В Табл. 3 представлены финансовые показатели деятельности оцениваемого коммерческого банка ОАО «Банк «Возрождение» и банков-аналогов.
Требуется выбрать и рассчитать оценочные мультипликаторы, на их основе определить рыночную стоимость миноритарного пакета акций ОАО «Банк «Возрождение» размером 15% уставного капитала.
Табл. 3. Финансовые показатели деятельности коммерческих банков по состоянию на 01.01.05 г.
Наименование показателя*
ОАО "Банк "Возрождение"
ОАО КБ "Петрокоммерц"
ОАО АКБ "Стелла-Банк"
ОАО "УРАЛСИБ"
ОАО "Пензенский губернский банк "Тарханы"
ОАО "ПСБ" (Промышленно-строительный банк)
Рыночная капитализация, тыс. руб.
387 000
9 700
9 903 000
463 000
11 595 000
Валюта баланса (активы банка), тыс. руб.
30 482 417
54 202 694
518 327
83 047 140
2 309 187
86 830 852
Торговый портфель, тыс. руб.
566 253
11 095 643
485
7 826 552
35 572
15 559 537
Инвестиционный портфель, тыс. руб.
205 259
2 289
0
557 617
0
3 968 055
Кредитный портфель, тыс. руб.
23 639 841
24 734 068
368 520
57 958 890
1 810 924
53 668 319
Чистая прибыль, тыс. руб.
317 871
941 065
6 363
997 355
96 779
2 567 053
Собственный капитал, тыс. руб.
2 478 327
7 542 668
85 600
11 814 741
584 340
8 954 210
Средства кредитных организаций, тыс. руб.
323 249
3 585 263
5 001
15 321 842
14 817
11 884 065
Средства клиентов (некредитных организаций), тыс. руб.
24 943 152
35 654 386
381 650
45 480 843
1 625 253
55 293 070
Выпущенные долговые обязательства, тыс. руб.
2 242 354
6 891 244
33 353
9 750 236
79 802
10 480 336
Суммарные обязательства, тыс. руб.
28 004 090
46 660 026
432 727
71 232 399
1 724 847
79 260 057
*в расчетах использовались чистые величины активов
Источник: Центральный Банк РФ (www.cbr.ru), РТС, ММВБ
Задача 2
По состоянию на 01.01.06 г. балансовая стоимость выпущенных долговых ценных бумаг – векселей и банковских акцептов коммерческого банка ОАО «Банк «Возрождение» составляет 3 957 081 тыс. руб. Структура выпущенных долговых ценных бумаг, средние фактические ставки привлечения банком (условные значения) и среднерыночные ставки привлечения денежных средств коммерческими банками под выпущенные векселя с соответствующим сроком погашения (данные Центрального Банка РФ) представлены в Табл. 1.
Табл. 5. Структура выпущенных Банком долговых ценных бумаг
Название разделов и счетов баланса
Номер счета 2-го порядка
Балансовая стоимость на 31.12.05 г., тыс. руб.
Ставка привлечения банка, %
Рыночная ставка привлечения, %
Выпущенные векселя и банковские акцепты
3 957 081
до востребования
52301
204 818
1%
2,4%
со сроком погашения до 30 дней
52302
199 000
2%
3,9%
со сроком погашения от 31 до 90 дней
52303
461 894
4%
5,9%
со сроком погашения от 91 до 180 дней
52304
261 372
6%
8,9%
со сроком погашения от 181 дня до 1 года
52305
712 318
7%
9,1%
со сроком погашения свыше 1 года до 3 лет
52306
2 105 766
13%
9,6%
со сроком погашения свыше 3 лет
52307
11 913
14%
10,6%
Источник: данные Банка, бюллетень ЦБ РФ
Требуется рассчитать премию к собственному капиталу.
Контрольные вопросы:
Укажите основные недостатки рынка прямых кредитов (схемы прямого финансирования).
Назовите кредитно-финансовые институты, относящиеся к депозитному типу, и опишите схему получения ими основного дохода.
Опишите схему построения денежных потоков при оценке стоимости коммерческого банка методами доходного подхода