Решено! - Кейс оценка стоимости малого предприятия

Условие задачи

Объект оценки — малое инновационное предприятие «Вега». Сфера деятельности — производство расходомеров на основе устройства ПРР (преобразователи расхода расширяющиеся). В отличие от сужающихся устройств (СУ) типа расходомерной диафрагмы, трубы Вентури и др. они являются расширяющими устройствами (РУ) и представляют новое поколение высокоточных, энергосберегающих и надежных в эксплуатации преобразователей расхода жидкости и газа.

Научно-техническая составляющая МИП — организация альтернативного способа высокоточных измерений расхода жидкости и газа в трубопроводах среднего и большого диаметров (250—2500 мм), высоконапорных трубопроводах с давлением 1,6—40 МПа.

Анализ рынка расходомеров

В настоящее время проблема высокоточных измерений расхода жидкости и газа в трубопроводах среднего и большого диаметров (250—2500 мм) и в высоконапорных трубопроводах с давлением 1,6—40,0 МПа практически не решена. При этом измерение расхода многофазных сред, а также сред с механическими примесями дает еще большие погрешности — до 10—15%.

Среди недостатков используемых расходомеров перепада давления можно выделить:

• большие погрешности измерения (до 10% и более за пределами динамического диапазона);
• малый динамический диапазон;
• уменьшение пропускной способности трубопровода из-за сужения измерительного участка;
• быстрый гидроабразивный износ расходомеров в средах с механическими включениями, что приводит к их частому выходу из строя.

Ключевые преимущества расходомеров, которые планируется выпускать в рамках МПИ «Вега», над субститутами заключаются в следующем:

• увеличение расхода транспортируемого газа без увеличения диаметра газопровода ведет к снижению эксплуатационных расходов;
• уменьшение диаметра газопровода для транспорта одного и того же объема (количества) газа приводит к значительному снижению стоимости строительства газопровода;
• увеличение дебита газодобывающей скважины без дополнительного подвода энергии извне позволяет резко снизить себестоимость добычи 1 м3 газа как по отдельной скважине, так и по кусту скважин или всему место-рождению;
• уменьшение количества газодобывающих скважин для добычи запланированного объема (количества) нефти и газа приводит к уменьшению объема буровых работ, строительных и эксплуатационных затрат.

Сравнение технико-эксплуатационных параметров расходомеров компании «Вега» с продукцией конкурентов представлено в табл. 1.

В табл. 2 представлены направления первоначальных инвестиций.

Собственники готовы вложить в МИП 3,1 млн руб., оставшаяся сумма должна быть профинансирована с привлечением заемных средств. Производство расходомеров включает в себя:

• производство преобразователей расходов ПРР;
• сборка расходомеров, их калибровка и тестирование, комплектование системами учета и сбора данных;
• разработка ПО, систем расчета и сбора данных. Среднее время выполнения заказа — 1 месяц.

В табл. 3 приведен представленный компанией «Вега» прогноз движения денежных средств.

Задание:

• предложите и обоснуйте стратегию финансирования необходимых инвестиций в создание МИП «Вега»;
• оцените инвестиционную стоимость целевого бизнеса, обосновывая необходимые для расчетов параметры;
• оцените рыночную стоимость МИП «Вега» на момент достижения запланированных производственных мощностей. Проанализируйте возможные управленческие решения, способные максимизировать рыночную стоимость МИП «Вега»;
• подготовьте презентацию решения кейса в программе Microsoft Office Power Point, а также приложение к презентации в виде текста пояснительной записки и таблиц с расчетами. Презентация и пояснительная записка должны содержать расчетные формулы.