Контрольная работа по предмету Оценка стоимости предприятия (бизнеса), Финансовая академия, вариант 3
2005 г.
Содержание контрольной работы
Контрольная работа по предмету «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)», Финансовая академия, вариант 3
Рассчитайте рыночную стоимость предприятия на основе следующих данных:
Год
1
2
3
4
Пост.прогн.
Планируемые кап. вложения
50
75
20
20
Износ по существующим активам
30
30
30
30
Увеличение долгосрочной задолженности
30
25
15
0
0
Выручка от реализации(500 текущий год)
600
610
620
620
630
Чистая прибыль
90
100
70
80
100
Избыток собственного оборотного капитала 35 д.е.
Рыночная стоимость неоперационных активов-200 д.е.
Безрисковая ставка 10 % , рыночная премия 4 % ,
коэффициент бета 1,2 .
Темп роста денежного потока в послепрогнозный период 5 % .
Номинальная ставка дохода по государственным облигациям (безрисковая ставка ) составляет 24 % . Среднерыночная доходность на фондовом рынке 20 % в реальном выражении. Коэффициент бета для оцениваемой компании 1,4 . Темп инфляции 15 % в год. Налог на доход 30 % . Стоимость заемных средств 6 % . Доля заемных средств 30 % .Определите номинальную ставку дисконта для оценки собственного капитала фирмы .
Приняв во внимание нижеприведенный прогноз номинального денежного потока формирующегося в конце года , и остаточной стоимости , определите текущую стоимость фирмы при индексе инфляции 10% и реальной ставке дисконта 15 % . Темпы долгосрочного роста 4 % .
1год 2год 3год 4год 5год Постпрогнозный период
ДП 100 200 300 400 500 700
Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала , если :
безрисковая ставка- 7% ,
коэффициент бета- 1,2% ,
среднерыночная ставка дохода – 12 % ,
обслуживание долга ( процент за кредит ) – 9 % ,
ставка налога – 40 % ,
доля заемных средств – 40 % .
Фирма обещает выплатить дивиденды в следующих размерах:
1год
2год
3год
4год
2,0 долл.
1,5 долл.
2,5 долл.
3,5 долл.
начиная с 5 года дивиденды будут расти на 5 % в год. Требуемая инвестором ставка дохода составляет 12 % . Какую сумму инвестор будет готов заплатить за эту акцию ?
Вы заняли на 5 лет 12000 д.е. под 12 % годовых , начисляемых по схеме сложных процентов на непогашенный остаток . Возвращать займ необходимо равными суммами в конце каждого года . Определите , какая часть основной суммы кредита будет погашена за первые два года .
Методом сделок акционерное общество закрытого типа оценено в 700 тыс. долларов. Рассчитайте стоимость 3 % пакета акций данной компании при условии , что рыночные скидки на неконтрольный характер пакета составят 25 % , скидки на недостаток ликвидности – 30 % .
Определите стоимость здания , обеспечивающего годовой доход величиной 15000 рублей в течении 5 лет. Расчет коэффициента капитализации с учетом предпосылки Хоскольда, безрисковая ставка дохода 6 % , норма дохода на инвестиции 10 % .
Бизнес-центр стоимостью 12 000 000 куплен с помощью ипотечного кредита. Коэффициент задолженности – 80 % , кредит предоставлен на 30 лет под 11 % годовых при ежемесячных платежах. При 100 %-ной загрузке здания арендная плата составит 2 000 000. В этом районе коэффициент недоиспользования составляет 2,5 %. Общие операционные расходы составляют 650 000 , из которых 50 000-резерв на замещение компонентов с коротким сроком службы. Какова величина чистого операционного дохода и ежегодная ипотечная постоянная.
Для оценки патента был применен метод освобождения от роялти. Экономический срок службы патента оценивается в 10 лет, по истечении которого ценность патента исчерпана. Ставка дисконта – 15 % .
Фин.год
1998
1999
2000
2001-2007
Расчетный объем продаж(долл.)
50000
75000
100000
50000 в год
Роялти
7%
6%
5%
7%
Расходы,связанные с обеспечением патента
1000
500
500
1000 год
Рассчитайте ликвидационную стоимость предприятия, исходя из следующих данных:
Данные балансового отчета.
Актив
Основные средства 12 500
Запасы 1 400
Дебитор задолженность 1600
Денежные средства 800
Всего: 16 300
Пассив
Собственный капитал 10 000
Краткосрочный долг 4 000
Долгосрочная задолжен 2 300
Всего: 16 300
Оцениваемый объект «А» находится в Южном округе. Сопоставимый аналог , объект «Б» проданный недавно, находится в Центральном ( более престижном, чем Южный) округе города и стоит 4 000 у.е. Оценщик имеет следующие данные о сопоставимых продажах: