Репетитор оценщика
Готовые работы заочников
Тесты:
Задачи:
Примеры работ по оценке
Экспертная и репетиторская помощь по решению тестов, задач, практикумов и всех других видов работ. Сергей.admin@refmag.ru,
Примеры выполненных работ: | контрольные | курсовые | дипломные | отзывы |
Букинистическая книга:
Список литературы по оценке нематериальных активов и интеллектуальной собственности > Оценка гудвилл для повышения рыночной стоимости компании
Ерохина Е.В., Гоян К.А. Оценка гудвилл для повышения рыночной стоимости компании // Потенциал современной науки. 2017. № 1 (27). С. 82-87.
Скачать оригинал статьи
Фрагмент работы на тему "Оценка гудвилл для повышения рыночной стоимости компании"УДК 658.14 ЕРОХИНА Е.В., ГОЯН К.А. ОЦЕНКА ГУДВИЛЛ ДЛЯ ПОВЫШЕНИЯ РЫНОЧНОЙ СТОИМОСТИ КОМПАНИИ Ерохина Елена Вячеславовна доктор экономических наук, профессор кафедры экономики и организации производства, доцент ФГБОУ ВО Московский государственный технический университет им. Н.Э. Баумана (национальный исследовательский университет), филиал в г. Калуге. ул. Баженова, д. 2. г. Калуга. 248000. Россия. E-mail: eev_bmstu@rambler.ru Гоян Ксения Александровна магистрант, Финансовый университет при Правительстве РФ филиал в г. Калуге. ул. Чижевского, д. 17. г. Калуга. 248016. Россия. E-mail: kseniya.goyan@gmail.com Аннотация. Статья посвящена изучению механизма оценки стоимости компаний строительной отрасли. Предложена методика оценки бизнеса строительной компании, с учетом приоритетной роли нематериальных активов и увеличения гудвилла. Ключевые слова: стоимость бизнеса, гудвилл, нематериальные активы, методика оценки бизнеса, строительная компания. EROKHINA E.V., GOIAN X. A. ASSESSMENT OF GOODWILL FOR INCREASING MARKET VALUE OF THE COMPANY Erokhina E.V., Doctor of Economics, Professor of Economics and organization of production, docent, FGBOU VPO Moscow State Technical University N.E. Bauman (National Research University), branch in Kaluga. e-mail: eev_bmstu@rambler.ru Goian X. A. undergraduate, Financial University under the Government of the Russian Federationbranch in Kaluga. Str. Chizhevskogo, d. 17 Kaluga. 248016. Russia. e-mail: kseniya.goyan@gmail.com Abstract. The paper studies the mechanism for assessing the cost of construction companies. The method of evaluating the construction business of the company, taking into account the priority role of intangible assets and an increase in goodwill. Keywords: the cost of business, goodwill, intangible assets, the method of business valuation, construction company. В настоящее время, оценивая стоимость компаний строительного бизнеса, выделяю два структурных элемента - материальные и нематериальные. Материальные элементы включают в себя недвижимое имущество (помещения, оборудование, специальная техника, наличные денежные средства на счетах и в кассе, запасы материалов и пр.). Нематериальные элементы объединяют значительную группу активов, без которых деятельность строительной компании также невозможна: исключительные права на объекты промышленной собственности, авторские права, фирменное наименование, коммерческое обозначение, товарные знаки, лицензии, ноу-хау и пр. Существует целый ряд объектов нематериального характера, которые играют важную роль и от которых зависит развитие и продвижение бизнеса. Предлагаемая нами методика оценки бизнеса строительной компании, которая оптимальна к применению, ставит во главу увеличение гудвилла – как ценного нематериального актива, включающего в себя: установившиеся деловые связи, приобретенную репутацию, сложившуюся клиентуру, имидж управляющего персонала и сотрудников, возможности расширения связей, базы данных, секреты, товарные знаки и пр. Все эти нематериальные элементы входят в систему гудвилл бизнеса, наличие которых непосредственно увеличивает прибыль, либо создает возможности для ее увеличения. В зависимости от истории создания бизнеса и его специфики все усилия, предпринятые в этом направлении, складываются в одно целое и создают определенный образ бизнеса, воспринимаемый рынком. Компании строительной отрасли вынуждены прилагать определенные усилия, направленные на упрочение своего положения за счет гудвилл. Как правило, такого рода усилия и работы по созданию гудвилл бизнеса производятся его учредителями осознанно. Гудвилл является переменчивой категорией, зависящей от целого ряда обстоятельств и ситуации в бизнесе в целом. С точки зрения потенциального покупателя бизнеса, наличие гудвилл дает возможность избежать первоначальных затрат и также обеспечить поступления от строительной деятельности, маркетинга и эффективности менеджмента, которые развиваются вследствие применяемых методов организации бизнеса. Доктрина гудвилл предполагает, что приобретение бизнеса со сложившимся гудвилл является гораздо более выгодной инвестицией, чем создание нового бизнеса «с нуля». Средства, потраченные покупателем бизнеса на гудвилл, являются таким же вложением, как инвестиции в оборудование или иные активы. Эти средства будут «работать» достаточно длительное время. В зависимости от рационального использования и поддержания гудвилл по результатам практического применения такой срок может занимать от двух до десяти лет. Отдача от приобретения гудвилл, является настолько реальной, что подобное вложение рассматривается так же, как если бы покупатель бизнеса застраховал приобретаемый бизнес. Гудвилл часто определяют, как «благоприятное отношение к компании». При этом под «благоприятным отношением» подразумевается целый ряд обстоятельств, в том числе благоприятное отношение заказчиков или клиентов бизнеса, сотрудников, кредитных организаций, инвесторов, поставщиков, правительственных распоряжений в отношении бизнеса, политиков и широкой общественности в целом, а также сложившаяся репутация бизнеса и привычки заказчиков или потребителей продукции (услуг) бизнеса [1]. Основной стратегической целью бизнеса в условиях рыночной конкуренции является создание гудвилл, который позволит обеспечить получение устойчивых прибылей при неблагоприятном изменении общей конъюнктуры рынка. Однако лишь присутствие на рынке или перспектива сверхприбылей не является необходимым и достаточным условием для появления гудвилл: преимущество в конкурентоспособности, которым обладает бизнес, может быть определено как уникальная позиция бизнеса по отношению к своим конкурентам. Эта позиция обеспечивается действиями бизнеса и его моделью поведения в целом. Конкурентоспособность должна поддерживаться постоянно, поскольку надежность фирмы является высшей проверкой в этом плане и, соответственно, неотъемлемым условием для установления наличия и ценности гудвилл. Надежная конкурентоспособность бизнеса существует, если конкурирующие фирмы не в состоянии с легкостью дублировать или имитировать определенные умения бизнеса, которые являются основой для такого преимущества. Традиционно гудвилл ассоциируется с существующей возможностью строительной (в данном случае) компании привлекать и удерживать клиентов вследствие сложившейся репутации компании, надежной системы распределения строительных работ и возводимых объектов, качества объектов, надежности, респектабельности компании, а также установившихся благоприятных отношений между менеджментом и сотрудниками компании и (или) ее удобного географического расположения. Вопрос оценки гудвилл является одним из самых важных аспектов для бизнеса. Гудвилл бизнеса - это не что иное, как та сумма, которую пожелает заплатить покупатель. Такая концепция является достаточно общей и требует детализации. Вопрос об амортизации гудвилл, имеет прямое отношение к ведению бухгалтерского учета. Однако рассмотрение этого вопроса также связано с правовой природой гудвилл и возможностью его признания в качестве актива, поскольку только активы могут подвергаться амортизации. В течение всего периода развития института гудвилл бизнес с точки зрения учета всегда рассматривал гудвилл как актив, поскольку нематериальные активы бизнеса являются той его частью, которая позволяет участвовать в конкуренции, и, кроме того, в случае сделки эта часть бизнеса, как любой материальный актив, будет иметь денежное выражение. Такая точка зрения обосновывает позицию возможности амортизации гудвилл. Полярная точка зрения, которая обосновывает позицию, что гудвилл не может быть подвержен амортизации, основывается на том, что даже в случае соответствующего поддержания гудвилл бизнесом время его жизни является абсолютно неопределенным вследствие различных факторов. Важны вопросом, непосредственно связанным с гудвилл, является вопрос о правомерности разделения гудвилл на составляющие, а именно: стоит ли разделять гудвилл на стоимость товарных знаков, денежный эквивалент патентов либо других нематериальных активов и способствует ли такое разделение более качественному управлению активами компании. Еще одним видом гудвилл является конфиденциальная информация о процессах и технологиях, которые не могут быть запатентованы в силу различных причин. В таком случае эта информация является ноу-хау исследуемой строительной компании. Время жизненного цикла бизнеса имеет прямую связь с гудвилл бизнеса. Чем старше компания, чем она известнее для потребителей, тем более высоко оценивается гудвилл исследуемой строительной компании. В любом случае бизнес, имеющий высокий гудвилл, всегда будет обладать определенным преимуществом в глазах его потенциального покупателя. Определенные сферы бизнеса, такие как строительство, могут иметь некоторый гудвилл уже в момент самого создания бизнеса. Основания возникновения гудвилл, а также его увеличение в период жизни напрямую связаны с любым преимуществом, которое приобретает этот бизнес по сравнению с другим, существующим в той же конкурентной среде и в той же отрасли. Гудвилл ассоциируется не только с заказчиками (клиентами) бизнеса, но также с финансовой устойчивостью бизнеса и его менеджментом. Включение такого показателя в гудвилл, как «финансовая устойчивость», не всегда означает, что гудвилл может иметь только устойчивый бизнес, работающий с прибылью [2]. Гудвилл сопутствует строительному бизнесу и развивается по своим собственным законам. И если основная цель бизнеса - создание гудвилл, то, следовательно, построение гудвилл бизнеса может быть осуществлено на практике посредством ряда последовательных мер. В ходе роста бизнес строительные компании проходит различные стадии, взлеты и падения, которые могут зависеть как от внутренних, так и от внешних причин. В период жизненного цикла гудвилл бизнеса может прекратить свое существование, может быть похищен мошенническим образом, но в любом случае гудвилл не может существовать отдельно от бизнеса, создавшего этот гудвилл, и не может пережить время жизни самого бизнеса в случае его прекращения. Смешанная природа гудвилл, а также тот факт, что не существует отчетливого времени обретения гудвилл, создают определенные сложности при установлении даты, на которую можно зафиксировать начало времени жизни или действия гудвилл. Распространенной точкой зрения является привязка рождения гудвилл бизнеса к первой сделке. Именно с первой сделки владелец бизнеса начинает приобретать репутацию. По мере роста репутации владельца бизнеса, гудвилл становится более ценным. Его стоимость может возрастать вследствие приобретения активов по проходящим сделкам. Стоимость приобретаемых активов окажет влияние на рост стоимости гудвилл, но прямая взаимосвязь между двумя этими действиями необязательна. Приобретаемый актив, для того чтобы он вел к увеличению гудвилл всего бизнеса, должен оказывать непосредственное влияние на возможности бизнеса в плане увеличения его доходов, в том числе потенциальных [3]. Чтобы определить величину стоимости гудвилл компании на случай продажи можно использовать алгоритм, представленный на рис. 1. Рисунок 1. Алгоритм практического использования модели оценки влияния гудвилла на стоимость компании В данной факторной модели оценки стоимости компании с учетом влияния фактора гудвилл реализуется возможность объединения монетарных и немонетарных показателей деятельности предприятия, связывая в модели факторы стоимости горизонтальными и вертикальными причинно- следственными связями. Фрагмент модели графически представлен на рисунке 2. Рисунок 2. Фрагмент факторной модели оценки деятельности и стоимости компании с учетом влияния фактора гудвилла Новизной данной модели оценки стоимости компании с учетом влияния фактора гудвилл является совокупность применения факторного анализа и экономико- математического моделирования. Она позволяет выявить и оценить взаимосвязи параметров финансового состояния предприятия с основными параметрами его внутренней деятельности и параметрами внешней среды. В данной модели содержатся наряду с количественными показателями и показатели, количественно отображающие качественные характеристики деятельности предприятия, монетарные и немонетарные (гудвилл) показатели. Модель отражает влияние всей совокупности факторов на интегральный показатель эффективности деятельности и стоимости предприятия и позволяет отслеживать влияние этих факторов, для рационального управления ими в случае возникновения отклонений, или в результате пересмотра ранее установленных плановых показателей. Таким образом, применение факторной модели оценки эффективности деятельности строительной компании с учетом влияния фактора гудвилла имеет целью проверить ее практическую применимость в условиях принятия решений по управлению гудвилл предприятия, с целью повышения его рыночной стоимости для продажи бизнеса. Список литературы 1. Сиддиков М. Ю., Бердикулов А. М. Методология оценки стоимости строительного предприятия // Молодой ученый. – 2016. – №7.2 – С. 89-93. 2. Сарилова О.А. Применение экономико-математического моделирования для оценки влияния нематериальных активов на стоимость предприятия // Фундаментальные исследования. – 2012. – № 9, Ч.3 – С.734-744. 3. Горпинюк Ю. Н. Целесообразность применения математических методов в стоимостной оценке // Молодой ученый. – 2015. – №14. – С. 243-246. References 1. Siddikov M. Y., Berdikulov A.M. Methodology for valuation of building enterprise // Young scientist. - 2016. - №7.2 - S. 89-93. 2. Sarilova O.A. The use of economic and mathematical modeling to assess the impact on the value of intangible assets of the enterprise // Basic Research. - 2012. - №9, Part 3 - S.734-744. 3. Gorpinyuk N. Feasibility of application of mathematical methods in the valuation // Young scientist. - 2015. - №14. - S. 243-246. Другие книги из этого разделаДрайверы стоимости нематериальных активов строительной компанииПроблемы оценки нематериальных активовНематериальные активы и их стоимость в различных системах финансовой отчетностиДрайверы стоимости нематериальных активов строительной компанииПроблемы оценки нематериальных активовНематериальные активы и их стоимость в различных системах финансовой отчетности