Стратегии спрэд на опционном рынке

Содержание

Введение

Горизонтальный спрэд

Вертикальный спрэд

Спрэд "бабочка"

Диагональный спрэд

Заключение

Список литературы

Введение

Свободнообращающийся опционный контракт (биржевой опцион) - это стандартный биржевой договор на право купить или продать биржевой актив или фьючерсный контракт по цене исполнения до (или на) установленной(ую) даты(у) с уплатой за это право определенной суммы денег, называемой премией.

"Купить опцион" – это значит купить право принять или поставить первичный актив, когда наступит срок исполнения опционного контракта по цене установленной в момент покупки контракта при оплате премии продавцу контракта.

"Продать опцион" – это значит взять на себя обязательство за полученную премию от покупателя контракта поставить или принять первичный актив, когда наступит срок исполнения опционного контракта по цене установленной в момент покупки контракта.

Опционный контракт дает своему покупателю (или держателю) право, но не обязанность, принять колл (call) или осуществить пут (put) поставку базового актива по заранее согласованной цене страйк (strake) (или цене исполнения) к заранее определенной дате (американский стиль) или только в определенную дату (европейский стиль) при оплате премии (цена опциона) продавцу (надписателю) опциона.

Поскольку каждый опцион имеет дату исполнения и свою цену исполнения, то возможны следующие виды спрэдов: горизонтальный, или календарный, спрэд; вертикальный спрэд; диагональный спрэд; спрэд "бабочка". Данные стратегии рассматриваются в настоящей работе.

Горизонтальный спрэд

Горизонтальный, или календарный, спрэд получается в случае если опционы имеют одинаковую цену исполнения, но разные даты исполнения. Такая конструкция может быть получена в следующих случаях:

а) продажа краткосрочного колла (пута) и покупка долгосрочного колла (пута) с одинаковой ценой исполнения;

б) продажа долгосрочного колла (пута) и покупка краткосрочного колла (пута) с одинаковой ценой исполнения;

Стратегия такой опционной торговли исходит из того, что разница между ценами (премиями) на опционы на опционы-колл (пут) с течением времени увеличивается, так как временная составляющая их стоимости уменьшается обычно быстрее, чем в долгосрочных опционах. По этой причине вторая разновидность горизонтальных спредов может применяться только в редких случаях когда описанная закономерность не соблюдается.

Целесообразно рассмотреть пример стратегии горизонтального спрэда с использованием опционов колл.

Другие похожие работы

1. Доклад. Биноминальная модель определения цены опциона
   Доклад. Биноминальная модель определения цены опциона
2. Страхование финансовых рисков с помощью производных финансовых инструментов
   Содержание Введение Глава 1. Финансовые риски: сущность, содержание и виды 1.1. Валютный риск 1.2. Процентный риск 1.3. Кредитный риск Глава 2. Страхование финансовых рисков с помощью производных финансовых инструментов 2.1. Страхование валютных рисков с помощью производных финансовых инструментов 2.2. Страхование процентных рисков с помощью производных финансовых инструментов 2.3. Страхование кредитного риска с помощью производных финансовых инструментов Заключение Список литературы