Решено! - Подходы к оценке нематериальных активов Практикум СД15 вариант 2

Содержание заданий практикума

2.1. Рассчитать стоимость прав, переданных по неисключительной лицензии на 4 года

если лицензиат ежегодно получает дополнительную прибыль

от использования объекта лицензии по запатентованной технологии в размере 500 тыс. руб.,

стандартная ставка роялти для запатентованных технологии в данной отрасти промышленности 4%,

а общая рентабельность промышленного производства продукции по лицензии 30%.

Прогнозируется увеличение чистой прибыли лицензиата, как и дополнительной прибыли от использования объекта лицензии, на 8% ежегодно.

Безрисковая ставка составляет 6%.

Риски, связанные с объектом оценки определены в размере 15%.

Год прогнозного периода

Дополнительная прибыль от использования объекта неисключительной лицензии по запатентованной технологии, тыс. руб.

Стандартная ставка роялти для запатентованных технологии в данной отрасти промышленности, %

Общая рентабельность промышленного производства продукции по лицензии, %

Доля прибыли лицензиара в прибыли лицензиата

Ежегодный денежный поток роялти, подлежащий уплате лицензиару от прибыли лицензиата, тыс. руб.

Безрисковая ставка, %.

Риски, связанные с объектом оценки, %.

Ставка дискон­тирования, %

Текущая стоимость денежных потоков роялти, тыс.руб.

Стоимость прав, передающихся по лицензионному соглашению, тыс. руб.

2.2. Определить действительную ставку роялти для исключительной патентной лицензии, действующей на территории России, в каждой отрасли промышленности.

Базовую величину роялти необходимо корректировать в зависимости от типа лицензионного договора и отдельных его параметров:

a = a баз * Кпз * Коп * Кт * … ,

где баз - размеры роялти, взятые из отечественных или зарубежных источников по соответствующим отраслям промышленности или рассчитанные аналитически;

Кпз - коэффициент патентной защиты; как правило, патентная лицензия на 30% дороже беспатентной;

Коп - коэффициент объема передаваемых прав; исключительность передаваемых прав увеличивает ставку на 20% и больше;

Кт - коэффициент, учитывающий территорию охвата лицензией (в пределах одной страны принимается равным 1).

№ Отрасль промышленности мин макс Кпз Коп

1 Автомобильная промышленность 2 3 1,3 1,2

2 Авиационная промышленность 6 10 1,3 1,2

3 Металлургическая промышленность 5 8 1,3 1,2

4 Производство потребительских товаров длительного пользования 5 5 1,3 1,2

5 Производство потребительских товаров массового спроса с малым сроком использования 0,2 1,5 1,3 1,2

6 Станкостроительная промышленность 4,5 7,5 1,3 1,2

7 Текстильная промышленность 3 6 1,3 1,2

8 Фармацевтическая промышленность 2 5 1,3 1,2

9 Химическая промышленность 1,5 1,5 1,3 1,2

10 Электронная промышленность 4 10 1,3 1,2

11 Электротехническая промышленность 1 5 1,3 1,2

2.3. Рассчитать численное значение максимальных и минимальных величин ставок роялти для лицензионного договора,

по которому лицензиат отчисляет лицензиару от 33% (в первый год использования лицензии)

до 15% (в последний год использования лицензии) дополнительной прибыли предприятия от использования объекта ИС.

При этом для предеприятия общая рентабельность составляет 15%, базовая рентабельность 10%.

Доля прибыли лицензиара в прибыли лицензиата (в первый год использования лицензии)

Доля прибыли лицензиара в прибыли лицензиата (в последний год использования лицензии)

Общая рентабельность производства продукции по лицензии,%

Базовая рентабельность производства продукции по лицензии,%

a min, %

a max,%

2.4. Рассчитать стоимость деловой репутации организации, при следующих исходных условиях:

рыночная стоимость всех активов организации составляет 5 100 000 рублей;

нормализованная ежегодная прибыль организации составляет 670 000 рублей;

среднеотраслевая рентабельность активов - 12%;

безрисковая ставка составляет 6% годовых;

риски, связанные с оцениваемым патентом, составляют 14%;

долгосрочные темпы роста прибыли организации равны 3% в год.

Рыночная стоимость всех активов , руб.

Нормализованная ежегодная прибыль организации, руб.

Среднеотраслевая рентабельность активов , %

Безрисковая ставка,%

Риски, связанные с оцениваемым патентом, %

Долгосрочные темпы роста прибыли,%

Ставка капитализации,%

Ожидаемая прибыль

Избыточная прибыль

Стоимость деловой репутации, руб.

2.5. Определить стоимость лицензионного соглашения по предоставлению неисключительного права на использование запатентованной промышленно освоенной технологии при следующих исходных данных:

доля владельца технологии в прибыли лицензиата 23%;

платежи по лицензионному соглашению предполагается производить в течение 4 лет;

в первый год объем выпуска продукции составит 500 шт.;

максимальное увеличение объема выпуска продукции - 5% в год;

максимальная производственная мощность для продукции по данному лицензионному соглашению - 700 шт. в год.;

переменные издержки составляют 30% от выручки;

расходы по обеспечению лицензионного соглашения составляют 2% от выручки;

ставка дискон­тирования составляет 20%.

Показатели 1 год 2 год 3 год 4 год

Цена продукции, тыс. руб. 25 27,5 30,25 33,275

Постоянные издержки тыс. руб. 4200 4690 4950 5100

Показатели

Выпуск продукции но лицензии, шт.

Доля владельца технологии в прибыли лицензиата, %

Переменные издержки,% от выручки

Расходы по обеспечению лицензионного соглашения,% от выручки

Ставка дискон­тирования , %

Выручка, тыс. руб.

Переменные издержки,тыс. руб.

Расходы по обеспечению лицензионного соглашения,тыс. руб.

Издержки, тыс. руб.

Прибыль, тыс. руб.

Прибыль лицензиара, тыс. руб.

Текущая стоимость, тыс.руб.

Сумма, тыс. руб.