Вариант №9
9. Теория. Определение оптимальной структуры капитала согласно европейской и американской концепции эффекта финансового рычага. Значение общего операционно-финансового рычага.
Тест 1. Целью финансовой политики предприятия является:
а) расширение бизнеса
б) увеличение рыночной стоимости предприятия
в) повышение эффективности управления
Тест 2. Дивиденд – это способ получения дохода:
а) по облигациям;
б) по конвертируемым облигациям;
в) по чекам и векселям;
г) по аккредитивам;
д) по акциям.
Тест 3. Ликвидность предприятия представляет собой:
) способность фирмы платить по своим обязательствам;
) возможность предприятия организовать эффективную деятельность;
) способность компании трансформировать различные активы в денежные средства.
Тест 4. Факторы, определяющие уровень потребности во внешнем финансировании:
а) планируемый темп роста объема продаж
б) прогнозный период
в) дивидендная политика фирмы
г) структура капитала
Тест 5. Метод неформализованных критериев относится к основным методам оценки риска банкротства:
) да
) нет
Тест 6. Модель САРМ может применяться для оценки стоимости:
) облигационного займа
) цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения обыкновенных акций, котирующихся на фондовом рынке
) цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения обыкновенных акций, не котирующихся на фондовом рынке
) цена акционерного капитала, сформированного за счет размещения привилегированных и обыкновенных акций.
Тест 7. Система бюджетного планирования на предприятии включает:
) процедуру формирования бюджетов и разработку их структуры
) разработку системы ответственности за формирование и исполнение бюджетов
) все вышеизложенное.
Задача 9
Компания имеет два подразделения «А» и «Б», каждое из которых использует заемные средства на 30%,привилегированные акции на 10%, остальное финансирование осуществляется за счет собственного капитала. На рынке установилась ставка процента на заемный капитал на уровне 15%, а ставка налога, уплачиваемого компанией, составляет 40%. Доход от продажи акций может достигнуть 13%.
Фирма хочет установить минимальный уровень прибыли для каждого подразделения в зависимости от его риска, что и определит стоимость капитала. Компания планирует использовать для этого модель САРМ. Для исследуемых подразделений наиболее вероятные значения бета-коэффициента: 0,9 - для подразделения «А», и 1,3 – для подразделения «Б». Безрисковая ставка – 12%, ожидаемая прибыль от рыночного портфеля – 17%.
Какие значения средневзвешенной необходимой цены капитала вы бы определили для этих подразделений? Проведите анализ полученных результатов.
Другие похожие работы
- Долгосрочная финансовая политика 6
- Решение задач по долгосрочной финансовой политике
Задача 1 Используя следующую финансовую информацию: 1) вычислите потребность во внешнем финансировании, если объем продаж растет на 20%. Загрузка оборудования полная. Коэффициент выплаты дивидендов постоянен (33%). 2) на основе данных задачи рассчитайте коэффициенты внутреннего и устойчивого роста. Отчет о прибылях и убытках Показатель Отчетные данные Выручка 2750 Себестоимость реализованной продукции 2400 Прибыль 350 Налог на прибыль (24%) 84 Нераспределенная 266 В том числе - - Долгосрочная финансовая политика, вариант 8
Вариант № 8 8.Теория. Сущность бюджетирования. Проблемы формирования системы бюджетов на предприятии. Тест 1.Финансовая политика предприятия представляет собой: а) систему конкретных мер и мероприятий, разработанных на предприятии с целью достижения его конкретных финансовых целей б) систему долгосрочных финансовых целей предприятия и вероятных путей их достижения в) систему принципов и методов, которых собирается придерживаться фирма в целях формирования финансовых ресурсов для достижения - Долгосрочная финансовая политика, вариант 24
Вариант № 24 24.Теория. Основные подходы к прогнозированию банкротства. Использование формализованных и неформализованных критериев для прогнозирования банкротства. Тест 1. Коэффициенты деловой активности компании показывают: 1) оценку эффективности использования активов 2) степень задолженности компании 3) уровень ликвидности активов Тест 2.Финансовая политика предприятия - это: 1) деятельность предприятия по организации финансовых отношений 2) планирование доходов и расходов предприятия 3) - Долгосрочная финансовая политика, вариант 23
Вариант № 23 23.Теория. Система сбалансированных показателей деятельности предприятия. Тест 1.Коэффициенты ликвидности показывают ... а) способность покрывать свои текущие обязательства за счет своих текущих активов б) наличие текущих долгов у предприятия в) состояние текущих активов предприятия Тест 2.Прогнозирование является основой: а) оперативного планирования; б) текущего планирования; в) перспективного планирования. Тест 3.Документ финансовой отчетности, отражающий источники формирования - Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 19
Вариант 19 Содержание 1. Теоретический вопрос. Амортизация и ее роль в источниках финансирования предприятия. 2. Задача. На основе данных таблицы рассчитать: 1. Фактические и плановые значения финансовых показателей: чистая прибыль, сумма дивидендов, нераспределенная прибыль после выплаты дивидендов. 2. Определить фактические и планируемые значения устойчивых темпов роста компании. 3. Представьте выводы об изменении темпов роста предприятия и о влиянии на них дивидендных выплат. 3. Ответить на - Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 14
Вариант 14 Содержание 1. Теоретический вопрос. Состав и характеристика документов финансового плана, порядок их расчета. 2. Задача. На основе представленных данных: 1. Рассчитать цену составляющих источников капитала компании (облигационного займа, кредита и привлечения средств за счет размещения обыкновенных акций). 2. Рассчитать средневзвешенную цену капитала. 3. Сделать выводы о целесообразности формирования структуры капитала в представленном виде, если известно, что расчетная - Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 13
Вариант 13 Содержание 1. Теоретический вопрос. Факторы, определяющие формирование дивидендной политики 2. Задача. 1. На основе метода “ПРОФОРМА” рассчитать планируемые данные отчета о прибылях и убытках и планируемого баланса. 2. Определить необходимую потребность в дополнительном финансировании. 3. Ответить на вопросы теста (5 вопросов) Вопрос 1. В целях расчета планового объема продаж, соответствующего безубыточному состоянию предприятия, необходимо использовать следующие данные: 1. - Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (финансовая академия) Вариант 7
Вариант 7 Содержание 1. Теоретический вопрос. Цена и стоимость капитала. Методы расчета цены заемного капитала. 2. Задача. 1. На основе метода “ПРОФОРМА” рассчитать планируемые данные отчета о прибылях и убытках и планируемого баланса. 2. Определить необходимую потребность в дополнительном финансировании. 3. Ответить на вопросы теста (5 вопросов) Вопрос 1. Оптимизация структуры капитала может быть осуществлена по следующим критериям: 1. Критерию минимизации затрат на производство продукции. 2. - Контрольная работа по дисциплине Долгосрочная финансовая политика (Финансовая академия) Вариант № 5
Содержание 1. Теоретический вопрос. Внутренние источники формирования капитала фирмы и их характеристика 2. Тест № 5 Вопрос 1. Операционный бюджет предприятий включает: 1. Бюджет прибылей и убытков. 2. Бюджет прямых затрат на оплату труда. 3. Инвестиционный бюджет. 4. Бюджеты продаж и производств. 5. Бюджет производственных запасов. 6. Бюджет движения денежных средств. Вопрос 2. Цена облигационного займа примерно равна: 1. Абсолютной сумме в денежном выражении, выплаченной предприятием - Долгосрочная финансовая политика, МИФИ
Долгосрочная финансовая политика Задача 1. Совокупный риск Показатель Базовый вариант Увеличение выручки Изменение выручки, % 50 Выручка, руб. 3000 Затраты переменные, руб. 1500 Затраты постоянные, руб. 1300 Капитал собственный, руб. 2000 Капитал заемный, руб. 1000 Процентная ставка, % 20 20 Проценты, руб. Операционная прибыль, руб. Ставка налога на прибыль, % 20 20 Чистая прибыль, руб. УОР УФР УСР ЗКН, % СФП, % СЗН, % Задача 2. Компромиссная теория структуры капитала 1 вариант структуры - Долгосрочная финансовая политика (Вариант 5)
5.Теория. Состав и характеристика документов финансового раздела бизнес-плана предприятия. Тест 1. Сущность метода "издержки - объем - прибыль" заключается в: 1. Расчете коэффициента отношения соответствующего финансового показателя к выручке от продаж. 2. Построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе экспертных предпосылок изменения каждого элемента плана доходов и расходов. 3. Расчете точки безубыточности (или нулевой прибыли), означающей достижение такого объема продаж - Долгосрочная финансовая политика, вариант 14
Бюджетирование как инструмент финансового планирования на предприятии. Тест 1. Сущность метода "издержки - объем - прибыль" заключается в: 1. Расчете коэффициента отношения соответствующего финансового показателя к выручке от продаж. 2. Построении прогнозных форм финансовой отчетности на основе экспертных или выверенных аналитических предпосылок изменения каждого элемента плана доходов и расходов. 3. Расчете точки безубыточности, означающей достижение такого объема продаж, при котором валовой - Долгосрочная финансовая политика, вариант 19
19.Теория. Структура капитала и рыночная стоимость предприятия. Тест 1. Финансовая стратегия - это: а) определение долговременного курса в области финансов предприятия, направленного на решение крупномасштабных задач б) решение задач конкретного этапа развития финансов предприятия в) разработка новых форм и методов распределения денежных средств Тест 2. Целью финансовой политики предприятия является: а) расширение бизнеса б) увеличение рыночной стоимости предприятия в) повышение эффективности - Долгосрочная финансовая политика, вариант 20
Только решение задачи! Задача 20 На основе представленных данных: 1. Рассчитать цену составляющих источников капитала компании (облигационного займа, кредита и привлечения средств за счет размещения обыкновенных акций). 2. Рассчитать средневзвешенную цену капитала. 3. Сделать выводы о целесообразности формирования структуры капитала в представленном виде, если известно, что расчетная рентабельность активов при данной структуре составит 20%. Выпущено облигаций на сумму, у. д. е. 100000 Срок - Долгосрочная финансовая политика, вариант 18
Только решение задачи! Задача 18.1. Определить средневзвешенную цену капитала компании, если общая величина капитала - 11200 руб., в т.ч.: Уставный капитал равен 2000 руб. Нераспределенная прибыль составляет 1800 руб. Долгосрочные кредиты - 7400 руб. Доходность акций - 30%. Цена нераспределенной прибыли равна 34%. Средняя ставка по долгосрочным кредитам составляет 25%. Задача 18.2. Имеются следующие данные о компании: • Выручка от реализации - 2 млн. руб. • Соотношение выручки и величины - Долгосрочная финансовая политика (задачи)
Задача 2 Безрисковая ставка процента в настоящее время составляет 6%, а рыночная доходность – 11%. Рассмотрите инвестиционные инструменты, характеризуемые следующими значениями бета - коэффициента: Инвестиционный инструмент Бета-коэффициент АА 2,5 ББ 1,20 ВВ 1,00 ГГ -0.50 ДД 0,00 1) Какой из инструментов наиболее рискованный, какой – наименее рискованный? 2) Используйте модель САРМ (формулу оценки доходности активов) для определения требуемой нормы доходности по каждому из инструментов. 3) - Долгосрочная финансовая политика, вариант 15
Вариант № 15 15.Теория. Определение средневзвешенной стоимости (цены) капитала фирмы. Тест 1.Совокупность денежных средств, авансированных в создание и использование оборотных производственных фондов и фондов обращения, — это: а) оборотный капитал; б) инвестиции; в) основные фонды; г) капитальные вложения. Тест 2.Привлечение дополнительных заемных источников финансирования целесообразно, если ставка процентов за кредит ... рентабельности активов: а) равна б) ниже в) выше Тест 3.Из какого - Рассчитать планируемые данные отчета о прибылях и убытках и планируемого баланса
Задача 3 1. Рассчитать планируемые данные отчета о прибылях и убытках и планируемого баланса. 2. Определить необходимую потребность в дополнительном финансировании. Данные к расчету Выручка от продаж за отчетный период 20000 Выручка от продаж в планируемом периоде 24000 Доля дивидендов в чистой прибыли в планируемом периоде, % 40 Налог на прибыль, % 24 Отчет о прибылях и убытках предприятия "К" Данные отчетного периода Планируемые данные ДОХОДЫ И РАСХОДЫ ПО ОБЫЧНЫМ ВИДАМ ДЕЯТЕЛЬНОСТИ Выручка