Задача №1. Целью оценки является определение рыночной стоимости 100% пакета акций ПАО «Телеком» по состоянию на 01.01.2016 г., расположенного в г. Москва. Приведенная в данном отчете оценка будет предложена потенциальным инвесторам для решения вопроса о сумме инвестиций в ПАО. График изучения объекта: 01-20 февраля 2016 года.
Дополнительная информация: уставный капитал на дату оценки состоит из 620 000 000 штук именных обыкновенных бездокументарных акций, номинал 0,1 рубля.
Вид деятельности – деятельность в области электросвязи. Доля выручки от продаж от оказания услуг связи в общем объеме выручки от продаж эмитента - 97,7% (90,2% - услуги мобильной связи, 7,5% - услуги фиксированной (проводной) связи, 2,3% - продажа мобильных устройств).
Таблица 1 – Информация о ПАО «Телеком»
Таблица 2 - Основные показатели прогноза социально-экономического развития Российской Федерации на 2015-2018 годы
Таблица 3 - Прогноз объема услуг связи (% к предыдущему году в сопоставимых ценах)
В 2019 году по прогнозам Минэкономразвития России темп роста в отрасли «Транспорт и связь» составит 103,9% .
Оцените рыночную стоимость ПАО «Телеком» доходным подходом, если имеется следующая исходная информация:
Таблица 4 - Отчет о финансовых результатах ПАО "Телеком" за 2012-2015 гг. (млн. руб.)
Таблица 5 - Динамика и структура показателей отчета о прибылях и убытках ПАО "Телеком" за 2012 - 2015 гг. (%.)
Таблица 6 - Расчет начисления амортизации (в млн. руб.).
Таблица 7 - Дополнительная информация
Таблица 8 - Бухгалтерский баланс ПАО "Телеком" за 2012 - 2015 гг. (млн. руб.)
Расчет элементов денежного потока и стоимости объекта оценки предлагаем провести в следующих таблицах:
Таблица 9 - Расчет выручки от продаж
Таблица 10 - Расчет потребности в оборотном капитале
Таблица 11 - Расчет величины чистой прибыли
Таблица 12 - Расчет стоимости объекта оценки методом дисконтированных денежных потоков
Задача № 2. Используя информацию, указанную в таблицах 13 – 16, определите рыночную стоимость ПАО «Телеком» сравнительным подходом.
Таблица 13 – Информация об организациях-аналогах и оцениваемой организации
Таблица 14 – Структура капитала сопоставимых компаний на 01.01.2016 г.
Таблица 15 – Структура финансовых результатов сопоставимых компаний
Таблица 16 – Сравнительный анализ коэффициентов сопоставимых компаний.
Таблица 17 – Данные для расчета мультипликаторов методом рынка капитала
Определите стоимость ПАО «Телеком» при условии, что акции организации не котируются на рынке.
Задача № 6. Оцените ликвидационную стоимость ООО «Элма» на 01.01.2016г. Исходные и вспомогательные материалы помещены в таблицах №№ 20-23. Ставку дисконта рассчитайте и обоснуйте самостоятельно (она может быть разной по различным видам активов). Величина обязательств состоит из кредиторской задолженности и равна 500 млн. рублей.
Разработан и утвержден следующий график ликвидации активов организации.
Таблица 20 - Календарный график ликвидации активов организации
Таблица 21 - Расчет ликвидационной стоимости активов (в тыс. рублей)
Таблица 22 - Расчет ликвидационной стоимости активов на дату оценки (в тыс. рублей)
Таблица 23 – Расчет затрат на ликвидацию организации (в тыс. рублей)
Расчет ликвидационной стоимости =