RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
тел. +7(495)795-74-78, [email protected], ,
,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Методические материалы:

Список литературы по оценке бизнеса > Рыночная стоимость компании: современный взгляд

Рыночная стоимость компании: современный взгляд

Картушина Т.В., Колотовкна Н.А., Езангина И.А. Рыночная стоимость компании: современный взгляд // Научный альманах. 2016. № 12-1 (26). С. 155-159.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Рыночная стоимость компании: современный взгляд"

Научный альманах · 2016 · N 12-1(26) | Экономические науки 155 · http://ucom.ru/na · ISSN 2411-7609 · Science Almanac · DOI: 10.17117/na.2016.12.01.155 http://ucom.ru/doc/na.2016.12.01.155.pdf Поступила (Received): 24.12.2016 Картушина Т.В., Колотовкна Н.А., Езангина И.А. Рыночная стоимость компании: современный взгляд Kartushina T.V., Kolotovkina N.A., Ezangina I.A. The market value of the company: a modern look В условиях современной экономической ситуации вопрос об оценке рыночной стоимости компании приобретает всё большее значение для любого бизнеса, так как, зная его реальную рыночную стоимость, можно делать более точные прогнозы относительно перспективности развития данного бизнеса и уровне его конкурентоспособности. Так же особое внимание уделяется и определению стоимости компании при кредитовании, инвестировании, страховании, исчислении налогооблагаемой базы и определении стоимости ценных бумаг, имеющихся в её распоряжении In today's economic situation, the question of estimating the market value of the company is becoming increasingly important for any business, as knowing its real market value, it is possible to make more accurate predictions about the prospects of development of this business and its level of competitiveness. Just focusing on the definition and value of the company in lending, investing, insurance, calculation of the tax base, and determining the value of the securities available at its disposal Ключевые слова: рыночная стоимость компании, стоимость бизнеса, методология оценки стоимости компании, человеческий капитал, инновация, нематериальный актив Key words: the market value of the company, the cost of business, the company's value assessment methodology, human capital, innovation, intangible asset Картушина Татьяна Викторовна Студент Волгоградский государственный технический университет г. Волгоград, пр. Ленина, 28 Kartushina Tatiana Viktorovna Student Volgograd state technical university Volgograd, Lenina ave., 28 Колотовкина Надежда Андреевна Студент Волгоградский государственный технический университет г. Волгоград, пр. Ленина, 28 Kolotovkina Nadegda Andreevna Student Volgograd state technical university Volgograd, Lenina ave., 28 Езангина Ирина Александровна Кандидат экономических наук, доцент Волгоградский государственный технический университет г. Волгоград, пр. Ленина, 28 Ezangina Irina Alexandrovna Candidate of Economic Sciences, Associate Professor Volgograd state technical university Volgograd, Lenina ave., 28 На сегодняшний день невозможно представить, чтобы рыночная сделка, заключаемая предприятиями, проходила без проводимой заранее оценки стои- мости компании. В РФ юридические лица обладают правом на проведение оце- ночной деятельности по любым объектам оценки, которые принадлежат этому Научный альманах · 2016 · N 12-1(26) | Экономические науки 156 · http://ucom.ru/na · ISSN 2411-7609 · Science Almanac · лицу. Данная процедура законодательно закреплена в ФЗ «Об оценочной дея- тельности в Российской Федерации» [1]. Таким образом, оценка рыночной сто- имости компании в России – один из достаточно доступных инструментов, ис- пользуемых для проведения анализа бизнеса. Следует отметить, что под рыночной стоимостью компании в настоящем понимают наиболее вероятную цену передачи объекта оценки на рынке при следующих условиях: рациональном действии сторон, заключающих сделку, до- ступности и полноте всей необходимой информативной базы, отсутствии раз- личного рода чрезвычайных обстоятельств, возможность конкуренции на дату оценки объекта. Оценщик прибегает к процедуре определения рыночной стоимости ком- пании в ряде случаев: – при определении стоимости при получении имущества на безвозмезд- ной основе; – в ходе процедур банкротства в условиях определения стоимости имуще- ства должника; – при определении стоимости объекта, который был внесён в качестве за- лога; – при определении стоимости вкладов неденежного характера в уставный капитал компании; – при определении стоимости размещённых обществом акций и т.д. Существует разнообразие методов и подходов к оценке стоимости компа- нии. Однако традиционно специалисты используют только содержащиеся в фи- нансовых отчётах данные. Вместе с тем, имеется довольно большой объём ин- формации, который не отражается в баланса и других отчётных документах компании, но, тем не менее, способен оказать значительное влияние на рыноч- ную стоимость анализируемой организации. Так, стоимость человеческого ка- питала существенно увеличивает рыночную стоимость компании. В данном контексте под стоимостью человеческого капитала понимают дополнительную стоимость, которая либо уже создана, либо возможна в пер- спективе. Такая возможность открывается лишь в том случае, если в компании имеется коллектив, который рационально сформирован и состоит из работни- ков высокой профессиональной квалификации, постоянно повышающих свои навыки, проходящих обучение и различного рода специализированные тре- нинги, курсы повышения квалификации, посещающих семинары и другие обра- зовательные мероприятия [13]. В качестве наглядного примера взаимосвязи человеческого капитала и стоимости компании можно привести анализ, проводимый в течении 7 лет (с 2007 по 2011гг.) в странах Прибалтики. Результаты доказали, что в условиях ро- ста денежного потока, создаваемого за счёт человеческого капитала, увеличи- вается так же и рыночная стоимость компании [10]. Наряду с человеческим капиталом, фактором, который оказывает стиму- лирующее воздействие на стоимость компании, следует признать стоимость инноваций. Действительно, будучи нематериальным активом, не имеющим конкретного стоимостного выражения, инновации представляют собой один из Научный альманах · 2016 · N 12-1(26) | Экономические науки 157 · http://ucom.ru/na · ISSN 2411-7609 · Science Almanac · значимых факторов, принимающих участие в формировании дополнительного денежного потока в долгосрочной перспективе [11]. Кроме того, оба фактора (человеческий капитал и инновации) имеют огромное значение для создания деловой репутации компании («goodwill»). Так, если уровень корпоративной социальной ответственности (КСО) компании до- статочно высок, то её человеческий капитал, который напрямую зависит от КСО, оказывает влияние на стоимость предприятия, увеличивая её и создавая всё новые и новые денежные потоки. Помимо этого, при генерировании допол- нительных денежных потоков, человеческий капитал приводит к возрастанию уровня лояльности уже существующих и возможных в будущем клиентов и партнёров компании, а это, как следствие, приводит к росту деловой репутации. Кроме того, наличие инноваций выступает свидетельством повышения производственного потенциала компании и ведёт к увеличению цен на акции. В свою очередь, происходит рост капитализации компании, что приводит к мак- симизации её стоимости и укреплению имиджа [5]. Таким образом, увеличение рыночной стоимости компании – результат непротиворечивого, синтезированного воздействия трех факторов: деловой ре- путации, эффективности использования человеческого капитала, разработки и введения инноваций в деятельности компании [12]. В настоящем популярной является точка зрения о воздействии на стои- мость компании четвертого фактора – стоимости бренда. Последний, представ- ляя собой одну из характеристик общего имиджа компании, участвует в форми- ровании её деловой репутации [8]. Наряду с анализом собственно сущности рыночной стоимости компании, факторов ее определяющих, современные исследователи озабочены и пробле- мами формирования эффективного механизма управления стоимостью компа- нии. Объективно, что управление стоимостью компании – это целый комплекс мер, охватывающих практически все элементы современного менеджмента, а именно: анализ текущей стоимости, постановку целей и задач руководством компании на основе полученной при анализе информации, сбор новой, необхо- димой для выработки решения информации, отслеживание любых изменений стоимости компании после проведения ряда мероприятий и, наконец, внесение корректировок, если это требуется [9]. Кроме того, нельзя забывать о том, что процесс управления рыночной сто- имостью компании обязательно должен проходить в режиме реального вре- мени, так как при этом специалисты способны более оперативно и эффективно реагировать на происходящие изменения, которые влияют на стоимость компа- нии [6]. В настоящем в России актуализировано применение Международных стандартов финансовой отчётности (МСФО). Так, Федеральным стандартом оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО 1)» утверждены три подхода к оценки рыночной стоимость компании, а именно: доходный, сравнительный и затратный [2]. При этом управление стои- мостью компании должно включать не только контроль системы показателей, которые предусмотрены указанными выше подходами, но и управление Научный альманах · 2016 · N 12-1(26) | Экономические науки 158 · http://ucom.ru/na · ISSN 2411-7609 · Science Almanac · несоответствиями, предупреждающими и корректирующими мероприятиями, направленными на улучшение стратегии компании в области инвестиционной политики, а также оперативного управления. Таким образом, вопрос, касающийся оценки стоимости любой компании нуждается в совершенствовании. Это можно объяснить тем, что на сегодняш- ний момент появляются всё новые факторы как внешней, так и внутренней среды, которые оказывают влияние на деятельность компании. Оценка рыночной стоимости даёт продавцу и покупателю возможность за- ключить сделку, ориентируясь при этом на чётко обоснованную стоимость того или иного товара, потому что рыночная стоимость включает в себя и индивиду- альные затраты и ожидания, и (в большей степени) общую ситуацию на рынке, и его реакцию на объект сделки. Более того, нельзя забывать о том, что оценка стоимости компании спо- собствует определению рыночной стоимости собственного капитала, имеюще- гося в распоряжении компании и его капитализацию в целом. Зная рыночную стоимость бизнеса, собственник способен сделать процесс производства более совершенным и эффективным, выработать совокупность мер, которые будут направлены на увеличение рыночной стоимости его бизнеса. Если оценка стои- мости проводится в компании регулярно, то это способствует повышению эф- фективности процесса управления и, как следствие, помогает уйти от банкрот- ства (несостоятельности). Список используемых источников: 1. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации». URL: http://www.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc&base=LAW&n=200061&rnd=235642.181081142 7&from=19586-0#0/ 2. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 N 297 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N 1)». URL: http://www.consultant.ru/law/hotdocs/43183.html 3. Верховцева Е.А., Гребник В.В. Оценка стоимости компании: эмпирические и теоретические аспекты // Науковедение. 2016. №1. С. 1-9. 4. Домнина С.В., Савоскина Е.В. Модель управления стоимостью бизнеса // Вестник самарского государственного университета. 2014. №8 (119). С. 18- 23. 5. Езангина И.А. Научно-технический стратегический альянс: воплощение реализации принципа «открытых инноваций» // Фундаментальные исследования. 2013. № 6 (часть 4). С. 945–948. 6. Езангина И.А. Преимущества воспроизводства корпоративного капитала в интегрированных структурах бизнеса // Молодой ученый. 2012. №11. С. 157–160. 7. Езангина И.А. Региональный кластерный подход как основа формирования инновационного потенциала государства // Современные проблемы науки и образования. 2013. № 2. С. 367. 8. Сазонов С.П.Федотова Г.В., Харламова Е.Е., Чеховская И.А., Езангина И.А., Полянская Е.А., Хрупин И.М. Мотивационный механизм эффективного управления ресурсами в условиях экономической нестабильности: монография. Волгоград: ВолГТУ, 2015. 240 с. 9. Шохазамий Ш.Ш. Абдураупов Р.Р. Стоимостная концепция финансового управления компанией // Проблемы современной экономики. 2015. №1 (53). С. 143-148. 10. Berzkalne I., Zelgalve E. Intellectual capital and company value // Procedia – Social and Behavioral Sciences, Volume 110, 2014, рр. 887 – 896. 11. Dagiliene R., Dagiliene L. Accounting-based valuation of innovation: challenges and perspectives // Procedia – Social and Behavioral Sciences, Volume 156, 2014, рр. 589 – 593. 12. Florin D., Radu-Daniel L. The Impact of Business Intelligence Recognition on Goodwill Valuation // Procedia Economics and Finance, 15, 2014, рр. 1779-1786. Научный альманах · 2016 · N 12-1(26) | Экономические науки 159 · http://ucom.ru/na · ISSN 2411-7609 · Science Almanac · 13. Korenkova M., Urbanikova M. Increase of Company Efficiency through the Investment to the Employees and its Quantitative Valuation // Procedia – Social and Behavioral Sciences, Volume 110, 2014, Рр. 942–951. © 2016, Картушина Т.В., Колотовкна Н.А., Езангина И.А. Рыночная стоимость компании: современный взгляд © 2016, Kartushina T.V., Kolotovkina N.A., Ezangina I.A. The market value of the company: a modern look

Похожие разделы

заказать диплом





© 2002 - 2020 RefMag.ru