Решено! - Оценка нематериальных активов и объектов интеллектуальной собственности Практикум СД15 вариант 3

Содержание заданий практикума

3.1. Для повышения эффективности производства предприятие решает использовать новую технологию.

Права на ее использование приобретаются по лицензионному договору.

Права по лицензионному договору передаются на 4 года. Определить стоимость передаваемых прав.

При этом известно из периодической печати, что среднеотраслевая норма рентабельности

подобных производств в Москве - 28%, а производственная рентабельность лицензиата после внедрения технологии составит 31%.

Производственное оборудование по лицензии позволяет выпускать 3500 изделий в год

и продавть их в первом году прогнозного периода по цене 45 тыс. руб. каждое,

Предлагается ежегодное повышение цены изделий на 8 %.

Принять величину доли лицензиара в прибыли лицензиата 25%.

Безрисковая ставка составляет 7%.

Риски, связанные с объектом оценки определены в размере 14%.

Год прогнозного периода

Объем производства, ед. в год

Цена изделия, тыс.руб.

Среднеотраслевая норма рентабельности производства кондитерских изделий в Москве , %

Доля лицензиара в прибыли лицензиата, %

Рентабельность производства лицензиата, %

Дополнительная рентабельность, %

Расчетная ставка роялти (формула 8.3 Конспекта лекций), %

Ежегодный размер денежных потоков роялти от промышленного производства и реализации продукции по лицензии , тыс. руб.

Безрисковая ставка, %.

Риски, связанные с объектом оценки, %.

Ставка дискон­тирования, %

Текущая стоимость денежных потоков роялти, тыс.руб.

Стоимость прав, передающихся по лицензионному соглашению, тыс.руб.

3.2. Рассчитать ставки роялти при различных условиях распределения дополнительной прибыли от использования объекта ИС между лицензиаром и лицензиатом:

a min, при D=15%;

a ср, при D=25%;

a max, при D=33%;

применительно к условиям производства продукции по лицензии в отраслях промышленности.

Рентабельность проданных товаров, продукции ( работ, услуг), %

Отрасли 2009 D Роялти D Роялти D Роялти

Всего в экономике 5,9 0,15 0,25 0,33

Сельское хозяйство, охота и лесное хозяйство 10 0,15 0,25 0,33

Рыболовство, рыбоводство 602 0,15 0,25 0,33

Добыча полезных ископаемых 24,1 0,15 0,25 0,33

Обрабатывающие производства 7,6 0,15 0,25 0,33

Производство и распределение электроэнергии, газа и воды 5,4 0,15 0,25 0,33

Строительство 5 0,15 0,25 0,33

Оптовая и розничная торговля; ремонт автотранспортных средств, мотоциклов, бытовых изделий и предметов личного пользования 2,6 0,15 0,25 0,33

Гостиницы и рестораны 3,4 0,15 0,25 0,33

Транспорт и связь 3,4 0,15 0,25 0,33

Финансовая деятельность 32,1 0,15 0,25 0,33

Операции с недвижимым имуществом, аренда и предоставление услуг 6,1 0,15 0,25 0,33

Образование 5,6 0,15 0,25 0,33

Здравоохранение и предоставление социальных услуг 7,6 0,15 0,25 0,33

3.3. Рассчитать численное значение максимальных и минимальных величин ставок роялти для лицензионного договора,

по которому лицензиат отчисляет лицензиару от 18% (в первый год использования лицензии)

до 12% (в последний год использования лицензии) дополнительной прибыли предприятия от использования объекта ИС.

При этом для предеприятия общая рентабельность составляет 20%, базовая рентабельность 12%.

Доля прибыли лицензиара в прибыли лицензиата (в первый год использования лицензии)

Доля прибыли лицензиара в прибыли лицензиата (в последний год использования лицензии)

Общая рентабельность производства продукции по лицензии,%

Базовая рентабельность производства продукции по лицензии,%

a min, %

a max,%

3.4. Оценить на 01.01.2011 г. стоимость деловой репутации. Исходные данные представлены в таблице

Среднеотраслевая рентабельность чистых активов составляет 15 %

Ставка капитализации 20%

Год Чистая прибыль, тыс. руб. Сумма активов по балансу, тыс. руб. Сумма краткосрочной и долгосрочной задолженностей, тыс. руб. Стоимость чистых активов, тыс. руб.

2010 63550 1587000 1267000

Среднеотраслевая рентабельность чистых активов, %

Ставка капитализации

Ожидаемая прибыль, тыс. руб.

Избыточная прибыль, тыс. руб.

Стоимость деловой репутации, тыс. руб.

3.5. Определить стоимость прав на объект ИС, передаваемый по лицензионному соглашению, для лицензиата,

исходя из прогнозных значений его доходов от использования объекта оценки и связанных с этим затрат.

Договор заключен на 5 лет

Показатели

Чистая прибыль, руб./год

Доля лицензиара в прибыли лицензиата,%

Ожидаемые выплаты по лицензионному соглашению, руб. в год

Необходимые инвестиции, руб.

Первоначальный взнос, руб.

Рекламный фонд, % прибыли

Затраты на рекламу, руб./год

Затраты, связанные с использованием объекта оценки, руб.

Чистый доход от использования объект оценки руб.

Безрисковая ставка, %

Риски, связанные с объектом оценки , %

Ставка дискон­тирования, %

Текущая стоимость прибыли от выплат по роялти

Стоимость лицензионного соглашения, руб.

К каком году прогнозного периода лицензиат начнет получать чистый доход от объекта оценки?