Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |
|
Методические материалы: Оценка предприятия Решение задачи №4
Оценка предприятия Решение задачи №4Решение: 1. Оцениваемая
компания и компания-аналог не сопоставимы как по общей абсолютной величине
используемого ими заемного капитала (одинаковость его доли в балансовой
стоимости компаний не имеет значения, так как балансовые стоимости компаний,
которые выступают составной частью балансовой стоимости капитала компаний,
являются результатами вычитания заемного капитала из трудно сопоставимых и
определяемых применяемыми методами амортизации остаточных балансовых
стоимостей их активов), так и по стоимости используемого кредита, а также по
уплачиваемым ими налогам (информация о налоговом статусе компаний
отсутствует). Следовательно, для определения обоснованной рыночной стоимости
оцениваемой компании методом рынка капитала следует использовать соотношение -
«Цена компании-аналога + Заемный капитал компании-аналога)/ Прибыль
компании-аналога до процентов и налогов».
2. Непосредственно наблюдаемая на рынке цена компании-аналога равна произведению
рыночной цены одной ее акции на количество ее акций в обращении, т. е. на общее
количество акций компании-аналога за вычетом выкупленных ею самой акций и
неразмещенных акций (в данном случае - неоплаченных и, таким образом, не
размещенных фактически) и составляет:
3. Перенесение указанного соотношения на оцениваемую компанию требует его
умножения на показатель прибыли оцениваемой компании также до вычета из нее процентов
и налогов.
4. Результат этого перемножения даст по исследуемой компании оценку величины,
имеющей ту же структуру, что и числитель в соотношении, которое применялось
как база по компании-аналогу, т. е. величину предполагаемой цены рассматриваемой
фирмы + используемый в ней заемный капитал.
5.Для того чтобы получить искомую обоснованную рыночную стоимость оцениваемой
компании, необходимо результат перемножения, описывавшегося выше на шаге 3
решения задачи, уменьшить на величину заемного капитала оцениваемой компании.
6. Определение
обоснованной рыночной стоимости компании:
Цок = 1200000 х
[(14690000 + 10000000)/1500000] - 5000000 = 14752000 руб. Другие разделы
Похожие разделы |
||
|
|
||
|
© 2002 - 2024 RefMag.ru |
||
|
|