Рынок ипотечных ценных бумаг

Содержание

Введение

1. Опыт организации рынка ипотечных ценных бумаг в США

1.1. Схема организации рынка ипотечных ценных бумаг

1.2. Виды ипотечных ценных бумаг

2. Рынок ипотечных ценных бумаг в России

2.1. Виды ипотечных ценных бумаг

2.2. Схема организации рынка ипотечных ценных бумаг

Заключение

Литература

Введение

Ипотечное кредитование является эффективным инструментом, стимулирующим строительство новых объектов, формирование рынка недвижимости и ценных бумаг.

Большим шагом на пути развития ипотечного кредитования в России явилось принятие Федерального закона от 11 ноября 2003г. №152-ФЗ “Об ипотечных ценных бумагах”. Данным законом установлено два вида таких ценных бумаг облигации с ипотечным покрытием и ипотечные сертификаты участия. Их выпуск позволит привлечь в сферу ипотечного кредитования значительные финансовые средства, недостаток которых наблюдается в настоящее время.

Очень важно отметить повышенную заинтересованность государства в развитии рынка ипотечных ценных бумаг (ИЦБ), так как именно с его помощью планируется вывести на новый уровень осуществление государственной социальной политики в части обеспечения жильем населения страны. Этим обуславливается стремление правительства сделать ипотечные ценные бумаги привлекательными с точки зрения инвесторов, повысить надежность этих бумаг и сделать схему выпуска, обращения и погашения ипотечных бумаг простой и прозрачной.

Таким образом, развитие ипотечных ценных бумаг в России видится очень перспективным, учитывая их необходимость, складывающуюся благоприятную экономическую ситуацию, а также мировой опыт выпуска данных ценных бумаг. Таким образом, можно сделать вывод, что тема курсовой работы актуальна.

Практическая значимость работы обусловлена становлением рынка ИЦБ в России и малым количеством научных работ посвященных данному вопросу.

В работе будет исследован зарубежный опыт выпуска ипотечных ценных бумаг и проведен анализ российского законодательства в области ИЦБ.

1. Опыт организации рынка ипотечных ценных бумаг в США

1.1. Схема организации рынка ипотечных ценных бумаг

Ипотечное кредитование - неотъемлемая часть американского рынка ценных бумаг вот уже на протяжении трех десятилетий. За этот немалый срок в ответ на потребности инвесторов появилось великое разнообразие ценных бумаг на базе ипотечного кредита (схем, форм, видов). Однако первая и самая простая схема (так называемая pass-through) остается одной из самых популярных. Она реализуется в основном через два государственных агентства – FNMA (Фенни Мэй), GNMA (Джинни Мэй) и одно полугосударственное – FHLMC (Фредди Мэк).

На рис. 1. показано как Фэнни Мэй взаимодействует с организациями первичного рынка и работает на вторичном рынке ипотечных кредитов.

Рис. 1. Организация вторичного рынка ипотечных кредитов

На первичном рынке кредиторы выдают кредиты покупателям жилья. Фэнни Мэй не вовлечена в процесс первичного кредитования. Фэнни Мэй не разрешено выдавать кредиты непосредственно покупателям жилья. Вторичный рынок является сферой деятельности Фэнни Мэй. В правом верхнем углу показан процесс покупки Фэнни Мэй ипотечных кредитов, которые она будет держать в своем портфеле, и которые финансируются за счет долговых обязательств. Стрелка от прямоугольника «Портфель ипотечных кредитов Фэнни Мэй» к прямоугольнику «MBS Фэнни Мэй» отражает процесс трансформации купленных ипотечных кредитов в MBS. В правом нижнем углу схемы проиллюстрированы операции обмена, проводимые Фэнни Мэй. Пулы ипотечных кредитов обмениваются на MBS, которые выпускает Фэнни Мэй и по которым она гарантирует своевременную выплату основной суммы долга и уплату процентов по нему. Инвесторами являются первоначальные кредиторы или другие организации, купившие MBS на рынке.

Другие похожие работы

1. Ипотечные облигации: зарубежный опыт и перспективы на российском рынке
   Содержание Введение 1. ОПЫТ ОРГАНИЗАЦИИ РЫНКА ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В США 1.1. Схема организации рынка ипотечных ценных бумаг 1.2. Виды ипотечных ценных бумаг 2. РЫНОК ИПОТЕЧНЫХ ЦЕННЫХ БУМАГ В РОССИИ 2.1. Виды ипотечных ценных бумаг 2.2. Схема организации рынка ипотечных ценных бумаг Заключение Библиография
2. Ипотечные ценные бумаги как сегмент рынка долговых обязательств США
   Ипотечные ценные бумаги как сегмент рынка долговых обязательств США