RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Заказ работ:




Оказываю помощь по решению задач, тестов, по контрольным, курсовым и дипломным, по антиплагиату. Сергей.
тел. +7(495)795-74-78, [email protected], ,
Вконтакте: https://vk.com/refmag.

Примеры: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |

Пример решения

Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса) - тесты и задачи

2019 г.

А. Тест

Выберите правильный ответ:

1. Вопрос: Какие виды стоимости используются при оценке предприятия:

I. Рыночная стоимость.

II. Инвестиционная стоимость.

III. Синергическая стоимость.

IV. Утилизационная стоимость.

Ответы:

1. I, II и III. (п.5 ФСО № 2 Цель оценки и виды стоимости)

2. I и IV .

3. IV

4. Все перечисленное.

2. Вопрос: Что является целью оценки предприятия в соответствии с законодательством Российской Федерации?

Ответы:

1. Определение стоимости предприятия, вид которой определяется в задании на оценку.

2. Определение цены предприятия, которая отражает вид стоимости, определенный в задании на оценку.

3. Получение наиболее адекватного результата стоимости, отражающего мотивацию сторон, рыночные условия и соответствующего заданию на оценку предприятия.

4. Постановка задания на оценку предприятия и его выполнение.

3. Вопрос: Оценка предприятия -

I. Оценка предприятия как имущественного комплекса.

II. Оценка доли в обществе с ограниченной ответственностью.

III. Оценка акций акционерного общества.

IV. Оценка бизнеса.

Ответы:

1. I.

2. II и IV.

3. II и III.

4. Все перечисленное.

4. Вопрос: Что определяется при определении рыночной стоимости предприятия?

Ответы:

1. Наиболее вероятная цена, по которой предприятие может быть отчуждено на дату оценки на открытом рынке в условиях, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

2. Наиболее вероятная цена, по которой объект оценки- предприятие может быть отчуждено на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

3. Наиболее вероятная цена, по которой предприятие может быть отчуждено на открытом рынке в условиях, когда стороны сделки хорошо узнали друг друга и действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

4. Наиболее вероятная цена, по которой предприятие может быть отчуждено на дату оценки на открытом рынке в условиях, когда стороны сделки познакомились и располагают всей необходимой информацией.

5. Вопрос: Что является подходом к оценке предприятия?

Ответы:

1. Совокупность этапов оценки предприятия, объединенных общей методологией.

2. Согласованный инструментарий, состоящий из различных моделей оценки предприятия, в основу которых заложена общепринятая методология.

3. Совокупность методов оценки предприятия, объединенных общей методологией.

4. Согласованная процедура применения различных этапов оценки предприятия, объединенных в метод оценки.

6. Вопрос: Какой вид стоимости предприятия может определяться при реорганизации путем слияния?

Ответы:

1. Ликвидационная.

2. Кадастровая.

3. Синергическая.

4. Ничего из вышеперечисленного.

7. Вопрос: В каких случаях оценщиком определяется рыночная стоимость предприятия как имущественного комплекса?

I. При изъятии имущественного комплекса для государственных нужд.

II. При определении стоимости имущества предприятия для целей налогообложения.

III. При определении стоимости предприятия для залога.

IV. При определении стоимости предприятия для инвестора при установленных инвестиционных целях использования объекта оценки.

Ответы:

1. I и III.

2. II.

3. III.

4. IV и I.

8. Вопрос: Что определяется при определении ликвидационной стоимости предприятия?

Ответы:

1. Расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой предприятие может быть отчуждено за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению предприятия.

2. Наиболее вероятная цена, по которой предприятие может быть отчуждено на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

3. Стоимость для конкретного инвестора при установленных инвестиционных целях использования предприятия.

4. Ничего из вышеперечисленного.

9. Вопрос: Что определяется при определении инвестиционной стоимости имущества предприятия?

Ответы:

1. Стоимость для конкретного лица или группы лиц при установленных данным лицом (лицами) инвестиционных целях использования имущества предприятия.

2. Наиболее вероятная цена, по которой имущество предприятия может быть отчуждено на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства.

3. Расчетная величина, отражающая наиболее вероятную цену, по которой имущество предприятия может быть отчуждено за срок экспозиции объекта оценки, меньший типичного срока экспозиции для рыночных условий, в условиях, когда продавец вынужден совершить сделку по отчуждению имущества.

4. Ничего из вышеперечисленного.

10. Вопрос: В каких случаях определяется кадастровая стоимость имущества предприятия:

I. Для налогообложения.

II. Для составления финансовой (бухгалтерской) отчетности.

III. Для постановки на баланс.

IV. При ликвидации предприятия-должника.

Ответы:

1. I.

2. II и III.

3. III.

4. IV.

11. Вопрос: Что является методом оценки предприятия?

Ответы:

1. Последовательность процедур, позволяющая на основе существенной для данного метода информации определить стоимость предприятия в рамках одного из подходов к оценке.

2. Набор процедур, позволяющий выявить существенные факторы стоимости предприятия и определить детерминанты спроса и предложения для объекта оценки.

3. Совокупность подходов оценки предприятия, объединенных общей методологией.

4. Согласованная процедура применения различных подходов к оценке предприятия , целью которых является определение итоговой величины стоимости предприятия.

12. Вопрос: В рамках какого подхода в отчете об оценке предприятия должно содержаться обоснование выбора примененных оценщиком методов оценки?

Ответы:

1. Затратного, сравнительного и доходного подходов.

2. Исключительно затратного подхода.

3. Исключительно сравнительного подхода.

4. Исключительно доходного подхода.

13. Вопрос: Оценщик при проведении оценки предприятия обязан:

I. Использовать наиболее уместные подходы к оценке предприятия

II. Использовать затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке предприятия или обосновать отказ от использования того или иного подхода.

III. Выбрать затратный, сравнительный или доходный подход к оценке предприятия в зависимости от вида стоимости, установленной в задании на оценку.

IV. Использовать те подходы к оценке предприятия, для использования которых имеется достаточно информации, отвечающей требованиям полноты и достоверности.

Ответы:

1. I и III.

2. II.

3. III и IV.

4. IV.

14. Вопрос: При определении наиболее эффективного использования предприятия как имущественного комплекса определяется его использование, при котором какой будет стоимость?

Ответы:

1. Его стоимость будет наименьшей.

2. Его стоимость будет наибольшей

3. Его стоимость на основе доходов будет выше затрат на его создание.

4. Его стоимость будет соответствовать инвестиционной.

15. Вопрос: При каком условии стоимость имущества предприятия будет наибольшей?

Ответы:

1. При верном применении трех подходов к оценке. имущества предприятия

2. При наиболее эффективном использовании имущества предприятия

3. При выборе подхода к оценке имущества предприятия, в большей степени отвечающего целям и задачам оценки.

4. При наивысшей ставке дисконтирования.

16. Вопрос: Срок экспозиции имущества предприятия рассчитывается:

Ответы:

1. С даты составления отчета об оценке имущества предприятия до даты подписания договора купли-продажи.

2. С даты представления на открытый рынок (публичная оферта) имущества предприятия до даты совершения сделки с ним.

3. С даты определения стоимости имущества предприятия до даты совершения сделки с ним.

4. С даты поступления предложения о покупке (публичная оферта) имущества предприятия до даты совершения сделки с ним.

17. Вопрос: На чем основана совокупность методов оценки стоимости предприятия в доходном подходе?

Ответы:

1. На определении ожидаемых доходов от использования предприятия.

2. На прогнозировании ожидаемых дисконтирований по предприятию.

3 На определении будущих расходов от использования предприятия

4. На расчете доходов от продажи объекта оценки на дату оценки.

18. Вопрос: На чем основана совокупность методов оценки предприятия сравнительном подходе?

Ответы:

1. На сравнении предприятия с предприятиями-аналогами, в отношении которых имеется информация о ценах

2. На сравнении ожидаемых доходов по предприятию со среднерыночной доходностью или доходностью по предприятиям-аналогам, в отношении которых имеется информация.

3. На сравнении будущих доходов и расходов от использования объекта оценки со среднерыночным уровнем данных показателей.

4. На прогнозировании доходов от продажи предприятия и их дисконтировании на дату оценки.

19. Вопрос: На чем основана совокупность методов оценки предприятия в затратном подходе?

Ответы:

1. На затратах, необходимых на создание предприятия с корректировкой на стоимость строительства и величину накопленного износа.

2. На затратах, необходимых для восстановления либо замещения предприятия с учетом амортизации и текущих ремонтов.

3. На будущих расходах от использования предприятия.

4. На затратах, необходимых для приобретения, воспроизводства либо замещения предприятия с учетом износа и устареваний.

20. Вопрос: Сравнительный подход к оценке предприятия применяется, когда доступна достоверная и достаточная для анализа информация:

I. О величине инвестированного капитала предприятий-аналогов.

II. Для анализа доходов и расходов по единицам сравнения, использованным для корректировки цен предприятий-аналогов.

III. О будущих выгодах от эксплуатации предприятия.

IV. О ценах и характеристиках предприятий-аналогов.

Ответы:

1. I и II.

2. II.

3. I и III.

4. IV .

21. Вопрос: Результатом оценки предприятия является:

I. Рыночная цена сделки с объектом оценки -предприятием.

II. Цена сделки с объектом оценки-предприятием.

III. Наиболее вероятная цена предприятия, по которой оно должно быть продано на рынке.

IV. Итоговая величина стоимости предприятия.

Ответы:

1. I и II.

2. II.

3. III и IV.

4. IV.

22..Вопрос: Независимая стоимостная экспертиза отчета об оценке предприятия обязательна

Ответы:

1.При продаже доли в уставном фонде общества с ограниченной ответственностью;

2. При продаже акций акционерных обществ (АО);

3. При преобразовании унитарных предприятий в АО;

4. При переоценке основных средств.

23. Вопрос: Основными методами доходного подхода к оценке предприятия являются

I. Метод чистых активов предприятия.

II. Метод дисконтирования дивидендов;

III . Метод дисконтированных денежных потоков;

IV. Метод капитализации чистой прибыли;

Ответы:

1. I .

2. II.

3. III и IV.

4. II, III и IV.

24. Вопрос: Чистый операционный доход - это

Ответы:

1. Действительный валовой доход минус переменные издержки;

2. Потенциальный валовой доход минус убытки от недоиспользования объекта в полную мощность и неплатежей;

3. Чистая прибыль;

4. Эффективный валовой доход минус эксплуатационные расходы и резервы.

25. Вопрос: К методам расчета коэффициента капитализации относятся:

I. Метод сделок;

II. Метод Хоскольда;

III. Метод Инвуда;

IV. Метод Ринга

Ответы:

1. I .

2. II.

3. III и IV.

4. II, III и IV.

26. Вопрос: Метод Хоскольда это

Ответы:

1. Метод кумулятивного построения (метод суммирования);

2. Равномерно - аннуитетный метод возврата капитала;

3. Прямолинейный метод возврата капитала;

4. «Безрисковый» метод возврата капитала

27. Вопрос: Ставка дисконта в общей ставки капитализации включает:

I. Ставку возмещения;

II. Ставку ликвидности;

III. Безрисковую ставку;

IV. Рисковую ставку (премию)

Ответы:

1. I .

2. II.

3. III и IV.

4. II, III и IV. Кумулятивный метод

28.. Вопрос: Общая ставка капитализации

I. Состоит из требуемой нормы прибыли на заемный капитал и требуемой нормы на собственный капитал;

II. Есть сумма ставки дисконта и ставки возмещения;

III. Состоит из требуемой нормы прибыли на вложенный капитал и нормы окупаемости капиталовложений;

IV. Есть отношение чистого операционного дохода к стоимости предприятия

Ответы:

1. I .

2. II.

3. I и IV.

4. II, III и IV.

29. Вопрос: Ставка дисконта при оценке предприятия

Ответы

1. Есть отношение годового чистого операционного дохода к стоимости предприятия;

2. Состоит из требуемой нормы прибыли на вложенный капитал и нормы окупаемости капиталовложений;

3. Есть сумма безрисковой ставки, премий за вложение в данный вид бизнеса и ставки возврата;

4. Состоит из требуемой нормы прибыли на заемный капитал и требуемой нормы на собственный капитал

30. Вопрос: Расчет ставки дисконта для модели денежного потока для всего инвестированного капитала должен проводиться по методу (модели)

Ответы

1. Кумулятивного построения;

2. Оценки капитальных активов (САРМ);

3. Роста прибыли или дохода (модель Гордона).

4. Средневзвешенной стоимости капитала (WACC)

31. Вопрос: Расчет ставки дисконта для модели денежного потока, генерированного собственным капиталом должен проводиться по методу (модели)

I. Кумулятивного построения;

II. Оценки капитальных активов (САРМ);

III. Средневзвешенной стоимости капитала (WACC);

IV. Инвуда.

Ответы:

1. I .

2. 1 и II.

3. III и IV.

32. Вопрос: Ставка дисконта по модели оценки капитальных активов (САРМ) рассчитывается по формуле:

Ответы:

1. r = I / V;

2. r = rе W е + r m W m ;

3. r = РN (1 + g) / Рo + g;

4. r = R f +? (R m - R f) + S1 + S2 + C

33. Вопрос: Ставка дисконта как средневзвешенная стоимость капитала (WACC) рассчитывается по формуле:

Ответы:

1. r = I / V;

2. r = R f +? (R m - R f) + S1 + S2 + C;

3. r = РN (1 + g) / Рo + g

4. r = rе W е + r m W m

34. Вопрос: Ставка дисконта по модели Гордона рассчитывается по формуле:

Ответы:

1. r = I / V;

2. r = k d * (1 - t c) W d + k p W p + k s Ws;

3. r = R f +? (R m - R f) + S1 + S2 + C;

4. r = РN (1 + g) / Рo + g.

35. Вопрос: Ставка дисконта при кумулятивном построении рассчитывается по формуле:

Ответы:

1. r = rf + r1 + r2+ r3 +…+ rп ;

2. r = k d * (1 - t c) W d + k p W p + k s Ws;

3. r = R f +? (R m - R f) + S1 + S2 + C;

4. r = РN (1 + g) / Рo + g

36. Вопрос: Затратный подход объединяет следующие методы при оценке предприятия:

Ответы

1 Метод сделок;

2. Метод капитализации доходов;

3. Метод отраслевых коэффициентов;

4. Метод ликвидационной стоимости

37. Вопрос: Методами сравнительного подхода к оценке предприятия являются:

Ответы:

1. Метод капитализации доходов;

2. Метод дисконтирования доходов;

3. Метод рынка капитала;

4. Метод чистых активов

38. Вопрос: При установлении затрат определяется:

I. Денежное выражение величины ресурсов, требуемых для создания или производства объекта оценки-предприятия.

II. Цена, уплаченная покупателем за предприятие.

III. Денежное выражение нормы возврата инвестиций.

IV. Цена, уплачиваемая покупателями на рынке за сопоставимые предприятия на рынке.

Ответы:

1. I.

2. I и II.

3. III.

4. III и IV.

39. Вопрос: Доходный подход к оценке предприятия применяется, когда существует достоверная информация, позволяющая:

I. Прогнозировать будущие доходы предприятия.

II. Рассчитать доход от продажи предприятия на дату оценки.

III. Прогнозировать расходы (издержки) предприятия.

IV. Оценить связанные с предприятием затраты, необходимые для его воспроизводства либо замещение

Ответы:

1. I и II.

2. II.

3. II и III.

4. I и III.

40. Вопрос: При применении сравнительного подхода к оценке предприятия используют мультипликаторы. Мультипликатор – соотношение между:

Ответы

1. Расходами и доходами.

2. Собственным капиталом и инвестированным капиталом.

3. Ценой и финансовым показателем

4. Доходом и ценой

ЛИТЕРАТУРА

  1. Федеральный закон от 29.07.1998 N 135-ФЗ (в актуальной редакции)
  2. Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО № 1), утв. Приказом Минэкономразвития России от 20.05.2015 №297
  3. Цель оценки и виды стоимостип (ФСО № 2), утв. Приказом Минэкономразвития России от 20.05.2015 №298
  4. Определение кадастровой стоимости (ФСО № 4), утв. Приказом Минэкономразвития России от 22.10.2010 №508 (ред. от 22.06.2015 № 388)
  5. Оценка недвижимости (ФСО № 7), утв. Приказом Минэкономразвития России от 25.09.2014 № 611
  6. Оценка бизнеса (ФСО № 8), утв. Приказом Минэкономразвития России от 01.06.2015 № 326

Б.ЗАДАЧИ

  1. Рассчитайте ставку дисконтирования для денежного потока, генерируемого инвестированным капиталом. Безрисковая ставка доходности по ОФЗ-ПД – 7%. Премии: за риск вложения в малый бизнес – 4%, зависимость от ключевой фигуры – 1%, диверсификацию – 5%, структуру капитала -3%, прогнозируемость доходов – 4%, прочие риски – 5%, страновой риск - 7%. Процентная ставка по кредиту – 10%, его доля – 40%, ставка налога на прибыль – 24%.?
  2. Арендатор, в соответствии с арендным договором, должен ежегодно платить арендную плату в размере 100 тыс. усл. ед. в год. Срок арендного договора 5 лет. При устраивающей арендодателя сложной ставке дисконта в 12%, какова текущая стоимость прав арендодателя по арендному договору
  3. Оцените рыночную стоимость 70%-го пакета акций публичного акционерного общества (ПАО). Результаты, полученные методом дисконтирования дивидендов – 3 000 ден. ед., методом чистых активов – 4000 ден. ед., методом сделок – 3500 ден. ед. Удельный вес результатов соответственно – 50%, 15%, 35%. . Коэффициент контроля – 0,9.
  4. Рассчитайте стоимость предприятия при следующих потоках доходов: первый год - 1200 ден. ед., второй - 1500 ден. ед., третий - 2100 ден. ед., четвертый - 2800 ден. ед., пятый – 3 000 ден. ед. В конце пятого года возможна реализация объекта за 60000 ден. ед.. Ставка дисконта - 20%
  5. Определите стоимость объекта недвижимости, обеспечивающего чистый доход в 430,73 ден. ед., если требуемая ставка дохода на инвестиции равна 14%. Расчет возврата капитала осуществляется по методу Инвуда. Срок возврата инвестиций – 3 года.
  6. Рассчитайте ежегодную норму возврата инвестиций по методу Ринга при условиях, что срок жизни здания составляет 20 лет, ставка дохода на инвестиции - 15 %, а доход от вложений капитала в недвижимость 100 000 ден. ед.? Определите стоимость недвижимости.
  7. Рассчитайте текущую стоимость цены перепродажи предприятия по модели Гордона, если денежный поток пятого последнего прогнозного года равен 420 000 ден. ед., долгосрочные темпы роста 7%, ставка дисконтирования – 20 %.
  8. Инвестор стремится получить 34 %-й доход на свои инвестиции. Для финансирования сделки имеется возможность получить кредит, составляющий 60 % стоимости торгового предприятия, под 24 % годовых. Определите ставку капитализации и стоимость предприятия при условии, что чистый операционный доход составляет 28 млн. усл.ед
  9. Рассчитайте ежегодную норму возврата инвестиций по методу Хоскольда при условиях, что срок жизни здания составляет 10 лет, ставка дохода на инвестиции - 20 %, а доход от вложений капитала в недвижимость 100 000 ден. ед.? Определите стоимость недвижимости.
  10. Определите текущую стоимость малого предприятия розничной торговли, если в ожидаемый 3 –х летний предстоящий срок деятельности предприятия годовой прогноз денежных потоков составляет: 100 тыс. усл. ед. Безрисковая ставка дохода составляет 6 %; коэффициент ? (мера систематического риска)-0,8, среднерыночная ставка дохода- 10 % ; премия за риск инвестирования в малую компанию- 3,8%. Фирма имеет неплохую структуру капитала для торгового предприятия и риск по данному фактору определен в 4 %.

Методические рекомендации решения задач:

1) при решении задач использовать общую схему оформления:

Дано: PV – 1 млн.руб.; i – 10%;n – 4 годаНайти: .FV-?Решение:1) FV = PV/(1+i)^n ; FV = 1 млн. руб./(1+0,1)4 = 683 010 руб.Ответ: 683 010 руб.

2) при решении задач необходимо использовать общепринятые сокращения

- функций сложного процента:

  • PV(текущая стоимость),
  • FV (будущая стоимость),
  • PMT (аннуитет - равновеликий платеж, возникает через равные промежутки времени, напрмер, аренда);
  • процентная ставка (в доходном подходе расчетная величина, ставка дисконтирования - r);
  • n- период;

- показателей Доходного похода:

  • денежный поток - CF,
  • прибыль – Pf (Profit),
  • чистый операционный доход или чистый доход –NOI,
  • доход - I,
  • дивиденд – D,
  • ставка дисконта - r ,
  • ставка дохода по государственным ценным бумагам или безрисковая ставка дохода – r(f) ,
  • требуемая ставка дохода на инвестиции - r(on),
  • норма возврата капитала - r(of) ,
  • общая ставка капитализации – R;
  • ставка капитализации здания – r(b),
  • ставка капитализации земли –r(l);
  • мультипликатор – М,
  • стоимость – V ,
  • темпы роста дохода – g?
  • налоги – Т;
  • премии за риски – r1, r2, r3 …;
  • доля заемных средств - Wm ;
  • доля собственных средств - We;
  • стоимость заемных средств - r(m) (ставка по кредиту или ипотечная постоянная);
  • стоимость привлечения собственных средств – r(e) - (требуемая ставка доходности на инвестиции).

Другие похожие работы

  1. Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса) - тесты и задачи
  2. Интеллектуальная собственность как особый объект оценки - тест
  3. ТЕСТ "ОСНОВЫ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ ИМУЩЕСТВА"
  4. Математические методы в оценке - тест
  5. Экономический анализ - итоговый тест
  6. Тест по дисциплине Оценка стоимости предприятия (бизнеса)
  7. Практикум по бизнесу
  8. СД.05. Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса) (ГУЗ)
  9. Тест МФЮА: Основы оценки стоимости предприятия (бизнеса)





© 2002 - 2019 RefMag.ru