RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
тел. +7(903)795-74-78, +7(495)795-74-78, [email protected], ,
,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Методические материалы:

Список литературы по оценке бизнеса > Метод рыночной экстракции как один из методов капитализации денежных средств в доходном подходе оценки стоимости бизнеса

Метод рыночной экстракции как один из методов капитализации денежных средств в доходном подходе оценки стоимости бизнеса

Медовый А.Е., Абраменко Д., Смирнова А. Метод рыночной экстракции как один из методов капитализации денежных средств в доходном подходе оценки стоимости бизнеса // Актуальные проблемы экономики, социологии и права. 2018. № 3. С. 51-52.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Метод рыночной экстракции как один из методов капитализации денежных средств в доходном подходе оценки стоимости бизнеса"

51 МЕТОД РЫНОЧНОЙ ЭКСТРАКЦИИ КАК ОДИН ИЗ МЕТОДОВ КАПИТАЛИЗАЦИИ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ В ДОХОДНОМ ПОДХОДЕ ОЦЕНКИ СТОИМОСТИ БИЗНЕСА Медовый А.Е., доктор экономических наук, профессор Абраменко. Д., Смирнова А., студенты Северо-Кавказский Федеральный Университет г. Пятигорск, Россия Резюме В статье рассмотрена сущность метода рыночной экстракции, его преимущества и недостатки. Ключевые слова: бизнес, оценка стоимости бизнеса, доходный подход, стоимость, капитализация, коэффициент капитализации, экстракция. METHOD OF MARKET EXTRACTION AS ONE OF METHODS OF CAPITALIZATION OF MONEY IN PROFITABLE APPROACH OF ESTIMATION OF COST OF BUSINESS Medovyy A. E., Dr.Econ.Sci., professor Abramenko. Д, student, Smirnova A., student North Caucasian Federal University Pyatigorsk, Russia Abstract In article the essence of a method of market extraction, his advantage and shortcomings is considered. Keywords: business, business estimation of cost, profitable approach, cost, capitalization, capitalization coefficient, extraction. Система управления стоимостью бизнеса базируется на утверждении о том, что стоимость организации обуславливается её способностью в длительный срок производить денежный поток. Способность формирования денежного потока и его аккумуляции в процессе хозяйственной деятельности организации характеризует стоимость предприятия. Создание стоимости, в свою очередь, обуславливает ряд факторов таких, как доходы, получаемые организацией за вложенные ей инвестиции в те или иные проекты, а также долгосрочный рост данных инвестиций. Таким образом, для оценки стоимости любой организации, которая получает определённый доход целесообразным считается применение доходного метода оценки бизнеса, который, согласно Международным стандартов оценки (п. п. 6.7.2 МР6 МСО), предусматривает установление стоимости бизнеса, доли в собственности на бизнес или ценной бумаги путем расчета приведенной к текущему моменту стоимости ожидаемых выгод. Доходный подход включает в себя метода, одним из которых является метод рыночной экстраполяции. Данный метод подразумевает проведение анализа фактической доходности, которую инвестор получает в результате вложения капитала в аналогичные объекты недвижимости, с целью установления оценки ставки дисконтирования. Метод рыночной экстраполяции позволяет рассчитать ставку доходности для того или иного объекта недвижимости, а также даёт возможность выявить наиболее объективную оценку рисков. Но, стоит отметить, для применения данного метода необходимо оперировать надежной и достоверной информацией о двух сопоставимых объектов. Такую информацию возможно получить из бухгалтерских балансов организаций, показателей их выручки, чистого дохода до и после налогообложения и т.д. 52 Метод рыночной экстраполяции тесно связан с таким показателем, как коэффициент капитализации, который предназначен для пересчета в единую величину текущей стоимости будущих доходов. После того, как необходимая для анализа информация получена в неё вносятся некоторые корректировки, которые дают возможность повысить сопоставимость аналогов. Для объекта анализа, над которым проводится оценка, ставка дисконтирования представляет собой среднее значение по выбранным для анализа аналогам. Ставка дисконтирования имеет свои недостатки. Во-первых, это возможность получения отрицательного результата. Данная ситуация указывает на то, что подобная величина не может использоваться в анализе, поскольку характеризует убыточность организации. Во-вторых, сложность использования показателя в случае, если сравниваемые объекты приобретались при минимальной доле участия собственного капитала, то есть при доминировании средств по банковскому кредиту. В таком случае реальная доходность объекта может быть значительно искажена. В-третьих, получение множественного значения при больших оттоках денежных средств, которые совершались неоднократно. В-четвертых, невозможность сопоставить денежный поток, который используется для расчета внутренней ставки доходности, с денежным потоком, который выбран для оцениваемой недвижимости. Величина ставки дисконтирования определяется методом кумулятивного построения. Данный метод заключается в том, что проводится последовательное прибавление премий за риски, которые были выявлены на оцениваемом объекте хозяйственной деятельности. Метод кумулятивного построения является универсальным и используется специалистами для оценки предпринимательской деятельности, нематериальных активов (патентов, лицензий и т.д.) и любого другого объекта собственности. Но стоит отметить, что содержание премий может быть разным, что зависит от объекта оценки. Так, для объектов недвижимости премии за риск рассчитываются по таким направлениям, как уровень ликвидности, вложения в объект оценки, а также проведение инвестиционного менеджмента. Метод рыночной экстракции подразумевает определение фактической ставки капитализации с помощью показателей дохода и стоимости организации. Рассчитывается данная ставка с помощью следящей формулы: , где R – ставка капитализации, V – стоимость организации, Iai – размер дохода, Vai – стоимость продажи на рынке, n – число аналогичных компаний. Таким образом, метод рыночной экстракции – это один из методов доходного подхода в оценке стоимости бизнеса, который позволяет узнать ставку доходности для оцениваемого объекта. И хотя данный метод имеет рад своих недостатков (например, неприменимость для оценки убыточной предпринимательской деятельности или бизнеса с большими темпами роста), его использование имеет широкое распространение среди экспертов в оценке стоимости бизнеса. Литература 1. Бусов, В.И. Оценка стоимости предприятия (бизнеса): Учебник для академического бакалавриата / В.И. Бусов, О.А. Землянский. - Люберцы: Юрайт, 2016 – 382 с. 2. Медовый А.Е. Использование методов оценки в риэлторском деле при оказании услуг на рынке невижимости. – Вопросы экономических наук, 2009, №5 (38), с. 48-59 3. Медовый А.Е. Структура рынка оценки и консалтинга как инструментов системы управления бизнесом. – Научные труды Вольного экономического общества России, 2010, с. 128, с 152-167 4. 8. Спиридонова, Е.А. Оценка стоимости бизнеса: Учебник и практикум для бакалавриата и магистратуры / Е.А. Спиридонова. - Люберцы: Юрайт, 2016. – 299 с. 5. 5. Кэхилл, М. Инвестиционный анализ и оценка бизнеса: Учебное пособие / М. Кэхилл.. - М.: ДиС, 2012. - 432 c.

Похожие разделы

заказать диплом





© 2002 - 2021 RefMag.ru