Репетитор оценщика
Готовые работы заочников
Тесты:
Задачи:
Примеры работ по оценке
Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.[email protected], ,
Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |
Букинистическая книга:
Список литературы по оценке бизнеса > К вопросу об оценке рыночной стоимости предприятия
Тютюгина С.Г. К вопросу об оценке рыночной стоимости предприятия // Многоуровневое общественное воспроизводство: вопросы теории и практики. 2018. № 14 (30). С. 61-63.
Скачать оригинал статьи
Фрагмент работы на тему "К вопросу об оценке рыночной стоимости предприятия"61 6. Лифшиц А. С. Развитие промышленных предприятий через призму ресурсно-целевого подхода и теории ограничений // Предпри- нимательство. 2014. № 4. C. 50–59. 7. Лифшиц А. С. Стратегия и тактика развития персонала в ор- ганизации : учеб. пособие. Иваново : Иван. гос. ун-т, 2013. 114 c. 8. Мескон М. Х., Альберт М., Хедоури Ф. Основы менеджмента. М. : Дело, 2012. 800 с. 9. Пугачев В. П. Руководство персоналом организации : учеб- ник. М. : Аспект-Пресс, 2002. 279 с. УДК 330.14 С. Г. Тютюгина К ВОПРОСУ ОБ ОЦЕНКЕ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ Освещается вопрос, связанный с проблематикой оценки стои- мости предприятия (бизнеса). Показаны основные подходы к оценке и их особенности. Сделан акцент на актуальности доходного метода оценки стоимости действующего предприятия. Ключевые слова: оценка стоимости предприятия, оценка стои- мости бизнеса, рыночная стоимость. S. G. Tyutyugina TO THE QUESTION ABOUT MARKET VALUATION OF THE ENTERPRISE In the present article the question connected with problems of estimation of cost of the enterprise (business) is covered. The main approaches to evaluation and their features are shown. The emphasis is placed on the relevance of the income method of valuation of the existing enterprise. Key words: valuation of the enterprise, business valuation, market value. © Тютюгина С. Г., 2018 62 Значение оценки стоимости действующего предприятия переоценить сложно. Данные об оценке необходимы не только для осуществления сделок по покупке-продаже предприятия и его активов. Они могут применяться для организации своеоб- разного мониторинга результативности управления всем ком- плексом мероприятий по реализации выбранной стратегии раз- вития бизнеса. Согласовать результаты оценки, полученные при исполь- зовании различных подходов к оценке, невозможно, поскольку результаты имеют принципиально разную природу. Считаем, что для оценки действующего предприятия дол- жен использоваться только доходный подход, способный дать наиболее точные результаты при анализе его рыночной стоимо- сти. Объектами оценки в данном случае могут быть предпри- ятия любой организационно-правовой формы. Подход основывается на ожидании того, что будет полу- чено определенное значение чистой прибыли по результатам производственно-хозяйственной и коммерческой деятельности предприятия. Величина и изменение этой прибыли в будущих периодах определяют значение стоимости бизнеса. Исходные данные расчета, основанные как на отчетной документации, так и на плановой информации, позволяют повысить обоснован- ность полученных результатов. В случае стабилизации прибыли может быть использован метод прямой капитализации. Затратный подход соответствует цели определения совре- менной стоимости имущественного комплекса предприятия, то есть совокупности его активов материального и нематериально- го характера, а также сопутствующих им обязательств и долгов. Результатом применения данного подхода является значение остаточной (восстановительной) стоимости основных средств, величина стоимости строительства, либо стоимости скорректи- рованных чистых активов. Необходимость такой оценки возни- кает, например, в случае ликвидации предприятия при осущест- влении процедуры банкротства в целях удовлетворения требо- ваний кредиторов, при расчете стоимости создания предприятия в рамках реализации инвестиционного проекта. В любом случае, для оценки действующего предприятия результаты затратного подхода имеют достаточно ограниченное применение. 63 Сравнительный подход своей целью имеет получение данных о стоимости права управлять бизнесом и получать доход на основе данных биржевой информации о цене акций предпри- ятия. Он реализуется, как правило, в форме использования сово- купности мультипликаторов, которые характеризуют отношение капитализированной стоимости предприятий-аналогов и раз- личных ключевых экономических показателей деятельности предприятия. Капитализированная стоимость рассчитывается как произведение курсовой стоимости акций на их количество, что определяет стоимость фиктивного капитала. Фиктивный капитал – это есть «капитал, не имеющий стоимости, но прино- сящий доход» (см.: Финансово-кредитный энциклопедический словарь. М. : Финансы и статистика, 2002. С. 1009). В количест- венном соотношении величина капитализированной стоимости может превышать стоимость имущественного комплекса пред- приятия в разы. В этой связи, сравнительный подход позволяет рассчитать стоимость акций действующего бизнеса, а не стои- мость функционирующего капитала. Такая оценка не имеет прямого отношения к оценке бизнеса. На фоне затратного и сравнительного подходов цель до- ходного подхода заключается в оценке рыночной стоимости действующего предприятия как результата функционирования организованного комплекса, который состоит из имуществен- ных активов предприятия, персонала и воплощенных коммерче- ских идей, следствием чего является способность постоянно приносить прибыль. Его важнейшей задачей является оценка качества управления процессом повышения экономической эф- фективности производственной и сбытовой деятельности пред- приятия в целях минимизации влияния различного рода рисков. Поэтому данные оценки бизнеса могут применяться для управ- ления стоимостью действующего предприятия. Другие книги из этого разделаАктуальные проблемы оценки малого бизнеса в РоссииДеловая репутация как определяющий фактор стоимости бизнесаНормализация показателя EBITDA для оценки стоимости компаний сравнительным методомАктуальные проблемы оценки малого бизнеса в РоссииДеловая репутация как определяющий фактор стоимости бизнесаНормализация показателя EBITDA для оценки стоимости компаний сравнительным методом