Решено! - Оценка стоимости предприятия (бизнеса), билет 2

Содержание

«Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»

Экзаменационный Билет №2

№ Задание

1. Рассчитать остаточную стоимость бизнеса. Денежный поток последнего прогнозного года – 1200 д.е., устойчивые темпы роста - 4%, длительность прогнозного периода - 7 лет, ставка дискон­тирования -13%.
2. Рассчитать ставку дискон­тирования для номинального денежного потока. Безрисковая ставка доходности реальная — 6%, среднерыночная номинальная - 22%, темпы инфляции - 13% в год, бета-коэффициент - 1,2.
3. Оценить бизнес методом дискон­тированных денежных потоков. Денежный поток возникает в начале года и составляет: 1 год - 1250 тыс. долл., 2 год - 1400тыс. долл., 3 год - 1500 тыс. долл., устойчивые темпы роста 2%, доходность ОФЗ РФ - 7%. доходность еврооблигаций - 6%, суммарная премия за риск- 8%.
4. Оценить рыночную стоимость репутации фирмы. Данные последнего баланса: недвижимость - 1000 д.е., оборудование - 1200 д.е., материальные запасы - 600 д.е., дебиторская задолженность - 500 д.е., денежные средства - 300 д.е., долгосрочные обязательства -600 д.е,. краткосрочные обязательства.- 800 д.е. По мнению оценщика, рыночная стоимость недвижимости — 1500 д.е., оборудования — 1100 .е., 35% запасов устарело и может продано за 10% балансовой стоимости, 25% дебиторской задолженности не будет собрано. Среднеотраслевая доходность на собственный капитал- 13%, фактический доход фирмы 550 д:е., коэффициент капитализации- 25%.
5. Оценить бизнес сравнительным подходом. Отраслевой мультипликатор «цена / прибыль до % и налогов» - 12. Данные по оцениваемой компании: выручка - 3500 д.е.. затраты - 1500 д.е.. кроме того, амортизация - 400 д.е., сумма процентов за кредит — 140 д.е., ставка налога на прибыль - 20%.
6. Какой элемент денежного потока учитывается со знаком «плюс»?
   • а) погашенный кредит,
   • б) прирост собственного оборотного капитала.
   • в) капитальные вложения,
   • г) полученный кредит.
7. Какой мультипликатор является моментным?
   • а) «цена / балансовая стоимость активов»,
   • б) «цена / прибыль».
8. Коэффициент b является мерой какого риска?
   • а) отраслевого риска;
   • б) безрисковой ставки дохода;
   • в) ставки дисконта для собственного капитала;
   • г) политического риска;
   • д) систематического риска.
9. Какая ставка применяется к номинальному денежному потоку, генерируемому собственным капиталом?
   • а) номинальная ставка дискон­тирования, рассчитанная по модели САРМ,
   • б) номинальная ставка дискон­тирования, рассчитанная по модели WACC,
   • в) реальная ставка дискон­тирования, рассчитанная по модели САРМ,
   • г) реальная ставка дискон­тирования, рассчитанная по модели WACC.
10. Верно ли утверждение, что метод компании-аналога (рынка капитала) отличается от метода сделок тем, что:
    • а) используется в ограниченном числе отраслей и форм бизнеса, имеющих узкую номенклатуру производства товаров или оказания услуг;
    • б) ориентирован на оценку стоимости компании в целом;
    • в) используется большее число мультипли­каторов;
    • г) ориентирован на оценку неконтрольного пакета акций.