Введение для работы по оценке стоимости

ПРИМЕР 1 Сидоров получает пенсию 5 млн рб в конце каждого года. Какие ежемесячные выплаты эквивалентны этой сумме, если деньги стоятj12 = 6% ?

РЕШЕНИЕ Здесь	W = 5 млн рб,		p = 1,	i = 1/2 % ,m = 12 и нужно
определить R .
0		(1 год)			1
					5 млн
0	1	2	...	11	12
	R	R	...	R	R

Использование равенства (6) дает

R = 5000 /s1 2 0 ,5 % = 405,35 тыс рб .

Таким образом, Сидоров мог бы получать ежемесячно 405350 рб вместо получения 5 млн рб в конце года. Такой результат получился бы, если бы мы воспользовались уравнением эквивалентности с датой сравнения в конце года.

ПРИМЕР 2	Заменить платежи по 500 тыс рб в конце каждого квартала
на полугодовые платежи, если норма процента 5% , m = 2 .
РЕШЕНИЕ Мы имеемW = 500000 ,p = 4 ,i = 2,5 % иm = 2.
0	1	2	3	4
	500т	500т	500т	500т
0		1		2
		R		R

Из уравнения (6) получаем

R = 500/s1 2 2 ,5 % = 500 ? 2,01242284 = 1006,2 тыс рб .

68

Введение - Оценка недвижимости

Программа курса "Оценка недвижимости" разработана в соответствии с требованием Государственного образовательного стандарта Министерства образования Российской Федерации. Данный курс входит в цикл обязательных дисциплин для студентов всех форм экономических специальностей. Необходимость данного курса объясняется тем, что процесс развития в России рыночных отношений обусловил появление потребности в специалистах, владеющих навыками, позволяющими обеспечить нормальное, полноценное функционирование рыночных структур. Оценка, являющаяся инструментом в системе государственного регулирования экономики, содействует практической реализации намеченного с учетом конкретных условий. Все важнейшие решения органов государственной власти, так или иначе касаются вопросов оценки - приватизация государственной собственности, переоценка основных фондов для целей налогообложения и амортизационной политики, управление оборотом недвижимости и капитала и т.д. Важность овладения данным учебным курсом заключается в том, что в России с каждым годом продолжает формироваться и расширяться рынок недвижимости, дальнейшее и правильное развитие которого не может быть осуществлено без специалистов в области оценочной деятельности.

Введение - оценка недвижимости

Развитие в России рыночных отношений потребовало формирования нового вида деятельности - оценочной. Оценочная деятельность является составной частью процесса реформирования экономики и создания правового государства.

Согласно российскому законодательству оценочная деятельность включает оценку объектов гражданских прав: бизнеса, недвижимости, оборудования и транспортных средств, оценку нематериальных активов и интеллектуальной собственности и других. В данной дипломной работе будут рассматриваться особенности оценки жилой недвижимости.

Деление имущества на движимое и недвижимое берет свое начало со времен римского права. Общеизвестно, что недвижимое имущество является базой, без которой невозможно существование ни одного развитого общества и государства.

Понятие "недвижимость" и "недвижимое имущество" больше определяют правовые отношения, чем характеризуют физический объект, который необходимо именовать как "объект недвижимости".

Оценка недвижимости - это прикладной экономический анализ, цель которого заключается в выявлении наиболее эффективного с экономической точки зрения использования объекта, в исследовании спроса и предложения на соответствующем рынке, а также в разработке модели оценки объекта, которая прогнозировала бы наиболее вероятную цену его продажи.

Смысл оценки состоит в том, чтобы показать реальную стоимость объекта. Ведь цена объектов недвижимости может вырасти или упасть в зависимости от различных условий и обстоятельств рынка.

Также следует отметить актуальность оценки недвижимости в условиях кризиса. В первую очередь кризис ударил по строительным компаниям и всем, кто хоть как-то был связан с сектором недвижимости: покупателям и продавцам недвижимости, риэлторам, ипотечным кредиторам, оценщикам недвижимости и другим субъектам на рынке недвижимости.

Предметом исследованияв курсовой работе является российский рынок недвижимости, в частности в г. Омск.

Объектом исследованияявляется двухкомнатная квартира, расположенная по адресу: г. Омск, ул. Шакурова , дом 8, корпус 1, квартира 70.

Целью исследованияявляется всестороннее изучение, характеристика и анализ рынка недвижимости, с учетом его системного характера; выявление проблем и факторов, влияющих на уровень цен на рынке недвижимого имущества, а так же на динамику изменения уровня цен в общем.

Цель исследования предопределила постановку конкретных задач, решение которых составляет содержание настоящей работы:

1. Произвести обзор и анализ рынка недвижимости на текущий момент времени, включающий в себя выявление факторов, влияющих на цену объекта недвижимости.

2. Рассмотреть динамику изменения цен за ближайшие 3 года.

3. Сделать оценку заявленного объекта исследования, используя сравнительный подход.

Нормативно-правовую базу исследованиясоставили следующие правовые документы, а именно Гражданский Кодекс Российской Федерации часть 1¹,часть 2², Жилищный кодекс Российской Федерации³.

Методологической основойисследованиястало, прежде всего, использование инструментария системного подхода. Кроме того, в работе были комплексно применены такие общенаучные и частнонаучные методы познания, как: диалектический, исторический и метод сравнения. Работа построена на анализе материала, полученного практически.

Структура работыобусловлена целями и задачами исследования и представляет собой введение, две главы, заключение и список использованных источников и литературы.

Первая глава исследования посвящена рассмотрению общих вопросов, касающихся общих сведений, понятия связанные с рынком недвижимого имущества в настоящее время.

Во второй главе рассматривается практическая сторона вопроса, производится анализ ситуации на рынке недвижимости, прослеживается динамика, осуществляется оценка исследуемого объекта.

В результате проведенного анализа, касающегося объектов недвижимости, в заключении сделаны выводы по работе в целом.

Введение - Оценка стоимости предприятия (бизнеса)

В учебно-практическом пособии автор предлагает осуществить оценку стоимости производственного предприятия с учетом его финансового состояния, кадрового потенциала, инвестиционной привлекательности акционерного капитала. Это позволит определить состояние, роль и место рассматриваемого предприятия при исполнении предписанной ему экономической роли в производстве конкретного промышленного продукта. Производственное предприятие рассматривается как самостоятельный хозяйственный субъект, функционирующий во имя достижения оптимальных экономических результатов. Особенно ярко это проявляется через взаимосвязь оценки стоимости предприятия и налогообложения по результатам производственной деятельности.

В учебном пособии производственное предприятие при рассмотрении видов и способов оценки представляется как единый имущественный комплекс в соответствии с определением, данным гражданским кодексом РФ. Одновременно автором описываются способы и методы оценки каждого вида имущества предприятия в отдельности, которые составляют в тоже время его единое целое.

В практической деятельности оценки стоимости предприятия это учебное пособие позволит специалистам в области оценки самостоятельно выбрать способ и метод осуществления расчетов.

Введение - учебное пособие по оценке недвижимости

Происходящие в Российской Федерации процессы перехода к рыночной модели экономики возродили права частной собственности и свободу предпринимательства, позволяющие субъектам рынка владеть, распоряжаться и пользоваться объектами недвижимости: зданиями, сооружениями, а также земельными участками определенного целевого назначения.

Необходимым элементом рыночной экономики выступает институт независимой оценки собственности, без которого невозможно становление права собственности и демократизация экономической жизни. В первую очередь это касается рынка недвижимости, развитие которого может определить в перспективе характер изменений всей экономики.

Объективная оценка различных видов стоимости (рыночной, инвестиционной, залоговой, страховой, налогооблагаемой и других) недвижимого имущества необходима в случаях:

операций купли-продажи или сдачи в аренду;

акционирования предприятий и перераспределения имущественных долей;

привлечения новых пайщиков и дополнительной эмиссии акций;

кадастровой оценки для целей налогообложения объектов недвижимости – зданий и земельных участков;

страхования объектов недвижимости;

кредитования под залог объектов недвижимости;

внесения объектов недвижимости в качестве вклада в уставный капитал предприятий и организаций;

разработки инвестиционных проектов и привлечения инвесторов, в том числе и зарубежных;

ликвидации объектов недвижимости;

исполнения прав наследования, судебного приговора;

других операций, связанных с реализацией имущественных прав на объекты недвижимости.

В учебном пособии рассматриваются теоретические аспекты, практические подходы и методы оценки стоимости недвижимости. Авторами систематизирован накопленный опыт оценки объектов недвижимости, а также предложена методика составления отчета об оценке стоимости недвижимости. Детально освещена технология оценки объектов недвижимости с применением затратного, доходного и сравнительного подходов. Предложены варианты для самостоятельного определения стоимости объектов недвижимости, что позволяет на практике закрепить полученные знания.

Введение - финансовая математика

Любая финансовая, кредитная или коммерческая операция предполагает совокупность условий, согласованных ее участниками. К таким условиям относятся: сумма кредита, займа или инвестиций, цена товара, сроки, способы начисления процентов и погашения долга и т.д.

Совместное влияние на финансовую операцию многих факторов делает конечный ее результат неочевидным. Для его оценивания необходим специальный количественный анализ. Совокупность методов расчета и составляет предмет курса, который можно назвать «Финансовые и коммерческие расчеты», «Финансовая математика», «Высшие финансовые вычисления». В курсе рассматриваются финансовые вычисления, необходимые для анализа сделок, включающих три основных элемента - размер платежа, срок и ставку процентов.

Количественный финансовый анализ имеет целью решение широкого круга задач от элементарного начисления процентов до анализа сложных инвестиционных, кредитных и коммерческих операций. К этому кругу задач можно отнести:

?измерение конечных финансовых результатов операции для каждой из участвующих в ней сторон;

?сравнение эффективности различных операций;

?выявление зависимости конечных результатов от основных параметров операции, сделки, контракта;

?разработка планов выполнения финансовых операций;

?расчет параметров эквивалентного изменения условий контракта.

Данное пособие предполагает систематизированное изложение основных понятий

иметодов финансовых вычислений и является введением в финансовую математику.

Впособии рассматриваются основные понятия, которыми оперируют в финансовых вычислениях, такие как процент, ставка процента, учетная ставка, современная (текущая) стоимость платежа и т.д., методы наращения и дисконтирования платежей, принципы, лежащие в основе финансовых вычислений, современная практика расчетов.

Настоящее пособие охватывает первую часть курса, состоящего из двух дисциплин: «Основы финансовых расчетов» и «Анализ финансовых потоков».

В «Анализе финансовых потоков» будут даны основы количественного анализа последовательности (потоков) платежей, в частности, - финансовых рент (аннуитетов). Потоки денежных платежей часто встречаются в практике. Например, регулярные взносы для формирования какого-либофонда (инвестиционного, страхового, пенсионного, для погашения долга), периодическая уплата процентов, доходы по облигациям или ценным бумагам, выплата пенсий, поступление доходов от коммерческой или предпринимательской деятельности, налоговые платежи и т.д. Полнее с методами расчетов, разработанны-

6

Введение (Оценка недвижимости)

Развитие рыночных отношений в России привело к включению в сферу товарно-денежных операций земельных участков и объектов недвижимости. Это, в свою очередь, обусловило необходимость адекватного определения стоимостного эквивалента недвижимого имущества. Активный интерес к проблемам оценки недвижимости сегодня проявляется как со стороны участников различных имущественных сделок с землей, зданиями, сооружениями и иными объектами, так и со стороны государственных органов, регулирующих рынок недвижимости в пределах полномочий установленных законодательством Российской Федерации.

В дисциплине «Оценка объектов недвижимости» изучается отечественный и зарубежный и опыт оценки недвижимого имущества, развитие рынка недвижимости, регулирование в сфере оценочной деятельности, информационное обеспечение при оценке недвижимости, основные принципы и различные подходы к оценке недвижимости, методы определения рыночной стоимости земельных участков, определении эффективности инвестиций в объекты недвижимости, влияние экологических факторов на стоимость недвижимого имущества.

Изучая данную дисциплину студент должен получить необходимые знания по названным выше вопросам и быть подготовленным к дальнейшему пониманию, восприятию и решению конкретных практических и теоретических вопросов при оценке недвижимости и определению платежей за землю, а также знать и владеть терминологией, содержащейся и используемой в оценочной деятельности.

Дисциплина «Оценка объектов недвижимости» направлена на формирование у студентов профессиональной компетенции (ПК-11) - «Способен использовать знание о принципах, показателях и методиках кадастровой и экономической оценки земель и других объектов недвижимости». В результате формирование профессиональной компетенции ПК-11 студент должен:

Знатьнормативные документы, регулирующие рынок недвижимого имущества и его оценочную деятельность, традиционные подходы и методы оценки объектов недвижимого имущества.

Уметьвыполнять расчеты с использованием каждого из традиционных подходов (методов) к оценке объектов недвижимого имущества; обосновать ставку капитализации, провести согласование результатов оценки, обосновать итоговую величину стоимости недвижимого имущества.

Владеть понятийным аппаратом и навыками самостоятельного поиска источников необходимой информации, применения результатов оценки для принятия управленческих решений.

Введение (оценка недвижимости)

Процесс определения стоимости активов сложен и многогранен. Для того чтобы рассчитать стоимость, необходимо обладать знаниями из различных областей и наук. Под оценочной деятельностью понимается профессиональная деятельность субъектов оценочной деятельности, направленная на установление в отношении объектов оценки рыночной, кадастровой или иной стоимости¹. Предлагаемое пособие посвящено одному из видов оценочной деятельности – оценке объектов недвижимости. Гражданский кодекс РФ дает следующее определение недвижимого имущества: недвижимостью являются земельные участки, участки недр и все, что прочно связано с землей, т.е. объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе здания, сооружения, объекты незавершенного строительства². Объектами недвижимости являются также предприятие в целом как имущественный комплекс³, морские суда, суда внутреннего плавания, воздушные суда и космические объекты.

В пособии рассматривается объект недвижимости как единый объект, состоящий из земельного участка и улучшений на нем в виде зданий и сооружений. Под земельным участком понимается часть земной поверхности, границы которой определены в соответствии с федеральными законами⁴. Земельные участки образуются при разделе, объединении, перераспределении земельных участков или выделе из земельных участков, а также из земель, находящихся в государственной или муниципальной собственности.

В свою очередь улучшения являются строительными сооружениями и представляют единичный результат строительной деятельности, предназначенный для осуществления определенных потребительских функций. Среди строительных сооружений выделяют здания и иные сооружения. Здание – это наземное строительное сооружение с помещениями для проживания и (или) деятельности людей, размещения производств, хранения продукции или содержания животных⁵. Целью издания учебного пособия является ознакомление читателя с теорией и практикой оценки стоимости недвижимости, спецификой применения различных подходов и методов оценки стоимости.

Основные задачи его публикации:

• представить базовые положения теории оценки недвижимости;

• отработать практические навыки применения подходов при оценке недвижимости;

• отработать практические навыки проведения расчетов по определению стоимости собственности по методикам, используемым в рамках трех теоретических подходов;

• научить согласовывать полученные результаты.

При этом всегда следует помнить, что законодательные аспекты играют главную роль в процессе определения стоимости и в основу оценки стоимости закладывается информационная база, которую оценщик должен проанализировать. Информационный массив следует подготавливать заранее, используя данные как из технической сферы (здания и сооружения являются продукцией строительной индустрии), так и из экономической теории (стоимость является результатом экономического анализа). Процесс изучения технической стороны строится на нормативных документах в строительной области, таких как СНиП (строительные нормы и правила), МДС (методические документы в строительстве), ВСН (ведомственные строительные нормы) и др. Методы анализа рынка недвижимости и подготовку информационного массива можно изучить по различным научным трудам и учебникам. Процесс анализа рынка недвижимости с выявлением особенностей развития описан различными российскими учеными, которые уже приобрели известность за небольшой период становления и развития рынка недвижимости в России и имеют научные труды по данной тематике. К ним можно отнести П.Г. Грабового, Ю.Н. Кулакова, К.Ю. Кулакова, Г.М. Стерника, С.Г. Стерника (г. Москва), Е.И. Тарасевича, А.Н. Асаула, Е.С. Озерова (г. Санкт-Петербург), Э.Д. Епишину (г. Пермь) и др.

Нормативные документы, в которых отражена последовательность анализа рынка недвижимости, пока не разработаны. Аналитическая деятельность не подлежит лицензированию и является мнением эксперта о происходящих на рынке процессах. Однако основные моменты, которых должен касаться анализ рынка каких-либо объектов, отражены в Федеральных стандартах оценки №1, утвержденных Приказом Минэкономразвития РФ от 20.07.2007 г. №256 «Общие понятия оценки, подходы к оценке и требования к проведению оценки (ФСО. №1)». В п.18 ФСО №1 сказано, что оценщик (эксперт) обязан собрать и проанализировать информацию о политических, экономических, социальных и экологических и прочих факторах, оказывающих влияние на стоимость объекта оценки; информацию о спросе и предложении на рынке, к которому относится объект оценки, включая информацию о факторах, влияющих на спрос и предложение, количественных и качественных характеристиках данных факторов. Можно обратиться и к недействующим сегодня «Стандартам оценки, обязательным к применению субъектами оценочной деятельности», утвержденным Постановлением Правительства Российской Федерации от 6 июля 2001 г. №519. П.16 указанных выше стандартов гласит, что оценщик определяет и анализирует рынок, к которому относится объект оценки, его историю, текущую конъюнктуру и тенденции, а также аналоги объекта оценки и обосновывает их выбор.

В принципе данные нормативные акты могут служить отправной точкой для описания процедуры анализа рынка недвижимости, причем вне зависимости от его географической привязанности.

Согласно Федеральным стандартам оценки⁶ в оценочной деятельности используются четыре вида стоимости: рыночная, инвестиционная, ликвидационная и кадастровая. В учебном пособии большее внимание уделено расчету рыночной стоимости, которая наиболее часто применяется при оценке любого вида имущества. Под рыночной стоимостью⁷ объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на дату оценки на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, т. е. когда:

• одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

• стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

• объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

• цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей либо стороны не было;

• платеж за объект оценки выражен в денежной форме.

Возможность отчуждения на открытом рынке означает, что объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов, при этом срок экспозиции объекта на рынке должен быть достаточным для привлечения внимания достаточного числа потенциальных покупателей.

Разумность действий сторон сделки означает, что цена сделки – наибольшая из достижимых по разумным соображениям цен для продавца и наименьшая из достижимых по разумным соображениям цен для покупателя.

Полнота располагаемой информации означает, что стороны сделки в достаточной степени информированы о предмете сделки, действуют, стремясь достичь условий сделки, наилучших с точки зрения каждой из сторон, в соответствии с полным объемом информации о состоянии рынка и объекте оценки, доступным на дату оценки.

Отсутствие чрезвычайных обстоятельств означает, что у каждой из сторон сделки имеются мотивы для ее совершения, при этом к ним нет принуждения.

Исходя из этого и построена структура учебного пособия. Первые три темы касаются основных подходов к оценке (затратного, сравнительного и доходного). При раскрытии четвертой темы изложен анализ наиболее эффективного использования объекта недвижимости как важнейший принцип оценки, определяющий дальнейшие расчеты рыночной стоимости имущества по трем вышеуказанным подходам. Пятая тема посвящена согласованию результатов рыночной стоимости.

Содержание учебного пособия предполагает, что читатель знаком с дисциплинами «Экономическая теория», «Финансовая математика», «Теория оценки собственности», «Экономика недвижимости», «Инвестиции», а также знает правовые и экономические предпосылки оценки стоимости недвижимости.

Автор выражает благодарность рецензентам Елоховой И.В., Епишиной Э.Д., а также профессионалам рынка недвижимости и оценочной деятельности Митюшкиной Е.Н., Ширинкину А.Ю., Полыгаловой О.А..

Методы, рассмотренные в учебном пособии, и библиографический список, включающий учебные и нормативные издания, достаточны для ознакомления с основными способами и принципами оценки стоимости недвижимости. При углубленном изучении дисциплины они нуждаются в дополнении.

При обнаружении ошибок и опечаток просьба сообщить автору по E-mail: Alex_Skorobogach@mail.ru

Введение (Оценка стоимости предприятия (бизнеса))

Программа курса "Оценка стоимости предприятия (бизнеса)" разработана в соответствии с требованием Государственного образовательного стандарта Министерства образования Российской Федерации. Данный курс входит в цикл обязательных дисциплин для студентов всех форм экономических специальностей. Необходимость данного курса объясняется тем, что процесс развития в России рыночных отношений обусловил появление потребности в специалистах, владеющих навыками, позволяющими обеспечить нормальное, полноценное функционирование рыночных структур. Оценка, являющаяся инструментом в системе государственного регулирования экономики, содействует практической реализации намеченного с учетом конкретных условий. Все важнейшие решения органов государственной власти так или иначе касаются вопросов оценки – приватизация государственной собственности, переоценка основных фондов для целей налогообложения и амортизационной политики, управление оборотом недвижимости и капитала и т.д. Важность овладения данным учебным курсом заключается в том, что в России с каждым годом продолжает формироваться и расширяться рынок недвижимости, дальнейшее и правильное развитие которого не может быть осуществлено без специалистов в области оценочной деятельности.

Предисловие - финансовая математика

Количественные методы в финансовом анализе (финансовая математика) является одним из основных разделов финансового анализа.

Люди, посвятившие себя бизнесу, должны уметь оценивать все возможные варианты финансовых последствий, которые могут иметь место при совершении ими какой - либо сделки. Любая финансовая, кредитная или коммерческая операция сопровождается выработкой определенных соглашений между участниками сделки (например, определением суммы кредита (займа, инвестиций), установлением цены товара, выбором способов начисления процентов, установлением сроков и способов погашения долга и т.д.).

В финансовой практике нередко приходиться пересматривать заключенные ранее контракты в связи с изменившимися обстоятельствами или менять схему погашения кредита.

Ясно, что успешный итог сделки зависит от множества факторов, которые необходимо учесть уже на этапе планирования сделки. Чем тщательнее проведена предварительная работа по оценке этих факторов, тем больше вероятность того, что данная сделка даст ожидаемые результаты. Для учета множества факторов необходимо применять количественный анализ, который часто выходит за рамки элементарных арифметических расчетов.

Совокупность методов расчетов, позволяющие прояснить вышеназванные ситуации, составляют предмет данного пособия.

Финансовая математика сформировалась на стыке финансовой науки и математики и поэтому при ее изучении предполагается знание как основ рыночной экономики, так и математического анализа.

Настоящее учебное пособие, предназначенное для студентов, обучающихся по специальностям «Экономика» и «Менеджмент», позволяет за короткий срок ознакомиться с основными понятиями и применением финансовой математики. Следует отметить, что в данном пособии рассматривается финансовый анализ в условиях определенности.

Основой данного пособия послужило учебное пособие автора «Финансовая математика»

В методическом плане пособие построено таким образом, чтобы подготовить студента к самостоятельному решению задач по всем основным разделам курса (наращенные и дисконтированные суммы, потоки платежей, ренты, кредитные расчеты, оценка инвестиционных проектов).

С этой целью каждый раздел пособия содержит необходимый минимум теоретического материала, а в некоторых местах и подробное его изложение, новые понятия выделены жирным шрифтом. Приведены подробные решения типовых задач. Правильность решения некоторых задач, предназначенных для самостоятельной работы, студент может проверить по прилагаемым к ним ответам.

В конце пособия дается контрольное задание, выполнение которого необходимо для сдачи зачета (экзамена) по финансовой математике.

Контрольное задание выполняется в отдельной тетради. Решение каждой задачи должно быть подробным и обоснованным, т.е. содержать все формулы, вывод уравнений и логические рассуждения, необходимые для решения задачи. К большинству задач следует сделать рисунки по типу рис. 6 или рис. 7 данного пособия. На рисунке указывается ось времени (сроков) Ot, вдоль которой рядом с каждым сроком проставляется соответствующий ему тип платежей.

Предисловие - финансовая математика

В настоящее время интерес к финансовой деятельности заметно вырос, однако культура финансовых расчетов еще невысока. Особенно это касается случаев, когда такие расчеты делаются при анализе платежей, которые разнесены во времени или составляют потоки (последовательности, серии) регулярно повторяющихся выплат. До последнего времени нашим обществом практически совершенно не использовались ценные бумаги, векселя и другие финансовые атрибуты; имеется слабое представление об определении их рыночной цены. Пока еще основная масса людей недостаточно информирована о разнообразных формах получения и использования процентных денег.

Представляется целесообразным ознакомить широкого читателя с основами финансовых расчетов, составляющих предмет финансовой математики. Для понимания этих основ достаточно иметь знания в объеме

математики старших		классов	средней школы.	Поэтому предлагаемая
читателю	книга в	первую очередь адресована старшим школьникам и
студентам	первых	курсов	и предназначена	для ознакомления с

математическими основами финансов, их применением для расчетов, считающихся обычными в странах с развитой финансовой культурой. Не секрет, что пока многие работники финансовых учреждений также недостаточно осведомлены об этом. Для них эта книга также будет полезной. Кроме того, каждому человеку, имеющему свободные деньги, следует уметь ими распорядиться с целью их приумножения. Эта книга научит их делать необходимые расчеты для достижения этой цели и производить правильный выбор, если имеются различные варианты.

Изложение материала в книге сделано по уже сложившемуся классическому стандарту. Дается понятие о процентных деньгах; простых и сложных процентах; дисконтировании (учете изменения стоимости денег со временем из-завозможности получения процентов); эквивалентности платежей; аннуитетов (серий регулярных платежей) и вечных рент. Эти понятия используются для описания элементов практической финансовой деятельности, таких как оформление векселей и их купля/продажа; амортизация (постоянная выплата) долгов; купля/продажа в рассрочку; образование целевых денежных фондов; расчет инвестиций; оперирование с простейшими ценнымибумагами-облигациями;определение их рыночной цены; амортизация и обесценивание оборудования.

3