Управление долгосрочным заемным капиталом на примере ОАО

Оглавление

Введение

1. Теоретические аспекты управления долгосрочным заемным капиталом

1.1. Понятие и виды долгосрочного финансирования организаций

1.2. Основные способы обеспечения долгового финансирования

1.3. Методика определения потребности в дополнительных источниках долгосрочного кредитования

2. Анализ финансово-хозяйственной деятельности ОАО

2.1. Организационно-экономическая характеристика ОАО

2.2. Анализ финансового состояния ОАО

2.3. Анализ долгосрочных источников финансирования ОАО

3. Управление долгосрочным заемным капиталом ОАО

3.1. Предложения по совершенствованию управления долгосрочным заемным капиталом

3.2. Оценка эффективности предлагаемых мероприятий

Заключение

Список источников информации

Приложение

Доклад

Презентация

Введение

Актуальность темы дипломной работы обусловлена тем, что поиск внутренних и внешних финансовых источников, и их оптимизация на предприятии является на сегодняшний день очень важной задачей. В условиях становления развития рыночной экономики в России большинству предприятий малого и среднего бизнеса довольно не просто получить внешнее финансирование на поддержание стабильной работы и на развитие бизнеса. Прежде всего, это связано с дороговизной банковских кредитов, административными барьерами на пути самостоятельного выхода на финансовый рынок, недоверием к малому и среднему бизнесу со стороны банковских структур, высокими кредитными рисками, политической нестабильностью и т.д. Сегодня долгосрочным кредитованием капитальных вложений предприятий занимаются немногие банки. Долгосрочные кредиты коммерческих банков привлекаются пока только в реальные и быстрореализуемые проекты с высокой нормой прибыльности. В мировой практике, в рыночных странах кредиты банков и других финансовых структур покрывают до 20% потребностей предприятий в текущих и капитальных затратах. В России этот уровень значительно ниже и составляет 3-5%. Причинами такого положения являются: Во-первых, российский банковский капитал лишь в небольших объемах направляется в инвестиционную сферу. Причем на капвложения предприятий в реальный сектор экономики от этой доли приходится лишь половина. Это обусловлено высокими рисками и низкой эффективностью подобных вложений, а также наличием более привлекательных сфер вложения капитала. Во-вторых, отечественный кредитный рынок опирается на сравнительно ограниченную финансовую базу кредитных учреждений и слаборазвитую структуру небанковских финансовых учреждений.

Проблема выбора и привлечения финансовых ресурсов получила название теории структуры капитала и относительно давно (начиная с 1930-х годов) исследуется экономистами, в первую очередь западными. Общепризнанным считается, что основной вклад в теорию был сделан Нобелевскими лауреатами Ф. Модельяни и М. Миллером, опубликовавшими в период 1958-1976 г.г. ряд работ и впервые осуществивших математическую постановку задачи управления структурой капитала. Вопросам управления долгосрочным заемным капиталом уделено большое внимание в работах российских ученых по финансовому анализу и менеджменту. Среди авторов таких работ необходимо отметить: Е.Ф. Тихомирова, Н.Н. Селезневу, А.Ф. Ионову, В.В. Бочарова, А.Д. Шеремета, Е.А. Негашева и др.

Объектом исследования в данной работе является Открытое акционерное общество (ОАО), а предметом – финансовые ресурсы ОАО.

Целью дипломной работы является определение оптимального варианта структуры долгосрочных источников финансирования предприятия на примере ОАО. Для достижения данной цели необходимо решение следующих задач:

- рассмотреть понятие и виды долгосрочного финансирования организаций;

- исследовать основные способы обеспечения долгового финансирования;

- предложить методику определения потребности в дополнительных источниках долгосрочного финансирования;

- представить организационно-экономическую характеристика ОАО;

- провести анализ финансового состояния ОАО;

- проанализировать долгосрочные источники финансирования ОАО;

- определить потребность в долгосрочных источниках финансирования;

- предложить оптимальный вариант долгосрочного финансирования;

- оценить эффективность предлагаемых мероприятий.

Практическая значимость исследования состоит в разработке предложение по определению рационального соотношения собственных и заемных средств на примере предприятия ОАО, позволяющей минимизировать стоимость капитала при заданном уровне финансового риска.

При подготовке дипломной работы использовались следующие методы: совокупность диалектических методов; методы обобщения практического опыта; методы обработки информации, методы финансового анализа.

Информационной базой исследования являются: нормативно-правовые акты Российской Федерации, научно-учебные пособия и монографии, публикации специализированной периодической печати, материалы бухгалтерской отчетности ОАО.

1. Теоретические АСПЕКТЫ УПРАВЛЕНИЯ ДОЛГОСРОЧНЫМ ЗАЕМНЫМ КАПИТАЛОМ

1.1. Понятие и виды долгосрочного финансирования организаций

Эффективная финансовая и инвестиционная деятельность организации невозможна без постоянного привлечения заемных средств. Использование заемного капитала позволяет не только существенно расширить объем хозяйственной деятельности и достичь более эффективного использования собственного капитала, но и ускорить реализацию крупных инвестиционных проектов, обеспечить постоянное совершенствование и обновление действующих основных средств, а в конечном счете - повысить рыночную стоимость организации.

Долгосрочное финансирование нацелено на получение капитала, необходимого для инвестирования в основные средства и чистый оборотный капитал [36, c. 284]. Оно заключается в обеспечении предприятия финансовыми ресурсами постоянного или длительного (не менее 1 года) пользования и может происходить как за счет собственных, т.е. внутренних, принадлежащих предприятию средств, так и средств, поступающих из внешних источников (рис. 1).

Рис. 1. Структура источников долгосрочного финансирования

К внутренним источникам долгосрочного финансирования предприятия относятся его нераспределенная чистая прибыль и начисленная амортизация. Их сумму называют потоком самофинансирования (ПСФ). Эти средства обеспечивают сохранение и наращивание собственного капитала предприятия.

Е.Ф. Тихомиров к числу внешних источников долгосрочного финансирования относит средства, получаемые предприятием:

- от его собственников (акционеров), когда предприятие обращается к ним с предложением увеличить собственный (акционерный) капитал;

- покупателей выпускаемых (с согласия акционеров или их представителей) предприятием ценных бумаг;

- особой формой внешнего долгосрочного финансирования можно считать аренду активов (финансовый лизинг) с их последующим выкупом [36, c. 285].

Таким образом, Е.Ф. Тихомиров рассматривает финансовый лизинг не в составе заемного финансирования, а как отдельный элемент классификации.

По мнению Н.Н. Селезневой и А.Ф. Ионовой к долгосрочным относятся все типы функционирующего в организации заемного капитала со сроком его использования более одного года [34, c. 444]. Основными формами таких обязательств являются:

Другие похожие работы

1. Оптимизация структуры капитала компании
2. Источники формирования оборотного капитала предприятия
   Содержание Введение Глава 1. Сущность оборотного капитала и источники его формирования 1.1. Роль оборотных активов в деятельности предприятия 1.2. Источники формирования оборотного капитала 1.3. Стратегии финансирования оборотного капитала 1.4. Методика планирования и анализа источников оборотного капитала Глава 2. Анализ источников формирования оборотных средств на примере ЗАО 2.1. Краткая общая характеристика ЗАО 2.2. Анализ финансового состояния ЗАО
3. Источники финансирования инвестиций
   План Введение Источники финансирования инвестиций Заключение Список литературы
4. Анализ использования финансовых ресурсов предприятия
   Содержание Введение Глава 1. Сущность и роль финансовых ресурсов 1.1. Сущность финансовых ресурсов как экономической категории 1.2. Роль финансовых ресурсов в воспроизводственном процессе предприятия 1.3 Мировой опыт использования финансовых ресурсов Глава 2 Анализ финансовых ресурсов предприятия и их использования на примере ООО 2.1. Краткая характеристика предприятия 2.1. Собственные финансовые ресурсы. Анализ их использования 2.2. Привлеченные финансовые ресурсы. Анализ их
5. Финансовые ресурсы предприятия и источники их формирования
   Содержание Введение Глава 1. Теоретические АСПЕКТЫ АНАЛИЗА ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ И ИСТОЧНИКОВ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ 1.1. Сущность финансовых ресурсов как экономической категории 1.2. Роль финансовых ресурсов в воспроизводственном процессе предприятия 1.3. Методика анализа использования финансовых ресурсов Глава 2. Анализ ФИНАНСОВЫХ РЕСУРСОВ на примере ООО ЗА 2005 – 2007 ГГ. 2.1. Краткая характеристика предприятия 2.2. Анализ структуры вложений финансовых ресурсов и их источников 2.3. Анализ
6. Финансовые ресурсы предприятия
   Содержание Введение 1. Сущность и роль финансовых ресурсов 1.1. Сущность финансовых ресурсов как экономической категории 1.2. Роль финансовых ресурсов в воспроизводственном процессе предприятия 2. Анализ источников финансовых ресурсов предприятия 2.1. Собственные финансовые ресурсы 2.2. Привлеченные финансовые ресурсы Заключение Библиография
7. Источники привлечения финансовых ресурсов организации
   Содержание Введение Глава 1. Источники финансовых ресурсов предприятия: сущность, классификация и виды 1.1. Экономическая сущность и необходимость привлечения финансовых ресурсов 1.2. Классификация источников финансовых ресурсов 1.3. Внутренние источники финансовых ресурсов 1.4. Внешние источники финансовых ресурсов Глава 2. Анализ привлеченных финансовых ресурсов в ООО 2.1. Краткая характеристика предприятия 2.2. Собственные источники финансовых ресурсов предприятия 2.3.
8. Анализ состава и структуры заемных средств
   Содержание Введение 1. Теоретическая часть 1.1. Состав заемных средств 1.2. Анализ структуры заемных средств 2. Практическое задание Даны плановые и фактические значения ряда производственных показателей ОАО «Альфа» за 2003 год (см. таблицу 1). 1) Рассчитайте плановую и реальную величину суммарной годовой выработки (по стоимости). 2) Используя метод цепных подстановок, определите влияние отклонения фактической величины каждого из частных факторов от планового значения на величину отклонения
9. Анализ формирования и размещения капитала предприятия на основе данных годового баланса
   Содержание Введение 1. Теоретические аспекты анализа структуры активов 1.1. Бухгалтерский баланс как отражение формирования и размещения капитала организации 1.2. Методика анализа формирования и размещения капитала 2. Анализ формирования активов на примере ООО 2.1. Краткая характеристика объекта исследования 2.2. Анализ структуры основного капитала 2.3. Анализ структуры оборотных активов 2.4. Анализ состояния запасов 2.5. Анализ дебиторской и кредиторской задолженности 2.6. Анализ