Решено! - Экзамен по практике оценки стоимости предприятия бизнеса, ИПО

Содержание экзаменационного задания

Программа профес­сиональной переподготовки «Оценка стоимости предприятия (бизнеса)»

Дисциплина Практика оценки стоимости предприятия

Форма контроля Экзамен

Вопросы по анализу хозяйственной деятельности предприятия

Таблица 1 Данные годового бухгалтерского баланса компании на 01.01.2009 г., тыс. руб.

Таблица 2 Данные отчета о прибылях и убытках компании за 2008 г., тыс. руб

Рассчитайте следующие коэффициенты:

• Ликвидности и платежеспособности:
  • Коэффициент текущей ликвидности;
  • Коэффициент абсолютной ликвидности;
  • Собственный оборотный капитал (СОК);
  • Показатель обеспеченности обязательств должника его активами
  • Степень платежеспособности по текущим обязательствам
• Коэффициенты финансовой устойчивости:
  • Коэффициент финансовой независимости;
  • Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами
• Коэффициенты рентабельности:
  • Рентабельность активов;
  • Рентабельность основных средств.

ВОПРОСЫ ПО ДОХОДНОМУ ПОДХОДУ

1. Укажите формулы для расчета ставки дискон­тирования методом САРМ и кумулятивным методом (пояснить значение используемых обозначений в формулах)?
2. Какая модель ставки дискон­тирования используется для расчета стоимости всего инвестированного капитала?
3. Стоимость собственного капитала -17%, стоимость заемного капитала – 13%. Доля во всем инвестированном капитале собственного капитала – 60%, заемного – 40%. Ставка налога на прибыль – для РФ. Рассчитайте ставку дискон­тирования

   Расчет по вышепредставленной формуле. Ставка налога на прибыль принята на уровне 20%.

4. Какие поправки стоит внести, чтобы получить из дискон­тированного денежного потока рыночную стоимость?
5. Рассчитайте ставку дискон­тирования при следующих условиях.
6. Укажите формулу(ы) для расчета стоимости Предприятия в постпрогнозный период по модели Гордона?
7. Оцените стоимость бизнеса методом ДДП на базе денежных потоков на инвестированный капитал.
   • Срок жизни основных средств 10 лет.
   • Потребность в собственном оборотном капитале 15% от выручки.
   • Темпы роста денежного потока в остаточном периоде – 7%.
   • Ставка дискон­тирования для собственного капитала -20%.
   • Для расчетов используйте текущую ставку по налогу на прибыль.

ВОПРОСЫ ПО СРАВНИТЕЛЬНОМУ ПОДХОДУ

1. Какие мультипликаторы используются при оценке бизнеса сравнительным подходом? (выберите из списка) :
   • цена / чистый долг
   • цена / прибыль
   • чистый долг / цена
   • цена / доходность
   • доходность / цена
   • мощности / выручка
   • выручка / мощности
   • цена / объемы добычи
   • объемы добычи / прибыль
   • прибыль / объемы добычи
2. Какие мультипликаторы из перечисленных некорректно использовать, если компания-аналог – зарубежная?.
   • стоимость акций / выручка
   • стоимость акций / чистая прибыль
   • стоимость акций / мощности
3. Какие информационные источники и базы используют для подбора аналогов при расчете сравнительным подходом? (2 балла)
4. Рассчитайте стоимость 1% акций компании.
   • Средневзвешенная цена 1 ADR на фондовом рынке – 15 долларов.
   • 1 ADR = 4 акции
   • Количество акций – 160 000 штук.
   • Скидка на недостаток ликвидности – 15%.
   • Премия за контроль 40%.
5. Рассчитайте стоимость ОАО «---».

ВОПРОСЫ ПО ЗАТРАТНОМУ ПОДХОДУ

1. Укажите подходы к оценке непрофильного актива – базы отдыха «советского типа» в Истринском районе
2. Укажите методы расчета рыночной стоимости кредиторской задолженности. В случае возможности применения методов доходного подхода, каким образом можно оценить ставку дискон­тирования? Ответ аргументируйте.
3. Какие параметры необходимо учитывать при корректировке статьи баланса «Кредиты и займы»?
4. Рассчитать рыночную стоимость компании

   Результаты оценки отдельных активов и обязательств оцениваемой компании

   

ВОПРОСЫ ПО ВЫБОРУ МЕТОДОВ ОЦЕНКИ

1. Необходимо оценить 25% пакет акций предприятия. Предприятие относится к генерации электроэнергии. В настоящий период времени деятельность предприятия стабильна, в обозримом будущем не предполагается существенного изменения активов и пассивов. Структура капитала соответствует среднеотраслевой. Акции компании котируются на фондовом рынке.
2. Необходимо оценить 100% пакет акций предприятия (бывший НИИ). Основной вид деятельности предприятия – сдача в аренду помещений. Акции компании не котируются на открытом фондовом рынке. Информация о сделках с пакетами акций или долями в уставных капиталах аналогичных компаний отсутствует.
3. Необходимо оценить стоимость интернет-компании. Акции компании на фондовом рынке не котируются. Информация о сделках с пакетами акций или долями в уставных капиталах аналогичных компаний отсутствует.
4. Необходимо оценить стоимость 5% пакета акций компании – производителя безалкогольных напитков и пива. Акции компании активно котируются на фондовом рынке.