RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе
Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
[email protected], ,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Букинистическая книга:

Список литературы по оценке оборудования, машин и автотранспортных средств > Постановка проблемы и обзор возможных методов оценки импортных машин и оборудования в условиях нестабильности валютных курсов

Постановка проблемы и обзор возможных методов оценки импортных машин и оборудования в условиях нестабильности валютных курсов

Десятов В.В. Постановка проблемы и обзор возможных методов оценки импортных машин и оборудования в условиях нестабильности валютных курсов // Управление современной организацией: опыт, проблемы и перспективы. 2016. № 1. С. 328-332.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Постановка проблемы и обзор возможных методов оценки импортных машин и оборудования в условиях нестабильности валютных курсов"

328 Библиографический список 1. Шумпетер, Й. Капитализм, социализм и демократия / Capitalism, Socialism and Democracy / Предисл. и общ. ред. В.С. Автономова. – М.: Экономика, 1996. – 540 с. УДК 332.62 (336.748.3) ПОСТАНОВКА ПРОБЛЕМЫ И ОБЗОР ВОЗМОЖНЫХ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ ИМПОРТНЫХ МАШИН И ОБОРУДОВАНИЯ В УСЛОВИЯХ НЕСТАБИЛЬНОСТИ ВАЛЮТНЫХ КУРСОВ STATING THE PROBLEM OF AND REVIEWING THE POSSIBLE METHODS OF APPRAISING OF IMPORTED VEHICLES AND EQUIPMENT UNDER CONDITIONS OF EXCHANGE RATE INSTABILITY Десятов В.В., соискатель Национального исследовательского Томского государственного уни? верситета, старший специалист Управления по работе с залогами ПАО «Сбербанк России», [email protected], Desyatov V.V. Аннотация. В статье рассматривается проблема оценки и переоценки импортных ма- шин и оборудования в условиях нестабильности валютных курсов на примере ситуации с 2014–2015 гг., предлагаются возможные направления решения данной проблемы. Abstract. The article under consideration studies the problem of appraisal and reappraisal of imported vehicles and equipment under conditions of exchange rate instability as can be observed from 2014–2015 situation as well as makes an attempt at proposing possible ways of dealing with the problem stated. Ключевые слова: оценка, машины и оборудование, курсы валют, корректировки, стои- мость, затратный подход, сравнительный подход. Key words: appraisal, vehicles and equipment, value, exchange rate, corrections, cost approach, comparative approach. События 2014–2015 гг. оставили и продолжают оставлять в экономике РФ свой «отпе- чаток»: некоторые аналитики прогнозируют спад экономики на 5% по итогам подсчета ре- зультатов 2015 года, экономисты все чаще говорят о «новой экономической реальности». Од- ним из самых заметных проявлений экономической нестабильности является ситуация на ва- лютном рынке: средние курсы доллара США и евро за 2015 г. составили около 61 рублей и около 68 рублей соответственно [6]. Несмотря на увеличившуюся в несколько раз стоимость импортных машин и оборудо- вания, на первичном рынке приобретение таких активов продолжается, поскольку импорто- замещение такого уровня при текущем уровне развития отечественной промышленности просто невозможно. Цены на первичном рынке возросли практически в соответствии с изме- нением курсов валют – лишь в отдельных случаях дилеры уменьшают свою прибыль или от- казываются от ее «индексации» в привязке к курсам, этим можно объяснить некоторое тор- можение цен. Некоторые кредитные организации в условиях описанной экономической ситуации от- казываются от кредитования бизнеса под залог средств производства в силу их высокой спе- циализации и низкой ликвидности, однако организации, которые способны управлять риска- ми такого уровня, продолжают процесс кредитования бизнеса под залог таких активов. В си- лу этой тенденции проявляется актуальная проблема оценки и переоценки предлагаемых и находящихся в залоге активов, стоимость которых существенно зависит от курсов валют. Поскольку в течение 2015 г. колебание курсов валют было уже не таким существенным, как в 2014 г., а прогноз на 2016 г. не обещает существенных изменений, продавцы и покупатели уже начали адаптироваться к новым экономическим реалиям, а «новые цены» стали фигури- ровать в совершившихся сделках. 329 Рис. 1. Курс доллара в 2015 году Рис. 2. Курс евро в 2015 году Для целей данной статьи выделим две основные группы таких активов: 1) Машины и оборудование со стоимостью в валюте на первичном рынке, серийно выпускающиеся в мире и приобретаемые в РФ до событий 2014–2015 гг. и имеющие доста- точно развитый вторичный рынок; 2) Машины и оборудование со стоимостью в валюте на первичном рынке, серийно выпускающиеся в мире и приобретаемые в РФ до событий 2014–2015 гг. и имеющие слабо развитый вторичный рынок, порядок цен на котором выявить с необходимой степенью дос- товерности не представляется возможным. Машины и оборудование, выпуск или поставка которых начались после описанных со- бытий, в данной статье не рассматриваются, т. к. вторичный рынок для них начнет (или уже начал) формироваться с учетом существующих курсов валют. Результаты оценки для целей залога в течение 2015 года отдельных видов машин и обо- рудования первой группы (в частности таких, как сельхозтехника, строительная техника и др.) показали, что цены на вторичном рынке в свете событий 2014–2015 гг. также выросли, однако меньше, чем на первичном рынке: их «индексация» по отношению к курсам валют имела определенное торможение. В этот же временной период вызвала определенные затруднения оценка машин и обо- рудования второй группы – при практической невозможности выявить вторичный рынок та- 330 ких активов, определение рыночной стоимости было возможно только на основании затрат- ного подхода (вопросы корректности применения доходного подхода для оценки машин и оборудования в данной статье опустим). Для упрощения предположим, что, говоря о расчете затратным подходом, имеем ввиду отсутствие функционального и внешнего износов у рассматриваемых групп машин и обору- дования: рассматриваемые активы на данный момент производятся и поставляются офици- альными дилерами в РФ, не имеют более современных и совершенных моделей/модифика- ций, не имеют законодательных, таможенных, экологических и иных ограничений и т. д. В итоге оценка затратным подходом второй группы активов приводила к получению неоднозначного результата – с одной стороны цены продажи б/у машин и оборудования в су- щественной степени зависят от цен на первичном рынке. С другой стороны – торможение «индексации» цен на вторичном рынке в соответствии с курсовыми колебаниями, существо- вавшее на первичном рынке у первой группы активов должно наводить оценщика на мысль о том, что рыночная стоимость, как наиболее вероятная цена сделки, будет существенно ниже полученной затратным подходом цифры при оценке второй группы активов. При кредитова- нии под залог таких активов кредитор дополнительно несет риски существенного завышения залоговой стоимости, что в совокупности с высоким уровнем специализированности активов может привести к последующему недополучению средств кредитора в результате реализации актива на вторичном рынке по существенно более низкой цене (или полного невозврата в си- лу невозможности реализовать актив в принципе). Кроме того, существуют определенные виды машин и оборудования, приобретать кото- рые на первичном рынке с текущими курсами валют – нецелесообразно, поскольку сущест- вуют аналогичные отечественные, разница в цене с которыми теперь существенна и нивели- рует все выгоды от приобретения иностранных средств производства. Такие машины и обо- рудование как бы «импортозаместились», т. е. приобретение таких новых активов стало со- всем невыгодным, а приобретение б/у остается под вопросом. Среди оценщиков машин и оборудования спорным является применение поправки «пе- рехода на вторичный рынок» в рамках расчета стоимости таких активов затратным подхо- дом, однако в рассматриваемый период телефонный опрос продавцов машин и оборудования показывал, что при «соответствующей скидке» от стоимости нового (что и заложено в дан- ную поправку) бывшие в употреблении специализированные машины и оборудование (на- пример дорогостоящие и высокотехнологичные пресс-формы для литья изделий из пласт- масс) могут быть приняты на реализацию и достаточно быстро найдут нового владельца при кажущемся «отсутствии» вторичного рынка. Продолжая мысль о неявном и крайне слабо развитом вторичном рынке специализиро- ванных машин и оборудования из второй группы, выделенной нами ранее, можно также при- вести следующий факт: за 2015 год многие официальные дилеры стали заниматься реализа- цией б/у оборудования работавшего на территории РФ, хотя до 2014 гг. такой тенденции не наблюдалось. Это объясняется тем, что в текущей рыночной ситуации в большинстве случа- ев производители товаров на территории РФ получают доходы в рублях, следовательно, при- обретение импортных машин и оборудования создает необходимость установления такой нормы прибыли, при которой приобретаемые активы окупятся в разумные сроки. Поскольку в рамках импортозамещения российские производители зачастую не могут предложить ана- лог импортного, приобретаемого за валюту, актива – покупатель несет определенные риски, которые косвенно перекладываются на кредитную организацию, с которой он может рабо- тать. По мнению автора, некоторыми из возможных путей для решения данной проблемы яв- ляются: 1) Применение определенных корректировок результатов затратного подхода (поми- мо внутренних дисконтов кредитной организации, в которые заложены риски ухудшения фи- зического состояния, затраты на изъятие и т. д.) на основе результатов анализа массового оп- 331 роса дилеров и продавцов импортного б/у оборудования (или дополнение затратного подхо- да разновидностью «функционального износа» такого же рода). 2) Применение аналогичных корректировок, основанных на существующих математи- ческих моделях. Например, на методе Галасюка Валерия Викторовича и Галасюка Виктора Валерьевича – GMLV, предназначенном для определения ликвидационной стоимости. 3) Применение таких корректировок, основанных на математических моделях, по- строенных на основе анализа соотношения изменения цен на первичном и вторичном рынках первой группы машин и оборудования – т. е. определение торможения по «индексации» цен с достаточной степенью достоверности. К преимуществам первого пути решения обозначенной проблемы можно отнести полу- чения информации «из первых рук» – т. е. от субъектов рынка, профессионально занимаю- щихся покупкой и продажей машин и оборудования, к недостаткам – субъективность: моти- вация обозначения «скидки» для дилера и покупателя-продавца б/у оборудования (в силу по- нимания ими низкой ценности специализированного актива для кредитной организации) бу- дет существенно влиять на полученный результат, особенно при проведении процесса интер- вьюировании игроков рынка непосредственно сотрудниками кредитной организации. В от- личие от массового рынка в условиях слаборазвитого вторичного рынка ценность каждого «игрока» на нем возрастает [5], что позволяет ему определенным образом пытаться «дикто- вать» условия сделки. Положительные стороны второго пути решения проблемы: методы, основанные на ма- тематических моделях, являются более объективными и приближенными к рынку, кроме то- го, метод GMLV предполагает использования в расчетах сроков экспозиции объекта на рын- ке, что для кредитной организации является немаловажным фактором при оценке стоимости в целях залога и как следствие – оценки своих потенциальных рисков. Среди возможных не- достатков: необходимо достаточно убедительное обоснование применения метода (возможно даже определенная его адаптация под эти цели), предназначенного для определения ликвида- ционной стоимости к определению рыночной стоимости именно импортных машин и обору- дования. Этот вопрос особенно остро будет стоять при проведении судебных экспертиз отче- тов об оценке машин и оборудования для целей кредитования или уже как проблемных акти- вов. Третий из предложенных путей решения данной проблемы имеет обозначенные выше плюсы математических моделей в силу выявления и моделирования общих закономерностей «торможения» между ценами на первичном и вторичном рынках рассматриваемых средств производства различных отраслей и различного назначения в период нестабильности валют- ных курсов и перенесения этой закономерности на вторую группу активов, вторичный рынок которой слабо развит и не может быть выявлен с достаточной степенью достоверности для оценки сравнительным подходом. Однако возможной проблемой для данного метода может являться существенный разброс цен б/у активов в зависимости от отрасли, физического со- стояния, условий продажи и т. д., что негативно повлияет на репрезентативность выборки для построения математической модели. В завершение данной статьи следует добавить, что ни один из предложенных путей ре- шения не претендует на полное и всестороннее решение обозначенной проблемы, а также не предусматривает ограничение на использование любых других более или менее обоснован- ных способов, корректировок при оценке активов из второй группы машин и оборудования. Возможно, наиболее полную картину будет давать комбинация нескольких таких методов. Библиографический список 1. Асаул, А.Н. Оценка стоимости машин и оборудования / А.Н. Асаул, В.Н. Старин- ский. – СПб.: «Гуманистика», 2005. – 208 с. 2. Ковалев, А.П. Основы оценки стоимости машин и оборудования / А.П. Ковалев. – под ред. М.А. Федотовой. – М.: Финансы и статистика, 2006. – 288 с. 332 3. Мышанов, А.И. Модифицированный метод сроков жизни для расчета износа обо- рудования / А.И. Мышанов, В.Ю. Рослов // Журнал "Вопросы оценки". – №2. – 2007. – С. 64– 68. 4. От стоимости к ценности от ценности к стоимости: концепция четырех базовых видов стоимости [Электронный ресурс]. – Консалтинговая группа КАУПЕРВУД – Режим доступа: www.url: http://www.galasyuk.com.ua/downloads/publications/cost_value.html 5. Галасюк, В.В. Определение ликвидационной стоимости по методу Галасюков (GMLV) / В.В. Галасюк, В.В. Галасюк. – Днепропетровск: ОАО «Издательство «Зоря», 2007. – 312 с. 6. Динамика официального курса заданной валюты [Электронный ресурс]. – Цен- тральный Банк РФ – Режим доступа: www.url: http://www.cbr.ru/currency_base УДК 332.1 (334.02; 338.3) К ВОПРОСУ РАСЧЕТА ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ЭФФЕКТИВНОСТИ СОЗДАНИЯ И ФУНКЦИОНИРОВАНИЯ СОБСТВЕННЫХ ТОРГОВЫХ МАРОК ПРОДОВОЛЬСТВЕННОГО РИТЕЙЛА И ИХ РОЛИ В ЭКОНОМИЧЕСКОМ РАЗВИТИИ АДМИНИСТРАТИВНО?ТЕРРИТОРИАЛЬНЫХ ОБРАЗОВАНИЙ THE QUESTION OF CALCULATION OF ECONOMIC EFFICIENCY AND FUNCTIONING OF THE OWN BRAND FOOD RETAIL AND THEIR ROLE IN ECONOMIC DEVELOPMENT ADMINISTRATIVE?TERRITORIAL FORMATIONS Илюшников К.К. аспирант, ФГБОУ ВПО «Алтайский государственный университет», Барнаул, Россия, [email protected], Ilyushnikov K.K. Аннотация. В статье обозначена возможность расчета экономической эффективности от создания и функционирования собственных торговых марок продовольственного ритейла по средствам межотраслевого баланса. Рассмотрена возможность получения количественных оценок роли СТМ с использованием мультипликативного эффекта. Abstract. The article indicated by the ability to calculate the cost-effectiveness of the establishment and operation of its own brands of the food retail market by means of input-output balance. The possibility of obtaining quantitative estimates of the role of Private label using a multiplier effect. Ключевые слова: собственные торговые марки, межотраслевой баланс, мультиплика- тивный эффект. Key words: private label, intersectoral balance, multiplicative effect. В настоящее время ритейл занимает значимую долю в структуре общего объема всей розничной торговли в России, прогнозируется увеличение доли продуктового ритейла до 20%. Исходя из этого, считаем, что данная ситуация позволяет говорить о ритейлерах как о важных объектах экономики любой территории [2]. В свою очередь, значимую долю в общем объеме оборота продовольственного ритейла, занимают Собственные торговые марки (СТМ), активно использующиеся в торговой практи- ке иностранными компаниями и сравнительно недавно получившими распространение в Рос- сии. К первому десятилетию XXI в. удельный вес СТМ достиг 15% в мировой торговле и бо- лее 40% – в доле торговли таких стран, как Швейцария и Великобритания [3]. Как отмечается в исследованиях в России первые СТМ появились в 1999 г., когда тор- говая сеть «Перекресток» включила в свой ассортимент пельмени с одноименным названи- ем. В настоящее время в России доля СТМ в общем ассортименте торговых сетей варьирует- ся от 3% до 20% [1]. Исходя из этого, считаем, что роль и место собственных торговых марок сетевых ком- паний можно рассматривать не только с точки зрения экономической выгоды для ритейла и производителей, но в большей степени через призму их влияния на развитие территории и

Другие книги из этого раздела





© 2002 - 2024 RefMag.ru