Репетитор оценщика
Готовые работы заочников
Тесты:
Задачи:
Примеры работ по оценке
Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.admin@refmag.ru,
Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |
Букинистическая книга:
Список литературы по оценке бизнеса > Влияние факторов на оценку бизнеса сельскохозяйственной организации
Яковлева И.В. Влияние факторов на оценку бизнеса сельскохозяйственной организации // Инновационное развитие экономики. 2018. № 6-1 (48). С. 237-244.
Скачать оригинал статьи
Фрагмент работы на тему "Влияние факторов на оценку бизнеса сельскохозяйственной организации"ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ № 6 (48) – 2018, часть 1 237 Яковлева Ирина Владимировна, кандидат экономических наук, доцент кафедры финансов Оренбургского государственного университета. Россия, г. Оренбург finp56@maill.ru ВЛИЯНИЕ ФАКТОРОВ НА ОЦЕНКУ БИЗНЕСА СЕЛЬСКОХОЗЯЙСТВЕННОЙ ОРГАНИЗАЦИИ Современные научные исследования российских ученных в области разработки мето- дического обеспечения определения стоимости сельскохозяйственных организаций не учитывают в полной мере специфику функционирования сельскохозяйственной сферы де- ятельности. Совершенствование методики оценки сельскохозяйственного бизнеса необ- ходимо для уточнения стоимости и принятия рационального решения. Ключевые слова: оценка бизнеса, сельскохозяйственная организация, ставка дискон- тирования, факторы риска. Введение Особенностью современной экономики яв- ляется необходимость и важность осуществле- ния оценки бизнеса. Определение стоимости компании проводится по разным причинам. Финансовая организация может выступать объ- ектом купли-продажи, залога, аренды, страхо- вания и других сделок, по которым необходима информация о стоимости бизнеса для принятия руководством обоснованного решения. Важ- ным является то, что каким бы видом деятель- ности не занималась организация, на этапе сво- его функционирования она постоянно сталки- вается с осуществлением вышеуказанных сде- лок. Проблемы в определении стоимости бизнеса Для развития рыночных отношений в сель- скохозяйственной сфере и адаптации к новым экономическим инструментам в современных условиях, в частности, из-за возникших санк- ций на ввоз сельскохозяйственного сырья и продовольствия, необходимо с точностью определять стоимость организаций, принадле- жащих к данному виду деятельности. Опреде- ление стоимости бизнеса осуществляется и с целью управления, так как оценка бизнеса включает в себя не просто процесс определение его стоимости, но и оценку эффективности функционирования организации. Возникает необходимость с точностью определять стои- мость бизнеса и выявлять возможные ее при- рост и снижение, что позволяет принимать эф- фективные управленческие решения. В настоящее время с практической точки зрения оценки стоимости бизнеса опираются в основном на стандарты оценки, но при этом в использовании традиционных подходов оценки возникает необходимость в формировании но- вых методик, которые учитывают состояние современной экономики и особенности функ- ционирования организации, принадлежащей к тому или иному виду деятельности. Рассматри- вая сельскохозяйственную сферу, необходимо отметить многообразие специфики ее деятель- ности, что необходимо учитывать в процессе оценки бизнеса для получения достоверной информации о стоимости сельскохозяйствен- ной организации и принятия целесообразных управленческих решений. Анализируя подходы к определению «оцен- ка стоимости бизнеса» с учетом отраслевой специфики, можно отметить, что наиболее адаптированным в части исследуемого контек- ста является определение, выдвинутое Н.В. Бушуевой, А.Г. Грязновой, Н.О. Синявским, Г.И. Юрковской, с представлением составных элементов и полным предназначением ее ис- пользования [1, 2, 3, 4]. Так, оценка стоимости бизнеса – целена- правленный упорядоченный процесс, включа- ющий организационно-социальный, технологи- ческий и финансовый анализ, который направ- лен на исчисление величины стоимости объек- та в денежном выражении с учетом влияющих на нее отраслевых факторов в конкретный мо- мент времени в рыночных условиях, а также перспектив его развития. Ввиду чего оценку ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ 238 № 6 (48) – 2018, часть 1 ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ бизнеса следует рассматривать со стороны фак- торов, влияющих на величину стоимости, и перспектив развития. Целесообразность расчета ставки дискон- тирования для сельскохозяйственных орга- низаций с учетом фактора риска В соответствии с федеральными стандарта- ми оценки, при проведении оценки оценщик обязан использовать затратный, сравнительный и доходный подходы к оценке или обосновать отказ от использования того или иного подхода [5]. Оптимальным подходом оценки стоимости бизнеса сельскохозяйственных организаций является доходный, так как сравнительный подход применяется в случае наличия компа- ний-аналогов, а затратный, когда компания су- ществует относительно недавно или находится на стадии ликвидации. В рамках доходного подхода используется метод дисконтирования денежных подходов. ООО «Агровита» на дату оценки ведет актив- ную финансово-хозяйственную деятельность, финансовое состояние является устойчивым. Оценка компании методом дисконтирования денежных потоков для собственного капитала, включает следующие этапы: - выбор длительности прогнозного периода; - расчет ставки дисконтирования; - прогнозирование движения основных средств; - прогнозирование амортизации (амортиза- ция является элементом постоянных затрат); - прогнозирование выручки от реализации; - прогнозирование операционных затрат; - расчет операционной прибыли; - расчет прогнозных значений чистой при- были от основной деятельности предприятия; - прогнозирование величины собственного оборотного капитала; - прогнозирование долгосрочных обяза- тельств; - расчет прогнозных значений денежных по- токов [6]. Весь срок прогнозируемой деятельности группы компаний следует разделить на два пе- риода: прогнозный и постпрогнозный. В каче- стве прогнозного периода берется период, про- должающийся до тех пор, пока темпы роста компании не стабилизируются (предполагается, что в постпрогнозный период должны иметь место стабильные долгосрочные темпы роста). В прогнозном периоде могут наблюдаться зна- чительные колебания в показателях, характери- зующих деятельность организации (рост и па- дение объемов продаж, изменение в структуре себестоимости и т.д.). Это наиболее сложный участок прогнозирования, поскольку приходит- ся детально анализировать факторы, влияющие на величину денежного потока и прогнозиро- вать их изменения по отдельности. Кроме того, любые изменения во внешней среде предприя- тия (потеря заказчика, выход на рынок нового конкурента, изменение законодательства) неиз- бежно сказываются на объемах продаж и себе- стоимости продукции предприятия, а именно эти изменения сложнее всего учесть. При выборе адекватной длительности про- гнозного периода следует учитывать, что, с од- ной стороны, чем длиннее прогнозный период, тем более обоснована итоговая величина теку- щей стоимости предприятия, однако, с другой стороны, чем длиннее прогнозный период, тем сложнее прогнозировать конкретные величины выручки, расходов, темпов инфляции, потоков денежных средств, а достоверность величины оценочной стоимости снижается. Сельскохозяйственным организациям свой- ствен длительный цикл производства и ограни- чение резервов снижения себестоимости про- дукта, что приводит к равномерному развитию производства, соответственно сельскохозяй- ственные организации не могут быстро реаги- ровать на изменения конъюнктуры рынка, что приводит к замедлению отклика на изменение внешних условий и определяет целесообраз- ность продления прогнозного периода в рамках доходного периода. Поэтому длительность про- гнозного периода принята на уровне 7 лет, до 2024 года. Ставка дисконтирования – коэффициент, используемый для расчета текущей стоимости денежной суммы, получаемой или выплачива- емой в будущем. То есть, ставка дисконтирова- ния используется для определения суммы, ко- торую заплатил бы инвестор сегодня за право получения ожидаемых в будущем поступлений. При вложении средств в компанию ставка дис- контирования представляет собой коэффициент эффективности вложений капитала, достиже- ние которого ожидает инвестор при принятии решения о приобретении будущих доходов с учетом риска их получения. Таким образом, для того чтобы принять правильное решение об инвестировании в предприятия с одинаковыми денежными потоками, необходимо учесть в ставке дисконтирования все риски, связанные с бизнесом тех или иных предприятий [7]. Ставка дисконтирования включает в себя факторы риска, а сельскохозяйственная сфера подвержена непредвиденным и неизбежным рискам, связанным с отраслевой спецификой. Под ставкой дисконтирования понимается ко- ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ № 6 (48) – 2018, часть 1 239 эффициент пересчета, который используется для приведения будущего денежного потока в текущую стоимость на дату оценки. Расчет ставки дисконтирования зависит от того, какой тип денежного потока используется для оценки в качестве базы. Для денежного потока в части собственного капитала рассчитывается ставка дисконтирования, равная требуемой собствен- ником ставки отдачи на вложенный капитал. Для денежного потока в части инвестированно- го капитала применяется ставка дисконтирова- ния, отражающая требуемую инвестором став- ку отдачи на инвестированный капитал. В зависимости от выбранного типа денеж- ного потока применяются различные методы определения ставки дисконтирования. К факто- рам риска относятся: - финансовое управление; - масштаб предприятия; - отраслевая специфика; - товарная и территориальная диверсифика- ция; - диверсификация клиентуры; - прогнозируемость; - природно-климатические условия; - технологическая оснащенность. Для расчета ставки дисконтирования будем использовать формулу 1. ?? = ???? + ? ???? ?? ??=1 (1) где r – ставка дисконтирования; rf – безрисковая ставка; Ri – премия за риск. В таблице 1 представлен расчет ставки дис- контирования для оценки ООО «Агровита» ме- тодом дисконтирования денежных потоков в рамках доходного подхода. Таблица 1. Расчет ставки дисконтирования для оценки ООО «Агровита» Составляющие ставки дис- контирования Значение, % Пояснение Безрисковая ставка дохода 7,79 Базовый уровень доходности вкладов в августе 2018 года Финансовое управление 4В связи с неустойчивом финансовым положением уста- новлено качество управления на слабом уровне Масштаб предприятия 3,5 Предприятие малое, поэтому подвержено дополнитель- ным рискам Отраслевая специфика 4 Высокий удельный вес оборотных активов Товарная и территориальная диверсификация 4 Предприятие не имеет филиалов, доход поступает от тор- говли, спрос имеется, но не имеет постоянного роста Диверсификация клиентуры 4 Зависимость от клиентов высокая Прогнозируемость 5Данный сектор приносит нестабильный доход, который не всегда оправдывает вложенные инвестиции Прочие особенные риски 2,5 Прочие, не учтенные риски предприятия Итого ставка дисконтирования 34,79 Сельскохозяйственному производству свой- ственна сезонность производства, так в расте- ниеводстве максимальный объем товарооборо- та приходится на осеннее время, в животновод- стве на весеннее и летнее время. В зимнее вре- мя объемы производства снижены на минимум. В сельском хозяйстве выделяют следующие периоды сезонности: - весенне-летний период; - осенне-зимний период. В весенне-летний период начинается подго- товка к посеву семян в апреле месяце, в начале мая осуществляется посев, через несколько ме- сяцев происходит созревание сельскохозяй- ственных культур и в конце летнего периода начинается сбор урожая. В осенне-летний период заканчивается сбор урожая и осуществляется подготовка к зиме. В этот период сеют озимые, за несколько недель до наступления сильных морозов. В зимнее время осуществляется подготовка к новому се- зону, производится ремонт сельскохозяйствен- ной техники. Следует с большей степенью учитывать влияние возникновения рисков в периоды мак- симального объема производства. Многие фак- торы риска имеют разное влияние на произво- дительность в зависимости от периода сезонно- сти. Финансовое управление имеет наибольшее влияние в периоды посева и сбора урожая, так как в этот момент важным является минимизи- ровать затраты и оптимизация рабочего про- цесса, что входит в обязанности финансового ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ 240 № 6 (48) – 2018, часть 1 ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ менеджмента. В сезон низкой производитель- ности данный фактор имеет наименьшее влия- ние. Поэтому влияние возникновения рисков в сельском хозяйстве является неравномерным в связи с сезонностью производства. Оценщику для расчета ставки дисконтирования необходи- мо определить степень влияния возникновения каждого фактора риска. Поэтому формулу 1 преобразуем и получим формулу 2: ?? = ???? + ? ???????? ?? ??=1 (2) где ki – степень влияния вероятности реали- зации i-го фактора. В таблице 2 представим обозначение степени влияния вероятности реализации фактора риска по шкале от 0 и до 1. Таблица 2. Шкала значений степени влияния вероятности реализации i-го фактора Степень влияния вероятности реализации i-го фактора рис- ка Шкала значений Низкая 0 – 0,3 Средняя 0,4 – 0,6 Высокая 0,7 – 1 Рассмотрим подробнее каждый фактор рис- ка, характерный для сельского хозяйства. Фи- нансовое управление является важным факто- ром риска в сельскохозяйственной сфере. Уро- вень производства зависит от качества проде- ланной работы. Оно включает способы воздей- ствия на процесс производства, отражает со- стояние предприятия, находится ли оно на ста- дии процветания или кризиса. Следует оцени- вать квалификацию сотрудников организации и практику управления. Так как уровень произ- водства в сельском хозяйстве не стабилен, до- стигает максимального значения в летнее и осеннее время года, то следует в этот период оценивать влияние данного фактора риска на высоком уровне. Фактор риска, как масштабность, не зависит от сезонности производства в сельском хозяй- стве, его значение будет иметь максимальную степень влияния в случае, если сельскохозяй- ственная организация является малым на про- тяжении всего периода функционирования. Для крупных организаций этот риск находится на минимальном значении. Под отраслевой спецификой понимается со- отношение собственных и заемных средств, структура активов. В процессе оценки данного фактора, как возможного риска, учитываются значения финансовой отчетности компании. Учитывается соответствие норме или завыше- ние заемных средств, анализируются источни- ки финансирования и оценивается финансовая неустойчивость организации, то есть недоста- ток обеспечения собственными оборотными средствами, недостаточное покрытие задол- женности ликвидными активами. Отраслевая специфика, как фактор риска, для сельского хозяйства также характерна. И проявляется важность отраслевой специфики в периоды ожидания сезона сбора урожая или в периоды выращивания животных на откорме, то есть присутствует зависимость от сезонности. В пе- риоды посева урожая или выращивания живот- ных затрачиваются ресурсы организации, и так как сбор урожая происходит только через не- сколько месяцев, а возможно, только на следу- ющий год, например, посев озимых, а в живот- новодстве период выращивания занимает от года и более, то важно, чтобы у компании в этот период существования имелся резерв, до- полнительный источник дохода или высокий уровень собственного капитала для покрытия затрат на непредвиденные ситуации. Соответ- ственно оборотные активы сельскохозяйствен- ных организаций имеют длительный период оборачиваемости и низкую ликвидность. Риск фактора товарная и территориальная диверсификация влияет наиболее высокой сте- пенью в сезон продаж, но так как в сельском хозяйстве уровень продаж наиболее высок в период после сбора урожая, то можно отметить, что данный фактор также зависит от сезонно- сти, характерной сельскому хозяйству. Органи- зация является товарно-диверсифицированной, когда доходы, получаемые от различных това- ров, сопоставимы по величине. Территориаль- но-дифференцированной компания является в случае производства и реализации своей про- дукции на различных с географической точки зрения рынках. Диверсификация клиентуры напрямую зави- сит от указанного предыдущего фактора. Влия- ние этого фактора также необходимо учиты- вать в большей степени в период продаж. Чем больше у организации потребителей, тем ниже риск и устойчивее бизнес. Также учитывается ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ № 6 (48) – 2018, часть 1 241 доля сбыта, приходящего на одного конкретно- го клиента. Чем меньше данная доля, тем ниже зависимость организации от конкретного по- требителя и, соответственно, ниже риск. Прогнозируемость, как фактор риска, в пе- риод, когда осуществляется посев, находится на высоком уровне влияния. Сельское хозяй- ство является сферой деятельности, в которой предсказать уровень объема производства с точностью невозможно. Производство подвер- жено высокому риску в связи с непредсказуе- мостью воздействия природно-климатических условий. Необходимо анализировать стабиль- ность или нестабильность уровня дохода, для сельского хозяйства характерна нестабиль- ность, соответственно риск повышен. Оценива- ется рентабельность, чем ниже данный показа- тель, тем выше риск и сложность прогнозиро- вания. Природно-климатические условия как риск возникновения необходимо учитывать на про- тяжении всего периода функционирования, независимо от сезонности производства. Но в зимнее время года степень влияния возникно- вения данного риска находится не на высоком уровне, по сравнению с другими временами года, потому что в этот период продукция рас- тениеводства не производится, исключением является озимые. В случае, если в зимнее время будет наблюдаться такое явление, как ма- лоснежность и высокие морозы, то данная си- туация погубит озимые, соответственно сни- зится объем производства растениеводства. По- этому рекомендуется в этот период оценивать данный фактор на высоком уровне, в пределе от 0,7 до 1. В остальные периоды необходимо выбирать максимальное значение степени вли- яния природно-климатических условий, потому что в весеннее время возобновляется процесс растениеводства. В этот период происходит подготовка к посеву и сам посев семян, важно, чтобы природные условия в этот момент были благоприятными. Также и в летнее, и осеннее время важно, чтобы природные условия спо- собствовали росту и созреванию продукции растениеводства. Важным фактором риска для сельского хо- зяйства также является технологическая осна- щённость. Степень влияния данного фактора наиболее высока в периоды посева и сбора урожая. Маловажен данный фактор в зимнее время, в связи с отсутствием сезонной работы. Если технологическая оснащенность организа- ции находится на низком уровне, то риск дан- ного фактора повышен. В таблице 3 указана степень влияния каждо- го фактора риска на сельское хозяйство в зави- симости от сезонности производства. Таблица 3. Степень влияния возникновения определенного фактора риска на сельское хозяйство в зависимости от сезонности производства Факторы риска Весенне-летний период Осенне-летний период Весна Лето Осень Зима Финансовое управление 0,4-0,8 1 0,7-1 0,1-0,3 Масштаб предприятия 1 1 1 1 Отраслевая специфика 1 0,7-1 0,4-0,6 1 Товарная и территориальная диверси- фикация 0,1-0,3 0,7-1 1 0,4-0,6 Диверсификация клиентуры 0,1-0,3 0,7-1 1 0,4-0,6 Прогнозируемость 1 0,7-1 0,4-0,6 1 Природно-климатические условия 1 1 0,7-1 0,7-1 Технологическая оснащенность 1 1 1 0,1-0,3 Применим данную методику к организации. В целях исследования значения влияния воз- никновения фактора риска будем использовать за летнее время, относящееся к весенне- летнему периоду сезонности производства сельского хозяйства. На рисунке 1 наглядно изображена сезонность производства характер- ная для ООО «Агровита» в период с 2016 и по 2017 год. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ 242 № 6 (48) – 2018, часть 1 ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ Рисунок 1. Объем производства сельскохозяйственной продукции ООО «Агровита» за период с 2016 – 2017 гг. Как видно на рисунке 1, на протяжении двух лет объем производства достигает максималь- ного значения в сентябре месяце. До этого пе- риода объемы производства постепенно повы- шаются и после сентября месяца резко снижа- ются. ООО «Агровита» занимается как расте- ниеводством, так и животноводством. С апреля месяца начинается подготовка к посеву, гото- вят почву и семена. В мае месяце осуществля- ется посев семян следующих сельскохозяй- ственных культур: пшеницы; ячменя; подсол- нуха; кукурузы; гороха и суданку. В животноводстве выращиваются следую- щие виды: скотоводство (молочное скотовод- ство и мясное скотоводство); коневодство; сви- новодство. В августе месяце объем производства сель- скохозяйственной продукции находится почти на максимальном значении, поэтому влияние рисков, возникающих в этот месяц, от которых зависит объем производства, необходимо оце- нивать на высоком уровне. В таблице 4 представлен расчет ставки дис- контирования для оценки ООО «Агровита» по скорректированной методике. Согласно данным таблицы 4, ставка дискон- тирования, рассчитанная по скорректированной формуле методом кумулятивного построения, увеличилась на 4,4 %, по сравнению со значе- нием, полученным по стандартной формуле, и составила 39,19 %. Далее посмотрим, как повлияет изменение ставки дисконтирования на стоимость обще- ства, результаты представим в таблице 5. Стоимость бизнеса ООО «Агровита», рассчи- танная доходным подходом с использованием скорректированной формулы определения став- ки дисконтирования, составила 60636 тыс р. Соответственно скорректированная методика позволяет снизить стоимость бизнеса. Согласо- ванная рыночная стоимость, как видно по табли- це 6, также имеет тенденцию к снижению. 0 5000 10000 15000 20000 25000 объем производства, тыс.р. ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ № 6 (48) – 2018, часть 1 243 Таблица 4. Расчет ставки дисконтирования по скорректированной методике Составляющие ставки дисконтирования Степень влияния возникновения фактора Значение, % Пояснение Безрисковая ставка до- хода 7,79 Базовый уровень доходности вкладов в августе 2018 года Финансовое управление 1 4 В связи с неустойчивом финансовым по- ложением установлено качество управле- ния на слабом уровне Масштаб предприятия 1 3,5 Предприятие малое, поэтому подвержено дополнительным рискам Отраслевая специфика 0,8 4 Высокий удельный вес оборотных активов с длительной оборачиваемостью Товарная и территори- альная диверсификация 0,9 4 Предприятие не имеет филиалов, доход поступает от торговли, спрос имеется, но не имеет постоянного роста Диверсификация клиен- туры 0,9 4 Зависимость от клиентов высокая Прогнозируемость 0,9 5 Данный сектор приносит нестабильный доход, который не всегда оправдывает вложенные инвестиции Природно- климатические условия 1 5 Высокая зависимость объема производства от природно-климатических условий Технологическая осна- щенность 1 4 Низкая технологическая оснащенность Итого ставка дисконти- рования - 39,19 Таблица 5. Расчет рыночной стоимости, тыс руб. Показатель Прогнозный период 2018 г. 2019 г. 2020 г. 2021 г. 2022 г. 2023 г. 2024 г. Денежный поток 64738 11086 14 321 21 930 24684 27123 29785 Дисконтированный денеж- ный поток 46510 5 722 5311 5843 4725 3 730 2 943 Сумма дисконтированных денежных потоков 74 783 Стоимость в постпрогноз- ном периоде -14 147 Стоимость бизнеса 60 636 ЭКОНОМИЧЕСКАЯ БЕЗОПАСНОСТЬ 244 № 6 (48) – 2018, часть 1 ИННОВАЦИОННОЕ РАЗВИТИЕ ЭКОНОМИКИ Таблица 6. Расчет итоговой стоимости Показатель Стоимость по подходам, тыс. р. Рыночная стоимость, Доходный Сравнительный тыс. р. Удельный вес подхода, % 54 46 100 Стоимость ООО «Агро- вита», тыс. р. 60 636 57 006 58 966 Заключение В результате использования скорректиро- ванной формулы расчета ставки дисконтирова- ния, данная ставка увеличилась и повлекла снижение стоимости бизнеса исследуемой ко- пании. Соответственно предложенная методика предполагает определять стоимость бизнеса сельскохозяйственных компаний в зависимости от сезонности производства. Так как оценка компании осуществлялась в сезон весенне- летнего периода, подверженного наибольшему влиянию рисков, стоимость компании в этот период снизилась. Сельское хозяйство нахо- дится под влиянием многочисленных рисков, в отличие от других видов деятельности, некото- рые из которых являются неизбежными и не- прогнозируемыми, влияют с различной степе- нью в зависимости от сезона производства. По- этому важно учитывать во время определения стоимости бизнеса сельскохозяйственного про- изводства степень влияния факторов риска именно в тот период, когда осуществляется оценка, чтобы определить наиболее точную и правдивую стоимость на дату оценки. Список литературы 1. Бушуева, Н.В. Проблемы оценки стоимости бизнеса в современных условиях / Н.В. Бушуе- ва, Ж. Гофман // Вестник Московского универ- ситета имени С.Ю. Витте. Серия 1: Экономика и управление. – 2017. – № 2 (21). – С. 33-37. 2. Грязнова, А.Г. Оценка стоимости предприятия (бизнеса) / А.Г. Грязнова, М.А. Федотова, М.А. Эскиндаров. – Москва: ИНТЕРРЕКЛАМА, 2013. – 544 с. – ISBN 5-8137-0094-3. 3. Синявский, Н. О стоимости бизнеса с учетом риска / Н. Синявский // Проблемы теории и практики управления. – 2017. – № 2. – С. 65-71. 4. Юрковская ГИ. Анализ подходов к оценке биз- неса / Г.И. Юрковская, Ф.С. Цыро // Евразий- ский Союз Ученых (ЕСУ). – 2016. – № 1. – С. 158-160. 5. Общие понятия оценки, подходы и требования к проведению оценки: Федеральный стандарт оценки (ФСО № 1) [Электронный ресурс] : утверждено Приказом Минэкономразвития РФ от 20 мая 2015 г. № 297. // КонсультантПлюс : справочная правовая система / разраб. НПО «Вычисл. математика и информатика». – Москва : Консультант Плюс, 1997-2018. – Ре- жим доступа : http://www.consultant.ru. – 2018. 6. Раева, И.В. Влияние отраслевого аспекта при определении стоимости бизнеса / И.В. Раева // Аудит и финансовый анализ. – 2015. – № 3. – С. 246-250. 7. Рахматуллина, А.Р. Факторы, оказывающие влияние на оценку стоимости бизнеса / А.Р. Рахматуллина, Р.Н. Серёмина//Наука ХХI века: актуальные направления развития. – 2016 – № 1 – С. 515-517. Другие книги из этого разделаПоказатель добавленной стоимости в оценке эффективности деятельности организацииОсобенности в оценке стоимости имущественного комплекса предприятийСистема информации, необходимой для оценки бизнесаПоказатель добавленной стоимости в оценке эффективности деятельности организацииОсобенности в оценке стоимости имущественного комплекса предприятийСистема информации, необходимой для оценки бизнеса