RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
тел. +7(495)795-74-78, [email protected], ,
,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Методические материалы:

Список литературы по оценочной деятельности > Формирование рыночного портфеля рисков

Формирование рыночного портфеля рисков

Стафиевская М.В., Жирова Т.В. Формирование рыночного портфеля рисков // Вестник Марийского государственного университета. Серия: Сельскохозяйственные науки. Экономические науки. 2017. Т. 3. № 1 (9). С. 97-101.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Формирование рыночного портфеля рисков"

VE S T N I K O F T H E M AR I ST AT E UN I V E R S IT Y CHAPTER “AGRICULTURE. ECONOMICS”. 2017, VOL. 3, NO. 1 (9) ———————————————————————— © Стафиевская М. В., Жирова Т. В., 2017 97 Практический аспект использования программы состоит в следующем. Предположим, что пользо- вателю требуется выбрать 20 активов и получить результаты, которые будут отображать цены и веса УДК 657.36:336 ФОРМИРОВАНИЕ РЫНОЧНОГО ПОРТФЕЛЯ РИСКОВ М. В. Стафиевская, Т. В. Жирова Марийский государственный университет, г. Йошкар-Ола FORMATION OF MARKET RISK PORTFOLIO M. V. Stafievskaya, T. V. Zhirova Mari State University, Yoshkar-Ola Фондовый рынок является важнейшим механизмом, обеспечивающим эффективное функционирование всей экономики. Основными ценными бумагами – активами фондового рынка, считаются сертификаты, векселя, облигации и акции. Предприятию, испытывающему потребность во внешних источниках финансирования, приходится решать сложную задачу выбора подходя- щего финансового инструмента. Банковский кредит как ресурс достаточно дорог и зачастую носит краткосроч- ный характер, поэтому наиболее реальным источником долгосрочных инвестиций может выступить рынок ценных бумаг. Чтобы получить максимальную эффек- тивность на фондовом рынке, его участники формируют портфели ценных бумаг. Финансовый результат при вложении личных средств может не соответствовать изначальным ожиданиям, так как любые активы подвер- жены риску. Для управления денежными средствами и открытыми позициями в ценных бумагах требуется наличие эффективной стратегии или системы принятия и выполнения решений, направленных на снижение риска уменьшения стоимости финансовых инвестиций. Основная задача менеджера любого финансового учреждения – грамотно учесть потребности инвестора и сформировать портфель активов, сочетающий в себе разумный риск и приемлемую доходность, что предпола- гает актуальность темы исследования. Авторами, в рам- ках управленческого учета, предложена программа «Формирование рыночного портфеля», с помощью кото- рой пользователь сможет сформировать рыночный порт- фель, а также, исходя из выбранных данных, рассчитать доходность и риск данного портфеля с учетом цен и ве- сов выбранных активов. Практическое использование данной программы позволяет выполнять контрольные функции над приобретенными активами с целью оценки рисков в последующие отчетные периоды. Ключевые слова: риски, активы, риск-менеджмент, доходность, матрица, программа. Благодарности: статья опубликована в рамках вы- полнения гранта РГНФ и Республики Марий Эл. Грант No 16-12-12001 а(р) «Разработка учетно-аналити- ческого обеспечения риск-менеджмента и отражения рисков в бухгалтерской (финансовой) отчетности ком- мерческих организаций Республики Марий Эл в усло- виях антикризисного управления». The stock market is an important mechanism to ensure the effective functioning of the entire economy. The main securities – assets of the stock market are considered certificates, promissory notes, bonds and stocks. An entity experiencing the need for external sources of funding, it is necessary to solve the difficult problem of choice of a suitable financial instrument. Bank credit as a resource rather expensive and often short-term nature. Therefore, the most realistic source of long-term investment can act as a securities market. To get the maximum performance on the stock market, the participants form a securities portfolio. Financial results by investing personal funds cannot meet original expectations, as any asset at risk. To manage cash and open positions in securities requires the presence of an effective strategy or the adoption and implementation of solutions of a system aimed at reducing the risk of reducing the value of financial investments. The main task of a manager of a financial institution – competently to consider the investor's needs and create a portfolio of assets that combines reasonable risk and an acceptable rate of return, which implies the relevance of the research topic. The authors, in the framework of management accounting, proposed the program “Formation of the market portfolio”, with which the user will be able to form a market portfolio, as well as on the basis of selected data, to calculate the return and risk of the portfolio, taking into account the prices and weights of selected assets. The practical use of this program allows you to perform control functions over the assets acquired for the purpose of risk assessment in future reporting periods. Keywords: risk, assets, risk management, profitability, matrix program. Acknowledgements: the article is published as part of the Grant of the Russian Humanitarian Science Foundation and the Republic of Mari El. Grant No 16-12-12001 а(р) “Development of accounting and analytical support of risk management and risks reflection in the accounting (financial) statements of commercial organizations in the Republic of Mari El in the conditions of crisis management”. ВЕ С Т Н ИК М АР ИЙС КО ГО ГО С У Д АР С Т В Е Н Н О ГО У Н ИВ Е Р С ИТ Е Т А СЕРИЯ «СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ НАУКИ. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ». 2017. Т. 3. № 1 (9) 98 данных активов за определенный промежуток времени. В данном случае были выбраны 36 ра- бочих дней. В ходе вычислений предполагается, что должны быть рассчитаны: – рыночный портфель в долях от каждого актива; – доходность; – вариация; – риск [5]. Исходя из исходных данных построим табли- цы (рис. 1, 2). Доходность активов в течение данного перио- да рассчитывается по формуле: 100 %, 0 1 0 ? ? ? ? W W W R где W0, W1 – день настоящий и предыдущий. В результате получим таблицу размером 20 ак- тивов на 35 дней (рис. 3). Следующий шаг предполагает нахождение век- тора доходности (m) – это среднее значение до- ходности каждого актива [6]. Для этого найдем среднее значение доходности по каждому активу (рис. 4). Рассчитаем относительные значения долей за день (рис. 5), определяя по следующей формуле: D = S / V, где D – значение доли, S – сумма весов активов за один день, V – вес одного актива. По полученным данным найдем вектор долей (d) – это среднее значение долей по каждому ак- тиву (рис. 6). Рис. 1. Цены активов Рис. 2. Веса активов VE S T N I K O F T H E M AR I ST AT E UN I V E R S IT Y CHAPTER “AGRICULTURE. ECONOMICS”. 2017, VOL. 3, NO. 1 (9) 99 Произведением вектора доходности и вектора долей найдем доходность активов в портфеле [2] (рис. 7). Рис. 7. Доходность активов в портфеле Сумма этих доходностей составит доходность всего портфеля (рис. 8). Рис. 8. Доходность портфеля Рис. 3. Доходность активов по дням Рис. 4. Вектор доходности Рис. 5. Относительные значения долей Рис. 6. Вектор долей ВЕ С Т Н ИК М АР ИЙС КО ГО ГО С У Д АР С Т В Е Н Н О ГО У Н ИВ Е Р С ИТ Е Т А СЕРИЯ «СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННЫЕ НАУКИ. ЭКОНОМИЧЕСКИЕ НАУКИ». 2017. Т. 3. № 1 (9) 100 Дальнейшие расчеты предполагают построе- ние по доходностям активов ковариационной мат- рицы [3]. Она будет рассчитываться по формуле: COV(x, y) ? xy ? x ? y, где x и y – значения доходности активов за день. Произведем матричное умножение ковариа- ционной матрицы на вектор долей, а также на транспонированный вектор долей. Тем самым вычислим значение вариации, а риск – это ко- рень из вариации [7]. В итоге получим искомые значения (рис. 10). Рис. 10. Рассчитанные значения доходности, риска и вариации Для наглядного представления рассчитанного портфеля построим гистограмму долей активов (рис. 11, 12). Данная программа направлена на эффектив- ное использование активов, что является резуль- татом взаимодействия многих составляющих [4]. Практическое использование данной програм- мы позволяет выполнять контрольные функции над приобретенными активами с целью оценки рисков в последующие отчетные периоды. Данную функцию предполагается выполнять от- делу управленческого учета с целью формирова- ния информационного ресурса для риск-менедж- мента [1]. Рис. 11. Ввод данных и расчет Рис. 12. Построение гистограммы Рис. 9. Ковариационная матрица VE S T N I K O F T H E M AR I ST AT E UN I V E R S IT Y CHAPTER “AGRICULTURE. ECONOMICS”. 2017, VOL. 3, NO. 1 (9) 101 Стафиевская Мария Владимировна, кан- дидат экономических наук, доцент, Марий- ский государственный университет, г. Йош- кар-Ола, [email protected] Жирова Татьяна Владимировна, студентка, Марийский государственный университет, г. Йошкар-Ола, [email protected] Stafievskaya Marija V., Ph. D. (Еconomics), associate professor, Mari State University, Yoshkar-Ola, [email protected] Zhirova Tat'jana V., student, Mari State University, Yoshkar-Ola, [email protected] Лит е ра т ур а 1. Стафиевская М. В., Ларионова Т. П. Разработка методического обеспечения управления рисками бухгалтерского дела в условиях антикризисного управления // Актуальные проблемы гуманитарных и естественных наук. 2014. № 4-1. С. 273–276. 2. Сарычева Т. В. Статистический анализ асимметрии и дифференциации региональной структуры занятости по видам экономической деятельности // Экономика и предпринимательство. 2016. № 10-1 (75-1). С. 209–215. 3. Стафиевская М. В. Аналитический подход, позволяющий на основе статистических методов выявить степень воздей- ствия на деятельность предприятия различных составляющих хозяйственных рисков // Экономика и предпринимательство. 2016. № 9 (74). С. 1121–1123. 4. Стафиевская М. В., Минина Е. А. Совершенствование программного обеспечения для риск-менеджмента // Вестник Марийского государственного университета. Серия: Сельскохозяйственные науки. Экономические науки. 2016. № 4. С. 74–82. 5. Стафиевская М. В., Сосков В. О. Аналитический подход к оценке риска в управленческом учете // Вестник Марийского государственного университета. Серия: Сельскохозяйственные науки. Экономические науки. 2016. № 7. С. 85–90. 6. Файрузов А. Ю., Лихачёв Л. Е., Смирнов А. А. Актуальные способы снижения риска от потерь на фондовом рынке // Вест- ник Марийского государственного университета. Серия: Сельскохозяйственные науки. Экономические науки. 2015. № 2. С. 89–93. 7. Швецов М. Н. Выявление факторов риска, воздействующих на изменение финансового состояния компании // Эко- номические науки. 2010. № 64. С. 95–99. Ref er en c es 1. Stafievskaya M. V., Larionova T. P. Razrabotka metodicheskogo obespecheniya upravleniya riskami buhgalterskogo dela v usloviyah antikrizisnogo upravleniya [Development of methodical support risk management accountancy in the conditions of crisis management], Aktual'nye problemy gumanitarnyh i estestvennyh nauk = Actual problems of the humanities and natural sciences, 2014, no. 4-1, рр. 273–276. 2. Sarycheva T. V. Statisticheskij analiz asimmetrii i differenciacii regional'noj struktury zanyatosti po vidam ehkonomicheskoj deyatel'nosti [Statistical analysis of asymmetry and differentiation of the regional structure of employment by economic activity], Ehkonomika i predprinimatel'stvo = Economy and business, 2016, no. 10-1 (75-1), рр. 209–215. 3. Stafievskaya M. V. Analiticheskij podhod, pozvolyayushchij na osnove statisticheskih metodov vyyavit' stepen' vozdejstviya na deyatel'nost' predpriyatiya razlichnyh sostavlyayushchih hozyajstvennyh riskov [Analytical approach that on the basis of statistical methods to identify the impact of the activities of the enterprises of various components of economic risks], Ehkonomika i predprinimatel'stvo = Economy and business, 2016, no. 9 (74), рр. 1121–1123. 4. Stafievskaya M. V., Minina E. A. Sovershenstvovanie programmnogo obespecheniya dlya risk, menedzhmenta [Improving software for risk management], Vestnik Marijskogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya: Sel'skohozyajstvennye nauki. Ehkonomicheskie nauki = Vestnik of the Mari State University. Chapter “Agriculture. Economics”, 2016, no. 4, рр. 74–82. 5. Stafievskaya M. V., Soskov V. O. Analiticheskij podhod k ocenke riska v upravlencheskom uchete [Analytical approach to risk assessment in management accounting], Vestnik Marijskogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya: Sel'skohozyajstvennye nauki. Ehkonomicheskie nauki = Vestnik of the Mari State University. Chapter “Agriculture. Economics”, 2016, no. 7, рр. 85–90. 6. Fajruzov A. Y., Lihachyov L. E., Smirnov A. A. Aktual'nye sposoby snizheniya riska ot poter' na fondovom rynke [Current methods of reducing the risk of losses on the stock market], Vestnik Marijskogo gosudarstvennogo universiteta. Seriya: Sel'skohozyajstvennye nauki. EHkonomicheskie nauki = Vestnik of the Mari State University. Chapter “Agriculture. Economics”, 2015, no. 2, рр. 89–93. 7. Shvetsov M. N. Vyyavlenie faktorov riska, vozdejstvuyushchih na izmenenie finansovogo sostoyaniya kompanii [Identification of the risk factors affecting the change in the company's financial condition], Ehkonomicheskie nauki = Economics, 2010, no. 64, рр. 95–99. Статья поступила в редакцию 18.01.2017 г. Submitted 18.01.2017. Для цитирования: Стафиевская М. В., Жирова Т. В. Формирование рыночного портфеля рисков // Вестник Марийского государственного университета. Серия «Сельскохозяйственные науки. Экономические науки». 2017. Т. 3. № 1 (9). С. 97?101. Citation for an article: Stafievskaya M. V., Zhirova T. V. Formation of market risk portfolio. Vestnik of the Mari State University. Chapter “Agriculture. Economics”. 2017, vol. 3, no. 1 (9), pp. 97?101.

Похожие разделы

заказать диплом





© 2002 - 2020 RefMag.ru