Репетитор оценщика
Готовые работы заочников
Тесты:
Задачи:
Примеры работ по оценке
Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.[email protected], ,
Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |
Букинистическая книга:
Список литературы по оценке недвижимости > Методология определения рыночной стоимости недвижимости с учетом современных условий
Григораш Е.В., Самодурова С.А., Шишканова А.И., Гулбердиев Ш.Ш. Методология определения рыночной стоимости недвижимости с учетом современных условий // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2020. № 6-2. С. 222-228.
Скачать оригинал статьи
Фрагмент работы на тему "Методология определения рыночной стоимости недвижимости с учетом современных условий"222 ВЕСТНИК АЛТАЙСКОЙ АКАДЕМИИ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА №6 2020 экономические науки УДК 330.133.2.003.1 Е. В. Григораш, С. А. Самодурова, А. И. Шишканова, Ш. Ш. Гулбердиев ФГБОУ ВО «Воронежский государственный технический университет», Воронеж, e-mail: [email protected] МЕТОДОЛОГИЯ ОПРЕДЕЛЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ НЕДВИЖИМОСТИ С УЧЕТОМ СОВРЕМЕННЫХ УСЛОВИЙ Ключевые слова: рыночная стоимость, объект-оценки, объект–аналог, затратный подход, до- ходный подход, сравнительный подход, оценка объектов недвижимости. В данной статье рассмотрена методология определения рыночной стоимости объектов недви- жимости в современных условиях. Актуальность выбранной темы подтверждается тем, что рынок недвижимости в Российской Федерации с каждым годом развивается все быстрее, в свою очередь оценка недвижимости, как особый вид профессиональной деятельности, приобретает одну из наи- более востребованных сфер рыночной экономики. Профессиональные оценщики в практике со- ставления отчетов должны использовать три подхода (доходный, затратный и сравнительный) для определения рыночной стоимости объектов недвижимости, потому что каждый подход позволяет рассмотреть объект в разных аспектах. Содержание подходов раскрывается в Федеральных стандар- тах оценки, Международных стандартах оценки, а также в методических рекомендациях по оценке. Применение трех подходов позволяет охватить все разнообразие характеристик объекта-оценки (объ- екта недвижимости). В каждом подходе существует свой набор методов для определения рыночной стоимости объекта, исходя из их особенностей. В рамках использования доходного подхода изучены метод капитализации доходов и метод дисконтированных денежных потоков. В рамках использова- ния затратного подхода приведен порядок расчетов по методу полной стоимости замещения объекта и методу удельных показателей, с учетом показателей износа. В рамках изучения сравнительного подхода приведен подробный порядок расчета по методу прямого сравнения с идентичным объектом и методу сравнения с аналогичным объектом. Также в статье приведены основные этапы проведения оценки рыночной стоимости объектов недвижимости. Рассмотрены основные достоинства и недо- статки каждого из подходов. E. V. Grigorash, S. A. Samodurova, A. I. Shishkanova, Sh. Sh. Gulberdiev Voronezh State Technical University, Voronezh, e-mail: [email protected] METHODOLOGY FOR DETERMINING THE MARKET VALUE OF REAL ESTATE, TAKING INTO ACCOUNT MODERN CONDITIONS Keywords: market value, valuation object, analogue object, cost approach, income approach, comparative approach, real estate valuation. This article discusses the methodology for determining the market value of real estate in modern conditions. The relevance of the chosen topic is confirmed by the fact that the real estate market in the Russian Federation is developing every year faster and, in turn, real estate appraisal, as a special type of professional activity, is becoming one of the most demanded areas of the market economy. Professional appraisers in the practice of reporting should use three approaches (profitable, costly and comparative) to determine the market value of real estate, because each approach allows you to consider the object in different aspects. The content of the approaches is disclosed in the Federal Evaluation Standards, International Evaluation Standards, as well as in assessment guidelines. The application of three approaches allows you to cover the whole variety of characteristics of the valuation object (real estate). Each approach has its own set of methods for determining the market value of an object, based on their features. In the framework of using the income approach, the method of capitalization of income and the method of discounted cash flows are studied. As part of the use of the costly approach, the calculation procedure is described by the method of the full cost of replacing an object and the method of specific indicators, taking into account wear indicators. As part of the study of the comparative approach, a detailed calculation procedure is presented using the direct comparison method with an identical object and the comparison method with a similar object. The article also describes the main stages of assessing the market value of real estate. The main advantages and disadvantages of each approach are considered. Введение В современных условиях развития имущественных отношений всё боль- шое значение приобретает определение рыночной стоимости недвижимости. Собственники, выступающие физиче- ВЕСТНИК АЛТАЙСКОЙ АКАДЕМИИ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА №6 2020 223 экономические науки скими или юридическими лицами, все чаще прибегают к помощи професси- ональных оценщиков. И если потреб- ность бизнеса в оценке недвижимо- сти легко объяснима, то для граждан подобный опыт только набирает свои обороты. Их потребность в наиболее частых случаях обусловлена в опреде- лении справедливой цены для прове- дения честных сделок купли-продажи, аренды, оформления ипотеки и других кредитов, страховании недвижимости. Данные обстоятельства актуализируют тему исследования и необходимости детального рассмотрения методологии проведения оценки недвижимости в со- временных условиях [7]. Цель исследования заключается в исследовании и обосновании мето- дов определения рыночной стоимо- сти недвижимости с учетом современ- ных условий. Материал и методы исследования В соответствии с Федеральным Зако- ном «Об оценочной деятельности в Рос- сийской Федерации» от 29.07.1998 № 135- ФЗ профессиональные оценщики в прак- тике должны использовать три подхода для определения рыночной стоимости недвижимости, так как каждый подход позволяет рассмотреть объект в разных аспектах [2]. Содержание подходов рас- крывается в Федеральных стандартах оценки, Международных стандартах оценки, а также в методических реко- мендациях по оценке. Применение трех подходов позволяет охватить все разно- образие характеристик объекта-оценки. В каждом подходе существует свой на- бор методов для определения рыночной стоимости объекта [3]. Затратный подход Согласно принципу замещения, предполагается, что разумный ин- вестор не заплатит за собственность больше той суммы, по которой он мо- жет заменить ее новой. При примене- нии затратного подхода определяются затраты на воспроизводство и замеще- ние (в рамках настоящей работы также используются равнозначные термины «полная стоимость воспроизводства» и «полная стоимость замещения», далее по тексту – ПСЗ). ПСЗ учитывает все затраты, необ- ходимые для того, чтобы максимально воссоздать полезность объекта анало- гичного объекту оценки. Затраты учиты- вают рыночную ситуацию и включают стоимость покупки, расходы транспорт- ных или логистических компаний на до- ставку, строительно-монтажные работы и премию за финансирование. Расходы, предназначенные для вос- становления точной копии объекта оцен- ки с учетом применявшихся при созда- нии оцениваемого объекта технологий, называются затратами на воспроизвод- ство объекта оценки. Расходы, предназначенные для вос- становления аналогичного объекта с ис- пользованием материалов и технологий, применяющихся на дату оценки, назы- ваются затратами на замещение объек- та оценки. Как правило, по результатам анализа типичных способов приобретения оце- ниваемых объектов, в состав ПСЗ вклю- чаются следующие затраты: – базовая стоимость создания объекта; – премия за финансирование. Рыночная стоимость объекта опреде- ляется путем уменьшения его ПСЗ на ве- личину накопленного износа: РС = ПСЗ?(1-И), (1) где РС – рыночная стоимость объек- та, руб.; ПСЗ – полная стоимость замещения объ- екта, руб.; И – накопленный износ,%. В общем случае, расчет ПСЗ может производиться разными методами: – ресурсным методом; – методом индексации историче- ских затрат; – методом удельных показателей. Метод удельных показателей Здесь производится расчет ПСЗ с ис- пользованием удельных показателей затрат, определенных по аналогичным объектам. Расчет производится по сле- дующей общей формуле: ПСЗ = U?V?KПАРАМ?KРЕГ ? ?KСЕЙСМ?KВРЕМ?KПФ, (2) где U – удельный показатель стоимости создания аналогичного объекта; 224 ВЕСТНИК АЛТАЙСКОЙ АКАДЕМИИ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА №6 2020 экономические науки V – ценообразующий параметр объекта; KПАРАМ – коэффициент, учитывающий различия в ценообразующих параметрах; KРЕГ – региональный индекс пересчета в зависимости от конструктивной систе- мы объекта-оценки; KСЕЙСМ – коэффициент сейсмичности ре- гиона объекта-оценки; KВРЕМ – коэффициент, учитывающий из- менение цен во времени; KПФ – коэффициент премии за финан- сирование. Износ рассматривается в зависимо- сти от действий, влияющих на снижение рыночной стоимости и может быть тех типов: физический, функциональный и внешний (экономический). Следует отметить, что в ФСО исполь- зуются термины «функциональное и эко- номическое устаревание». В рамках на- стоящего отчета термины «устаревание» и «износ» считаются равнозначными. Накопленный износ И учитывает все виды износа и определяется по следую- щей формуле: И = 1-(1-ИФИЗ)?(1-ИФУНК)?(1-ИВН), (3) где ИФИЗ – физический износ,%; ИФУНК – функциональный износ,%; ИВН – экономический (внешний) износ,%. Физический износ – снижение ры- ночной стоимости объекта, связанное с полным или частичным снижением функциональных возможностей ос- новных несущих элементов, их частей в связи с наличием большого количества внешних факторов с учетом длительно- сти и качества эксплуатации. Функциональный износ – снижение рыночной стоимости объекта, связан- ное с появлением и внешним или вну- тренним несоответствием современным требованиям и появлением новых техно- логий в дизайне, качестве применяемых стандартов, материалов, и т.д. Внешний износ – снижение рыночной стоимости объекта, связанное с колеба- ниями и изменениями как в большую, так и в меньшую стороны, факторов спроса и предложения, изменениями в экономи- ческой и политической сферах и т.д. [8]. Сравнительный подход При оценке стоимости в рамках срав- нительного подхода используются дан- ные о ценах продажи (предложения), от- раженные в открытых источниках. Рыночная стоимость объекта в рам- ках сравнительного подхода равна наи- более вероятной цене объекта (далее – НВЦ): РС = НВЦ. Для определения НВЦ используются следующие методы: – метод прямого сравнения с идентич- ным объектом (далее по тексту – МСИО); – методы сравнения с аналогичным объектом (далее по тексту – МСАО). В практике оценки недвижимости в подавляющем большинстве случа- ев используется методы МСАО, и они классифицируются в зависимости от до- стоверности и достаточности исходной информации (объема выборки объектов- аналогов) следующим образом: – метод индивидуальной оценки (метод сравнительного анализа отдель- ных сделок); – метод массовой оценки (метод мо- делирования всего рынка). Метод прямого сравнения с идентичным объектом Идентичный объект – максимально похожий в плане модификации объект что и рассматриваемый, в том числе максимально похожие конструктивные элементы, размеры. НВЦ оцениваемого объекта равна цене идентичного / аналогичного объек- та на дату продажи / предложения, с уче- том коммерческих и временной коррек- тировок: НВЦ = Ц* ОА. Ц* ОА = ЦОА?ККОММ?КВРЕМ, (4) где Ц* ОА – нормализованная цена предложе- ния объекта-аналога на дату оценки, руб.; ЦОА – цена предложения объекта аналога на дату оценки, руб.; ККОММ – коммерческая корректировка; КВРЕМ – временная корректировка. Методы сравнения с аналогичным объектом Аналогичный объект – это объект, от- личающийся от рассматриваемого объ- екта, имеющий существенные отличия в его реализации, что влияет на его ры- ночную стоимость. К методам сравнения с аналогичным объектом относятся: – метод сравнительной единицы; ВЕСТНИК АЛТАЙСКОЙ АКАДЕМИИ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА №6 2020 225 экономические науки – метод парных сравнений; – метод построения регрессионных моделей. Метод сравнительной единицы Данный метод расчета реализует- ся внесением в цену аналога поправок на параметрические различия – по мощ- ности, производительности и прочим це- нообразующим параметрам. Для опре- деления размера корректировок исполь- зуются известные соотношения между ценой продажи/предложения и главным ценообразующим параметром сопоста- вимых объектов [5]. Расчет в рамках данного метода про- водится по следующей формуле: (5) где Ц* ОА – нормализованная цена пред- ложения объекта-аналога на дату оцен- ки, руб.; ХОО – значение ценообразующего пара- метра объекта-оценки; ХОА – значение ценообразующего пара- метра объекта-аналога; W – коэффициент торможения, харак- теризующий форму зависимости между ценой и ценообразующим параметром. Метод парных сравнений В данном случае, суть заключается в следующем: для расчета рыночной стоимости объекта оценки рассчитыва- ется посредством применения корректи- ровок цены по каждому элементу: НВЦ = Ц* ОА + d, (6) где Ц* ОА – нормализованная цена пред- ложения объекта-аналога на дату оцен- ки, руб.; d – парная корректировка, руб. Метод построения регрессионных моделей Происходит выявление зависимости между рыночной ценой и одним из ос- новных факторов, посредством анали- за и обработки сведений по аналогич- ным объектам. НВЦ = Ц* ОА(х1, х2,…), (7) где Ц* ОА – нормализованная цена пред- ложения объекта-аналога на дату оцен- ки, руб.; х1, х2,… – ценообразующие факторы. Алгоритм реализации подхода при оценке недвижимости При описании алгоритма реализации сравнительного подхода к оценке не- движимости используются следующие термины: – единицы сравнения – удельные или абсолютные физические или эко- номические единицы измерения стои- мости, сопоставляемые и подвергаемые корректировке (например стоимость 1 кв. м площади); – элементы сравнения (ценообразу- ющие факторы) – такие характеристики объектов и сделок, которые вызывают изменение цен на недвижимость. При- нято различать следующие группы эле- ментов сравнения: – элементы сравнения, относящиеся к условиям сделки и состоянию рынка (т. н. первая группа элементов сравне- ния) – передаваемые по сделке права; условия финансирования сделки; усло- вия проведения сделки; состояние рынка во время сделки; – элементы сравнения, относящиеся непосредственно к объекту недвижимо- сти (т. н. вторая группа элементов срав- нения) – месторасположение объекта; физические и экономические характе- ристики объекта; – также принципиально возможно наличие компонентов стоимости, не свя- занных с объектом. В большинстве случаев при реше- нии задачи оценки рыночной стоимости недвижимости в рамках сравнитель- ного подхода, мы видим следующую картину: – оценщик проводит сравнительный анализ рассматриваемого объекта и каж- дого объекта-аналога по всем элемен- там сравнения; – производит выбор элементов и еди- ниц сравнения; – корректирует значения единицы сравнения для всех аналогичных объ- ектов и для рассматриваемого объ- екта по каждому элементу сравнения (сначала последовательные коррек- тировки по первой группе элементов сравнения, затем независимые кор- ректировки по второй группе элемен- тов сравнения); 226 ВЕСТНИК АЛТАЙСКОЙ АКАДЕМИИ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА №6 2020 экономические науки – согласовывает результаты коррек- тирования значений единиц сравнения по выбранным аналогам. Доходный подход Здесь происходит определение бу- дущих доходов от оцениваемого объ- екта, что является основой построе- ния оценки. Доходный подход подразумевает сле- дующие методы: – капитализации доходов; – дисконтированных денежных потоков. Метод дисконтированных денежных потоков Суть метода заключается в следую- щем: стоимость определяется суммиро- ванием приведенных к дате оценки буду- щих чистых денежных потоков объекта. Процедура приведения будущих денеж- ных потоков к дате оценки называется «дисконтированием» и осуществляется она на основе рыночных данных о до- ходностях альтернативных инвестиций. Расчет текущей стоимости будущих денежных производится следующим образом: 1 (; ) , (1 ) n I i k i CF V PV Y CF Y = = = + ? (8) где V – текущая стоимость денежно- го потока; PV – оператор приведения будущих де- нежных потоков настоящему времени; CFi – денежный поток в период i; Y – ставка дисконтирования; N – количество периодов. В соответствии с теорией стоимости денег во времени, говоря математиче- ским языком, ставка дисконтирования это ставка процента, которая учитыва- ет сложившуюся рыночную ситуацию на рынке с учетом набора рисков и пе- реводит будущую прибыль в текущий уровень цен. Говоря экономическим языком, став- ка дисконтирования это минимальная норма конечной отдачи, на которую пре- тендует инвестор, инвестируя в доход- ную недвижимость, объект. Размер ставки дисконтирования со- пряжен с инвестиционным риском, причем подразумевается, что все инве- стиции находятся в промежутке между полной уверенностью в окупаемости денежных средств (нулевой риск) и пол- ной неуверенностью в их окупаемости (бесконечный риск). Находясь в моменте выбора, инвестор обычно предпочитает инвестиции с наименьшей степенью ри- ска или, напротив, рассчитывает на бо- лее высокую доходность по инвестици- ям с более высокой степенью риска. На практике данный метод использу- ется в качестве универсального способа расчета текущей стоимости будущих де- нежных потоков. Метод капитализации доходов Суть процесса определения стоимо- сти объекта данным методом заключает- ся в следующем: стоимость определяет- ся делением чистого денежного потока объекта оценки в первый год за датой оценки на так называемый «коэффици- ент капитализации», который определя- ется по данным рынка либо вычисляется путем корректировки ставки дисконти- рования на величину, зависящую от из- менения стоимости объекта (так называ- емый «фактор фонда возмещения»). Расчет текущей стоимости будущих денежных потоков методом капитализа- ции доходов производится по следую- щей общей формуле: V = CF1 / R, (9) где V – текущая стоимость денежно- го потока; CF1 – чистый операционный доход в 1 прогнозном году; R – коэффициент капитализации. Коэффициент капитализации высту- пает, по сути, в качестве параметра, ха- рактеризующего отличие объекта оцен- ки от рынка. Данный метод фактически является «свернутым» методом доходного подхо- да. На практике его чаще всего принято использовать при предположении о по- стоянстве ставки дисконтирования и из- менении денежного потока во времени по определенной схеме [8]. Результаты исследования и их обсуждение В законодательстве РФ четко пропи- сано, какие объекты признаются недви- жимым имуществом, это – земельные ВЕСТНИК АЛТАЙСКОЙ АКАДЕМИИ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА №6 2020 227 экономические науки участки, участки недр, здания, сооруже- ния, помещения, объекты незавершен- ного строительства, а также недвижимо- стью признается предприятие в целом, как имущественный комплекс [1]. Недвижимость, как объект оценки, имеет разнообразные характеристики (экономические, технические, социаль- ные, правовые и т.п.), по которым при определенных обстоятельствах форми- руется понимание ее потребительских свойств [4]. Конкретизация объекта- оценки является основным этапом при определении подходов и методов оцен- ки, а также для накопления информа- ции, необходимой во время проведения расчетов. В соответствии со стандартами оцен- ки (ФСО) проведение оценки недвижи- мости должно включать в себя следую- щие этапы: – Заключение договора между заказ- чиком и профессиональным оценщиком на проведение оценки, исходя из полу- ченного задания. – Сбор и анализ информации об объ- екте недвижимости, необходимой для проведения оценки, с целью конкре- тизации объекта-оценки и выявления его характеристик. – Выбор и применение подходов к оценке, включая выбор методов оценки, исходя из полученной и проанализиро- ванной информации об объекте-оценки. – Согласование (в случае необхо- димости) результатов и определение итоговой величины стоимости объек- та-оценки. При анализе величин сто- имости объекта-оценки, полученной разными подходами, проводится со- гласование результатов для получения единой стоимости объекта. На этом эта- пе рассматриваются сильные и слабые стороны каждого из использованных подходов, определяется, какой из под- ходов в большей степени отражает ха- рактеристики объекта. – Составление отчета по оценке. В идеале профессиональный оцен- щик при определении рыночной сто- имости должен использовать все три подхода. В случае, если нет возможно- сти или целесообразности использовать какой-то из подходов, оценщик дол- жен предоставить обоснованный отказ, на пример, при оценке земельных участ- ков не используется затратный подход, при оценке жилья не всегда может быть использован доходный подход, а в слу- чае если объект недвижимости имеет уникальные характеристики, не имею- щие аналогов, не может быть использо- ван сравнительный подход [6]. Заключение Проведенный анализ методологии определения рыночной стоимости не- движимости позволяет сделать вывод, что для определения наиболее реальной стоимости объекта на рынке недвижи- мости профессиональным оценщиком должны быть использованы все три подхода к оценке (затратный, доходный и сравнительный). Каждый подход об- ладает как своими достоинствами, так и недостатками. При применении затратного подхода учитываются все затраты, необходимые для того, чтобы максимально воссоз- дать полезность объекта аналогичного объекту оценки, т.е. в данном случае будут учтены все вложения, такие как стоимость покупки, расходы транспорт- ных или логистических компаний на до- ставку, строительно-монтажные работы и премию за финансирование. К недо- статкам подхода могут быть отнесены: сложность использования при оценке земельных участков; при оценке ветхих зданий и сооружений проблематичность в определении величины накопленного износа, что ведет к несоответствию за- трат на приобретение объекта-оценки затратам на новое строительство анало- гичного объекта. При применении сравнительного подхода анализируются реальные ры- ночные сделки и аналогичные объекты, по которым они проводились, с оценива- емым объектом. По сравнительному под- ходу предполагается, что рациональный покупатель не заплатит за конкретную собственность больше, чем обойдется приобретение другой сходной собствен- ности, обладающей такими же характе- ристиками. Поэтому цены продаж сход- ных или сопоставимых объектов долж- ны отражать рыночную стоимость оце- ниваемой собственности. К недостаткам метода можно отнести сложность сбора информации о реальных сделках на рын- ке недвижимости, а также проблематич- 228 ВЕСТНИК АЛТАЙСКОЙ АКАДЕМИИ ЭКОНОМИКИ И ПРАВА №6 2020 экономические науки ность поиска информации, если объект недвижимости является уникальным объектом, не имеющим аналогов. При применении доходного подхода оценивается возможность извлечения доходов от использования объекта не- движимости, также производится анализ наиболее эффективного использования объекты-оценки. В начале рассчитыва- ется поток доходов от данного объекта недвижимости, далее определяется уро- вень операционных расходов, возника- ющих при эксплуатации оцениваемого имущества. К недостаткам метода отно- сится сложность применения при оценке некоммерческой недвижимости, пробле- матичность прогнозирования будущих доходов из-за большого числа рисков и часто меняющейся ситуации на рын- ке недвижимости. Библиографический список 1. Гражданский кодекс РФ (часть первая) от 30.11.1994 № 51-ФЗ // СЗ РФ. 05.12.1994. № 32, ст. 3301. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5142/ (дата обращения: 15.05.2020). 2. Федеральный закон «Об оценочной деятельности в Российской Федерации «№ 135-ФЗ от 29.07.1998 № 135-ФЗ (последняя редакция). URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_ LAW_19586/ (дата обращения: 15.05.2020). 3. Приказ Минэкономразвития России от 20.05.2015 № 297 «Об утверждении Федерального стан- дарта оценки «Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки (ФСО N1)». URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_180064/#dst100009 (дата обращения: 15.05.2020). 4. Приказ Минэкономразвития России от 25.09.2014 № 611 «Об утверждении Федерального стандарта оценки «Оценка недвижимости (ФСО N 7)» URL: http://www.consultant.ru/document/ cons_doc_LAW_160678/76df77d9a6013003f54d591e78864ebd67908f32/#dst100008 (дата обращения: 15.05.2020). 5. Григораш Е.В., Невинская Н.В., Олейников Г.А. Методы и подходы оценки земельных участ- ков. Снижение кадастровой стоимости//Вестник Московского университета им. С.Ю. Витте. Серия 1: Экономика и управление. 2016. № 4 (19). С. 43-51. 6. Григораш Е.В., Самодурова С.А., Мышовская Л.П., Григораш В.В. Особенности оценки права требования на современном этапе // Вестник Алтайской академии экономики и права. 2020. № 4-1. С. 36-43. 7. Самодурова С.А., Баринов В.Н. Концепция стратегического управления сбалансированным развитием региона // ФЭС: Финансы. Экономика. 2017. № 7. С. 24-30. 8. Трухина Н.И., Баринов В.Н., Чернышихина И.И. Основы экономики недвижимости: учеб- ное пособие. Воронеж: Воронежский государственный архитектурно-строительный университет, ЭБС АСВ, 2014. 189 c. Другие книги из этого разделаСовременные методики оценки коммерческой недвижимости в УкраинеСтоимостная оценка аттрактивности древесных насажденийПроблемы оспаривания кадастровой стоимости объектов недвижимостиСовременные методики оценки коммерческой недвижимости в УкраинеСтоимостная оценка аттрактивности древесных насажденийПроблемы оспаривания кадастровой стоимости объектов недвижимости