Тема 5. Современное состояние рынка срочных контрактов в России

Содержание

Введение

1. Виды срочных контрактов: мировой и российский опыт

1.1. Форвардные контракты

1.2. Фьючерсные контракты

1.2. Опционы

2. Фьючерсные и опционные стратегии

2.1. Фьючерсные стратегии

2.2. Опционные стратегии

3. Особенности и перспективы развития рынка производных финансовых инструментов в Российской Федерации

Заключение

Список литературы

Введение

Срочный контракт - договор на поставку конкретного актива в установленный срок в будущем на согласованных условиях. К срочным контрактам относятся: фьючерсные, форвардные и опционные контракты.

Актуальность выбранной темы курсовой работы обусловлена тем, что использование производных финансовых инструментов позволяет снижать финансовые риски инвесторов, производителей и потребителей на основе системы срочных сделок. Рынок производных финансовых инструментов обусловливает повышение качества экономической информации и тем самым ускорение реагирования цен на изменение конъюнктуры в основных сферах бизнеса, а также снижение амплитуды колебаний рыночных цен. Это в свою очередь позволяет экономическим агентам делать качественные прогнозы, разрабатывать стратегии и т.д.

Целью курсовой работы является исследование особенностей рынка срочных контрактов. В соответствие с поставленной целью решаются следующие задачи:

- изучить виды срочных контрактов используемых в мировой и российской практике;

- рассмотреть фьючерсные и опционные стратегии;

- исследовать особенности и перспективы развития рынка производных финансовых инструментов в Российской Федерации.

При подготовке курсовой работы использовались: нормативно-правовые акты, научно-учебные пособия по рынку ценных бумаг, публикации периодической печати.

1. Виды срочных контрактов: мировой и российский опыт

1.1. Форвардные контракты

Форвардный контракт - это соглашение между двумя контрагентами о поставке какого-либо актива в определенную дату (или даты) в будущем по цене, согласованной во время заключения контракта.

Форвардные контракты заключаются вне биржи, в том числе, с целью страхования поставищка или покупателя от возможного неблагоприятного изменения цены или с целью игры на разнице курсовой стоимости актива.

Условия форвардных контрактов не стандартизированы, они не могут передаваться третьей стороне, аннулировать свою позицию по контракту одна из сторон может лишь с согласия другой стороны Все условия сделки оговариваются в контракте, в том числе размер компенсации и штрафа при отказе от своих обязательств.

Форвардная торговля позволяет дилерам и производителям покрывать свои будущие потребности путем хеджирования своих неотложных покупок.

Форвардные контракты могут включать опцион (право выбора):

- Форвардный контракт с рядом дат (или временным отрезком) возможного исполнения. В день заключения сделки согласовывается временной отрезок в будущем или ряд дат, в одну из которых контрагент может потребовать исполнения форвардного контракта.

- Форвардный контракт с ценой (ценами) прерывания. Такой контракт содержит условие по его досрочному исполнению по зафиксированной в контракте цене (ценам) прерывания. По желанию продавца (покупателя), например в случае, если рыночная цена актива, являющегося предметом контракта, оказалась выше (ниже) цены прерывания продавца (покупателя), контракт может быть прерван, актив продан (куплен) на рынке, покупателю (продавцу) выплачена по условиям контракта или вся разница, или доля от разницы между ценой прерывания и ценой актива по контракту. В первом случае говорят о форвардном контракте с прерыванием без права участия в прибыли, во втором - с правом участия в прибыли.

- Форвардный контракт с диапазоном цен возможного исполнения. В день заключения сделки согласовывается диапазон цен возможного исполнения, устраивающий контрагентов. В том случае, если значение спот-цены в день исполнения контракта попадает в согласованный диапазон, контракт исполняется по этой цене. Если спот-цена оказывается ниже согласованного минимума, то контракт исполняется по минимальному согласованному курсу; если выше согласованного максимума - используется максимальный согласованный курс.

- Форвардный контракт с правом его отмены и заключения нового форвардного контракта. Контрагент имеет право отменить текущий форвардный контракт и заключить другой, обычно меняющий местами покупателя и продавца при другом курсе исполнения.

- Форвардный контракт с правом аннулирования. Естественно, контрагент прибегает к праву аннулирования контракта в том случае, когда контракт для него становится невыгодным. За аннулирование взимается комиссия, аналогичная премии за опцион.

Другие похожие работы