Формирование и управление портфелем ценных бумаг предприятия

Содержание

Введение

1. Портфельные инвестиции и механизм их формирования

1.1. Механизмы формирования портфеля ценных бумаг

1.2. Основные методы управления портфелем ценных бумаг

2. Управление портфелем ценных бумаг на примере предприятия ЗАО

2.1. Общая характеристика ЗАО

2.2. Анализ портфеля ценных бумаг предприятия

2.3. Рекомендации по управлению портфелем ценных бумаг

Заключение

Список использованной литературы и источников информации

Введение

Актуальность темы курсовой работы обусловлена тем, что российский фондовый рынок становится все более заметным элементом как российского, так и международного экономического ландшафта. В настоящее время формируются благоприятные условия для притока капитала на финансовые рынки и развитию механизма перераспределения средств между участниками экономических отношений. Этот механизм приобретает все более и более цивилизованные формы. Проблема управления инвестициями имеет большое значение с точки зрения процесса воспроизводства и на макро-, и на микроуровне. Исследование процессов управления портфельным инвестированием в финансовые активы важно, прежде всего, с точки зрения решения общей проблемы инвестирования. От того, насколько эффективно будет отлажен механизм портфельного инвестирования, во многом зависит функционирование всей экономической системы.

Цель работы – показать возможность управления и формирования портфеля ценных бумаг на предприятии.

Задачи:

1. Изучить механизмы формирования портфеля ценных бумаг

2. Рассмотреть основные методы управления портфелем ценных бумаг

3. Изучить эффективность управления портфелем ценных бумаг на предприятии.

Объектом исследования является ЗАО, а предметом – процесс управления финансовыми инвестициями.

Теоретической и методической основой послужили работы российских и зарубежных ученых по проблемам управления портфелем ценных бумаг и финансовому менеджменту.

1. ПОРТФЕЛЬНЫЕ ИНВЕСТИЦИИ И МЕХАНИЗМ ИХ ФОРМИРОВАНИЯ

1.1. Механизмы формирования портфеля ценных бумаг

Инвестиционный портфель - это набор активов, наиболее полно отвечающий целям инвестора. Основную цель инвестора можно определить как создание такого портфеля, который приносит наивысшую доходность для заданного уровня риска или наименьший риск для приемлемого уровня дохода [7, c. 317]

Портфель ценных бумаг обладает рядом особенностей по сравнению с другими инвестиционными портфелями. К положительным его свойствам следует отнести более высокую степень ликвидности и управляемости, к отрицательным - отсутствие в ряде случаев возможности воздействия на доходность портфеля, повышенные инфляционные риски. Вместе с тем подходы к управлению портфелем ценных бумаг применимы также и к портфелям, состоящим из других инвестиционных объектов.

Формирование фондового портфеля может осуществляться на основе двух концепций:

1) традиционный подход к формированию портфеля;

2) современная портфельная теория.

Традиционный подход базируется на фундаментальном и техническом анализе, с помощью которого выбирают финансовые инструменты, отвечающие заданным уровням риска и доходности. Широкая диверсификация такого портфеля в общем позволяет сформировать портфель с требуемыми инвестиционными параметрами, однако при этом не учитываются взаимосвязи между отдельными финансовыми инструментами и портфелем в целом по показателям риска и доходности.

Современная портфельная теория, разработанная Г. Марковицем, Д. Тобиным, У. Шарпом и др. [6, c. 144], базируется на статистических методах оптимизации портфеля. При этом рассчитываются такие показатели, как среднеквадратическое отклонение доходности отдельных финансовых инструментов (дисперсия), коэффициенты ковариации и корреляции, коэффициенты «альфа» и «бета», измеряющие несистематический и систематический риски отдельных финансовых активов, и др. Учет этих показателей позволяет сформировать инвестиционный портфель, соответствующий заданным параметрам ожидаемой доходности и риска, а также обеспечить определенную корреляцию доходности финансовых активов между собой.

Формирование портфеля финансовых инвестиций представляет собой достаточно сложный процесс, который можно разделить на следующие этапы.

1) Определение инвестиционной стратегии, выбор локальных инвестиционных целей и типа формируемого портфеля.

2) Оценка инвестиционных качеств финансовых инструментов, которые предполагается включить в состав портфеля.

3) Отбор финансовых инструментов и формирование портфеля.

4) Оценка основных параметров сформированного инвестиционного портфеля.

Основные типы фондовых портфелей и примерный состав каждого из них представлены в табл. № 1.

Зная объем средств, направляемых на инвестирование, и возможные сроки их использования, определив цели финансовых инвестиций, выработав общую политику в области выбора типа и варианта финансового портфеля, инвестор оценивает инвестиционные качества финансовых инструментов, отвечающих выбранному типу портфеля.

Другие похожие работы

1. Оптимизация портфеля ценных бумаг
   Содержание Введение Глава 1. Теория управления портфелем ценных бумаг 1.1. Сущность и содержание диверсификации портфеля ценных бумаг 1.2. Теория формирования портфеля Марковитца 1.3. Виды инвестиционных стратегий Глава 2. Оптимизация портфеля ценных бумаг 2.1. Исходные данные задачи 2.2. Модель решения задачи 2.3. Оптимизация портфеля ценных бумаг 2.4. Построение эффективной границы портфеля Заключение Список литературы Приложение 1. Котировки акций Сбербанка Приложение 2. Котировки акций РАО
2. Оптимизация портфеля ценных бумаг
   Содержание Введение Глава 1. Теория управления портфелем ценных бумаг 1.1. Сущность и содержание диверсификации портфеля ценных бумаг 1.2. Теория формирования портфеля Марковитца 1.3. Виды инвестиционных стратегий Глава 2. Оптимизация портфеля ценных бумаг 2.1. Исходные данные задачи 2.2. Модель решения задачи 2.3. Оптимизация портфеля ценных бумаг 2.4. Построение эффективной границы портфеля Заключение Список литературы Приложение 1. Котировки акций Сбербанка Приложение 2. Котировки акций РАО
3. Инвестиции в ценные бумаги
   Содержание Введение 1. Теоретические аспекты инвестирования в ценные бумаги 1.1. Сущность и классификация ценных бумаг 1.2. Инвестиционные качества ценных бумаг 1.3. Основные методы формирования портфеля ценных бумаг 1.4. Управление портфелем ценных бумаг 2. Анализ инвестиций в ценные бумаги на примере ООО 2.1. Общая характеристика ООО 2.2. Анализ финансового состояния ООО 2.3. Анализ портфеля ценных бумаг ООО 3. Проблемы инвестиций в ценные бумаги и пути их решения в современных
4. Инвестиции в ценные бумаги
   Оглавление Введение Глава 1. Теоретические аспекты инвестирования в ценные бумаги 1.1. Экономическая сущность инвестиций в ценные бумаги 1.2. Система показателей инвестиций в ценные бумаги 1.3. Факторы, определяющие эффективность инвестиций в ценные бумаги Глава 2. Анализ инвестиций в ценные бумаги на примере ЗАО АКБ 2.1. Общая характеристика ЗАО АКБ 2.2. Анализ финансового состояния ЗАО АКБ 2.3. Анализ портфеля ценных бумаг ЗАО АКБ Глава 3. Основные направления совершенствования
5. Ценные бумаги как объекты инвестирования
   Оглавление Введение Глава II. Анализ инвестиций в ценные бумаги на примере ОАО Банк 2.1. Общая характеристика 2.2. Анализ финансового состояния и инвестиционной стратегии 2.3. Анализ портфеля ценных бумаг банка Глава III. Разработка рекомендаций по оптимизации стратегии управления портфелем ценных бумаг на примере ОАО Банк 3.1. Рекомендации по управлению портфелем ценных бумаг 3.2. Основные направления совершенствования инвестиционной стратегии 3.3. Расчет параметров оптимального портфеля