RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
тел. +7(495)795-74-78, [email protected], ,
,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Методические материалы:

Список литературы по оценке бизнеса > Факторы, влияющие на рыночную стоимость строительной компании

Факторы, влияющие на рыночную стоимость строительной компании

Кашина Е.В., Микрюкова О.А., Кашина А.В. Факторы, влияющие на рыночную стоимость строительной компании // Бизнес. Образование. Право. 2018. № 1 (42). С. 33-39.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Факторы, влияющие на рыночную стоимость строительной компании"

33 BUSINESS. EDUCATION. LAW. BULLETIN OF VOLGOGRAD BUSINESS INSTITUTE, 2018, february № 1 (42). Subscription indices – 38683, Р8683 УДК 657.421.32:69 ББК 65.290.5 Kashina Ekaterina Vladimirovna, doctor of economics, head of the department of «Economics and Arrangement of the energy and transport eneterprises», School of Business Management and Economics, Siberian Federal University, Krasnoyarsk, e-mail: [email protected] Mikryukova Olesya Andreevna, Master of the training program «Real estate survey and management» of the department «Industrial and civil construction» of the Civil Engineering Institute of the Siberian Federal University, Krasnoyarsk, e-mail: [email protected] Kashina Anastasia Vladislavovna, Master of the training program «Business Development Management» of the Department «Management» of the Institute of Business Processes and Economics of the Siberian Federal University, Krasnoyarsk, e-mail: [email protected] Кашина Екатерина Владимировна, д-р экон. наук, зав. кафедрой «Экономика и организация предприятий энергетического и транспортного комплексов» Института управления бизнес-процессов и экономики Сибирского Федерального Университета, г. Красноярск, e-mail: [email protected] Микрюкова Олеся Андрееевна, магистр направления подготовки «Экспертиза и управление недвижимостью» кафедры «Промышленно-гражданское строительство» Инженерно-строительного института Сибирского Федерального Университета, г. Красноярск, e-mail: [email protected] Кашина Анастасия Владиславовна, магистр направления подготовки «Управление развитием бизнеса» кафедры «Менеджмент» Института управления бизнес-процессов и экономики Сибирского Федерального Университета, г. Красноярск, e-mail: [email protected] ФАКТОРЫ, ВЛИЯЮЩИЕ НА РЫНОЧНУЮ СТОИМОСТЬ СТРОИТЕЛЬНОЙ КОМПАНИИ FACTORS AFFECTING THE MARKET VALUE OF THE CONSTRUCTION COMPANY 08.00.05 – Экономика и управление народным хозяйством 08.00.05 – Economics and management of national economy В данной статье выявлена актуальность процесса оценки и управления стоимостью бизнеса. В качестве про- блемы рассмотрено управление рыночной стоимостью строительной организации как показателем эффектив- ности деятельности предприятия. Для достижения по- ставленной цели решен ряд задач. Проанализированы эко- номические показатели строительной отрасли. Выявлены ключевые факторы, влияющие на рыночную стоимость организации, и оценена степень их влияния на данный пока- затель (на примере строительного холдинга Красноярско- го края). Использован ситуационный подход к управлению стоимостью строительного предприятия. The article presents the relevance of the process of appraisal and managing of business value. Management of the market value of construction company as an indicator of the company efficiency is examined as a topical issue. A number of tasks have been accomplished to achieve this goal. The economic indicators of the construction industry are analyzed. The key factors affecting the market value of the company are revealed, and the degree of their influence on this indicator is evaluated (on the example of construction holding of the Krasnoyarsk Territory). The situational approach to management of the construction company value is applied. Ключевые слова: рыночная стоимость, управление, строительные организации, строительство, стоимостные факторы, региональная экономика, Красноярск, развитие строительной отрасли, динамика строительной отрасли, банкротство предприятий. Keywords: market value, management, construction companies, construction, value factors, regional economy, Krasnoyarsk, development of the building industry, dynamics of the building industry, bankruptcy of enterprises. По мере развития экономики возрастает конкуренция на российском рынке, перед собственниками строитель- ных компаний встает вопрос о перспективах дальнейше- го роста. В таких условиях необходимо анализировать результаты своей деятельности, оценивать эффектив- ность. Поэтому выбор показателя эффективности орга- низации и факторов, на нее влияющих, является сегодня одной из самых актуальных задач, стоящих перед соб- ственниками и менеджерами строительных компаний. Следует отметить, что в настоящий момент одной из со- временных концепций менеджмента является концепция управления стоимостью. Многие исследователи утвер- ждают, что стоимость бизнеса является универсальным критерием эффективности производства в условиях кон- курентной среды. Управление стоимостью компании ха- рактеризуется четкими критериями и ограничено жест- кими финансовыми рамками, соответствует быстро ме- няющимся требованиям современного мира. 34 БИЗНЕС. ОБРАЗОВАНИЕ. ПРАВО. ВЕСТНИК ВОЛГОГРАДСКОГО ИНСТИТУТА БИЗНЕСА, 2018, февраль № 1 (42). Подписные индексы – 38683, Р8683 В работах как отечественных, так и зарубежных ученых нашли достаточно широкое применение вопросы теории и практики оценки бизнеса, стратегического управления компанией. Нобелевской премией за разработки в этой об- ласти в свое время были награждены Дж. Тобин (1981), Ф. Модильяни (1985), Г. Марковиц, М. Миллер и У. Шарп (1990), М. Скоулз и Р. Мертон (1997). Значительный вклад в разработку теории стоимости внесли такие зарубежные авторы, как Г. Александр, И. Ансофф, Р. Брейли, Дж. Бэй- ли, А. Дамодаран, Г. Десмонд, К. Гриффит, Т. Коллер, Т. Коупленд, Р. Каплан, С. Майерс, Дж. Муррин, Д. Нор- тон, Ш. Пратт, В. Шарп, Дж. Фишмен, К Уилсон. Стои- мостной подход был ими определен как естественный фак- тор эволюционных процессов в экономической науке. Однако накопленный за рубежом опыт не всегда мо- жет быть применен в современных российских условиях. По данной тематике среди исследований российских уче- ных можно отметить труды С. В. Валдайцева, П. Л. Ви- ленского, О. С. Виханского, И. М. Волкова, И. Н. Герчико- вой, А. Г. Грязновой, Н. Г. Данилочкиной, В. С. Ефремова, С. А. Попова, В. М. Рутгайзера, С. А. Смоляка, М. А. Фе- дотовой и др. В работах И. А. Егерева, С. Мордашова, Ю. В. Козыря исследовались вопросы практического при- менения управления стоимостью в российских компаниях. Работы данных авторов посвящены разработке новых под- ходов к оценке стоимости компании, оценке эффективно- сти проектов, определению критериев принятия стратеги- ческих решений. В настоящий момент существует достаточное количе- ство методик оценки эффективности системы корпоратив- ного управления, но в большинстве случаев это западные методики управления и оценки, которые адаптированы к проблемам российского строительного бизнеса, их реали- зация связана со значительными затратами. Поэтому, на наш взгляд, одним из актуальных направ- лений по решению данной проблемы, может быть управле- ние стоимостью строительного бизнеса на основе выделе- ния внутренних факторов его стоимости. При этом следует понимать, что факторы стоимости — это ключевые конку- рентные преимущества строительной компании. Ориентация компании на увеличение своей стоимости должна основываться на анализе факторов увеличения сто- имости, применяемых к конкретной компании и актуаль- ных в конкретных условиях хозяйствования. Исходя из вышесказанного, основной целью статьи яв- ляется построение и оценка эффективности деятельности строительной компании на основе выделения внутренних факторов ее стоимости. В рамках данного исследования необходимо решить следующие задачи: ?? проанализировать экономические показатели строи- тельной отрасли Красноярского края; ?? определить рыночную стоимость строительного бизнеса Красноярского края; ?? выявить ключевые факторы, влияющие на формиро- вание рыночной стоимости строительного бизнеса Красно- ярского края; ?? оценить степень влияния факторов на показатель рыночной стоимости строительного бизнеса Красноярско- го края. Проанализируем тенденции и перспективы развития строительной отрасли Красноярского края как элемента внешней среды строительных компаний региона. Красноярский край выступает одним из наиболее инду- стриально развитых регионов РФ благодаря своему богато- му ресурсному потенциалу и занимает 9-е место по объему валового регионального продукта. Одной из его инвести- ционно привлекательных отраслей является строительство. Строительная отрасль Красноярского края включает пред- приятия, ведущие общестроительную деятельность по возве- дению зданий, сооружению мостов, автомобильных дорог, тоннелей, магистральных и местных трубопроводов, линий связи и электропередачи, монтажных, электромонтажных и отделочных работ, а также организации, осуществляющие производство строительных материалов и конструкций. По итогам 2015 года доля строительства в валовом региональном продукте Красноярского края составила чуть более 14 %. Рассмотрим динамику ключевых экономических пока- зателей строительной отрасли Красноярского края. По состо- янию на 01.04.2016 в Красноярском крае зарегистрировано 8 404 организаций, относящихся к строительной отрасли (10,8 % общего числа организаций в Красноярском крае), вклю- чая подрядные организации, проектно-изыскательские органи- зации, проектные институты. Кроме того, в Красноярском крае в области строительства осуществляют деятельность 2 637 ин- дивидуальных предпринимателей. Большее число строитель- ных организаций, расположенных на территории Красноярско- го края (98 %), имеют частную форму собственности [1]. Рассмотрим распределение организаций Красноярского края по формам собственности на рис. 1. Рис. 1. Распределение строительных организаций по формам собственности в Красноярском крае и РФ на 1 апреля 2016 года Источник: информация Федеральной службы государ- ственной статистики по Красноярскому краю, Республике Ха- касия и Республике Тыва (Красноярскстат). Объемы работ за период 2005–2015 годов в дина- мике на территории Красноярского края представлены на рис. 2 (см. стр. 35). Наибольший объем выполненных работ отмечается в 2011–2013 годах. В дальнейшем, в связи с общероссий- ской стагнацией и рецессией, наблюдается спад. Тем не ме- нее в 2015 году происходит замедленный рост экономиче- ских показателей строительной отрасли. По объемам жилищного строительства Красноярский край стабильно входит в тройку лидеров среди регио- нов Сибирского федерального округа. В 2014 году значи- тельные объемы ввода зафиксированы в городах Мину- синск (57,7 тыс. кв. м), Сосновоборск (53,9 тыс. кв. м), Ачинск (27,4 тыс. кв. м), Емельяновском (112,03 тыс. кв. м), Березовском (38,8 тыс. кв. м) и Курагинском (29,7 тыс. кв. м) районах Красноярского края. 35 BUSINESS. EDUCATION. LAW. BULLETIN OF VOLGOGRAD BUSINESS INSTITUTE, 2018, february № 1 (42). Subscription indices – 38683, Р8683 Рис. 2. Объем работ, выполненных по виду экономической деятельности «Строительство» в Красноярском крае Наибольший объем ввода жилья в Красноярском крае осуществляется за счет строительства многоэтажных жилых домов. В 2014 году его доля составила 55,3 % общего ввода жилых площадей (664,02 тыс. кв. м). Несмотря на то что боль- шая часть многоэтажных жилых домов строится в городе Крас- ноярске, многоэтажное жилищное строительство ведется также и на других территориях Красноярского края, ежегодно обеспе- чивая ввод от 60 до 100 тыс. кв. м общей площади жилья. Ввод малоэтажного жилья в Красноярском крае по уточненным данным в 2014 году составил 536,6 тыс. кв. м (44,7 % общего ввода), в 2013 году — 383,8 тыс. кв. м (33,8 % общего ввода). Относительный рост объемов ввода малоэтажного жилья в 2014 году составил 140 %. Одной из ключевых тенденций строительной отрасли Красноярского края является присутствие незначительно- го количества крупных игроков данного бизнеса. Данный фактор с учетом макроэкономической ситуации в регионе усугубляется, увеличивается количество предприятий сред- него и малого бизнеса, которые были признаны банкрота- ми. Отмечается, что на 1 января 2016 года число строи- тельных фирм-банкротов возросло в пять раз по сравнению с предыдущим периодом (см. рис. 3). Рис. 3. Динамика банкротств строительных компаний на территории РФ за период 2014–2015 годов Главными игроками и застройщиками в регионе являют- ся ООО УСК «Сибиряк», ООО «СМ.сити», ООО «Монолит- холдинг», ЗАО «Фирма «Культбытстрой», ГК «Арбан» [2]. В работе оценен рейтинг строительных организаций по доле объема строительства (см. рис. 4). Рис. 4. Рейтинг строительных организаций Красноярского края по доле объема строительства на 2015 год Внешняя среда строительных предприятий, описанная выше, характеризуется неопределенностью, что снижает возможность планирования. Восстановление строитель- ства как сферы экономической деятельности в регионе про- исходит медленно. В сложившейся макроэкономической ситуации строительные организации испытывают финан- совые трудности. Исходя из трансформации экономики, в настоящий момент востребованным является стоимостной подход к управлению компанией, так как стоимость можно отнести к интегральным показателям эффективности. Вследствие формирующейся тенденции и с целью укре- пления конкурентоспособности на рынке строительный бизнес стремится увеличить рыночную стоимость, при этом необходи- мо учитывать содержание управления стоимостью как управле- ние системой факторов стоимости. В своей книге «Стоимость компаний: оценка и управление» Т. Коупленд, Дж. Муррин и Т.Колер определяют факторы стоимости как «…любая пере- менная, влияющая на стоимость компании» [3]. Все вышеска- занное говорит о необходимости поиска факторов, влияющих на величину рыночной стоимости строительного бизнеса. Увеличение рыночной стоимости компании и определе- ние факторов, на нее влияющих, должно стать одной из глав- ных целей менеджмента строительных организаций [4]. Все факторы можно классифицировать на внешние и внутренние (см. рис. 5 на стр. 36). На группу внешних фак- торов повлиять не представляется возможным, а внутренние представляют собой ключевые показатели организации, по- зволяющие усилить свои конкурентные позиции на рынке. 36 БИЗНЕС. ОБРАЗОВАНИЕ. ПРАВО. ВЕСТНИК ВОЛГОГРАДСКОГО ИНСТИТУТА БИЗНЕСА, 2018, февраль № 1 (42). Подписные индексы – 38683, Р8683 Рис. 5. Система факторов, влияющих на рыночную стоимость компаний инвестиционно-строительной деятельности Маршал В. Мейер в книге «Оценка эффективности бизнеса» выделяет четыре области управления предприятием, в рамках которых оценивается эффективность по показателям деятельности, выделенным на основе факторов стоимости, которые в даль- нейшем служат для разработки более детальных показателей для различных структурных подразделений (см. рис. 6) [5]. Рис. 6. Примерные факторы, влияющие на формирование рыночной стоимости строительного бизнеса 37 BUSINESS. EDUCATION. LAW. BULLETIN OF VOLGOGRAD BUSINESS INSTITUTE, 2018, february № 1 (42). Subscription indices – 38683, Р8683 Для оценки чувствительности обозначенных факторов была оценена текущая рыночная стоимость строительного холдинга Красноярского края. Как правило, для оценки итоговой величины рыночной стоимости любого бизнеса или компании используются три основных подхода: затратный, доходный и рыночный. Каж- дый подход по-разному учитывает степень воздействия тех или иных факторов стоимости. Оценка рыночной стоимости методом дисконтированных денежных потоков доходного подхода в наибольшей степени чувствительна к внутренним факторам стоимости. Определе- ние стоимости бизнеса методом дисконтированных денежных потоков основано на предположении о том, что потенциаль- ный инвестор не заплатит за данный бизнес сумму большую, чем текущая стоимость будущих доходов от этого бизнеса, а собственник не продаст свой бизнес по цене ниже текущей стоимости прогнозируемых будущих доходов. Метод дисконтированных денежных потоков считается наиболее приемлемым с точки зрения управленческих мо- тивов, он может быть использован для оценки любой дей- ствующей компании. Расчет рыночной стоимости строительного холдинга Красноярска методом дисконтированных денежных пото- ков представлен в табл. 1. Таблица 1 Расчет стоимости компании ЗАО «ХХХХ» методом дисконтированных денежных потоков, тыс. руб. Показатель Прогнозный период Постпрогнозный период 1 2 3 Чистая прибыль 9 829,8 24 643,8 42 471,8 59 050,54 Амортизация 45 445,68 49 449,6 53 478,3 58 384,4 Прирост (уменьшение) СОК 0 0 0 0 Капитальные вложения 67 920 57 080 61 170 69 790 Денежный поток ?12 644,6 17 013,4 34 780,1 47 649,8 Стоимость на конец прогнозного периода (реверсия), метод Гордона – – – 456 415 Дисконтный множитель 0,87382 0,76356 0,66722 0,58303 Текущая стоимость денежных потоков и реверсии ?11 049,1 12 990,8 23 205,8 266 102 Рыночная стоимость до поправок 291 250 Минус (плюс): недостаток (избыток) СОК ?169 870 Плюс: избыточные и неоперационные активы 0,00 Итог рыночной стоимости 121 380 С учетом предложенных факторов, влияющих на формирование рыночной стоимости строительного биз- неса, смоделированных на рис. 6 ключевых показателей стоимости, поставим условные задачи, опишем основ- ные факторы внешнего влияния. Полученные показатели сведем в табл. 2. Таблица 2 Ключевые показатели стоимости для строительной компании Стратегическая карта Сбалансированная система показателей Основные факторы внешнего влияния области цели показатели KPI задача Область управления финансами Оптимизация структуры и величины издержек Доля переменных издержек 85 % от выручки Цены поставщиков, курсы валют, инфляция Доля постоянных издержек 6 % от выручки Уровень заработной платы, цены поставщиков Область управления клиентской базой Расширение клиентской базы Процент роста новых клиентов 2 % в год Доходы потребителей, их склонность к накоплению Область управления производством Эффективная политика работы с поставщиками Отклонение цен от других поставщиков ?5 % Уровень конкуренции поставщиков, их ценовая политика Отклонение цен на заменители (импортзамещение) ?5 % Наличие товаров-заменителей, уровень НИОКР в отрасли Рассмотрение претензий «точно в срок» Время рассмотрения одной претензии 10 рабочих дней – Область управления кадрами Высокий профессионализм кадров Повышение производительности труда 10 % Уровень профильной подготовки, уровень безработицы В данной таблице предложены ключевые факторы стоимости, реализация которых может привести к увеличению рыночной стоимости в рамках метода дисконтированных денежных потоков доходного подхода. При планировании стратегии увеличения рыночной стоимости могут возникнуть неопределенности и риски. Един- ственным способом снижения неопределенности в получе- нии длительной полезности и полезности потенциальной 38 БИЗНЕС. ОБРАЗОВАНИЕ. ПРАВО. ВЕСТНИК ВОЛГОГРАДСКОГО ИНСТИТУТА БИЗНЕСА, 2018, февраль № 1 (42). Подписные индексы – 38683, Р8683 являются механизмы планирования в строительной компа- нии, но кризис 2014 года резко снизил возможности плани- рования из-за роста неопределенности среды. Оценим влияние смоделированных задач, которые ус- ловно были поставлены перед строительным холдингом. Первая область управления финансами через оптимизацию затрат и область управления производством через эффек- тивную политику работы с поставщиками по рассмотрению претензий в срок приведет к сокращению затрат с учетом поставленных задач до 85 % переменных и до 6 % посто- янных, что, в свою очередь, приведет к росту чистой при- были компании и изменению отчислений на амортизацию (отчисления на амортизацию в компании в среднем состав- ляют 10 % от выручки). Оценим влияние данных мероприя- тий на величину рыночной стоимости, полученные резуль- таты сведем в табл. 3. Таблица 3 Расчет стоимости компании ЗАО «ХХХХ» методом дисконтированных денежных потоков с учетом целей области управления финансами и управления производством, тыс. руб. Показатель Прогнозный период Постпрогнозный период 1 2 3 Чистая прибыль 52 020,8 52 020,8 52 020,8 52 020,8 Амортизация 40 987,2 46 695,2 52 812,2 59 791,2 Прирост (уменьшение) СОК 0 0 0 0 Капитальные вложения 67 920 57 080 61 170 69 790 Денежный поток 25 088,0 41 636,0 43 663,0 42 022,0 Стоимость на конец прогнозного периода (реверсия), метод Гордона 402 510 Дисконтный множитель 0,87382 0,76356 0,66722 0,58303 Текущая стоимость денежных потоков и реверсии 21 922,4 31 791,7 29 132,7 234 675 Рыночная стоимость до поправок 317 522 Минус (плюс): недостаток (избыток) СОК 169 870 Плюс: избыточные и неоперационные активы 0,00 Итог рыночной стоимости 147 652 Сравнив результаты рыночной стоимости до постав- ленных задач и после, можно оценить стоимостной разрыв в сумме 26 272 тыс. руб. Область управления клиентской базой и управления кадрами, с учетом поставленных задач, приведет к увели- чению выручки компании, так как расширение клиентской базы повысит рост новых клиентов, а высокий профессио- нализм кадров увеличит производительность труда. С уче- том прогнозов развития отрасли данные задачи приведут к увеличению выручки в среднем на 3 %. Оценим, как дан- ные мероприятия повлияют на величину рыночной стоимо- сти. Полученные результаты сведем в табл. 4. Таблица 4 Расчет стоимости компании ЗАО «ХХХХ» методом дисконтированных денежных потоков с учетом целей области управления клиентской базой и управления кадрами, тыс. руб. Показатель Прогнозный период Постпрогнозный период 1 2 3 Чистая прибыль 20 088,3 34 902,4 52 730,4 69 314,0 Амортизация 45 445,68 49 449,6 53 478,3 58 384,4 Прирост (уменьшение) СОК 0 0 0 0 Капитальные вложения 67 920 57 080 61 170 69 790 Денежный поток ?2 386,0 27 271,9 45 038,7 57 908,3 Стоимость на конец прогнозного периода (реверсия), метод Гордона 554 677 Дисконтный множитель 0,87382 0,76356 0,66722 0,58303 Текущая стоимость денежных потоков и реверсии ?2 084,94 20 823,8 30 050,5 323 394 Рыночная стоимость до поправок 372 183 Минус (плюс): недостаток (избыток) СОК 169 870 Плюс: избыточные и неоперационные активы 0,00 Итог рыночной стоимости 202 313 Следовательно, прирост стоимости от текущей рыночной стоимости составляет 80 933 тыс. руб. Если смоделировать си- туацию с увеличением выручки всего на 1 %, то это приведет к увеличению рыночной стоимости на 26 870 тыс. руб. Оценим рыночную стоимость компании при реа- лизации всех задач, одновременно описанных в табл. 2. Полученные расчеты сведем в табл. 5 (см. на стр. 39). 39 BUSINESS. EDUCATION. LAW. BULLETIN OF VOLGOGRAD BUSINESS INSTITUTE, 2018, february № 1 (42). Subscription indices – 38683, Р8683 Таблица 5 Расчет стоимости компании ЗАО «ХХХХ» методом дисконтированных денежных потоков с учетом целей области управления финансами, управления производством, управления клиентской базой и управления кадрами, тыс. руб. Показатель Прогнозный период Постпрогнозный 1 2 3 период Чистая прибыль 53 559,6 53 559,6 53 559,6 53 559,6 Амортизация 42 013,06 47 721,1 53 838,1 60 817,1 Прирост (уменьшение) СОК Капитальные вложения 67 920 57 080 61 170 69 790 Денежный поток 27 652,6 44 200,6 46 227,6 44 586,6 Стоимость на конец прогнозного периода (реверсия), метод Гордона 427 075 Дисконтный множитель 0,87382 0,76356 0,66722 0,58303 Текущая стоимость денежных потоков и реверсии 24 163,44 33 749,9 30 843,8 248 998 Рыночная стоимость до поправок 337 755 Минус (плюс): недостаток (избыток) СОК 169 870 Плюс: избыточные и неоперационные активы 0,00 Итог рыночной стоимости 167 885 Стоимостной разрыв между текущей рыночной стоимо- стью и полученной составил 4 650, 5 тыс. руб. Оценив внутренние факторы, влияющие на стоимость строительного холдинга, расположенного на территории Красноярского края, можно сделать вывод, что наиболее тесная взаимосвязь с эффектом эмерджентности наблюдает- ся при увеличении выручки за счет расширения клиентской базы и повышения производительности труда. Рыночная стоимость при данном сценарии составила 202 313 тыс. руб. Таким образом, стоимость компании в большей сте- пени связана с потенциальной доходностью и длительно- стью получения данного дохода. Все ключевые факторы внутренней стоимости компании, взаимодействуя между собой, увеличивают свой эффект или нейтрализуют в фор- мировании рыночной стоимости. Увеличение рыночной стоимости компании и определе- ние факторов, на нее влияющих, должно стать одной из глав- ных целей менеджмента строительных организаций [6]. БИБЛИОГРАФИЧЕСКИЙ СПИСОК 1. Распоряжение Правительства Красноярского края от 1 октября 2015 г. № 878-Р «Об утверждении отраслевой про- граммы «Развитие строительной отрасли Красноярского края на 2016–2018 годы» [Электронный ресурс]. URL: http://base. garant.ru/29984139/ (дата обращения: 29.09.2017). 2. Рейтинг застройщиков недвижимости в Красноярске [Электронный ресурс] // Деловой квартал. Информация для биз- неса [веб-сайт]. URL: http://krasnoyarsk.dk.ru/wiki/reyting-zastroyshchikov-nedvizhimosti#h2-0 (дата обращения: 10.06.2017). 3. Коупленд Т. Стоимость компаний: оценка и управление / Т. Коупленд, Т. Коллер, Д. Муррин ; пер. с англ. под ред. Н. Н. Барышникова. 3-е изд., перераб. и доп. М. : Олимп-Бизнес, 2008. 576 с. 4. Барбарская М. Н. Управление конкурентоспособностью строительной организации // Основы экономики, управле- ния и права. 2012. № 1 С. 63–66. 5. Кашина Е. В., Шалгинова Л. А. Проблемы эффективного управления стоимостью ресурсоемких предприятий : Монография. Красноярск, 2013. 135 с. 6. Бахрамов Ю. М. Финансовый менеджмент. Учебное пособие для вузов. М. : Лань, 2006. 736 с. REFERENCES 1. Order of the Government of the Krasnoyarsk Territory dated October 1, 2015 No. 878-Р «On approval of the industry program «Development of construction industry in the Krasnoyarsk Territory in 2016-2018 » [Electronic resource]. URL: http://base. garant.ru/29984139/ (date of viewing: 29.09.2017). 2. Rating of real estate developers in Krasnoyarsk [Electronic resource] // Business district. Information for business [website]. URL: http://krasnoyarsk.dk.ru/wiki/reyting-zastroyshchikov-nedvizhimosti#h2-0 (date of viewing: 10.06.2017). 3. Copeland T. Measuring and managing the value of companies / T. Copeland, T. Koller, D. Murrin ; translation from English under the editorship of N.N. Baryshnikov. 3rd edition, revised and amended. M. : Olymp-Business, 2008. 576 p. 4. Barbarskaya M. N. Management of the construction company competitiveness // Fundamentals of Economics, Management and Law. 2012. No. 1. P. 63–66. 5. Kashina E. V., Shalginova L. A. Problems of effective management of the cost of resource-intensive enterprises : monograph. Krasnoyarsk, 2013. 135 p. 6. Bakhramov Yu. M. Financial management. Textbook for higher schools. M. : Lan’, 2006. 736 p. Как цитировать статью: Кашина Е. В., Микрюкова О. А., Кашина А. В. Факторы, влияющие на рыночную стоимость строительной компании // Бизнес. Образование. Право. 2018. № 1 (42). С. 33–39. For citation: Kashina E. V., Mikryukova O. A., Kashina A. V. Factors affecting the market value of the construction company // Business. Education. Law. 2018. No. 1 (42). P. 33–39.

Похожие разделы

заказать диплом





© 2002 - 2020 RefMag.ru