RefMag.ru - Оценка. Помощь в решении задач, тестов, практикумов, курсовых, аттеста­ционных

RefMag.ru - Помощь в решении в учебе

Заказать:
- заказать решение тестов и задач
- заказать помощь по курсовой
- заказать помощь по диплому
- заказать помощь по реферату

Репетитор оценщика

Готовые работы заочников

Тесты:

Задачи:

Примеры работ по оценке

Примеры курсовых работ
Примеры аттест­ационных работ
Учебные дисциплины
Литература
Заказ работ:




Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.
тел. +7(495)795-74-78, [email protected], ,
,

Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |




Методические материалы:

Список литературы по оценке бизнеса > Экономическое содержание категории "инвестиционная привлекательность"

Экономическое содержание категории "инвестиционная привлекательность"

Закирова Э.Р. Экономическое содержание категории "инвестиционная привлекательность" // Вестник Воронежского государственного университета инженерных технологий. 2016. № 2 (68). С. 327-333.

Скачать оригинал статьи

Фрагмент работы на тему "Экономическое содержание категории "инвестиционная привлекательность""

Вестник ВГУИТ/Proceedings of VSUET, № 2, 2016 Для цитирования For citation Закирова Э. Р. Экономическое содержание категории «инвестицион- ная привлекательность» // Вестник ВГУИТ. 2016. № 2. С. 327–333. doi:10.20914/2310-1202-2016-2-327-333 Zakirova E. R. The economic content of the term «investment attractiveness». Vestnik VSUET [Proceedings of VSUET]. 2016. no. 2 pp. 327–333. (in Russ.). doi:10.20914/2310-1202-2016-2-327-333 327 Оригинальная статья/Original article УДК 330.322.5:658 DOI: http://doi.org/10.20914/2310-1202-2016-2-327-333 Экономическое содержание категории «инвестиционная привлекательность» Элина Р. Закирова 1 [email protected] 1 кафедра финансового менеджмента, Урал. гос. экон. ун-т, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45, Екатеринбург, 620044, Россия Реферат. Статья посвящена определению экономического содержания понятия «инвестиционная привлекательность» и иссле- дованию её критериев. Для этого проведены ретроспективный анализ и систематизация различных определений понятий «ка- питал», «инвестиции», «инвестиционная привлекательность», данных отечественными и зарубежными авторами. Даётся обоб- щённое определение капитала как объективной экономической категории, которой располагает субъект хозяйствования для осуществления своей инвестиционной деятельности с целью расширения масштабов и стоимости бизнеса, получения при- были и повышения инвестиционной привлекательности. Подчёркивается, что понятие «инвестиции» шире, чем понятие «ка- питаловложения»: это вложения в капитал с различной степенью ликвидностью с целью последующего приращения и увели- чения стоимости хозяйствующего субъекта. Определены основные характеристики инвестиций. Приводятся отличия термина «инвестиционная привлекательность» от сходных понятий: «рыночная привлекательность», «инвестиционный климат», «ин- вестиционный имидж», «инвестиционный потенциал». Сделан вывод, что инвестиционная привлекательность является состав- ляющей инвестиционного климата, которая отличается объективным характером и исключает субъективность. На основе осмысления разных подходов к изучению инвестиционной привлекательности и определяющих её критериев предлагается краткая характеристика понятия «инвестиционная привлекательность» – она представляет собой самостоятельную экономи- ческую категорию, совокупность внешних и внутренних факторов, а также качественных и количественных показателей ин- вестиционного потенциала любого из уровней экономической системы – государственного, регионального, отраслевого, уровня хозяйствующих субъектов. Оценка инвестиционной привлекательности на всех уровнях экономической системы осу- ществляется в текущем периоде (анализ текущей конъюнктуры) и прогнозном периоде (прогноз инвестиционного рынка). Ключевые слова: капитал; инвестиции; инвестиционная привлекательность; оценка инвестиционной привлекательности; государственное регулирование The economic content of the term “investment attractiveness” Elina R. Zakirova 1 [email protected] 1 financial management department, Ural State University of Economics, 8 Marta/Narodnoy Voli Str., 62/45, Yekaterinburg, 620044, Russia Summary. The article is devoted to the definition of the economic content of the concept of “investment attraction” and the study of the criteria of investment attractiveness. We conducted a retrospective analysis and systematization of the various definitions of “capital”, “investment”, “investment attraction”, given by domestic and foreign authors. A generalized definition of capital is given: “capital’ is an objective economic category, which offers a business entity to carry out its investment activities in order to expand the scope and value of the business, making a profit and improve its investment attractiveness. It is emphasized that the concept of “investment” is broader than the concept of “capital”: it is investment in capital with varying degrees of liquidity for the purpose of subsequent increments and increase the value of the business entity. The author defines the main characteristics of the investment. A distinction of the term “investment attractiveness” of similar concepts, “market attractiveness”, “investment climate”, “investment image”, “investment potential” is made. It is concluded that the investment attractiveness is a component of the investment climate, which is characterized by an objective character and eliminates the subjectivity. Based on the understanding of different approaches to the study of the investment attractiveness and define its criteria the author offers a brief description of the concept of “investment attractiveness”: investment attractiveness is an independent economic category – a set of internal and external factors, as well as qualitative and quantitative indicators of the investment potential of any of the levels of the economic system – state, regional, sectoral, level of economic entities. Evaluation of investment attractiveness at all levels of the economic system is carried out in the current period (current situation analysis) and forecast period (investment market forecast). Keywords: capital, investments, investment attractiveness, investment attractiveness rating, government regulation Элина Р. Закирова Эко номическое содержание категории « инвестиционная прив лекательность» Elina R. Za kirova The economic content of the term « investment attractiveness» Введение Развитие современной интегрированной экономической системы зависит от эффектив- ности формирования государственной инве- стиционной политики и привлекательности региональной экономики, отрасли и домашних хозяйств. По мере развития экономических отношений хозяйственные связи существенно изменяются и усложняются, возникают особые формы интеграции капитала. Модифициру- ются и составляющие экономической системы, трансформируются критерии оценки инвести- ционной привлекательности. Термин «инвестиционная привлекатель- ность» означает набор показателей, включаю- щих качественные и количественные характе- ристики. Определение этого понятия служит Вестник ВГУИТ/Proceedings of VSUET, № 2, 2016 328 основой исследования принципов и условий развития экономической системы, функциони- рования отраслевых, межотраслевых комплек- сов и отдельных хозяйствующих субъектов. Для более глубокого и полного изучения инвестиционного процесса следует провести ретроспективный анализ понятий «капитал», «ин- вестиции», «инвестиционная привлекательность». 1.1 Понятия «капитал» и «инвестиции»: ретроспективный анализ Точки зрения на понятие «инвестиции» в научном сообществе многообразны. Критиче- ское осмысление различных трактовок этого термина позволяет заключить, что в экономи- ческой литературе инвестиции определяются как капитал, направленный на обновление средств производства, развитие производствен- ной и социальной инфраструктуры. Значительный вклад в изучение и разра- ботку вопросов сущности капитала внесли Ё. Бем-Баверк, В. Зомбарт, Х. Курц, П. Сраффа, а также неорикардианцы Л. Мэйнворинг, Я. Стидмэн, Б. Шефолд. Основываясь на идеях А. Смита, Д. Рикардо, К. Маркса, эти учёные дополнили классическую экономическую теорию углублённым изучением формирования стоимости капитала. Представители различных экономиче- ских школ определяли «капитал» по-разному: как стоимость, приносящую прибавочную стоимость (А. Смит, Д. Рикардо, К. Маркс); как часть богатства, которая участвует в процессе производства (Е. Бем-Баверк, П. Сраффа); как накопленное богатство, имущество собствен- ника (Ф. Визер, Дж. С. Милль, И. Фишер); как денежную стоимость, которая отражается на бухгалтерских счётах фирм (Дж. Р. Хикс); как совокупность собственного и акционерного капитала в частных предприятиях. Всё эти характеристики уточняют понятие «капитал», под которым понимаются материаль- ные условия жизнедеятельности общества, развитие производственной и социальной инфраструктуры, формирующее рыночную стоимость и характеризующее эффективность хозяйственной деятельности. Современная трактовка капитала базиру- ется на постулатах классической политэконо- мии и руководствуется принципом о том, что общественное производство в любой обще- ственно-экономической формации основано на применении средств производства, предме- тов труда и рабочей силы. Именно по этой при- чине в экономической литературе существует множество различных трактовок капитала, а единое определение отсутствует. Среди всех известных подходов к капиталу наиболее содержательным представляется определение, одного из основателей классической политиче- ской экономии К. Маркса: «Капитал можно понять лишь как движение, а не как вещь, пре- бывающую в покое, который проявляется в виде денег, разделяясь на доход и инвестиции. Таким образом, прибавочная стоимость прояв- ляет деньги как капитал» [15]. В меркантилистской теории капитал рассматривается как самовозрастающая стои- мость. Накопление богатства меркантилисты увязывали со сферой обращения и не учиты- вали какие-либо затраты труда, связанные с со- зданием товаров. Физиократы рассматривали в качестве ка- питала землю, а в представлениях А. Смита и Д. Рикардо капитал связан с затратами труда. По мнению А. Смита, капитал выступает в ка- честве накопленного труда. Д. Рикардо полагал, что капитал служит средством производства. В современной западной экономической литературе также встречаются различные интерпретации понятия «капитал»: П. Самуэль- сон, Д. Бегг, Р. Дорнбуш, С. Фишер опреде- ляют его как капитальные блага, которые производятся экономической системой и при- меняются в качестве факторов производства для дальнейшего изготовления различных товаров и услуг. Согласно их представлениям, эти капитальные блага способны выступать в виде запасов производственных благ и функ- ционировать в течение длительных или корот- ких промежутков времени. М. Баумол и А. Блиндер определяют капитал как резервы, оборудование и иные производственные ресурсы, которыми владеют предприятия. Сходной точки зрения придерживаются К. Макконнелл и С. Брю, которые понимают под капиталом ресурсы, со- зданные человеком и используемые для про- изводства товаров, а также товары, которые, непосредственно не отвечают человеческим потребностям [14]. Дж. Робинсон связывает понятие «капи- тал» с деньгами и считает, что неинвестирован- ный капитал выступает в виде денежных средств. Согласно К. Марксу, «капитал – это само- воспроизводящаяся стоимость, которая включена в непрерывный процесс кругооборота: денежный капитал превращается в производственный, последний превращается в товарный, который вновь готов принять денежную форму» [15]. Вестник ВГУИТ/Proceedings of VSUET, № 2, 2016 Для связи с редакцией: [email protected] 329 Понимая капитал как экономическую категорию, физиократы подразделяли его на ос- новной и оборотный. Ф. Кенэ считал, что перво- начальные авансы оборачиваются в течение ряда производственных циклов и по частям переносят свою стоимость на готовый продукт. По А. Смиту, в основе разделения капитала на основной и оборотный лежит такой признак, как физическая неподвижность или подвиж- ность различных частей капитала. Здания, сооружения, машины, которые находятся в непо- движном состоянии и не вступают в обращение в процессе производства, он причислял к физиче- ски неподвижным, а к физически подвижным относил деньги, сырьё, готовые товары. Согласно Д. Рикардо, основной капитал – это более долговечная и медленно изнашивающаяся часть функционирующего капитала, а его часто воспроизводимая часть относится к оборотному. Основной капитал, по К. Марксу, переносит сто- имость на готовый продукт частями, а оборотный – за один производственный цикл. Опираясь на теоретический опыт, можно считать, что капитал – это имущество, имеющее свою стоимость, находящееся в ограниченном количестве и способное, меняя свою форму, капитализироваться и создавать дополнительные материальные блага. Многие современные экономисты всё больше склоняются к мысли, что позиции их предшественников нуждаются в корректи- ровке, и это позволит глубже проанализировать фундаментальные вопросы теории капитала. Согласно О. Б. Веретенниковой, капитал хозяйствующего субъекта – «денежный капи- тал, привлекаемый предприятием с рынка капитала, из бюджета и создаваемый самим предприятием, за счёт которых формируется имущество для ведения предпринимательской деятельности» [4]. И. А. Бланк, В. В. Бочаров, М. И. Кныш, И. В. Гончаренко придерживаются мнения, что инвестиции – это капитал, предназначенный для производства товаров и услуг. При этом прирост капитала должен быть достаточным, чтобы в текущем периоде инвестор получил компенсацию за отказ от использования соб- ственных средств на потребление, а в будущем это вознаграждение за риск и возмещение потерь от инфляции. По мнению Дж. М. Кейнса, сбережения и инвестиции тождественны, их величины «должны быть равны между собой, поскольку каждая из них равна превышению дохода над потреблением» [7]. Однако сбережения – лишь начальное звено инвестиционного процесса, так как не всё сбережения становятся инвести- циями. Инвестициями могут быть только те сбережения, которые направлены на расши- рение производства в целях приращения капи- тала и получения дохода в среднесрочном или долгосрочном периоде. Понятие «инвестиции» в российском законодательстве рассматривается в широком смысле – как капиталовложение, включающее в себя затраты на строительство объектов, техническое перевооружение, реконструкцию и расширение действующих предприятий, приобретение оборудования, машин и матери- ально-имущественных ценностей, которые вкладываются в различные виды деятельности с целью получить прибыль или создать социальный эффект. Однако понятие «инвестиции» можно рас- сматривать шире, чем понятие «капиталовложе- ния», поскольку инвестиции – это вложения в капитал с различной степенью ликвидностью с целью последующего приращения и увеличе- ния стоимости хозяйствующего субъекта [2]. Таким образом, капитал является объек- тивной экономической категорией, которой располагает субъект хозяйствования для осуществления своей инвестиционной деятель- ности с целью расширения масштабов и стои- мости бизнеса, получения прибыли и повыше- ния своей инвестиционной привлекательности. В рамках экономической теории формами инвестиций считают их конкретные виды по ис- точникам, объёмам и назначению, а формирова- ние нового капитала, для приращение реального капитала, называют инвестиционным процес- сом или инвестированием. При этом, с точки зрения финансовой теории, инвестирование – это вложения в реальные или финансовые активы с целью получения в будущем инвести- ционного дохода. Появление различных финан- совых рынков связано именно с возникнове- нием финансовых инвестиций [5]. Обобщая представленные выше подходы к определению «инвестиции», можно выделить их основные характеристики: ? инвестиции способны приносить доход; ? инвестиции могут направляться в капи- тальные, оборотные и нематериальные активы; ? инвестиции носят срочный характер; ? инвесторы (основные участники инвести- ционного процесса) при вложении капитала мо- гут преследовать цели получения экономических выгод или достижения социального эффекта; ? инвестиционный процесс носит вероят- ностный характер, так как ожидаемая доходность тесно пересекается с инвестиционным риском. Вестник ВГУИТ/Proceedings of VSUET, № 2, 2016 330 1.2 Инвестиционная привлекательность: подходы к определению В современных экономических условиях под воздействием внешних и внутренних факто- ров меняются характер и формы инвестиций, критерии оценки эффективности инвестицион- ных проектов, усиливается необходимость в разработке мероприятий, направленных на по- вышение инвестиционной привлекательности на любом уровне экономической системы. Категория «инвестиционная привлека- тельность» остаётся поводом для дискуссий, так как в экономической литературе до настоя- щего времени не даётся полного представление о содержании этого понятия. В публикациях термин «инвестиционная привлекательность» считается тождественным ряду сходных поня- тий: «рыночная привлекательность», «инвести- ционный климат», «инвестиционный имидж», «инвестиционный потенциал». Они не явля- ются при этом синонимами. Под рыночной привлекательностью пони- маются партнёрские отношения между контр- агентами, характеристика места и размещения субъектов хозяйствования. Специалисты рейтин- гового агентства «Эксперт РА» отождествляют понятия «инвестиционная привлекательность» и «инвестиционный климат», выделяя в их составе две важные характеристики – инвестици- онный потенциал и инвестиционный риск [9]. Нам представляется более убедительной точка зрения В. А. Кретинина, который замечает, что готовность инвесторов вкладывать свой капитал зависит от инвестиционного климата в государ- стве [11]. Термин «инвестиционный климат» от- ражает благоприятность ситуации, сложившейся в стране, регионе или отрасли, по отношению к возможным инвестициям [8]. Отсюда следует, что инвестиционный климат представляет собой совокупность эконо- мических, политических, финансовых условий, влияющих на приток внешних и внутренних ин- вестиций в экономику страны. В свою очередь, инвестиционный потенциал есть комплексное, целостное отражение разных аспектов инвести- ционного климата в представлениях инвесторов. Можно считать, что категория «инвести- ционная привлекательность» является состав- ляющей инвестиционного климата, которая отличается объективным характером и исклю- чает субъективизм. До настоящего времени в экономической литературе из-за постоянного изменения конъ- юнктурных факторов экономической системы единый подход к сущности понятия «инвести- ционная привлекательность» не выработан. Мнения авторов об инвестиционной привлека- тельности во многом расходятся. Например, по мнению М. Н. Крейниной, инвестиционная привлекательность зависит от всех показателей, которые характеризуют финансовое состояние и влияют на доходность капитала, курс акций предприятия и уровень дивидендов [10]. Согласно определению Э. И. Крылова, В. М. Власовой и М. Е. Егоровой, инвестици- онная привлекательность – это «экономическая категория, характеризующаяся эффективно- стью использования имущества предприятия, его платёжеспособностью, устойчивостью финансового состояния, его способностью к саморазвитию на базе повышения доходно- сти капитала, технико-экономического уровня производства, качества и конкурентоспособно- сти продукции… Однако, сузив проблему, по мнению исследователей, инвестиционная привлекательность формируется благодаря конкурентоспособности продукции, клиенто- ориентированности предприятия, выражаю- щейся в наиболее полном удовлетворении запросов потребителей. Немаловажное значение для усиления инвестиционной привлекательности имеет уровень инновацион- ной деятельности в рамках стратегического развития предприятия» [13, с. 6]. В то же время И. А. Бланк считает, что ключевые компоненты инвестиционной при- влекательности служат обобщающими характе- ристиками инвестиционных качеств конкрет- ного объекта и оцениваются конкретным инве- стором. По его мнению, инвестиционная при- влекательность в значительной мере отражает направленность на выработку инвестиционной политики предприятия и позволяет рассматри- вать её как важный фактор принятия инвести- ционного решения. Один из ключевых этапов разработки ин- вестиционной политики, определяющий самые эффективные способы использования капитала при инвестировании, – это выделение отдель- ных направлений инвестиционной деятельно- сти, включая оценку объекта инвестирования и влияющих на него факторов. И. А. Бланк утверждает, что инвестиционная привлекатель- ность непосредственно связана со стадиями жизненного цикла предприятия [2]. В. И. Машкин под инвестиционной при- влекательностью понимает наличие таких усло- вий для инвестирования, которые оказывают Вестник ВГУИТ/Proceedings of VSUET, № 2, 2016 Для связи с редакцией: [email protected] 331 влияние на предпочтения инвестора при выборе объекта инвестирования [16]. По мнению Г. Бирмана и С. Шмидта, инве- стиционная привлекательность представляется совокупностью показателей, которые характери- зуют финансовое состояние предприятия [1]. Д. А. Ендовицкий, Е. Г. Никольская и А. Б. Крутик сходятся во мнении, что инвести- ционной привлекательностью является общая ха- рактеристика всех недостатков и преимуществ рассматриваемого предприятия [6, 12]. В. В. Бочаров рассматривает анализируе- мый термин с позиции рынка ценных бумаг и определяет инвестиционную привлекатель- ность надёжностью ценных бумаг, которые выпускает предприятие [3]. М. М. Станекова полагает, что инвестици- онная привлекательность означает наличие эконо- мического эффекта (дохода) от вложения свобод- ных денежных средств в корпоративные ценные бумаги при минимальном уровне риска. Оценка инвестиционной привлекательности произво- дится по показателям рыночной активности [18]. Интересен подход А. Я. Кибирова и А. Н. Сёмина, которые представляют две концептуальные позиции для понимания инве- стиционной привлекательности. Согласно первой позиции, инвестиционная привлекатель- ность трактуется как «характеристика уровня благоприятных экономических условий для осуществления инвестиций». По их мнению, инвестиционной привлекательностью обладают: страна в целом, федеральный округ, регион, отрасль, предприятие, субъект хозяйствования. «Вторая концептуальная позиция характе- ризует инвестиционную привлекательность как совокупность организационных, кредитно-фи- нансовых, экономических и правовых условий, обусловливающих выбор инвесторам объекта инвестирования для вложения средств с целью получения какой-либо выгоды». Авторы счи- тают, что инвестиционная привлекательность – это субъективная оценка объекта инвестирова- ния конкретным инвестором, с точки зрения целесообразности вложения средств [17, с. 235]. Интегрированный взгляд на сущность инвестиционной привлекательности состоит в том, что большинство исследователей выде- ляют её как самостоятельную экономическую категорию, представляющую собой совокуп- ную характеристику показателей инвестицион- ного потенциала субъекта хозяйствования, отражающую эффективное использование объектов инвестирования. Обзор различных точек зрения на опреде- ление категории «инвестиционная привлекатель- ность» позволяет утверждать, что она представ- ляет собой систему экономических отношений между хозяйствующими субъектами относи- тельно эффективности развития объекта инвестирования. В научной среде сформирова- лись различные подходы к определению, анализу и оценке инвестиционной привлекатель- ности региона, отдельных отраслей и сфер экономической деятельности. Многие авторы, в том числе М. Н. Крейнина, Э. И. Крылов, В. М. Власова и М. Ё. Егорова, отразили суть понятия довольно обобщённо и не определили инвестиционную привлекательность, с точки зрения инвесторов. Систематизация различных трактовок ка- тегории «инвестиционная привлекательность» по экономическому содержанию выявила их неоднозначность, что обусловлено процес- сами, которые протекают в различных эконо- мических системах с разным инвестиционным потенциалом и инвестиционным риском. В частности, определения В. В. Бочарова и М. М. Станековой подходят только для ана- лиза предприятий фондового рынка. Трактовки Г. Бирмана С. Шмидта, В. И. Машкина, И. А. Бланка включают лишь одну составляю- щую этого понятия и поэтому не может быть достаточными. Определение А. Н. Сё- мина и А. Я. Кибирова представляется весьма чётким и объёмным, вполне отражающим суть инвестиционной привлекательности. Это опре- деление можно использовать в качестве основного, обобщающего всё вышесказанное. На основе изучения разных подходов по нахождению инвестиционной привлекатель- ности и определяющих её критериев предлага- ется следующая краткая характеристика понятия «инвестиционная привлекательность»: ? инвестиционную привлекательность це- лесообразно рассматривать на всех уровнях экономической системы – государственном, региональном, отраслевом, уровне хозяйствую- щих субъектов; ? инвестиционная привлекательность представляет собой самостоятельную экономи- ческую категорию – совокупность внешних и внутренних факторов, а также качественных и количественных показателей инвестицион- ного потенциала любого из уровней экономиче- ской системы; ? оценка инвестиционной привлекательно- сти на всех уровнях экономической системы Вестник ВГУИТ/Proceedings of VSUET, № 2, 2016 332 осуществляется в текущем периоде (анализ текущей конъюнктуры) и прогнозном периоде (прогноз инвестиционного рынка). Участниками процесса оценки инвестици- онной привлекательности являются основные звенья экономической системы: государство, регион, отрасль, хозяйствующий субъект. Заключение Обобщая вышеизложенное, можно заключить, что экономическое содержание инвестиционной привлекательности всех участников зависит от уровня социально-эко- номического развития государства в целом и регионов в частности, территориальных и отраслевых особенностей субъектов хозяйство- вания. Хозяйствующий субъект в этой системе выступает конечным звеном, где реализуются предпочтения инвестора в выборе объекта инвестирования, зависящие от уровня полити- ческого риска и экономической стабильности в государстве, регионе, отрасли. Создание предпочтительных условий для выгодного вло- жения капитала станет основой для повышения инвестиционной привлекательности. Поэтому анализ и прогноз инвестиционной привлека- тельности всех звеньев экономической системы представляет огромный научный и практиче- ский интерес в условиях формирования долго- срочной стратегии развития государства. ЛИТЕРАТУРА Бирман Г., Шмидт С. Капиталовло- жения. Экономический анализ инвестицион- ных проектов: пер. с англ. под ред. Л. П. Белых. М.: Банки и биржи, ЮНИТИ, 1997. 631 c. Бланк И. А. Инвестиционный ме- неджмент: монография. Киев: МП «ИТЕМ» ЛТД. «Юнайтед Лондон Трейд Лимитед», 1995. 448 c. Бочаров В. В. Инвестиционный ме- неджмент. СПб.: Питер, 2000. 160 c. Веретенникова О. Б. Финансовая по- литика хозяйствующих субъектов: дис… док. экон. наук: 08.00.10. Екатеринбург, 2004. 280 c. Воротилова Н. Н., Каткова М. А., Мальцева Ю. Н., Шерстнева Г. С. Управление инвестициями. М.: Дашков и К°, 2013. 188 с. Ендовицкий Д. А. Инвестиционный анализ в реальном секторе экономики: под ред. Гиляровской Л. Т. М.: Финансы и статистика, 2003. 352 c. Кейнс Дж. М. Общая теория занято- сти, процента и денег: избранное: пер. с англ. Виноградовой Е. В., Гребенникова В. Г., Каме- нецкого А. С. и др. М.: Эксмо, 2007. 958 c. Киселёва Н. В., Боровикова Т. В., За- харова Г. В. и др. Инвестиционная деятель- ность: учёб. пособие: под ред. Подшиваленко Г. П., Киселёвой Н. В. М.: Кнорус, 2005. 432 с. Концепция проекта «Рейтинг инве- стиционной привлекательности регионов Рос- сии». Рейтинговое агентство «Эксперт РА». URL: http://raexpert.ru/ratings/regions/concept (6 мая 2016 г.). Крейнина М. Н. Анализ финансового состояния и инвестиционной привлекательно- сти акционерных обществ в промышленности, строительстве и торговле. М.: Дело и Сервис, 2005. 400 c. Кретинин В. А. Инвестиционная при- влекательность как фактор устойчивого разви- тия региона // Сборник научных трудов под общ. ред. Г. В. Гутмана. Владимир: ВГПУ, 2004. C. 102–114. Крутик А. Б., Никольская Ё. Г. Инве- стиции и экономический рост предпринима- тельства. СПб.: Лань, 2000. 544 c. Крылов Э. И., Власова В. М., Его- рова М. Г. Анализ финансового состояния и ин- вестиционной привлекательности предприятия. М.: Финансы и статистика, 2003. 191 c. Макконнелл К., Брю С. Экономикс. М.: Республика, 1992. Т. 1. 399 с. Т. 2. 400 с. Маркс К. Капитал: в 3 т. М.: Политиз- дат, 1983. Т. 1. Машкин В. Управление инвестицион- ной привлекательностью реального сектора экономики региона // СЕВЕР промышленный. 2007. № 9. Сёмин А. Н., Кибиров А. Я. Базисные направления и инструменты повышения инве- стиционной привлекательности аграрного сек- тора экономики // Экономика региона. 2013. № 3. Станекова М. М. Финансовый ана- лиз. М.: Налог-Инфо, 2007. 252 c. REFERENCES 1 Bierman G., Smidt S. The Capital Budgeting Decision: Economic Analysis of Investment Projects. New Jersey: Prentice-Hall, 1992. 424 p. 2 Blank I. A. Investitsionnyi menedzhment [Investment management]. Kiev, ITEM, 1995. 448 p. (in Russian). 3 Bocharov V. V. Investitsionnyi menedzhment [Investment management] Saint-Petersburg, Piter, 2000. 160 p. (in Russian). 4 Veretennikova O. B. Finansovaya politika hozyaystvuyushih sub’ektov. Diss. dokt. econ. Вестник ВГУИТ/Proceedings of VSUET, № 2, 2016 Для связи с редакцией: [email protected] 333 nauk [The financial policy of economic entities. Dis. doc. econ. sci.] Ekateringurg, 2004. 280 p. (in Russian). 5 Vorotilova N. N., Katkova M. A., Maltseva Yu. N., Sherstneva G. S. Investitsionnyi menedzhment [Investment management]. Moscow, Dashkov i K, 2013. 188 p. (in Russian). 6 Endovitskii D. A. Investitsionnyi analiz v real’nom sectore ekonomiki [Investment analysis in realsector: ed. by L. T. Gilyarovskaya] Moscow, Finansy I Statistika, 2003. 362 p. (in Russian). 7 Kaynes J. M. The general theory of employment, interest, and money. London: Macmillan, 1936. 403 p. 8 Kiseleva N. V., Borovikova T. V., Zakharova G. V. et al. Investitsionnaya deyatel’nost [Investment activities: ed. by G. P. Podshivalenko, N. V. Kiselyova] Moscow, Knorus, 2005. 432 p. (in Russian). 9 Kontseptsiya proekta «Reyting investitsionnoy privlekatel’nosti regionov Rossii» [The concept of the project «Rating of investment attractiveness of Russian regions». Rating agency «Expert RA»] Available at: http://raexpert.ru/ratings/regions/concept (accessed 6.05.2016). (in Russian). 10 Kreynina M. N. Analiz finansovogo sostoyaniya i investitsionnoy privlekatel’nosti aktsionernyh obshestv v promyshlennosti, stroitel’stve I torgovle [Analysis of financial condition and investment attractiveness of joint stock companies in the industry, construction and trade] Moscow, 2005. 400 p. (in Russian). 11 Kretinin V. A. Investment attractiveness as a factor of the region’s sustainable development. Sbornik nauchnyh trudov [Collection of scientific works: ed. by G. V. Gutman] Vladimir, VGPU, 2004. P. 102?114. (in Russian). 12 Krutik A. B., Nikolskaya E. G. Investitsii i ekonomicheskiy rost predprinimatel’stva [Investment and economic growth entrement] SaintPetersburg, Lan’, 2000. 544 p. (in Russian). 13 Krylov E. I., Vlasova V. M., Egorov M. G. Analysis of financial condition and investment potential. Moscow, Finansy i Statistika, 2003. 191 p. (in Russian). 14 McConnell C., Brue S., Flynn S. Economics. McGraw-Hill, Irwin, 2008. 916 p. 15 Marks K. The capital: in 3 vol. Moscow, Politizdat, 1983, vol. 1. (in Russian). 16 Mashkin V. Management of investment attractiveness of the real sector of economy of the region. SEVER industrial’nui [NORTH industrial] 2007, no 9. (in Russian). 17 Semin A. N., Kibirov A. Ya. Basic directions and tools to increase the investment attractiveness of the agricultural sector. Regional’naya ekonomika [The region’s economy] 2013, no 3. (in Russian). 18 Stanekova M. M. Finansovyi analiz. [The financial analysis] Moscow, Nalog Info, 2007. 252 p. (in Russian). СВЕДЕНИЯ ОБ АВТОРАХ INFORMATION ABOUT AUTHORS Элина Р. Закирова к.э.н. доцент, кафедра финансо- вого менеджмента, Урал. гос. экон. ун-т, ул. 8 Марта/Народной воли, 62/45, Екатеринбург, 620044, Россия, [email protected] Elina R. Zakirova c. ec. sc., associate professor, financial management department, Ural state university of economics, 8 Marta/Narodnoy Voli Str., 62/45, Yekaterinburg, 620044, Russia, [email protected] КРИТЕРИЙ АВТОРСТВА CONTRIBUTION Элина Р. Закирова полностью подготовила статью и несёт ответственность за плагиат Elina R. Zakirova fully prepared the article and responsible for plagiarism КОНФЛИКТ ИНТЕРЕСОВ CONFLICT OF INTEREST Автор заявляет об отсутствии конфликта интересов. The author declare no conflict of interest. ПОСТУПИЛА 01.04.2016 RECEIVED 4.1.2016 ПРИНЯТА В ПЕЧАТЬ 29.04.2016 ACCEPTED 4.29.2016

Похожие разделы

заказать диплом





© 2002 - 2020 RefMag.ru