Репетитор оценщика
Готовые работы заочников
Тесты:
Задачи:
Примеры работ по оценке
Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.admin@refmag.ru,
Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |
Букинистическая книга:
Список литературы по оценке бизнеса > Особенности подходов оценки бизнеса
Горинова О.А. Особенности подходов оценки бизнеса // Студенческая наука и XXI век. 2017. № 15. С. 447-449.
Скачать оригинал статьи
Фрагмент работы на тему "Особенности подходов оценки бизнеса"УДК 334.01© Горинова О. А. ОСОБЕННОСТИ ПОДХОДОВ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА В статье рассмотрены основные действующие подходы оценки стоимости бизнеса, представлена их краткая ха- рактеристика, определены основные достоинства и недостатки. Обозначены рекомендации касательно выбора определенного подхода оценки стоимости. Ключевые слова: доходный подход, затратный подход, сравнительный подход, преимущества и недостатки, оценка бизнеса. Актуальность оценки стоимости бизнеса обусловлена тем, что она способствует выбору обоснованного направления реструктуризации бизнеса. В процессе оценки определяются возможные подходы к управлению этим бизнесом, и выбирается тот подход, который принесет ему наибольшую эффективность и самую большую цену, что и является основной целью и задачей владельцев в условиях рыночной экономики. Согласно действующим федеральным стандартам, оценка стоимости любого имущества производится с помощью трех подходов: доходного, сравнительного и затратного. Далее рассмотрим краткую характеристику каждого подхода. 1. Затратный подход оценки бизнеса. Затратный подход — это комплекс методов оценки рыночной стои- мости имущества, связанные с определением затрат, которые необходимы для восстановления либо замены имущества с учетом его износа. В основном затратный подход применяется для предприятий особого назначения, капиталоемких производств, а также для целей страхования. Данный подход оценки бизнеса используется в следующих случаях: 1. Затратный подход используется при оценке предприятий, которые зарегистрированы в форме обществ с ограниченной ответственностью, акционерных обществ, государственных унитарных предприятий. 2. Для принятия эффективных инвестиционных решений необходимо сочетать затратный и доходный подходы. 2. Сравнительный подход оценки бизнеса. Сравнительный подход — это комплекс методов оценки рыночной стоимости имущества, основанный на сравнении имущества с аналогичным. Сравнительный подход основан на рыночной информации и использует текущее действие потенциальных продавцов и покупателей. Этот подход работает по принципу замещения — покупатель не будет приобретать имущество, если имеется его аналог по более низкой цене. 3. Доходный подход оценки бизнеса. Доходный подход — это комплекс методов оценки рыночной стоимо- сти имущества, основанный на определении предполагаемых доходов от имущества и их сравнении с текущими затратами с учетом факторов времени и риска. У каждого из подходов оценки бизнеса имеются определенные методы оценивания. В доходном подходе используются метод капитализации и метод дисконтированных денежных потоков. Сравнительный подход предполагает применение метода рынка капитала, метода сделок и метода отраслевых коэффициентов. Затратный подход предполагает применение метода чистых активов и метода ликвидационной стоимости. Далее выполнен сравнительный анализ подходов к оценке стоимости бизнеса (табл.). Преимущества и недостатки подходов к оценке бизнеса Название подхода Преимущества Недостатки Затратный – учитывает влияние производственно-хозяйственных факторов на изменение стоимости активов; – дает оценку уровня развития технологии с учетом сте- пени износа активов; – расчеты опираются на финансовые и учетные доку- менты, то есть результаты оценки более обоснованы – отражает прошлую стоимость; – не учитывает рыночную ситуацию на дату оценки; – не учитывает перспективы развития предприятия; – не учитывает риски; – статичен; – отсутствуют связи с настоящими и будущими результатами деятельности предприятия Сравнительный – базируется на реальных рыночных данных; – отражает существующую практику продаж и покупок; – недостаточно четко характеризует особенности организаци- онной, технической, финансовой подготовки предприятия; © Горинова О. А., 2017 – учитывает влияние отраслевых (региональных) факто- ров на цену акций предприятия – в расчет принимается только ретроспективная информация; – требует внесения множества поправок в анализируемую ин- формацию; – не принимает во внимание будущие ожидания инвесторов Доходный – учитывает будущие изменения доходов, расходов; – учитывает уровень риска (через ставку дисконта); – учитывает интересы инвестора – сложность прогнозирования будущих результатов и затрат; – возможно несколько норм доходности, что затрудняет при- нятие решения; – не учитывает конъюнктуру рынка Как видно из данных таблицы, ни один из подходов не используется в качестве основного. Если на рынке обращаются десятки или сотни однородных объектов, рекомендуется использовать сравнительный подход. Для оценки сложных и уникальных объектов предпочтительным является затратный подход. На совершенном рынке эти подходы должны привести к одинаковой стоимости. Тем не менее большинство рынков несовершенны, потенциальные потребители могут быть не проинформированы, а производители — не- эффективны. Эти подходы могут иметь разную величину стоимости. Так как имеется возможность применять к оценке бизнеса в определенной инвестиционной ситуации разные методы оценки, можно произвести коррек- тировки оценок, которые рассчитаны по методикам. Весовые коэффициенты важности оценок по методам оценки рассматриваются как коэффициенты значимости определенного метода. Окончательная оценка стоимости бизнеса вычисляется по формуле: V = ? Vi · Zi, где Vi — оценка стоимости предприятия (бизнеса) i-м методом; i = 1, …, n — множество применимых в данном случае методов оценки; Zi — весовой коэффициент метода номер i. Правильное выставление коэффициентов Zi — это главный признак оценщика бизнеса, который квалифи- цирован и непредвзят. Таким образом, в статье были представлены краткие характеристики трех основных подходов к оценке стоимости бизнеса, а также указаны основные моменты процесса отбора подходов для проведения будущих оценок. 1. Барташевич Н. И. Методические подходы к оценке стоимости организаций // Инновационное развитие экономики. — 2014. — № 1 (18). — С. 22–25. 2. Масленкова О. Ф. Оценка стоимости предприятия (бизнеса). — М.: Издательство «КноРус», 2011. — 288 с. 3. Оценка и управление стоимостью бизнеса: учеб. пособие / Н. А. Бухарин, Е. С. Озеров, С. В. Пупенцова, О. А. Шаброва; под общ. ред. Е. С. Озерова. — СПб.: ЭМ-НиТ, 2011. — 238 с. Д л я ц и ти р о в ан ия : Горинова О. А. Особенности подходов оценки бизнеса // Студенческая наука и XXI век. — 2017. — № 2(15). — С. 447–448Ошибка! Источник ссылки не найден.. Горинова О. А., студ. 4 курса ИЭУИФ, ФГБОУ ВО «Марийский государственный университет», г. Йошкар-Ола, e-mail: Gooorin@mail.ru Научный(е) р уко водитель(и): Казаковцева М. В., канд. экон. наук, доц., ФГБОУ ВО «Марийский государственный университет», г. Йошкар-Ола Другие книги из этого разделаПредприятие как объект стоимостной оценкиВозможность применения теорий Дамодарана для оценки стоимости российских компанийИспользование различных методик оценки рыночной стоимости белорусских банковПредприятие как объект стоимостной оценкиВозможность применения теорий Дамодарана для оценки стоимости российских компанийИспользование различных методик оценки рыночной стоимости белорусских банков