Решено! - Итоговый проверочный тест оценка бизнеса действующего предприятия

Условия тестов

1. Оценка бизнеса не является обязательной:
   При слиянии компаний
   1. При ликвидации компании
   2. При проведении эмиссии акций компании
   3. При внесении акций компании в уставный капитал другой компании
2. В соответствии с ФСО 8, организацией-аналогом при оценке бизнеса признается:
   1. Организация, осуществляющая деятельность в той же отрасли, что и организация, ведущая бизнес
   2. Организация, сходная с организацией, бизнес которой оценивается, с точки зрения количественных и качественных характеристик, влияющих на стоимость объекта оценки
   3. Ни то, ни другое
   4. Одновременно А и B.
3. Инвестиционная стоимость предприятия — это:
   1. Стоимость с точки зрения продавца бизнеса
   2. Сумма средств в денежном выражении, в текущих ценах, необходимая для приобретения имущественного комплекса предприятия
   3. Наиболее вероятная цена (в денежном выражении, в текущих ценах), по которой предприятие перейдет из рук продавца в руки покупателя, при чем обе стороны сделки действуют в собственных интересах, имеют полную информацию о существе сделки, не испытывают давления со стороны
   4. Специфическая стоимость бизнеса для конкретного покупателя, пользователя, инвестора (или группы инвесторов), формирующаяся под влиянием индивидуальных причин
4. Применение метода рынка капитала при оценке бизнеса предусматривает:
   1. Анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компаний (миноритарные пакеты)
   2. Анализ фондового рынка по акциям аналогичных открытых компаний (мажоритарные пакеты)
   3. Анализ сделок купли-продажи сопоставимых закрытых компаний
   4. Расчет отраслевых формул типа “Цена-выручка” и т.п.
5. Метод откорректированных чистых активов при оценке бизнеса предполагает:
   1. Корректировку стоимости дебиторской задолженности
   2. Корректировку стоимости уставного капитала
   3. И то, и другое
   4. Ни то, ни другое
6. Имеются следующие данные о деятельности предприятия за 1 год:

   Активы, тыс.руб.	Начало года	Конец года	Обязательства, тыс.руб.	Начало года	Конец года
   Внеоборотные активы	200	180	Собственный капитал	70	75
   Оборотные активы	270	300	Долгосрочные пассивы	200	225
   Запасы	100	140	Кредиторская задолженность	200	180
   Дебиторская задолженность	120	110
   Денежные средства	50	50
   БАЛАНС	470	480	БАЛАНС	470	480

7. Рассчитать чистый бездолговой денежный поток, если чистая прибыль за год составила 135 тыс.руб., ввода и вывода основных фондов не было, капитальные вложения не осуществлялись, выплаты процентов по кредиту осуществлялись из затрат и составили 20 тыс.руб. Налог на прибыль 20%.
   1. 115 тыс.руб.
   2. 121 тыс.руб.
   3. 130 тыс.руб.
   4. 146 тыс.руб.
8. Оценить 30% пакет акций компанию «ПРИДД» методом рынка капитала с использованием мультипликатора «Цена / Дивиденд», если известны следующие данные об оцениваемой компании и трех ее аналогах (суммы в млн.руб.):

   ХАРАКТЕРИСТИКИ	Объект оценки	АНАЛОГИ
   	«ПРИДД»	«АЛВА»	«ОКДЕЛЛ»	«ЭПИНЕ»
   Внеоборотные активы	73	70	41	80
   Оборотные активы	47	80	59	120
   ИТОГО АКТИВЫ	120	150	100	200
   Собственный капитал	25	30	20	40
   Долгосрочные обязательства	50	60	35	65
   Кредиторская задолженность	45	60	45	95
   ИТОГО ПАССИВЫ	120	150	100	200
   РЫНОЧНАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ		180	110	230
   Начисленные за последний год дивиденды	5,75	7,0	4,3	9

   Избыточных активов в компании «ПРИДД» нет. Решение об избытке или недостатке СОК следует принять на основании анализа аналогов. Поправка на ликвидность не нужна. Коэффициент блокирующего контроля равен 1,2. Ответ округлить до млн.руб.

   1. 32 млн.руб.
   2. 35 млн.руб.
   3. 50 млн.руб.
   4. 53 млн.руб.
9. Имеются следующие данные о величине мультипли­каторов по сопоставимым компаниям:

   №№ п/п	Цена / Активы	Рентабельность активов
   1	0,695	15,5
   2	0,739	14,1
   3	0,714	14,8
   4	0,633	15,7
   5	0,719	14,4

   Определить стоимость компании, чистая прибыль которой составляет $300 000, рентабельность активов 16,5%.

   1. $1 120 000 – 1 130 000
   2. $1 180 000 – 1 190 000
   3. $1 950 000 – 2 000 000
   4. $2 300 000 – 2 350 000
10. Для оценки 100% доли в УК компании был применен метод сделок, причем в качестве аналогов использовались цены сделок с аналогичными компаниями целиком. Какова будет поправка на контроль?
    1. Поправка на контроль не нужна
    2. Повышающая
    3. Понижающая
11. Сумма запасов компании на конец года составляет $80 000, на начало года эта сумма равнялась $100 000. Годовая выручка - $650 000, валовая прибыль - $290 000. 10% запасов являются высоколиквидными. Коэффициент покрытия = 1,85, WACC=31,08%, Ставка коммерческого кредита 37,25%, ставка рефинансирования 8,25%, ставка депозитов Сбербанка для юридических лиц 8% годовых с ежемесячным начислением, ставка налога на прибыль 20%. Определить скорректированную сумму запасов на конец года.
    1. $74 324
    2. $74 892
    3. $75 290
    4. $78 577
12. Предприятие имеет кредиторскую задолженность в размере 950 единиц, которая имеет следующую структуру:

    Строка	Балансовая стоимость	Примечание
    Задолженность перед поставщиками и подрядчиками	500	Пеней и штрафов нет
    Задолженность перед персоналом организации	10	Не просрочена
    Задолженность перед государственными внебюджетными фондами	100	Просрочена на 150 дней
    Задолженность по налогам и сборам	150	Просрочена на 250 дней
    Авансы полученные 190
    Прочие кредиторы

    Ставка рефинансирования – 12%, ставка налога на прибыль 20%, безрисковая ставка 6%, общая норма рентабельности оцениваемой компании – 10%. Определить стоимость кредиторской задолженности, откорректированную в рамках методики откорректированных чистых активов.

    1. 971
    2. 952
    3. 950
    4. 750
13. Безрисковая ставка равна 8%, требуемая инвесторами норма дохода на инвестиции при вложении в оцениваемое предприятие – 20%, темпы роста предприятия в постпрогнозном периоде составляют 4%. Рассчитать коэффициент капитализации, используемый при расчете реверсии в рамках методики дискон­тированных денежных потоков (для чистого номинального долгового денежного потока).
    1. 24,00
    2. 0,32
    3. 0,24
    4. 0,16
14. Величина коэффициента бета для открытой компании “АНР” составляет 1,44. Безрисковая ставка - 12%, средняя рыночная премия – 8%. Определить доходность акций компании “АНР”.
    1. 10,1%
    2. 18,0%
    3. 23,5%
    4. 28,6%
15. Акции вновь созданной компании продавались по номинальной стоимости. Рыночная цена акции через год после начала эмиссии составила 200 руб. Держателям были выплачены дивиденды в размере 40 рублей на одну акцию. Доходность акций составила 45,5%. Определить номинальную цену акции.
    1. 185
    2. 165
    3. 160
    4. 109
16. Рассчитать средневзвешенную стоимость капитала компании со следующей структурой пассивов:

    Пассивы		Ставки по кредитам
    Собственный капитал	2 000
    Долгосрочные пассивы	2 800
    В т.ч. Кредит	1 600	25,00%
    Кредит	2 500	19,80%
    Кредит	3 800	14,60%
    Кредит	4 900	21,40%
    Краткосрочные пассивы	200
    ИТОГО	5 000

    Ставка налога на прибыль 20%, требуемая инвестором норма дохода на собственный капитал 22%.

    1. 20,80%
    2. 19,97%
    3. 18,47%
    4. 17,73%
17. Имеется следующая информация о деятельности компании:
    • Безрисковая ставка 8%
    • Суммарный риск вложений в оцениваемую компанию 12%
    • Средневзвешенная стоимость капитала компании 19%
    • Балансовая стоимость собственного капитала, тыс.руб. 1 500 000
    • Долгосрочная задолженность, тыс.руб. 140 000
    • Продолжительность прогнозного периода 4 года
    • Ставка налога на прибыль 20%
    • Оборотные активы, тыс.руб. 1 500 000
    • Краткосрочные обязательства, тыс.руб. 2 000 000
    • Рыночная стоимость активов, не участвующих в производстве, тыс.руб. 850 000
    • Средний по отрасли коэффициент обеспеченности СОК 0,1
    • Темпы роста в постпрогнозном периоде 5%

    	1-ый год	2-ой год	3-ий год	4-ый год	5-ый год
    Прогнозные величины будущих чистых долговых денежных потоков, тыс.руб.	250 000	300 000	350 000	380 000	420 000

    Определить стоимость компания методом дискон­тированных денежных потоков.

    1. 1 214 000 тыс.руб.
    2. 2 230 000 тыс.руб.
    3. 2 430 000 тыс.руб.
    4. 3 780 000 тыс.руб.