RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
тел. +7(903)795-74-78, +7(495)795-74-78, [email protected], ,
,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Методические материалы:

Список литературы по оценке бизнеса > Принципы оценки стоимости бизнеса: характеристика и условия применения

Принципы оценки стоимости бизнеса: характеристика и условия применения

Вишнева Л.М. Принципы оценки стоимости бизнеса: характеристика и условия применения // Поиск (Волгоград). 2019. № 1 (10). С. 210-212.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Принципы оценки стоимости бизнеса: характеристика и условия применения"

ПРИНЦИПЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА: ХАРАКТЕРИСТИКА И УСЛОВИЯ ПРИМЕНЕНИЯ Вишнева Лана Михайловна студент группы ИМ 4-2 Тронин Сергей Александрович Научный руководитель к.э.н., доцент Финансовый университет при Правительстве РФ, Москва Рубрика «Социально-экономические исследования» В условиях рыночной экономики и продавец, и покупатель совершают сделки на «свой страх и риск». В связи с этим, они хотели бы знать заранее о возможном результате от продажи интересующего их объекта. Однако рыночная цена становится известной только в результате состоявшейся сделки. В основе рыночной цены сделки лежит внутренняя величина – рыночная стоимость, именно ее чаще всего пытается определить эксперт-оценщик. Под оценочной деятельностью понимается деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной или иной собственности[6]. Достаточно большое количество принципов оценки стоимости бизнеса не означает, что возможно их применение всех сразу. В каждом случае выделаются основные и вспомогательные принципы. Тем не менее, можно выделить три группы принципов оценки: 1) Основанные на представлениях собственника; 2) Связанные с эксплуатацией собственности; 3) Обусловленные действием рыночной среды. Следует отметить, что в реальной жизни целый ряд факторов (например, государственное вмешательство) может искажать действие данных принципов. Перейдем к рассмотрению первой группы принципов, основанных на представлениях собственника. В данную группу входит принцип полезности, который является наиболее важным для целей управления стоимостью предприятия[2]. Ни для кого не секрет, что бизнес обладает стоимостью только в том случае, когда может быть полезен своему собственнику (реальному или потенциальному)[5]. Полезность бизнеса – способность приносить доход в данном месте, в течение определенного периода времени. Принцип полезности заключается в том, что чем больше предприятие удовлетворяет потребность собственника, тем выше его стоимость. Следующий принцип, входящий в данную группу – принцип замещения, который определяется следующим образом: максимальная стоимость предприятия на открытом конкурентном рынке не может быть больше наименьшей цены, по которой может быть приобретен или создан другой объект с эквивалентной полезностью. Из принципа полезности вытекает еще один принцип оценки стоимости бизнеса – принцип ожидания (предвидения). Безусловно, прошлое и настоящее бизнеса представляют большую важность, но его экономическую оценку во многом определяет будущее. Перейдем ко второй группе, которая включает принципы оценки стоимости бизнеса, связанные с особенностями объекта и его эксплуатацией. Доходность любой экономической деятельности определяется четырьмя факторами производства: землей, рабочей силой, капиталом и управлением. Для оценки бизнеса необходимо знать вклад каждого фактора в формирование дохода предприятия, отсюда следует принцип вклада. Принцип остаточной(добавочной) продуктивности характеризуется тем, что земля может позволять пользователю извлекать максимальные доходы или до предела уменьшать затраты, результатом чего является остаточная продуктивность. Факторы производства оцениваются с учетом периода их воспроизводства, места в обороте капитала. Изменение какого-либо фактора производства может изменять и стоимость бизнеса. Отсюда вытекает принцип предельной производительности. При оценке стоимости бизнеса необходимо учитывать принцип сбалансированности (пропорциональности). Согласно данному принципу, максимальный доход от организации можно получить при соблюдении оптимальных величин факторов производства. Перейдем к третьей группе принципов, обусловленных действием рыночной среды. Одним из ведущих факторов, который влияет на ценообразование в условиях рыночной экономики, является соотношение спроса и предложения. Спрос и предложение являются эффективными силами в определении направления изменения цен в долгосрочном периоде, но не в короткие промежутки времени. Следующий принцип - соответствия – предприятия, которые не отвечают требованиям рынка по таким характеристикам, как оснащенность производства, технологии, уровень доходности и т.д., скорее всего, будут оцениваться ниже среднерыночной стоимости. Иными словами, максимальной стоимости можно достигнуть при условии, что особенности и характер использования собственности соответствуют потребностям и ожиданиям местного рынка[3]. С принципом соответствия связаны принципы регрессии и прогрессии. Если для предприятия характерны излишние улучшения для данных рыночных условий, то мы имеем дело с регрессией. Вероятнее всего, что рыночная цена этого предприятия будет ниже реальных затрат на его формирование и не будет отражать его реальную стоимость. Наоборот, прогрессия наблюдается, когда рыночная цена данного предприятия оказывается выше его реальной стоимости в следствие функционирования соседних объектов (например, улучшающих инфраструктуру). Большое влияние на ценообразование оказывает конкуренция. Если отрасль, в которой осуществляет свою деятельность бизнес, приносит прибыль, то в условиях свободной рыночной экономики есть большая вероятность, что в эту область попытаются проникнуть и другие предприниматели. Результатом будет увеличение предложения, и снижение нормы прибыли. Следовательно, при оценке стоимости бизнеса необходимо учитывать уровень конкуренции в данной отрасли в настоящее время и в будущем. Отсюда следует принцип конкуренции, который сводится к тому, что если в данной отрасли ожидается повышение уровня конкуренции, то при прогнозировании будущих прибылей данный фактор можно учесть либо за счет прямого уменьшения потока доходов, либо путем увеличения фактора риска, что опять же снизит текущую стоимость будущих доходов [4]. Кроме того, необходимо добавить, что конкуренция устанавливает справедливую рыночную стоимость. Стоимость бизнеса определяется как внутренними факторами, так и внешними, например, состоянием внешней среды, степенью политической и экономической стабильности в стране. Таким образом, при оценке стоимости бизнеса необходимо учитывать принцип зависимости от внешней среды[1]. Необходимо отметить, что изменение экономических, политических, правовых и социальных сил влияет как на конъюнктуру рынка, так и на уровень цен. В результате чего изменяется и стоимость бизнеса. Вследствие этого оценку стоимости предприятия необходимо проводить на определенную дату, в чем заключается суть принципа изменения стоимости. Для того, чтобы рассмотреть возможные способы использования данного предприятия, необходимо исходить из условий рыночной среды. Существует также принцип экономического разделения, который говорит о том, что имущественные права лучше всего разделить и соединить таким образом, чтобы увеличить общую стоимость актива. При рассмотрении альтернатив развития часто возникает вопрос об экономическом разделении имущественных прав на собственность, если такие действия позволят увеличить общую стоимость. И, наконец, выделяют принцип наилучшего и наиболее эффективного использования собственности, то есть определение направления использования собственности предприятия, которое осуществимо с учетом юридических ограничений, решений местных органов власти и способно обеспечить собственнику максимальную стоимость оцениваемого бизнеса, то есть экономически целесообразно. В ходе рассмотрения данных групп принципов были выявлены основные достоинства и недостатки принципов оценки стоимости бизнеса, входящих в эти группы, охарактеризованы условия, в которых лучше всего применять тот или иной принцип, а также приведены примеры их применения. Подводя итог, можно сказать, что все рассмотренные принципы оценки стоимости бизнеса, безусловно, важны и должны применяться в зависимости от ситуации, характеристик объекта оценки (как внутренних, так и внешних), ситуации в стране (в экономической, политической, социальной сферах) и других аспектов, рассмотренных в данной работе. Список литературы 1 Кучковская Н.В. Субъекты российского корпоративного рынка // Репутациология. - 2017. - № 1 (43). - С. 76-85. 2 Кучковская Н.В. Cоциальное партнерство как институт взаимодействия // Форум. Серия: Гуманитарные и экономические науки. - 2015. - № 3 (6). - С. 158-160. 3 Кучковская Н.В. Модели и методы оптимизации структуры источников финансирования деятельности компаний // Форум. Серия: Гуманитарные и экономические науки. - 2017. - № 1 (10). - С. 103-107. 4 Тронин С.А. Гарантии реализации инвестиционного процесса в холдингах // Экономика и предпринимательство. - 2016.- № 10-1 (75). - С. 1102-1106. 5 Тронин С.А. Инвестиционная активность холдингов как показатель развития финансового менеджмента // Экономика и предпринимательство. - 2016. - № 10-1 (75). - С. 1135-1138. 6 Тронин С.А. Проблемы и перспективы андеррайтинга в современном российском страховании // Вестник развития науки и образования. - 2014. - № 4. - С. 102-107. 7. Гольченко Ю.В. Уважаемые читатели! // Форум. Серия: Гуманитарные и экономические науки. 2018. № 3 (15). С. 2. 8. Гатиятулин Ш.Н. Уважаемые читатели! // Поиск (Волгоград). 2017. № 2 (7). С. 2. 9. Гатиятулин Ш.Н. УВАЖАЕМЫЕ ЧИТАТЕЛИ! // Форум. Серия: Гуманитарные и экономические науки. 2016. № 2 (8). С. 2. 10.Чайкин В.Н., Гатиятулин Ш.Н. Дорогие друзья! // Поиск (Волгоград). 2016. № 1 (3). С. 2. 11. Гатиятулин Ш.Н. Творческая и талантливая молодежь! наш журнал - для вас! // Поиск (Волгоград). 2016. № 1 (3). С. 303. 12. Наконечникова Л.А., Гатиятулин Ш.Н., Ефремов А.В. Создание научного периодического издания (журнала) по международным стандартам // отчет о НИР 13. Гатиятулин Ш.Н. Творческая и талантливая молодежь! наш журнал - для вас! // Поиск (Волгоград). 2015. № 2 (2). С. 2.

Похожие разделы

заказать диплом





© 2002 - 2021 RefMag.ru