Проблемы трансфертного ценообразования и их влияние на стоимость кредитной организации.
При расчете акционерного денежного потока со знаком минус учитывается:
процентные платежи;
непроцентные платежи;
амортизация;
сокращение вкладов
При оценке российского коммерческого банка методом дисконтированного денежного потока ставку дисконтирования можно определить
по модели CAPM;
по модели WACC;
через ROE;
по кумулятивной модели
Акционерный денежный поток можно рассчитать как
Выплатные дивиденды + потенциальные дивиденды + выкуп акций – выпуск акций
Денежный поток + амортизация – источники балансовых средств + использование балансовых средств;
EBIT + резервы + амортизация + источники – использование
Чистая прибыль до проведения специальных операций определяется как:
Чистая прибыль после налогов и до учета прибыли или убытков по ценным бумагам и других чрезвычайных статей / совокупные активы
Чистая прибыль после налогов и учета прибыли или убытков по ценным бумагам и другим чрезвычайных статей / доходные активы
Чистая прибыль после налогов и до учета прибыли или убытков по ценным бумагам и других чрезвычайных статей / совокупный доход
Уровень (запас) прочности определяется как:
уровень снижения совокупного дохода, который в состоянии выдержать кредитная организация без угрозы своему финансовому положению
удельный вес минимально допустимого дохода банка в совокупном доходе, обеспечивающего нулевую прибыль
доход, при котором банк не имеет убытков, или совокупный доход которого достаточно после возмещения условно-переменных затрат для покрытия условно-постоянных затрат, при этом прибыль банка равна нулю
верно 1 и 2;
верно 2 и 3;
верно 1 и 3;
верно все
Оцените кредитную организацию, если известно:
Финансовые отчеты в $ млн.
Балансовый отчет
Отчет о доходах
Активы Резервы Займы
120933
Обязательства Депозиты Акционерный капитал
100053
По кредитам организация получает 12%, по депозитам выплачивает 5%, ставка налога 40%, коэффициент бета 1,29, премия за риск 5,4%, ставка дохода по 10 летним облигациям 5,8%.
Исходя из следующих условий, рассчитайте надбавку за слияние и меновое отношение.
Акции приобретаемого банка продаются сегодня на рынке по курсу 8 долл. за акцию, тогда как рыночная цена за одну акцию приобретающего банка составляет 12 долл. Акционеры приобретающего банка согласились заплатить акционерам предназначенного к поглощению банка надбавку в размере 4 долл. за акцию. Приобретаемый банк имеет 30 тыс. выпущенных и находящихся в обращении обыкновенных акций, а приобретающее учреждение 50 тыс. обыкновенных акций. Ожидается, что объединенный фонд после слияния останется на прежнем, зафиксированном до слияния уровне в 1250 тыс. долл. (где приобретающий банк получил дохода 1000 тыс. долл., а приобретаемый 250 тыс. долл.).