RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе
Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
[email protected], ,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Букинистическая книга:

Список литературы по оценке бизнеса > Определение обоснованной рыночной стоимости дебиторской задолженности в рамках метода чистых активов в целях оценки бизнеса

Определение обоснованной рыночной стоимости дебиторской задолженности в рамках метода чистых активов в целях оценки бизнеса

Калачева О.М., Попова И.В. Определение обоснованной рыночной стоимости дебиторской задолженности в рамках метода чистых активов в целях оценки бизнеса // Образование и наука в современном мире. Инновации. 2017. № 4 (11). С. 106-112.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Определение обоснованной рыночной стоимости дебиторской задолженности в рамках метода чистых активов в целях оценки бизнеса"

УДК 336.6 ОПРЕДЕЛЕНИЕ ОБОСНОВАННОЙ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ДЕБИТОРСКОЙ ЗАДОЛЖЕННОСТИ В РАМКАХ МЕТОДА ЧИСТЫХ АКТИВОВ В ЦЕЛЯХ ОЦЕНКИ БИЗНЕСА Калачева Ольга Михайловна магистр, ФГБОУ ВО «Пензенский государственный университет архитектуры и строительства» e-mail: [email protected] Попова Инна Викторовна к.э.н., доцент, ФГБОУ ВО «Пензенский государственный университет архитектуры и строительства» e-mail: [email protected] DETERMINATION OF REASONABLE MARKET VALUE OF RECEIVABLES WITHIN A METHOD OF NET ASSETS FOR A BUSINESS ASSESSMENT Kalacheva Olga Mihajlovnа мaster, Penza State University of Architecture and Construction, e-mail: [email protected] Popova Inna Viktorovna Penza State University of Architecture and Construction Econ. Sciences associate Professor e-mail: [email protected] Аннотация: Цель исследования – рассмотреть основные проблемные вопросы определения обоснованной рыночной стоимости дебиторской задолженности в процессе оценки бизнеса методом стоимости чистых активов. Ключевые слова: рыночная стоимость, дебиторская задолженность, чистые активы, оценка бизнеса. Abstract: Research objective – consider determination of reasonable market value of receivables within a method of net assets for a business assessment. Key words: market value. receivables, net assets, business assessment. В области оценки наиболее сложным является вычисление дебиторской задолженности. Актуальность данного вопроса у практикующих оценщиков очень высока. Дебиторская задолженность является важнейшим элементом в структуре оборотных активов любой организации. Зачастую доля задолженности в активах предприятия достаточно высока. В связи с этим оценка стоимости дебиторской задолженности зачастую становится важнейшей составляющей общего процесса оценки бизнеса в различных целях. Кроме того, определение рыночной стоимости дебиторской задолженности может являться и самостоятельным предметом оценки для различных целей. Основная проблематика исследования, с которой сталкиваются практикующие оценщики при работе с дебиторской задолженностью, нехватка четких, обычных и понятных методов оценки, а именно при очень малой информации заказчика оценки. Наиболее часто при оценке средних и крупных предприятий, реестр дебиторов насчитывает примерно сто позиций. Четкого объяснения заказчик (ни директор, ни бухгалтер) не может дать, откуда появилась данная задолженность и почему не погашена до сих пор. Итак, преимущественно, вся информация об имеющейся задолженности у таких предприятий сводится к наименованию дебитора, сроку образования задолженности и её балансовой стоимости. Провести анализ договоров, заключенных с дебиторами, оценщику зачастую не представляется возможным ввиду отсутствия таких договоров. Следовательно, встает вопрос о необходимости разработки универсальной методики ввиду сложившейся практики оценки, использование которой позволит практикующим оценщикам достаточно быстро, с использованием минимально доступной информации, провести достоверную оценку зачастую внушительных массивов дебиторской задолженности. Исследуем углубленно само понятие «дебиторская задолженность». Дебиторская задолженность – это активная статья баланса фирмы, наиболее ликвидная часть оборотного капитала, наряду с запасами, денежными средствами и прочими активами. Следовательно, стоимость дебиторской задолженности включается в ту часть средств, которую предприятие-владелец может потратить на совершенствование своего производственного процесса и ведение предпринимательской деятельности. Значит данный тип активов, наподобие векселей, долговых расписок и других похожих видов ценных бумаг может использоваться на открытом рынке, но в определённой форме. Не представляясь товаром, дебиторская задолженность возможна при осуществлении только в ситуации уступок прав требования по потребительской стоимости. Ситуация переуступки прав требования показывает случай, где изначальный кредитор ищет нового, и тем самым передаёт ему все права на взыскание долга. Согласие должника не требуется на совершение данной операции. Потребительская стоимость рассчитывается исходя из тех же документов, где обосновывается наличие, и определяется объём дебиторской задолженности. Ранее было отмечено в проблематике исследования, в настоящее время нет единой общепринятой методики, по которой производят оценку дебиторской задолженности. Применение зарубежного опыта с этой целью в России является практически невозможным из-за значительных расхождений в законодательстве, в правилах составления отчётности и ведения бухгалтерского учета, а также существования большинства залоговых обязательств иностранных фирм в форме ценных бумаг, которые произвольно обращаются на биржевом или внебиржевом рынке (векселей, облигаций и т.д.). Можно сказать, что исследование дебиторской задолженности выполняется, как правило, на основе данных внутреннего учета, бухгалтерского баланса и приложений к бухгалтерскому балансу и включает в себя: 1. установление состава и структуры задолженности; 2. вычисление коэффициента оборачиваемости задолженности; 3. установление проблем при расчетах с дебиторами; 4. создание предложений по управлению задолженностью. Главные задачи при анализе задолженности: ? контроль реальности и юридической обоснованности находящийся у организации дебиторской задолженности; ? контроль соблюдения правил расчетной и финансовой дисциплины; ? контроль получения сумм за отгруженные товары, оказанные услуги, выполненные работы, наличие необходимых документов при совершении расчетных операций и правильности их оформления; ? контроль своевременности и правильности оформления и предъявления претензий дебиторам; ? разработка рекомендаций по упорядочению расчетов, снижению дебиторской задолженности. Оценку состояния дебиторской задолженности необходимо начинать с инвентаризации материалов по расчетам с дебиторами. В свою очередь нужно обозначить причины и виновников образования дебиторской задолженности, время её появления, реальность получения, необходимо проверить сроки исковой давности (3 года), что нужно предпринять для взыскания задолженности. Главное задание оценщика – определить за должности, которые возможно погасить и также необходимо организацию, которые не сможет взыскать. Неоплаченные задолженности подлежат оплате за счёт резерва сомнительных долгов, прибыли до налогообложения, либо чистой прибыли предприятия. Российские оценщики на сегодня применяют около десяток российских методических указаний и методик для оценки дебиторской задолженности. Их сходством является то, что при оценке дебиторской задолженности производится обязательный финансовый анализ, вследствие которому можно «удалить» обязательства от безнадёжных, поделить их по разным критериям и, использовав коэффициенты понижения разной степени сложности, отчислить имеющиеся долговые обязательства на их рыночную или ликвидационную стоимость (таблица 1). Таблица 1. Основные методы оценивания стоимости дебиторской задолженности [1] Название метода Суть метода Метод РОО (Российского общества оценщиков) Ставка дисконтирования рассчитывается кумулятивным способом исходя из суммы безрисковой ставки и надбавок за риски (риски, учитывающие отраслевые и региональные особенности предприятия-дебитора, и риски с учетом финансового состояния организации-дебитора). Метод Национальной коллегии оценщиков [7] Используются все три подхода к определению стоимости дебиторской задолженности. Метод на основе расчета кумулятивного коэффициента уменьшения Группа обычно производится по таким параметрам, как долгосрочные и краткосрочные, просроченные и непросроченные, по группам должников или по отдельным должникам (дебиторам) Метод Прудникова В.И. [4] В этом методе используются в начале оценки дебиторской задолженности один общий подход, в зависимости от этого, в дальнейшем конкретизируется с учетом специфики реальной задачи (сохранение тенденций возврата долга, полное прекращение платежей, затухание отдачи) Метод Круглова М.В. [6] Основывается на анализе инвестиционного проекта, при котором потенциальный покупатель, приобретая дебиторскую задолженность, получает в счет долга у организаций-дебиторов продукцию и реализует ее по рыночной (ликвидационной) стоимости Метод Юдинцева С.П. [10] Основывается на исчислении текущей стоимости спрогнозированного будущего потока платежей, которые могут быть сгенерированы, если правообладатель изберет тот или иной способ получения долга Самое главное, оценщикам необходимо сосредоточить свое внимание на расчёте ставки дисконтирования для оценки стоимости дебиторской задолженности. Ставка дисконтирования рассчитывается кумулятивным методом путем сложения к безрисковой ставке надбавок за риски. Опытные оценщики утверждают, что величина подходящей ставки дисконтирования дебиторской задолженности, применяемой к задолженности, не вызывающей сомнений в полноте и своевременности оплаты, располагается в диапазоне значений от депозитной до кредитных ставок. Главным образом, касающийся ставки дисконтирования для проблемной задолженности является её оценка, для которой можно применить следующее выражение: где rf – безрисковая ставка в диапазоне от депозитной ставки до кредитной ставки; pd – вероятность дефолта, это вероятность неплатежеспобности дебитора в течение некоторого определённого срока, в размере k, 0 < k ? 1; kpd – математическое ожидание уровня возможных потерь, это средние потери при наступлении дефолта. В 2016 году группой оценщиков-членов НП «СРО «Экспертный совет» (в составе Ильина М.О. (координатор экспертной группы), Котова Д.И. (инициатор разработки), Лебединского В.И., Калинкиной К.Е., Некрасовой Е.Н., Серебряковой А.А., Зумберг А.В. и др.) созданы по схеме краудсорсинга «Методические рекомендации по оценке рыночной стоимости прав требования задолженности». Эти рекомендации созданы в целях увеличения качества результатов оказания услуг по определению рыночной стоимости права требования задолженности. Акцент сделан на оценку задолженности юридических лиц. Но разработчики утверждают, что методическая часть рекомендаций с определенными ограничениями, могут быть применены и при оценке задолженности физических лиц и индивидуальных предпринимателей. В 2017 году Методические рекомендации будут проходить процедуру практической апробации. Данные рекомендации носят только рекомендательный характер. Оценщик самостоятельно принимает решение о применении к оценке рыночной стоимости конкретной задолженности. Следовательно, мы приходим к выводу, что методика оценки дебиторской задолженности пребывает в стадии развития, где несомненно, любой практикующий оценщик может внести свой вклад в её развитие. Библиографический список литературы: 1. Батурина Н.А. Способы оценки дебиторской задолженности с учетом инфляционного фактора [Электронный ресурс] // Журнал «Справочник экономиста». – 2009г. – №1. URL: http://www.profiz.ru/se/1_2009/sposoby_ocenki_debit_zado/ 2. Болотских В.В. Методика расчета рыночной стоимости прав требования дебиторской задолженности // Журнал «Имущественные отношения в РФ». – 2004г. – № 2. 3. Зимин В.С. Оценка дебиторской задолженности // Журнал «Московский оценщик» №6 (19), декабрь 2002. 4. Ильин М.О. Методические проблемы оценки стоимости прав требования дебиторской задолженности [Электронный ресурс] // сайт maxosite.ru/resources/works/ilin_dz.pdf. 5. Козырь Ю.В. Оценка дебиторской задолженности [Электронный ресурс] // сайт Общероссийской общественной организации «Российское общество оценщиков». URL: http://www.sroroo.ru (дата обращения 29.01.2017 г.). 6. Круглов М.В. Методика оценки стоимости дебиторской задолженности // Журнал «Вопросы оценки». – 2000г. – №4. 7. Национальная коллегия оценщиков. Методика оценки дебиторской задолженности [Электронный ресурс] // сайт ООО «Инновации Бизнес Консалтинг». URL: http://www.inbico.ru (дата обращения 29.01.2017 г.). 8. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» № 135-ФЗ от 29 июля 1998 года. 9. Федеральный стандарт оценки «Оценка бизнеса (ФСО №8)», утвержден приказом Минэкономразвития России от 1 июня 2015 г. №326. 10. Юдинцев С.П. Методика оценки дебиторской задолженности [Электронный ресурс] // сайт ООО «Инновации Бизнес Консалтинг». URL: http://www.inbico.ru (дата обращения 29.01.2017 г.).

Другие книги из этого раздела





© 2002 - 2024 RefMag.ru