательства;
  • кредиторская задолженность составляет 30 000 руб.;
  • резервы предстоящих расходов составляют 5 000 руб.;
  • прочие краткосрочные обязательства 1 000 руб.

Также известно, что дефицит собственного оборотного капитала общества составляет 100 000 руб., а величина законсервированных активов составляет 13 000 руб.

120 500+82 000+80 500+140 000+200 000-25000-20000+30 000-100000-30000-5000-1000 = 472000

Варианты ответов:

  1. 542 000 руб.
  2. 492 000 руб.
  3. 522 000 руб.
  4. 472 000 руб.

Вопрос 52.

Ниже представлены некоторые финансовые показатели деятельности Компании за последние 2 года. Посчитайте цикл оборотного капитала в 2016 г. (округленно в днях)

Варианты ответов:

  1. 21 день
  2. 27 дней
  3. 41 день
  4. 47 дней

П дз = 366/ (3672/ ((412+391)/2) = 40

П з = 366/ (2101/ ((356+405)/2) = 66

П кз = 366/ (2101/ ((472+434)/2) = 79

Пфц = 40+66-79 = 27 дней

Вопрос 53.

80% акций завода по производству цемента (без премий) было приобретено в начале 2017 г. за 2,6 млрд руб. Посчитайте среднюю цену реализации 1 т цемента заводом по итогам 2016 г., при условии что:

  • чистый долг завода составляет 3 млрд руб.;
  • сделка была осуществлена с мультипликатором EV/Выручка равным 2,5 (считается постоянным для отрасли в 2015-2016 гг);
  • объемы реализации в отчетном году снизились на 20% относительно эталонного 2015 г., когда завод впервые в истории продал 1,25 млн тонн цемента

EV = 2,6/0,8+3 = 6,25

Выручка 2016 = 6,25/2,5 = 2,5

Выручка 2015 = 2,5 / (1-0,2) = 3,125

Цена = 3125000000/1250000 = 2500

Варианты ответов:

  1. 2 500 руб.
  2. 1 300 руб.
  3. 2 240 руб.
  4. 2 000 руб.

Вопрос 54.

Выручка Компании в течение следующих 5 лет растет с 100 до 180 (см. таблицу).

Во сколько можно оценить стоимость Бренда Компании с помощью метода освобождения от роялти (relief from royalty), если размер роялти принят на уровне 10%, срок жизни Бренда составлятет 4 года, ставка дисконитрования 15%.

Варианты ответов:

  1. 39
  2. 48
  3. 50
  4. 55

100*0,1/ (1+0,15)^0,5 +120*0,1/ (1+0,15)^1,5+ 140*0,1/ (1+0,15)^2,5+ 160*0,1/ (1+0,15)^3,5 = 38,73723

Перейти к содержанию...


Основы оценки стоимости предприятия бизнеса тест мфюа

Перейти к содержанию...

    Вопрос 1

  1. Балансовая стоимость долгосрочного обязательства составляет 100 млн. руб., его будущая стоимость с учетом процентов составляет 143 млн. руб. , ставка дискон­тирования составляет 10%, период погашения обязательств составляет 2 года. Определите рыночную стоимость долга.

    Выберите один ответ:

    • a. 118,2 млн.рублей
    • b. 219,2 млн.рублей
    • c. 173,3 млн.рублей
    • d. 143 млн.рублей

    Вопрос 2

  2. Безрисковая ставка равна 7%, рыночная премия при вложении в оцениваемое предприятие - 18%, темпы роста предприятия в постпрогнозном периоде составляют 3%. Рассчитать коэффициент капитализации, используемый при расчете реверсии в рамках методики дискон­тированных денежных потоков.

    Выберите один ответ:

    • a. 0,22
    • b. 0,25
    • c. 0,28
    • d. 22,0

    Вопрос 3

  3. В рамках метода чистых активов оценщик определяет:

    Выберите один ответ:

    • a. Рыночную стоимость активов
    • b. Инвестиционную стоимость активов
    • c. Ликвидационную стоимость активов
    • d. Кадастровую стоимость активов

    Вопрос 4

  4. В чем отличие денежного потока на собственный капитал от денежного потока на инвестированный капитал?

    Выберите один ответ:

    • a. В различном учете амортизационного фонда
    • b. В различном учете по долгосрочной задолженности
    • c. В различном учете капитальных вложений
    • d. Все перечисленное

    Вопрос 5

  5. Величина коэффициента бета для компании "RTO" составляет 1,00. Средняя рыночная премия в целом по рынку составляет 15%, безрисковая ставка - 14%. Определить доходность акций комании "АНР".

    Выберите один ответ:

    • a. 14,07%
    • b. 15,0%
    • c. 23,5%
    • d. 29,0%

    Вопрос 6

  6. Величина коэффициента бета для компании "ВМК" составляет 0,85, доходность в целом по рынку составляет 15%, безрисковая ставка - 10%. Рассчитать ставку дискон­тирования для компании "ВМК"

    Выберите один ответ:

    • a. 10,00%
    • b. 13,61%
    • c. 14,25%
    • d. 15,00%

    Вопрос 7

  7. Для оценки долгосрочного бизнеса, имеющего умеренный стабильный темп роста денежных потоков, применима:

    Выберите один ответ:

    • a. Модель Ринга
    • b. Модель Гордона
    • c. Модель Инвуда
    • d. Модель Хоскольда

    Вопрос 8

  8. Для оценки неконтрольного пакета акций был применен метод рынка капитала. Надо ли учесть скидку на характер пакета?

    Выберите один ответ:

    • a. Да
    • b. Нет
    • c. В зависимости от обстоятельств

    Вопрос 9

  9. Для расчета стоимости обыкновенной акции известно: за прошедший год компания выплатила дивиденды на акцию в размере 2,5 руб. , прогнозируется рост дивидендов на 3% в год в течение неопределенного срока, требуемая ставка доходности составляет 15%.

    Выберите один ответ:

    • a. 17,2 руб.
    • b. 21,5 руб.
    • c. 2,9 руб.
    • d. 120 руб.

    Вопрос 10

  10. Имеется следующая информация о деятельности компании: Безрисковая ставка - 8%, суммарный риск вложений в оцениваемую компанию - 12%, продолжительность прогнозного периода - 4 года, ставка налога на прибыль - 24%, оборотные активы - 1 500 000, краткосрочные обязательства - 2 200 000, рыночная стоимость активов, не участвующих в производстве - 850 000, Темпы роста в постпрогнозном периоде - 5%. Прогнозные величины будущих чистых денежных потоков на собственный капитал: 1-й год - 250 000; 2-й год - 300 000; 3-й год - 350 000; 4-й год - 380 000; 5-й год - 420 000. Определить стоимость компании методом дискон­тированных денежных потоков:

    Выберите один ответ:

    • a. 1 214 000
    • b. 2 230 000
    • c. 2 380 000
    • d. 3 780 000

    Вопрос 11

  11. Имеются следующие данные о деятельности предприятия за 1 год: Себестоимость реализованной продукции - 1 300 000 тыс.руб., валовая прибыль - 3 500 000 тыс.руб., амортизация отчисления - 1 000 000 тыс.руб. , прибыль до налогообложения - 3 200 000 тыс.руб., платежи в бюджет - 768 000 тыс.руб., стоимость акционерного капитала - 9 800 000 тыс. руб. Рассчитать мультипликатор "Цена / Выручка".

    Выберите один ответ:

    • a. 2,04
    • b. 2,80
    • c. 3,27
    • d. 4,25

    Вопрос 12

  12. Имеются следующие данные о деятельности предприятия за 1 год: Себестоимость реализованной продукции - 1 300 000 тыс.руб., валовая прибыль - 3 500 000 тыс.руб., амортизация отчисления - 1 000 000 тыс.руб. , прибыль до налогообложения - 3 200 000 тыс.руб., платежи в бюджет - 768 000 тыс.руб., стоимость акционерного капитала - 9 800 000 тыс. руб. Рассчитать мультипликатор "Цена / Чистый денежный поток".

    Выберите один ответ:

    • a. 4,03
    • b. 3,06
    • c. 2,85
    • d. 2,48

    Вопрос 13

  13. Имеются следующие данные о деятельности предприятия за 1 год. Сумма выручки 5 000 тыс.руб, валовая прибыль - 4 000 тыс.руб., амортизационные отчисления - 150 тыс.руб., прибыль по налогообложению - 3 800 тыс.руб. , платежи в бюджет (налог на прибыль) - 912 тыс.руб.,стоимость акционерного капитала - 15 120 тыс.руб. Рассчитать мультипликатор "Цена / Чистый денежный поток"

    Выберите один ответ:

    • a. 3,83
    • b. 4,58
    • c. 4,82
    • d. 4,98

    Вопрос 14

  14. Имеются следующие данные о деятельности предприятия за 1 год. Сумма выручки 5 000 тыс.руб, валовая прибыль - 4 000 тыс.руб., амортизационные отчисления - 150 тыс.руб., прибыль по налогообложению - 3 800 тыс.руб. , платежи в бюджет (налог на прибыль) - 912 тыс.руб.,стоимость акционерного капитала - 15 120 тыс.руб. Рассчитать мультипликатор "Цена / Чистая прибыль"

    Выберите один ответ:

    • a. 3,12
    • b. 3,97
    • c. 5,24
    • d. 6,80

    Вопрос 15

  15. Инвестиционная стоимость предприятия - это:

    Выберите один ответ:

    • a. Стоимость с точки зрения продавца бизнеса
    • b. Сумма средств в денежном выражении, в текущих ценах, необходимая для приобретения имущественного комплекса предприятия
    • c. Наиболее вероятная цена (в денежном выражении, в текущих ценах), по которой предприятие перейдет из рук продавца в руки покупателя, при чем обе стороны сделки действуют в собственных интересах, имеют полную информацию о существе сделки, не испытывают давления со стороны
    • d. Специфическая стоимость бизнеса для конкретного покупателя, пользователя, инвестора (или группы инвесторов), формирующаяся под влиянием индивидуальных причин

    Вопрос 16

  16. Использование затратного подхода к оценке бизнеса осуществляется при наличии:

    Выберите один ответ:

    • a. возможности получения доходов (выгод), генерируемых предприятием (бизнесом)
    • b. достоверной и доступной информации о ценах аналогов объекта оценки и условиях сделок с ними, включая возможность использования информации о ценах сделок, предложений и спроса пакетов акций или долей объектов-аналогов
    • c. возможности восстановления или замещения объекта оценки
    • d. нет правильного ответа

    Вопрос 17

  17. К долговым ценным бумагам относятся:

    Выберите один или несколько ответов:

    • a. Облигации
    • b. Акции
    • c. Векселя
    • d. Жилищные сертификаты

    Вопрос 18

  18. К долевым ценным бумагам относятся:

    Выберите один или несколько ответов:

    • a. Облигации
    • b. Акции
    • c. Инвестиционные паи
    • d. Ипотечные сертификаты участия

    Вопрос 19

  19. Какая базовая формула лежит в основе метода чистых активов (накопления чистых активов) в затратном подходе?

    Выберите один ответ:

    • a. Собственный капитал = активы - пассивы
    • b. Собственный капитал = оборотные активы - обязательства
    • c. Собственный капитал = активы - текущие обязательства
    • d. Собственный капитал = активы - обязательства

    Вопрос 20

  20. Каким безусловным правом располагает владелец акции?

    Выберите один ответ:

    • a. Право на дивиденд
    • b. Право на часть имущества (при ликвидации)
    • c. Право на информацию
    • d. Все перечисленное

    Вопрос 21

  21. Метод откорректированных чистых активов при оценке бизнеса предполагает:

    Выберите один ответ:

    • a. Корректировку стоимости дебиторской задолженности
    • b. Корректировку стоимости уставного капитала
    • c. a и b
    • d. Нет правильного ответа

    Вопрос 22

  22. Номинальная ставка дохода по государственным облигациям составляет 26%. Среднерыночная доходность на фондовом рынке 15% в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемой компании равен 2.3, темп инфляции составляет 18% в год. Рассчитайте реальную ставку дискон­тирования для оцениваемой компании.

    Выберите один ответ:

    • a. 24,1%
    • b. 22,23%
    • c. 25,69%
    • d. 18%

    Вопрос 23

  23. Номинальная цена акции 100 руб. Через год после начала эмиссии акции продавались на рынке по 120 руб. Держателям были выплачены дивиденды в размере 13% от номинальной стоимости. Определить доходность акции:

    Выберите один ответ:

    • a. 7%
    • b. 13%
    • c. 20%
    • d. 33%

    Вопрос 24

  24. Определите ставку дискон­тирования для денежного потока для собственного капитала, если известно, что безрисковая ставка по государственным обязательствам Российской Федерации составляет 5,95%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 11%, премия за размер компании составляет 3,6%, премия за специфический риск составляет 2%.

    Выберите один ответ:

    • a. 24,75%
    • b. 19,99%
    • c. 21,07%
    • d. 16,86%

    Вопрос 25

  25. Определите стоимость привилегированной акции, если известно: номинальная стоимость привилегированной акции составляет 90 руб., чистая прибыль организации составляет 85 млн. руб. , дивиденды по привилегированным акциям составляют 1,5% от чистой прибыли, требуемая ставка доходности составляет 12%, количество привилегированных акций составляет 100 тыс. штук.

    Выберите один ответ:

    • a. 106,3 руб.
    • b. 123,3 руб.
    • c. 18,5 руб.
    • d. 87 руб.

    Вопрос 26

  26. Определите текущую стоимость пакета акций, который может быть продан через три года за 15 200 тыс. руб. Ставка дискон­тирования 22%.

    Выберите один ответ:

    • a. 8 370,7 тыс.руб.
    • b. 10 032 тыс.руб.
    • c. 12 459 тыс.руб.
    • d. нет правильного ответа

    Вопрос 27

  27. Оценка бизнеса является:

    Выберите один ответ:

    • a. одним из направлений бухгалтерского аудита
    • b. одним из направлений оценки недвижимости
    • c. одним из направлений экспертной оценки собственности
    • d. одним из направлений оценки нематериальных активов

    Вопрос 28

  28. Оценщик имеет право:

    Выберите один ответ:

    • a. применять самостоятельно методы проведения оценки объекта оценки в соответствии со стандартами оценки
    • b. применять самостоятельно методы проведения оценки объекта оценки в соответствии с результатами своих научных исследований и разработок
    • c. a и b
    • d. нет правильного ответа

    Вопрос 29

  29. Под бизнесом подразумевается любое государственное предприятие:

    Выберите один ответ:

    • a. Да, единственно верно
    • b. Нет, не только государственное, но и любое предприятие, цель которого - приносить прибыль
    • c. Нет, государственные предприятия не являются бизнесом
    • d. Да, верно, только если оно не убыточно

    Вопрос 30

  30. Применение метода рынка капитала при оценке бизнеса предусматривает:

    Выберите один ответ:

    • a. Анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компаний (миноритарные пакеты)
    • b. Анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компания (мажоритарные пакеты)
    • c. Анализ сделок купли-продажи сопоставимых закрытых компаний
    • d. Расчет отраслевых формул типа "Цена-выручка" и т.п.

    Вопрос 31

  31. Применение метода сделок при оценке бизнеса предусматривает:

    Выберите один ответ:

    • a. Использование отраслевых формул
    • b. Корректировку бухгалтерского баланса
    • c. Анализ сделок купли-продажи мажоритарных пакетов акций (долей в уставном капитале) сопоставимых компания или сделок купли-продажи с компаниями целиком
    • d. дискон­тирование будущих денежных потоков

    Вопрос 32

  32. Рассчитайте денежный поток для собственного капитала при следующих вводных: выручка рассматриваемого года составляет 1100 руб., выручка предшествующего года составляет 850 руб., себестоимость составляет 800 руб. , амортизация составляет 25% от себестоимости. Прочие доходы/расходы отсутствуют. Ставка налога на прибыль составляет 20%, капитальные вложения составляют 300 руб., норма требуемого собственного оборотного капитала составляет 10%. В рассматриваемом году предполагается привлечение долгосрочных займов в сумме 100 руб.

    Выберите один ответ:

    • a. 190 рублей
    • b. 215 рублей
    • c. 230 рублей
    • d. 300 рублей

    Вопрос 33

  33. Рассчитайте ставку дискон­тирования по методу оценки капитальных активов: безрисковая ставка составляет 9%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 7%, премия за малую капитализацию составляет 3%:

    Выберите один ответ:

    • a. 17,4%
    • b. 20,4%
    • c. 22,4%
    • d. 9%

    Вопрос 34

  34. Рассчитайте стоимость предприятия в постпрогнозном периоде по модели Гордона, если денежный поток в постпрогнозный период составляет 56890 руб. , долгосрочные темпы роста денежных потоков составляют 2%, ставка дискон­тирования составляет 27%.

    Выберите один ответ:

    • a. 218 000 рублей
    • b. 227 560 рублей
    • c. 211 467 рублей
    • d. 232 000 рублей
    Вопрос 35
  35. Рассчитайте фактическое соотношение заемных и собственных средств (D/E) по балансовым данным предприятия: Активы: внеоборотные активы составляют 450 руб., оборотные активы составляют 100 руб., Пассивы: капитал и резервы составляют 330 руб., долгосрочные обязательства составляют 70 руб., краткосрочные обязательства составляют 150 руб. (в том числе краткосрочные кредиты и займы составляет 50 руб.).Выберите один ответ:
    • a. 25%
    • b. 36%
    • c. 41%
    • d. 70%

    Вопрос 36

  36. Рыночная стоимость предприятия - это:

    Выберите один ответ:

    • a. Стоимость с точки зрения продавца бизнеса
    • b. Сумма средств в денежном выражении, в текущих ценах, необходимая для приобретения имущественного комплекса предприятия
    • c. Наиболее вероятная цена (в денежном выражении, в текущих ценах), по которой предприятие перейдет из рук продавца в руки покупателя, при чем обе стороны сделки действуют в собственных интересах, имеют полную информацию о существе сделки, не испытывают давления со стороны
    • d. Специфическая стоимость бизнеса для конкретного покупателя, пользователя, инвестора (или группы инвесторов), формирующаяся под влиянием индивидуальных причин
    Вопрос 37
  37. Рыночная цена акции через год после начала эмиссии 200 руб. Держателям были выплачены дивиденды в размере 40 рублей на одну акцию. Доходность акций составила 45,5%. Определить номинальную цену акции:

    Выберите один ответ:

    • a. 185
    • b. 165
    • c. 160
    • d. 109

    Вопрос 38

  38. Требуемая инвесторами норма дохода на инвестиции при вложении в оцениваемое предприятие - 23%, средневзвешенная стоимость капитала предприятия - 27%, темпы инфляции - 5% в год, ставка рефинансирования - 10%, безрисковая ставка - 8%. Рассчитать ставку дискон­тирования для чистого реального долгового денежного потока.

    Выберите один ответ:

    • a. 0,17%
    • b. 17,14%
    • c. 20,95%
    • d. 24,76%

    Вопрос 39

  39. Уставный капитал фирмы "АРК" разбит на 10 000 обыкновенных акций. Рыночная стоимость одной акции $250. Валовая прибыль фирмы - $278 000, себестоимость реализованной продукции - $200 000, объем реализованной продукции - 1000 единиц. Рассчитать мультипликатор "Цена / Выручка":

    Выберите один ответ:

    • a. 1,25
    • b. 5,23
    • c. 8,99
    • d. 9,71

    Вопрос 40

  40. Уставный капитал фирмы "АТО" разбит на 20 000 обыкновенных акций. Валовая прибыль фирмы - $300 000, себестоимость реализованной продукции - $180 000, объем реализованной продукции - 300 единиц. Мультипликатор "Цена / Выручка" равен 5. Определить рыночную стоимость одной акции.

    Выберите один ответ:

    • a. 30
    • b. 120
    • c. 144
    • d. 400

    Вопрос 41

  41. Что из нижеследующего неправильно?

    Выберите один ответ:

    • a. стоимость = доход : коэффициент капитализации
    • b. доход = коэффициент капитализации * стоимость
    • c. доход = коэффициент капитализации : стоимость
    • d. коэффициент капитализации = доход : стоимост

    Вопрос 42

  42. Что из перечисленного ниже противоречит модели Гордона?

    Выберите один ответ:

    • a. Оцениваемый бизнес является неопределенно длительным
    • b. Темп роста бизнеса стабилен и умерен
    • c. Темп роста прибыли стабилен и умерен
    • d. Прогнозный период больше остаточного периода

    Вопрос 43

  43. Что можно использовать в качестве величины капитализируемой базы?

    Выберите один ответ:

    • a. Чистая прибыль
    • b. Денежный поток
    • c. Дивиденды
    • d. Все перечисленное верно

Перейти к содержанию...


Оценка стоимости бизнеса тесты

Перейти к содержанию...

(с подробным решением задач)

Тест 112

Рыночная цена 1 акции - 10, число акций в обращении - 10 000, выручка от реализации - 20 000, затраты на производство - 12 000, в т.ч. амортизация - 5 000. Выплата процентов за кредит - 2 000. Ставка налога на прибыль - 30%. Рассчитайте мультипликатор Цена / Прибыль до уплаты налогов и процентов за кредит

Варианты ответов

  1. 13,0
  2. 12,5
  3. 14,0
  4. 15,4

Тестовое задание № 113

Рыночная цена 1 акции - 10, число акций в обращении - 10 000, выручка от реализации - 20 000, затраты на производство - 12 000, в т.ч. амортизация - 5 000. Выплата процентов за кредит - 2 000. Ставка налога на прибыль - 30%. Рассчитайте мультипликатор Цена / Прибыль до уплаты налогов

Варианты ответов

  1. 15,01
  2. 17,83
  3. 16,67
  4. 18,97

Тестовое задание № 114

Рыночная цена 1 акции - 10, число акций в обращении - 10 000, выручка от реализации - 20 000, затраты на производство - 12 000, в т.ч. амортизация - 5 000. Выплата процентов за кредит - 2 000. Ставка налога на прибыль - 30%. Рассчитайте мультипликатор Цена / Чистая прибыль

Варианты ответов

  1. 24,53
  2. 23,81
  3. 22,75
  4. 21,44

Тестовое задание № 115

Рыночная цена 1 акции - 10, число акций в обращении - 10 000, выручка от реализации - 20 000, затраты на производство - 12 000, в т.ч. амортизация - 5 000. Выплата процентов за кредит - 2 000. Ставка налога на прибыль - 30%. Рассчитайте мультипликатор Цена / Чистый денежный поток

Варианты ответов

  1. 10,87
  2. 11,43
  3. 9,57
  4. 12,64

Тестовое задание № 116

Рассчитайте текущую стоимость цены перепродажи предприятия по модели Гордона, если денежный поток последнего пятого прогнозного года равен 15 000. Долгосрочные темпы роста составляют 3%. Ставка дисконта - 20%

Варианты ответов

  1. 38 950
  2. 36 524
  3. 42 520
  4. 32 960

Тестовое задание № 118

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Рассчитайте стоимость 100% пакета акций методом накопления активов

Варианты ответов

  1. 780 500
  2. 660 500
  3. 900 500
  4. 700 000

Тестовое задание № 119

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Рассчитайте стоимость 100% пакета акций методом капитализации прибыли до налогообложения. Ставка капитализации - 25%

Варианты ответов

  1. 780 500
  2. 504 000
  3. 720 000
  4. 760 000

Тестовое задание № 120

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Рассчитайте стоимость 100% пакета акций методом капитализации чистой прибыли. Ставка капитализации - 19%

Варианты ответов

  1. 550 800
  2. 780 500
  3. 620 000
  4. 663 160

Тестовое задание № 121

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Рассчитайте стоимость 100% пакета с использованием метода мультипликатора Цена / Чистый денежный поток, среднеотраслевое значение которого составляет 3,6

Варианты ответов

  1. 1 080 000
  2. 756 000
  3. 885 600
  4. 780 500

Тестовое задание № 122

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США. Определите рыночную стоимость 100% пакета акций, придав при согласовании следующие веса полученным результатам:

  • метод накопления активов - 0,2
  • метод капитализации прибыли до налогообложения - 0,3
  • метод капитализации чистой прибыли - 0,3
  • метод мультипликатора Цена / Чистый денежный поток - 0,2

Варианты ответов

  1. 748 168
  2. 856 400
  3. 653 555
  4. 724 150

Тестовое задание № 123

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Определите рыночную стоимость 22,1% миноритарного пакета акций. Используйте при расчетах скидки на неконтрольный характер пакета акций - 30% и на низкую ликвидность - 40%

Варианты ответов

  1. 75 800
  2. 69 445
  3. 50 354
  4. 100 500

Тестовое задание № 124

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Рассчитайте рыночную стоимость 1 акции в 22,1% пакете

Варианты ответов

  1. 0,31
  2. 0,07
  3. 0,34
  4. 0,08

Тестовое задание № 125

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Рассчитайте рыночную стоимость 60% мажоритарного пакета акций. При расчетах используйте скидку на низкую ликвидность - 40%

Варианты ответов

  1. 350 400
  2. 269 340
  3. 220 360
  4. 180 600

Тестовое задание № 126

Имеются данные по закрытому акционерному обществу. Количество акций в обращении 1 000 тыс.шт. Чистые активы - 780 500 долл. США. Прибыль до налогообложения - 180 000 долл. США. Налог на прибыль - 30%. Амортизация - 120 000 долл. США.

Рассчитайте рыночную стоимость 1 акции в 60% пакете

Варианты ответов

  1. 0,45
  2. 0,64
  3. 0,37
  4. 0,18

Перейти к содержанию...


Оценочная деятельность тесты с ответами

Перейти к содержанию...

Вариант 1

  1. Какие стандарты оценки являются обязательными к применению в РФ:
    • 1) государственные (федеральные) стандарты Российской Федерации
    • 2) стандарты общественных организаций. (например, стандарты Международного комитета по стандартам оценки, Стандарты Российского общества оценщиков и др.)
  2. Факторы, влияющие на величину стоимости бизнеса
    • 1) рыночная конъюнктура
    • 2) будущие выгоды от владения оцениваемым бизнесом
    • 3) затраты на создание аналогичных предприятий
    • 4) размер гонорара оценщика
    • 5) риск получения доходов
    • 6) степень контроля над бизнесом и степень ликвидности активов
    • 7) ликвидность бизнеса;
    • 8) договоренность между заказчиком и оценщиком о величине стоимости
  3. Какие из нижеперечисленных факторов относятся к внутренним факторам, влияющим на величину стоимости бизнеса.
    • 1) состав, структура и качество выпускаемой продукции (услуг)
    • 2) технология производства
    • 3) ценовая политика
    • 4) налоговая и денежно-кредитная политика государства
    • 5) качество оборудования
    • 6) наличие собственных средств
    • 7) затраты на производство
    • 8) затраты на НИОКР
    • 9) степень развития в стране финансового и страхового рынков
    • 10) оборачиваемость капитала
    • 11) наличие устойчивых поставщиков и потребителей
    • 12) внешнеэкономические связи
    • 13) обеспеченность квалифицированным персоналом
    • 14) уровень управления организацией
  4. Какие из видов стоимости, определенных федеральными стандартами оценки РФ, могут быть определены в рамках оказания услуг по оценке бизнеса:
    • 1) Рыночная стоимость
    • 2) Инвестиционная стоимость
    • 3) Ликвидационная стоимость
    • 4) Кадастровая стоимость
  5. Чистый остаток средств, которые получат владельцы бизнеса в случае полной ликвидации его активов и выплаты всех обязательств
    • 1) Рыночная стоимость
    • 2) Инвестиционная стоимость
    • 3) Ликвидационная стоимость
    • 4) Кадастровая стоимость
  6. Какой подход к оценке ориентируется на фактические цены купли-продажи аналогичных объектов:
    • 1) затратный (имущественный)
    • 2) сравнительный (рыночный)
    • 3) доходный подход
  7. Какие методы оценки относятся к методам доходного подхода
    • 1) метод рынка капиталов
    • 2) метод капитализации денежных потоков
    • 3) метод отраслевых коэффициентов
    • 4) метод дискон­тированных денежных потоков
    • 5) ликвидационной стоимости

Вариант 2

  1. Какие стандарты носят рекомендательный характер к применению субъектами оценочной деятельности в РФ.
    • 1) Международные стандарты оценки
    • 2) Европейские стандарты оценки
    • 3) Российские федеральные стандарты оценки
  2. К основным факторам, определяющим стоимость (ценность) бизнеса относятся:
    • 1) рыночная конъюнктура
    • 2) будущие выгоды от владения оцениваемым бизнесом
    • 3) затраты на создание аналогичных предприятий
    • 4) риск получения доходов
    • 5) степень контроля над бизнесом и степень ликвидности активов
    • 6) ликвидность бизнеса;
    • 7) все выше­перечисленное
  3. Какие из нижеперечисленных факторов относятся к внутренним факторам, влияющим на величину стоимости бизнеса.
    • 1) состав, структура и качество выпускаемой продукции (услуг)
    • 2) технология производства
    • 3) ценовая политика
    • 4) качество оборудования
    • 5) наличие собственных средств
    • 6) курс валюты
    • 7) затраты на производство
    • 8) затраты на НИОКР
    • 9) оборачиваемость капитала
    • 10) уровень инфляции
    • 11) наличие устойчивых поставщиков и потребителей
    • 12) обеспеченность квалифицированным персоналом
    • 13) уровень управления организацией
    • 14) политическая стабильность и т.д.
  4. Какие из видов стоимости, определенных стандартами оценки РФ, не могут быть определены в рамках оказания услуг по оценке бизнеса:
    • 1) Рыночная стоимость
    • 2) Инвестиционная стоимость
    • 3) Ликвидационная стоимость
    • 4) Кадастровая стоимость
  5. При определении какого вида стоимости учитывается влияние чрезвычайных обстоятельств, вынуждающих продавца продавать объект оценки на условиях, несоответствующих рыночным условиям.
    • 1) Рыночная стоимость
    • 2) Инвестиционная стоимость
    • 3) Ликвидационная стоимость
    • 4) Кадастровая стоимость
  6. Какой подход к оценке основан на определении ожидаемых доходов бизнеса:
    • 1) затратный (имущественный)
    • 2) сравнительный (рыночный)
    • 3) доходный подход
  7. Какие методы оценки относятся к методам доходного подхода
    • 1) метод сделок
    • 2) метод капитализации денежных потоков
    • 3) метод отраслевых коэффициентов
    • 4) метод дискон­тированных денежных потоков
    • 5) метод рынка капитала
    • 6) ликвидационной стоимости

Вариант 2

  1. Когда целесообразно использовать метод дискон­тирования <нежных потоков:
    • а) будущие денежные потоки невозможно точно оценить;
    • б) имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям:
    • в) можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки предприятия;
    • г) компания является новым предприятием;
    • д) все ответы неверны.
  2. К недостатку метода дискон­тированных денежных потоков
    • а) игнорирование перспектив развития бизнеса;
    • б) трудности при разработке прогнозов доходов;
    • в) трудности с получением данных о продажах сопоставимых предприятий;
    • г) трудности, обусловленные сложностью расчета и внесения поправок;
    • д) все ответы неверны.
  3. Какие показатели из нижеперечисленных учитываются со знаком минус при расчете денежного потока, приносимого всем инвестированным капиталом
    • а) чистая прибыль
    • б) амортизационные отчисление;
    • в) уменьшение товарно-материальных запасов;
    • г) уменьшение кредиторской задолженности;
    • д) уменьшение дебиторской задолженности,
  4. При расчете ставки дискон­тирования методом кумулятивного построения оцениваются следующие нижеперечисленные факторы за исключением:
    • а) структура капитала;
    • б) размер предприятия;
    • в) страновой риск;
    • г) качество управления предприятием;
    • д) все ответы верны.
  5. Ставка дискон­тирования для денежного потока, приносимого всем инвестированным капиталом, рассчитывается:
    • а) по модели оценки капитальных активов;
    • б) по модели средневзвешенной стоимости капитала;
    • в) по методу среднеарифметической величины;
    • г) по методу рыночной выжимки;
    • д) по методу кумулятивного построения.
  6. Стоимость контрольного пакета акции (или стоимость предприятия целиком) можно определить всеми ниже перечисленными методами за исключением:
    • а) метода рынка капитала
    • б) метода дискон­тированных денежных потоков;
    • в) метода сделок;
    • г) метода чистых активов;
    • д) метода рынка капитала с добавлением премии за контрольный пакет.
  7. При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет
    • а) составить прогноз будущих доходов;
    • б) выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки;
    • в) определить величину необходимых капитальных вложений;
    • г) определить величину ставки капитализации;
    • д) все ответы неверны.
  8. К недостаткам сравнительного полхода можно отнести:
    • а) трудности при разработке прогнозов доходов от оцениваемого предприятия
    • б) игнорирование фактических рыночных цен продажи предпрнятий-аналогов
    • в) игнорирование перспектив развития предприятия;
    • г) трудности при сборе рыночных данных для расчета ставки дискон­тирования;
    • д) все ответы неверны.

Вариант 4

  1. Какие из нижеперечисленных факторов на влияют на величину стоимости предприятия?
    • а) величина доходов от хозяйственной деятельности предприятия
    • б) степень риска получения доходов
    • в) время получения доходов от хозяйственной деятельности предприятия
    • г) ликвидность имущества предприятия
    • д) все факторы влияют на величину стоимости предприятия
  2. Процентная ставка, которая используется для проведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости, называется
    • а) ставкой капитализации
    • б) безрисковой ставкой дохода
    • в) нормой возмещения капитала
    • г) ставкой дискон­тирования
    • д) все ответы неверны
  3. Укажите правильную схему расчета денежного потока, приносимого собственным капиталом предприятия, расставив знак + или - в скобкахЧистая прибыль () амортизация () увеличение долгосрочной задолженности () прирост собственного оборотного капитала () увеличение капитальных вложений () снижение кредиторской задолженности.
    • а) +, +, +, -, -,
    • б) +, +, -, -, -,
    • в) +, +, -, -, +,
    • г) +,+, +, -, +,
    • д) +,-, +, -, -,
  4. При расчете ставки дискон­тирования по модели средневзвешенной стоимости капитала используются нижеперечисленные данные за исключением:
    • а) доля заемного капитала;
    • б) ставка налога на прибыль;
    • в) коэффициент b
    • г) ставка дохода на собственный капитал
    • д) все денные необходимы для расчета
  5. Расчет стоимости предприятия в постпрогнозный период по модели Гордона основан на ниже перечисленных условиях за исключением:
    • а) величина износа и капитальных вложений в постпрогнозный период выравниваются
    • б) в постпрогнозный период возможны убытки от деятельности оцениваемого предприятия
    • в) долгосрочные темпы роста доходов оцениваемого предприятия в постпрогнозный период стабилизируются
    • г) доходы постпрогнозного периода капитализируются в показатель стоимости перепродажи оцениваемого предприятия
    • д) все ответы верны
  6. Преимущества сравнительного подхода заключается в том, что:
    • а) данный подход учитывает ожидаемые доходы
    • б) данный подход может быть использован для оценки объектов специального назначения, не имеющих аналогов
    • в) данный подход основан на оценке остаточной стоимости существующих активов
    • г) данный подход не требует разносторонней финансовой информации
    • д) данный подход учитывает соотношение реального спроса и предложения на конкретные объекты
  7. Верно ли утверждение, что метод сделок отличается от метода компании - аналога тем, что:
    • а) используется в ограниченном числе отраслей и форм бизнеса, имеющих узкую номенклатуру производства товаров или оказания услуг
    • б) ориентирован на оценку стоимости компании в целом
    • в) используется большее число мультипликаторов
    • г) ориентирован на оценку контрольного пакета акций
    • д) предполагает расчет денежного потока
  8. Стоимость неконтрольного пакета акций для публичного акционерного общества можно определить:
    • а) методом сделок
    • б) методом дискон­тированных денежных потоков
    • в) методом компании аналога (рынка капиталов)
    • г) методом оценки чистых активов
    • д) методом сделок с учетом скидки на недостаточную ликвидность активов

Вариант 2

  1. Перечислите основные преимущества доходного подхода.
    • 1) Учитывает будущие ожидания.
    • 2) Учитывает рыночный аспект (дисконт рыночный).
    • 3) Учитывает экономическое устаревание.
    • 4) Ориентирован на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий.
    • 5) Основывается на реально существующих активах.
  2. Перечислите основные недостатки затратного подхода.
    • 1) Часто не учитывает стоимость НМА и гудвилла.
    • 2) Статичен, нет учета будущих ожиданий.
    • 3) Не учитывает будущие возможности предприятия в получении чистого дохода.
    • 4) Трудоемкий прогноз.
    • 5) Частично носит вероятностный характер.
    • 6) Довольно сложен и трудоемок в практическом использовании.
  3. Нематериапьные активы - это:
    • 1) торговая марка, патенты;
    • 2) облигации, акции;
    • 3) здания, сооружения, оборудование, земля;
    • 4) проценты по вкладам.
  4. Методы чистых активов и ликвидационной стоимости используются в подходе
    • 1) сравнительном;
    • 2) затратном;
    • 3) доходном.
  5. К традиционным методам затратного подхода при оценке бизнеса относят методы:
    • 1) накопления активов;
    • 2) капитализации годового дохода;
    • 3) ликвидационной стоимости;
    • 4) дискон­тирования денежных потоков;
    • 5) компании-аналога.
  6. Остаточная балансовая стоимость оцениваемых объектов имущества:
    • 1) может быть равной 0;
    • 2) не может быть равной 0;
    • 3) может быть меньше 0.
  7. Какие активы не могут подвергаться корректировке и учитываться по балансовой стоимости в рамках затратного подхода:
    • 1) основные фонды;
    • 2) основные фонды, за исключением нематериальных активов;
    • 3) оборотные средства;
    • 4) оборотные средства, за исключением дебиторской задолженности;
    • 5) все активы должны корректироваться и не могут приниматься по балансовой стоимости.
  8. Функциональное (моральное) устаревание объектов недвижимости это:
    • 1) снижение стоимости, обусловленное эксплуатационными и природными факторами.
    • 2) снижение стоимости, вызванное появлением инновационных технологий.
    • 3) снижение стоимости, вызываемое внешними факторами (изменение в законодательстве, экологическими факторами, макроэкономической ситуацией)
  9. Нормативный срок службы - это:
    • 1) период возможности эксплуатации улучшения, в соответствии с государственными нормативами;
    • 2) период от ввода в эксплуатацию до даты оценки;
    • 3) это период существования улучшения;
    • 4) это срок жизни фактического состояния и возможности продажи улучшения.
  10. Срок экономической жизни - это:
    • 1) отрезок времени позволяющий извлекать прибыль;
    • 2) период от ввода в эксплуатацию до даты оценки;
    • 3) период существования улучшения;
    • 4) срок жизни фактического состояния и возможности продажи улучшения.
  11. Хронологический возраст определяется как:
    • 1) оставшийся срок экономической жизни;
    • 2) количество лет от момента постройки до момента оценки:
    • 3) суммарный срок экономической жизни;
    • 4) эффективный возраст.
  12. При появлении у компании дополнительных активов рост ее стоимости, оцениваемый затратным подходом, зависит от:
    • 1) величины заемных средств, привлекаемых для создания новых активов;
    • 2) степени износа данных активов;
    • 3) уровня спроса на данные активы со стороны рынка.

Вариант 3

  1. Перечислите основные преимущества затратного подхода
    • 1) Учитывает будущие ожидания
    • 2) учитывает рыночный аспект (дисконт рыночный)
    • 3) основывается на реально существующих активах
    • 4) ориентирован на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий
    • 5) основываются на фактической информации о состоянии имущественного комплекса предприятия
  2. Перечислите основные недостатки рыночного (сравнительного) подхода
    • 1) трудоемкий прогноз
    • 2) Игнорирует перспективы развития предприятия в будущем
    • 3) Получение дополнительной информации от предприятий-аналогов является достаточно сложным процессом
    • 4) оценщик должен делать сложные корректировки, вносить поправки в итоговую стоимость и промежуточные расчеты, требующие серьезного обоснования
  3. Финансовые активы - это
    • 1) торговая марка, патенты
    • 2) облигации, акции
    • 3) здания, сооружения, оборудование, земля
  4. Метод затратного подхода, который допускает учет текущей стоимости денежных потоков, получаемых в рамках оцениваемого бизнеса, это
    • 1) метод ликвидационной стоимости при формате ускоренной ликвидации
    • 2) метод ликвидационной стоимости при формате упорядоченной ликвидации
    • 3) метод накопления активов при оценке действующего предприятия
    • 4) денежные потоки никогда не учитываются при применении затратного подхода
  5. Затратный подход к оценке действующего предприятия подразумевает
    • 1) определение балансовой стоимости активов
    • 2) анализ затрат на ликвидацию компании
    • 3) определение ликвидационной стоимости активов
    • 4) определение рыночной стоимости активов за вычетом задолженности
  6. Основным показателем снижения стоимости объекта оценки по отношению к его абсолютно новому аналогу является:
    • 1) коэффициент износа
    • 2) сумма годовых амортизационных отчислений
    • 3) сумма затрат на обслуживание и ремонт
  7. какие активы не могут подвергаться корректировке и учитываться по балансовой стоимости в рамках затратного подхода:
    • 1) основные фонды;
    • 2) основные фонды, за исключением нематериальных активов
    • 3) оборотные средства
    • 4) оборотные средства, за исключением дебиторской задолженности
    • 5) все активы, должны корректироваться и не могут приниматься по балансовой стоимости
  8. Физический износ объектов недвижимости - это
    • 1) снижение стоимости, обусловленное эксплуатационными и природными факторами
    • 2) снижение стоимости, вызванное появлением инновационных технологий
    • 3) снижение стоимости, вызываемое внешними факторами (изменения в законодательстве, экологическими факторами, макроэкономической ситуацией)
  9. Нормативный срок службы
    • 1) период возможности эксплуатации улучшения, в соответствии с государственными нормативами
    • 2) период от ввода в эксплуатацию до даты оценки
    • 3) период существования улучшения
    • 4) срок жизни фактического состояния и возможности продажи улучшения
  10. Срок экономической жизни - это
    • 1) отрезок времени позволяющий извлекать прибыль
    • 2) период от ввода в эксплуатацию до даты оценки
    • 3) период существования улучшения
    • 4) срок жизни фактического состояния и возможности продажи улучшения
  11. При использовании метода оценки чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей
    • 1) ставки дискон­тирования
    • 2) величины устранимого и неустранимого физического износа
    • 3) рыночных мультипликаторов
    • 4) прогнозируемого денежного потока
    • 5) финансовых коэффициентов
  12. Если у компании увеличивается дебиторская задолженность, то стоимость компании, определенная затратным подходом:
    • 1) увеличится
    • 2) уменьшится
    • 3) не изменится
    • 4) зависит от специфики дебиторской задолженности

Вариант 1

  1. Использовать метод дискон­тированных денежных потоков целесообразно, когда
    • а) будущие денежные потоки невозможно точно оценить
    • б) имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям
    • в) можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки предприятия
    • г) оцениваемое предприятие имеет высокую стоимость основных средств
    • д) все ответы неверны.
  2. Неверным является высказывание
    • а) метод САРМ учитывает отраслевые риски бизнеса
    • б) страновой риск в методе САРМ определяется как спред доходностей российских облигаций федерального займа и американских государственных облигаций
    • в) Бета-коэффициент может быть рассчитан как по отечественным так и по зарубежным компаниям аналогам
    • г) Все высказывания верны
  3. При расчете ставки дискон­тирования методом кумулятивного построения оцениваются перечисленные риски, за исключением:
    • а) финансовой структуры капитала;
    • б) размера предприятия;
    • в) диверсификации клиентуры
    • г) качества управления предприятием;
    • д) все ответы верны.
  4. Не соответствует методу капитализации формула
    • а) стоимость = доход : ставка капитализации
    • б) доход = ставка капитализации * стоимость
    • в) ставка капитализации = доход : стоимость
    • г) доход = ставка капитализации : стоимость
    • д) все ответы верны.
  5. Для оценки бизнеса с неопределенным сроком, денежные потоки которого непрерывно растут, применяется
    • а) модель Гордона
    • б) модель прямой капитализации
    • в) метод дискон­тированных денежных потоков
    • г) метод дополнительных прибылей
  6. Процентная ставка, которая используется для проведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости бизнеса, называется
    • а) ставкой капитализации
    • б) безрисковой ставкой дохода
    • в) нормой возмещения капитала
    • г) ставкой дискон­тирования
    • д) все ответы неверны
  7. Из перечисленного систематическим риском не является
    • а) изменение ключевой ставки
    • б) изменение курса национальной валюты
    • в) высокие темпы инфляции
    • г) недостаточная диверсификация каналов сбыта
  8. Экономическое (внешнее) устаревание объектов недвижимости - это
    • 1) снижение стоимости, обусловленное эксплуатационными и природными факторами.
    • 2) снижение стоимости, вызванное появлением инновационных технологий.
    • 3) снижение стоимости, вызываемое внешними факторами (изменение в законодательстве, экологическими факторами, макроэкономической ситуацией)
  9. Из нижеперечисленных укажите показатель, который не используется при оценке стоимости зданий методом капитализации дохода
    • а) арендная ставка за один квадратный метр площади здания
    • б) площадь здания
    • в) операционные расходы по содержанию здания
    • г) устранимый физический износ
    • д) норма возврата капитала
  10. Срок экономической
    • 1) отрезок времени позволяющий извлекать прибыль;
    • 2) период от ввода в эксплуатацию до даты оценки;
    • 3) период существования улучшения;
    • 4) срок жизни фактического состояния и возможности продажи улучшения.
  11. Перечислите основные преимущества затратного подхода
    • а) Учитывает будущие ожидания
    • б) учитывает рыночный аспект (дисконт рыночный)
    • в) основывается на реально существующих активах
    • г) ориентирован на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий
    • д) основываются на фактической информации о состоянии имущественного комплекса предприятия
  12. Метод затратного подхода, который допускает учет текущей стоимости денежных потоков, получаемых в рамках оцениваемого бизнеса, это
    • 1) метод ликвидационной стоимости при формате ускоренной ликвидации
    • 2) метод ликвидационной стоимости при формате упорядоченной ликвидации
    • 3) метод накопления активов при оценке действующего предприятия
    • 4) денежные потоки никогда не учитываются при применении затратного подхода
  13. Основным показателем снижения стоимости объекта оценки по отношению к его абсолютно новому аналогу является:
    • 1) коэффициент износа
    • 2) сумма годовых амортизационных отчислений
    • 3) сумма затрат на обслуживание и ремонт
  14. В процессе оценки стоимости предприятия методом чистых активов не корректируется статья
    • а) дебиторская задолженность
    • б) денежные средства
    • в) материально-производственные запасы
    • г) основные средства
  15. Перечислите основные преимущества рыночного (сравнительного)
    • а) учитывает ожидаемые доходы
    • б) Ориентирован на фактические цены купли-продажи аналогичных предприятий.
    • в) базируется на ретроинформации и, следовательно, отражает фактически достигнутые результаты производственно-финансовой деятельности предприятия
    • г) учитывает экономическое устаревание
    • д) реальное отражение спроса и предложения на данный объект инвестирования, поскольку цена фактически совершенной сделки максимально учитывает ситуацию на рынке
    • е) основывается на реально существующих активах.
  16. При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет
    • а) составить прогноз будущих доходов;
    • б) определить величину коэффициента капитализации;
    • в) определить величину необходимых капитальных вложений;
    • г) выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки;
    • д) все ответы неверны.
  17. Для оценки какого из указанных видов бизнеса в наибольшей степени оправдано применение метода отраслевой специфики
    • а) страховая компания
    • б) компания, производящая строительную химию
    • в) фармацевтическая компания
    • г) компания, производящая азотные удобрения
  18. Что из перечисленного выступает главным признаком аналогичности компаний в рамках сравнительного подхода
    • а) сопоставимость условий налогообложения
    • б) сопоставимость условий привлечения кредита
    • в) сопоставимость структуры капитала
    • г) принадлежность к одной отрасли
  19. Если оцениваемое предприятие и компания аналог сопоставимы по условиям привлечения кредита и по условиям налогообложения, необходимо использовать мультипликатор
    • а) цена / чистая прибыль
    • б) цена / прибыль до налогообложения
    • в) цена / прибыль до процентов и налогов
    • г) цена / выручка
  20. При расчете мультипликатора цена/прибыль по зарубежной компании-аналогу в рамках сравнительного подхода необходимо учитывать
    • а) соотношение среднего коэффициента цена/прибыль страны, резидентом которой является оцениваемая компания, и среднего коэффициента цена/прибыль страны, резидентом которой является фирма-аналог
    • б) соотношение среднего коэффициента цена/прибыль по целевой отрасли и среднего коэффициента цена/прибыль страны, к которой принадлежит оцениваемая компания
    • в) соотношение среднего коэффициента цена/балансовая стоимость по стране к которой принадлежит оцениваемая компания и среднего коэффициента цена/балансовая стоимость страны, резидентом которой является фирма-аналог
  21. Ценовой мультипликатор рассчитывается делением цены:
    • а) оцениваемой компании на финансовые показатели аналога
    • б) аналога на финансовые показатели оцениваемой компании
    • в) аналога на финансовые показатели аналога
    • г) оцениваемой компании на финансовые показатели оцениваемой компании

Вариант 2

  1. Расчет стоимости предприятия в постпрогнозный период по модели Гордона основан на условиях
    • а) величина износа и величина капитальных вложений в постпрогнозный период выравниваются;
    • б) долгосрочные темпы роста доходов оцениваемого предприятия в постпрогнозный период стабилизируются;
    • в) доходы пост прогнозного периода капитализируются в показатель стоимости перепродажи оцениваемого предприятия;
    • г) все ответы верны.
  2. Перечислите основные недостатки доходного подхода.
    • а) трудоемкий прогноз.
    • б) игнорирует перспективы развития предприятия в будущем.
    • в) статичен, нет учета будущих ожиданий.
    • г) частично носит вероятностный характер.
    • д) часто не учитывает стоимость НМА и гудвилла.
    • е) не учитывает будущие возможности предприятия в получении чистого дохода
  3. Для оценки стоимости собственного капитала необходимо:
    • а) использовать бездолговые денежных потоки, дискон­тированные по средневзвешенной стоимости капитала;
    • б) использовать полные денежные потоки, дисконтироааиные по норме доходности на собственный капитал;
    • в) из оцененной стоимости инвестированного капитала вычесть задолженность;
  4. Укажите верное высказывание:
    • а) приобретение основных фондов отражается в качестве притока в денежном потоке;
    • б) продажа основных фондов отражается в качестве оттока в денежном потоке;
    • в) появление дебиторской задолженности отражается в качестве притока в денежном потоке;
    • г) все высказывания верны:
    • д) все высказывания неверны.
  5. Процентные платежи по долгосрочному кредиту учитываются при расчете:
    • а) инвестиционных денежных потоков;
    • б) бездолговых денежных потоков;
    • в) денежных потоков для собственного капитала;
    • г) иных моделей денежных потоков.
  6. Бездолговые денежные потоки при оценке долгосрочного бизнеса дисконтируются:
    • а) по стоимости собственного капитала;
    • б) по дивидендной отдаче
    • в) по средневзвешенной стоимости капитала компании на момент оценки;
    • г) по средневзвешенной стоимости капитала компании а расчете на минимизацию этой величины;
    • д) по показателю рентабельности балансовой стоимости основных производственных фондов компании с учетом их износа.
  7. Если в текущем году, по сравнению с предыдущим годом, у компании возрос коэффициент <цена / прибыль>, можно утверждать, что:
    • а) ставка дискон­тирования снизится, стоимость бизнеса, определенная доходным подходом, возрастет,
    • б) ставка дискон­тирования возрастет, стоимость бизнеса, определенная доходным подходом, возрастет;
    • в) ставка дискон­тирования снизится, стоимость бизнеса, определенная доходным подходом, уменьшится;
    • г) ставка дискон­тирования возрастет, стоимость бизнеса, определенная доходным подходом, уменьшится.
  8. Какие методы оценки относятся к методам затратного подхода:
    • а) метод рынка капиталов,
    • б) чистых активов;
    • в) метод отраслевых коэффициентов
    • г) восстановления;
    • д) замещения;
    • е) ликвидационной стоимости.
  9. Хронологический возраст определяется как:
    • а) оставшийся срок экономической жизни;
    • б) количество лет от момента постройки до момента оценки;
    • в) суммарный срок экономической жизни;
    • г) эффективный возраст.
  10. При появлении у компании дополнительных активов рост ее стоимости оцениваемый затратным подходом, зависит от
    • а) величины заемных средств, привлекаемых для создания новых активов;
    • б) степени износа данных активов;
    • в) уровня спроса на данные активы со стороны рынка;
  11. При использовании метода оценки чистых активов оценщик составляет аналитические расчеты следующих показателей:
    • а) ставки дискон­тирования:
    • б) величины устранимого и неустранимого физического износа;
    • в) рыночных мультипликаторов;
    • г) прогнозируемого денежного потока;
    • д) финансовых коэффициентов.
  12. Если у компании увеличивается дебиторская задолженность, то стоимость компании, определенная затратным подходом:
    • а) увеличится;
    • б) уменьшится;
    • в) не изменится;
    • г) зависит от специфики дебиторской задолженности
  13. Затратный поход к оценке действующей компании подразумевает:
    • а) определение балансовой стоимости активов;
    • б) анализ затрат на ликвидацию компании:
    • в) определение ликвидационной стоимости активов;
    • г) определение рыночной стоимости активов за вычетом задолженности
  14. К традиционным методам затратного подхода при оценке бизнеса относят методы:
    • а) накоплении активов;
    • б) капитализации годового дохода;
    • в) ликвидационной стоимости;
    • г) дискон­тирования денежных потоков:
    • д) компании-аналога.
  15. Выбор метода в сравнительном подходе к оценке бизнеса определяется:
    • а) финансовым положением компании;
    • б) стабильностью будущих денежных потоков;
    • в) характером ценовой информации по аналогам
    • г) предпочтением оценщика.
  16. В случае сопоставления оцениваемой фирмы с зарубежной компанией-аналогом при определении странового риска в рамках метода рынка капитала необходимо соотнести:
    • а) отраслевой коэффициент <цена / прибыль> в стране, резидентом которой является оцениваемая компания, с отраслевым коэффициентом <цена / прибыль> в стране, резидентом которой является аналог
    • б) коэффициент <цена / прибыль>, средний по стране, резидентом которой является оцениваемая компания, со средним коэффициентом <цена / прибыль>, в стране, резидентом которой является аналог
    • в) отраслевой коэффициент <цена / прибыль> в стране, резидентом которой является аналог, с отраслевым коэффициентом <цена / прибыль> в стране, резидентом которой является оцениваемая компания;
    • г) коэффициент <цена / прибыль>, средний по стране, резидентом которой является аналог, со средним коэффициентом <цена / прибыль> в стране, резидентом которой является оцениваемая компания.
  17. В сравнительном подходе к оценке бизнеса оценщику необходимо рассчитать:
    • а) общий накопленный износ активов
    • б) ценовые мультипликаторы
    • в) ставку дискон­тирования;
    • г) ликвидационные затраты.
  18. В рамках сравнительного подхода заемный капитал может быть учтен:
    • а) только методом сделок;
    • б) путем использования соответствующего мультипликатора.
    • в) только путем нахождения компании-аналога с такой же структурой капитала.
    • г) в рамках сравнительного подхода заемный капитал учесть невозможно
  19. Оценку бизнеса с позиции мажоритариев не дает:
    • а) метод рынка капитала
    • б) метод отраслевой специфики
    • в) метод сделок
    • г) все указанные методы дают оценку с позиции миноритариев
    • д) все указанные методы дают оценку с позиции мажоритариев.
  20. Основным условием применения методов сравнительного подхода выступает
    • а) наличие достоверной информации о ценах сделок с аналогичными компаниями
    • б) идентичность производственного цикла группы компаний;
    • в) идентичность ассортимента продукции группы компаний
    • г) сходное положение на рынке сбыта товаров и услуг.
  21. При составлении отчета об оценке оценщик должен придерживаться принципа достаточности, который состоит а том, что:
    • а) состав и последовательность представленных в отчете об оценке материалов и описание процесса оценки должны позволить полностью воспроизвести расчет стоимости и привести его к аналогичным результатам;
    • б) отчет об оценке не должен содержать информацию, не использующуюся в ходе оценки при определении промежуточных и итоговых результатов,

      Оценка бизнеса тест с ответами маок

      Перейти к содержанию...

      Вопрос 1

      Какое из утверждений не соответствует законодательно установленному понятию рыночной стоимостью объекта оценки?

      Ответы

      1. платеж за объект оценки выражен в денежной или натуральной форме;
      2. стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;
      3. одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не
      4. обязана принимать исполнение.

      Вопрос 2

      Фактором, влияющим на стоимость предприятия, не является:

      Ответы

      1. риск;
      2. диверсификация;
      3. мотивация.

      Вопрос 3

      Приведение и корректировка финансовой отчетности не включает в себя:

      Ответы

      1. корректировку статей доходов и расходов таким образом, чтобы они достаточно
      2. полно характеризовали результаты деятельности компании за продолжительный период времени;
      3. пересчет отчетных стоимостей в текущие;
      4. финансовый анализ деятельности предприятия.

      Вопрос 4

      Процедура оценки включает следующее количество этапов:

      Ответы

      1. 4;
      2. 3;
      3. 5.

      Вопрос 5

      Выполнение необходимых расчетных процедур, предусмотренных избранными методами оценки бизнеса, проводится на : этапе оценки.

      Ответы

      1. подготовительном;
      2. оценочном;
      3. заключительном.

      Вопрос 6

      Существует следующее число подходов к оценке стоимости предприятия:

      Ответы

      1. 4;
      2. 3;
      3. 5.

      Вопрос 7

      Если расчет стоимости бизнеса производится с целью заключения сделки купли-

      Ответы

      1. продажи, то рассчитывается:
      2. инвестиционная стоимость;
      3. стоимость замещения объекта оценки;
      4. рыночная стоимость;
      5. ликвидационная стоимость.

      Вопрос 8

      Как называется вероятность того, что доходы от инвестиций в оцениваемый бизнес окажутся меньше прогнозируемых?

      Ответы

      1. потери;
      2. риск;
      3. убытки.

      Вопрос 9

      Потребителями результатов оценки могут являться:

      Ответы

      1. только заказчик оценки;
      2. любой участник оценочной деятельности;
      3. органы исполнительной власти;
      4. собственник оцениваемого имущества

      Вопрос 10

      Стоимость открытых акционерных обществ по отношению к закрытым обычно бывает:

      Ответы

      1. выше;
      2. ниже;
      3. равно

      Вопрос 11

      Какой документ является основанием для проведения оценки бизнеса?

      Ответы

      1. лицензия;
      2. договор;
      3. акт;
      4. сертификат;
      5. распоряжение.

      Вопрос 12

      В настоящее время в России для осуществления оценочной деятельности необходимо иметь:

      Ответы

      1. лицензию Министерства экономического развития и торговли;
      2. диплом специалиста по оценочной деятельности;
      3. лицензию Федерального агентства по управлению федеральным имуществом;
      4. разрешение Министерства финансов.

      Вопрос 13

      Что из перечисленного не входит в определение инвестиционной стоимости?

      Ответы

      1. стоимость для конкретного пользователя;
      2. субъектная стоимость;
      3. наиболее вероятная цена;
      4. стоимость при определенных целях инвестирования.

      Вопрос 14

      На каком из этапов оценщик должен рассмотреть темпы инфляции и долю предприятия на рынке?

      Ответы

      1. определение ставки дисконта;
      2. ретроспективный анализ и прогноз валовой выручки от реализации;
      3. расчет величины стоимости в постпрогнозный период;
      4. выбор модели денежного потока

      Вопрос 15

      На каком этапе оценщик должен определить амортизационные отчисления, исходя

      Ответы

      1. из нынешнего наличия активов и из будущего их прироста и выбытия?
      2. анализ и прогноз расходов;
      3. анализ и прогноз кредиторской задолженности;
      4. определение длительности прогнозного периода;
      5. внесение итоговых поправок.

      Вопрос 16

      По приведенной ниже формуле рассчитывается:

      Ответы

      1. d ( c ) p p s s WACC = k 1 ? t Wd +k w +k w
      2. доля заемного капитала в структуре капитала предприятия;
      3. стоимость привлечения акционерного капитала (привилегированные акции);
      4. средневзвешенная стоимость капитала;
      5. доля обыкновенных акций в структуре капитала предприятия;
      6. стоимость привлечения акционерного капитала (обыкновенные акции).

      Вопрос 17

      Классификация затрат по функции управления включает в себя:

      Ответы

      1. производственные затраты;
      2. прямые затраты;
      3. административные затраты;
      4. коммерческие затраты;
      5. условно-постоянные затраты.

      Вопрос 18

      На каком этапе оценщик должен изучить единовременные и чрезвычайные статьи расходов, которые могут фигурировать в финансовой отчетности за прошлые годы, но в будущем не встретятся?

      Ответы

      1. определение ставки дисконта;
      2. анализ и прогноз инвестиций;
      3. анализ и прогноз расходов;
      4. расчет величины стоимости в постпрогнозный период.

      Вопрос 19

      Классификация затрат по составу включает в себя:

      Ответы

      1. прямые затраты;
      2. косвенные затраты;
      3. плановые затраты;
      4. прогнозируемые затраты;
      5. фактические затраты.

      Вопрос 20

      Как называется делитель, который применяется для преобразования величины прибыли или денежного потока за один период времени в показатель стоимости?

      Ответы

      1. ставка капитализации;
      2. ставка дискон­тирования;
      3. норма возврата капитала

      Вопрос 21

      Как называется процентная ставка, используемая для пересчета будущих (то есть отстоящих от нас во времени на разные сроки) потоков доходов, которых может быть несколько, в единую величину текущей (сегодняшней) стоимости, являющуюся базой для определения рыночной стоимости бизнеса?

      Ответы

      1. ставка капитализации;
      2. ставка дискон­тирования;
      3. норма возврата капитала

      Вопрос 22

      Классификация затрат по способу отнесения на себестоимость включает в себя:

      Ответы

      1. коммерческие;
      2. прямые;
      3. постоянные;
      4. переменные;
      5. косвенные.

      Вопрос 23

      Какой метод расчета стоимости компании в постпрогнозный период используется в том случае, если ожидается банкротство компании с последующей продажей имеющихся активов?

      Ответы

      1. по стоимости чистых активов;
      2. по ликвидационной стоимости;
      3. метод предполагаемой продажи;
      4. модель Гордона

      Вопрос 24

      Какая методика определения ставки дисконта применяется для денежного потока для всего инвестированного капитала?

      Ответы

      1. модель оценки капитальных активов;
      2. модель средневзвешенной стоимости капитала;
      3. метод кумулятивного построения.

      Вопрос 25

      Практика оценки бизнеса в России показывает, что наибольшее применение находит:

      Ответы

      1. доходный подход;
      2. сравнительный подход;
      3. затратный подход.

      Вопрос 26

      Какой метод оценки необходимо использовать в случае принятия собранием кредиторов решения об инициации на предприятии конкурсного производства?

      Ответы

      1. дискон­тированных денежных потоков;
      2. капитализации доходов;
      3. ликвидационной стоимости;
      4. чистых активов.

      Вопрос 27

      Расчетная величина, за которую предполагается переход имущества из рук в руки на дату оценки в результате сделки между продавцом и покупателем, называется:

      Ответы

      1. рыночной стоимостью;
      2. инвестиционной стоимостью;
      3. специальной стоимостью;
      4. стоимостью воспроизводства

      Вопрос 28

      Приведение денежных сумм, возникающих в разное время, к сопоставимому виду называется:

      Ответы

      1. сопоставлением денежных потоков;
      2. периодической оценкой денежных потоков;
      3. временной оценкой денежных потоков;
      4. сравнительной оценкой денежных потоков.

      Вопрос 29

      дискон­тирование позволяет:

      Ответы

      1. рассчитать настоящую (приведенную) стоимость при заданном периоде, процентной ставке и конкретной сумме в будущем;
      2. определить текущую стоимость взноса, обеспечивающего в будущем получение
      3. заданных равновеликих поступлений при известном числе периодов и процентной ставке;
      4. рассчитать величину аннуитета при заданных текущей стоимости аннуитета,
      5. процентной ставке и периоде;
      6. определить будущую стоимость при заданном периоде, процентной ставке и текущем взносе;
      7. рассчитать будущую стоимость периодических равновеликих взносов, при заданной величине аннуитета, процентной ставке и периоде.

      Вопрос 30

      Может ли ставка дискон­тирования превышать ставку капитализации?

      Ответы

      1. да;
      2. нет.

      Вопрос 31

      При стабильном потоке доходов основным методом оценки является:

      Ответы

      1. метод прямой капитализации;
      2. метод дискон­тированных денежных потоков;
      3. оба эти метода

      Вопрос 32

      Выберите наиболее важные критерии отбора компаний-аналогов в рамках сравнительного подхода:

      Ответы

      1. одинаковое количество акций в обращении у оцениваемой компании и у компании-аналога;
      2. сходные методики бухгалтерского учета, используемые оцениваемой компанией
      3. и аналогами;
      4. ведение бизнеса оцениваемой компанией и аналогами в одной отрасли;
      5. совпадение организационно-правовых форм (открытое/закрытое акционерное общество) оцениваемой компании и аналогов.

      Вопрос 33

      Выберите основное отличие метода сделок от метода рынка капитала:

      Ответы

      1. метод сделок основывается на информации о реально заключенных сделках, а метод рынка капитала основан на информации о ценах публичных предложений;
      2. метод сделок основывается на информации о сделках с крупными пакетами акций, а метод рынка капитала основывается на информации о сделках с миноритарными пакетами;
      3. метод сделок основывается на информации о сделках с активами компании, а
      4. метод рынка капитала основывается на информации о сделках с долгосрочными
      5. обязательствами компании.

      Вопрос 34

      Какой способ определения величины стоимости в рамках сравнительного подхода наиболее предпочтительный, если в оценке использовались значения мультипликаторов за ряд лет?

      Ответы

      1. как среднее арифметическое простое;
      2. как среднее арифметическое взвешенное;
      3. как медианное значение мультипликатора

      Вопрос 35

      Какой основной недостаток мультипликатора <Цена / Стоимость чистых активов>?

      Ответы

      1. стоимость чистых активов - один из наиболее нестабильных показателей деятельности компании;
      2. значение стоимости чистых активов относится к коммерческой тайне и недоступно внешним аналитикам.
      3. стоимость (балансовая) активов в значительной степени зависит от особенностей бухгалтерского учета, анализ этих особенностей оценщиком затруднен.

      Вопрос 36

      О чем может говорить высокое значение мультипликатора <Цена / Чистая прибыль>?

      Ответы

      1. компания имеет высокую чистую прибыль;
      2. компания имеет низкую чистую прибыль, но ее акции высоко ценятся на рынке;
      3. компания имеет значительную долю заемных средств в структуре капитала

      Вопрос 37

      В каких случаях более уместно применять мультипликатор <Цена / Стоимость чистых активов>?

      Ответы

      1. сравниваемые компании работают в сфере черной металлургии;
      2. сравниваемые компании работают в сфере разработки программного обеспечения;
      3. сравниваемые компании работают в банковской сфере.

      Вопрос 38

      Какой принцип лежит в основе сравнительного подхода к оценке?

      Ответы

      1. принцип замещения;
      2. принцип вклада;
      3. принцип наилучшего и наиболее эффективного использования.

      Вопрос 39

      Компания-аналог за прошлый год осуществила дополнительную эмиссию акций. Оценщик рассчитывает мультипликатор <Цена / Прибыль> для компании-аналог-Какое количество акций ему следует использовать при определении показателя <Прибыль в расчете на 1 акцию> (прибыль за прошлый год)?

      Ответы

      1. количество акций на начало года (до дополнительной эмиссии);
      2. количество акций на конец года (после дополнительной эмиссии);
      3. среднее значение указанных двух количеств.

      Вопрос 40

      Значение мультипликатора <Цена / Прибыль> для компании А составляет 3; для компании Б - 4. Какую компанию рынок считает более перспективной?

      Ответы

      1. Компанию А;
      2. Компанию Б;
      3. определенно ответить нельзя.

      Вопрос 41

      Значение мультипликатора <Цена / Стоимость чистых активов> для компании А составляет 1,2; для компании Б - 1,3. Какую компанию рынок считает более эффективной?

      Ответы

      1. Компанию А;
      2. Компанию Б;
      3. определенно ответить нельзя.

      Вопрос 42

      Для какой из нижеперечисленных отраслей более оправдано применение мультипликатора <Цена / Выручка>?

      Ответы

      1. розничная торговля продуктами питания;
      2. оптовая торговля электроэнергией;
      3. производство нефтехимического оборудования.

      Вопрос 43

      Выберите основные критерии, на основании которых осуществляется взвешивание результатов оценки, полученных разными подходами:

      Ответы

      1. полнота и достоверность исходной информации;
      2. требования, поставленные заказчиками оценки;
      3. приоритет доходного подхода к оценке.

      Вопрос 44

      Что такое дата проведения оценки?

      Ответы

      1. дата составления отчета об оценке;
      2. дата подписания договора на оценку;
      3. дата, по состоянию на которую определяется значение стоимости.

      Вопрос 45

      Что считается надлежащим исполнением оценщиком своих обязательств?

      Ответы

      1. использование в процессе оценки трех подходов к оценке;
      2. составление отчета об оценке;
      3. определение значения рыночной стоимости объекта оценки.

      Вопрос 46

      В каких случаях результаты оценки всех трех подходов будут близки по значению?

      Ответы

      1. если компания имеет стабильные доходы из года в год;
      2. если компания работает в условиях развитого эффективного рынка;
      3. в случае если компания не имеет конкурентов в своей области.

      Вопрос 47

      Чем регламентируется содержание отчета об оценке?

      Ответы

      1. международными стандартами финансовой отчетности;
      2. Федеральным законом <Об оценочной деятельности>;
      3. договором на проведение оценки между заказчиком и оценщиком.

      Вопрос 48

      Почему степень ликвидности акций закрытой компании меньше степени ликвидности акций сходной открытой компании?

      Ответы

      1. открытые компании выпускают большее количество акций, чем закрытые;
      2. открытые компании более прибыльны, чем закрытые;
      3. продажа акций закрытых компаний законодательно ограничена

      Вопрос 49

      Оценка стоимости миноритарного пакета акций может быть получена при использовании:

      Ответы

      1. метода сделок;
      2. метода чистых активов;
      3. метода рынка капитала

      Вопрос 50

      Оценка стоимости контрольного пакета акций может быть получена при использовании:

      Ответы

      1. метода сделок;
      2. метода чистых активов;
      3. метода рынка капитала

      Вопрос 51

      Что из перечисленного более всего влияет на степень ликвидности пакета акций?

      Ответы

      1. количество акций в пакете;
      2. номинальная стоимость акции;
      3. рыночная стоимость 1 акции.

      Вопрос 52

      В акционерном обществе три независимых акционера, у первого 49% акций, у второго 48% акций, у третьего 3% акций. В каком из перечисленных пакетов наибольшая стоимость одной акции?

      Ответы

      1. 49%;
      2. 48%;
      3. 3%.

      Перейти к содержанию...


      Решенные тесты по оценке

      Перейти к содержанию...

      Вопрос 1

      Стоимость объекта собственности, рассчитанная как совокупная стоимость материалов, содержащихся в нем и не требующих дополнительных затрат - это:

      1. ликвидационная стоимость;
      2. утилизационная стоимость;

      Вопрос 2

      К какой группе принципов оценки бизнеса относится принцип, который гласит, что при наличии нескольких сходных или соразмерных объектов тот, который имеет наименьшую цену, пользуется наибольшим спросом:

      1. группа принципов основанных на представлениях собственника;
      2. группа принципов, связанных с эксплуатацией собственности;
      3. группа принципов, обусловленных действием рыночной среды.

      Вопрос 3

      Основные средства в балансе отражаются, как правило:

      1. по ликвидационной стоимости;
      2. по себестоимости;
      3. по рыночной стоимости;
      4. по остаточной стоимости.

      Вопрос 4

      Инфляционный риск - это:

      1. риск непрогнозируемого изменения темпов роста цен;
      2. риск непрогнозируемого изменения темпов падения курса национальной валюты по отношению к зарубежной

      Вопрос 5

      Право распределения прибыли акционерного общества принадлежит:

      1. совету директоров;
      2. совместно директору и главному бухгалтеру;
      3. наблюдательному совету;
      4. акционерам.

      Вопрос 6

      Правильно построенная финансовая стратегия основана на:

      1. использовании краткосрочных источников финансирования;
      2. преимущественном использовании долгосрочных источников финансирования;
      3. соответствии источников финансирования характеру и структуре активов;
      4. использовании в первую очередь нераспределенной прибыли.

      Вопрос 7

      Можно ли продать

      1. долю в фирме
      2. один из бизнесов фирмы
      3. все бизнесы фирмы
      4. все перечисленное

      Вопрос 8

      Структура отчета об оценке бизнеса:

      1. является строго обязательной для всех оценочных компаний;
      2. имеет рекомендательный характер;

      Вопрос 9

      Может ли рыночная оценка стоимости кредиторской задолженности быть выше величины этой задолженности по балансу предприятия:

      1. нельзя сказать с определенностью
      2. да
      3. нет

      Вопрос 10

      Ставка дисконта - это:

      1. процентная ставка, используемая для пересчета текущих денежных потоков доходов в единую величину текущей стоимости;
      2. процентная ставка, используемая для пересчета будущих денежных потоков расходов в единую величину текущей стоимости;
      3. процентная ставка, используемая для пересчета будущих денежных потоков доходов в единую величину текущей стоимости.

      Вопрос 11

      Верно ли утверждение, что денежный поток для собственного капитала учитывает амортизационные отчисления со знаком <+>, а инвестиционные вложения со знаком < - >:

      1. верно;
      2. неверно.

      Вопрос 12

      Повышение эффективности текущего управления предприятием - это:

      1. один из принципов оценки бизнеса;
      2. одна из функций оценки бизнеса;
      3. одна из целей оценки бизнеса.

      Вопрос 13

      Может ли повысить рыночную капитализацию открытой компании ее реорганизация:

      1. да
      2. нет
      3. нельзя сказать с определенностью

      Вопрос 14

      Игнорирование <продолжающейся стоимости> приводит к:

      1. резкому занижению оценки бизнеса
      2. резкому завышению стоимости предприятия
      3. искажению оценки в непредсказуемую сторону
      4. пренебрежимо малым ошибкам в расчетах

      Вопрос 15

      Определение стоимости гудвилла исчисляется на основе:

      1. оценки нематериальных активов;
      2. оценки запасов;
      3. оценки оборудования.

      Вопрос 16

      Можно ли определить стоимость нематериальных активов на основе использования сравнительного подхода:

      1. нет, поскольку нет возможности сравнивать;
      2. можно, если есть информация по аналогам.

      Вопрос 17

      Чистые активы - это стоимостная оценка:

      1. имущества организации после формального или фактического удовлетворения всех требований третьих лиц;
      2. активов, за минусом долгосрочной задолженности;
      3. активов, за минусом пассивов;
      4. активов фирмы, за вычетом неликвидов.

      Вопрос 18

      Платежеспособность предприятия означает:

      1. наличие у предприятия денежных средств и их эквивалентов, достаточных для расчетов по кредиторской задолженности, требующей немедленного погашения;
      2. формальное превышение оборотных активов над краткосрочными обязательствами;
      3. наличие у него денежных средств в размере не ниже установленного норматива;
      4. способность расплатиться по своим долгосрочным и краткосрочным обязательствам.

      Вопрос 19

      Что из нижеследующего не является компонентом метода кумулятивного построения при выведении общего коэффициента капитализации:

    • безрисковая ставка;
    • премия за низкую ликвидность;
    • премия за риск;
    • премия за управление недвижимостью.

Вопрос 20

Какой вид стоимости рассчитывается оценщиком исходя из основных положений налогового кодекса:

  1. рыночная стоимость:
  2. инвестиционная стоимость;
  3. налогооблагаемая стоимость;
  4. балансовая стоимость.

Перейти к содержанию...


Оценка бизнеса тесты

Перейти к содержанию...

Вопрос 1 Стоимость объекта собственности, рассчитанная как совокупная стоимость материалов, содержащихся в нем и не требующих дополнительных затрат - это:

  1. ликвидационная стоимость;
  2. утилизационная стоимость;
  3. страховая стоимость.

Вопрос 2 Для какого подхода к оценке бизнеса базовым является принцип ожидания:

  1. сравнительного;
  2. затратного;
  3. доходного;
  4. для всех выше­перечисленных.

Вопрос 3 Какой вид стоимости рассчитывается оценщиком исходя из основных положений налогового кодекса:

  1. рыночная стоимость:
  2. инвестиционная стоимость;
  3. налогооблагаемая стоимость;
  4. балансовая стоимость.

Вопрос 4 Какой из нижеприведенных видов стоимости в наибольшей степени учитывает фактор риска:

  1. ликвидационная стоимость;
  2. рыночная стоимость:
  3. нормативно-рассчитываемая стоимость;
  4. страховая стоимость;
  5. балансовая стоимость.

Вопрос 5 Экономический принцип оценки бизнеса, гласящий, что чем больше предприятие способно удовлетворять потребность собственника, тем выше его стоимость, это:

  1. принцип замещения;
  2. принцип соответствия;
  3. принцип прогрессии и регрессии;
  4. принцип полезности.

Вопрос 6 К какой группе принципов оценки бизнеса относится принцип, который гласит, что при наличии нескольких сходных или соразмерных объектов тот, который имеет наименьшую цену, пользуется наибольшим спросом:

  1. группа принципов основанных на представлениях собственника;
  2. группа принципов, связанных с эксплуатацией собственности;
  3. группа принципов, обусловленных действием рыночной среды.

Вопрос 7 На каком этапе оценки бизнеса используется модель Гордона:

  1. на этапе расчета величины денежного потока для каждого года прогнозного периода;
  2. на этапе расчета стоимости бизнеса в постпрогнозный период;
  3. на этапе расчета текущей стоимости денежных потоков и стоимости бизнеса в постпрогнозный период.

Вопрос 8 Какая модель денежного потока включает выплату процентов по задолженности:

  1. модель денежного потока для собственного капитала;
  2. модель денежного потока для инвестированного капитала.

Вопрос 9 Что из перечисленного не относится к методам расчета денежных потоков:

  1. прямой метод;
  2. косвенный метод;
  3. пропорциональный метод.

Вопрос 10 Какая функция сложного процента используется для оценки инвестиционной привлекательности проекта:

  1. сложный процент;
  2. дискон­тирование;
  3. текущая стоимость аннуитета;
  4. периодический взнос на погашение кредита;
  5. будущая стоимость аннуитета;
  6. периодический взнос в фонд накопления.

Вопрос 11 Верно ли утверждение, что денежный поток для собственного капитала учитывает амортизационные отчисления со знаком <+>, а инвестиционные вложения со знаком < - >:

  1. верно;
  2. неверно.

Вопрос 12 Инфляционный риск - это:

  1. риск непрогнозируемого изменения темпов роста цен;
  2. риск непрогнозируемого изменения темпов падения курса национальной валюты по отношению к зарубежной.

Вопрос 13 К какому виду стоимости относится стоимость близкого аналога оцениваемого объекта:

  1. ликвидационная стоимость;
  2. стоимость воспроизводства;
  3. стоимость замещения;
  4. страховая стоимость.

Вопрос 14 К моментным мультипликаторам относится:

  1. цена / прибыль;
  2. цена / чистая стоимость активов;
  3. цена / выручка от реализации.

Вопрос 15 Какое из нижеследующих утверждений неверно:

  1. коэффициент капитализации включает доход на инвестиции и возврат капитала;
  2. коэффициент капитализации включает только доход на инвестиции.

Вопрос 16 Как рассчитывается валовой рентный мультипликатор:

  1. соотношением продажной цены и потенциального или действительного валового дохода;
  2. соотношением чистого операционного дохода и продажной цены;
  3. соотношением потенциального и действительного валового дохода;
  4. соотношением действительного валового дохода и продажной цены.

Вопрос 17 Какой из методов оценки бизнеса основан на анализе цен приобретения предприятия в целом или контрольных пакетов акций сходных компаний:

  1. метод отраслевых коэффициентов;
  2. метод сделок;
  3. метод рынка капитала.

Вопрос 18 Что является результатом сложения чистого операционного дохода и предполагаемых затрат:

  1. действительный валовой доход;
  2. потенциальный валовой доход;
  3. чистый операционный доход.

Вопрос 19 Оценка стоимости собственного капитала по методу чистых активов получается в результате:

  1. оценки основных активов;
  2. оценки всех активов компании;
  3. оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств;
  4. ничего из выше­перечисленного.

Вопрос 20 Определение стоимости гудвилла исчисляется на основе:

  1. оценки избыточных прибылей;
  2. оценки нематериальных активов;
  3. оценки стоимости всего предприятия;
  4. всего выше­перечисленного.

Вопрос 21 Затратный подход к оценке бизнеса рассматривает стоимость бизнеса:

  1. с точки зрения издержек предприятия;
  2. с точки зрения издержек инвестора;
  3. с точки зрения совокупных затрат, связанных с функционированием и развитием данного бизнеса;
  4. с точки зрения соотношения производственных затрат и доходов

Вопрос 22 Что из нижеперечисленного не соответствует определению ликвидационной стоимости?

  1. разность между выручкой от продажи активов предприятия по отдельности
  2. стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора
  3. стоимость, рассчитанная на основе реализации активов предприятия по отдельности
  4. стоимость, рассчитанная по конкретному факту

Вопрос 23 Стоимость бизнеса для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется:

  1. инвестиционной стоимостью
  2. балансовой стоимостью
  3. стоимостью действующего предприятия
  4. обоснованной рыночной стоимостью

Вопрос 24 Если бизнес приносит нестабильно изменяющийся поток доходов, какой метод целесообразно использовать для его оценки?

  1. метод капитализации дохода
  2. метод дискон­тированных денежных потоков
  3. метод чистых активов
  4. метод избыточных прибылей

Вопрос 25 Оценка стоимости собственного капитала по методу чистых активов получается в результате:

  1. оценки всех активов компании
  2. ничего из выше­перечисленного
  3. оценки основных активов
  4. оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств

Вопрос 26 Когда целесообразно использовать метод дискон­тированных денежных потоков?

  1. ожидается, что будущие денежные потоки приблизительно будут равны текущим
  2. можно с достаточной долей достоверности оценить будущие денежные потоки предприятия
  3. предприятие обладает значительными материальными активами
  4. ожидается, что будущие уровни денежных потоков будут существенно отличаться от текущих
  5. имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям
  6. компания представляет собой новое предприятие
  7. прогнозируемые денежные потоки являются положительными для большинства прогнозных лет

Вопрос 27 Существуют следующие виды износа (необходимо выбрать правильный ответ):

  1. физическое устаревание, функциональное устаревание, устаревание по местоположению, внешнее воздействие
  2. физическое устаревание, функциональное устаревание, ускоренный износ
  3. устаревание окружающей среды, неустранимое устаревание, физическое устаревание, долгосрочный износ

Перейти к содержанию...


Оценка бизнеса тесты с ответами не бесплатно

Перейти к содержанию...

  1. У какой из двух компаний коэффициент "бэта" будет больше (следуя его общей логике)?
    • a) Компания по производству продуктов питания;
    • b) Компания по производству ноутбуков.
  2. Модель Гордона можно применять для оценки акций в случае:
    • a) Стабильной величины денежного потока;
    • b) Стабильного роста величины денежного потока;
    • c) Стабильного роста величины ставки дискон­тирования;
    • d) Ее нельзя применять для оценки акций
  3. Страновой риск определяется через разность доходностей:
    • a) Государственных облигаций рассматриваемых стран;
    • b) Корпоративных облигаций рассматриваемых стран;
    • c) Государственных и корпоративных облигаций станы эмитента.
  4. При расчете денежного потока на собственный капитал не учитываются:
    • a) Амортизационные отчисления;
    • b) Прочие доходы;
    • c) Управленческие расходы;
    • d) Проценты к уплате.
  5. При расчете денежного потока на инвестированный капитал не учитываются:
    • a) Прочие доходы;
    • b) Управленческие расходы;
    • c) Проценты к уплате;
    • d) Налог на прибыль.
  6. Возможна ли ситуация, при которой реальная ставка доходности будет больше номинальной?
    • a) Нет, ни при каких условиях;
    • b) Да, если цены в экономике падают;
    • c) Да, если растет безрисковая доходность.
  7. Как взаимосвязаны ставка дискон­тирования и коэффициент капитализации в оценке бизнеса?
    • a) Через темп роста выручки;
    • b) Через темп роста денежного потока;
    • c) Через уровень инфляции;
    • d) Через норму возврата капитала.
  8. Возможна ли ситуация, при которой рентабельность по чистой прибыли будет больше рентабельности по прибыли от продаж?:
    • a) Да;
    • b) Нет.
  9. При росте выручки при прочих равных условиях оборачиваемость дебиторской задолженности в днях:
    • a) Уменьшается;
    • b) Увеличивается;
    • c) Невозможно ответить однозначно.
  10. Какие показатели участвуют в расчете показателя ROA?
    • a) Чистая прибыль и прибыль от продаж;
    • b) Прибыль от продаж и проценты к уплате;
    • c) Чистая прибыль и проценты к получению;
    • d) Чистая прибыль и проценты к уплате.
  11. Задача.

    Рассчитайте по данным из открытых источников ставку дискон­тирования по модели САРМ для оценки акций нефтедобывающей компании ОАО <Нефтегаз>.

    Расчет необходимо оформить в виде файла Excel, снабдив расчеты всеми необходимыми комментариями и указанием источников получения информации.

Перейти к содержанию...


Оценка бизнеса тест

Перейти к содержанию...

  1. При анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков следует учесть:
    • а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;
    • б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;
    • в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;
    • г) ожидаемое повышение цен на продукцию;
  2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего?
    • а) метод ликвидационной стоимости;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метод капитализации дохода.
  3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?
    • а) да;
    • б) нет.
  4. Доходность бизнеса можно определить при помощи:
    • а) нормализации отчетности;
    • б) финансового анализа;
    • в) анализа инвестиций;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  5. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:
    • а) соответствия;
    • б) полезности;
    • в) предельной производительности;
    • г) изменения стоимости.
  6. Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов?
    • а) цена / денежный поток;
    • б) цена / прибыль;
    • в) цена / собственный капитал.
  7. Метод <предполагаемой продажи> исходит из следующих предположений:
    • а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;
    • б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста;
    • в) владелец предприятия не меняется;
  8. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы?
    • а) метод ликвидационной стоимости;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метод капитализации дохода.
  9. Стоимость затрат на воспроизводство объекта собственности в современных условиях и в соответствии с современными рыночными предпочтениями является стоимостью:
    • а) замещения;
    • б) воспроизводства;
    • в) балансовой;
    • г) инвестиционной.
  10. Если в методе дискон­тированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:
    • а) капитальные вложения;
    • б) собственный оборотный капитал;
    • в) изменение остатка долгосрочной задолженности;
  11. Риск, обусловленный факторами внешней среды называется:
    • а) систематическим;
    • б) несистематическим;
    • в) другой ответ.
  12. С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций:
    • а) метода сделок;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метода рынка капитала.
  13. Трансформация отчетности обязательна в процессе оценки предприятия.
    • а) да;
    • б) нет.
  14. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:
    • а) как средневзвешенная стоимость капитала;
    • б) методом кумулятивного построения;
    • в) с помощью модели оценки капитальных активов;
    • г) б, в.
  15. Верно, ли утверждение: для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации равен ставке дискон­тирования?
    • а) да;
    • б) нет.
  16. Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:
    • а) да;
    • б) нет.
  17. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:
    • а) метод дискон­тированных денежных потоков;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод чистых активов.
  18. На чем основан метод сделок:
    • а) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
    • на будущих доходах компании.
  19. Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала?
    • а) капиталовложения;
    • б) прирост собственного оборотного капитала;
    • в) спрос на продукцию;
  20. Чтобы определить стоимость меньшей доли в компании закрытого типа необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на недостаточную ликвидность:
    • а) да;
    • б) нет.
  21. Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости:
    • а) рыночная стоимость;
    • б) фундаментальная стоимость;
    • в) ликвидационная стоимость.
  22. Рыночная стоимость может быть выражена в:
    • а) сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;
    • б) денежных единицах;
    • в) денежном эквиваленте.
  23. Ставка дискон­тирования- это:
    • а) действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций;
    • б) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций.
  24. Расчет остаточной стоимости необходим в:
    • а) методе рынка капитала;
    • б) методе избыточных прибылей;
    • в) методе дискон­тированных денежных потоков.

Перейти к содержанию...


Тест оценка стоимости бизнеса доходный подход МАОК

Перейти к содержанию...

  1. Характеристика результатов оценки стоимости, полученных на основе различных методов доходного подхода:
    1. каждый из методов доходного подхода даёт свою величину стоимости бизнеса
    2. метод капитализации даёт стоимость собственного капитала, а метод дискон­тирования даёт стоимость всего бизнеса
    3. с точки зрения результатов оценки стоимости бизнеса оба метода тождественны
    4. метод дискон­тирования является более представительным, по сравнению с методом капитализации
  2. Какие потоки доходов не используются в доходном подходе
    1. поток выручки от реализации
    2. поток капитальных вложений
    3. поток прибыли
    4. ничего из перечисленного
  3. Необязательное условие применения метода капитализации
    1. поток доходов должен быть бесконечный
    2. поток доходов должен иметь постоянный темп изменения
    3. темп изменения потока доходов не должен превышать ставку дискон­тирования
    4. все условия, перечисленные в п.п. "а", "b" и "c" обязательны
  4. Отличие денежного потока на СК от денежного потока на ИК
    1. ДП на ИК не учитывает внешний долг и его обслуживание
    2. ДП на ИК должен быть очищен от внешнего долга и его обслуживание
    3. в составе ДП на ИК не содержаться элементы денежного потока по привлечению займов и по их обслуживанию
    4. ДП на СК отличается от ДП на ИК на величину внешнего долга
  5. Особенности использования денежных потоков на СК и на ИК
    1. ДП на ИК применяется в случае отсутствия внешнего долга у оцениваемого бизнеса
    2. ДП на СК применяется в случае если организация регулярно привлекает заёмные средства и имеется возможность построить их прогноз
    3. ДП на ИК применяется в интересах свершения гражданско-правовой сделки с ИК
    4. ничего не верно
  6. Что такое безрисковая ставка
    1. один из вариантов размещения капитала, которому не угрожают никакие риски
    2. наименее рискованный вариант размещения капитала на рынке
    3. несуществующий на рынке гипотетический вариант размещения капитала, соответствующий минимальной рыночной доходности
    4. наиболее стабильный финансовый показатель на рынке
  7. Условия выбора безрисковой ставки
    1. финансовый инструмент с максимальной степенью защиты от рисков
    2. наиболее ликвидный финансовый инструмент
    3. финансовый инструмент, имеющий наибольшее хождение на рынке
    4. наиболее доходный финансовый инструмент
  8. Что такое номинальная и реальная безрисковая ставка
    1. номинальная ставка - гипотетическая ставка, реальная - та, которая может быть найдена на реальном рынке
    2. номинальная ставка - учитывающая текущую инфляцию, реальная - не учитывающая текущую инфляцию
    3. номинальная ставка - рассчитанная на основе номинальных цен, реальная - рассчитанная на основе реальных цен
    4. номинальная ставка предназначена для номинального потока доходов, реальная - для реального потока доходов
  9. Отличия методов дискон­тирования и капитализации
    1. Метод дискон­тирования точнее метода капитализации
    2. Метод дискон­тирования имеет более широкие возможности применения
    3. Метод капитализации несколько проще в реализации, чем метод дискон­тирования
    4. Ничего из перечисленного
    5. Условия применения метода капитализации
    1. Поток доходов положительный, стабильный, неограниченный во времени
    2. Уровень поступлений от реализации постоянный и неограниченный во времени
    3. Положительный поток доходов со стабильным темпом роста, неограниченный во времени
    4. Любой положительный неограниченный во времени денежный поток
  10. Условия применения метода дискон­тирования
    1. Любой положительный поток доходов
    2. Любой поток финансового результата
    3. Поток доходов на собственный капитал
    4. Поток доходов на инвестированный капитал
  11. Способы повышения надёжности прогнозирования в доходном подходе
    1. Ограничение длительности прогнозного интервала до разумного
    2. Разбиение прогнозного интервала на 2 периода
    3. Применение метода трех сценариев
    4. "b" и "c"
  12. Что собой представляет инвестированный капитал
    1. Капитал из различных источников, предоставленный бизнесу на долгосрочной основе
    2. Капитал, предоставленный собственниками бизнеса
    3. Капитал, предоставленный кредиторами и заёмщиками
    4. "b" и "c"
  13. Отличие потока доходов от денежного потока
    1. Поток доходов - это финансовое понятия, денежный поток - это бытовое понятие
    2. Поток доходов и денежный поток - это идентичные понятия
    3. Денежный поток - это поток доходов, очищенный от расходов
    4. Поток доходов - это финансовый результат от деятельности, денежный поток - это поток наличности
  14. Виды денежных потоков
    1. Денежный поток на собственный капитал и на инвестированный капитал
    2. Денежный поток от амортизации
    3. Денежный поток на капитальные вложения
    4. Все варианты охватываются понятием "денежный поток"
  15. Особенности использования денежных потоков на СК и на ИК
    1. ДП на СК используется для оценки собственного капитала, а ДП на ИК - для оценки инвестиционного капитала
    2. Оба денежных потока - суть разные методы для оценки стоимости собственного капитала в различных условиях
    3. Оба метода идентичны, так как СК инвестирован учредителями в их бизнес
    4. ДП на СК используется для оценки контрольного пакета (контрольной доли), а ДП на ИК - миноритарного пакета (миноритарной доли)
  16. Что из нижеперечисленного не является элементом денежного потока на собственный капитал
    1. поток средств на обслуживание внутреннего долга
    2. поток средств на пополнение оборотных средств
    3. поток средств на расширение производства
    4. поток средств на выплату дивидендов, не выплаченных в предыдущем период
  17. Что включает в себя денежный поток на инвестированный капитал
    1. поток средств на обслуживание внешнего долга
    2. поток средств от привлечения внешнего долга
    3. поток средств на восстановление основных средств
    4. поток средств на выплате дивидендов, не выплаченных в предыдущем период
  18. Назначение реинвестированной прибыли
    1. дополнительное финансирование оборота и восстановления основных средств
    2. способ повышения капитализации компании
    3. способ улучшения финансового состояния организации
    4. способ осуществления дополнительного вклада в коммерческую организацию
  19. Кто является собственником дохода
    1. генеральный директор коммерческой организации
    2. коммерческая организация
    3. собственники коммерческой организации
    4. общее собрание собственников
  20. Кто является собственником прибыли
    1. генеральный директор коммерческой организации
    2. коммерческая организация
    3. собственники коммерческой организации
    4. общее собрание собственников
  21. Какие методы построения прогноза потоков доходов может применять оценщик
    1. методы математического моделирования
    2. методы логического моделирования
    3. "a" и "b"
    4. любые методы, при условии их обоснования
  22. Имеет ли право оценщик отказаться от учёта инфляции в потоке доходов
    1. да, имеет при условии обоснования отказа
    2. нет, не имеет, инфляция должна быть учтена обязательно
    3. да, имеет, но только при построении реального потока доходов
    4. нет, не имеет, так как реальный поток доходов должен быть впоследствии переведён в номинальный
  23. Какой из упомянутых НК РФ способов амортизации стоимости основных средств может выбрать оценщик при оценке бизнеса
    1. любой, на основании принципа НЭИ
    2. тот, который указан в Учётной политике коммерческой организации
    3. тот, который можно применить с учётом имеющихся у оценщика данных
    4. тот, который налоговые органы допускают использовать в бухгалтерской отчётности
  24. Что не относится к источникам финансирования капитальных вложений коммерческой организации
    1. внутренние ресурсы коммерческой организации
    2. заёмные средства
    3. средства собственников коммерческой организации
    4. гранты и иные средства государственного финансирования
  25. Назовите разновидности капитальных вложений
    1. средства, затраченные на восстановление производственных фондов и расширение производственной базы
    2. средства, затраченные на повышение рентабельность производства
    3. средства, затраченные на увеличение текущих объёмов выпуска продукции
    4. средства, направленные на увеличение капитализации бизнеса
  26. Назовите условия формирования элемента денежного потока "прирост СОС"
    1. Наличие СОС в балансовой оценке
    2. Положительный прирост СОС
    3. Элемент "прирост СОС" является обязательным и не зависит от дополнительных условий
    4. Наличие СОС и их положительный прирост
  27. Риск:
    1. определяется как степень неопределённости, связанная с получением ожидаемых будущих доходов
    2. определяется как степень определённости, связанная с получением ожидаемых будущих доходов
    3. определяется как степень неопределённости, связанная с неполучением ожидаемых будущих доходов
    4. определяется как степень определённости, связанная с неполучением ожидаемых будущих доходов
  28. Сформулируйте стандарт построения ставки дискон­тирования
    1. ставка дискон­тирования, как мера риска должна отвечать представлениям инвестора при инвестировании
    2. ставка дискон­тирования должна быть универсальной и годной к применению на любом рынке, независимо от его территориальной, отраслевой, национальной принадлежности
    3. ставка дискон­тирования должна быть жёстко связана с видом потока доходов и полностью соответствовать его параметрам
    4. ставка дискон­тирования должна быть однозначно "привязана" к параметрам конкретного рынка
  29. Номинальная ставка дискон­тирования для ДП на соответственный капитал включает инфляционные ожидания
    1. верно
    2. неверно
    3. верно для низких темпов инфляции
    4. верно для высоких темпов инфляции
  30. Как метод кумулятивного построения, так и модель оценки капитальных активов используют безрисковую ставку в качестве базы для расчёта ставки дискон­тирования для собственного капитала:
    1. верно
    2. неверно
    3. верно только для фондового рынка
    4. верно только для оценки бизнеса
  31. Сформулируйте порядок расчёта среднерыночной доходности
    1. усреднённая на годичном промежутке текущая доходность наименее защищённых от рисков финансовых инструментов
    2. усреднённая доходность обращающихся на рынке всех финансовых инструментов в пересчёте на годовую доходность
    3. усреднённая доходность обращающихся на рынке наименее защищённых от рисков финансовых инструментов в пересчёте на годовую доходность
    4. средневзвешенное значение годовой доходности обращающихся на рынке финансовых инструментов
  32. Что такое коэффициент бета
    1. показатель, учитывающий изменчивость доходности акций компании конкретной отрасли по сравнению с изменчивостью доходности рынка
    2. уровень риска вложения в конкретную отрасль
    3. уровень риска вложения в конкретный сегмент рынка
    4. показатель привлекательности вложений для конкретной отрасли в сравнении со всем рынком
  33. Условия применения странового риска
    1. если ставка дискон­тирования построена в валютной доходности
    2. если предполагается размещать оцениваемый пакет на зарубежных рынках
    3. если в качестве безрисковой ставки используется доходность иностранного финансового инструмента
    4. если поток доходов построен в иностранной валюте
  34. Принцип для расчёта уровня риска на размер организации
    1. размер организации определяется её положением на рынке безотносительно к отраслевой принадлежности
    2. размер организации определяется её положением на рынке только по показателю суммарной стоимости активов
    3. размер организации определяется её положением на рынке только по показателю годового оборота
    4. размер организации определяется её положением на рынке с учётом отраслевой и территориальной специфики
  35. Что общего между МОКА и КМ
    1. две совершенно разные модели
    2. за основу берётся безрисковая ставка
    3. ничего общего, так как каждая модель применяется для своего рынка
    4. ничего общего, так как каждая модель применяется со своим потоком доходов
  36. Что требуется для расчёта ставки дискон­тирования на основании модели WASS
    1. данные о внешнем долге организации и условиях его обслуживания
    2. результаты расчёта ставки дискон­тирования для CF на собственный капитал
    3. "a" и "b"
    4. ни "a", ни "b"
  37. Какой метод используется в модели Гордона
    1. метод капитализации
    2. метод дискон­тирования на бесконечном интервале
    3. любой метод по выбору оценщика
    4. метод построения денежного потока на собственный капитал
  38. Область применения метода "модель Гордона" при оценке бизнеса
    1. применяется при условии, что бизнес доходный
    2. применяется всегда, когда бизнес не банкрот
    3. применяется исключительно по решению оценщика
    4. применяется при условии, что деятельность бизнеса не ограничена и стабильна
  39. Область применения метода остаточной стоимости при оценке бизнеса
    1. применяется при оценке бездоходного бизнеса
    2. применяется при продаже бизнеса в конце периода
    3. применяется при ожидании банкротства
    4. применяется исключительно по решению оценщика
  40. Область применения метода ликвидационной стоимости при оценке бизнеса
    1. применяется при ожидании ликвидации бизнеса
    2. применяется по требования заказчика
    3. применяется для целей залога
    4. "a", "b" и "c"

Перейти к содержанию...


Тест оценка стоимости бизнеса с ответами

Перейти к содержанию...

  1. Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам затратного подхода к оценке бизнеса:
    1. учитывает риски, возникающие на фондовом рынке
    2. основан на рыночной стоимости реально существующих активах
    3. всегда реализуем
    4. все выше­перечисленное
    5. "b" и "с"
  2. Стоимость бизнеса, для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется:
    1. справедливой рыночной стоимостью
    2. стоимостью действующего предприятия
    3. инвестиционной стоимостью
    4. "b" и "с"
    5. все понятия отражают ценность бизнеса равным образом в представлении инвестора
  3. Владельцы обыкновенных акций имеют право:
    1. распоряжаться прибылью общества
    2. распоряжаться имуществом общества
    3. управлять обществом
    4. все перечисленное
    5. <а> и <с>
  4. Что из нижеперечисленного можно отнести к особенностям сравнительного подхода:
    1. основан на исторической стоимости имущества
    2. учитывает риски на рынках активов
    3. носит частично вероятностный характер
    4. основан на исторических итогах деятельности
    5. сложный прогноз цен на фондовом рынке
  5. Оценивается компания со следующими данными по балансу: основные средства - 5 млн. руб., запасы - 1 млн. руб., дебиторская задолженность - 1 млн. руб., денежные средства - 500 тыс. руб., обязательства - 6 млн. руб. Корректировки составляют: основные средств = +30%, запасы = -10%, дебиторская задолженность = -20%, по денежным средствам и обязательствам корректировка не проводилась. Остаточная стоимость собственного капитала по методу стоимости чистых активов составляет:
    1. Недостаточно данных, необходимо знать величину ставки дискон­тирования
    2. 1,1 млн. руб.
    3. 2,2 млн. руб.
    4. 2,7 млн. руб.
    5. 3,2 млн. руб.
  6. Дата оценки это:
    1. дата начала денежного потока в бизнес-плане
    2. дата, к которой приводятся будущие доходы при определении текущей стоимости
    3. дата завершения работ по оценке и сдачи отчета
    4. дата продажи бизнеса
    5. дата начала жизненного цикла бизнеса
  7. Недостатки метода оценки стоимости бизнеса, основанного на денежном потоке на инвестированный капитал:
    1. не учитывает динамику привлечения заемных средств
    2. требует расчет собственной ставки дискон­тирования
    3. не учитывает риски, присущие акционерному капиталу
    4. дает завышенную стоимость по сравнению с денежным потоком на собственный капитал
    5. ничего из перечисленного
  8. Безрисковая ставка доходности это:
    1. защищенный от рисков вариант вложения капитала
    2. несуществующий идеальный финансовый инструмент, неподверженный рискам рынка
    3. финансовый инструмент, который существует на стабильных, эффективных рынках
    4. устанавливаемая ЦБ РФ ставка рефинансирования
    5. все не подходит
  9. Принцип наилучшего, наиболее эффективного использования применяется:
    1. при оценке земельного участка промышленного назначение
    2. при оценке любого вида имущества, входящего в состав активов бизнеса
    3. при оценке любого объекта оценки
    4. при оценке имущества, на основе которого которое выпускается продукция, поставляемая непосредственно на рынок
    5. все варианты приемлемы
  10. Ликвидационная стоимость имущества при плановой реализации это:
    1. стоимость лома, остающегося после физического уничтожения имущества
    2. стоимость имущества на аукционных торгах
    3. стоимость имущества при его срочной продаже
    4. стоимость имущества, в предположении ожидания прекращения его использования и дальнейшей реализации на рынке
    5. <а> и <с>
  11. Организация, желая привлечь кредит в банке, вносит в качестве залога под обеспечение кредита здание цеха, которым она владеет на праве собственности. Должна ли компания сформировать объект оценки в виде:
    1. здания цеха вместе с правом пользования земельным участком под ним
    2. здания цеха со смонтированным в нем производственным оборудованием
    3. только здания цеха
    4. здания цеха, обремененного размещенным в нем производственным оборудованием
    5. "b" и "c"
  12. Преимущества метода капитализации дохода по сравнению с методом дискон­тирования потока доходов:
    1. более точный, так как учитывает норму возврата капитала
    2. более простой в использовании
    3. более универсальный, так как имеет минимум ограничений при использовании
    4. дает стоимость бизнеса с учетом фактора контроля
    5. "c" и "d"
  13. При расчете стоимости методом дискон­тирования потока доходов фактор инфляции:
    1. учитывается
    2. не учитывается
    3. учитываться не должен, так как построен на приведении будущей стоимости к текущей дате
    4. необходимость его использование определяется аналитиком
    5. требует последующей корректировки величины стоимости
  14. Применение странового риска обусловлено:
    1. при построении ставки дискон­тирования на основе валютной нормы доходности
    2. при оценке стоимости зарубежных компаний
    3. при использовании в качестве безрисковой ставки доходности иностранного финансового инструмента
    4. при подготовке компании к котировкам на зарубежных фондовых рынках
    5. все неверно
  15. Применение сравнительного подхода к оценке бизнеса требует наличия:
    1. сбалансированного и эффективного рынка
    2. высокой интенсивности продаж на фондовом рынке
    3. низких фондовых рисков
    4. "а" и "b"
    5. все выше­перечисленное
  16. Метод кампании-аналога, основанный на данных фондового рынка, дает:
    1. стоимость акции из неконтрольного пакета
    2. стоимость акции из контрольного пакета
    3. стоимость высоколиквидной акции из неконтрольного пакета
    4. стоимость высоколиквидной акции из контрольного пакета
    5. все не подходит
  17. Рассчитайте рыночную стоимость акций, используя следующую информацию:
    • чистая прибыль - 200 000 руб.
    • чистая прибыль на одну акцию (EPS) - 2 руб.
    • собственный капитал всего - 2 000 000 руб.
    • мультипликатор рыночная цена / балансовая стоимость СК - 3

    Варианты ответов:

    1. 0,6 руб.
    2. 6 руб.
    3. 60 руб.
    4. 600 руб.
    5. ничего из перечисленного
  18. Метод избыточной прибыли в составе затратного подхода:
    1. позволяет определить стоимость гудвилла
    2. неприменим для оценки стоимости каждого вида нематериальных активов в отдельности
    3. дает стоимость нематериальных активов, основанную на прибыли, генерируемой нематериальными активами
    4. <а> и <с>
    5. "b" и "с"
  19. Оценка стоимости собственного капитала компании по методу накопления активов получается в результате:
    1. оценки рыночной стоимости всех активов компании с последующим их суммированием
    2. оценки рыночной стоимости активов компании, участвующих в основной производственной деятельности без учета непрофильных активов
    3. оценки рыночной стоимости надежных активов компании без учета сомнительных
    4. суммарной оценки рыночной стоимости всех активов компании, уменьшенной на суммарную величину её обязательств
    5. ничего из выше­перечисленного
  20. При согласовании результатов оценки, стоимость, полученная при использовании методов затратного подхода, получает наибольший вес в случае:
    1. оценки компаний, готовящихся к банкротству
    2. холдингов
    3. компаний, имеющих большое количество основных производственных фондов
    4. <а> и
    5. все перечисленное

Перейти к содержанию...


Тест оценка стоимости предприятия

Перейти к содержанию...

Тест по дисциплине: "Оценка стоимости предприятия (бизнеса)"

  1. При анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков следует учесть:
    • а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;
    • б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;
    • в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;
    • г) ожидаемое повышение цен на продукцию;
    • д) а, б;
    • е) б, г.
  2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего?
    • а) метод ликвидационной стоимости;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метод капитализации дохода.
  3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?
    • а) да;
    • б) нет.
  4. Доходность бизнеса можно определить при помощи:
    • а) нормализации отчетности;
    • б) финансового анализа;
    • в) анализа инвестиций;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  5. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:
    • а) соответствия;
    • б) полезности;
    • в) предельной производительности;
    • г) изменения стоимости.
  6. Для оценки стоимости изобретения часто используется:
    • а) метод освобождения от роялти;
    • б) метод преимущества в прибылях;
    • в) другой ответ.
  7. Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов?
    • а) цена / денежный поток;
    • б) цена / прибыль;
    • в) цена / собственный капитал.
  8. Метод "предполагаемой продажи" исходит из следующих предположений:
    • а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;
    • б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста;
    • в) владелец предприятия не меняется;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  9. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы?
    • а) метод ликвидационной стоимости;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метод капитализации дохода.
  10. Стоимость затрат на воспроизводство объекта собственности в современных условиях и в соответствии с современными рыночными предпочтениями является стоимостью:
    • а) замещения;
    • б) воспроизводства;
    • в) балансовой;
    • г) инвестиционной.
  11. Если в методе дискон­тированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:
    • а) капитальные вложения;
    • б) собственный оборотный капитал;
    • в) изменение остатка долгосрочной задолженности;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  12. Максимальный доход на предприятии можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства в соответствии с принципом:
    • а) соответствия;
    • б) сбалансированности;
    • в) предельной производительности;
    • г) нет правильного ответа.
  13. Риск, обусловленный факторами внешней среды называется:
    • а) систематическим;
    • б) несистематическим;
    • в) другой ответ.
  14. На чем основан метод рынка капитала:
    • а) на оценке миноритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
    • в) на будущих доходах компании.
  15. Какие из ниже перечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости для действующего предприятия?
    • а) модель Гордона;
    • б) метод "предполагаемой продажи";
    • в) по стоимости чистых активов;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  16. С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций:
    • а) метода сделок;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метода рынка капитала.
  17. Трансформация отчетности обязательна в процессе оценки предприятия.
    • а) да;
    • б) нет.
  18. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:
    • а) как средневзвешенная стоимость капитала;
    • б) методом кумулятивного построения;
    • в) с помощью модели оценки капитальных активов;
    • г) б, в.
  19. Верно, ли утверждение: для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации равен ставке дисконта?
    • а) да;
    • б) нет.
  20. Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:
    • а) да;
    • б) нет.
  21. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:
    • а) метод дискон­тированных денежных потоков;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод чистых активов.
  22. С помощью какого метода можно определить стоимость неконтрольного пакета акций:
    • а) метода сделок;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метода рынка капитала.
  23. Для денежного потока для собственного капитала ставка дисконта рассчитывается:
    • а) как средневзвешенная стоимость капитала;
    • б) методом кумулятивного построения;
    • в) с помощью модели оценки капитальных активов;
    • г) б, в.
  24. Нужно ли проводить оценщику анализ финансового состояния предприятия :
    • а) да;
    • б) нет.
  25. На чем основан метод сделок:
    • а) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
    • в) на будущих доходах компании.
  26. В определении рыночной стоимости под рынком следует понимать:
    • а) конкретных продавца и покупателя подобных видов предприятий;
    • б) всех потенциальных продавцов и покупателей подобных видов предприятий.
  27. Акции, оцениваемые в соответствии со стандартом рыночной стоимости, почти всегда составляют:
    • а) контрольный пакет акций;
    • б) неконтрольный пакет акций.
  28. Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала?
    • а) капиталовложения;
    • б) прирост собственного оборотного капитала;
    • в) спрос на продукцию;
    • г) а, б;
    • д) а, б, в.
  29. Верно ли утверждение: для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации будет всегда больше ставки дисконта?
    • а) да;
    • б) нет.
  30. Чтобы определить стоимость меньшей доли в компании закрытого типа необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на недостаточную ликвидность:
    • а) да;
    • б) нет.
  31. Бизнес является товаром.
    • а) да;
    • б) нет.
  32. Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости:
    • а) рыночная стоимость;
    • б) фундаментальная стоимость;
    • в) инвестиционная стоимость.
  33. Нормализация отчетности необходима, чтобы оценочные заключения имели объективный характер.
    • а) да;
    • б) нет.
  34. Мультипликатор - это коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой всех акций (капитализацией) и финансовой базой
  35. Рыночная стоимость может быть выражена в:
    • а) сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;
    • б) денежных единицах;
    • в) денежном эквиваленте.
  36. Ставка дискон­тирования - это:
    • а) действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций;
    • б) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций.
  37. Нормализация отчетности проводится с целью:
    • а) приведения ее к единым стандартам бухгалтерского учета;
    • б) определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса;
    • в) упорядочения бухгалтерской отчетности.
  38. Расчет остаточной стоимости необходим в:
    • а) методе рынка капитала;
    • б) методе избыточных прибылей;
    • в) методе дискон­тированных денежных потоков.

Задачи

  1. Известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка дисконта - 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость .
    • а) 7 500 000;
    • б) 7 150 000;
    • в) 715 000.
  2. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите оборачиваемость оборотных активов, в днях .
    • а) 5,5;
    • б) 75;
    • в) 65.
  3. Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют в 1-ый год 750 000, во 2-ой год - 350 000, в 3-ий год - 500 000, в 4-ый год - 550 000, остаточная стоимость - 1200 000, ставка дисконта - 8%. Определите текущую стоимость предприятия .
    • а) 2612570;
    • б) 2677720;
    • в) 3101850.
  4. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000, сумма активов 700 000, заемный капитал 300 000. Определите коэффициент автономии.
    • а) 0,43;
    • б) 0,57;
    • в) 0,29.
  5. Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в середине каждого года, составляют в 1-ый год 300 000, во 2-ой год - 400 000, в 3-ий год - 350 000; ставка дисконта - 8%. Определите текущую стоимость денежных потоков.
    • а) 879629,63;
    • б) 898557,23;
    • в) 933805,22.
  6. Известно, что среднее значение мультипликатора цена / прибыль у нескольких компаний - аналогов 6,5; прибыль оцениваемой компании 80000; выручка 1000000. Определите стоимость оцениваемой компании.
    • а) 100000;
    • б) 520000;
    • в) 650000.
  7. Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй - 550 000 д.е., в третий - 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%.Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент b - 0,9, рыночная премия - 5%.

    Укажите решение:___________________________________

  8. Определите стоимость предприятия рыночным подходом, если известно, что мультипликатор цена / прибыль по компаниям-аналогам составил 6,3; цена / денежный поток 10,5; цена / выручка 4,3. Деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 д.е., денежный поток 200 000 д.е.

    Укажите решение:_____________________________________

Перейти к содержанию...


Тест оценки компании

Перейти к содержанию...

  1. Рассчитать остаточную стоимость бизнеса. Денежный поток последнего прогнозного года - 1200 д.е., устойчивые темпы роста - 4%, длительность прогнозного периода - 5 лет, ставка дискон­тирования -12%.
  2. Рассчитать ставку дискон­тирования для номинального денежного потока. Безрисковая доходность реальная - 6%, среднерыночная номинальная - 21%, темпы инфляции - 13% в год, бета-коэффициент - 1,2.
  3. Оценить бизнес методом дискон­тированных денежных потоков. Денежный поток возникает в начале года и составляет: 1 год - 1250 тыс. долл., 2 год - 1400 тыс. долл., 3 год - 1500 тыс. долл., устойчивые темпы роста 2%, доходность ОФЗ РФ - 7%, доходность ОВВЗ - 6%, суммарная премия за риск - 10%, премия за страновой риск - 6%.
  4. Оценить рыночную стоимость репутации фирмы. Данные последнего баланса: недвижимость - 1000 д.е., оборудование - 1200 д.е., материальные запасы - 600 д.е., дебиторская задолженность - 500 д.е., денежные средства - 300 д.е., долгосрочные обязательства - 600 д.е., краткосрочные обязательства - 800 д.е. По мнению оценщика, рыночная стоимость недвижимости - 1500 д.е., оборудования - 1100 д.е., 35% запасов устарело и может быть продано за 10% балансовой стоимости, 25% дебиторской задолженности не будет собрано. Среднеотраслевая доходность на собственный капитал - 15%, фактический доход фирмы 550 д.е., коэффициент капитализации - 25%.
  5. Оценить бизнес сравнительным подходом. Отраслевой мультипликатор <цена / прибыль до % и налогов> - 12. Данные по оцениваемой компании: выручка - 2500 д.е., затраты - 1500 д.е., кроме того, амортизация - 400 д.е., сумма процентов за кредит - 140 д.е., ставка налога на прибыль - 24%.
  6. Оценить 5% пакет акций ЗАО. Результаты оценки: МДДП - 7500 д.е., МЧА - 8000 д.е., МКАн - 7000 д.е., удельный вес результатов соответственно - 50%, 30%, 20%, премия за контроль - 40%, скидка на низкую ликвидность акций ЗАО - 20%.
  7. Какое из ниже перечисленных определений является синонимом понятия <стоимость в обмене>: а) собственная стоимость; б) стоимость для конкретного пользователя; в) ликвидационная стоимость; г) рыночная стоимость. д) все перечисленные выше; е) б, в, г.
  8. Какие из нижеследующих корректировок применяются к ставке для собственного капитала, рассчитанной по Модели оценки капитальных активов (САРМ): а) коэффициент бета; б) риск, характерный для малой компании; в) риск, характерный для конкретной компании; г) страновой риск; д) все перечисленные выше; е) б, в, г.
  9. Какой из ниже перечисленных методов требует включения премии за контроль? а) метод дискон­тированных денежных потоков, б) метод чистых активов, в) метод ликвидационной стоимости, г) метод компании аналога, д) метод сделок.
  10. Что необходимо рассчитать оценщику в затратном подходе к оценке бизнеса? а) общий накопленный износ активов, б) ценовые мультипликаторы, в) ставку дискон­тирования.

Перейти к содержанию...


Тест по оценке стоимости бизнеса

Перейти к содержанию...

  1. При оценке стоимости бизнеса общества с ограниченной ответственностью объектом оценки будет выступать:
    • а) имущественный комплекс общества с ограниченной ответственностью;
    • б) право собственности на долю в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;
    • в) пакет акций акционерного общества.
  2. Мерой чего является коэффициент бета?
    • а) Мерой систематического риска.
    • б) Мерой несистематического риска.
    • в) Мерой среднерыночного риска.
    • г) Мерой странового риска.
  3. Как рассчитывается ставка дискон­тирования для денежного потока на собственный капитал?
    • а) Как средневзвешенная стоимость капитала.
    • б) Методом кумулятивного построения.
    • в) По модели оценки чистых активов.
    • г) Все перечисленное.
  4. Метод дискон­тированных денежных потоков не включает этап:
    • а) Выбор модели денежного потока.
    • б) Внесение итоговых поправок.
    • в) Анализ и прогноз расходов.
    • г) Расчет коэффициента капитализации.
    • д) Расчет денежного потока для каждого года прогнозного периода.
  5. Что из ниже перечисленного наиболее верно в отношении метода капитализации:
    • а) Доходы за несколько лет дисконтируются к текущей стоимости.
    • б) Доходы за один год конвертируются в стоимость.
    • в) Будущий доход от продажи бизнеса конвертируется в стоимость.
    • г) Доход от функционирования бизнеса и доход от продажи бизнеса дисконтируются.
  6. Выполнение каких условий требуется для применения метода рынка капитала:
    • а) Наличие котировок акций объекта оценки на фондовом рынке.
    • б) Имеется достаточное количество сопоставимых предприятий-аналогов, ценные бумаги которых котируются на открытом рынке.
    • в) Наличие финансовой информации по предприятиям отрасли.
    • г) Наличие финансовых моделей с прогнозами деятельности.
    • д) а, г.
    • е) б, в.
    • ж) а, б, в.
  7. Как рассчитывается мультипликатор цена / балансовая стоимость?
    • а) Стоимость компании EV/балансовая стоимость собственного капитала.
    • б) Стоимость компании EV/уставный капитал.
    • в) Цена собственного капитала / балансовая стоимость собственного капитала.
    • г) Цена собственного капитала / уставный капитал.
  8. Что целесообразно использовать для расчета ценового мультипликатора при различной структуре капитала оцениваемой компании и объектов-аналогов в качестве числителя?
    • а) Цену собственного капитала.
    • б) Величину Enterprise Value (EV, стоимость компании).
    • в) Стоимость акционерного капитала.
    • г) Стоимость капитала с корректировкой на финансовый рычаг.
  9. Недостатком затратного подхода в оценке бизнеса является:
    • а) Невозможность рассчитать рыночную стоимость объекта оценки.
    • б) Отсутствие достоверной информации об объекте оценки.
    • в) Отсутствие учета перспектив развития бизнеса.
    • г) Ничего из перечисленного.
  10. К методам затратного подхода в оценке стоимости предприятия (бизнеса) относятся:
    • а) Метод выигрыша в себестоимости.
    • б) Метод ликвидационной стоимости.
    • в) Индексный метод.
    • г) Экспертный метод.

    Задачи:

  11. На основании данных по сопоставимым компаниям рассчитан мультипликатор Цена / Чистая прибыль = 3. Оцените стоимость 100%-го пакета акций, используя следующие данные по объекту оценки: денежные средства - 50 тыс. руб.; долгосрочный долг - 80 тыс. руб.; чистая прибыль - 220 тыс. руб.; премия за контроль - 30%.Укажите решение:
    • а) 689 тыс. руб.
    • б) 858 тыс. руб.
    • в) 754 тыс. руб.
    • г) 1055 тыс. руб.
  12. Сколько составит текущая стоимость терминальной стоимости при расчете денежных потоков на собственный капитал при факторе дискон­тирования по CAPM - 0,47, WACC - 0,55, при величине терминальной стоимости 500 тыс.руб.?Укажите решение:
    • а) 275 тыс. руб.
    • б) 235 тыс. руб.
    • в) 129,25 тыс. руб.
    • г) 909,09 тыс. руб.
  13. Определите ставку дискон­тирования для денежного потока для инвестированного капитала российской компании, если известно, что доля заемного капитала составляет 27%, безрисковая ставка по государственным обязательствам Российской Федерации составляет 5,95%, коэффициент бета равен 1,2, рыночная премия составляет 11%. премия за размер компании составляет 3,6%, премия за специфический риск составляет 2%, а средневзвешенная доналоговая ставка по кредитам, выданным нефинансовым организациям за последние полгода, составляет 8,9%. Ставка налога на прибыль 20%.Укажите решение:
    • а) 24,75%.
    • б) 19,99%.
    • в) 21,07%.
    • г) 16,86%.
  14. Определите текущую стоимость терминальной стоимости при следующих вводных: длительность прогнозного периода составляет 7 лет, денежный поток первого года постпрогнозного периода составляет 870 руб., долгосрочный темп роста денежных потоков составляет 3%, ставка дискон­тирования составляет 16%. Денежный поток в течение года формируется равномерно. Укажите решение:
    • а) 3 000 руб.
    • б) 3 150 руб.
    • в) 2 550 руб.
    • г) 3550 руб.
  15. Известно, что балансовая стоимость денежных средств организации составляет на дату оценки 70 000 д.е., дебиторской задолженности 580 000 д.е. (8% ее является безнадежной), рыночная стоимость недвижимости составляет на дату оценки 8400 000 д.е., машин и оборудования - 18 520 000 д.е., запасов - 3890 000 д.е., финансовых активов - 785 000 д.е. Стоимость обязательств составила 22 760 000 д.е. Определите стоимость предприятия затратным подходом. Укажите решение:

Перейти к содержанию...


Тестовые задания для курсов повышения квалификации

Перейти к содержанию...

  1. Общее состояние российской экономики в 2011-2012 гг. можно охарактеризовать как
    • а) Стабилизационный период
    • б) Восстановительный период
    • в) Кризисное состояние
    • г) Экономический рост
  2. Зависимость между уровнем инфляции в России и ставкой рефинансирования ЦБ РФ выражается следующим образом:
    • а) всегда, чем выше уровень инфляции, тем больше величина ставки рефинансирования
    • б) чем выше уровень инфляции, тем величина ставки рефинансирования ниже
    • в) зависимость между этими двумя показателями отсутствует
    • г) при изменении уровня инфляции ставка рефинансирования может оставаться неизменной
  3. Основным каналом распространения мирового кризиса 2008-2009гг. в России стали:
    • а) Высокий уровень интеграции России в мировую экономику
    • б) Падение мировых цен на сырьевые товары
    • в) Значительные внешние долги российских компаний
    • г) Бегство из страны иностранных капиталов
  4. Основные социально-экономические показатели развития России в 2011г. по отношению к 2010г:
    • а) Имели тенденцию к замедлению роста
    • б) Имели тенденцию к ускорению роста
    • в) Оставались неизменными
    • г) Имели разнонаправленные тенденции
  5. В целом по России динамика промышленности в 2011 г. характеризовалась опережающими темпами роста
    • а) Добывающих отраслей
    • б) Обрабатывающих отраслей
    • в) Только строительства
    • г) Только нефтедобычи
  6. Выборка считается однородной, если коэффициент вариации не превышает
    • а) 10%
    • б) 33%
    • в) 50%
  7. На первом этапе реализации затратного подхода определяются
    • а) затраты на воспроизводство или замещение без учета износа
    • б) стоимость воспроизводства или замещения без учета износа
    • в) восстановительная или полная восстановительная стоимость
  8. Проведение восстановительного ремонта ТС после аварийного отказа, выполненного без замены деталей,:износ ТС
    • а) снижает
    • б) увеличивает
    • в) не влияет на
  9. Что из перечисленного ниже не является особенностью земли как товара?
    • д) ограниченность;
    • е) уникальность;
    • ж) долговечность;
    • з) неограниченность в способах использования;
    • и) многофункциональность.
  10. Право собственности на земельный участок распространяется на:
    • а) поверхностный (почвенный) слой, замкнутые водоемы, находящиеся на нем растения;
    • б) поверхностный (почвенный) слой, замкнутые водоемы, находящиеся на нем лес и растения, находящиеся под ним полезные ископаемые и другие природные ресурсы;
    • в) поверхностный (почвенный) слой, замкнутые водоемы, находящиеся в границах этого участка.
  11. Отметьте пункт, относящийся к правовому обеспечению оценки земли:
    • а) имущественные права на землю;
    • б) градостроительные и иные ограничения в использовании земли;
    • в) законодательное регулирование оценки земли;
    • г) все выше­перечисленное.
  12. Государственный земельный кадастр содержит информацию:
    • а) о землях, находящихся в собственности РФ, субъектов РФ, муниципальных образований;
    • б) о категориях земель, качественных характеристиках и народнохозяйственной ценности земель;
    • в) о категориях земель, качественных характеристиках и народнохозяйственной ценности земель, а также о правовом режиме земель, их распределении по собственникам земли, землевладельцам, землепользователям и арендаторам.
  13. Отметьте неправильные на Ваш взгляд утверждения:
    • а) сервитут - это право ограниченного пользования чужим земельным участком;
    • б) сервитут может устанавливаться для обеспечения прохода и проезда через соседний земельный участок, прокладки и эксплуатации линий электропередач, связи и других нужд собственника недвижимого имущества, которые не могут быть обеспечены без установления сервитута;
    • в) обременение земельного участка сервитутом лишает собственника участка права распоряжения этим участком;
    • г) сервитутом могут обременяться здания и сооружения.
  14. Совершение сделок, приобретение прав и их государственная регистрация возможны:
    • а) только до кадастрового учета участка;
    • б) только после кадастрового учета участка;
    • в) во время кадастрового учета участка.
  15. К какой категории земли относится садоводческое товарищество, организованное при промышленном предприятии, находящееся в пределах городской черты?
    • а) к землям сельско­хозяйственного назначения;
    • б) к землям предприятий промышленности, транспорта, обороны;
    • в) к землям поселений;
    • г) к землям особо охраняемых территорий;
    • д) все ответы неверны.
  16. Сбор внешней информации предполагает:
    • а) сбор данных о физических характеристиках объекта оценки;
    • б) анализ затрат на строительство объекта оценки;
    • в) анализ внутренней документации объекта оценки;
    • г) анализ перспектив развития рынка недвижимости.
  17. Вещными правами не являются:
    • а) право пожизненного наследуемого владения земельным участком;
    • б) право постоянного пользования земельным участком;
    • в) сервитуты;
    • г) право пользования;
    • д) право хозяйственного ведения имуществом;
    • е) право оперативного управления имуществом.
  18. При рассмотрении недвижимости в качестве обеспечения кредитной сделки для принятия кредитного решения банку необходимо иметь информацию о следующих характеристиках объекта:
    • а) ликвидность;
    • б) стоимость;
    • в) прогноз изменения стоимости предмета залога во времени;
    • г) А и Б;
    • д) В и Б;
    • е) А и В;
    • ж) А, Б и В.
  19. В оценке недвижимости использование экспертного метода:
    • а) не разрешено;
    • б) разрешено при условии анализа на соответствие рыночным условиям значения величины, существенно влияющей на величины определяемой стоимости;
    • в) разрешено без каких-либо ограничений.
  20. Количественные и качественные характеристики недвижимости как объекта оценки могут быть установлены на основе:
    • а) правоустанавливающих и правоподтверждающих документов;
    • б) заключений специальных экспертиз;
    • в) результатов осмотра объекта оценки;
    • г) А и Б;
    • д) В и Б;
    • е) А и В;
    • ж) А, Б и В.
  21. Сбор и анализ внешней информации для проведения оценки стоимости недвижимости должен включать:
    • а) краткий общеэкономический анализ РФ.
    • б) краткий анализ рынка недвижимости в целом
    • в) детальный анализ сегмента рынка, в рамках которого функционирует оцениваемый объект.
    • г) А, Б и В;
    • д) А и Б;
    • е) А и В;
    • ж) В и Б.
  22. В рамках анализа рынка недвижимости для проведения оценки необходимо получить:
    • а) список ценообразующих факторов по объекту оценки;
    • б) обоснованные значения или диапазоны значений ценообразующих факторов объекта оценки;
    • в) ретроспективные тенденции рынка недвижимости за предыдущие 3-5 лет до даты оценки;
    • г) А и Б;
    • д) В и Б;
    • е) А и В;
    • ж) А, Б и В.
  23. При применении сравнительного подхода к оценке недвижимости:
    • а) необходимо использовать только аналоги из печатных периодических изданий;
    • б) необходимо использовать только аналоги из Интернет-источников с обязательной распечаткой принтскринов;
    • в) возможно использование аналогов из печатных периодических изданий и Интернет-источников с обязательной распечаткой принтскринов при использовании последних.
  24. При описании объекта оценки необходимо:
    • а) раскрыть количественные и качественные характеристики объекта;
    • б) дать подробную историческую справку о создании населенного пункта в котором или близ которого расположен объект оценки;
    • в) привести карту месторасположения объекта оценки;
    • г) А и Б;
    • д) В и Б;
    • е) А и В;
    • ж) А, Б и В.
  25. В ходе составления задания на оценку было выявлено наличие права собственности только на улучшения земельного участка (здания) и отсутствие зарегистрированных прав на земельный участок, тогда в отчете необходимо:
    • а) отразить наличие прав на здание и отсутствие прав на земельный участок, что должно отразиться в ходе расчетов стоимости;
    • б) отразить наличие прав на здание и отсутствие прав на земельный участок, включить отсутствие прав на земельный участок в состав ограничительных условий, а также учесть права в ходе расчетов стоимости;
    • в) получить экспертное заключении о возможности оформления прав на земельный участок в данном случае, отразить наличие прав на здание, отсутствие прав на земельный участок и возможность оформления права на земельный участок, включить отсутствие прав на земельный участок в состав ограничительных условий, а также учесть данные обстоятельства в ходе расчетов стоимости.
    • г) А и Б;
    • д) В и Б;
    • е) А и В;
    • ж) А, Б и В.
  26. Согласование результатов оценки проводится на основе следующих критериев:
    • а) Достоверность исходной информации;
    • б) Точность процедур анализа;
    • в) Соответствие цели и задачи оценки;
    • г) Трудоемкость расчетов;
    • д) А, Б, В.
    • е) А,Б, В и Г.
  27. В федеральных стандартах оценки при описании этапов реализации доходного подхода приведено описание этапов реализации:
    • а) метода дисконтированных денежных потоков;
    • б) метода капитализации;
    • в) метода сравнения продаж;
    • г) А и Б;
    • д) В и Б;
    • е) А и В;
    • ж) А, Б и В.
  28. Налоговый период по НДС:
    • а) месяц
    • б) квартал
    • в) месяц или квартал в зависимости от объема выручки
  29. Для целей исчисления налога на прибыль организаций амортизируемым признается имущество стоимостью не менее:
    • а) 10 000 руб.
    • б) 20 000 руб.
    • в) 10 000 или 20 000 в зависимости от виды имущества.
    • г) более 40 000руб
  30. Можно ли принять к вычету НДС с сумм предоплаты:
    • а) Да
    • б) Нет
    • в) Да, при наличии счета-фактуры;
  31. Основная ставка налога на прибыль в настоящее время равна:
    • а) 20 %
    • б) 24 %
    • в) 18 %
  32. Как часто налогоплательщики УСН вправе менять объект налогообложения?
    • а) каждый год
    • б) 1 раз в 3 года
    • в) Никогда
  33. Индивидуальные предприниматели имеют право применять УСН на основе патента, если количество наемных работников составляет не более:
    • а) 3 человек
    • б) 5 человек
    • в) 1 человека.
  34. Налогоплательщики имеют право применять ЕНВД, если среднесписочная численность работников за предыдущий год не превысила :
    • а) 100 человек
    • б) 50 человек
    • в) 10 человек
  35. Налогоплательщик имеет право обжаловать решение налогового органа, принятое по результатам проверки:
    • а) Сначала в вышестоящий налоговый орган, потом в суд;
    • б) В вышестоящий налоговый орган или в суд на выбор;
    • в) Только в суд.
  36. Какой налог перестал существовать с 1 января 2010 г.?
    • а) Налог с продаж
    • б) Транспортный налог
    • в) Единый социальный налог
  37. Предельный годовой размер доходов, позволяющий применять УСН, в 2010 г. составляет:
    • г) 20 млн. руб.;
    • д) 60 млн. руб.;
    • е) 30 млн. руб.
  38. Что не является требованием к субъекту оценочной деятельности.
    • а) быть юридическим лицом;
    • б) состоять членом в СРО оценщиков;
    • в) быть членом Национального совета по оценочной деятельности.
  39. К какому виду объекта оценки относиться речное судно?
    • а) ценная бумага;
    • б) недвижимая вещь;
    • в) движимая вещь;
  40. Кто имеет право быть заказчиком оценки объекта недвижимого имущества, находящегося на праве хозяйственного ведения ФГУП?
    • а) Генеральный директор ФГУП;
    • б) Потенциальный покупатель;
    • в) Лицо, уполномоченное собственником имущества.
  41. В каких случаях проведение оценки необязательно?
    • а) При ипотечном кредитовании;
    • б) При возникновении спора о величине ипотеки;
    • в) При вносе неденежного вклада в уставный капитал ООО.
  42. В каких случаях определенная оценщиком величина стоимости является обязательной ценой отчуждения объекта оценки?
    • а) При проведении аукциона;
    • б) При оценке в рамках спора разводящихся супругов;
    • в) При купле-продаже объекта недвижимости.
  43. Сколько оценщиков, работающих по трудовому договору с юридическим лицом, достаточно чтобы оно могло заключать договора на оценку?
    • а) 0;
    • б) 1;
    • в) 2.
  44. Что не является обязательным требованием к оценщику?
    • а) Отсутствие или погашение установленных судимостей;
    • б) Наличие стажа в области оценочной деятельности;
    • в) Внесение взноса в компенсационный фонд оценщиков;
    • г) Наличие специального образования в области оценочной деятельности.
  45. Что является функцией СРО оценщиков?
    • а) А) Разработка федеральных стандартов оценки;
    • б) Б) Поверка деятельности оценщиков;
    • в) В) Разработка правил деловой и профессиональной этики оценщиков
  46. Определите порядок обращения взыскания на источники обеспечения ответственности оценщиков: 1) имущество оценщика (его работодателя) 2) компенсационный фонд 3) страховая сумма.
    • а) 1,2,3;
    • б) 3,2,1;
    • в) 2,1,3;
    • г) 3,1,2.
  47. Что является отступлением от концепции рыночной стоимости?
    • а) Высокий износ объекта оценки;
    • б) Предполагаемый обмен объекта оценки на условиях бартера;
    • в) Нематериальная форма объекта оценки.
  48. При оценке стоимости бизнеса акционерного общества объектом оценки будет выступать:
    • а) имущественный комплекс акционерного общества;
    • б) доля в уставном капитале общества с ограниченной ответственностью;
    • в) пакет акций акционерного общества.

Перейти к содержанию...


Тесты оценка стоимости предприятия

Перейти к содержанию...

Тренировочный тест. <Оценка стоимости предприятия (бизнеса)>

  1. Снижение стоимости оборудования в результате воздействия внешних факторов, таких как спрос на производимую продукцию, называется:
    • 1) технологическим устареванием
    • 2) экономическим устареванием
    • 3) физическим устареванием
    • 4) функциональным устареванием.
  2. Что из нижеследующего не является нематериальным активом:
    • 1) социальные активы
    • 2) клиентура
    • 3) подобранный и обученный персонал
    • 4) торговое имя
    • 5) 2), 3) и 4).
  3. Как можно рассчитать отношение цены к прибыли компании (P/E), чьи акции продаются на фондовом рынке:
    • 1) Путем деления балансовой стоимости собственного капитала компании на прибыль компании
    • 2) Путем деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на объем продаж компании
    • 3) Путем деления общей стоимости компании (цена одной акции умноженная на количество акций) на прибыль компании
    • 4) 1) и 2).
  4. Акция с коэффициентом бета 1,0 имеет нулевой систематический (или рыночный) риск.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно
  5. Оценка стоимости собственного капитала по методу накопления активов получается в результате:
    • 1) Оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств
    • 2) Оценки всех активов компании
    • 3) Оценки основных активов
    • 4) Ничто из выше­перечисленного.
  6. Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам метода компании-аналога:
    • 1) Он учитывает текущие действия продавцов и покупателей на рынке
    • 2) Это метод, базирующийся на рыночной информации
    • 3) Он учитывает ретроспективные данные о прибылях или денежных потоках компании
    • 4) 1) и 2)
    • 5) 1), 2) и 3).
  7. Если положить 100$ на депозит с номинальной годовой ставкой 4% и ежеквартальным начислением процента, каков будет остаток через 5 лет:
    • 1) $117,48
    • 2) $120,90
    • 3) $135,41
    • 4) $105,10
    • 5) $122,02.
  8. Как метод кумулятивного построения, так и модель оценки капитальных активов используют безрисковую ставку в качестве базы для расчета ставки дисконта для собственного капитала.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно.
  9. Собственный оборотный капитал предприятия представляет собой отношение его текущих активов к текущим обязательствам.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно.
  10. Трансформация бухгалтерских счетов:
    • 1) Включает корректировку для учета единовременных доходов и расходов
    • 2) Означает перевод бухгалтерских счетов из местных стандартов в международно признанные стандарты и правила
    • 3) Не является обязательной при проведением оценки
    • 4) 2) и 3).
  11. Риск:
    • 1) Определяется как степень неопределенности, связанная с получением ожидаемых будущих доходов
    • 2) Не определяется как степень неопределенности, связанная с получением ожидаемых будущих доходов.
  12. Объект недвижимости приносит 350$ в виде арендной платы в начале каждого года в течение 15 лет. Затем в конце 15-го года от может быть продан за 2.000$. Какова текущая стоимость объекта, если ставка дисконта составляет 20%?
    • 1) $1.636
    • 2) $1.964
    • 3) $2.094
    • 4) $2.000.
  13. Если для определения стоимости используется понятие <ликвидационной стоимости>, то компания не подпадает под определение <действующее предприятие>.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно
  14. Если компания является банкротом и ликвидируется, то наилучшим подходом к оценке на основе ликвидации является:
    • 1) Доходный подход
    • 2) Метод сопоставимой компании (сравнительный подход)
    • 3) Сравнительный (рыночный подход)
    • 4) Метод чистой стоимости активов (затратный подход).
  15. Обоснованная рыночная стоимость отличается от инвестиционной стоимости, так как обоснованная рыночная стоимость предполагает конкретного покупателя.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно.
  16. В какую из нижеследующих статей обычно не вносятся поправки при корректировке баланса в целях определения чистой стоимости активов?
    • 1) Кредиторская задолженность
    • 2) Основные средства
    • 3) Запасы
    • 4) Дебиторская задолженность.
  17. Метод рынка капитала основывается на ценах, складывающихся при поглощении аналогичных компаний.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно
  18. Различие между денежным потоком для собственного капитала и денежным потоком для инвестированного капитала заключается в том, что:
    • 1) Учитывается долг или нет
    • 2) Учитывается инфляция или нет
    • 3) Какая ставка дисконта используется
    • 4) 1) и 2)
    • 5) 1) и 3)
  19. Что из перечисленного ниже будет классифицироваться как использование денежных средств:
    • 1) Увеличение кредиторской задолженности
    • 2) Уменьшение дебиторской задолженности
    • 3) Увеличение нераспределенной прибыли
    • 4) Увеличение товарно-материальных запасов.
  20. По какому из нижеследующих определений величина стоимости, как правило, будет наименьшей?
    • 1) Балансовая стоимость
    • 2) Ликвидационная стоимость
    • 3) Инвестиционная стоимость
    • 4) Обоснованная рыночная стоимость.
  21. Какой из нижеперечисленных мультипли­каторов в наибольшей степени зависит от использованных принципов бухучета:
    • 1) Отношение цены к прибыли
    • 2) Отношение цены к денежному потоку
    • 3) Отношение цены к балансовой стоимости
    • 4) Никакой из выше­перечисленных.
  22. Понятие <гудвил> может относиться и к бизнесу, не приносящему прибыль.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно.
  23. Формула Гордона используется для:
    • 1) Определения ставки капитализации в постпрогнозный период
    • 2) Определения ставки дискон­тирования
    • 3) Определения коэффициента бета.
  24. Что можно отнести к недостаткам метода накопления активов (метода чистых активов):
    • 1) Он не учитывает текущую величину доходов на активы или на собственный капитал
    • 2) Он не учитывает будущего
    • 3) Трудно оценить гудвил и нематериальные активы
    • 4) Все выше­перечисленное.
  25. Какие из нижеследующих корректировок применяются к ставке дисконта для собственного капитала, рассчитанной по Модели оценки капитальных активов (CAPM):
    • 1) Коэффициент бета
    • 2) Риск, характерный для малой компании
    • 3) Риск, характерный для конкретной компании
    • 4) Страновой риск
    • 5) Все перечисленное выше
    • 6) 6, 2, 3 и 4.
  26. Ставка дисконта, применяемая для оценки стоимости предприятия при помощи модели дискон­тированного денежного потока, прямо зависит от величины операционной прибыли этого предприятия.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно.
  27. В номинальную ставку дисконта для соответственного капитала включены инфляционные ожидания.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно.
  28. Что из нижеследующего не является нематериальным активом:
    • 1) Торговое имя
    • 2) Клиентура
    • 3) Подобранный и обученный персонал
    • 4) Социальные активы
    • 5) 1), 2) И 3).
  29. При расчете ставки дискон­тирования по методу САРМ коэффициент бета характеризует:
    • 1) Величину премии за риск управления
    • 2) Величину премии за риск учитывающий размер компании в сравнении с аналогами
    • 3) Меру относительной изменчивости общей доходности обыкновенных акций открытых компаний относительно уровня доходности фондового рынка в целом.
  30. Использование метода накопления активов приводит к получению:
    • 1) Уровня стоимости при обладании неконтрольным пакетом
    • 2) Уровня стоимости при обладании контрольным пакетом
    • 3) Либо 1), либо 2) в зависимости от обстоятельств.
  31. При построении модели денежного потока величина ежегодной амортизации:
    • 1) Включается в себестоимость
    • 2) Входит в состав денежного потока со знаком плюс
    • 3) Не учитывается в денежном потоке
  32. Какие из нижеперечисленных факторов необходимо учитывать при определении веса придаваемого каждому из оценочных методов, для получения заключительного суждения о стоимости:
    • 1) Количество и качество информации, имеющейся по каждому из методов;
    • 2) Характер оцениваемого бизнеса и активов;
    • 3) Цель оценки;
    • 4) 1) и 3);
    • 5) 1), 2) и 3).
  33. Применение метода компании-аналога (метод сделок) приводит к получению:
    • 1) Уровня стоимости при обладании неконтрольным пакетом
    • 2) Уровня стоимости при обладании контрольным пакетом
    • 3) Либо 1), либо 2) в зависимости от обстоятельств.
  34. Что из нижеперечисленного является элементами контроля:
    • 1) Возможность продать компанию
    • 2) Возможность нанимать/увольнять управляющий персонал
    • 3) Возможность платить или не платить дивиденды
    • 4) Все выше­перечисленное.
  35. Что показывает коэффициент текущей ликвидности
    • 1) Величину собственного оборотного капитала
    • 2) Способность фирмы вовремя платить по своим долгам
    • 3) Способность фирмы производить фиксированные платежи
    • 4) Уровень рентабельности фирмы
  36. Машины и оборудование обычно оцениваются с помощью доходного метода.
    • 1) Верно
    • 2) Неверно
  37. Снижение стоимости оборудования в связи с появлением нового, более эффективного оборудования, называется:
    • 1) Экономическим устареванием;
    • 2) Функциональным устареванием;
    • 3) Физическим устареванием.
  38. При определении стоимости собственного капитала компании методом дискон­тирования денежных потоков после суммирования значений текущей стоимости будущих денежных потоков и остаточной стоимости получается величина, которая представляет собой величину стоимости предприятия на основе его текущей деятельности. Эту величину следует:
    • 1) Увеличить на размер избытка собственного оборотного капитала (Working Capital)
    • 2) Уменьшить на размер избытка собственного оборотного капитала (Working Capital)
    • 3) Ничего из выше­перечисленного.
  39. Чем ниже ставка налога на прибыль фирмы, тем ниже будет для нее стоимость долга после уплаты налогов и средневзвешенная стоимость капитала при прочих равных факторах.
    • 1) Верно.
    • 2) Неверно.
  40. Рассчитайте рыночную цену на акцию, использую следующую информацию:
    • Чистая прибыль $ 200.000
    • Чистая прибыль на акцию (EPS) $ 2
    • Всего собственный капитал $ 2.000.000
    • Мультипликатор Рыночная цена / Балансовая стоимость 3
    • 1) $ 60
    • 2) $ 6
    • 3) $ 600
    • 4) Никакая из выше­перечисленных.
  41. Нижеприведенным отношением определяется:
    • 1) рентабельность собственного капитала
    • 2) рентабельность основной деятельности
    • 3) рентабельность всего капитала
    • 4) рентабельность продаж
  42. Что показывает разность между текущими активами и текущими обязательствами:
    • 1) величину собственного оборотного капитала
    • 2) способность фирмы вовремя платить по своим долгам
    • 3) способность фирмы производить фиксированные платежи
    • 4) уровень рентабельности фирмы
  43. Вам предоставлена следующая информация: Собственный капитал акционеров - 1.250 долл.; Соотношение Цена / Прибыль - 5; Акций в обращении - 25; Соотношение Рыночная / Балансовая стоимость - 1,5. Какова рыночная цена одной акции:
    • 1) 33,33 долл.
    • 2) 75,00 долл.
    • 3) 10,00 долл.
    • 4) 166,00 долл.
    • 5) 133,32 долл.
  44. Рыночная стоимость компании определялась:
    1. Методом накопления активов
    2. Методом дискон­тирования денежного потока
    3. Методом сделок
    4. Методом рынка капитала

    Полученный результат до применения дополнительных скидок и премий является стоимостью на базе контрольного пакета в случае:

    • 1) 1,2,3,4
    • 2) 1,2,3
    • 3) 1,2,4
    • 4) Ни в одном из выше­перечисленных случаев

Перейти к содержанию...


Тесты по оценке бизнеса МЭСИ

Перейти к содержанию...

  1. Вопрос 1
    Преимущества сравнительного подхода заключаются в том, что:
    • данный подход учитывает соотношение реального спроса и предложений на конкретные компании
    • данный подход учитывает ожидаемые доходы
    • данный подход может быть использован для оценки объектов специального назначения, не имеющих аналогов
    • данный подход не требует разносторонней финансовой информации
  2. Вопрос 2
    Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:
    • соответствия с предельной производительности
    • изменения стоимости
    • полезности
  3. Вопрос 3
    Средневзвешенная стоимость капитала рассчитывается исходя из:
    • стоимости собственного капитала компании
    • структуры собственного и заемного капитала компании
    • всех перечисленных параметров
    • стоимости заемного капитала компании
  4. Вопрос 4
    Верно ли следующее утверждение: для случая возрастающих во времени денежных потоков ставка капитализации будет всегда больше ставки дисконта?
    • неверно
    • верно
  5. Вопрос 5
    Мультипликатор это соотношение между ценой продажи и каким-либо финансово показателем:
    • нет
    • да
  6. Вопрос 6
    Цена собственного капитала предприятия 7%, заемного 10%, доля заемного капитала во всем капитале компания 50%. Определить средневзвешенную стоимость капитала
    • 5%
    • 3,5%
    • 8,5 %
  7. Вопрос 7
    денежный поток для собственного капитала определяется как:
    • чистый доход плюс начисленный износ плюс увеличение долгосрочной задолженности минус капитальные вложения минус прирост собственного оборотного капитала минус снижение долгосрочной задолженности
    • чистый доход плюс начисленный износ плюс увеличение долгосрочной задолженности минус прирост собственного оборотного капитала минус капитальные вложения плюс снижение долгосрочной задолженности
  8. Вопрос 8
    известно что среднее значение мультипликатора цена / собственный капитал у нескольких компаний аналогов 5; собственный капитал оцениваемой компании 100000. Определите стоимость оцениваемом компании.
    • 200 000
    • 5 000 000
    • 500 000
  9. Вопрос 9
    Ставка дисконта это:
    • ожидаемая ставка дохода по альтернативный вариантам инвестиций
    • действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиции
  10. Вопрос 10
    Максимальный доход на предприятии можно получить при соблюдении оптимальной величины факторов производства в соответствии с принципом :
    • нет правильного ответа
    • соответствия
    • предельной производительности
    • сбалансированности
  11. Вопрос 11
    При использовании сравнительного подхода финансовый анализ позволяет:
    • составить прогноз будущих доходов
    • определить величину необходимых капитальных вложений
    • определить величину ставки капитализации
    • выбрать наиболее подходящие мультипликаторы для оценки
  12. Вопрос 12
    Стоимость неконтрольного пакета акций для ОАО можно определить:
    • методом рынка капитала
    • методом сделок с учетом скидки на недостаточную ликвидность активов
    • методом дискон­тированных денежных потоков
  13. Вопрос 13
    Известно что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляю> в 1 год 750 ООО, во 2 год 350 ООО, в 3 год 500 000. в -4 год 550 000, остаточная стоимость 1 200 000, ставка дисконта - 8 %. Определите текущую стоимость предприятия.
    • 563 000
    • 2 678 000
    • 3 055 000
  14. Вопрос 14
    Чтобы определить стоимость меньшей доли о компании закрытого типа необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на недостаточную ликвидность:
    • нет
    • да
  15. Вопрос 15
    На чем основан метод рынка капитала:
    • оценке контрольных пакетов акций компании аналогов
    • оценке миноритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • на будущих доходах компании
  16. Вопрос 16
    Нормализация отчетности проводится с целью:
    • определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса
    • упорядочения бухгалтерской отчетности
    • приведения ее к единым стандартам бухгалтерского учета
  17. Вопрос 17
    когда целесообразно использовать метод дискон­тированных денежных потоков:
    • можно с достоверностью оценить будущие денежные потоки предприятия.
    • будущие денежные потоки невозможно точно оценить
    • имеется достаточное количество данных по сопоставимым предприятиям
  18. Вопрос 18
    Какой из нижеперечисленных мультипли­каторов в наибольшей степени зависит от использования принципов бухгалтерского учета?
    • отношение цены к балансовой стоимости
    • отношение цены к денежному потоку
    • отношение цены к прибыли
  19. Вопрос 19
    Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется :
    • метод дискон­тированных денежных потоков
    • метод чистых активов
    • метод капитализации доходу
  20. Вопрос 20
    Бизнес является товаром.
    • да
    • нет
  21. Вопрос 21
    Стоимость объекта собственности, рассматриваемая как совокупная стоимость материалов, содержащихся в нем без дополнительного ремонта является:
    • инвестиционной стоимостью
    • балансовой стоимостью
    • стоимостью воспроизводства
    • утилизационной стоимостью
    • стоимостью замещения
  22. Вопрос 22
    Инвестиционная стоимость компании может быть:
    • меньше рыночной стоимости
    • равна рыночной стоимости
    • больше рыночной стоимости
    • либо больше либо меньше либо равна рыночной стоимости в зависимости от условий инвестирования
  23. Вопрос 23
    Какие из ниже перечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости для действующего рентабельного предприятия?
    • а) модель Гордона
    • б) метод <предполагаемой продажи>
    • в) по стоимости чистых активов
    • а, б, в
    • а, б
  24. Вопрос 24
    Какая из нижеперечисленных ставок дисконта используется при анализе денежного потока для инвестированного капитала, очищенного отвлияния инфляции:
    • реальная средневзвешенная стоимость капитала
    • реальная ставка дисконта, рассчитанная по модели кумулятивного построения
    • номинальная средневзвешенная стоимость капитала
    • номинальная ставка дисконта для собственного капитала
  25. Вопрос 25
    Известно что доходы компании, ожидаемые к получению в конце каждого года, составляют в 1-ый год 300 ООО, во 2-ой год 400 000, в 3-ий год 350 000; ставка дисконта 8%. Определите текущую стоимость денежных потоков.
    • 233805
    • 898560
    • 509629
  26. Вопрос 26
    Процентная ставка, которая используется для приведения ожидаемых будущих денежных потоков к текущей стоимости, называется
    • нормой возмещения капитала
    • ставкой дискон­тирования
    • ставкой капитализации
    • безрисковой ставкой дохода
  27. Вопрос 27
    Если в методе дискон­тированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:
    • изменение остатка долгосрочной задолженности
    • собственный оборотный капитал
    • капитальные вложения
  28. Вопрос 28
    Риск, обусловленный факторами внешней среды называется:
    • систематическим
    • другой ответ
    • несистематическим
  29. Вопрос 29
    Доходность бизнеса можно определить при помощи:
    • нормализации отчетности
    • анализа инвестиций
    • финансового анализа
  30. Вопрос 30
    Стоимость контрольного пакета акций (или стоимость предприятия целиком) можно определить:
    • методом дискон­тированных денежных потоком с добавлением премии за контрольный пакет
    • методом рынка капитала с Добавлением премии за контрольный пакет
    • методом сделок с добавлением премии за контрольный пакет

Перейти к содержанию...


Тесты по оценке стоимости предприятия

Перейти к содержанию...

  1. Размер предприятия : на уровень риска
    • не оказывает никакого влияния
    • не оказывает существенного влияния
    • оказывает влияние
  2. Оценочный мультипликатор <:> рассчитывается аналогично показателю <цена единицы доходов>
    • цена / собственный капитал
    • цена / прибыль
    • цена / денежный поток
  3. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается :
    • как средневзвешенная стоимость капитала
    • методом кумулятивного построения или с помощью модели оценки капитальных активов
    • методом кумулятивного построения
    • с помощью модели оценки капитальных активов
  4. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом :
    • полезности
    • изменения стоимости
    • соответствия
    • предельной производительности
  5. Метод сделок основан на :
    • оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов
    • будущих доходах компании
    • оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
  6. Если в методе дискон­тированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется :
    • капитальные вложения
    • изменение остатка долгосрочной задолженности
    • чистый оборотный капитал
  7. Целью оценки стоимости предприятия может быть :
    • купля-продажа
    • реорганизация
    • определение рыночной стоимости
    • страхование
  8. Задачей оценки стоимости предприятия может быть :
    • определение ликвидационной стоимости
    • определение рыночной стоимости
    • определение инвестиционной стоимости
    • реорганизация
  9. Если необходимо оценить бизнес общества с ограниченной ответственностью (ООО), то объектом оценки будет :
    • имущественный комплекс ООО
    • право собственности на долю в ООО
    • пай в ООО
    • 100% пакета акций предприятия
  10. Оценщик указывает дату проведения оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь :
    • международными стандартами оценки
    • федеральными стандартами оценки
    • договором на оценку
    • ФЗ <Об оценочной деятельности в РФ>
  11. Чтобы определить стоимость свободно реализуемой меньшей доли (стоимость неконтрольного пакета высоколиквидных акций), необходимо : скидку на неконтрольный характер
    • к стоимости контрольного пакета прибавить
    • стоимость контрольного пакета разделить на
    • из стоимости контрольного пакета вычесть
  12. Доходность бизнеса можно определить при помощи :
    • финансового анализа
    • нормализации отчетности и финансового анализа
    • нормализации отчетности, финансового анализа и анализа инвестиций
    • нормализации отчетности
    • анализа инвестиций
  13. Стоимость миноритарного пакета акций можно определить с помощью метода :
    • рынка капитала
    • стоимости чистых активов
    • сделок
  14. Метод : даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы
    • ликвидационной стоимости
    • капитализации дохода
    • стоимости чистых активов
  15. Для определения величины ликвидационной стоимости используется формула: <:>
    • сумма ликвидационной стоимости активов предприятия
    • ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию минус обязательства
    • ликвидационная стоимость активов предприятия минус затраты на ликвидацию
    • дационная стоимость активов предприятия минус обязательства
  16. Когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего, в оценке бизнеса используется метод :
    • стоимости чистых активов
    • капитализации дохода
    • ликвидационной стоимости
  17. Неверно, что : является стандартом стоимости
    • ликвидационная стоимость
    • рыночная стоимость
    • фундаментальная стоимость
  18. При анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков следует учесть :
    • ожидаемое повышение цен на продукцию
    • взаимозависимости и тенденции прошлых лет
    • перспективы в отрасли с учетом конкуренции
    • инфляционные ожидания для каждой категории издержек
  19. Метод <предполагаемой продажи> исходит из того, что :
    • владелец предприятия не меняется
    • в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны
    • в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста
  20. Объект оценки, характеристики которого не соответствуют требованиям рынка, скорее всего будет оценен ниже среднего уровня, согласно принципу :
    • конкуренции
    • вклада
    • замещения
    • соответствия
  21. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется метод :
    • чистых активов
    • дискон­тированных денежных потоков
    • капитализации дохода
  22. В сравнительном подходе при выборе компаний-аналогов основным является такой критерий, как :
    • стратегия развития
    • сходная отрасль
    • сходная продукция
    • размер компании
    • географическое положение
  23. Инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала включает такой компонент, как:
    • спрос на продукцию
    • капиталовложения
    • прирост чистого оборотного капитала
  24. Метод сделок основан на :
    • оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • будущих доходах компании
    • оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов
  25. Для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени ставка капитализации : дискон­тирования
    • меньше ставки
    • равна ставке
    • больше ставки

Перейти к содержанию...


Тесты по оценочной детельности с ответами

Перейти к содержанию...

ВАРИАНТ №2 ТЕСТОВЫЕ ЗАДАНИЯ

  1. Роль оценщика:
    • а. Независимый консультант, определяющий наиболее выгодную для клиента стоимости бизнеса
    • б. Независимый консультант и советник, определяющий объективную стоимость компании
    • в. Независимый консультант и советник, определяющий несколько вариантов стоимости компании для последующего выбора наиболее интересного варианта заказчиком
    • г. Все варианты неверны
  2. Какой из видов стоимости не существует?
    • а. Рыночная стоимость
    • б. Налоговая стоимость
    • в. Инвестиционная стоимость
    • г. Ликвидационная стоимость
    • д. Справедливая стоимость
  3. Что из нижеперечисленного не относится к основным задачам оценки?
    • а. Оценка в целях налогообложения
    • б. Оценка в целях страхования
    • в. Оценка в целях ипотечного кредитования
    • г. Оценка в целях градостроительного регулирования
  4. Ликвидационная стоимость предполагает:
    • а. Что собственник желает продать компанию по минимальной текущей стоимости
    • б. Что собственник распродает имущество компании по причине полного износа
    • в. Что собственник не может далее вести деятельность и официально заявляет о банкротстве
    • г. Все варианты неверны
  5. Стоимость бизнеса (предприятия) для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется
    • а. Стоимостью действующего предприятия
    • б. Инвестиционной стоимостью
    • в. Обоснованной рыночной стоимостью
    • г. Балансовой стоимостью
  6. Дата оценки - это:
    • а. Дата заключения договора на оценку между Оценщиком и Заказчиком
    • б. Календарная дата, на которую определена стоимость объекта оценки
    • в. Дата, на которую оценщик производит согласование результатов оценки, полученных разными подходами
    • г. Дата составления отчета
  7. В отчете об оценке должны быть указаны: (в соответствии с ФЗ №135 в последней редакции)
    • а. Юридический адрес оценщика
    • б. Точное описание объекта оценки
    • в. Принятые при проведении оценки объекта оценки допущения
    • г. Дата определения стоимости объекта оценки
  8. При проведении оценки возможно установление дополнительных к указанным в задании на оценку допущений, связанных с предполагаемым использованием результатов оценки и спецификой объекта оценки. Данное утверждение:
    • а. Является неверным
    • б. Является верным
  9. Перечислите обязанности оценщика
  10. К особенностям бизнеса как объекта оценки относят следующее:
    • а. Бизнес - сложный объект и к его оценке применяются различные математические методы
    • б. Ведение бизнеса предполагает наличие административно-управленческого персонала
    • в. Потребность в регулировании бизнеса
    • г. Бизнес - это система, но продаваться может и по частям

ЗАДАЧИ

  1. ЗАДАЧА 1.

    Составьте подраздел Отчета об оценке стоимости 28%-ного пакета акций предприятия <Задание на оценку> (в соответствии с требованиями ФЗ №135 <Об оценочной деятельности> и ФСО №3 <Требования к составлению отчета об оценке>) из следующей предлагаемой ситуации .Укажите, каких данных не хватает для составления подраздела.

    Представители оценочной компании ООО <РОМАШКА> 1 июля приготовили отчет об оценке рыночной стоимости 28%-ного пакета акций ОАО <Никель>. Результаты работы предназначались для Управления продаж Российского фонда федерального имущества, так как предполагалась реализация государственного пакета.

    Расчеты были осуществлены по состоянию на последнюю дату, на которую регулярно составляется бухгалтерская отчетность. Были проведены расчеты в рамках трех подходов к оценке: сравнительного, затратного и доходного. Были сделаны необходимые корректировки на размер пакета с учетом структуры акционерного капитала предприятия, а также на страновой риск.

  2. ЗАДАЧА 2.

    Определите величину чистой прибыли компании за 2015 год, если известно, что:

    • Выручка от основного вида деятельности в 2015 г. составила 1 200 000 руб.
    • Прочая выручка (от сдачи в аренду помещений компании) составила 24 612 руб.
    • Материальные затраты за год составили 200 000 руб.
    • Амортизационные отчисления составили 35 611 руб.

Перейти к содержанию...


Тесты с ответами по оценке стоимости бизнеса

Перейти к содержанию...

В предлагаемой работе даются ответы на тестовые вопросы: что учитывается при анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков, какой из методов целесообразно использовать, при условии, что ликвидационная стоимость предприятия выше, как влияет на уровень риска размер предприятия, как определяется доходность бизнеса, каким принципом необходимо руководствоваться оценщику при указании даты оценки объекта, что используется для оценки стоимости изобретения. Также даются ответы на вопросы о том, какой мультипликатор аналогичен показателю цена единицы доходов, на каких предположениях основан метод <предполагаемой продажи> и какой метод лучше использовать на недавно возникшем предприятии со значительными материальными активами. Ответы даются на все ниже перечисленные вопросы.

Тест по дисциплине:

"Оценка стоимости предприятия (бизнеса)"

Вариант № 1

Тесты

  1. При анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков следует учесть:
      Ответ
    • а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;
    • б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;
    • в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;
    • г) ожидаемое повышение цен на продукцию;
    • д) а, в;
    • е) б, г.
  2. Какой метод используется в оценке бизнеса, когда стоимость предприятия при ликвидации выше, чем действующего?
      Ответ
    • а) метод ликвидационной стоимости;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метод капитализации дохода.
  3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?
  4. Доходность бизнеса можно определить при помощи:
      Ответ
    • а) нормализации отчетности;
    • б) финансового анализа;
    • в) анализа инвестиций;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  5. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:
    • а) соответствия;
    • б) полезности;
    • в) предельной производительности;
    • г) изменения стоимости.
  6. Какой оценочный мультипликатор рассчитывается аналогично показателю цена единицы доходов?
    • а) цена / денежный поток;
    • б) цена / прибыль;
    • в) цена / собственный капитал.
  7. Метод <предполагаемой продажи> исходит из следующих предположений:
    • а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;
    • б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста;
    • в) владелец предприятия не меняется;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  8. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы?
    • а) метод ликвидационной стоимости;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метод капитализации дохода.
  9. Стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица, является стоимостью:
    • а) рыночной;
    • б) воспроизводства;
    • в) балансовой;
    • г) инвестиционной.
  10. Если в методе дискон­тированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:
    • а) капитальные вложения;
    • б) чистый оборотный капитал;
    • в) изменение остатка долгосрочной задолженности;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  11. Риск, обусловленный факторами внутренней среды называется:
    • а) систематическим;
    • б) несистематическим;
    • в) другой ответ.
  12. С помощью какого метода можно определить стоимость миноритарного пакета акций:
    • а) метода сделок;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метода рынка капитала.
  13. Какой метод оценки используется для оценки результатов реструктуризации бизнеса?
    • а) метод накопления чистых активов;
    • б) метод рынка капитала;
    • в) метод дискон­тированных денежных потоков.
  14. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:
    • а) как средневзвешенная стоимость капитала;
    • б) методом кумулятивного построения;
    • в) с помощью модели оценки капитальных активов;
    • г) б, в.
  15. Верно ли утверждение: для случаев возрастающих во времени денежных потоков коэффициент капитализации будет всегда больше ставки дисконта?
    • а) да;
    • б) нет.
  16. Чтобы определить стоимость неконтрольного пакета открытой компании необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на неконтрольный характер:
    • а) да;
    • б) нет.
  17. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:
    • а) метод дискон­тированных денежных потоков;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод чистых активов.
  18. На чем основан метод сделок:
    • а) на оценке минаритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
    • в) на будущих доходах компании.
  19. Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала?
    • а) капиталовложения;
    • б) прирост чистого оборотного капитала;
    • в) спрос на продукцию;
    • г) а, б;
    • д) а, б, в.
  20. 0. Акции, оцениваемые в соответствии со стандартом рыночной стоимости, почти всегда составляют:
    • а) контрольный пакет акций;
    • б) неконтрольный пакет акций.
  21. Что из перечисленного ниже не является стандартом стоимости:
    • а) рыночная стоимость;
    • б) фундаментальная стоимость;
    • в) стоимость действующего предприятия.
  22. Мультипликатор - это ______
  23. Рыночная стоимость может быть выражена в:
    • а) сочетании денежных средств и неликвидных ценных бумаг;
    • б) денежных единицах;
    • в) денежном эквиваленте.
  24. Ставка дискон­тирования - это:
    • а) действующая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций;
    • б) ожидаемая ставка дохода по альтернативным вариантам инвестиций.
  25. Расчет остаточной стоимости необходим в:
    • а) методе рынка капитала;
    • б) методе избыточных прибылей;
    • в) методе дискон­тированных денежных потоков.
Задачи
  1. Известно, что доходы компании в последнем прогнозном году составят 650 000, ставка дисконта - 20%, долгосрочный темп роста 110%. Определите остаточную стоимость. Укажите решение.
  2. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000 на начало периода и 270 000 на конец, сумма активов 700 000, выручка 1300 000. Определите оборачиваемость оборотных активов, в днях. Укажите решение.
  3. Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в прогнозном периоде, составляют в 1-ый год 750 000, во 2-ой год - 350 000, в 3-ий год - 500 000, в 4-ый год - 550 000, остаточная стоимость - 1200 000, ставка дисконта - 8%. Определите текущую стоимость предприятия. Укажите решение.
    • а) 2612570;
    • б) 2677720;
    • в) 3101850.
  4. Известно, что среднее значение мультипликатора цена / прибыль у нескольких компаний - аналогов 6,5; прибыль оцениваемой компании 80000; выручка 1000000. Определите стоимость оцениваемой компании. Укажите решение.
    • а) 100000;
    • б) 520000;
    • в) 650000.
  5. Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй - 550 000 д.е., в третий - 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%. Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент b - 0,9, рыночная премия - 5%. Укажите решение:_______

Перейти к содержанию...


Тесты с ответами по оценке стоимости предприятия

Перейти к содержанию...

Тест по дисциплине:

"Оценка стоимости предприятия (бизнеса)"

Вариант № 2

Тесты

  1. При анализе расходов в методе дискон­тированных денежных потоков следует учесть:
      Ответ
    • а) инфляционные ожидания для каждой категории издержек;
    • б) перспективы в отрасли с учетом конкуренции;
    • в) взаимозависимости и тенденции прошлых лет;
    • г) ожидаемое повышение цен на продукцию;
    • д) а, в;
    • е) б, г.
  2. Стоимость объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогов является:
      Ответ
    • а) стоимостью замещения;
    • б) ликвидационной стоимостью;
    • в) балансовой стоимостью;
    • г) инвестиционной стоимостью;
    • д) утилизационной стоимостью.
  3. Оказывает ли влияние на уровень риска размер предприятия?
  4. Оценщик указывает дату оценки объекта в отчете об оценке, руководствуясь принципом:
      Ответ
    • а) соответствия;
    • б) полезности;
    • в) предельной производительности;
    • г) изменения стоимости.
  5. Метод <предполагаемой продажи> исходит из следующих предположений:
    • а) в остаточном периоде величины амортизации и капитальных вложений равны;
    • б) в остаточном периоде должны сохраняться стабильные долгосрочные темпы роста;
    • в) владелец предприятия не меняется;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  6. Какой метод даст более достоверные данные о стоимости предприятия, если оно недавно возникло и имеет значительные материальные активы?
    • а) метод ликвидационной стоимости;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метод капитализации дохода.
  7. Если в методе дискон­тированных денежных потоков используется бездолговой денежный поток, то в инвестиционном анализе исследуется:
    • а) капитальные вложения;
    • б) чистый оборотный капитал;
    • в) изменение остатка долгосрочной задолженности;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  8. На чем основан метод рынка капитала:
    • а) на оценке миноритарных пакетов акций компаний-аналогов
    • б) на оценке контрольных пакетов акций компаний-аналогов;
    • в) на будущих доходах компании.
  9. Какие из ниже перечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости для действующего предприятия?
    • а) модель Гордона;
    • б) метод <предполагаемой продажи>;
    • в) по стоимости чистых активов;
    • г) а, б, в;
    • д) а, б.
  10. Для бездолгового денежного потока ставка дисконта рассчитывается:
    • а) как средневзвешенная стоимость капитала;
    • б) методом кумулятивного построения;
    • в) с помощью модели оценки капитальных активов;
    • г) б, в.
  11. Верно, ли утверждение: для случая стабильного уровня доходов в течение неограниченного времени коэффициент капитализации равен ставке дисконта?
    • а) да;
    • б) нет.
  12. Когда темпы роста предприятия умеренны и предсказуемы, то используется:
    • а) метод дискон­тированных денежных потоков;
    • б) метод капитализации дохода;
    • в) метод чистых активов.
  13. С помощью какого метода можно определить стоимость неконтрольного пакета акций:
    • а) метода сделок;
    • б) метода стоимости чистых активов;
    • в) метода рынка капитала.
  14. Трансформация отчетности обязательна в процессе оценки предприятия.
    • а) да;
    • б) нет.
  15. Для денежного потока для собственного капитала ставка дисконта рассчитывается:
    • а) как средневзвешенная стоимость капитала;
    • б) методом кумулятивного построения;
    • в) с помощью модели оценки капитальных активов;
    • г) б, в.
  16. Нужно ли проводить оценщику анализ финансового состояния предприятия:
    • а) да;
    • б) нет.
  17. В определении рыночной стоимости под рынком следует понимать:
    • а) конкретных продавца и покупателя подобных видов предприятий;
    • б) всех потенциальных продавцов и покупателей подобных видов предприятий.
  18. Чтобы определить стоимость меньшей доли в компании закрытого типа необходимо из стоимости контрольного пакета вычесть скидку на недостаточную ликвидность:
    • а) да;
    • б) нет.
  19. Какие компоненты включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для собственного капитала?
    • а) капиталовложения;
    • б) прирост чистого оборотного капитала;
    • в) спрос на продукцию;
    • г) а, б;
    • д) а, б, в.
  20. 0. Недостаток какого подхода в оценке бизнеса устраняет модель Эдвардса-Бэлла-Ольсона?
    • а) доходного;
    • б) сравнительного;
    • в) затратного.
  21. Мультипликатор - это соотношение между ценой продажи и каким-либо финансовым показателем:
    • а) да;
    • б) нет.
  22. Бизнес - это:
    • а) предприятие в целом;
    • б) предприятие с филиалами и дочерними организациями;
    • в) предприни­мательская деятельность, организованная в рамках определенной структуры.
  23. Ставка дискон­тирования - это_
  24. Нормализация отчетности проводится с целью:
    • а) приведения ее к единым стандартам бухгалтерского учета;
    • б) определения доходов и расходов, характерных для нормально действующего бизнеса;
    • в) упорядочения бухгалтерской отчетности.
  25. Расчет остаточной стоимости необходим в:
    • а) методе рынка капитала;
    • б) методе избыточных прибылей;
    • в) методе дискон­тированных денежных потоков.
Задачи
  1. Известно, что оборотные активы предприятия составляют 200 000, сумма активов 700 000, заемный капитал 300 000. Определите коэффициент автономии. Укажите решение.
  2. Известно, что доходы компании, ожидаемые к получению в середине каждого года, составляют в 1-ый год 300 000, во 2-ой год - 400 000, в 3-ий год - 350 000; ставка дисконта - 8%. Определите текущую стоимость денежных потоков. Укажите решение.
  3. Цена собственного капитала предприятия 7%, заемного 10%, доля заемного капитала во всем капитале компании 50%. Определить средневзвешенную стоимость капитала. Укажите решение.
    • а) 5%;
    • б) 8,5%;
    • в) 3,5%.
  4. Определите стоимость предприятия доходным подходом, если известно, что доход в первый прогнозный год составил 300 000 д.е., во второй - 550 000 д.е., в третий - 700 000 д.е., долгосрочный темп прироста денежного потока 5%. Кроме того, известно, что безрисковая ставка дохода 12%, коэффициент B - 0,9, рыночная премия - 5%. Укажите решение:_______
  5. Определите стоимость предприятия рыночным подходом, если известно, что мультипликатор цена/прибыль по компаниям-аналогам составил 6,3; цена/денежный поток 10,5; цена/выручка 4,3. Деятельность оцениваемой компании убыточна, ее выручка составила 1 200 000 д.е., денежный поток 200 000 д.е. Укажите решение:_______

Перейти к содержанию...


Тема 1 Стоимостная оценка: методологические основы и законодательная база (Тест)

Перейти к содержанию...

Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность:
Выберите один ответ:
субъектов оценочной деятельности
эксплуатационных служб предприятия, отвечающих за правильную эксплуатацию оцениваемого имущества
лиц, имеющих высшее образование

Проведение оценки начинается с:
Выберите один ответ:
заключения договора на проведение оценки, включающего задание на оценку
применения подходов к оценке, включая выбор методов оценки и осуществление необходимых расчетов
сбора и анализа информации, необходимой для проведения оценки
направления задания на оценку

Задание на оценку не содержит следующую информацию:
Выберите один ответ:
дата оценки
срок проведения оценки
имущественные права на объект оценки
сумму вознаграждения оценщика
цель оценки
вид стоимости
предполагаемое использование результатов оценки и связанные с этим ограничения

Основание для проведения оценки:
Выберите один ответ:
договор, заключенный в простой письменный форме
устное соглашение
официальное письмо Заказчика
требование бухучета

Оценка рыночной стоимости помогает принять правильное решение при:
Выберите один или несколько ответов:
подписании договора на оценку
эксплуатации объекта оценки
составлении отчета об оценки
принятии управленческого решения
совершении сделки купли-продажи
осмотре объекта оценки

В соответствии с действующим законодательством, Оценщик имеет права осуществлять оценочную деятельность:
Выберите один или несколько ответов:
после заключения трудового договора с некоммерческой организацией
занимаясь частной практикой
на основании трудового договора между Оценщиком и юридическим лицом
на основании рекомендации саморегулируемой организации
не имея частной практики
после заключения договора со страховой компанией

Согласно Федеральным стандартам оценки при проведении оценки Оценщик обязан использовать:
Выберите один ответ:
затратный и доходный подход
методы оценки, перечисленные в Международных стандартах оценки
по своему усмотрению один из трех подходов - затратный, сравнительный или доходный, руководствуясь при выборе экспертными суждением и профессиональными навыками
затратный, сравнительный и доходный подходы (или обосновать отказ от использования)

Согласно Федеральным стандартам оценки, срок экспозиции объекта оценки - это период времени с даты представления на открытый рынок (публичной оферты) до даты:
Выберите один ответ:
постановки на баланс
составления отчета об оценки
подписания договора на оценку
совершения сделки с ним
определения стоимости

В настоящее время в России контроль за оценочной деятельностью осуществляется с использованием:
Выберите один ответ:
лицензирования
оценочных компаний
саморегулирования
регулирующих органов
заказчиков оценочных услуг

В соответствии с ФЗ <Об оценочной деятельности> договор на проведение оценки должен содержать сведения о:
Выберите один или несколько ответов:
юридическом лице, при котором оценщик имеет аккредитацию
размере денежного вознаграждения за проведение оценки
размере денежного вознаграждения привлекаемых экспертов
личных достижениях Оценщика
виде стоимости имущества
объекте оценки

Согласно МСО выделяют следующие виды стоимости:
Выберите один или несколько ответов:
скраповая
кадастровая
действительная
рыночная
ликвидационная
инвестиционная

Особенность европейских стандартов оценки (ЕСО) - ориентация на оценки, выполняемые для целей составления финансовой бухгалтерской отчетности:
Выберите один ответ:
с законодательством отдельных стран
в соответствии с международным законодательством
в соответствии с принятым европейским законодательством
с законодательством ООН

Оценка стоимости отдельных элементов имущества предприятия проводится с целью:
Выберите один или несколько ответов:
передача недвижимости в аренду
продажи какой-либо части недвижимости
получения кредита под залог части недвижимости
страхование недвижимого имущества и определение в связи с этим стоимости страхуемого имущества
определения стоимости пакета акций предприятия
оформление части недвижимости в качестве вклада в уставный капитал другого создаваемого предприятия

Оценка стоимости оборудования проводится с целью:
Выберите один или несколько ответов:
передачи машин и оборудования в качестве вклада в уставный капитал другого предприятия
определения величины кадастровой стоимости
страхования
продажи некоторых единиц оборудования по ряду причин
передаче машин и оборудования в аренду
оформление залога для обеспечения сделки по кредиту

Оценка стоимости товарного знака с целью:
Выберите один или несколько ответов:
определение стоимости нематериальных активов, гудвилла для общей оценки стоимости предприятия
определения морального устаревания
предоставление франшизы новым компаньонам
определение ущерба нанесенного деловой репутации предприятия незаконными действиями со стороны других предприятий
совершения сделки купли-продажи
использование их в качестве вклада в уставный капитал

ФЗ <Об оценочной деятельности в Российской Федерации> регулирует следующие функции:
Выберите один ответ:
основания для осуществления оценочной деятельности
взаимоотношения саморегулируемых организаций
сделки купли-продажи
гражданские правоотношения

Объектами оценочной деятельности являются:
Выберите один или несколько ответов:
работы, услуги, информация
права требования
имущество лица (движимое или недвижимое имущество)
право собственности или иные вещные права
отдельные материальные объекты (вещи)
обязательства (долги)

Имущество предприятия может быть : частью:
Выберите один или несколько ответов:
рабочей
активной
пассивной
вспомогательной
функциональной
хозяйственной

Субъектами оценочной деятельности являются:
Выберите один ответ:
органы исполнительной власти РФ, субъектов РФ, муниципальных образований
клиенты оценочных компаний
физические лица, осуществляющие частную оценочную практику
физические лица, являющиеся членами одной из саморегулируемых организаций оценщиков и застраховавших свою ответственность
физические лица, работающие в оценочных компаниях
физические лица, имеющие специализированное оценочное образование

Освобождение члена саморегулируемой организации оценщиков от обязанности внесения взносов в компенсационный фонд:
Выберите один ответ:
не допускается
допускается, но на период не более 12 месяцев
допускается по согласованию с саморегулируемой организации оценщиков
допускается только в зачет требований оценщика к саморегулируемой организации оценщиков
допускается

Оценщик имеет право:
Выберите один или несколько ответов:
привлекать по мере необходимости к участию в проведении оценки экспертов
отказаться от проведения оценки объекта оценки
разглашать информацию об объекте оценке третьим лицам
запрашивать в письменной или устной форме у третьих лиц информацию, необходимую для проведения оценки
требовать от заказчика при проведении оценки обеспечения доступа в полном объеме к документации, необходимой для осуществления этой оценки
требовать от Заказчика информацию об объекте оценки не касающуюся оценки
применять самостоятельно методы проведения оценки

Оценщик обязан:
Выберите один или несколько ответов:
иметь лицензию на осуществление оценочной деятельности
привлекать к процедурам оценки экспертов
сохранять экземпляр отчета об оценки в течение 5 лет
обеспечивать сохранность документов, получаемых от заказчика и третьих лиц в ходе проведения оценки
быть членом одной из саморегулируемых организаций оценщиков
проводить оценку на основании устной договоренности

Процедуры оценки состоят из следующих этапов:
Выберите один или несколько ответов:
определение итоговой величины стоимости объекта оценки
передачи информации о проведенной оценке в национальный совет по оценочной деятельности
обязательного согласование величины полученной стоимости
обязательного выезда к заказчику услуг по оценке
сбора и анализа информации, необходимой для проведения оценки
применения подходов к оценке и осуществление необходимых расчетов
заключение договора на оценку

Экономический принцип, согласно которому максимальная стоимость предприятия определяется наименьшей ценой, по которой может быть приобретено другое предприятие с эквивалентной полезностью, называется:
Выберите один ответ:
замещения
остаточной производительности
ожидания
предельной производительности
соответствия потребностями рынка

Возрождение современной оценки в России:
Выберите один ответ:
1995 г.
1992-1993 г.
1990 г.
1998 г.
2001-2002 г.

Создание первой общероссийской организации оценщиков:
Выберите один ответ:
1995 г
1993 г.
1990 г.
2004 г
2001 г.

Изначально, регулирование оценочной деятельностью осуществлялось:
Выберите один ответ:
риэлторами
оценщиками
Государством
заказчиками на оценку
банками

Лицензирование оценочной деятельности в России отменено с:
Выберите один ответ:
двадцатого июля 2007 года
двадцать седьмого июля 2006 года
первого июля 2006 года
первого января 2008 года

В разделе согласование результатов Отчета об оценке должно быть приведено согласование результатов расчетов, полученных с применением различных:
Выберите один ответ:
подходов
пояснений
представлений
разъяснений
методов

Информация, используемая в Отчете об оценки должна быть заверена:
Выберите один ответ:
заказчиком услуг по оценке
представителем национального совета по оценочной деятельности
представителем саморегулируемой организации оценщиков
оценщиком

Отчет об оценке не должен отражать:
Выберите один ответ:
значение стоимости после согласования результатов применения подходов к оценке
расчеты и пояснения к расчетам
итоговое заключение стоимости, полученное не по правилам округления
обоснование выбора примененных оценщиком методов оценки в рамках затратного, сравнительного и доходного подходов

Отчет об оценке имущества РФ должен быть составлен в соответствии с:
Выберите один или несколько ответов:
стандартами оценки США
ФЗ <Об оценочной деятельности в РФ>
Европейским стандартами оценки
Федеральными стандартами оценки
международными стандартами оценки

Международные стандарты оценки разрабатываются:
Выберите один или несколько ответов:
саморегулируемыми организациями оценщиков
международной организаций, объединяющей профессиональные организации оценщиков боле 50 стран мира
Российским обществом оценщиков
министерством экономического развития РФ
международным комитетом по стандартам оценки (IVSC)

Одной из основных задач международного комитета по стандартам оценки является достижение согласованности между:
Выберите один ответ:
Федеральными стандартами оценки и стандартами Европы
Федеральными стандартами оценки и стандартами США
стандартами оценки Европы и стандартами США
национальными стандартами оценки и стандартами международного сообщества

Федеральные стандарты оценки разработаны с учетом:
Выберите один ответ:
международных стандартов оценки
только стандартов оценки США
стандартов оценки Европы
требований саморегулируемых организаций оценщиков
требований заказчиков услуг по оценки

Нормативные акты, регулирующие оценочную деятельность в РФ:
Выберите один или несколько ответов:
Федеральные стандарты оценки
Международные стандарты оценки
Федеральный закон об оценочной деятельности
Международные стандарты финансовой отчетности
Международные стандарты оценки
Государственные стандарты оценки

На территории Российской Федерации обязательными стандартами к осуществлению оценочной деятельности являются:
Выберите один ответ:
муниципальные
международные
федеральные
европейские

Федеральный стандарт оценки (ФСО №2) определяет:
Выберите один ответ:
цель оценки и виды стоимости
требования к отчету об оценке
этику оценщика
подходы и требования для проведения оценки

Федеральный стандарт оценки (ФСО №3) определяет:
Выберите один ответ:
требования к отчету об оценке
подходы и требования для проведения оценки
этику оценщика
цель оценки и виды стоимости

Федеральный стандарт оценки, регулирующий требования к отчету об оценки:
Выберите один ответ:
ФСО №1
ФСО №3
ФСО №4
ФСО №2

Федеральный стандарт оценки (ФСО №4) определяет:
Выберите один ответ:
требования к отчету об оценке
кадастровую стоимость объектов недвижимости
цель оценки и виды стоимости
подходы и требования для проведения оценки
этику оценщика

Какие перечисленные сведения соответствуют понятию кадастровая стоимость:
Выберите один ответ:
рассчитанная методами массовой оценки рыночной стоимости
являющаяся базой для формирования реестра недвижимости предприятия
совокупности земельных участков, сходных с друг другом по площади и назначению
рассчитанная для целей залога
подтвержденная кадастровым инспектором

Какие сведения, соответствующие понятию инвестиционная стоимость:
Выберите один ответ:
рассчитанные на основе реализации активов предприятия по отдельности
с учетом требуемых реинвестиций
учитывающие индивидуальные требования конкретного инвестора
разность между выручкой от продажи активов предприятия и издержками по ликвидации
рассчитанные для предприятия, которое находится в состоянии банкротства

Ликвидационная стоимость - это стоимость:
Выберите один ответ:
объекта оценки в случае, если объект оценки должен быть отчужден в срок меньше обычного срока экспозиции аналогичных объектов
суммы затрат на создание объекта, аналогичного объекту оценки, в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, с учетом износа объекта оценки
суммы затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки
объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования

Если в договоре об оценке не определен конкретный вид стоимости объекта оценки, установлению подлежит:
Выберите один ответ:
рыночная стоимость
какой-либо специальный вид стоимости
инвестиционная стоимость
рыночная и инвестиционная стоимость
стоимость по выбору Оценщика

Вид стоимости объекта оценки определяется по утверждённым методическим рекомендациям для целей налогообложения:
Выберите один ответ:
инвестиционная стоимость
фискальная стоимость
ликвидационная стоимость
рыночная стоимость
кадастровая стоимость

Согласно законодательству в сфере оценки, рыночная стоимость - это:
Выберите один ответ:
стоимость отчуждения объекта оценки на открытом рынке
наиболее вероятная стоимость
цена фактической сделки, по которой объект был отчужден на рынке
наиболее вероятная цена

Для совершения сделок купли-продажи может определяться:
Выберите один ответ:
инвестиционная стоимость
залоговая стоимость
справедливая стоимость
страховая стоимость
рыночная стоимость

Инвестиционная стоимость определяется:
Выберите один ответ:
для реализации инвестиционной программы
для вклада в уставный капитал
при переоценке основных фондов предприятия
для целей купли - продажи

Инвестиционная стоимость определяется для целей:
Выберите один ответ:
переоценки основных фондов предприятия
купли - продажи
вклада в уставный капитал
вклада в уставный капитал
реализации инвестиционной программы

Инвестиционная стоимость - это:
Выберите один ответ:
стоимость объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования
стоимость объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях
наиболее вероятная цена, по которой объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно
сумма, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами

При получении кредита определяется:
Выберите один ответ:
рыночная стоимость
справедливая стоимость
залоговая стоимость
инвестиционная стоимость
ничего из вышеперечисленного

При выкупе акций у миноритарных акционеров должна определяться
Выберите один ответ:
рыночная стоимость
залоговая стоимость
ликвидационная стоимость
налоговая стоимость
инвестиционная стоимость

При реструктуризации компании может определяться:
Выберите один или несколько ответов:
справедливая стоимость
рыночная стоимость
инвестиционная стоимость
ликвидационная стоимость

Перед первичным размещением акций (IPO) определяется их:
Выберите один ответ:
справедливая стоимость
ликвидационная стоимость
кадастровая стоимость
рыночная стоимость
залоговая стоимость

Федеральными стандартами оценки предусмотрены требования к:
Выберите один или несколько ответов:
саморегулируемым организациям оценщиков
этике оценщика
подходам и требованиям к проведению оценки
отчету об оценке
определению кадастровой стоимости к оценке недвижимости
целям оценки и видам стоимости
оценщикам

Виды стоимости, предусмотренные Федеральными стандартами оценки:
Выберите один или несколько ответов:
кадастровая
ликвидационная
рыночная
залоговая
справедливая
инвестиционная
страховая

Виды стоимостей, включающие Федеральные стандарты оценки:
Выберите один или несколько ответов:
кадастровая
ликвидационная
рыночная
инвестиционная
справедливая
залоговая
таможенная
страховая

Расчёт стоимости объекта собственности производится в период времени, значительно меньший, типичного срока экспозиции, то результатом оценки является : стоимость.
Выберите один ответ:
рыночная
ликвидационная
кадастровая
балансовая
инвестиционная

Справедливая стоимость - это стоимость:
Выберите один ответ:
суммы, на которую можно обменять актив при совершении сделки между хорошо осведомленными, желающими совершить такую сделку, независимыми друг от друга сторонами
суммы затрат в рыночных ценах, существующих на дату проведения оценки, на создание объекта, идентичного объекту оценки, с применением идентичных материалов и технологий, с учетом износа объекта оценки
объекта оценки, определяемая исходя из его доходности для конкретного лица при заданных инвестиционных целях
объекта оценки, определяемая исходя из существующих условий и цели его использования

Оценка объекта оценки может проводиться оценщиком, если он является:
Выберите один ответ:
родственником Заказчика
собственником
независимым лицом
акционером
учредителем
должностным лицом Заказчика

Договор на проведение работ по оценке заключается:
Выберите один ответ:
в устной форме
на усмотрение сторон
в письменной форме и не требует нотариального удостоверения
заключается только в письменной форме и требует обязательного нотариального удостоверения

Целью оценки является:
Выберите один ответ:
согласование результата оценки с Заказчиком
итоговая величина стоимости объекта оценки
определение стоимости объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку
дата оценки
дата составления отчета об оценки

Целью оценки является:
Выберите один ответ:
подготовка отчета об оценке
выполнение всех работ, оговоренных в договоре на проведение оценки
получение стоимостной оценки, удовлетворяющей требованиям заказчика
определение рыночной стоимости объекта оценки
определение стоимости объекта оценки, вид которой определяется в задании на оценку

Оценщик одновременно может быть членом саморегулируемых организаций:
Выберите один ответ:
не более двух
одной
данный вопрос не регулируется нормативными документами
нескольких, но не более одной для каждого вида оцениваемого имущества
нескольких

Может ли оценщик при проведении оценки привлекать экспертов:
Выберите один ответ:
по согласованию с заказчиком
при условии, если оценщик укажет в отчете их квалификацию и степень их участия в проведении оценки, а также обоснует необходимость их привлечения
в отдельных, оговоренных в законодательстве случаях
при условии, что привлекаемые эксперты состоят в той же СРО, что и оценщик
нет

Может ли оценщик при проведении оценки использовать информацию о событиях, произошедших после даты оценки:
Выберите один ответ:
подобный случай не регулируется ФСО
может при условии, если эти события оказывают существенное влияние на результаты оценки
может, предварительно уведомив заказчика и СРО
нет
может по согласованию с заказчиком

Проведение оценки является обязательным:
Выберите один или несколько ответов:
в связи с передачей находящихся в федеральной собственности земельных участков для формирования имущества Федерального фонда содействия развитию жилищного строительства
при национализации имущества
при выкупе или ином предусмотренном законодательством Российской Федерации изъятии имущества у собственников для государственных или муниципальных нужд
при ипотечном кредитовании физических лиц и юридических лиц в случаях возникновения споров о величине стоимости предмета ипотеки

Результат оценки может использоваться при:
Выберите один или несколько ответов:
при реорганизации предприятий
при внесении в уставный капитал
при передаче в аренду или залог

Оценщик вправе отказаться от проведения оценки, если:
Выберите один или несколько ответов:
заключив договор на проведение оценки, оценщик не вправе отказываться от проведения оценки
заказчик нарушил условия договора
заказчик не предоставил необходимую информацию об объекте оценки
заказчик не обеспечил соответствующие договору условия работы

Оценка бизнеса осуществляется с целью:
Выберите один или несколько ответов:
какой-либо части активов предприятия
купли - продажи предприятия ее владельцем целиком или по частям
повышения эффективности текущего управления предприятием
купли-продажи акций
реструктуризации предприятия
принятия управленческого решения

Отчет об оценке должен быть подписан оценщиком или оценщиками, которые провели оценку:
Выберите один или несколько ответов:
заключившие трудовой договор с юридическим лицом, а так же руководителем юридического лица
занимаясь частной практикой
представителем саморегулируемой организации оценщиков
представителем национального совета по оценочной деятельности
руководителем юридического лица
представителем заказчика услуг по оценке

К правовым документам, регулирующим оценочную деятельность РФ относятся:
Выберите один или несколько ответов:
стандарты оценки обязательные к применению
стандарты общественных организаций
Федеральные стандарты оценки
Федеральный закон РФ <Об оценочной деятельности в РФ>
европейские стандарты оценки
международные стандарты оценки
лицензии на осуществление оценочной деятельности

Регулирование оценочной деятельности и деятельности саморегулируемых организаций оценщиков осуществляется:
Выберите один ответ:
региональными органами исполнительной власти
органами местного самоуправления
федеральными органами исполнительной власти, уполномоченными Правительством Российской Федерации
общественными организациями

Основные понятия оценочной деятельности прописаны в:
Выберите один ответ:
в Постановлении Правительства РФ №519
ФЗ <Об оценочной деятельности>
Федеральных стандартах оценки
Гражданском кодексе РФ

Перейти к содержанию...


Тема 2 Доходный подход в оценке стоимости компании (Тест)

Перейти к содержанию...

Метод (модель) САРМ применяется для определения:
Выберите один ответ:
коэффициента ?
нормы инфляции
ставки дисконтирования
ставки капитализации
безрисковой ставки

Для определения ставки доходности используется:
Выберите один ответ:
модель Гордона
модель оценки капитальных активов (САРМ)
теория Марковица
модель Блэка-Шоулза
коэффициент Шарпа

С помощью формулы WACC рассчитывается:
Выберите один ответ:
средневзвешенная стоимость активов
средневзвешенная стоимость заемного капитала
средневзвешенная стоимость собственного капитала
средневзвешенная стоимость капитала
средневзвешенная стоимость финансирования

Процентная ставка, которая используется для пересчета годового дохода в рыночную стоимость объекта, называется:
Выберите один ответ:
безрисковой ставкой дохода
ставкой капитализации
ставкой дисконтирования
все ответы неверны
нормой возмещения капитала

Ставка дохода на инвестиции - это:
Выберите один ответ:
процентное отношение чистого дохода к вложенному капиталу
процентное отношение чистого дохода к заемному капиталу
процентное отношение вложенного капитала к цене продажи
процентное отношение цены продажи к доходу

Процентная ставка, которая используется для пересчета годового дохода в рыночную стоимость объекта, называется:
Выберите один ответ:
ставкой капитализации
безрисковой ставкой дохода
ставкой дисконтирования
нормой возмещения капитала

Два экономических показателя имеют наибольшее значение при проведении оценки:
Выберите один ответ:
уровень безработицы и валовой внутренний продукт
ВВП и темпы инфляции
индекс Dow Jones и индекс цен производителей
темпы инфляции и уровень безработицы


Ретроспективные данные финансовой отчетности используются для целей проведения:
Выберите один ответ:
определения прибыли
определения убытков
финансового анализа результатов компании
определения уровня рентабельности

Подход к оценке бизнеса, основанный на принципе ожидания:
Выберите один ответ:
рыночный
доходный
сравнительный
затратный

К традиционным методам доходного подхода при оценке бизнеса относят метод:
Выберите один или несколько ответов:
равноэффективного аналога
чистых активов
равноэффективного аналога
DCF
капитализации дохода

К новым методам доходного подхода при оценке бизнеса относят:
Выберите один или несколько ответов:
модель EBO
метод DCF
ничего из вышеперечисленного
метод EVA
метод ROV

Аббревиатурой обозначают:
Выберите один ответ:
долю долгового финансирования в проекте
дисконтированный денежный поток
срок окупаемости
дисконтированный срок окупаемости
оборачиваемость дебиторской задолженности

Индекс прибыльности рассчитывается как:
Выберите один ответ:
отношение чистой приведенной стоимости денежных потоков к инвестициям
отношение выручки к себестоимости
отношение доходов к расходам
отношение вложенных средств к прибыли
отношение NPV к инвестициям

Выбирая один инвестиционный проект из нескольких, в первую очередь следует руководствоваться:
Выберите один ответ:
DPP
IRR
NPV
PI
PP

При расчете NPV:
Выберите один ответ:
не учитываются доходы и расходы по финансовой деятельности
учитываются только доходы по операционной деятельности
в зависимости от специфики проекта учитываются доходы и расходы по разным видам деятельности
не учитываются доходы и расходы по инвестиционной деятельности
учитываются все доходы и расходы по проекту

Правило NPV гласит:
Выберите один ответ:
приступать к реализации проекта стоит при NPV, отличном от 0
приступать к реализации проекта стоит при NPV>0
NPV не влияет на принятие решение о начале реализации проекта
приступать к реализации проекта стоит при NPV<0
приступать к реализации проекта стоит при NPV?0

Инвестиции считаются оправданными при условии, что:
Выберите один ответ:
IRR превышает ставку рефинсирования
IRR превышает ставку дисконтирования
IRR превышает безрисковую ставку
IRR превышает требуемую норму доходности
IRR>0

Вы рассматриваете инвестиционный проект. Предположим, что первоначальные инвестиции и денежные потоки увеличиваются в 2 раза. В этом случае IRR:
Выберите один ответ:
увеличится, а NPV уменьшится
NPV и IRR не изменятся
увеличится вместе с NPV
останется тем же, а NPV увеличится
увеличится, а NPV останется тем же

Вы рассматриваете инвестиционный проект и получаете следующие результаты: период окупаемости - 1 год, NPV отрицательный, IRR положительный. Такое возможно:
Выберите один ответ:
нет, так как проект с отрицательным NPV должен иметь отрицательный срок окупаемости
нет, так как проект с такой быстрой окупаемостью должен иметь положительный NPV
да
нет, так как проект с положительным IRR должен иметь положительный NPV

Если ставка дисконтирования снижается на 2%, IRR:
Выберите один ответ:
снижается на 2%
снижается, менее чем на 2%
повышается
остается неизменным
снижается, более чем на 2%

Чем выше коэффициент капитализации при оценке бизнеса, тем выше рыночная стоимость:
Выберите один ответ:
верно, если объект имеет хорошие ретроспективные данные
верно
неверно
верно, если объект не имеет стабильных показателей хозяйственной деятельности

Случаи применения метода капитализации:
Выберите один или несколько ответов:
при ликвидации компании
когда предполагается, что будущий денежный поток будет расти стабильными темпами
когда планируется, что будущие финансовые результаты компании будут отличаться от настоящих
при оценке стоимости крупного бизнеса

Методы, реализуемые в рамках доходного подхода к оценке бизнеса:
Выберите один ответ:
прямой капитализации, дисконтирования денежных потоков и равноэффективного аналога
прямой капитализации и дисконтирования денежных потоков
прямой капитализации
равноэффективного аналога
дисконтирования денежных потоков

Стоимость бизнеса (предприятия) для конкретного инвестора, основанная на его планах, называется:
Выберите один ответ:
стоимость действующего предприятия
балансовой стоимостью
инвестиционной стоимостью
рыночной стоимостью
кадастровой стоимостью

Метод оценки, основанный на экономическом принципе ожидания:
Выберите один ответ:
компании-аналога
ликвидационной стоимости
сравнения продаж
дисконтированных денежных потоков

Перейти к содержанию...


Тема 3 Сравнительный подход в оценке стоимости компании (Тест)

Перейти к содержанию...

Сравнительный подход используется при оценке с учетом:
Выберите один ответ:
настоящего положения компании
будущего положения компании
нефинансовых показателей
прошлого положения компании

Одним из условий применения сравнительного подхода является:
Выберите один ответ:
факторы, влияющие на стоимость оцениваемого объекта не должны быть сопоставимыми
точный прогноз будущих доходов
объект оценки не должен быть уникальным
информация неисчерпывающая

Преимуществом сравнительного подхода является:
Выберите один ответ:
основан на будущих событиях
основан на прошлых событиях
требует корректировок данных
учитывает соотношение реального спроса и предложения на конкретные объекты

Инструментами сравнительного подхода являются:
Выберите один ответ:
единицы и элементы сравнения
вид корректировок и способ расчета и внесение корректировок
оба ответа верны
оба ответа не верны

При каком подходе за базу оценки берется информация об объектах- аналогах:
Выберите один ответ:
микроэкономический
затратный
доходный
сравнительный

Выбор единицы сравнения зависит от:
Выберите один ответ:
вида объекта оценки
макроэкономических данных
достоверности и надежности данных
ценовой информации об объектах аналогах

Из ниже перечисленных укажите метод, который основывается на экономическом
принципе замещения?
Выберите один ответ:
метод капитализации дохода
метод компании-аналога
метод дисконтированных денежных потоков
затратный метод
метод ликвидационной стоимости

К методам сравнительного подхода при оценке бизнеса относят:
Выберите один ответ:
метод равноэффективного аналога
метод рынка капитала
метод DCF

Показатель P/Е рассчитывается как:
Выберите один ответ:
отношение капитализации к выручке
отношение капитала к прибыли
отношение капитализации к прибыли
отношение капитализации к EBITDA

EBITDA- это:
Выберите один ответ:
прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации
прибыль до уплаты процентов и налогов
операционная прибыль до уплаты процентов, налогов и амортизации
выручка до уплаты процентов, налогов и амортизации
прибыль до уплаты налогов

Метод сделок отличается от метода рынка капитала тем, что:
Выберите один ответ:
используется большее число мультипликаторов
ориентирован на оценку контрольного пакета акций или стоимости компании в целом
используется в большом числе отраслей и форм бизнеса, имеющих широкую номенклатуру
производства товаров или оказания услуг
использует более детальную информацию о компании

В основу какого подхода к оценке бизнеса положен принцип замещения?
Выберите один ответ:
сравнительного
доходного
затратного
макроэкономического

Недостатком сравнительного подхода является:
Выберите один ответ:
сравнительные данные не всегда имеются (доступны)
наличие достоверной информации
не отражает состояние рынка
наличие полной информации

Метод компании-аналога (рынка капитала) отличается от метода сделок тем, что:
Выберите один ответ:
ориентирован на оценку контрольного пакета акций или стоимости компании в целом
предполагает использование поправок для обеспечения необходимой сопоставимости
ориентирован на оценку неконтрольного пакета акций
используется большее число мультипликаторов
используется в ограниченном числе отраслей и форм бизнеса, имеющих узкую номенклатуру
производства товаров или оказания услуг

При составлении списка предприятий-аналогов используются нижеперечисленные
критерии сопоставимости за исключением:
Выберите один ответ:
динамика объемов производства и продаж
уровень диверсификации производства
стадия экономического развития предприятия
структура капитала
все вышеперечисленное

Мультипликатор Цена/Выручка от реализации целесообразно использовать при оценке
предприятий:
Выберите один ответ:
сферы производства
сферы услуг
научной сферы
все ответы неверны

Что из нижеследующего можно отнести к преимуществам метода компании-аналога:
Выберите один ответ:
все ответы верны
это метод, базирующийся на рыночной информации
он учитывает текущие действия продавцов и покупателей на рынке
он учитывает ретроспективные данные о прибылях или денежных потоков компании

Метод отраслевых коэффициентов при оценке стоимости бизнеса наиболее
целесообразно использовать при оценке:
Выберите один ответ:
средних компаний
малого бизнеса
компаний, занимающих устойчивое положение в отрасли
корпораций

Выберите наиболее важный из предложенных критерий отбора компаний-аналогов в рамках сравнительного подхода:
Выберите один ответ:
совпадение организационно-правовых форм (открытое/закрытое акционерное общество) оцениваемой компании и аналогов
сходные методики бухгалтерского учета, используемые оцениваемой компанией и аналогами
совпадение показателей рентабельности продаж оцениваемой компании и аналогов
одинаковое количество акций в обращении у оцениваемой компании и у компании-аналога

Определение рыночной стоимости собственного капитала предприятия
сравнительным методом основано на использовании:
Выберите один ответ:
средней арифметической простой
ценовых мультипликаторов
средней арифметической взвешенной
медианы

Какой основной недостаток мультипликатора <Цена / Стоимость чистых активов>?
Выберите один ответ:
стоимость чистых активов - один из наиболее нестабильных показателей деятельности компании
значение стоимости чистых активов относится к коммерческой тайне и недоступно внешним аналитикам
стоимость (балансовая) активов в значительной степени зависит от особенностей бухгалтерского учета, анализ этих особенностей оценщиком затруднен
это самый неинформативный показатель

О чем может говорить высокое значение мультипликатора <Цена/Чистая прибыль>?
Выберите один ответ:
компания имеет высокую чистую прибыль
компания имеет низкую чистую прибыль, но ее акции высоко ценятся на рынке
компания имеет значительную долю заемных средств в структуре капитала
компания имеет значительный уровень EBITDA

Компания-аналог за прошлый год осуществила дополнительную эмиссию акций. Оценщик рассчитывает мультипликатор <Цена / Прибыль> для компании- аналога. Какое количество акций ему следует использовать при определении показателя <Прибыль в расчете на 1 акцию> (прибыль за прошлый год)?
Выберите один ответ:
количество акций на конец года (после дополнительной эмиссии)
количество акций на начало года (до дополнительной эмиссии)
медианное значение указанных двух количеств
среднее значение указанных двух количеств

Значение мультипликатора <Цена / Прибыль> для компании А составляет 3; для компании Б - 4. Какую компанию рынок считает более перспективной?
Выберите один ответ:
Компанию А
Компанию Б
Определенно ответить нельзя
Никакую

Для какой из нижеперечисленных отраслей более оправдано применение мультипликатора <Цена/Выручка>?
Выберите один ответ:
розничная торговля продуктами питания
услуги госкомпаниям
производство нефтехимического оборудования
оптовая торговля электроэнергией

Перейти к содержанию...


Тема 4 Затратный подход в оценке стоимости компании (Тест)

Перейти к содержанию...

Затратный подход в оценке недвижимости применяется при :
Выберите один ответ:
реструктуризации объекта
выборе наименее эффективного использования земельного участка
выборе профиля объекта недвижимости
приобретении объекта в спекулятивных целях

Затратный подход в оценке недвижимости используется при оценке :
Выберите один ответ:
уникальных объектов
объектов интеллектуальной собственности
объекта сдаваемого в аренду
долгов компании

Затратный подход это метод:
Выберите один ответ:
чистых активов и ликвидационной стоимости
оценки предприятия в целом
чистых активов
традиционной стоимости

К какому подходу относятся метод чистых активов и метод ликвидационной стоимости?
Выберите один ответ:
сравнительному
правильного ответа нет
затратному
доходному

Стоимость собственного капитала методом чистых активов определяется путем:
Выберите один ответ:
оценки основных активов
оценки всех активов компании за вычетом всех ее обязательств
ничего из вышеперечисленного
оценки всех активов компании

Какой из подходов к оценке недвижимости требует отдельной оценки стоимости земли?
Выберите один ответ:
сравнительный
все перечисленные
доходный
затратный

Затратный подход целесообразно применять для оценки:
Выберите один ответ:
все ответы верны
старых объектов, для которых имеются данные для расчета износа
объектов специального назначения
объектов, по которым редко осуществляются Сделки

Какой из нижеперечисленных подходов к оценке недвижимости предусматривает корректировку на величину предпринимательского дохода:
Выберите один ответ:
сравнительный
правильного ответа нет
затратный
доходный

Укажите, к какому подходу оценки предприятия относится метод ликвидационной стоимости:
Выберите один ответ:
сравнительному подходу
рыночному подходу
имущественному (затратному) подходу
доходному подходу

Какой из нижеперечисленных подходов к оценке недвижимости предусматривает корректировку на величину предпринимательского дохода:
Выберите один ответ:
все вышеперечисленные
доходный
затратный
сравнительный

Оценка стоимости собственного капитала методом чистых активов предусматривает:
Выберите один ответ:
оценку основных средств предприятия
оценку всех активов предприятия за вычетом всех его обязательств
оценку всех активов предприятия
все ответы верны

К недостаткам метода чистых активов можно отнести:
Выберите один ответ:
все ответы неверны
метод не может быть применен для объектов любого типа
метод не может использоваться для оценки новых объектов
трудности с получением данных о продажах сопоставимых объектов

Укажите правильное определение действительного валового дохода
Выберите один ответ:
это потенциальный валовой доход за вычетом всех потерь и расходов
это доход, получаемый от недвижимости при полной ее загруженности без учета потерь и расходов
это доход, получаемый от недвижимости при полной ее загруженности минус потери от недозагрузки помещении?, неплатежей арендаторов и минус операционные расходы
все ответы неверны
это доход, получаемый от недвижимости при полнои? ее загруженности минус потери от недозагрузки помещений и при сборе арендной платы с добавлением прочих доходов от нормального рыночного использования объекта недвижимости

Укажите правильное определение чистого операционного дохода
Выберите один ответ:
это доход, получаемый от недвижимости при полной ее загруженности без учета потерь и расходов
это доход, получаемый от недвижимости при полнои? ее загруженности минус потери от недозагрузки помещении?, смены арендаторов и неплатежеи? арендаторов
это потенциальный валовой доход минус операционные расходы и отчисления в резерв на замещение
это действительный валовой доход минус за минусом операционных расходов за год ( за исключением амортизационных отчислений)

Укажите, какие виды расходов из нижеперечисленных, относятся к расходам на замещение
Выберите один ответ:
расходы на коммунальные услуги (свет, вода, газ)
расходы на окраску фасада здания
расходы на уборку территории
налоги на имущество

Укажите, какие виды расходов из нижеперечисленных относятся к переменным расходам
Выберите один ответ:
налоги на имущество
страховые взносы
расходы на окраску фасада здания
коммунальные расходы

Оценка земельных участков может проводиться с целью:
Выберите один ответ:
вовлечения земельных участков в активныи? рыночныи? оборот
определения налогооблагаемои? базы
определения стоимости застроенных земельных участков для целеи?
страхования
во всех вышеперечисленных случаях

Если бизнес приносит нестабильно изменяющийся поток доходов, то для его оценки целесообразнее всего использовать метод:
Выберите один ответ:
избыточных прибылей
капитализации дохода
дисконтированных денежных потоков
чистых активов

Что из нижеперечисленного не соответствует определению ликвидационной стоимости:
Выберите один ответ:
стоимость, рассчитанная по конкретному факту
стоимость, рассчитанная для предприятия, которое находится в состоянии банкротства
стоимость, учитывающая индивидуальные требования конкретного инвестора
разность между выручкой от продажи активов предприятия по отдельности

К недостаткам затратного метода можно отнести:
Выберите один ответ:
метод не может быть использован для оценки новых объектов
метод не учитывает перспектив развития объекта и будущие доходы
метод не может быть применен для объектов любого типа
трудности с получением данных о продажах сопоставимых объектов

Перейти к содержанию...


Тема 5 Технология управления стоимостью бизнеса и создание добавленной стоимости (Тест)

Перейти к содержанию...

Стратегия организации это:
Выберите один ответ:
генеральный план действий, определяющий приоритеты стратегических задач, ресурсы и последовательность шагов по достижению стратегических целей
обеспечение выработки действий для достижения целей организации и создание управленческих механизмов реализации этих действий через систему планов
практическое использование методологии стратегического управления
деятельность организации в определенной стратегической зоне хозяйствования (определенный сегмент рынка)

Стратегия управления персоналом организации, производством, финансами и стратегии в других сферах деятельности это:
Выберите один ответ:
бизнес-стратегия
стратегия
функциональная стратегия
корпоративная стратегия

Генеральный план действий, определяющий приоритеты стратегических задач, ресурсы и последовательность шагов по достижению стратегических целей - это:
Выберите один ответ:
корпоративная стратегия
функциональная стратегия
стратегия
бизнес-стратегия

Стратегия организации в определенной стратегической зоне хозяйствования (определенный сегмент рынка) - это:
Выберите один ответ:
бизнес-стратегия
функциональная стратегия
корпоративная стратегия
стратегия

Стратегия подразделения по производству бытовых холодильников многоотраслевой электротехнической организации - это:
Выберите один ответ:
стратегия
функциональная стратегия
бизнес-стратегия
корпоративная стратегия

Как называется данный этап в развитии методологии стратегического управления: <реактивная адаптация, которая наиболее естественна для организации, но требует много времени на осознание неизбежности изменений, выработку новой стратегии и адаптацию к ней системы>
Выберите один ответ:
Управление на основе предвидения изменений
Управление на основе гибких экстренных решений
Управление на основе контроля за исполнением
долгосрочное планирование

Как называется данный этап в развитии методологии стратегического управления: <начали возникать неожиданные явления и темп изменений ускорился, однако не настолько, чтобы нельзя было вовремя предусмотреть будущие тенденции и определить реакцию на них путем выработки соответствуй щей стратегии (стратегическое планирование)>
Выберите один ответ:
Управление на основе гибких экстренных решений
долгосрочное планирование
Управление на основе контроля за исполнением
Управление на основе предвидения изменений

Как называется данный этап в развитии методологии стратегического управления: <складывается в настоящее время, в условиях, когда многие важные задачи возникают настолько стремительно, что их невозможно вовремя предусмотреть (стратегическое управление в реальном масштабе времени)>
Выберите один ответ:
Управление на основе контроля за исполнением
долгосрочное планирование
Управление на основе предвидения изменений
Управление на основе гибких экстренных решений

Если будущее может быть предсказано путем экстраполяции исторически сложившихся тенденций роста, то это:
Выберите один ответ:
стратегическое планирование
среднесрочное планирование
долгосрочное планирование
другой ответ

Если важное место отводится анализу перспектив организации, задачей которого является выяснение тех тенденций, опасностей, возможностей, а также отдельных чрезвычайных ситуаций, которые способны изменить сложившиеся тенденции, то это:
Выберите один ответ:
стратегическое планирование
среднесрочное планирование
долгосрочное планирование
другой ответ

На чем основан стоимостный менеджмент?
Выберите один ответ:
на системе управления ключевыми факторами, ведущими к росту стоимости компании
на повышении стоимости товаров, работ, услуг, производимых компанией
на выборе подрядчиков, предлагающих самую низкую стоимость работ
на оценке активов компании, влияющих на стоимость производимых ей товаров и услуг

Что рассматривается как основной критерий успешного функционирования и долгосрочного развития компании в рамках стоимостного менеджмента?
Выберите один ответ:
поддержание стоимости производимых товаров на одном уровне
снижение стоимости товаров и услуг, производимых ей
высококвалифицированный топ-менеджмент
рост ее стоимости

Какие цели стратегического менеджмента наиболее значимы?
Выберите один ответ:
нефинансовые
управленческие
капитальные
финансовые

Какими факторами формируется стоимость компании?
Выберите один ответ:
фундаментальными факторами, т. е. факторами, определяющими, прежде всего спрос и предложение на продукцию реального сектора экономики и, следовательно, будущие свободные денежные потоки компании (поток денежных средств, доступный для распределения между инвесторами - акционерами и владельцами долговых инструментов компании)
политические и правовые факторы, которые могут влиять на уровень существующих возможностей и угроз в деятельности организации
технологические факторы, которые проникают в повседневную жизнь человека, то есть компьютеры, новые виды связи, транспорта, оружия и многое другое, которые представляют большие возможности и серьезные угрозы, воздействие которых менеджеры должны осознавать и оценивать
социальные и культурные факторы, которые формируют стиль жизни, работы, потребления и оказывают значительное воздействие практически на все сферы деятельности организации

Организация, использующая стратегическое управление, планирует свою деятельность исходя из того, что :
Выберите один ответ:
в окружении не будет происходить качественных изменений
окружение не будет изменяться
в окружении постоянно будут происходить изменения

Почему стоимость учитывает долгосрочные перспективы деятельности компании?
Выберите один ответ:
компоненты стоимости компании изменяются в процессе оценки
стоимость компании определяет будущую стоимость товаров и услуг, производимых ей
на каждом этапе деятельности компании её стоимость определяется разными методами
в основе оценки стоимости лежит прогнозирование денежных потоков, которые в будущем принесут активы компании

Что обеспечивает внедрение стоимостного управления?
Выберите один ответ:
а. рост капитализации рынка за счет фундаментальных факторов
б. рост инвестиционной привлекательности компании
а и б
правильный ответ отсутствует

Принцип сочетания финансовых и нефинансовых ключевых показателей эффективности деятельности компании заключается в том, что:
Выберите один ответ:
оценка новой стоимости осуществляется по модели дисконтированного потока, в основе которой один из модулей денежнго потока
динамика бизнес-портфеля обуславливается изменением внешней деловой среды, динамикой роста компании и возможностями стратегической реструктуризации
в создании стоимости компании принимают участие все ее ресурсы
правовое регулирование оценочной деятельности обязывает предприятия учитывать как финансовые, так и нефинансовые показатели

Стратегия процесса - это:
Выберите один ответ:
использование персонала, поставки и планирование складов будут зависеть от стратегии расположения
решение по производственным затратам, качеству и человеческим ресурсам
возможности процесса, которые доступны для производства товара
интегральная и дорогостоящая часть проекта всей системы

К <пяти силам Портера> относят:
Выберите один ответ:
угроза появления новых конкурентов
угроза появления товаров и услуг - заменителей
способность поставщиков торговаться
все ответы правильные

Перейти к содержанию...


Интеллектуальная собственность как особый объект оценки - тест

Перейти к содержанию...

  1. Вопрос: Что в соответствии с законодательством Российской Федерации является результатами интеллектуальной деятельности и приравненными к ним средствами индивидуализации юридических лиц, товаров, работ, услуг и предприятий, которым предоставляется правовая охрана (интеллектуальной собственностью)?

    Ответы:

    1. Исполнения.
    2. Фонограммы.
    3. Сообщение в эфир или по кабелю радио- или телепередач (вещание организаций эфирного или кабельного вещания).
    4. Все перечисленные.
  2. Вопрос: Что относится к видам лицензионных вознаграждений?

    Ответы:

    1. Паушальный платеж.
    2. Роялти.
    3. Комбинированный платеж.
    4. Все перечисленное.
    Вопрос: Что из перечисленного не является нематериальным активом как объектом оценки:
      Права на спектакль.
    1. Деловые качества персонала организации.
    2. Секреты производства (ноу-хау).
    3. Товарный знак.

    Ответы:

    1. I.
    2. II.
    3. I и III.
    4. III и IV.
  3. Вопрос: Что из перечисленного является нематериальным активом как объектом оценки:
      Права на кинофильм.
    1. Деловые качества персонала организации.
    2. Расходы, связанные с образованием юридического лица (организационные расходы).
    3. Все перечисленные.

    Ответы:

    1. I.
    2. II.
    3. I и III.
    4. IV.
  4. Вопрос: На какой вид нематериального актива выдается самый длительный по сроку действия охранный документ?

    Ответы:

    1. Полезную модель.
    2. Селекционное достижение.
    3. Изобретение.
    4. Промышленный образец.
  5. Вопрос: В соответствии с законодательством Российской Федерации патенты выдаются на результаты интеллектуальной деятельности, включая:
      Полезную модель.
    1. Топологию интегральных микросхем.
    2. Программу ЭВМ.
    3. Товарный знак.

    Ответы:

    1. I.
    2. I и III.
    3. II и III.
    4. IV.
  6. Вопрос: В соответствии с законодательством Российской Федерации продление срока действия патента на 5 лет предполагается для:
      Промышленного образца.
    1. Полезной модели.
    2. Изобретения.
    3. Селекционного достижения.

    Ответы:

    1. I.
    2. II.
    3. I и III.
    4. III и IV.
  7. Вопрос: Главное условие существования такого нематериального актива как "ноу-хау" - это:
      Неизвестность третьим лицам.
    1. Ценность в производстве.
    2. Наличие патента.
    3. Наличие свидетельства.

    Ответы:

    1. I.
    2. I и II.
    3. I и III.
    4. III и IV.
  8. Вопрос: В соответствии с законодательством Российской Федерации неоднократно может быть продлен срок действия патента на 5 лет, но не более чем на 25 лет:
      На промышленный образец.
    1. На полезную модель.
    2. На изобретение.
    3. На селекционное достижение.

    Ответы:

    1. I.
    2. II.
    3. II и III.
    4. I и IV.
  9. Вопрос: В соответствии с законодательством Российской Федерации как называется совокупность систематизированных данных, которые могут быть обработаны с помощью компьютера?

    Ответы:

    1. Программа ЭВМ.
    2. Топология интегральных микросхем.
    3. База данных.
    4. Все вышеперечисленные.
  10. Вопрос: В соответствии с законодательством Российской Федерации срок действия исключительного права и удостоверяющего это право патента составляет 35 лет:
      На промышленный образец.
    1. На сорта винограда, древесных декоративных, плодовых культур и лесных пород, в т.ч. подвоев
    2. Изобретение.
    3. Селекционное достижение.

    Ответы:

    1. I и III.
    2. II.
    3. II и IV.
    4. IV.
  11. Вопрос: На какой вид нематериального актива выдается первоначально самый короткий по сроку действия охранный документ в соответствии с законодательством Российской Федерации?

    Ответы:

    1. Полезную модель.
    2. Селекционное достижение.
    3. Изобретение.
    4. Промышленный образец.
  12. Вопрос: Сколько лет в соответствии с законодательством Российской Федерации составляет срок действия исключительного права на товарный знак?

    Ответы:

    1. 5 лет.
    2. 10 лет.
    3. 15 лет.
    4. 20 лет.
  13. Вопрос: Что происходит с исключительным правом на топологию интегральной микросхемы по истечении 50 летнего срока его действия?

    Ответы:

    1. Продлевается на 5 лет.
    2. Продлевается на 20 лет.
    3. Переходит в общественное достояние, то есть может свободно использоваться любым лицом без чьего-либо согласия или разрешения и без выплаты вознаграждения за использование.
    4. Продлевается на 10 лет.
  14. Вопрос: Какой срок действия исключительного права на базу данных?

    Ответы:

    1. В течение всей жизни ее изготовителя и 70 лет после его смерти.
    2. В течение 15 лет со дня ее государственной регистрации в Государственном реестре баз данных Российской Федерации.
    3. В течение 15 лет с момента завершения ее создания, считая с 1 января года, следующего за годом ее обнародования.
    4. В течение 15 лет с момента ее распространения.
  15. Вопрос: Выберите вариант, согласно которому при предоставлении прав использования объектов интеллектуальной собственности лицензиар не сохраняет за собой права выдачи лицензий третьим лицам:
      Исключительная лицензия.
    1. Простая (неисключительная) лицензия.
    2. Принудительная лицензия.
    3. Во всех перечисленных случаях.

    Ответы:

    1. I.
    2. II и III.
    3. I и III.
    4. IV.
  16. Вопрос: В соответствии с законодательством Российской Федерации бессрочно действует исключительное право на:
      Наименование места происхождения товара.
    1. Общеизвестный товарный знак.
    2. Коллективный знак.
    3. Изобретение.

    Ответы:

    1. I и III.
    2. II.
    3. II и III.
    4. III и IV.
  17. Вопрос: Выберите вариант, согласно которому при предоставлении прав использования объектов интеллектуальной собственности лицензиар сохраняет права выдачи лицензий третьим лицам:
      Исключительная лицензия.
    1. Простая (неисключительная) лицензия.
    2. Отчуждение всех прав.
    3. Во всех перечисленных случаях.

    Ответы:

    1. I.
    2. II.
    3. I и III.
    4. IV.
  18. Вопрос: Патент на изобретение выдан 1 июля 2010 г. по поданной 1 февраля 2010 г. заявке. Если дата оценки - 1 января 2018 г., то определите максимальный срок установления периода прогнозирования при оценке рыночной стоимости исключительного права на него в доходном подходе.

    Ответы:

    1. 2 года 1 мес.
    2. 2 года 7 мес.
    3. 12 лет 1 мес.
    4. 12 лет 7 мес.
  19. Вопрос: Знак охраны авторского права состоит из следующих элементов:

    Ответы:

    1. <М>;
    2. Латинской буквы ; латинской буквы в окружности ;
    3. Латинской буквы в окружности;
    4. <Т>; [Т]; <Т> в окружности; <Т> в квадрате
  20. Вопрос: Знак охраны топологии интегральной микросхемы состоит из выделенной прописной буквы :

    Ответы:

    1. <М>;
    2. Латинской буквы ; латинской буквы в окружности ;
    3. Латинской буквы в окружности;
    4. <Т>; [Т]; <Т> в окружности; <Т> в квадрате
  21. Вопрос: Знак охраны на товарный знак состоит из

    Ответы:

    1. <М>;
    2. Латинской буквы ; латинской буквы в окружности ;
    3. Латинской буквы в окружности;
    4. <Т>; [Т]; <Т> в окружности; <Т> в квадрате
  22. Вопрос: Не являются объектами авторских прав:

    Ответы:

    1. Необнародованные произведения, выраженные в письменной форме;
    2. Необнародованные произведения, выраженные в устной форме (в виде публичного произнесения, публичного исполнения и иной подобной форме);
    3. Персонаж произведения;
    4. Языки программирования;
  23. Вопрос: Какой срок действия исключительного права на товарный знак (знак обслуживания) в соответствии с законодательством Российской Федерации?

    Ответы:

    1. В течение 10 лет.
    2. В течение 10 лет с правом продления на 10 лет многократно.
    3. В течение 10 лет при условии ежегодной уплаты патентных пошлин и с правом продления на 10 лет неограниченное число раз.
    4. Бессрочно.
  24. Вопрос: Объектами авторских прав в соответствии с законодательством Российской Федерации являются:
      Литературные произведения.
    1. Государственные символы и знаки.
    2. Музыкальные произведения.
    3. Все перечисленное.

    Ответы:

    1. I, II, III.
    2. II и III.
    3. I и III.
    4. IV.
  25. Вопрос: Нематериальные активы отличаются от основных средств:
      Большим сроком службы.
    1. Отсутствием материально-вещественной формы.
    2. Способом перенесения стоимости на произведенный продукт, выполненные работы, оказанные услуги.
    3. Ничем.

    Ответы:

    1. I.
    2. II.
    3. II и III.
    4. IV.
  26. Вопрос: Изобретением не является:
      Открытие.
    1. Техническое решение в любой области, относящееся к продукту или способу.
    2. Научная теория.
    3. Ничто из перечисленного.

    Ответы:

    1. I и II.
    2. I и III.
    3. I.
    4. IV.
  27. Вопрос: К объектам авторского права в соответствии с законодательством Российской Федерации относятся:
      Изобретения, полезные модели, промышленные образцы.
    1. Товарные знаки и знаки обслуживания.
    2. Программы для ЭВМ, базы данных.
    3. Наименования мест происхождения товаров.
    4. Ничего из перечисленного

    Ответы:

    1. I, II и III.
    2. II, III.
    3. III.
    4. III и IV.
    5. V
  28. Вопрос: К объектам патентного права в соответствии с законодательством Российской Федерации относятся:
      Изобретения, полезные модели, промышленные образцы.
    1. Способы клонирования человека.
    2. Программы для ЭВМ, базы данных.
    3. Все перечисленное.

    Ответы:

    1. I.
    2. I и II.
    3. II и III.
    4. IV.
  29. Вопрос: Что относится к объектам промышленной собственности?

    Ответы:

    1. Изобретения, полезные модели, промышленные образцы.
    2. Товарные знаки, знаки обслуживания, наименование места происхождения товаров.
    3. Фирменные наименования, селекционные достижения, права на защиту от недобросовестной конкуренции.
    4. Все перечисленное.

    Рекомендуемая литература:

    1. Гражданский кодекс РФ. Часть 4.(в актуальной редакции)
    2. Парижская конвенция об охране промышленной собственности
    3. ПБУ 14/2007

    В ответах на тест указать № статьи нормативного документа

    Перейти к содержанию...


    Стоимость объекта после его строительства в соответствии с проектом продолжительностью 3 года

    Перейти к содержанию...

    Вариант 9 

    Стоимость объекта после его строительства в соответствии с проектом продолжительностью 3 года составит 500 тыс. руб.; ставка дисконтирования 10% годовых. Чему равна текущая стоимость объекта? 

    Облигация с номиналом 200 000, годовым купоном 10% и 7-летним сроком погашения предлагается к продаже. Определить продажную стоимость облигации, если требуемая норма дохода - 15% годовых, а проценты по облигации выплачиваются 4 раза в год. 

    Вычислите рыночную стоимость собственного капитала ОАО <Ресурс> на 1.01.16 г. 

    Компания имеет в обращении 2,8 млн. обыкновенных акций (номинал составляет 14 рублей), которые котируются на рынке 24 руб. за акцию. Объем дивидендных выплат по обыкновенным акциям ОАО <Стиль> в 2011 г. составил 6,2 млн. руб. Доходность привилегированных акций за аналогичный период составила 22%. Балансовая стоимость совокупной задолженности составляет 29 млн. руб. (процентная ставка по обязательствам составляет 12% годовых) Балансовая стоимость собственного капитала равна 63 млн. руб., амортизационные отчисления за год составляют 4 млн. руб. Рентабельность активов в 2011 году составила - 27%. Предполагается, что в течение 5-ти летнего периода объем прибыли будет увеличиваться каждый год на 7%, 4%, 14%, 14% и 5% соответственно. Доходность ГКО со сроком погашения 5 лет составляет 6,7% годовых. 

    В третьем прогнозном году планируется осуществить капиталовложения для обеспечения конкурентоспособности продукции на величину 17 млн. руб., при этом дополнительные амортизационные отчисления составят 1,5 млн. руб. 

    Величина собственного оборотного капитала составляет 6% от чистой прибыли. 

    Требования к доходности собственного совпадают с доходностью в отрасли, составляющей 23%. 

    Волатильность доходности акций компании выше в 1,1 раза волатильности доходности рынка. 

    Премия за страновой риск составляет 5%, рыночная премия за риск вложения в компанию (в том числе за риск инвестирования в малую компанию, и за риск, характерный для данной компании) в совокупности составляет 5,5%. 

    Оценщик предполагает, что после 5 лет денежный поток будет стабильно расти на 3% в год. 

    Для достоверной оценки требуется также оценить величину ликвидационной стоимости бизнеса с учетом его продажи в 6 год. Цена ликвидации активов предположительно равна 68% от их балансовой стоимости 6 года.

    Перейти к содержанию...


    КОНТРОЛЬНАЯ РАБОТА ПО КУРСУ <ОЦЕНКА БИЗНЕСА> - ВАРИАНТ 1

    Перейти к содержанию...

    1. На чем основан метод сделок?

    а) на оценке миноритарных пакетов акций компаний аналогов;

    б) на оценке контрольных пакетов акций компаний;

    в) на ценах реально выплачиваемых за акции компаний.

    2. Как можно рассчитать мультипликатор цена к прибыли крупной компании, чьи акции продаются на организованном рынке ценных бумаг?

    а) путем деления рыночной стоимости компании (цена одной акции, умноженная на количество

    акций) на прибыль компании до налогообложения;

    б) путем деления рыночной стоимости компании (цена одной акции, умноженная на количество

    акций) на объем продаж;

    в) путем деления рыночной стоимости компании (цена одной акции, умноженная на количество

    акций) на чистую прибыль компании;

    г) путем деления балансовой стоимости собственного капитала на прибыль компании.

    3. Какой из перечисленных мультипликаторов в наибольшей степени уравнивает компании по долговым и налоговым параметрам?

    а) цена / балансовая стоимость чистых активов;

    б) инвестированный капитал / денежный поток до выплаты процентов и налогов;

    в) цена / прибыль;

    г) цена / денежный поток до налогов;

    д) инвестированный капитал / прибыль до выплаты процентов и налогов.

    4. Верно или неверно утверждение: метод рынка капитала основывается на ценах, складывающихся при поглощении аналогичных компаний?

    а) верно;

    б) неверно.

    5. Верно ли, что использование мультипликатора инвестированный капитал / прибыль до выплаты процентов и налогов устраняет влияние заемного финансирования?

    а) верно;

    б) неверно.

    6. Верно или неверно утверждение: коэффициент цена / прибыль может быть рассчитан как для компании в целом, та и на одну акцию?

    а) верно;

    б) неверно.

    7. Выберите верное утверждение для соотношений цена / прибыль и цена / денежный поток рассчитанные для одной и той же организации:

    а) цена /прибыль больше цена / денежный поток;

    б) цена /прибыль меньше цена / денежный поток;

    в) цена /прибыль равна цена / денежный поток.

    8. Укажите основные характеристики, относимые к методу рынка капитала:

    а) результатом оценки является оценка на уровне контроля;

    б) остаточная стоимость может быть рассчитана 4 методами;

    в) информационной базой оценки является информация о слиянии и поглощении компаний:

    г) Информационной базой оценки является информация о купле-продаже неконтрольных пакетов акций;

    д) информационной базой оценки является информация о купле-продаже предприятий целиком

    е) период функционирования предприятия делится на два периода- прогнозный и постпрогнозный

    ж) базовыми принципами метода являются принцип спроса и предложения, ожидания, замещения

    з) базовыми принципами метода являются принцип вклада, спроса и предложения, замещения

    9. Что можно отнести к недостаткам рыночного подхода к оценке бизнеса:

    а) подход основан на прогнозных данных;

    б) проблема степени сравнимости;

    в) подход учитывает соотношение спроса и предложения на рынке, так как за основу берет цены купли-продажи аналогичных организаций.

    10. Верно или неверно утверждение, что мультипликатор Цена/выручка от реализации хорошо коррелируется с ее доходностью продаж или маржой чистой прибыли?

    а) верно;

    б) неверно.

    11. Укажите основные методы расчета мультипликаторов?

    а) коэффициентный;

    б) аналитический;

    в) опытно-статистический;

    г) метод на основе регрессии;

    д) метод на основе сравнимых компаний;

    е) оценка исходя из фундаментальных характеристик самой оцениваемой компании.

    12. Верно или неверно утверждение, что мультипликатор Цена/балансовая стоимость хорошо коррелируется доходностью продаж или маржой чистой прибыли?

    а) верно;

    б) неверно.

    13. Перечислите какие из ниже указанных мультипликаторов относятся к балансовым:

    а) стоимость бизнеса/мощность;

    б) цена/ мощность;

    в) стоимость бизнеса/стоимость внеоборотных активов;

    г) цена/стоимость замещения чистых активов;

    д) цена/чистый денежный поток;

    е) цена/чистый денежный поток акционеров;

    ж) цена/дивиденды.

    14. Укажите основные недостатки натуральных мультипликаторов:

    а) специфичны для отрасли или группы отраслей;

    б) напрямую не применимы для оценки компаний, у которых несколько различных направлений

    бизнеса;

    в) при оценке существенно снижается круг применимых аналогов;

    г) не учитывают в стоимости бизнеса человеческий капитал;

    д) совершенно не учитывает разницу в доходности продаж между оцениваемой компанией и

    группой аналогов.

    15. Верно или неверно утверждение, что регрессионный анализ является инструментом для анализа недооцененности и переоцененности акций?

    а) верно;

    б) неверно.

    16. Укажите основные преимущества мультипликатора P/S:

    а) применим для оценки компаний с отрицательной величиной прибыли; б) меньшей степени подвержен краткосрочной волатильности;

    в) в меньшей степени зависит от специфики применявшегося стандарта бухучета;

    г) информацию получить относительно легко;

    д) совершенно не учитывает разницу в доходности продаж между оцениваемой компанией и

    группой аналогов.

    17. Если бизнес приносит нестабильно изменяющийся поток доходов, то какой метод целесообразно использовать для его оценки:

    а) метод избыточных прибылей;

    б) метод капитализации дохода;

    в) метод чистых активов;

    г) метод дисконтирования денежных потоков.

    18. Денежный поток для собственного капитала определяется как:

    а) чистый доход + начисленная амортизация - увеличение долгосрочной задолженности - прирост собственного оборотного капитала - капитальные вложения + снижение долгосрочной задолженности;

    б) чистый доход - начисленная амортизация - увеличение долгосрочной задолженности + прирост собственного оборотного капитала - капитальные вложения;

    в) чистый доход + начисленная амортизация + увеличение долгосрочной задолженности - прирост собственного оборотного капитала - капитальные вложения - снижение долгосрочной задолженности.

    19. Метод оценки на основе дисконтированных будущих доходов фиксирован на определении:

    а) рыночной стоимости;

    б) ликвидационной стоимости;

    в) инвестиционной стоимости.

    20. При прогнозировании денежных потоков расчет амортизации должен основываться на:

    а) существующей величине активов;

    б) будущих изменениях (приросте или уменьшении) величины активов;

    в) существующей величине активов с учетом всех изменений в будущем.

    21. В случае дефицита оборотного капитала в исходном периоде при оценке стоимости бизнеса методом дисконтированного денежного потока его величину (дефицита) следует:

    а) исключить из суммарной оценки стоимости бизнеса;

    в) включить в оценку стоимости бизнеса;

    в) не учитывать вообще, поскольку этот дефицит не относится к прогнозируемому периоду.

    22. Ставка дисконта - это:

    а) ставка, используемая для перевода серии сумм будущей прибыли в текущую стоимость;

    б) делитель, используемый для перевода дохода определенного периода в расчетную стоимость.

    23. Оценка контрольного пакета может быть получена:

    а) при использовании метода сделок;

    б) при использовании метода накопления активов;

    в) при использовании метода дисконтированного денежного потока;

    г) при использовании метода рынка капитала и добавлении премии за контрольный пакет;

    д) всеми вышеперечисленными методами.

    24. Возможны ли случаи, когда при определении стоимости бизнеса по модели квитированного денежного потока следует добавлять премию за обладание контрольным пакетом акций?

    а) да;

    б) нет.

    25. При расчете стоимости бизнеса закрытого акционерного общества методом дисконтированного денежного потока была оценена стоимость неиспользуемого здания, принадлежащего данному предприятию. Как следует поступить с оцененной стоимостью этого здания?

    а) исключить из суммарной оценки стоимости бизнеса;

    б) включить в состав оценки стоимости бизнеса;

    в) не учитывать, поскольку здание не используется в производственном процессе;

    г) не учитывать, поскольку речь идет об оценке закрытой компании.

    26. Какая из нижеперечисленных ставок дисконта используется при анализе бездолгового денежного потока, очищенного от инфляции:

    а) реальная ставка дисконта для собственного капитала;

    б) номинальная ставка дисконта для собственного капитала;

    в) реальная средневзвешенная стоимость капитала;

    г) номинальная средневзвешенная стоимость капитала.

    27. Какие из нижеперечисленных методов используются для расчета остаточной стоимости действующего предприятия:

    а) модель Гордона;

    б) метод расчета ликвидационной стоимости;

    в) модель оценки капитальных активов;

    г) а, в.

    28. Какие из нижеперечисленных компонентов включает инвестиционный анализ для расчетов по модели денежного потока для всего инвестированного капитала:

    а) капитальные вложения;

    б) прирост собственного оборотного капитала;

    в) изменение остатка долгосрочной задолженности;

    г) а, б.

    29. При использовании модели дисконтированного денежного потока в остаточный период:

    а) износ должен быть равен величине капитальных вложений;

    б) рост объемов реализации продукции должен быть стабилен по модели Гордона;

    в) для оценки текущей стоимости остаточной стоимости следует использовать фактор текущей стоимости на конец прогнозируемого периода.

    30. В процессе оценки бизнеса закрытого акционерного общества был использован метод дисконтированного денежного потока, Затем отдельно была произведена оценка стоимости неиспользуемого здания, принадлежащего данному предприятию. Как следует поступить с оценкой стоимости этого здания?

    а) исключить из суммарной оценки стоимости бизнеса, полученной методом дисконтированных денежных потоков;

    б) прибавить стоимость этого здания к стоимости бизнес, полученной методом дисконтированного денежного потока;

    в) не учитывать, поскольку здание не используется в производственном процессе.

    31. Оценка стоимости миноритарного пакета акций компании открытого типа может быть получена:

    а) при использовании метода сделок;

    б) при использовании метода чистых активов;

    в) при использовании метода дисконтированного денежного потока;

    г) при использовании метода рынка капитала.

    32. Определите рыночную стоимость оцениваемой организации. Расчет выполните с использованием всех возможных в данном случае мультипликаторов (Цена/Прибыль Цена/Чистый денежный поток, Цена/Выручка). Для определения итоговой величины стоимости воспользуйтесь методом расчета среднеарифметической величины. Финансовые показатели аналога и оцениваемой организации представлены в таблице.

    Показатель Аналог Оцениваемое производство

    Цена (P), руб. 9150000

    Выручка (R), руб. 8845000

    Чистая прибыль (Е), руб. 2653500

    Амортизация, руб. 732000

    33. В бизнес-плане предприятия, создаваемого для освоения коммерчески перспективного нового продукта, значится, что его ожидаемые прибыль до уплаты налогов и балансовая стоимость активов через год составят соответственно 10 и 25 млн руб. В этом же документе указано, что предприятие через год будет иметь непогашенных долгов на сумму 5 млн руб. и за год из необлагаемой налогом части прибыли выплатит проценты по кредитам на сумму 1 млн руб. Ставка налога с прибыли, закладываемая в бизнес-план, равна 20%. Из опубликованного финансового отчета аналогичного предприятия (полностью специализирующегося на выпуске технически близкого продукта для того же сегмента рынка) следует, что за несколько прошедших лет отношение котируемой на фондовой бирже стоимости одной акции этого предприятия к его приходящейся на одну акцию годовой прибыли после налогообложения оказалось равным в среднем 7,2. Мультипликатор <Цена/Балансовая стоимость> по этому предприятию составил за ряд прошедших лет 3 3.

    Как должен будет оценить инвестор будущую рыночную стоимость создаваемого предприятия по состоянию на год спустя после начала им деятельности, если инвестор доверяет статистике и сопоставимости сравниваемых фирм по мультипликатору <Цена/Прибыль> на 80% (субъективная оценка), а по мультипликатору <Цена/Балансовая стоимость> - на 20% (в сумме данному методу оценки он доверяет на 100%)?

    34. Необходимо определить стоимость оцениваемой организации с использованием мультипликатора Цена/Выручка от реализации. При выборе мультипликатора воспользуйтесь методом расчета в основе которого лежит уравнение регрессии. Выручка от реализации продукции по оцениваемому предприятию составляет 10 млн. рублей. Данные по предприятиям аналогам представлены в таблице.

    Организация Прибыль/Выручка от реализации Цена/Выручка от реализации

    А 0,093 0,4

    В 0,111 0,36

    С 0,133 0.25

    Д 0,167 0,3

    Оцениваемая 0,125

    35. Сущность и сфера применения показателя экономической добавленной стоимости в оценке бизнеса (объем ответа минимум 5 страниц, шрифт - 14, интервал - 1,5, все поля - 20 мм).

    Перейти к содержанию...



    Другие похожие работы





© 2002 - 2019 RefMag.ru