Решено! - Пример теста Инвестиционный анализ

Список вопросов теста

Если инвестор для формирования композиционных портфелей использует эффективный портфель, содержащий 40 акций, а также может использовать как приобретение безрисковых ценных бумаг, так и заем по ставке rf., и известно, что ГЭП в обоих этих случаях становится прямой линией, то утверждать, что для данных композиционных портфелей ГЭП в случае безрискового суживания и ГЭП для безрискового займа будут лежать на одной прямой линии,...

можно

нельзя, эти две ГЭП будут представлять собой ломаную линию

нельзя, поскольку портфель из 40 акций не может считаться рыночным

можно, но только в том случае, если Е{гпортф.)> rf

Пусть имеются две акции (изменения их цен указаны в таблице) -тогда, если инвестор воспользуется арбитражными возможностями, он ...

должен коротко продать акцию А и купить акцию В

ничего не сможет сделать, так как возможностей для арбитража нет

должен продать акцию В и купить акцию А

должен коротко продать акцию В и купить акцию А

должен продать акцию А и купить акцию В

Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля и в мере Трейнора используется величина Бета-портф., - то эти величины ...

совпадают, речь идет об одной и той же величине

не совпадают, принцип вычисления Бета-портф. иной

совпадают, когда шаг расчета для вычисления обоих величин одинаков

отличаются, и если инвестор прибегает к коротким продажам, то есть вес какой-либо акции принимает отрицательный вес

Ситуация, когда балансовая стоимость акции будет превышать ее экономическую стоимость,...

возможна, если фирма проведет дробление акций

возможна

возможна только при банкротстве эмитента

невозможна

возможна, если фирма проведет консолидацию акций

Если инвестор формирует композиционные портфели на основе эффективного портфеля А, для которого вычислена значения Е(гА) = 0,16 и аА=0,08, -то тогда ситуация, при которой доходность безрискового средства rf=0,2, то есть превзойдет Е(гА),...

может сложиться, но только в случае если холдинговый период превышает 1 год

сложиться не может

может сложиться

может сложиться, но только в случае если портфель А хорошо диверсифицирован

Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, то тогда, при ожидаемой доходности рыночного портфеля Е(rМ)=0,15 и стандартном отклонении sМ=0,15, величина rf равна ...

0,08

0,15

0.12

0,1

Если ковариация s(i,m) может служить приемлемой мерой риска отдельной ценной бумаги или не диверсифицированного портфеля, то в данном случае имеется в виду ... риск

суммарный

несистематический

систематический

диверсифицируемый

Если при оценке возможности инвестирования в акцию А (для которой вычислены следующие данные: Е(rа) = 0,13; ?а = -1,2 ; sа = 0,08) характеристики рыночного портфеля оцениваются величинами E(rm) = 0,10 и sm = 0,06, а rf = 0,03, то можно утверждать, что ...

приобретать данные акции смысла не имеет

на основании этих данных нельзя сделать окончательного вывода о том, имеет ли смысл приобретать данные акции

при отрицательных величинах Ра модель САРМ использовать вообще нельзя ^ приобретать данную акцию имеет смысл

Если и мера Трейнора, и мера Дженсена для оценки риска портфеля используют коэффициент ?i, значит полагать, что в этих мерах одинаково учитывается риск портфеля,...

можно, так как в обеих мерах коэффициенты ?i рассчитываются путем регрессии доходностей оцениваемой акции на рыночную доходность

нельзя, в этих мерах используются различные величины коэффициентов ?i

можно, так как в обоих случаях оценивается систематический риск

нельзя, так как в этих мерах оценивается разный риск (в мере Трейнора - только систематический, а в мере Дженсена - суммарный)

Случай, когда для какой-либо фирмы коэффициент абсолютной ликвидности превысит значение коэффициента промежуточной ликвидности, ...

теоретически может произойти при резком снижении дебиторской задолженности

невозможен теоретически

теоретически может произойти, когда величина дебиторской задолженности начинает превосходить кредиторскую задолженность

теоретически возможен у фирм со значительной величиной амортизационных отчислений

Пусть номинальная стоимость акции фирмы «Салют» составляет 25 рублей, и пусть она равняется и балансовой стоимости акции -тогда, если в обращении находится 1 млн акций «Салюта», утверждать, что собственные средства «Салюта» составляют минимум 25 млн рублей,...

нельзя, так как собственные средства можно посчитать только исходя из балансовой стоимости, которая не равна номинальной

нельзя, так как при этом не учитываются дисконтированные суммы потока дивидендов

нельзя, поскольку собственные средства фирмы содержат три составляющие, а при указанном способе их определения учитывается лишь одна составляющая

можно

Утверждать, что при соблюдении начальных условий модели САРМ каждый инвестор будет стремиться создавать рисковую часть композиционных портфелей на основе рыночного портфеля М,...

можно

можно, но только при создании ссудных, а не заемных портфелей

нельзя, поскольку начальные условия САРМ отрицают подобную возможность

можно, но если холдинговый период инвестора превосходит 1 год

Определять капитализацию компании на основании экономической стоимости ее акций ...

нельзя, для этого используется рыночная стоимость акций

можно, но только непосредственно после выплаты дивидендов

можно, если экономическая стоимость акций превосходит их рыночную стоимость

можно, но только г момент, непосредственно предшествующий выплате дивидендов

Линии возможных портфелей (PPL), введенные Трейнором, использовать для ранжирования портфелей ...

нельзя, поскольку мера Трейнора учитывает только систематический риск и ранжирование портфелей по этим основаниям некорректно

можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным и выяснения вопроса - лучше или хуже рыночного портфеля оцениваемый портфель

можно только в тех случаях, когда коэффициенты i не принимают высоких значений

можно

К методам, основанным на расчете осцилляторов, относят ...

индекс относительной устойчивости

дивергенцию

скользящие средние

момент

Если инвестор решил оценить ожидаемую доходность акции фирмы А на основании данных о доходностях этой акции за последние 12 лет, то вероятность доходности, наблюдавшейся 6 лет тому назад, равна ...

1/12

1,0

1/2

1/6

Для анализа стоимости акции поводить оценку ставки капитализации к ...

смысла не имеет, в методах фундаментального анализа вообще не используется данная величина

имеет смысл, только если фирма является «нормальной»

имеет смысл, такая оценка необходима

необходимо для растущих фирм

Линии возможных портфелей PPL применять для исследования портфелей в тех случаях, когда коэффициенты ?i оцениваемых портфелей отрицательны, ...

нельзя

можно

можно, но это зависит от абсолютной величины коэффициента ?i

можно, но только для сравнения оцениваемых портфелей с рыночным, а не для ранжирования портфелей

Если при формировании композиционных портфелей на основе рыночного портфеля установлено, что увеличение риска композиционного портфеля на 1 % вызывает рост доходности композиционного портфеля на 1,5 %, ожидаемая доходность рыночного портфеля Е(rМ) = 0,15, а стандартное отклонение sМ = 0,08, и если для инвестора приемлемый уровень риска композиционного портфеля составляет sпортф. = 0,05, то от такого портфеля можно ожидать доходность ...

0,075

О 0,035

0,058

0,04

Если известно, что при использовании мер Трейнора, Дженсена и Шарпа сравнивается превышение средней отдачи управляемого портфеля над средней величиной безрисковой ставки и риск управляемого портфеля, и если инвестор решил использовать все три меры для оценки одного и того же портфеля за прошедший год и из соображений удобства выбрал для меры Трейнора шаг расчета 1 квартал, а для мер Дженсена и Трейнора шаг расчета 1 месяц - то такая оценка ...

некорректна, поскольку в таком случае при вычислении мер используются различные величины доходности и риска

корректна, поскольку уменьшение шага расчета пропорционально (в 2 раза) уменьшит и доходность портфеля, и его риск

корректна, так как в этих мерах используются различные способы оценки риска

некорректна, так как для меры Трейнора надо брать более длительный период, чем для меры Дженсена

Меру Дженсена можно вычислить двумя способами - как свободный член Ji регрессионного уравнения r(i,t)-r(f,t) = Ji + ?i*[r(m,t)-r(f,t)] + ?(i,t), и из уравнения Ji=(r(i,t)-r (f,t))-?i*(f(m,t)-r(f,t)) - и утверждать, что в обоих этих случаях для одного и того же портфеля величины Ji, полученные этими способами, будут одинаковыми ...

можно

можно, но только в тех случаях, когда коэффициент ?i >0

нельзя, поскольку это определяется поведением случайной ошибки и при значительной величине ее дисперсии данные величины могут отличаться

можно, но только если при составлении регрессионного уравнения дисперсия случайной ошибки стремится к нулю

Наиболее надежным ориентиром для принятия инвестиционного решения может служить ...

эмиссионная стоимость

экономическая стоимость

ликвидационная стоимость

балансовая стоимость акции

В модели М. Гордона темпы прироста дивидендов g ...

различны для обыкновенных и привилегированных акций

меняются непрерывно

одинаковы

не рассматриваются

Если в регрессионном уравнении арбитражной модели присутствует случайная ошибка ?i, ожидаемая величина которой E(?i) = 0, то ...

для такой случайной ошибки понятие ее дисперсии не вводится

это не означает, что и дисперсия ошибки также равна 0

это может означать, что и дисперсия ошибки также равна 0 только в том случае, если распределение случайных ошибок носит нормальный (гауссовский) характер

это означает, что и дисперсия ошибки также равна 0

Фундаментальный аналитик оценивает цену акции с использованием метода ...

линейной регрессии

срока окупаемости

приведенной стоимости

наименьших квадратов

Если установлено, что для инвестора А уравнение рынка капиталов имеет вид: E(ri)=0,05+1,5*si, а для другого инвестора В в это же время уравнение CML имеет вид: E(ri) =0,05+0.8*si, то ...

подобной ситуации не может быть, т.к. для обоих инвесторов уравнение CML должно быть одно и то же

инвестор В имеет большую склонность к риску, т.к. у него рыночная цена риска меньше

инвестор А имеет большую склонность к риску, т.к. для него рыночная цена риска составляет 1,5

если инвесторы используют безрисковое ссуживание - то инвестор А имеет большую склонность к риску, если безрисковый заем -то инвестор В

На основании уравнения рынка капиталов: E(ri)=0.05+1.5*si судить о склонности к риску конкретного инвестора ...

можно, но только для случая формирования заемных портфелей

нельзя, для этого надо учитывать финансовое решение инвестора, что не зависит от уравнения CML

можно, но только для случая формирования ссудных портфелей

можно, поскольку рыночная цена риска равна 1,5 и показывает склонность инвестора к риску

В соответствии с принципами технического анализа цена ценной бумаги определяется ...

по итогам оценки, проведенной в соответствии с моделью САРМ

макроэкономической ситуацией в стране, ситуацией в отрасли и финансовым положением компании - все эти факторы должны быть учтены при построении различных графиков

множеством факторов, которые необходимо учитывать при построении различных графиков

спросом и предложением на нее

Если при графическом отображении меры Дженсена линии, соответствующие возможным портфелям, проходят параллельно друг другу, случай, когда для оцениваемых портфелей эти линии пересекутся,...

теоретически невозможен

теоретически возможен, если у оцениваемых портфелей коэффициенты ?i имеют разные знаки

теоретически возможен, это может теоретически произойти при высоких значениях коэффициент ?i

может наблюдаться, если систематический риск одного портфеля превысит такой же риск другого портфеля

Пусть для какой-то акции i уравнение в модели APT записывается следующим образом: ri=? (i,0)+ ? (i,0)*F1 +P(i,2)*F2+?i, где в качестве фактора F1 выбран темп инфляции, а F2 - процент по депозитным вкладам, и пусть ?(i,1)=1,5, a ?(i,2)=2 - тогда, если оба фактора возрастут на 1 %, то ...

ri при этом будет определяться соотношением ?(i,0) и ?i

ri при этом увеличится на 3,5 %

ri при этом увеличится на 3 %

все будет определяться знаком перед величинами факторов

Если известно, что «портфельная бета» оценивается как взвешенная величина коэффициентов «бета» каждой акции портфеля, где весом служит доля начальной суммы, идущая на приобретение конкретной акции портфеля, и в мере Трейнора используется величина ?портф. - то эти величины ...

совпадают, речь идет об одной и той же величине

не совпадают, принцип вычисления ?портф иной

совпадают, когда шаг расчета для вычисления обоих величин одинаков

отличаются, и если инвестор прибегает к коротким продажам, то есть вес какой-либо акции принимает отрицательный вес